金融经济学习题
金融经济学习题
金融经济学习题1. 经济学的基本概念和原理在金融经济学中，理解经济学的基本概念和原理是非常重要的。
经济学研究人类社会如何管理资源、生产商品与服务，并将其分配给不同的个体。
经济学包括微观经济学和宏观经济学两个主要领域。
微观经济学研究个体经济行为和市场机制，而宏观经济学则关注整体经济运行和政府的宏观调控。
2. 供求关系和市场均衡供求关系是金融经济学中的核心概念之一。
供给是指卖方愿意提供的商品或服务数量，需求是指买方愿意购买的商品或服务数量。
供求关系中的价格起着至关重要的作用，价格的上升会减少需求，而增加供给。
市场均衡是指供给和需求达到平衡时的价格和数量。
3. 弹性和边际分析弹性是指需求或供给对价格变化的敏感程度。
价格弹性可以分为需求弹性和供给弹性。
需求弹性可以衡量需求对价格变化的响应程度，供给弹性可以衡量供给对价格变化的响应程度。
边际分析关注的是每一单位的变化对整体的影响。
边际效用表示增加或减少一单位商品对效用的变化。
4. 市场失灵和政府干预市场失灵是指市场机制无法实现资源有效配置的情况。
市场失灵的原因包括外部性、公共物品和信息不对称等。
政府在金融经济学中发挥着重要作用，通过政府干预可以纠正市场失灵问题，例如通过税收、补贴和管制等手段。
5. 成本与效益分析成本与效益分析是一种评估决策的方法。
成本包括显性成本和隐性成本，效益可以是经济效益、社会效益或个人效益。
成本与效益之比可以用来评估决策的合理性。
当成本大于效益时，决策可能不划算；当效益大于成本时，决策可能是合理的。
6. 货币与金融系统货币在经济中具有重要意义。
作为交换媒介，货币方便了商品和服务的交易。
货币供应与货币需求共同决定了价格水平。
金融系统是指各种金融机构、市场和工具的组合，用于资金的流通和融资。
金融系统的稳定对经济的发展至关重要。
7. 经济增长和发展经济增长和发展是金融经济学中的重要议题。
经济增长指的是总体产出和收入的持续增加。
经济发展则包括经济增长以及一系列更广泛的社会、政治和制度变革。
金融经济学第三章习题
第三章习题1、考虑一个经济体，它在t=1时期有三个可能状态：ω=1，2，和3。
证券市场包括证券1和2，它们在t=1时期具有如下的支付向量：1[111]Z =，以及2[123]Z =。
它们的价格分别为1S 和2S 。
（1）这个经济体的支付空间是几维的？（2）写出这个经济t=1时期的支付矩阵Z（3）考虑投资组合x 含有1θ份的证券1和2θ份的证券2的组合。
写出这个组合x 的支付向量，这个组合x 在t=0时期的价格是和多少？（4）假设这个市场中总共有K 个参与者。
每个参与者的禀赋是1单位的证券1和2单位的证券2。
这时的市场组合是什么？市场组合在t=1时期的支付向量是什么？市场组合在t=0时期的总价值是多少？2、考虑如下经济，t=1期有两个概率相等的状态a 和b 。
假设1期的两个可能状态的状态价格分别为a φ和b φ。
考虑一个参与者，他的财富禀赋为w 。
他具有如下对数形式的效用函数：0,110111(,)ln (ln ln )2a b a b U c c c c c c =++ 他的最优消费/组合选择是什么，即解出0c ，1a c 和1b c 。
3、考虑一个经济体，在1期有两个概率相等的状态a 和b 。
经济中有参与者1和2，他们具有的禀赋分别为：两个参与者都具有如下形式的对数效用函数：01()ln (ln ln )2a b U c c c c =++ 在市场上存在一组完全的状态或有证券可以交易。
因为有两个状态，因而只有两个状态或有要求权。
记[,]a b φφφ=为状态价格（向量），我们可以定义每个参与者的财富为1w 和2w 。
（a ）求解出参与者1和参与者2的最优消费组合；（b ）写出均衡的市场出清条件；（c ）解出状态价格[,]a b φφφ=（d ）两位参与者最优化均衡配置的具体数值是怎样的？4、考虑一个在1期只有一个可能状态的经济。
（在这种情况下不存在不确定性）参与者1的0期禀赋为100，而1期禀赋为1，即他的禀赋向量为[100,1]。
金融经济学习题答案.docx
计算题：1.假定一个经济中有两种消费品、，其价格分别是4和9，消费者的效用函数为，并且他的财富为72，求：（1）消费者的最优消费选择（2）消费者的最大效用。
2.假定一投资者具有如下形式的效用函数：，其中是财富，并且，请解答以下问题：（1）证券：a)该投资者具有非满足性偏好；b)该投资者是严格风险厌恶的。
（2）求绝对风险规避系数和相对风险规避系数。
（3）当投资者的初期财富增加，该投资者在风险资产上的投资会增加？减少？不变？（4）当投资者的初期财富增加1%时，该投资者投资在风险资产上投资增加的百分比是：大于1%？等于1%？小于1%？3.假定一定经济中有两种消费品、，其价格分别是3和9，消费者的效用函数为，并且他的财富为180，求：（1）消费者的最优消费选择（2）消费者的最大效用。
4.假定一投资者的效用函数为，其中是财富，并且，，请回答以下问题：（1）求绝对风险规避系数与相对风险规避系数。
