证券投资学实体案例分析(doc 44页)

合集下载

证券投资学案例分析

证券投资学案例分析

《证券投资学》案例分析(三)———股票发行定价案例一、案情(一)某股份有限公司股票发行定价案例某股份有限公司在本次股票发行前的总股本为5000万股,本次发行6000万股,发行日期为5月1日,当年可能税后利润总额为6500万元。

请:(1)用全面摊薄法计算每股税后利润;(2)用加权平均法计算每股税后利润;(3)如发行价定为10.7元,用加权平均法计算的发行市盈率是多少?(二)雪银化纤股份有限公司股票发行定价案例雪银化纤股份有限公司(以下简称雪银公司)拟发行股票3500万股,面值1元,采取溢价发行,由蓝天证券公司(以下简称蓝天公司)包销。

雪银公司在与蓝天公司确定股票的发行价格时,雪银公司提出,本公司盈利能力强,产品质量好,在市场上有较强的竞争实力,流通盘又小,因此认为应将股票发行价格定为7元/股为宜;蓝天公司认为,该股票所在行业前景不是专门好,同类股票近期在二级市场上表现不专门理想,而且大盘处于疲软状况,因此提出将发行价格定为4.5元/股较为合适。

后经双方协商,在对雪银公司现状和前景以及二级市场分析的基础上,将股票发行价格定为5.2元/股,并上报中国证监会核准。

[1]二、问题1、我国新股发行定价方式的进展沿革。

2、阻碍股票发行价格的因素。

3、我国股票发行定价的方式、过程。

4、世界要紧国家发行定价方式。

5、对我国发行定价制度的考虑。

三、评析股票发行价格是指股份有限公司将股票公开发售给特定或非特定投资者所采纳的价格。

股票发行价格是股票发行中最差不多最重要的内容。

股票发行价格一般要通过定价过程,新股发行定价实际上是对拟发行公司进行估价,立即拟发行公司作为一个整体资产来看待,可能出其价值,再将估出的价值分推到全部股本的每一份上去。

[2]股票发行价格关系到发行人、证券公司和投资者三方利益,因此,发行定价特不重要。

若发行价格过低,发行人将难以筹集到中意的资金量,同时会增大发行成本,甚至损害股东利益;而发行价格过高,又会增大证券公司的发行责任和承销风险,抑制投资者的认购需要,阻碍股票上市后的流淌性。

证券投资学课程实践教学案例分析

证券投资学课程实践教学案例分析

证券投资学课程实践教教事例剖析2016 年以来,股票刊行规模加速已经是不争的事实,好多学者称此种现象为“中国式”注册制。

与之相伴的现象是,我国 A 股市场上上市企业股价表现为漂亮“上证 50”与凄惨 3000 并存,股票价值投资理念开始获取市场重视与认可。

IPO 刊行节奏加速,致使股票价钱下跌不停回归价值,价值投资或成为此后我国股票市场的投资主流。

所以,对于投资者来说,适应“中国式注册制”带来的投资风格变化,学会集理且有效判断上市企业价值及其方法,在履行买入决议时回避“问题上市企业” ,是控制投资风险的重中之重。

本文以“问题上市企业” 作为研究对象,在简述注册制下股票投资风格与企业股票价值估值方法的基 ?A 上,侧重剖析了“问题上市企业”中影响其股价下跌的诸多要素。

如经营业绩损失、信息表露违纪违规、伴有解禁、减持等。

目的是使投资者在股票投资中,合理判断企业股票价值,在履行买入决议时有效回避“问题上市企业”,事先控制投资风险。

为投资者投资上市企业股票,供应了事先控制风险的方法与门路,对于股票投资者拥有重要的借鉴意义。

一、注册制下侧重企业股票价值证券刊行可分为同意制与注册制。

同意制是指刊行人刊行证券,不单要在恪守信息表露义务,还要切合证券刊行的本质性条件,证券主管机关有权依据企业法、证券交易法的规定,对刊行人提出的申请以及有关资料,进行本质性审察,刊行人获取同意此后,才能够刊行证券。

注册制是指证券刊行人依法公然与证券刊行有关的全部信息,看管机构只对注册文件进行形式审察,不进行本质判断。

多半成熟的资本市场均采纳注册制。

形式审察(注册制)与本质审察(同意制)的区分在于审察机关能否对企业的价值作出判断,是注册制与同意制的区分标准。

注册制实行后,在降低企业上市门槛的同时,改变了我国股市上市企业的供需关系与股票市场的估值系统,此时看管的要点在于上市企业的信息连续表露,此中信息表露的真切性、正确性、完好性均由刊行人和中介机构负责。

证券投资法律案例(3篇)

证券投资法律案例(3篇)

第1篇一、案情简介2018年5月,某上市公司(以下简称“甲公司”)发布了一份关于其2017年度财务报告的公告。

公告显示,甲公司2017年度实现净利润2亿元,同比增长30%。

然而,在公告发布后的第二天,甲公司被证监会调查,发现其存在信息披露违规行为。

经调查,甲公司2017年度实际净利润为1.5亿元,同比增长仅为15%。

甲公司承认其存在信息披露违规行为,并积极配合证监会调查。

二、案情分析1. 甲公司信息披露违规行为(1)虚假陈述:甲公司在公告中披露的净利润数据与实际数据存在较大差异,属于虚假陈述。

(2)未披露重大事项:甲公司在公告中未披露其2017年度实际净利润与公告披露数据不一致的重大事项。

2. 相关法律法规(1)《中华人民共和国证券法》第五十六条规定,上市公司应当真实、准确、完整地披露信息。

(2)《上市公司信息披露管理办法》第二十二条规定,上市公司披露的信息应当真实、准确、完整,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

