金融基础知识之利息与利息率
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货币金融系-第四章--利息和利息率
+
C (1+r)3
+···(1·+Cr·)n+
F (1+r)+n
式中：r = 到期收益率 P = 息票债券的市场价格 F = 债券面值 C = 每年定期支付的息票利息（等于债 券面值乘以票面利率） n = 债券的到期期限
七、金融工具的价格
上式中，在债券面值、票面利率、期限 和市场价格已知的条件下，就可以求出它的 到期收益率；反之，如果知道债券的到期收 益率，就可以求出其市场价格。
名义收益率，是金融工具票面收益率与票面额的比
率。
如某债券面值100元，10年偿还期，年息是8元，则该 债券的名义收益率是8%。
七、金融工具的价格
即期收益率，是年收益率对该金融工具当期市场价
格的比率。
若上例中债券的价格为95元，则 即期收益率=8/95*100%=8.42%
七、金融工具的价格
平均收益率，是将即期收益与资金损益共同考虑的
(三) 系列现金流的现值和终值
在现实生活中，很多时候会遇到一系列 现金流的情况，如分期等额付款、还款，发 放养老金、支付工程款等。经济学上将这种 定额定期的支付称为“年金”。这里涉及的 就是年金现值和年金终值的计算。
七、金融工具的价格
设年金额为A，利率为r，期数为n，则按复利 计算的每期支付的终值之和就是年金终值。 所以年金计算方法如下： S=A+A(1+r)+A(1+r)2+A(1+r)3+·····+A(
甲方案
每年年初 投资额 5000 500 500 500 500 500 500 500 500 500 9500
现值
5000.00 454.55 413.22 375.66 341.51 310.46 282.24 256.58 233.25 212.04 7879.51
金融学第三章利息和利率
利息：一定时期内借贷资本本金的增值。
二、利息的本质
1、近代西方学者的利息理论 （1）节欲论 利息是节制当前消费欲望的报酬或实现现实消费的代价。 （2）时差说 时间偏好理论，资金具有时间价值。 （3）生产说 货币本身具有生产价值的能力 （4）流通性偏好说 流动性偏好是一种普遍的心理现象 利息是现金资产资产持有者保有流动性付出的代价， 或其他金融资产持有者放弃流动性而获得的补偿。 2、马克思的利息本质理论 利息是剩余价值的一部分，是剩余价值的转化形式
一、利率的决定理论
3、凯恩斯的流动性偏好理论
观点：利率决定于货币供求，货币需求取决于人们的流动性偏好， 货币供给是外生变量。
M=M1+M2=L1(Y)+ L2(i) 4、新古典学派的可贷资金理论
观点：利率由可贷资金的需求和供给决定。 与利率正相关 可贷资金的供给：储蓄、银行信用和反窖藏 可贷资金的需求：来自投资、反储蓄和窖藏
4、按利率生成机制为标准划分
（1）市场利率： 是指在借贷货币市场上由借贷双方通过竞争而形成的利息率。 包括借贷双方直接融通资金时商定的利率和在金融市场上买卖 各种有价证券时的利率。 借贷资金供求状况变化的指示器 （2）官定利率： 也称法定利率，是指一国政府通过中央银行确定的各种利息率。 （3）公定利率： 是指由非政府部门的金融民间组织如银行公会等确定的利率。
可贷资金的供给（与利率正相关）来自储蓄、银行信用和反窖藏
2、优化资源配置
利率自发引导资金流向利润率较高的部门
3、调节货币流通
利率上升：持有货币机会成本增加、减少货币需求 持有货币实际成本增加、增加货币流通速度
（一）宏观调节功能
4、调节价格水平 （1）普通商品价格：
价格构成：成本、费用、损失、税金、利润 费用包括管理费用、销售费用、财务费用 利率上升：融资利息支出增加、财务费用上升、商品价格上升 消费成本增加、需求减少、商品价格下降
二、利息的本质
1、近代西方学者的利息理论 （1）节欲论 利息是节制当前消费欲望的报酬或实现现实消费的代价。 （2）时差说 时间偏好理论，资金具有时间价值。 （3）生产说 货币本身具有生产价值的能力 （4）流通性偏好说 流动性偏好是一种普遍的心理现象 利息是现金资产资产持有者保有流动性付出的代价， 或其他金融资产持有者放弃流动性而获得的补偿。 2、马克思的利息本质理论 利息是剩余价值的一部分，是剩余价值的转化形式
一、利率的决定理论
3、凯恩斯的流动性偏好理论