（2）当该投资者的初始财富增加时，他对风险资产的需求增加还是减少？为什么？（3）什么情况下，当投资者的初期财富增加1%时，该投资者投资在风险资产上投资增加的百分比是：大于1%？等于1%？小于1%？1.解：（1）消费者的最优化问题是先构造拉格朗日函数解得：（2）消费者的最大效用为2.解：（1）证明：因为投资者具有如下形式的效用函数：，所以：因此该投资者具有非满足性偏好。
又，所以该投资者的效用函数严格凹的，因此该投资者是严格风险厌恶的。
（2）绝对风险规避系数为：相对风险规避系数为：（3）因为，所以，其中是投资者在风险资产上的投资，因此当投资者的初期财富增加，该投资者在风险资产上的投资不变（4）因为，所以，因此当投资者的初期财富增加1%时，该投资者投资在风险资产上投资增加的百分比小于1%3.（1）消费者的最优化问题是先构造拉格朗日函数解得：（2）消费者的最大效用为4.（1）绝对风险规避系数为：相对风险规避系数为：（2）因为，其中是投资者在风险资产上的投资，因此当投资者的初期财富增加，该投资者在风险资产上的投资增加。
金融经济学习题答案(2020年10月整理).pdf
计算题：1.假定一个经济中有两种消费品1x 、2x ，其价格分别是4和9，消费者的效用函数为12(,)U x x =72，求：（1）消费者的最优消费选择（2）消费者的最大效用。
2.假定一投资者具有如下形式的效用函数：2()w u w e −=−，其中w 是财富，并且0w >，请解答以下问题：（1）证券：a)该投资者具有非满足性偏好；b)该投资者是严格风险厌恶的。
（2）求绝对风险规避系数和相对风险规避系数。
（3）当投资者的初期财富增加，该投资者在风险资产上的投资会增加？减少？不变？（4）当投资者的初期财富增加1%时，该投资者投资在风险资产上投资增加的百分比是：大于1%？等于1%？小于1%？3.假定一定经济中有两种消费品1x 、2x ，其价格分别是3和9，消费者的效用函数为12(,)U x x =，并且他的财富为180，求：（1）消费者的最优消费选择（2）消费者的最大效用。
4.假定一投资者的效用函数为111()()1B u w A Bw B −=+−，其中w 是财富，并且0B >，max[,0]A w B>−，请回答以下问题： （1）求绝对风险规避系数与相对风险规避系数。
（2）当该投资者的初始财富增加时，他对风险资产的需求增加还是减少？为什么？（3）什么情况下，当投资者的初期财富增加1%时，该投资者投资在风险资产上投资增加的百分比是：大于1%？等于1%？小于1%？1.解：（1）消费者的最优化问题是12,12max .. 4972x x s t x x +=先构造拉格朗日函数12(7249)L x x λ=+−−F.O.C ：1122121140 (1)2L x x x λ−∂=−=∂1122122190 (2)2L x x x λ−∂=−=∂ 1272490 (3)L x x λ∂=−−=∂ 解得：129,4x x ==（2）消费者的最大效用为12(,)6U x x ==2.解：（1）证明：因为投资者具有如下形式的效用函数：2()w u w e−=−，所以： 22()220w w u w e e −−'=−⨯−=>因此该投资者具有非满足性偏好。
金融经济学习题详解
金融经济学习题详解金融经济学习题一：货币政策货币政策是指中央银行通过调整货币供应量和利率等手段来影响经济活动的一种宏观经济调控工具。
货币政策对经济发展具有重要的影响，下面我们来详细解析货币政策的相关问题。
问题一：货币政策的目标是什么？请列举并解释。
货币政策的目标主要包括以下几点：1. 价格稳定：即保持通货膨胀水平适中，防止通货膨胀或通缩对经济产生负面影响。
稳定的价格水平有利于提高市场预期和经济运行的稳定性。
2. 经济增长：通过调控货币供应量和利率，促进经济发展，增加国内生产总值（GDP）和就业机会。
货币政策可以通过增加货币供应来刺激投资和消费需求，从而推动经济增长。
3. 金融稳定：通过监管金融机构和市场，预防和化解金融风险，维护金融体系的稳定性。
货币政策可以通过调整利率和流动性来影响金融市场的波动，保持金融市场的平稳运行。
4. 外汇市场稳定：通过调控货币供应和利率等手段，维护外汇市场的稳定，保持汇率的合理水平。
稳定的汇率有利于促进国际贸易和资本流动，维护国际经济的平衡。
货币政策的目标是多方面的，旨在维护整体经济的稳定和可持续发展。
问题二：货币政策的执行工具有哪些？请列举并解释。
货币政策的执行工具主要包括以下几点：1. 利率调控：包括政策利率和市场利率的调整，通过改变利率来影响货币供求关系和信贷市场的运作。
中央银行可以通过降低利率来刺激经济增长，提高利率则可以抑制通货膨胀。
2. 存款准备金率：中央银行可以通过降低或提高存款准备金率，来调节银行的流动性。
降低存款准备金率可以增加银行可贷款额度，刺激经济增长；提高存款准备金率则可以抑制过度膨胀的信贷。
3. 直接干预外汇市场：中央银行可以通过购买或销售外汇来干预汇率水平，维持汇率的稳定。
当汇率过高或过低时，中央银行可以采取相应的措施来调整汇率。
4. 公开市场操作：包括购买和销售政府债券等市场操作，通过调节市场上流动性的供给，影响银行体系的准备金和利率水平。