三、处理结果1. 证监会决定对甲公司及相关责任人进行处罚。

具体如下:(1)对甲公司责令改正,给予警告,并处以50万元罚款。

(2)对甲公司董事长、董事会秘书等责任人给予警告,并分别处以10万元罚款。

2. 甲公司及相关责任人主动承担了相应的法律责任,向投资者道歉,并承诺加强信息披露工作。

四、案例启示1. 上市公司应严格遵守信息披露规定,确保信息披露的真实、准确、完整。

2. 上市公司应加强内部管理,建立健全信息披露制度,防止信息披露违规行为的发生。

3. 投资者应关注上市公司信息披露质量,提高风险防范意识。

4. 监管部门应加强对上市公司信息披露的监管,严厉打击信息披露违规行为。

五、总结本案是一起典型的上市公司信息披露违规案。

甲公司因信息披露违规行为受到证监会处罚,暴露出上市公司信息披露存在诸多问题。

通过本案,我们应认识到信息披露的重要性,加强信息披露监管,保护投资者合法权益。

同时,上市公司也应加强自身管理,提高信息披露质量,为我国证券市场的健康发展贡献力量。

证券投资学案例分析报告

证券投资学案例分析报告

证券投资学课程论文题目罗莱家纺投资价值分析目录1 罗莱家纺股票的根本面分析 4罗莱家纺的宏观经济分析 (4)目前中国宏观经济运行态势 (4)各项经济指标所折射出的信息 (6)货币政策对股票市场的影响 (11)财政政策对股票市场的影响 (12)对于家纺行业的分析 (12)目前家纺行业的开展状况 (12)国家政策以与相关行业对于家纺行业的有利之处 (13)目前家纺行业的竞争情况 (13)目前家纺行业中的同质化现象 (14)罗莱家纺股份的概况 (15)1.3.1 公司所处行业地位分析 (15)1.3.2 公司的经济区位分析 (16)1.3.3 公司产品分析 (16)1.3.4 SWOT分析法的运用 (16)1.4 对罗莱家纺股份的财务分析 (17)1.4.1 偿债能力分析 (17)1.4.2 运营能力分析 (18)增长能力分析 (20)盈利能力分析 (20)1.4.5 市场价值分析 (22)1.5 对于罗莱家纺股份的风险分析 (22)财务风险 (22)经营风险 (23)市场风险 (24)大股东控制风险 (26)募集资金投向风险 (26)税收政策变化风险 (27)2.罗莱家纺股票的技术分析 (27)对于近期K线图的分析 (27)切线理论分析 (29)支撑压力线 (29)趋势线 (30)黄金分割线 (30)相关分析 (31)指标分析 (31)机构分析 (32)资金流向 (33)机构预测 (34)价格分析 (35)筹码分布情况 (36)获利幅度与亏损幅度 (36)3.对于罗莱家纺股票的投资建议总结 (36)1 罗莱家纺股票的根本面分析以下是目前中国近几年M1和M2的数据来自百度文库:中国历年货币供给量(M0_M1_M2)准确数据(截止到2014年最新数据)从我国经济运行的数据明确,中国经济开展态势良好,将继续保持快速增长,有利于罗莱家纺股票所处的股市的运行。

目前中国政治环境对证券市场的影响目前中国政治局势稳定有利于证券市场的稳定运行,目前的经济形势有利于股票牛市的继续开展,有利于推动证券市场价格的上升。

(完整word版)证券投资案例分析题及答案

(完整word版)证券投资案例分析题及答案

案例分析题1.下图为某只股票日K线走势图。

请用证券投资技术分析中的形态理论对该股股价今后一段时间的走势进行预测。

(实体K线为阴线,空心K线为阳线)2.有三只债券甲、乙、丙。

下表中列出了有关这三只债券的期限、票面利率以及在不同的到期收益到期收益率债券甲价格5年期债券票面利率6%债券乙价格5年期债券票面利率8%债券丙价格10年期债券票面利率6%5%104.376 113.128 107.7956%100.000 108.530 100.0006.5%97.894 106.317 96.3657%95.842 104.158 92.8947.5%93.840 102.053 89.5788%91.889 100.000 86.410请根据表中数据说明马奇尔的债券价格定理。

3.据有关预测,2010年我国汽车需求量将突破1000万辆,这意味着未来若干年,我国汽车行业能保持20%左右的高速增长,市场潜力巨大;按销售量对GDP的弹性系数为1.5计算,在2001年至2010年间,我国汽车销售量也将以每年10.5%至11.85%的速度增长;新的供给将创造更多的需求,。

2002年全年累计新投放的轿车品牌就达十几个;政府的有力支持,今年国家有关部门相继推出了新的汽车产业发展政策征求意见稿、汽车金融公司管理办法,大大改善了汽车生产和消费的环境。

