公司营运能力分析ppt
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营运能力分析
4.2 流动资产营运能力分析
❖ 4.2.1 存货周转率与存货周转期
1.
主营业务成本 存货周转率
存货平均余额
• 存货平均余额指的是全年占用在存货上的资金的平均数额。一种 简化的办法就是用期初存货与期末存货的算术平均数来代表存货的 平均余额。 • 在企业的经营存在明显的季节性时，可以考虑先用每个月月初和 月末存货的算术平均数代表每个月存货的平均余额，再将每个月的 平均余额加总除以12。
4.2 流动资产营运能力分析
由此可见，各阶段存货的周转期影响着总的存货周转期。
• 经济周期
当经济处于复苏阶段时，企业往往扩大投资，导致货币资金比重下降， 固定资产比重上升；当经济处于衰退阶段时，企业往往收缩投资、缩减 生产，因而固定资产、存货等资产的比重下降。
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营运能力分析
4.1 资产管理与营运能力
❖ 3. 资产结构与资本结构的配合
资源的来源与运用不仅在金额上恒等，而且在期限上也应该 相互匹配。
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营运能力分析
4.2 流动资产营运能力分析
2. 存货周转期
存货周转期
360
存货平均余额 360
存货周转率
主营业务成本
存货周转期 存货平均余额 360天 主营业务成本
（原材料平均余额 在产品平均余额 产成品平均余额） 360天
主营业务成本
原材料平均余额 360天 在产品平均余额 360天 产成品平均余额 360天
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营运能力分析
4.2 流动资产营运能力分析
• 上述对存货周转率的分析是针对企业所有存货进行的。我们还可以 对企业不同类别的存货分别进行分析。
主营业务成本
产成品周转率
第九章企业营运能力分析
流动资产垫支周转速度分析
营业成本 流动资产垫支周转率＝─────────
流动资产平均余额
营业成本
平均存货
＝─────── ×─────────
平均存货
流动资产平均余额
＝存货周转率×存货构成率
存货周转速度分析
计算期天数 计算期天数×存货平均余额
存货周转天数＝────── ＝ ───────────
存货周转率
营业成本
材料耗用额 (1)材料周转率(次数)＝─────────────
材料平均余额
产品生产成本 (2)在产品周转率(次数)＝────────────
在产品平均余额
产品销售成本 (3)产成品周转率(次数)＝───────────
产成品平均余额
应收账款周转速度
赊销收入净额 1.应收账款周转率＝─────────
相对节约额： 由于流动资产周转加速，企业可以在不增资
或少增资的情况下扩大企业的生产规模。
流动资产节约额（2）
1．全部节约额都是绝对节约额。
周转速度加快，销售收入不变。
2．全部节约额都是相对节约额。
周转速度加快，流动资产实际存量大于或等于基 期流动资产存量。
3．同时具有绝对节约额和相对节约额。
周转速度加快，销售收入增加，流动资产占用额 减少。
总收入
＝─────×─────×100%
平均总资产 总产值
＝总资产产值率×产品销售率
总资产营运能力综合对比分析
综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系： 固定资产产值率、流动资产产值率、总资产产
值率—各类资产在企业生产过程中的利用效果。 综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系：
固定资产收入率、流动资产周转率、总资产收 入率—各类资产营运效益和周转速度。 综合对比分析反映总资产营运能力与盈利能力之间 的关系。 总资产报酬率=总资产周转率×销售息税前利润率 总资产盈利能力=总资产营运能力×商品盈利能力
福耀玻璃营运能力分析PPT课件
使周转天数较长的浮法玻璃存货变多）。
各指标数据均来源于：福耀玻璃各年年度报告
1、公司简介
四、横向比较来源：证劵之星 Nhomakorabea来源：证劵之星
2、同行业上市公司指标分析
总资产周转率情况
根据图表可以看出，福耀玻璃工 业集团股份有限公司的总资产周
转率明显高于同行上市公司中国 南玻集团股份有限公司和凯盛科 技股份有限公司，说明企业的销
年还是有所下滑。
六、总结及建议
综合上述分析，我们得出：2015年福耀玻璃工业集团股份有限公司的 营运能力较强，但相较往年也有所减弱。与同行业企业相比，福耀玻璃工 业集团股份有限公司资产的营运效率较强，但是公司在应收账款的回收及 存货的管理方面还是低于同行业中国南玻集团股份有限公司，公司在采购、 储存、生产、销售各环节中应加强管理。
目录
一、公司简介 二、基本附注 三、纵向分析 四、横向分析 五、总结及建议
一、公司简介
来源：东方财富网
二、基本附注
1、财务报表中的明细资料
2015年报告期内，公司实现营业务收入同比增长4.99%。就主营业务 收入来看比同比去年增长4.83%。
报告期内，公司汽车玻璃销售同比增长5.61%。营业成本比同比去年上 升4.80%，2015年成本费用率为77.59%，比去年同期下降2.55个百分点。