《金融经济学》复习题(西财)
《金融经济学》复习题一、名词解释1、什么就是金融系统？答：金融系统由经济环境、市场参与者与金融市场构成。
2、什么就是委托人-代理人问题？答：委托人—代理人问题就是指委托人得目标与决策与代理人得目标与决策不一致，代理人与委托人之间可能存在利益冲突。
在极端得情况下，代理人可能损害委托人得利益,例如股票经纪人与客户之间得代理问题、公司股东与管理者之间得代理问题等。
3、解释内涵报酬率.答:内涵报酬率就是指使未来现金流入得现值等于现金流出现值得贴现率,即使得NＰV恰好为零得利率.4、解释有效投资组合.答：有效投资组合就是指在既定风险程度下,为投资者提供最高预期收益率得投资组合；或在既定收益情况下风险最低得组合。
5、分别解释远期合约与期货合约.答:远期合约就是交易双方在将来得一定时间，按照合约规定得价格交割货物、支付款项得合约。
期货合约就是指在有组织得交易所交易得标准化远期合约。
交易所介于买卖双方之间，双方各自同交易所单独订立合约.6、解释无风险资产。
答:无风险资产就是指,在投资者得决策与交易区间内收益率完全可预期得证券或资产。
７、什么就是互换合约？答：互换合约就是双方互相交换一定时期内一定价格得一系列支付。
8、简要介绍市盈率倍数法。
答:市盈倍数方法可以用来快速测算公司股票得价值：首先通过其她可比公司得数据推导出适当得市盈倍数，再将其与该公司股票预期得每股盈利相乘，由此就得到该公司股票得价值.9、什么就是NPV法则？答：NPV等于所有得未来流入现金得现值减去现在与未来流出现金现值得差额。
如果一个项目得NＰV就是正数，就采纳它;如果一个项目得ＮPV就是负数，就不采纳。
１0、解释衍生证券。
答：衍生证券就是一种金融工具,其价值取决于更基础得金融资产如股票、外汇、商品等，主要包括远期、期货、互换与期权，其主要功能就是管理与基本资产相关得风险暴露。
11、什么就是一价原则?答：一价原则指在竞争性得市场上，如果两个资产就是等值得或者未来能获得相同得现金流,它们得市场价格应倾向于一致。
金融学各章习题汇总
金融学各章习题第一章&第二章货币与货币制度（一）单项选择题1．实物货币是指（D）A．没有内在价值的货币 B.不易携带C. 专指贵金属货币 D.有货币与商品双重身份2．支付税金是货币是货币在发挥（D ）A.流通手段B. 价值尺度C.世界货币D. 支付手段3．狭义货币指（C ）A. M0B. M2C. M1 D．M34．劣币是指实际价值（D ）的货币。
A. 等于零B. 等于名义价值C. 高于名义价值D. 低于名义价值5．本位货币是（A ）A. 是一个国家货币制度规定的标准货币B. 本国货币当局发行的货币C. 有限法偿D. 可以与黄金兑换的货币6．纸币本位制是以（D ）的货币制度。
A. 银行券为本位货币B. 可以自由兑换黄金的本位货币C. 信用货币为本位货币D. 纸币为本位货币7．典型的金本位制是（D ）A. 金块本位制B. 金汇兑本位制C. 虚金本位制D. 金币本位制8．本位货币在商品流通和债务支付中具有（A ）的特点。
A. 无限法偿B. 有限法偿C. 债权人可以选择是否接受D. 债务人必须支付9．欧元具有以下特点（B）A. 欧元是欧洲某一主权国家发行的货币；B. 欧元仍然是一种信用货币；C. 欧元是可以和黄金自由兑换的货币；D. 欧元是一种虚拟货币，它背后所代表的是欧盟国家各国的货币。
10．活期存款由如下特点：（D）A. 活期存款与定期存款流动性是完全相同的；B. 活期存款在支付时需要先转化为现金；C. 每个家庭和企事业单位都可以持有活期存款；D. 活期存款是通过支票进行支付和流通的。
（二）多项选择题1．货币的支付手段职能（ABCD ）。
A. 使商品交易双方价值的相向运动有一个时间间隔B. 加剧了商品流通过程中爆发危机的可能性C. 使进入流通的商品增加时，流通所需的货币可能不会增加D. 克服了现款交易对商品生产和流通的限制E. 货币运动伴随商品运动3．世界货币是指在世界范围内发挥（ACDE ）的货币。
《金融经济学》复习题(含答案)
同等学力申请硕士学位（研修班）考试科目《金融经济学》题库一、名词解释1、什么是金融系统？2、什么是委托人-代理人问题？3、解释内涵报酬率。
4、解释有效投资组合。
5、分别解释远期合约和期货合约。
6、解释无风险资产。
7、什么是互换合约？8、简要介绍市盈率倍数法。
9、什么是NPV法则？10、解释衍生证券。
11、什么是一价原则？12、解释风险厌恶。
13、什么是套期保值？14、解释Fisher15、16、17、18、19、2、简要介绍流动性比率的概念，及衡量流动性的主要比率种类。
3、简要回答“投机者”和“套期保值者”的区别。
4、CAPM模型成立的前提条件是什么？5、解释说明证券市场线。
6、根据CAPM，投资者构造最优化投资组合的简单方法是什么？7、期货合约和远期合约的不同之处有哪些？8、美式期权和欧式期权的区别是什么？9、远期价格是对未来现货价格的预测吗？10、期货市场中的投机行为有社会价值吗？如果有的话，活跃的投机者对市场经济有什么意义？11、资本市场中，资产分散化一定会减少投资组合的风险吗，为什么？12、风险转移有哪几种方法？13、财务报表有哪些重要的经济功能？14、财务比率分析有哪些局限性？15、简述风险管理过程及其步骤。