要求(1)请根据上述材料判断汽车行业属于行业生命周期的哪个阶段,这一阶段汽车厂商一般会采取何种价格策略?2)请描述行业生命周期各阶段的特征。

4.假定某股票指数编制者选定了6种股票A、B、C、D、E、F作为指数样本股,基期指数为100,基期定在2006年3月1日,采用基期固定权数加权法,权数为样本股已发行的流通股股份数。

每种股票股份数和基期收盘价如下表1所示:股票流通股股份数基期收盘价(元)A 5000 15B 7000 20C 8000 12D 10000 8E 12000 10F 15000 8表一2006年3股票流通股股份数3月31日收盘价(元)A 5000 14.5B 7000 20.5C 8000 12D 10000 8.5E 12000 11F 15000 8表二要求:(1)请计算2006年3月31日该种指数的收盘指数数值。

证券投资学课程实践教学案例分析

证券投资学课程实践教学案例分析

证券投资学课程实践教学案例分析【摘要】本文主要围绕证券投资学课程的实践教学展开,首先介绍了课程内容,包括理论知识和实践技能的培养。

然后探讨了实践教学方法,并通过案例分析展示了实践教学的具体效果。

接着,从学生反馈和教学效果评估两方面评价了该教学模式的有效性。

在结论部分总结了本文研究的重要发现,并展望了未来的研究方向。

通过本文的研究,可以为证券投资学课程的实践教学提供有益的启示和建议,有助于提升教学质量和学生的学习成效。

【关键词】证券投资学、教学案例分析、实践教学、学生反馈、教学效果评估、课程内容、教学方法、学生反馈、总结、展望、启示、建议。

1. 引言1.1 研究背景证券投资学是金融学中的重要分支,涉及股票、债券、衍生品等金融资产的投资与交易。

随着金融市场的不断发展和全球化,证券投资学的实践教学显得尤为重要。

通过课程实践教学,学生可以更深入地了解并掌握证券投资领域的理论知识和实践技能,为未来的职业发展奠定坚实的基础。

当前国内外大部分高校的证券投资学课程还存在一些问题,如理论与实践脱节、教学方法单一等,这些问题已经成为制约学生综合能力提升的瓶颈。

有必要对证券投资学课程的实践教学进行深入研究和探讨,以期提高教学质量和效果,培养更适应金融市场需求的人才。

本研究旨在分析证券投资学课程实践教学的案例,探讨适合该课程的实践教学方法,并通过学生反馈和教学效果评估,总结对证券投资学课程实践教学的启示和建议。

通过本研究,希望能为提高金融类课程的实践教学质量提供参考,并促进学生在证券投资领域的专业能力提升。

1.2 研究目的研究目的:通过对证券投资学课程实践教学案例的分析,旨在探讨如何更好地提高学生对证券投资理论的理解和应用能力,进一步培养学生的分析和决策能力。

具体目的包括:1. 深入了解证券投资学课程的内容和教学方法,探讨如何将理论知识与实践案例结合,促进学生的学习效果和激发学习兴趣。

2. 分析不同类型的证券投资案例,帮助学生更好地理解和应用投资理论,培养学生的综合分析和判断能力。

证券公司的法律案例分析(3篇)

证券公司的法律案例分析(3篇)

第1篇一、案件背景近年来,随着我国证券市场的不断发展,证券公司作为证券市场的重要参与者,其合规经营和风险控制能力备受关注。

然而,一些证券公司在经营过程中,由于违法违规行为,给投资者造成了重大损失,也影响了证券市场的稳定。

本文将以某证券公司虚假陈述案为例,分析证券公司在经营过程中可能出现的法律风险,并提出相应的防范措施。

(一)案件简介2018年,某证券公司(以下简称“甲公司”)因涉嫌虚假陈述被中国证监会查处。

经查,甲公司在2016年至2017年间,通过虚构交易、夸大业绩等方式,对投资者发布了虚假信息。

经中国证监会调查,甲公司虚假陈述行为给投资者造成了重大损失,严重影响证券市场的稳定。

(二)案件影响1. 侵犯了投资者的合法权益。

甲公司虚假陈述行为导致投资者对证券市场产生了误判,从而造成了投资者的重大损失。

2. 损害了证券市场的公平、公正。

虚假陈述行为扰乱了证券市场的正常秩序,损害了广大投资者的利益。

3. 影响了证券公司的声誉。

甲公司的虚假陈述行为给公司带来了负面影响,损害了公司的声誉和信誉。

二、案件分析(一)甲公司虚假陈述行为的认定根据《中华人民共和国证券法》第七十八条规定,证券公司、证券服务机构及其从业人员,在证券交易活动中,不得有下列行为:1. 编造、传播虚假信息或者误导性信息;2. 操纵证券市场;3. 内幕交易;4. 其他违反证券市场法律法规的行为。

本案中,甲公司通过虚构交易、夸大业绩等方式,对投资者发布了虚假信息,其行为符合上述法律规定的虚假陈述行为。

(二)甲公司虚假陈述行为的法律责任1. 行政责任。

根据《中华人民共和国证券法》第一百九十三条规定,证券公司、证券服务机构及其从业人员,违反本法规定,编造、传播虚假信息或者误导性信息的,由证券监督管理机构责令改正,给予警告,没收违法所得,并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款;没有违法所得或者违法所得不足三十万元的,处以三十万元以上一百万元以下的罚款。