来源：网易财经
三、纵向分析
福耀玻璃工业集团股份有限公司总资产周转率计算表
总资人民产币周:元转率 从2014年的 0.82次下降到 2015年的0.65
次
各指标数据均来源于：福耀玻璃各年年度报告
福耀玻璃工业集团股份有限公司固定资产周转率计算表
人民币：元
其固定资产周速度基本平稳， 变化幅度不大
各指标数据均来源于：福耀玻璃各年年度报告
1、公司简介
四、横向比较来源：证劵之星 Nhomakorabea来源：证劵之星
2、同行业上市公司指标分析
总资产周转率情况
根据图表可以看出，福耀玻璃工 业集团股份有限公司的总资产周
转率明显高于同行上市公司中国 南玻集团股份有限公司和凯盛科 技股份有限公司，说明企业的销
年还是有所下滑。
六、总结及建议
综合上述分析，我们得出：2015年福耀玻璃工业集团股份有限公司的 营运能力较强，但相较往年也有所减弱。与同行业企业相比，福耀玻璃工 业集团股份有限公司资产的营运效率较强，但是公司在应收账款的回收及 存货的管理方面还是低于同行业中国南玻集团股份有限公司，公司在采购、 储存、生产、销售各环节中应加强管理。
目录
一、公司简介 二、基本附注 三、纵向分析 四、横向分析 五、总结及建议
一、公司简介
来源：东方财富网
二、基本附注
1、财务报表中的明细资料
2015年报告期内，公司实现营业务收入同比增长4.99%。就主营业务 收入来看比同比去年增长4.83%。
报告期内，公司汽车玻璃销售同比增长5.61%。营业成本比同比去年上 升4.80%，2015年成本费用率为77.59%，比去年同期下降2.55个百分点。
来源：网易财经
三、纵向分析
福耀玻璃工业集团股份有限公司总资产周转率计算表
总资人民产币周:元转率 从2014年的 0.82次下降到 2015年的0.65
次
各指标数据均来源于：福耀玻璃各年年度报告
福耀玻璃工业集团股份有限公司固定资产周转率计算表
人民币：元
其固定资产周速度基本平稳， 变化幅度不大
财务报表分析营运能力分析PPT课件
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存货周转期。
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从应收账款和应收票据来看，海信电器的两项指标 独具特色，且2007年至2010上半年，应收票据周转 天数由应收账款周转天数的两倍左右增加至五倍左 右，充分反映出海信电器以银行承兑汇票（海信电 器年报中注释：公司销售对象中的大连锁、超市等 大部分以银行承兑汇票的方式结算，因此导致应收 账款大幅度降低，同时应收票据大幅度增加）为主 要结算方式的特点。在此背景下，海信电器的应收 账款周转天数差不多只有深康佳A和四川长虹的一 半水平，远远优于TCL多媒体。
.
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案例启示：速度支撑盈利
企业的销售毛利率决定了其盈利水平的高低，因此 对于高利润产品的投入以及相关产品结构的调整必 须顺应消费趋势的发展；但在激烈竞争的低毛利率 的背景下，企业要想取得较好的经营业绩，不仅要 致力于常规的成本费用控制，更应着眼于运营速度 和效率的提升。
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练习1
某公司年末资产负债表简略形式如下：
14400/4-14400/5=3600-2880=720万元
即锦江将这720万元还给股东，请考虑其流动比率的 影响情况。
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10
固定资产周转率
考虑固定资产运用效率 销售收入
固定资产周转率= 固定资产平均净值
.
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固定资产周转率分析
注意分母为固定资产净值，故该指标受企业折旧政 策的影响，分析时需注意。
总负债周转率=销售收入÷平均负债总额 所有者权益周转率=销售收入÷平均所有者权益总额 应付账款周转率=销售成本÷平均应付账款余额
P.S.由于应付账款周转率其实考虑的是企业利用交易 对方的商业信用的能力，即占用他人资金的能力。 周转率越小，即企业占用他人资金越多，企业运营 能力越高。
营运能力分析PPT课件
.
由图可知
• 分析：该指标越高 表明企业固定资产 利用率越高，企业 固定资产管理水平 较好。从数据显示 看，万科2009年至 2011年指标持续上 升，说明固定资产 利用率较好，2011 最好。
.
营业周期分析
• 营业周期=应收账款周转天数+存货周转天 数
• 2009年营业周期 =3.73+917.90=921.83
销售能力减落，利润 减少。11年的总资产 周转率最低，说明生
产效率降低，影响企 业的盈利能力。
.
（二）流动资产营运能力分析：
1．存货周转率=销货成本/存货平均余额
2009年存货周转率 =3451471.77/8799199.66=0.3922
2010年存货周转率 =3007349.52/11170937.62=0.2692
2011年存货周转率
=4322816.36/17083447.58=0.2530
.
