财务案例分析.pptx

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发展历程
创业阶段
抓产品
发展阶段
抓质量
壮大阶段
抓市场 抓成本 抓规模
国际化阶段
争创世 界第一
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核心科技
一个没有创新的企业是一个没有灵魂的企业
组建了一支拥有外国专家在内的5000多名专业人员的研发 队伍,成立了制冷技术研究院、机电技术研究院和家电技术研 究院3个基础性研究机构，拥有300多个国家实验室。
3 营运资金结构的分析
一般来讲，企业的流动资产通常占总资产的40%左右，即1倍的流 动资产能配合1.5倍的长期资产来经营，但这只是一般状况。企业一定 时期流动资产与产期资产的比例关系，会因企业所处的行业不同而不 同。
3 流动负债与长期负债的比例结构分析
合理安排流动资负债与长期负债的关系不仅能保持企业的财务杠杆 价值，还会带来降低资金成本、降低财务风险等方面的利益。但流动 负债是企业财务风险产生的主要根源之一。
格力电器营运资金策略
第一组期中汇报
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营运资金基本理论
背景 知识
营运资金管理目标
营运资金管理策略
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营运资金的概念
⑴广义的营运资金，是指企业在生产经营活动中用于流 动资产上的资金总额。 ⑵狭义的营运资金，也称为“净营运资金”。是指企业 的流动资产与流动负债的差额。 ⑶从财务的角度看，营运资金是企业一定时期流动资产 和流动负债的总和。
3 流动资产各项目的结构分析
3 流动负债内部项目的结构分析
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流动资产与流动负债的匹配关系
依照传统的净营运资金理论，企业一定时期的流动资产规 模应略大于企业当期流动负债的规模，这样不仅可以降低流动 资产的持有成本，还可以使企业的短期财务风险保持在一个较 为稳健的状况下。
2013至2015年来格力电器流动资产均大于流动负债，说明 流动资产的一部分资金需要由流动负债满足，另一部分资金由 权益资本满足，所以，其资产负债表保持了稳定型结构，有利 于保持企业的财务信誉，财务风险小，筹资能力强。
在国内外累计拥有专利超过6000项，其中发明专利1300 多项，是中国空调行业中拥有专利技术最多的企业，也是唯 一不受制于外国技术的企业。
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营销模式
21世纪,格力“另类”营销再次领跑世界：稳健发展渠道建设, 在全球开设了近10000家格力专卖店。创新的营销模式奠定了格力 电器在行业内的领导地位，保证了格力不断跨越巅峰，从1995年 开始产销量、市场占有率、销售额连续15年居于行业前列。
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公司构架
2005年至今，格力家用空调产销量连续10年领跑全球。 2006年荣获“世界名牌”称号。 2012年格力电器实现营业总收入1001.10亿元，成为中国 首家超过千亿的家电上市公司。 2014年，格力电器实现营业总收入1400.05亿元，净利润 141.55亿元，纳税148.07亿元，连续13年位居中国家电行 业纳税第一。
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固定资产周转率分析
格力电器的固定资产周转率在2013年至2015年中，先上升，后下降。在2014年，格力 公司固定资产周转率上升，说明固定资产利用率高，管理水平好。但是2015年出现下 降情况，说明固定资产利用率降低，可能会影响企业的获利能力
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应收账款周转率分析
格力电器的应收账款周转率在这三年逐年升高，说明其应收账款回收变快，资金流动性变快 。
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4 营运资金现状分析
从上述图表中不难发现，格力电器的营运资金 整体呈现上升趋势。 营运资金规模的上升,恰好验证了格力电器市场 份额的扩大、营业收入的增长以及企业规模的 不断扩大。因此从折线图的走势就可以粗略判 断格力电器稳健的发展态势。
4 营运资金现状分析
由上表可见货币资金逐年增长，说明其资金充足，有很强流动性， 应收账款逐年增长，说明其业绩状况发展好，交易额增长，其他应 收款所占比重较少，说明其应收款结构的稳妥性，存货又少至多再 变少侧面反映其业务的扩大，我们可以猜测格力公司在有意减少库
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营运资金的特点
周转灵活，变现时间短 数额具有波动性 表现形式多样 来源广泛
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营运资金的管理目标
保持企业的偿债能力 提高企业营运资金能力
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营运资金的管理策略
投资策略
激进型 稳健型 折中型
筹资策略
激进型 稳健型 折中型
融资策略
激进型 稳健型 配合型
可见，企业的营运资金持有政策本身并无定式，它取决于公司对风险厌恶的态度 。 从短期债权人的角度来看，营运资金越高，偿债越有保障，但是从长期债权人以 及股东的角度来看，过高或过低的营运资金都不利于企业的长期业绩。
全部成本费用净利润
各项利润率均逐年提高，成本利润率的增长速度快于费 用利润率的增长速度，说明企业具有很强的盈利能力。
4 短期偿债能力分析
该企业的流动比率远远低于经验认可的200%， 可见其偿债能力是比较差的。一般经验认为， 速动比率为100%说明企业有偿债能力，低于 100%说明企业偿债能力越强，由表可知格力电 器的偿债能力有待加强。
科技创新是企业发展的源动力，营销创新则是企业立足市场、 棋行天下的锐利武器。格力营销模式常变常新，经历了市场和时 间的严峻考验，它正焕发出越来越强大的生命力。
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总资产周转率分析
格力电器的总资产周转率在2014年和15年都略有下降，周转天数2014年和15年都略有上升，说明其 总资产利用状况基本上变差。
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存货周转率分析
格力电器的存货周转率这三年递减，2014年周转水平比2013年略有下降，2014年周转天数减 少较多，说明其存货周转状况变好。
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应付账款周转率分析
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营业周期和营运资金周转期分析
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营运资金结构的分析
营运资金，就是企业经营过程中用于日常运营周转的资金。 从广义上讲，营运资金是指占用在全部流动资产上的资金，从 狭义上讲，营wk.baidu.com资金则是指流动资产与流动负债的差额部分。 其特点： 周转时间短 变现能力强 数量具有波动性 来源具有多样性
4 营运资金现状分析
流动负债逐年增长的趋势说明企业在努力筹集资金不断扩大企业规 模，预收账款的增长可以理解为企业有了一些较为固定的顾客群体 ，存活跌价准备的增长可能是由于计提比率的改变，但更可能是由 于企业存活的大幅增加。
4 营运资金现状分析
流动负债结构合理，没有太大风险
4 盈利能力分析
4 盈利能力分析