证券投资决策案例分析

证券投资决策案例分析

资料范本本资料为word版本,可以直接编辑和打印,感谢您的下载证券投资决策案例分析地点:__________________时间:__________________说明:本资料适用于约定双方经过谈判,协商而共同承认,共同遵守的责任与义务,仅供参考,文档可直接下载或修改,不需要的部分可直接删除,使用时请详细阅读内容6、证券投资决策案例一、债券投资决策2008年1月1日好投公司欲投资购买债券,目前证券市场上有三家公司债券可供挑选:1、甲公司曾于2007年1月1日发行的债券,债券面值为1000元,6年期,票面利率为8%,每年12月31日付息一次,到期还本,目前市价为1105元。

若好投公司要求的必要收益率为6%,则此时甲公司债券的价值为多少?应否购买?2、乙公司2008年1月1日发行的债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为6%,单利计息,到期一次还本付息,债券目前的市价为1000元。

若好投公司此时投资该项债券并预计在2010年1月1日以1200元的价格出售,则投资乙公司债券的持有收益率为多少?3、丙公司2008年1月1日发行的债券,债券面值为1000元,5年期,票面利率为8%,丙公司采用贴现法付息,发行价格为600元,期内不付息,到期还本。

若好投公司要求的必要收益率为6%,则丙公司债券的价值与持有到期日的投资收益率为多少?应否购买?二、股票投资决策喜投公司欲购买A、B、C三只股票构成投资组合,这三只股票目前的市价分别为8元/股、10元/股和12元/股,β系数分别为1.2,1.9和2,在组合中所占的投资比例分别为20%、45%、35%。

目前的股利分别为0.4元/股、0.6元/股和0.7元/股;A股票为固定股利股票;B股票为固定增长股利股票,股利的固定增长率为5%;C股票前2年的股利增长率为18%,2年后的股利增长率固定为6%。

假设目前股票市场的平均收益率为16%,无风险收益率为4%。

要求:1、计算投资A、B、C三只股票构成的投资组合的β系数和风险收益率。

证券投资学案例分析

证券投资学案例分析

案例一股权分置改革方案——三一重工三一重工是我国股权分置改革的第一家试点公司,公司的股权分置改革方案为其他公司的股权分置改革树立了样板。

一、三一重工股改方案内容三一重工股份有限公司于2005年6月10日召开2005年第一次临时股东大会,会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式审议通过公司股权分置改革方案。

股权分置改革方案:以公司总股本2.4亿股为基数,由非流通股股东向流通股股东支付总额为2100万股股票和4800万元现金对价、即每10股流通股将取得3.5股股票和8元现金对价后,原非流通股将获得“上市流通权”。

本次股改方案先于2004年度资本公积金转增股本预案实施。

[注:公司2004年度利润分配预案修改为:以2004年末总股本2.4亿股为基数,向全体股东每10股转增10股派2元(含税),原为10转5派1。

] 5月10日股改方案亮相,拟每10股送3股派8元现金。

5月25日公告,非流通股股东将向流通股股东10股增加0.5股,现金对价不变。

2005年6月17日正式实施股改方案,以前一交易日15日收盘价23.82元为准,当日自动除权价为17.05元。

表1 股权分置改革相关数据一览改革前市值比=(非流通股数量×每股净资产)/(流通股数量×公告前收盘价)改革后市值比=非流通股数量/流通股数量(备注: 财务指标为2004年末数;以2005年4月29日收盘价为计。

)根据三一集团提出的方案,按方案提出的前一个交易日4月29日的收盘价16.95元计,方案实施后流通股东的持股成本下降到11.96元,而三一重工2004年的每股收益为1.36元,即试点方案实施后,三一重工的静态市盈率下降到10倍以下,已与美国股市中同业跨国公司的平均市盈率水平接近。

据三一集团执行总裁向文波介绍,三一集团提出“每10股划转3.5股返还8元”方案的初衷,是把发行之初高于国际市场平均市盈率水平的溢价部分返回给流通股东。

这一方案至少实现了两个目的,一方面三一集团通过划转股份和返还现金的方式,将近3亿元的超额溢价成本返回给投资者,获得了非流通股的流通权,而另一方面投资者不需要花费任何现金,并且未给市场带来过度扩容的负担。