由图可知
分析:存货周转率越 高越好,说明企业存 货变现速度快,销售 能力强.成科集团 2010年最低，说明 2010年企业销售状 况不好，存货积压， 资金占用水平高。 但2011年比2010 年存货周转率有所 提高，提高了企业 资产的变现能力,为 其短期偿债能力提 供了保障。
问题。
• 10、中央将加大对保障性安居工程建设的支持力度，适当提高对中西 部地区廉租住房建设的补助标准，改进和完善中央补助资金的下达方 式，调动地方积极性，确保资金使用效果。
• 11、进一步健全和落实稳定房地产市场、解决低收入家庭住房困难问 题由省级人民政府负总责，市、县人民政府抓落实的工作责任制。
.
（三）固定资产营运能力分析
1．固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额
由图可知
• 分析：该指标越高 表明企业固定资产 利用率越高，企业 固定资产管理水平 较好。从数据显示 看，万科2009年至 2011年指标持续上 升，说明固定资产 利用率较好，2011 最好。
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营业周期分析
• 营业周期=应收账款周转天数+存货周转天 数
• 2009年营业周期 =3.73+917.90=921.83
销售能力减落，利润 减少。11年的总资产 周转率最低，说明生
产效率降低，影响企 业的盈利能力。
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（二）流动资产营运能力分析：
1．存货周转率=销货成本/存货平均余额
2009年存货周转率 =3451471.77/8799199.66=0.3922
2010年存货周转率 =3007349.52/11170937.62=0.2692
2011年存货周转率
=4322816.36/17083447.58=0.2530
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由图可知
分析:存货周转率越 高越好,说明企业存 货变现速度快,销售 能力强.成科集团 2010年最低，说明 2010年企业销售状 况不好，存货积压， 资金占用水平高。 但2011年比2010 年存货周转率有所 提高，提高了企业 资产的变现能力,为 其短期偿债能力提 供了保障。
问题。
• 10、中央将加大对保障性安居工程建设的支持力度，适当提高对中西 部地区廉租住房建设的补助标准，改进和完善中央补助资金的下达方 式，调动地方积极性，确保资金使用效果。
• 11、进一步健全和落实稳定房地产市场、解决低收入家庭住房困难问 题由省级人民政府负总责，市、县人民政府抓落实的工作责任制。
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（三）固定资产营运能力分析
1．固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额
营运能力现状分析
企业营运能力行业对比分析
行业对比分析的目的
• 了解企业在行业中的地位和竞争力，为企业制定发展战略提供依据。 • 发现企业与同行业其他企业的差距，为企业改进提供方向。
行业对比分析的内容
• 分析企业与同行业其他企业在生产、销售、财务、人力资源等方面的对比情况，了 解企业的竞争优势和劣势。 • 分析企业与同行业其他企业的发展趋势，了解企业的发展前景。
CREATE TOGETHER
谢谢观看
THANK YOU FOR WATCHING
• 企业营运能力是衡量企业竞争力的重要指标，是企业实 现可持续发展的关键。 • 企业营运能力强的企业，能够更好地应对市场变化，提 高企业抗风险能力。
企业营运能力的影响
• 企业营运能力对企业盈利能力、市场份额、品牌价值等 方面具有重要影响。 • 企业营运能力的提升，有助于提高企业整体竞争力，实 现企业战略目标。
企业营运能力优势与劣势分析
企业营运能力优势分析
• 分析企业在生产、销售、财务、人力资源等方面的优势， 了解企业的核心竞争力。 • 分析企业在行业中的竞争优势，了解企业在行业中的地 位。
企业营运能力劣势分析
• 分析企业在生产、销售、财务、人力资源等方面的劣势， 了解企业的短板。 • 分析企业在行业中的竞争劣势，了解企业面临的市场挑 战。
企业营运能力评价指标体系
评价指标体系的设计原则
• 综合性：评价指标体系应涵盖企业营运能力的各个方面，全面反映企业营运能力。 • 可比性：评价指标体系应具有可比性，便于企业不同时期、不同行业之间的比较。 • 可操作性：评价指标体系应具有可操作性，数据易于收集，评价方法简便。
评价指标体系的构成
• 生产营运能力指标：主要包括生产效率、生产成本、生产质量等。 • 销售营运能力指标：主要包括销售渠道、销售策略、销售收入等。 • 财务营运能力指标：主要包括资金管理、成本控制、收益分析等。 • 人力资源营运能力指标：主要包括员工招聘、培训、激励等。
营运能力分析
，其 中包括销售量、存货的加工费、存货的储 存期等。
存货周转率越高，表明企业的存货管理效 率越高，企业的经营效率也越高。
应收账款周转率
应收账款周转率