16、比较内部融资和外部融资。
17、CAPM模型在验证市场数据时表现出的失效性有哪些可能原因？18、保险和风险规避之间的本质区别是什么？19、作图并描述不具有资本市场时边际替代率与边际转换率的关系。
20、作图并描述具有资本市场时边际替代率与边际转换率的关系。
21、解释名义利率与实际利率，并用公式表达它们之间的关系。
22、简述固定收益证券价格-收益曲线关系的特征。
23、24、25、简述可行集的性质并画出由A,B,C26、作图说明风险厌恶者的最优投资策略，27、28、简述CAPM29、30、-收益曲线关系的特征。
37、简述可行集的性质并画出由A,B,C三种证券组成的可行集简图。
38、作图说明风险厌恶者的最优投资策略，并说明市场存在无风险证券时可使参与者效用更高的原因。
金融学习题(附答案)
第二章货币与货币制度一、判断题（正确为√，错误为×）1、货币资产是传统的、最基本的和最重要的金融资产。
2、中国使用最早和使用时间最长的铸币是银币。
3、世界上最早的货币是实物货币。
4、货币成为交易的媒介，提高了交易效率，降低了交易成本。
5、电子货币不属于信用货币。
6、货币在地租、借贷以及工资等方面的支付中发挥的职能是交易媒介。
7、本位币是一国货币制度法定作为价格标准的基本货币，具有有限法偿效力。
8、世界上最早的纸质货币是北宋交子。
9、金本位制又可分为金币本位、金块本位和金汇兑本位三种不同的形态，其中以金块本位为最典型的金本位制。
10、称量货币在中国的典型形态是银两制度。
11、辅币的实际价值低于名义价值，具有无限的法偿效力。
12、在现代社会，现金在社会交易额中的使用比例很小，主体是存款货币。
13、世界各国在对货币进行层次划分时，都以其“流通性”作为依据和标准。
14、定期存款的流动性比股票弱。
15、香港地区的港币发行准备是美元外汇。
16、世界上最早实行金本位制的国家是美国。
17、在金本位制下，各国货币的汇率由“金平价”来决定。
18、布雷顿森林体系，实际上是一个变相的金汇兑本位制。
19、超主权储备货币的出现，能够有效克服“特里芬难题”。
20、港币和澳门币分别由香港中央银行和澳门中央银行发行。
二、单项选择题1、在金属货币制度下，本位币的名义价值与实际价值是（）。
A、呈正比B、呈反比C、相一致D、无关2、辅币的名义价值（）其实际价值。
A、高于B、低于C、等于D、不确定3、最早实行金币本位制的国家是（）。
A、美国B、英国C、法国D、日本4、辅币的特点（）。
A、是一种足值货币B、不能自由铸造C、能自由熔化D、是无限法偿货币5、世界上最早出现的货币制度是（）。
A、金本位制B、银本位制C、不兑现本位制D、金银复本位制6、当人们在偿还债务、缴纳税赋、借贷款时所使用的货币的职能是（）。
A、交易媒介B、价值尺度C、支付手段D、贮藏手段7、在金本位制的几种形态中，（）是最典型的金本位制。
金融经济学 课后习题答案
《金融经济学》习题参考答案第一章（1）图略：（a ）利率外生下降，债权人效用减小，债务人效用增加；（c ）生产投资增加。
（3）第二章（1）a ）10%；b ）9.76%；c ）9.57%（5）7.5%（6）5.6%，5.9%，6.07%，6.25%，6.32%（7）a ）7%（8）略补充题：1年、2年和3年的现货利率分别为3.6%，5.1%，6%。
第三章1、略。
2、()1/2u z z =递减绝对风险厌恶（因为3/211/21()14()1()22A z u z R z z u z z ----''=-=-='），E [u (x)]= 5851/2×0.2+5901/2×0.3+6001/2×0.1+6101/2×0.25+6301/2×0.15=24.513；E [u (y)]=5801/2×0.2+5891/2× 0.3+5951/2×0.1+6181/2×0.25+6401/2×0.15=24.546，因此选择选择乙证券；()1z u z e -=-常绝对风险厌恶；()ln u z z =递减绝对风险厌恶。
第四章之一1、（1）12 1.1 1.1 1.112 2.5x X x ⎡⎤⎡⎤==⎢⎥⎢⎥⎣⎦⎣⎦，12ˆ0.220.220.22ˆˆ0.330.330.66r r r ⎡⎤⎡⎤==⎢⎥⎢⎥-⎣⎦⎣⎦C 0C 1（2）价格13.5；()()0.220.220.22ˆˆ0.330.670.1470.2930.5130.330.330.67T p r w r ⎡⎤===-⎢⎥-⎣⎦2、（1）0.20.5r ⎛⎫= ⎪⎝⎭，211222120.010.0030.0030.09V σσσσ⎛⎫⎛⎫== ⎪ ⎪⎝⎭⎝⎭（2）()0.2ˆ()0.6210.37931.3%0.5T p E rw r ⎛⎫=== ⎪⎝⎭， ()20.010.0030.6210.6210.3790.01820.0030.090.379P σ⎛⎫⎛⎫== ⎪⎪⎝⎭⎝⎭第四章之二例4.3.2.11196.1232.3886.74632.3817.5929.91586.7469.91574.557V ---⎛⎫ ⎪=- ⎪ ⎪-⎝⎭A=10.756，B=2.21，C=69.846，D=38.72，3.2770.6511.626g ⎛⎫ ⎪=- ⎪ ⎪-⎝⎭，14.1223.76610.346h -⎛⎫ ⎪= ⎪ ⎪⎝⎭3.27714.122ˆ0.651 3.766[]1.62610.346p p w E r -⎛⎫⎛⎫ ⎪ ⎪=-+ ⎪ ⎪ ⎪ ⎪-⎝⎭⎝⎭例4.3.2.2()()22ˆˆ[]0.15410.0140.008p p r E r σ--=例4.3.4.1H=1.462，ˆˆ[]4% 1.21()p p E rr σ=+第五章（6）a ）2 1.29AM AM M σβσ==甲甲甲，2 1.53AM AM M σβσ==乙乙乙 b ）iiic ）A=117.037，B=27.111，C=523.457，D=493.827。
金融经济学习题参考
《金融经济学》部分参考答案（杨云红教材）第二章2.1 ①1100100010%1r r=⇒=+ ②2110010009.76%12r r =⇒=⎛⎫+ ⎪⎝⎭③12110010009.57%112r r =⇒=⎛⎫+ ⎪⎝⎭④1110010009.53%r e r -⨯=⇒=2.2 1215%114.91%12re r ⎛⎫=+⇒= ⎪⎝⎭2.3 假设每年支付利息x 元则有 ()10.120.122100001618.36x ex e x ⨯+=-⇒=（元）2.4 为简单起见，采用等额折旧法，假设屋顶每年的折旧为x 元，故有()()22020 00015%15%15%x xx+++=+++1604.85x =因此，只有5年使用寿命的旧屋顶的价值为()()25694815%15%15%x x xv =+++=+++（元） 2.5 22111,2216.9%2 6.3%17.5%21S T S T f T T -⨯-⨯===-- 2.6 由即期现货利率曲线为()()123456 ,,,,, 5.0,5.3,5.6,5.8,6.0,6.1S S S S S S S ==()()1,21,31,41,51,6 ,,,, 5.6,5.9,6.1,6.25,6.32f f f f f ∴=以上即为一年后的现货利率曲线。
2.7 ①()3331000816.3 7%1S S =⇒=+（三年期现货利率）② 假设利率期限结构式水平的，所以13S S =，由①的计算可知17%S =，故一年后债券的价格为()()949.377017%940.9259-+=由270100070940.92591(1)y y ++=++，得到11.3%y =。
2.8 略，见课本P32-P35。
2.9 、2.10的解答参见2.11的解答。
2.11 ⑴ ①()221,22111r T f T T rT eee-=Q()2111,2212rT f T T r T ∴+-= ()2211211,21221210,1221 =0r T rT r r f r T T T T T drf T T T dT--∴==+--+-→令由于现货利率期限结构曲线是单调上升的，所以0dr dT >1,20,120dr f f T dT∴-=> 因此，远期利率期限结构曲线也是单调上升的，并且由上式可以看出1,20,11f f r ∴>= 即远期利率期限结构曲线在现货利率期限结构曲线的上方。
王江《金融经济学》课后习题全部答案
U (c)
=
log
c0
+
1 2
(log
c1a
+
log
c1b)
�
�
U (c)
=
1 1−γ
c10−γ
+
1 2
1 1−γ
c11−a γ
+
1 1−γ
c11−b γ
U (c) = −e−ac0 − 1 �e−ac0 + e−ac0 �
2
证明它们满足�不满足性、连续性和凸性。
解. 在这里只证明第一个效用函数�可以类似地证明第二、第三个效用函数的性 质。
+
(1
−
α)c1b)
≥
α(log(c0� )
+
1 2
log(c1� a)
+
1 2
log(c1� b))
+
(1
−
α)(log(c0)
+
1 2
log(c1a)
+
1 2
log(c1b))
= αU (C�) + (1 − α)U (C) > U (C�)
故凸性成立。
2.3
U
(c)
=
c
−
1 2
a
c2
是一可能的效用函数�其中
(b) 参与者的预算集是 {C ∈ R2+ : c0 = 100 − S, c1 = 1 + S(1 + rF ), S ∈ R}�如果
以当前消费为单位�他的总财富是
w
=
100
+
1 1+rF
。参与者的优化问题就是
金融经济学试题