经典证券投资案例分析

经典证券投资案例分析

经典证券投资案例分析目录1. 价值投资 (2)1.1 巴菲特投资伯克希尔.哈撒韦 (3)1.1.1 案例背景与投资策略 (4)1.1.2 案例分析与投资回报 (5)1.1.3 投资价值与长期持有理念 (6)1.2 格林斯巴斯投资巴斯夫 (7)1.2.1 案例背景与投资策略 (8)1.2.2 案例分析与投资回报 (10)1.2.3 应对企业困境的价值投资 (11)2. 技术分析 (13)2.1 葛兰素史克股票 (14)2.1.1 图表技术分析与趋势判断 (16)2.1.2 量化分析与入场时机 (17)2.1.3 风险控制与止损策略 (19)2.2 特斯拉股票 (20)2.2.1 技术指标分析与突破判断 (22)2.2.2 行业发展趋势与投资逻辑 (24)2.2.3 投资回报与风险评估 (24)3. crescimento凯恩斯主义投资理念 (25)3.1 谷歌股票 (27)3.1.1 市场情绪与投资时机 (28)3.1.2 未来发展前景与估值模型 (29)3.1.3 投资回报与风险管理 (30)3.2 苹果股票 (32)3.2.1 品牌溢价与市场地位 (33)3.2.2 创新驱动与产品生命周期 (34)3.2.3 投资策略与市场波动 (36)4. 其他投资策略 (37)4.1 追踪指數指數投資 (39)4.1.1 市場風險與收益分配 (40)4.1.2 投資組合與績效評估 (41)4.1.3 策略優缺點與適用性 (42)4.2 行业主题投资 (43)4.2.1 人工智能產業趨勢分析 (44)4.2.2 投资策略与风险控制 (46)4.2.3 案例分析与投资回报 (48)5. 总结与展望 (49)1. 价值投资价值投资是一种基于公司基本面分析的投资方法,旨在购买被低估的股票。

这种方法的核心理念是根据公司内在价值行事,而非市场情绪驱动的短期波动。

价值投资者会仔细分析公司的财务报表、行业地位、盈利能力、资产负债结构以及未来增长潜力,寻找那些具有良好经营历史、稳健现金流和合理估值的公司。

证券投资学技术分析案例

证券投资学技术分析案例

证券投资学技术分析作业一、移动平均线(MA)1、含义MA是连续若干天的价格的算术平均,天数就是MA的参数。

2、特征(1)追踪趋势。

MA能够表示价格的趋势方向,不收小的方向波动的影响,并追随这个趋势。

(2)滞后性和稳定性。

短时间内,MA数值发生比较大的变化(无论是向上还是向下)比较困难,必须当天的价格有很大变化。

因为MA的变动不是一天的变动,而是几天的变动,一天的大变动被几天一分没变动就会变小而显不出来。

这种特征的优点是不被暂时的小波动所迷惑,缺点是在价格原有趋势已经反转时反应迟缓,速度落后于大趋势。

(3)助涨助跌性和支撑压力性。

当天价格突破MA时,无论是向上突破还是向下突破,价格有持续向突破方向再走一阵的愿望,这就是MA的助涨助跌性。

这其实具有了支撑性和压力性的特征。

MA被突破,实际上支撑线和压力线被突破,只不过MA是曲线,而不是直线。

二、平滑异同移动平均线(MACD)1、内涵由DIF和DEA两部分组成,DIF是核心,DEA是辅助,它是由快速指数平滑线与慢速指数平滑线之差。

运用快速与慢速的移动平均线聚合与分离的征兆功能,加以双重平滑运算以便判断股票的买进与卖出时机和信号。

2、研判标准(1)DIF向上突破DEA为买进信号,但在0轴以下交叉时,仅适宜空头补仓。

(2)DIF向下跌破DEA为卖出信号,但在0轴以上交叉时,则仅适宜多头平仓。

(3)DIF与DEA在0轴线之上,市场趋向为多头市场,在0轴之下则为空头市场。

DIF与DEA 在0轴线之上时,一切的新入市策略都以买为主,DIF若向上突破DEA,可以大胆买进,向下突破时,则只适宜暂时获利了结,进行观望。

(4)DIF与DEA在0轴线以下时,一切的新入市策略都以卖为主,DIF若向下跌破DEA,则需果断卖出。

如果向上突破时,空头只宜暂时补空。

(5)观察MACD柱状线的长短变化。

当柱状线在0轴以上由长开始变短,即为卖出信号;当柱状线在0轴以下由长开始变短,即为买入信号。

证券投资基本分析(案例)

证券投资基本分析(案例)

证券投资基本分析一、宏观经济分析3月公布的2月CPI数据同比增长了3.2%,创20个月新低,对此多数基金认为原因主要集中在春节因素和食品价格大幅下降两个方面,在通胀下行趋势确立的情况下,宏观经济政策将继续坚持稳中求进的态势。

上周温总理在政府工作报告中表示,国内生产总值增长目标是7.5%,居民消费价格涨幅目标是4%,证券观点认为我国经济增长中枢下移已得到政府决策部门确认,未来我国经济增长大概率将是较高增长、适当通胀。

从基本面和政府换届政治换届看,A股不会有超预期表现,现在属于季节性上涨,来自于三个方面:1.市场情绪的好转,经过杀跌,原有避险情绪得到宣泄,今年稳定对于股市心态较好。

2.政策支持,每年两会之前,政策宽松。

3.流动性好转,体现在短期利率下行。

除了理财产品,去年高利贷、收藏品等等领域资金,本身具有较高的风险偏好,自然在股市里寻找投资机会。

因此股市目前处于上涨后的自我强化阶段,就是股市上涨有赚钱效应,赚钱效应又会吸引新的资金,场外资金进来,又进一步推升股市上涨,目前这种过程还会继续持续。

但是,以上因素相对都是短期因素。

归根结底,从长期看,股市上涨还需要基本面的实际支撑,目前还看不到明确信号。

总体来说,今年市场空间有限,不能把短期市场反弹用趋势性来看,目前讲倾向于看是阶段性行情,跌的最多反弹幅度最大,还是修复行情,最近地产股表现较好体现大家对未来的预期在好转,地产的带动作用和涉及面够广,只有地产真正起来,大家才会对经济的预期有所好转。