反映了企业应收账款的流动性及应收账 款资金占用量是否合理。
影响因素
应收账款周转率的快慢受多种因素的 影响，其中包括应收账款的平均余额、
概念
通过分析企业的存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等关键指标，了解企业的资产管理和运营状况， 发现存在的问题和改进空间。
重要性及应用领域
重要性
营运能力分析对于企业来说至关重要，它可以帮助企业识别并解决运营效率低下的问题，提高资产利 用效率，降低成本，增强盈利能力。
应用领域
营运能力分析广泛应用于各类企业，包括制造业、零售业、服务业等，是企业决策者和管理者进行战 略规划和日常管理的重要工具。
详细描述
趋势分析法是一种预测性的财务分析方法， 通过对企业财务报表中的关键财务指标进行 长期趋势分析，可以预测企业未来的营运能 力。这种方法有助于企业提前制定战略规划， 应对潜在的营运风险。
05
营运能力分析案例
某公司存货周转率分析
存货周转率
01
反映了公司存货的流动性及存货资金占用量是否合理。
分析结果
影响因素
总资产周转率的快慢受多种因素的影响，其中包括总资产平均余额、销售收入等。
分析要点
总资产周转率越高，表明企业的资产利用效率越高，企业的经营效率也越高。
固定资产周转率
固定资产周转率
反映了企业固定资产的管理效率和利 用效率。
计算公式
固定资产周转率 = 销售收入 / 固定 资产平均余额 × 100%。
某公司总资产周转率分析
存货周转率越高，表明企业的存货管理效 率越高，企业的经营效率也越高。
应收账款周转率
应收账款周转率
反映了企业应收账款的流动性及应收账 款资金占用量是否合理。
影响因素
应收账款周转率的快慢受多种因素的 影响，其中包括应收账款的平均余额、
概念
通过分析企业的存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等关键指标，了解企业的资产管理和运营状况， 发现存在的问题和改进空间。
重要性及应用领域
重要性
营运能力分析对于企业来说至关重要，它可以帮助企业识别并解决运营效率低下的问题，提高资产利 用效率，降低成本，增强盈利能力。
应用领域
营运能力分析广泛应用于各类企业，包括制造业、零售业、服务业等，是企业决策者和管理者进行战 略规划和日常管理的重要工具。
详细描述
趋势分析法是一种预测性的财务分析方法， 通过对企业财务报表中的关键财务指标进行 长期趋势分析，可以预测企业未来的营运能 力。这种方法有助于企业提前制定战略规划， 应对潜在的营运风险。
05
营运能力分析案例
某公司存货周转率分析
存货周转率
01
反映了公司存货的流动性及存货资金占用量是否合理。
分析结果
影响因素
总资产周转率的快慢受多种因素的影响，其中包括总资产平均余额、销售收入等。
分析要点
总资产周转率越高，表明企业的资产利用效率越高，企业的经营效率也越高。
固定资产周转率
固定资产周转率
反映了企业固定资产的管理效率和利 用效率。
计算公式
固定资产周转率 = 销售收入 / 固定 资产平均余额 × 100%。
某公司总资产周转率分析
企业营运能力指标分析PPT(共34页)
该公司的流动资产周转率的评价还应结合公司历史 资料和行业平均水平判断。动资产实现销售的能力——运用效率
2.流动资产投资的节约与浪费情况——管理及驾驭水 平
3.加速流动资产周转的基本途径。 增加营业收入
①开发适销对路的产品； ②强化销售工作，提高 市场占有率以及加快销售过程。 降低流动资产占用额
对公司总资产周转率的判断还应结合行业平均水平 及多期历史数据对指标的情况进行比较分析。
二、总资产周转率的影响因素及评价方法
总资产周转率反映的是企业的1元资产创造收入的多 少。不仅可以综合反映企业整体资产的营运效率，并且可
用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。总资产周转率通常 和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。 通过对总资产周转率的对比分析，不但能够反映出企业 本年度及以前年度总资产的营运效率及其变化，而且能够发 现企业与同类企业在资金利用上的差别，促进企业提高资金 的使用效率。 总资产周转率的分析评价要考虑公司的行业特征和公司 的经营战略 。
三、应收账款周转率的影响因素及评价方法
企业的获利能力、偿债能力与应收账款的回收情况有直接 的关系。 ◆ 如果企业的账款回收期延长，说明企业的获利能力和偿债 能力都降低。
◇ 企业信用政策过宽 ◇ 收账不力 ◇ 坏账过多 分析时，应将应收账款回收期与利润相联系，如果应收账 款的回收期延长而利润却没有增长，有两方面的原因： ◇ 企业产品的竞争力下降 ◇ 顾客产生支付困难
拓邦流动资产周转速度计算表
单位：百万元
项目 营业收入 期初流动资产总额 期末流动资产总额 平均流动资产总额 流动资产周转率(次) 流动资产周转天数(天)
2010年 889.19 360.32 527.38 443.85 2.00 182.19
上市公司营运能力分析
06
营运能力分析的局限 性及改进措施
局限性
数据的主观性