观点：利率决定于货币供求，货币需求取决于人们的流动性偏好， 货币供给是外生变量。
M=M1+M2=L1(Y)+ L2(i) 4、新古典学派的可贷资金理论
观点：利率由可贷资金的需求和供给决定。 与利率正相关 可贷资金的供给：储蓄、银行信用和反窖藏 可贷资金的需求：来自投资、反储蓄和窖藏
4、按利率生成机制为标准划分
（1）市场利率： 是指在借贷货币市场上由借贷双方通过竞争而形成的利息率。 包括借贷双方直接融通资金时商定的利率和在金融市场上买卖 各种有价证券时的利率。 借贷资金供求状况变化的指示器 （2）官定利率： 也称法定利率，是指一国政府通过中央银行确定的各种利息率。 （3）公定利率： 是指由非政府部门的金融民间组织如银行公会等确定的利率。
可贷资金的供给（与利率正相关）来自储蓄、银行信用和反窖藏
2、优化资源配置
利率自发引导资金流向利润率较高的部门
3、调节货币流通
利率上升：持有货币机会成本增加、减少货币需求 持有货币实际成本增加、增加货币流通速度
（一）宏观调节功能
4、调节价格水平 （1）普通商品价格：
价格构成：成本、费用、损失、税金、利润 费用包括管理费用、销售费用、财务费用 利率上升：融资利息支出增加、财务费用上升、商品价格上升 消费成本增加、需求减少、商品价格下降
第三章利息与利率《金融学概论》PPT课件
二、利率种类
1、存款利率与贷款利率
贷款利率－存款利率＝存贷利差
1996年以来我国一年期存贷款利差的变动情况 单位：%
时间
存款利率
贷款利率
利差
调整前
10.98
12.06
1.08
1996.5.1
9.18
10.98
1.80
1996.8.23
7.47
10.08
2.61
1997.10.23
5.67
8.64
2.93
第三章利息与利息率
第一节利息与利息率概述
一、利息与利息率的概念 利息是借款者为取得货币资金的使用 权而支付给贷款者的一定代价,或者 说是货币所有者因暂时让渡货币资 金使用权而从借款者手中获得的一 定报酬。
利息率
利息率简称利率,是指一定时期内利息额与借 贷本金之间的比率。用公式表示为:
利率＝ 利息额 100％ 借贷资本金额
贷款利率的下限管理与存款利率的上限管理。
2012 年6月8日和7月6日，中国人民银 行两次调整金融机构存贷款利率浮动区 间。允许金融机构存款利率上浮，浮动 区间的上限由基准利率调整为基准利率 的1.1倍。放宽金融机构贷款利率浮动 区间，6月8日，贷款利率浮动区间下限 由基准利率的0.9倍调整为0.8倍；7月6 日，贷款利率下限继续调整为0.7倍。
固定利率是指在借贷期内不随借贷 供求状况而变动的利率。适用于短 期借贷。实行固定利率对于借贷双 方准确计算成本与收益十分方便， 同时也锁定了融资成本或风险。它 是一种较为传统的计息方式。
浮动利率是一种在借贷期内可定期调整的利 率。根据借贷双方的协定，由一方在规定的 时间依据市场利率进行调整，每3个月或6个 月调整一次。
金融基础知识-利息与利息率
官定利率是由一国的Leabharlann 币管理部 门或中央银行规定的利率。
市场利率是由市场供求关系决定 的利率。
按照信用行为的期限长短可划分 为长期利率和短期利率。
资金借贷期限在一年以内的利率 称为短期利率，在一年以上的利率称 为长期利率。
三、货币的时间价值—现值与贴现
现值是一笔未来的货币在现在 的价值
自 动 柜 员 机
I=P·r·n =1000 ×10% × 3 = 300（ 元 ）
S = P（1 + r · n ） =1000 × ( 1 +10% × 3
） =1300（ 元 ）
§复利法：把定期结算的
利息加入本金，逐期滚动计算 利息的方法。
公式为： S=P(1+r) n
I=S-P
例：1000元3年期定期存款
³
100元货币的现值 r = 20%
年份 1年后 2年后 3年后
现
值
1 1+20% ×100 = 83.33
1 (1+20%)² ×100 = 69.44
1
×100 = 57.87
(1+20%)³
在社会经济生活中，现值 是进行投资选择和评价的重要 指标，并具有其它方面的重要 作用。
供不应求
需求增加 供给减少
利率下降
利率上升
需求减少 供给增加
供过于求
◆计算利率的方法
§单利法：只按本金计算利息， 而不将本金生出的利息再加入本金进 行计算的方法。公式为：
I = P ·r ·n S = P（ 1 + r ·n ) 公式中，n 表示借贷的时间，S 表示本利和。