具体行业方面,短期内,相对看好估值低、需求稳定、并具有竞争力的公司,随着美国经济的缓慢复苏,相关的出口汽车零部件类公司将迎来机会;白酒行业去年12月行情较好,但由于经销商提货时间具有滞后性,导致1月旺季、2、3月淡季行情的出现,同时基于行业轮动的观点,预计一季度将会呈上一份良好的季报,之后将会有一波短暂的行情出现;此外,与“两会”相关的主题性投资将值得关注,如:医疗、交通等;待主题性机会结束后,未来的投资机会或将逐渐向估值和基本面分析转移。

证券投资与分析案例

证券投资与分析案例

海油工程公司的估值分析一、基本面分析:(一)公司概况海洋石油工程股份有限公司是中国海洋石油总公司在上海证券交易所上市的控股公司,是天津市新技术产业园区认证的高新技术企业,国家甲级工程设计单位,国家一级施工企业。

海油工程公司是中国目前唯一一家承揽海洋石油、天然气开发工程建设项目的总承包公司,主要从事海上油气田开发工程及其陆地终端的设计与建造,各类码头钢结构物的建造与安装,各种类型的海底管道与电缆的铺设,海上油气田平台导管架和组块的装船、运输、安装与调试,以及海洋工程及陆上设施的检测与维修等业务。

海油工程先后为中国海洋石油总公司、菲利普斯、科麦奇、雪佛龙、道达尔、壳牌、日中石油株式会社、现代重工株式会社等客户提供过优质服务,业务范围遍及中国各海域,并多次远赴中东、东南亚和韩国海域成功进行施工作业。

其多次获得科麦奇、壳牌、菲利普斯、阿科等国际知名能源公司授予的优质工程、安全施工证书和最佳承包商等荣誉。

(二)政策支持目前,我国海洋工程装备制造业产业规模约为300 亿元人民币,约占世界市场份额的7%,但是在深海开发技术方面才刚起步,尚处于产业链的低端。

“十二五”期间,我国海上油气田开发工程建设投资预计将达到2500 亿元~3000 亿元。

海洋油气开采的关键技术急需突破。

从中长期来看, 海油工程公司面临较多机遇。

首先," 十二五"期间中国海油将投入较大数额资金用于中国海域的油气资源勘探开发, 使油气产量有更大幅度的提升, 并将在深水油气开发, 清洁能源建设和海外资源获取等方面取得较大发展, 这些将给公司带来持续性的市场机遇. 其次, 国内经济社会较快发展对油气资源需求持续加大, 近十年来, 我国新增石油产量一半以上来自海上并呈上升之势, 海洋已成为油气增长的重要接替区, 海洋石油工程行业发展前景广阔。

此外, 海洋工程装备制造业被列入国家战略性新兴产业规划, 有望得到政策和资金等方面的扶持。

《证券投资学》案例分析(四)证券交易案例

《证券投资学》案例分析(四)证券交易案例

《证券投资学》案例分析(四)——证券交易案例案例1:张家界旅游开发公司等8起内幕交易案一、案情(一)襄樊上证案1993年9月16日晚,中国农业银行襄樊市信托投资公司上海证券业务部(以下简称襄樊上证)与深圳宝安华阳保健用品公司(以下简称宝安华阳)双方业务人员洽谈业务时谈及宝安华阳将大量购入上海延中实业股份有限公司股票(以下简称延中实业,股票代码:600601,公司现更名为北大方正延中科技股份有限公司),襄樊上证在得知这一内幕信息后,即于9月17日—9月27日分3次自营购入延中实业股票62.73万股,并于10月7日除留下5200股外,将其余股票全部高价抛出,获利16711808元。

[1](二)宝安公司案1993年9月29日,深圳宝安集团公司及其关联企业宝安上海公司、宝安华阳、深圳龙岗宝灵电子灯饰公司(以下简称笼岗宝灵)共持有延中股票达10.65%,9月30日,深圳宝安集团公司的三家关联企业在未履行信息披露义务的情况下,再次买卖延中股票,使其合计持有的比例增加到17.07%,其中宝安华阳、龙岗宝灵分别将其持有的共114.77万股延中股票通过上海证券交易所系统卖给了宝安上海公司,24.6万股卖给了其他股民。

中国证监会在宣布宝安上海公司所持延中股票有效的同时,认定其卖给社会公众的24.6万股违反了《股票发行与交易管理暂行条例》(以下简称《股票条例》)第38条禁止短线交易的规定,因而决定将其所得的利润归延中实业所有。

[2](三)张家界旅游开发公司案1996年9月2日—11月18日,张家界旅游开发公司(以下简称张家界,股票代码:000430)利用其长沙分公司开设的15个账户(其中1个以张家界长沙分公司名义开设,14个以个人名义开设),先后买人本公司股票总计2128883股,总计动用资金4150万元,并在公司公布董事会送股决议日(1996年11月22日)前的11月18日、20日、21日抛出公司股票143.2万股,直接获利1180.5万元。

  1. 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
  2. 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
  3. 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。