营运能力的计算涉及到大量数据，这些数据通常由公司自 行披露，并可能受到操纵或粉饰，从而影响分析结果的准 确性。
单一指标的局限性
营运能力分析主要关注单个指标，如存货周转率、应收账 款周转率等，而这些指标可能无法全面反映公司的营运能 力。
行业差异
合理配置固定资产
01
企业应根据实际需要，合理配置固定资产，避免过度投资或不
足。
提高固定资产使用效率
02
通过加强设备维护、提高设备精度、优化生产流程等措施，提
高固定资产使用效率。
扩大主营业务收入
03
通过市场拓展、提高产品质量、加强营销等措施，扩大主营业
务收入，从而提高固定资产周转率。
05
总资产周转率分析
库存管理
库存管理水平直接影响存货周转率，高效的库存管理可以减少存货 滞销和积压，提高存货周转率。
供应链管理
供应链管理涉及供应商、生产、物流等多个环节，直接影响存货的 采购、生产和销售，进而影响存货周转率。
存货周转率的优化建议
1 2 3
关注市场需求
上市公司应密切关注市场动态，及时调整生产和 销售策略，以适应市场需求的变化。
提高数据质量
为减少数据的主观性，应尽可能采用经过第三方审计的数据，或者选择更为可靠的数据库来源，以提高 数据分析的准确性。
07
营运能力分析的应用 场景与案例
应用场景
投资决策 信贷评估 业绩评价 行业分析
投资者可通过分析上市公司的营运能力，评估公司的盈利能力 和投资潜力。
银行和其他金融机构在贷款给企业时，会对其营运能力进行全 面评估，以降低信贷风险。
企业营运能力分析以青岛海尔股份有限公司为例
（4）具有较完善的销售渠道和强大的销售团队，产品覆盖国内外市场，线上 线下协同发展。
劣势：
（1）应收账款和存货规模较大，可能占用较多资金和增加成本；
（2）与国际先进水平相比，公司的研发投入和自主创新能力仍有差距；
（3）在国际化布局中面临文化差异、管理模式不适应等问题，需加强国际化 人才的培养和管理模式的创新。
（4）渠道与销售能力：青岛海尔股份有限公司拥有完善的销售渠道和强大的 销售团队，产品覆盖国内外市场。公司积极拓展线上销售渠道，实现了线上线 下协同发展。
3、提高青岛海尔股份有限公司营运能力的具体措施
根据前文分析，为了进一步提高青岛海尔股份有限公司的营运能力，可以采取 以下措施：
（1）加强供应链管理，优化采购和库存管理，降低成本，提高运营效率。
3、青岛海尔股份有限公司运营过程中存在的问题力方面表现出色，但仍存在一些问题。首 先，公司的应收账款和存货规模较大，可能导致资金占用和成本增加。其次， 公司的研发投入虽然逐年增加，但与国际先进水平相比仍有差距，自主创新能 力有待提高。最后，公司在国际化布局中面临着文化差异、管理模式不适应等 问题，导致海外市场的拓展面临一定挑战。
企业营运能力分析——以青岛海尔股份 有限公司为例
01 引言
03 案例分析
目录
02 企业营运能力分析
引言
企业营运能力是企业实现长期稳定发展的重要保障，也是企业在市场竞争中取 得优势的关键因素。本次演示将以青岛海尔股份有限公司为例，对其营运能力 进行深入分析。青岛海尔股份有限公司是一家全球知名的家电制造企业，其产 品涵盖冰箱、洗衣机、空调等多个领域，具有一定的市场竞争力。
（2）管理能力：青岛海尔股份有限公司的管理体系较为完善，注重精益管理 和流程优化。公司在人力资源管理、财务管理、生产管理等方面均有着较为出 色的表现。
营运能力分析PPT课件
营运能力分析
杨琨
1
第一节 营运能力分析概述
一、营运能力分析的界定 定义：分析企业资源应用的效率，通常主要都是从企
业资金（资产）使用的角度来进行的 常用指标：总资产周转率、流动资产周转率、固定资
产周转率、存货周转率、应收账款周转率、营运资金 周转率 二、营运能力分析作用 1. 企业经营管理者：资产结构合理性、流动性、信心 2. 企业投资者：安全性、盈利能力 3. 企业债权人：安全性、盈利能力
2
案例：格力电器
3
三、企业资产、负债和权益
1. 货币资金 2.应收账款 3.存货 4.长期投资 5.固定资产
6. 无形资产 7. 短期借款 8. 应付账款及应
付票据
9. 长期借款 10.股本/实收资本 11.未分配利润
4
第二节 营运能力指标分析
营运能力主要指企业营运资产的 效率与效益。
企业营运资产的效率主要指资产 的周转率或周转速度。
存货周转天数不是越低越好。存货过多会浪费资金， 存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经营条件 下存在一个最佳的存货水平，所以存货不是越少越好。
6
第二节 营运能力指标分析内容
一、总资产营运能力分析 二、流动资产营运能力分 析 三、固定资产营运能力分 析
7
1．总资产周转率分析
定义：总资产周转率是指企业一定时期的销售收入与资产总额的比 率，反应企业的总资产在一定时期内（一年）周资产周转率＝ ───────────
周转率
资产周转额 资产平均余额
周转期
计算期天数 周转率（次数）
12
（一）流动资产周转速度指标的计 算
流动资产完成从货币到商品，再到货 币这一循环过程，表明流动资产周转 了1次，以产品实现销售为标志。
杨琨
1
第一节 营运能力分析概述
一、营运能力分析的界定 定义：分析企业资源应用的效率，通常主要都是从企
业资金（资产）使用的角度来进行的 常用指标：总资产周转率、流动资产周转率、固定资