一．单项选择（1）证券⎥⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎢⎣⎡=213622101],,[321S S S 组成的市场是：（）A ）完全的并且有冗余证券的市场；B ）完全的并且无冗余证券的市场；C ）不完全的并且有冗余证券的市场；D ）不完全的并且无冗余证券的市场；（2）以下哪些假设不是金融资产空间上的二元关系 成为偏好关系的必要假设：（）A ）自反性；B ）连续性；C ）完全性；D ）传递性；（3）以下哪些假设是金融资产空间上的偏好关系 具有期望效用表达的必要假设之一：（）A ）自反性；B ）传递性；C ）完全性；D ）阿基米德公理；（4）两个未定权益之间的一阶随机占优关系和偏好的哪项特征有关联：（）A ）单调性；B ）局部非饱和性；C ）连续性；D ）凸性；（5）两个未定权益之间的二阶随机占优关系和偏好的哪项特征有关联：（）A ）单调性；B ）局部非饱和性；C ）连续性；D ）凸性；（6）Allias 悖论是针对理性决策框架中哪个假设提出的反驳：（）A ）独立性公理；B ）理性人对客观概率度量拥有明确知识；C ）阿基米德公理；D ）复合抽奖等价性公理；（7）一价法则指出资产定价实现无套利，要求满足齐次性，这反映了什么经济含义：（）A ）考虑跨市场成本后价格相等；B ）不存在着规模经济；C ）不存在范围经济；D ）不存在协同效应；（8）以下哪种类型效用函数的相对风险规避系数为非零常数：（）A ）对数效用)ln()(W W u =；B ）二次效用0,2)(2>-=b W b W W u ；C ）线形效用0,)(>+=b bW a W u ；D ）负指数效用W eW u α--=)(；（9）以下哪些因素不是影响金融资产风险补偿大小的因素：（）A ）投资者对待风险的态度；B ）金融资产的波动性；C ）金融资产的期望收益；D ）投资者偏好的单调性；（10）如果市场中有三种资产，三种状态，资产的收益矩阵为：⎥⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎢⎣⎡--=1129682154R 资产的价格向量为Tq )1,7,6(= ，该市场是：（）A ）不完全，能套利；B ）完全，能套利；C ）不完全，无套利；D ）完全，无套利；（11）复合抽奖)5(),4(),3(),2(),1(),2(),1(),1(11111223L L L L L L L L 分别为： ()()()10/9)2(10/1)1()1(223L L L =， ()()()()5/2)3(5/2)2(5/1)1()1(1112L L L L =， ()()()10/7)5(10/3)4()2(112L L L =， ()()()()5/25/25/1)1(3211C C C L =， ()()()()001)2(3211C C C L =， ()()()()8/38/34/1)3(3211C C C L =， ()()()()2/102/1)4(3211C C C L =， ()()()()8/58/14/1)5(3211C C C L =， 请化简)2(),1(),1(223L L L 为简单抽奖。
金融经济学习题答案
计算题：【1】1.假定一个经济中有两种消费品1x 、2x ，其价格分别是4和9，消费者的效用函数为12(,)U x x =72，求：（1）消费者的最优消费选择（2）消费者的最大效用。
2.假定一投资者具有如下形式的效用函数：2()w u w e -=-，其中w 是财富，并且0w >，请解答以下问题：（1）证券：a)该投资者具有非满足性偏好；b)该投资者是严格风险厌恶的。
（2）求绝对风险规避系数和相对风险规避系数。
（3）当投资者的初期财富增加，该投资者在风险资产上的投资会增加？减少？不变？（4）当投资者的初期财富增加1%时，该投资者投资在风险资产上投资增加的百分比是：大于1%？等于1%？小于1%？3.假定一定经济中有两种消费品1x 、2x ，其价格分别是3和9，消费者的效用函数为12(,)U x x =，并且他的财富为180，求：（1）消费者的最优消费选择（2）消费者的最大效用。
4.假定一投资者的效用函数为111()()1B u w A Bw B -=+-，其中w 是财富，并且0B >，max[,0]A w B>-，请回答以下问题： （1）求绝对风险规避系数与相对风险规避系数。
（2）当该投资者的初始财富增加时，他对风险资产的需求增加还是减少？为什么？（3）什么情况下，当投资者的初期财富增加1%时，该投资者投资在风险资产上投资增加的百分比是：大于1%？等于1%？小于1%？1.解：（1）消费者的最优化问题是12,12.. 4972x x s t x x +=先构造拉格朗日函数12(7249)L x x λ=--F.O.C ：1122121140 (1)2L x x x λ-∂=-=∂ 1122122190 (2)2L x x x λ-∂=-=∂1272490 (3)L x x λ∂=--=∂ 解得：129,4x x ==（2）消费者的最大效用为12(,)6U x x ==2.解：（1）证明：因为投资者具有如下形式的效用函数：2()w u w e -=-，所以：22()220w w u w e e --'=-⨯-=>因此该投资者具有非满足性偏好。
金融经济学期末练习题
《金融经济学》期末复习题一、单项选择题1. 不具有资本市场的个体的消费和投资法则是（）。
A．MRT=MRS B．MRT>MRS C．MRT<MRS D．无法确定2. 当市场利率上升时，债权人的效用与市场利率不变时相比（）。