证券投资学实体案例分析(doc 44页)《证券投资学》教学案例第二章证券投资工具——股票:4学时上证50指数编制方法一、样本选取(一) 样本空间:上证180指数样本股。

(二) 样本数量:50只股票。

(三) 选样标准:规模;流动性。

(四) 选样方法:根据流通市值、成交金额对股票进行综合排名,取排名前50位的股票组成样本,但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。

二、指数计算上证50指数采用派许加权方法,按照样本股的调整股本数为权数进行加权计算。

计算公式为:报告期指数=报告期成份股的调整市值/基期* 1000其中,调整市值=∑(市价×调整股数)。

调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。

上证50指数的分级靠档方法如下表所示流通比例(%)≤10(10,20](20,30](30,40](40,50](50,60](60,70](70,80]>8加权比例(%)流通比例203040506070801三、指数的修正①修正公式上证50指数采用"除数修正法"修正。

当成份股名单发生变化或成份股的股本结构发生变化或成份股的调整市值出现非交易因素的变动时,采用"除数修正法"修正原固定除数,以保证指数的连续性。

修正公式为:修正前的调整市值/原除数=修正后的调整市值/新除数其中,修正后的调整市值=修正前的调整市值+ 新增(减)调整市值;由此公式得出新除数(即修正后的除数,又称新基期),并据此计算以后的指数。

②需要修正的情况(1)除息- 凡有成份股除息(分红派息),指数不予修正,任其自然回落。

(2)除权- 凡有成份股送股或配股,在成份股的除权基准日前修正指数。

修正后调整市值=除权报价×除权后的股本数+修正前调整市值(不含除权股票);(3)停牌─当某一成份股停牌,取其最后成交价计算指数,直至复牌。

(4)摘牌- 凡有成份股摘牌(终止交易),在其摘牌日前进行指数修正。

(5)股本变动- 凡有成份股发生其他股本变动(如增发新股、配股上市、内部职工股上市引起的流通股本增加等),在成份股的股本变动日前修正指数。

(6)停市─部分样本股停市时,指数照常计算;全部样本股停市时,指数停止计算。

四、成份股调整上证50指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则,每半年调整一次成份股,调整时间与上证180指数一致。

特殊情况时也可能对样本进行临时调整。

每次调整的比例一般情况不超过10%。

样本调整设置缓冲区,排名在40名之前的新样本优先进入,排名在60名之前的老样本优先保留。

问题:谈谈该股票价格指数编制的方法。

第三章证券投资工具——债券:2学时财政部公告:决定发行2004年记账式国债中华人民共和国财政部公告(2004年第18号)根据国家国债发行的有关规定,财政部决定发行2004年记账式(十期)国债(以下简称“本期国债”),现将有关事项公告如下:一、本期国债通过全国银行间债券市场、证券交易所市场及试点商业银行柜台面向社会各类投资者发行。

试点商业银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行在全国已经开通国债柜台交易系统的分支机构(以下简称“试点银行”)。

二、本期国债实际发行面值总金额为389.1亿元,其中通过全国银行间债券市场和证券交易所市场(以下简称“各交易场所”)2004年国债承销团成员招标发行320亿元,根据有关规定甲类成员追加认购39.1亿元,通过试点银行柜台面向社会发售30亿元。

三、本期国债期限7年,经投标确定的票面年利率为4.86%,2004年11月25日开始发行并计息,11月30日发行结束,12月6日起在各交易场所和试点银行柜台上市交易。

本期国债在各交易场所交易方式为现券买卖和回购,试点银行柜台为现券买卖。

通过试点银行柜台购买的本期国债,可以在债权托管银行质押贷款,具体办法由各试点银行制定。

四、本期国债为固定利率附息债,利息按年支付,利息支付日为每年的11月25日(节假日顺延,下同),2011年11月25日偿还本金并支付最后一年利息。

五、本期国债在11月25日至11月30日的发行期内,采取场内挂牌、场外签订分销合同和试点银行柜台销售的方式分销,分销对象为在中国证券登记结算有限责任公司开立股票和基金账户,在中央国债登记结算有限责任公司、试点银行开立债券账户的各类投资者。

通过各交易场所分销部分由承销机构根据市场情况自定价格,通过试点银行柜台发售部分其分销价格区间为每百元面值99.80-100.20元。

特此公告。

中华人民共和国财政部二00四年十一月二十四日问题:谈谈记账式国债特点,记账式国债对发行者和投资者等各有什么好处?第四章证券投资工具——证券投资基金:2学时易方达平稳增长证券投资基金一、基金运作方式:契约型开放式二、基金合同生效日:2002年8月23日投资目标:追求资本在低风险水平下的平稳增长投资策略:本基金通过在股票和债券之间相对平衡的资产配置实现降低风险、稳定收益的目标。

正常情况下,本基金资产配置的比例范围是:股票资产30%-65%;债券资产30%-65%;现金资产不低于5%。

其中,投资于具有持续发展能力的上市公司的资产比例不低于本基金股票投资总资产的80%。

业绩比较基准:上证A股指数风险收益特征:本基金属于证券投资基金中的低风险品种。

正常情况下,本基金将控制基金资产净值波动的标准差不超过上证A股指数波动的标准差的65%(置信度为90%);在此前提下,通过合理配置股票和债券资产比重,并将股票投资集中于具有持续发展能力的上市公司,努力实现股票市场上涨期间基金资产净值涨幅不低于上证A股指数涨幅的60%,股票市场下跌期间基金资产净值下跌幅度不超过上证A股指数跌幅的50%。