产周转率、存货周转率、应收账款周转率、营运资金 周转率 二、营运能力分析作用 1. 企业经营管理者：资产结构合理性、流动性、信心 2. 企业投资者：安全性、盈利能力 3. 企业债权人：安全性、盈利能力
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案例：格力电器
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三、企业资产、负债和权益
1. 货币资金 2.应收账款 3.存货 4.长期投资 5.固定资产
6. 无形资产 7. 短期借款 8. 应付账款及应
付票据
9. 长期借款 10.股本/实收资本 11.未分配利润
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第二节 营运能力指标分析
营运能力主要指企业营运资产的 效率与效益。
企业营运资产的效率主要指资产 的周转率或周转速度。
存货周转天数不是越低越好。存货过多会浪费资金， 存货过少不能满足流转需要，在特定的生产经营条件 下存在一个最佳的存货水平，所以存货不是越少越好。
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第二节 营运能力指标分析内容
一、总资产营运能力分析 二、流动资产营运能力分 析 三、固定资产营运能力分 析
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1．总资产周转率分析
定义：总资产周转率是指企业一定时期的销售收入与资产总额的比 率，反应企业的总资产在一定时期内（一年）周资产周转率＝ ───────────
周转率
资产周转额 资产平均余额
周转期
计算期天数 周转率（次数）
12
（一）流动资产周转速度指标的计 算
流动资产完成从货币到商品，再到货 币这一循环过程，表明流动资产周转 了1次，以产品实现销售为标志。
企业营运能力分析ppt课件
“雪亮工程"是以区（县）、乡（镇） 、村（ 社区） 三级综 治中心 为指挥 平台、 以综治 信息化 为支撑 、以网 格化管 理为基 础、以 公共安 全视频 监控联 网应用 为重点 的“群 众性治 安防控 工程” 。
二、总资产营运能力综合分析
资产与产值
固定资产产值率、流动资产产值率、总资产产值率
资产与收入
转速度。 企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与
资产占用额之间的比率。 企业营运能力的实质，就是要以尽可能少的资
产占用、尽可能短的时间周转，生产尽可能多 的产品，实现尽可能多的营业收入，创造尽可 能多的纯收入
“雪亮工程"是以区（县）、乡（镇） 、村（ 社区） 三级综 治中心 为指挥 平台、 以综治 信息化 为支撑 、以网 格化管 理为基 础、以 公共安 全视频 监控联 网应用 为重点 的“群 众性治 安防控 工程” 。
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全部资产周转率分析案例
❖ 分析对象：0.48-0.59=-0.11 ❖ 流动资产周转速度变动对全部资产周转影响
“雪亮工程"是以区（县）、乡（镇） 、村（ 社区） 三级综 治中心 为指挥 平台、 以综治 信息化 为支撑 、以网 格化管 理为基 础、以 公共安 全视频 监控联 网应用 为重点 的“群 众性治 安防控 工程” 。
流动资产周转率计算
流动资产周转次数 =销售收入/全部流动资产平均余额
流动资产周转天数 =全部流动资产平均余额×计算期天数/销售收入
第三节 流动资产营运能力分析
第六章[1][1].营运能力分析
![第六章[1][1].营运能力分析](https://img.taocdn.com/s3/m/d4b29e82d4d8d15abe234eb7.png)
四、在分析评价存货周转率指标时应注意 的几个问题： 的几个问题：
存货周转率过高或过低。 （1）存货周转率过高或过低。 存货周转率过高也可能意味着企业存货不 存货周转率过高也可能意味着企业存货不 过高 足而可能造成脱销；反之，在存货周转率过低 足而可能造成脱销；反之，在存货周转率过低 时，企业应当进一步分析存货的质量结构，弄 企业应当进一步分析存货的质量结构， 清存货中是否包含有实际远远低于账面价值的 即将报废或已损坏的原材料、商品（产品） 即将报废或已损坏的原材料、商品（产品）等。
营运能力分析的主要手段
营运能力分析主要通过两个指标来分析： 营运能力分析主要通过两个指标来分析： 两个指标来分析
周转率 = 资产周转额 资产平均余额
周转期 = 计算期天数 资产周转率
营运能力分析根据资产的分类具体分为： 营运能力分析根据资产的分类具体分为： 流动资产营运能力分析 固定资产营运能力分析 总资产营运能力分析
应收账款周转率、 一、应收账款周转率、周转期计算
2、应收账款周转期
360 应收账款周转期（天数） = 应收账款周转率
注意： 注意： 1、在计算以上两项指标时，应收账款采用资产负 债表中的应收账款额呢？还是采用“应收账款-坏账准 备”？应收票据是否应该计入呢？其他应收款是否应该 计入呢？ 2、在计算营业收入时，如果有销售退回或者销售 折扣如何处理？ 3、在计算周转天数时，是采用360还是365呢？