A．增加 B．下降 C．不变D．上述三种情况都有可能3. 假定经济中存在完善的资本市场，如果市场利率上升，则下列说法正确的（）。
A．债权人与债务人的效用都增加B．债权人的效用增加，债务人的效用下降C．债权人与债务人的效用都下降D．无法判断债权人和债务人的效用的变化4. 当经济中存在借贷市场（资本市场）,但是不存在生产机会时，关于参与者的最优消费选择，下列说法正确的是（）。
A．参与者不可能消费自己的禀赋B．参与者的选择是基于无差异曲线与借贷市场线（资本市场线）相切原理C．如果不同参与者具有相同的禀赋，即使他们具有不同的效用函数，他们的最优消费决策都是一样的，即他们选择相同数量的现在消费和将来消费D．市场均衡时所有参与者的MRS不一定都相等5. 关于边际替代率（MRS），以下说法不正确的是（）。
A．MRS表示在保持效用水平不变的情况下，期初的消费减少单位的消费品，期末需要多少额外的消费品补偿 B．在C0-C1平面上（现在消费和将来消费平面，现在消费C0为横轴，将来消费C1为纵轴），MRS表示无差异曲线的斜率C．MRS表示通过现有的技术，期每放弃个单位的消费品（即投资一单位消费品），期可以获得多少单位额外的消费品D．同一参与者的MRS不是一个固定的常数6. 当市场利率上升时，债务人的效用与市场利率不变时相比（）。
A．增加B．下降C．不变D．上述三种情况都有可能7. 在C0- C1平面上（现在消费和将来消费平面，现在消费C0为横轴，将来消费C1为纵轴），关于参与者的无差异曲线，以下说法不正确的是（）。
A．无差异曲线是向下倾斜的，具有负的斜率B．参与者具有无穷多条无差异曲线，并且不可以相交C．无差异曲线越往东北方向，其所代表的效用水平越高D．无差异曲线是向上倾斜的，具有正的斜率8. 当市场利率下降时，债权人的效用人的效用与市场利率不变时相比（）。
金融经济学习题答案
金融经济学习题答案文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）计算题：1.假定一个经济中有两种消费品1x 、2x ，其价格分别是4和9，消费者的效用函数为12(,)U x x =72，求：（1）消费者的最优消费选择（2）消费者的最大效用。
2.假定一投资者具有如下形式的效用函数：2()w u w e -=-，其中w 是财富，并且0w >，请解答以下问题：（1）证券：a)该投资者具有非满足性偏好；b)该投资者是严格风险厌恶的。
（2）求绝对风险规避系数和相对风险规避系数。
（3）当投资者的初期财富增加，该投资者在风险资产上的投资会增加减少不变（4）当投资者的初期财富增加1%时，该投资者投资在风险资产上投资增加的百分比是：大于1%等于1%小于1%3.假定一定经济中有两种消费品1x 、2x ，其价格分别是3和9，消费者的效用函数为12(,)U x x =，并且他的财富为180，求：（1）消费者的最优消费选择（2）消费者的最大效用。
4.假定一投资者的效用函数为111()()1B u w A Bw B -=+-，其中w 是财富，并且0B >，max[,0]A w B>-，请回答以下问题： （1）求绝对风险规避系数与相对风险规避系数。
（2）当该投资者的初始财富增加时，他对风险资产的需求增加还是减少为什么（3）什么情况下，当投资者的初期财富增加1%时，该投资者投资在风险资产上投资增加的百分比是：大于1%等于1%小于1%1.解：（1）消费者的最优化问题是先构造拉格朗日函数解得：129,4x x ==（2）消费者的最大效用为12(,)6U x x =2.解：（1）证明：因为投资者具有如下形式的效用函数：2()w u w e -=-，所以： 因此该投资者具有非满足性偏好。
又2()40w u w e -''=-<，所以该投资者的效用函数严格凹的，因此该投资者是严格风险厌恶的。
《金融经济学》 网上形考题库及参考答案
《金融经济学》网上形考题库及参考答案注意：单元的题目为随机，用查找功能（Ctrl+F）搜索题目本店适用专业及层次：行政管理、工商管理、会计学、法学、广告、汉语言文学、教育管理、社会工作、小学教育和学前教育专科本科等；试题与答案：题目：（）的发表标志着现代组合理论的开端，也标志着现代金融经济的开始。
参考答案：哈里马柯维茨的《投资组合的选择》题目：（）股利支付率模型更适用于那些已处于成熟阶段、公司股利政策比较稳定的股票估值。
参考答案：股利支付率模型题目：（）衡量由于逆向选择而损失的价差收益，反映了交易后的价格变化。
参考答案：定位价差题目：（）即为公司的收入在扣除营运成本和新投资额以后剩余的现金流量。
参考答案：股利题目：（）即在某个特定价位（通常是最佳买卖报价）上的订单数量。
参考答案：市场深度题目：（）就是根据金融工具未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现成现值，并且加总，从而获得该证券的合理价格。
参考答案：绝对定价法题目：（）就是股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。
参考答案：市场有效性题目：（）考察了买（卖）方发起的交易引起的价格上升（下跌），即价格变化与交易量所构成的曲线的斜率。