基金管理人:易方达基金管理有限公司基金托管人:中国银行股份有限公司三、基金合同中关于基金投资比例的约定:1、本基金持有一家上市公司的股票,不超过本基金资产净值的10%;2、本基金与由本基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和,不超过该证券的10%;3、基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%;投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%;4、投资于股票和债券资产的比例均不低于基金资产净值的30%;5、法律法规规定的其它比例限制。

因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时,基金管理人应在合理期限内进行调整,以符合上述规定。

法律法规另有规定时,从其规定。

本基金在本报告期间内遵守上述投资比例的规定进行证券投资。

四、2004年三季度基金经理报告第三季度股票市场首先延续了二季度的下跌走势,9月中旬在国务院"抓紧落实九条意见"的政策利好支持下出现快速反弹。

报告期内市场中股票的分化明显,一些有持续增长能力的品牌消费品股票和公用事业类股票表现出独立于指数的上升趋势,而多数没有业绩支持的股票呈现不断下跌趋势。

在资产配置方面,本基金在报告期坚持了均衡性的资产配置,股票资产保持在60%左右,债券资产保持不低于30%,这种资产配置使得本基金净值在三季度市场下跌过程中虽然也受到损失,但跌幅小于大多数股票型基金。

在行业配置方面,本基金在遵循总体均衡的原则下,减持了石化和机械设备等行业的资产比重,继续增加了交通运输和食品等受经济周期影响较小行业的资产配置,同时在前期下跌较多的钢铁行业中选择生产高端产品且产能大幅增加的公司增加投资。

在个股选择方面,本基金坚持主要投资于具有持续发展能力的上市公司,以行业龙头企业为投资重点,保持了重仓股的基本稳定,对预期增长明确的股票进行了增持,同时减持了一些增长预期不太明确的电子通讯类股票。

结果显示,本基金增持的这些具有持续增长能力的公司在三季度市场整体下跌过程中跌幅明显小于同期指数,在季度末的市场反弹过程中也有良好表现。

五、投资组合报告(未经审计)1、本报告期末投资组合基本情况项目名称,金额(元) 占基金资产总值比例股票1,862,962,194.87 62.72% 债券925,384,714.64 31.15% 银行存款和清算备付金合计118,717,895.82 4.00%应收证券清算款19,164,123.31 0.64%其他资产,44,200,425.10 1.49% 总计,2,970,429,353.74 100.00%2、本报告期末按行业分类的股票投资组合行业类别市值(元) 占基金资产净值比例%1、农、林、牧、渔业0.00 0.002、采掘业119,235,315.80 4.033、制造业732,048,130.29 24.77 其中:食品、饮料195,967,383.88 6.63纺织、服装、8,914,257.78 0.30 皮毛木材、家具0.00 0.00 造纸、印刷0.00 0.006,180,045.16 0.21 石油、化学、塑胶、塑料电子79,706,800.48 2.70 金属、非金属348,807,358.49 11.8043,057,591.36 1.46 机械、设备、仪表49,414,693.14 1.67 医药、生物制品其他制造业0.00 0.00 4、电力、煤347,379,382.54 11.75 气及水的生产5、建筑业0.00 0.00385,535,788.68 13.04 6、交通运输、仓储业7、信息技术39,718,330.91 1.34 业8、批发和零28,598,387.81 0.97售贸易9、金融、保险业79,334,592.48 2.6810、房地产业93,652,044.50 3.1711、社会服务业0.00 0.0012、传播与文化产业37,460,221.86 1.27 13、综合类0.00 0.00 合计:1,862,962,194.87 63.02 3、本报告期末前十名股票明细序号股票代码股票名称数量市值(元) 市值占基金资产净值的比例1 600009 上海机场20,824,236294,454,697.049.96%2 600900 长江电力29,062,002253,711,277.468.58%3 000039 中集集团7,392,678169,588,033.325.74%4 600005 武钢股份13,425,165107,669,823.303.64%5 600600 青岛啤酒9,921,325106,158,177.503.59%6 000002 万科A17,278,97593,652,044.503.17%7 600780 通宝能源17,540,71993,316,625.083.16%8 600460 士兰微4,820,33679,680,154.082.70%9 600036 招商银行8,475,91879,334,592.482.68%1 0 000895双汇发展6,529,82177,051,887.802.61%4、本报告期末债券投资组合券种市值(元) 占基金资产净值比例1、国债677,767,250.50 22.93%2、企业债7,000,000.00 0.24%3、可转债240,617,464.14 8.14%合计925,384,714.64 31.31%5、本报告期末前五名债券明细债券名称市值(元) 占基金资产净值比例265,916,970.80 9.00%04国债⑴20国债125,346,000.00 4.24%⑽燕京转债118,458,513.40 4.01%101,960,000.00 3.45%02国债0102国债85,664,842.50 2.90%⒁6、报告附注(1)本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查的情况,报告编制日前一年内未受到公开谴责或处罚。

相关文档
最新文档