ZX公司应收账款周转率计算表 ZX公司应收账款周转率计算表 项 营业收入 期初应收账款 期末应收账款 平均应收账款 应收账款周转率( 应收账款周转率(次) 应收账款周转天数( 应收账款周转天数(天) 目 2005年 2005年 16623.43 958.04 1012.35 985.19 16.87 21.34
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8.4 相关问题讨论
关于周转额
关于资产周转额问题
固定资产周转率为题（口径）
关于分子分 母的对应问 题
总资产周转率问题（口径）
LOGO
2010年
3,395,494 1,445,759 2,043,675 1,744,717 3,732,983 1.95 187.55
2009年
1,897,581 1,007,585 1,445,759 1,226,672 1,910,070 1.55 235.95
流动资产周转率
流动资产周转天数
2.14
营业收入净额 总资产周转率 = 总资产平均余额 销售商品提供劳务收到的现金 or = 总资产平均余额 总资产周转周期 = 365 总资产周转率
8.3总资产营运能力分析
8.3.1总资产周转速度指标计算
• 【例8-4】教材P217
8.3总资产营运能力分析
8.3.2总资产周转速度指标的分析与评价
资产持 有量合 理规划 影响因素 存货
广义的营运能力是指企业所有要素共同发挥的营运能力，包括人力资源、实物资 产、技术信息资源、管理资源等的有效配合协同作用推动企业快速运转能力； 狭义的营运能力是指企业营运资产的营运效率（速度）与效益（投入产出比）。 本章讲的是狭义的营运能力
营运能力的实质
营运能力的实质是以尽可能少的资金占用、尽可能短的周转时间生产尽 可能多的产品实现尽可能多的销售收入，创造尽可能多的利润
8.2 流动资产营运能力分析
8.2.2主要流动资产项目周转速度指标计算与分析
• 3.现金转化周期
三一重工应付账款周转速度计算表
项目
期初应付账款/万元 期末应付账款/万元 平均流动资产/万元 购买商品接受劳务支付的现金/万元 应付账款周转率
2010年
354,667 666,574 510,621 2,278,903 4.46
第八章 营运能力分析
LOGO
引例
苏宁云商 总资产周转率 营业收入 年初总资产 年末总资产 总资产平均余额 1.45 98,357,161 59,786,473 76,161,501 67,973,987 三一重工 0.81 46,830,535 51,306,718 64,461,400 57,884,059
8.1.1营运能力分析的内涵
8.1营运能力分析的内涵与意义
8.1.2 营运能力分析的意义
评价资产 的利用效 率与效益
- 必须是具备效 益前提下的效率
- 根据生产经营 计划确定合理的 资产需求量
确定合理 的资产存 量规模
分析意义
改善资产 管理中存 在的问题
- 若配置比例不 合理，填平补齐 以提高资产整体 营运能力
1.存货及其特点
2.存货周转的起止点
3.存货周转额
4.存货周转速度指标的计算、分析、评价
销售成本 存货平均余额 销售收入净额 or存货周转率 = 平均存货余额 365 存货周转周期 = 存货周转率 存货周转率 =
（1）产品销售成本 （2）产品销售收入
8.2 流动资产营运能力分析
8.2.2主要流动资产项目周转速度指标计算与分析
• 1.存货周转速度分析： • 【例8-2】
三一重工流动资产周转速度计算表
项目
营业收入净额/万元 销售成本/万元
2010年
3,395,494 2,144,184
2009年
1,897,581 1,223,208
起初存货/万元
期末存货/万元 平均存货/万元 存货周转率
399,292
568,727 484,010 4.43
应收账款周转率
应收账款周转天数
6.46
56.46
4.78
76.43
8.2 流动资产营运能力分析
8.2.2主要流动资产项目周转速度指标计算与分析
• 3.现金转化周期
存货周转周期 应收账款周转周期
应付账款周转周期
现金转化周转周期
购买商品接受劳务支付的现金 应付账款平均余额 365 应付账款周转周期 = 应付账款周转率 应付账款周转率 =
项目
营业收入净额/万元 期初应收款项/万元 期末应收款项/万元 平均应收账款/万元 销售商品提供劳务收到的现金/万元 应收账款周转率 应收账款之周转天数
2010年
3,395,494 470,825 684,108 577,467 3,732,983 5.88 62.08
2009年
1,897,581 329,143 470,825 399,984 1,910,070 4.74 76.94
资产间 比例
根据市场预测 确定营业收入 水平
营业收 入水平
各类资产 固定资产周转 应收款 利用状况 速度慢，可效 项
仿耐克、戴尔 or租赁
资产利 用率
固定资 产
8.3总资产营运能力分析
8.3.2总资产周转速度指标的分析与评价
要结合企业的 经营战略 参考历史、同行 业水平
.