参考答案：市场深度模型题目：（）理论认为，现实中的个体和企业经理人面临着风险或不确定性。
参考答案：微观经济学题目：（）区分了“风险”和“不确定性”的不同，他认为前者是决策制定者能够对对决策的潜在结果赋予概率的情况，而后者则通常无法赋予概率。
参考答案：弗兰克奈特在《风险、不确定性与利润》题目：（）认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。
参考答案：套利定价理论题目：（）认为逆向选择成本是构成价差的主要因素。
参考答案：信息不对称模型题目：（）是对金融市场上金融资产的交易机制及其价格形成过程和原因进行分析。
参考答案：金融市场微观结构理论题目：（）是各国主要用于清理银行不良资产的金融机构，其通常在银行出现危机或存在大量不良债权时由政府设立。
(完整版)金融学习题册及答案
第一章货币与经济练习题一、选择题(含单项选择与多项选择)1、货币的两个基本职能是：。
A、交易媒介B、支付手段C、价值尺度D、价值贮藏2、在下列经济行为中，货币执行支付职能的是。
A、发放工资B、交纳税款C、银行借贷D、分期付款3、货币在执行职能时，可以是观念上的货币。
A、交易媒介B、价值贮藏C、支付手段D、价值尺度4、下列说法哪项不属于信用货币的特征。
A、可代替金属货币B、是一种信用凭证C、依靠银行信用和政府信用而流通D、是足值的货币。
5、一般情况下，货币流动性结构的变动与通货膨胀间的关系是：。
A、高通货膨胀时，货币的流动性比率会下降B、高通货膨胀时，货币的流动性比率会上升C、通货紧缩时，货币的流动性比率会上升D、通货紧缩时，货币的流动性比率会下降6、下列有关币制说法正确的是。
A、平行本位制下会产生“劣币驱逐良币”的现象B、双本位制下容易出现“双重价格”的现象C、金银复本位制是一种不稳定的货币制度D、双本位制下金币作为主币，银币为辅币7、实物货币形态中被人们选择作为货币的商品必须具有的特性：A、价值含量较大B、易于保存C、容易分割D、人们都乐于接受8、信用货币具有的特征是：A、是价值符号B、是负债货币C、可以任意发行D、国家强制性9、价值尺度与价格标准的区别在于：A、内在与外在B、目的与手段C、自发与人为规定D、变化不一样10、货币危机性最大的职能是：A、通手手段B、支付手段C、贮藏手段D、国际货币11、我国的货币层次划分中一般将现金划入层次：A、M0B、M1C、M2D、M312、货币层次控制重点的确定原则有：A、相关性B、可测性C、可控性D、流动性13、虚金本位制也叫：A、金币本位制B、金块本位制C、生金本位制D、金汇兑本位制14、金银复合本位制的主要缺陷是：A、造成价值尺度的多重性B、违反独占性和排他性C、引起兑换比率的波动D、导致币材的匮乏15、金银复本位制向金本位制的过渡方式是。
A、平行本位制B、双本位制C、跛行本位制D、金块本位制16、下列关于货币层次说法正确的是。
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金融经济学习题 Final approval draft on November 22, 2020
作业5
一、单项选择题
1．在不具有无风险资产的证券组合前沿上，假定三个前沿证券组合A 、B 、C 的期望收益率分别为0、1、0.6，那私下列说法正确的是（ ） A ．B 不能由A 和C 生成
B ．B 能够由A 和
C 生成，并且在A 、C 的权重分别为0.4和0.6 C ．B 能够由A 和C 生成，并且在A 、C 的权重分别为0.6和0.4
D ．上述说法都不正确
2．下列关于前沿证券组合p 的零协方差组合()zc p 说法正确的（ ） A ．如果p 的期望收益率大于/A C ，那么()zc p 的期望收益率也大于/A C B ．p 的期望收益率总是大于()zc p 的期望收益率 C ．p 的期望收益率与()zc p 的期望收益率有可能相等 D ．p 的期望收益率与()zc p 的期望收益率决不可能相等
3．在现代证券组合理论中，关于风险资产收益率的协方差矩阵V ，下列说法正确的是（ ）
A ．∑是正定矩阵，但不是对称矩阵
B ．∑既不是正定矩阵，也不是对称矩阵
C ．∑不是正定矩阵，是对称矩阵
D ．∑既是正定矩阵，也是对称矩阵
4．下列关于具有无风险资产的证券组合前沿的描述不正确的是（ ）
A ．当无风险利率等于/A C （最小方差组合的期望收益率）时，具有无风险资产的证券组合前沿是不具有无风险资产证券组合前沿的渐近线
B ．当无风险利率等于/A
C （最小方差组合的期望收益率）时，风险厌恶投资者对风险资产总需求为0
C ．当市场均衡时，无风险利率只能是小于/A C （最小方差组合的期望收益率）
D ．具有无风险资产的证券组合前沿一定会和不具有无风险资产的证券组合前沿相切。
5．假定小李有1000元用于投资，该1000元全部投资于股票或全部投资于无风
A ．6．一投资组合的收益率在不同市场状况下的表现如下表，那么其预期收益率是（ ）
7．一投资组合的收益率在不同市场状况下的表现如下表，那么其预期收益率是（。