评价
三一重工
2010年较2009年营运能力全 面提升 但是流动资产营运能力高于 行业良好值；总资产营运能 力却低于行业良好值，说明 三一重工固定资产管理仍有 提高的余地，或者对外投资 比例高于同行业水平
1,258
399,292 350,275 3.49
存货周转天数
存货周转率 存货周转天数
82.39
7.02 52.03
104.52
5.42 67.38
8.2 流动资产营运能力分析
8.2.2主要流动资产项目周转速度指标计算与分析
• 2.应收账款周转速度分析
应收账款 是企业因对
外销售产品、材料、 提供劳务而应向购货 方或劳务接收方收取 的款项。
计算公式
营业收入净额 应收账款平均余额 营业收入净额× 1.17 or = 应收账款平均余额 销售商品提供劳务收到的现金 or = 应收账款平均余额 应收账款周转率 =
8.2 流动资产营运能力分析
8.2.2主要流动资产项目周转速度指标计算与分析
2.应收账款周转速度分析 【例8-3】
三一重工应收账款周转速度计算表
促进资源 的合理配 置and
-各部分资产合理配置， 杜绝瓶颈和冗余
8.2 流动资产营运能力分析
营运能力分析指标计算的一般公式
该类资产一定时期的周转额 某类资产周转率（次数） = 该类资产的平均余额 365 某类资产的周转周期 = 该类资产年周转次数
注意：
• 财务分析指标的经济内涵和 • 分子分母的口径问题
2.流动资产周转天数：从流动资产投入到营业收入 收回的循环所需要的时间。
流动资产周转天数 = 365 流动资产周转率
8.2 流动资产营运能力分析
8.2.1 流动资产周转速度指标的计算与分析
• 3.举例 • 【例8-1】注意分析与评价要纵向、横向对比。
三一重工流动资产周转速度计算表
项目
营业收入净额/万元 期初流动资产/万元 期末流动资产/万元 平均流动资产/万元 销售商品提供劳务收到的现金/万元 流动资产周转率 流动资产周转天数
170.59
1.56
234.41
8.2 流动资产营运能力分析
8.2.2主要流动资产项目周转速度指标计算与分析
• 1.存货周转速度分析：
（1）是企业利润的源泉 （2）变现周期较其他流动资产长 （3）so风险大 起点是存货的形成，即货币转为存货 终点：（1）实物流：存货流出企业 （2）价值流：存货资金收回 一般以实物流为准，资金收回纳入应收账款周转
2009年
157,055 354,667 255,861 1,110,719 4.34
应付账款周转天数
81.78
84.08
• 三一重工2010年现金转化周期=52.03+56.46-81.78 =26.71天。
8.3总资产营运能力分析
8.3.1总资产周转速度指标计算
• 总资产周转额如何确定？营业收入？本期收回 的现金？
营运能力与企业采取的竞争策略有关，与企业所处的行业有关
Contents
营运能力分析的内涵与意义 流动资产营运能力分析
本章内容
总资产营运能力分析 其他问题探讨
8.1营运能力分析的内涵与意义
营运资产的概念
营运资产是指企业自身经营的资产，主要是流动资产和固定资产。 关于无形资产； 关于对外投资等。
营运能力的概念
8.2 流动资产营运能力分析
8.2.1 流动资产周转速度指标的计算与分析
1.流动资产周转率（次数）：表示一定时期内完成 几次从货币到商品再到货币的循环。
营业收入净额 流动资产平均余额 本期销售商品提供劳务收到的现金 按定义：流动资产周转率（次数） = 流动资产平均余额 教材：流动资产周转率（次数） =
所以本章指标重点是流动资产和总资产营
运指标。
8.2 流动资产营运能力分析
8.2.1 流动资产周转速度指标的计算与分析
• 教材观点：P206流动资产完成从货币到商品再到 货币这一循环过程，表明流动资产周转了一次。 （但是在后面指标的计算中并未遵循这一认识。） 既然如此，流动资产的当期周转额应该是当期收 回的货币额，即销售商品提供劳务收到的现金。 • 所以这部分讲解时一方面从众，即介绍现在主流 考试、教材的观点；另一方面从指标的实质入手， 还原其本质内容。