例：1000元3年期定期存款
按照借贷期内利率是否可以浮动 可划分为：固定利率和浮动利率。
市场利率是由市场供求关系决定 的利率。
按照信用行为的期限长短可划分 为长期利率和短期利率。
资金借贷期限在一年以内的利率 称为短期利率，在一年以上的利率称 为长期利率。
三、货币的时间价值—现值与贴现
现值是一笔未来的货币在现在 的价值
自 动 柜 员 机
I=P·r·n =1000 ×10% × 3 = 300（ 元 ）
S = P（1 + r · n ） =1000 × ( 1 +10% × 3
） =1300（ 元 ）
§复利法：把定期结算的
利息加入本金，逐期滚动计算 利息的方法。
公式为： S=P(1+r) n
I=S-P
例：1000元3年期定期存款
³
100元货币的现值 r = 20%
年份 1年后 2年后 3年后
现
值
1 1+20% ×100 = 83.33
1 (1+20%)² ×100 = 69.44
1
×100 = 57.87
(1+20%)³
在社会经济生活中，现值 是进行投资选择和评价的重要 指标，并具有其它方面的重要 作用。
供不应求
需求增加 供给减少
利率下降
利率上升
需求减少 供给增加
供过于求
◆计算利率的方法
§单利法：只按本金计算利息， 而不将本金生出的利息再加入本金进 行计算的方法。公式为：
I = P ·r ·n S = P（ 1 + r ·n ) 公式中，n 表示借贷的时间，S 表示本利和。
例：1000元3年期定期存款
按照借贷期内利率是否可以浮动 可划分为：固定利率和浮动利率。
第三章 利息和利息率(货币银行学-东北财经大学,艾洪德、张贵乐)
一 存款利率和贷款利率 存款利率是指客户在银行和其他金融机构存 款所取得的利息与存款本金的比率。存款利率的 高低与存款期限有关。存款期限越长，存款利率 越高，反之则相反。 贷款利率是指银行和其他金融机构发放贷款 所收取的利息与贷款本金的比率。贷款利率一般 高于存款利率，它们之间的差额即为存贷利差。 存贷利差是传统商业银行利润的主要来源，它直 接决定着银行的经济效益。
基准利率一般具有如下特征：首先，基准利 率是一国利率体系中处于最低水平、影响力最大 的金融产品的利率，市场参与程度高，能客观反 映市场资金供求状况，与其他利率有较强的关联 性；其次，便于中央银行调节以体现其政策意图； 第三 稳定性好、风险较小。
市场利率是指由借贷资金的供求关系和风险 收益等因素决定并由借贷双方自由议定的利率。 一般来说，当市场上的资金需求大于供给时，市 场利率就会上升；当资金供给大于需求时，市场 利率就会下降。当市场上的不确定性因素增加， 即资金运用的风险增加时，市场利率也会上升， 反之则会下降。
二
我国利率市场化改革的进程和思路
我国的利率市场化是在建立社会主义市场经 济体制中逐渐提出来的。我国在1978年以前的计 划经济时期，实行的基本上是与计划经济相适应 的高度集中严格管制的固定利率体制。利率管理 权限完全集中在中国人民银行总行，对利率的重 大调整须报请国务院批准，各级分行和专业银行 都无权变动利率，这是严格的僵化的管制利率体 制。 改革开放以后，建立以市场资金供求为基础， 以中央银行基准利率为调控核心，由市场资金供 求决定各种利率水平的市场利率体系的市场利率 管理体系。
或
1 名义利率 1 实际利率 1 通货膨胀率
名义利率 通货膨胀率 实际利率 1 通货膨胀率
在连续计算复利的情况下，前式可以简化为
【金融基础知识讲义】3.利息与利息率
4、定活两便储蓄存款 Ø 存期不满 3 月
利息=本金×实存天数×支取日活期储蓄存款利率 Ø 存期满 3 月以上
利息=本金×实存天数×相应档次整存整取定期储蓄存款利率×60% 5、自动转存和约定转存 Ø 自动转存：“利滚利”，但转存后不足一个存期支取时，则按原存款(或转存
A．2%
B．5%
Ｃ．3%
D．7%
答案：D
【单选】.以基准利率为基础，由市场资金供求决定的利率是（ ）。
A．官方利率 B．公定利率 C．市利率 D．浮动利率答案：C
【单选】在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是( )。
A．基准利率 B．差别利率 C．实际利率 D．公定利率
答案：A
【单选】调整中央银行基准利率是中国人民银行采用的主要利率工具之一，以下（ ） 不属于中央银行基准利率
5、按是否浮动分为固定利率、浮动利率 固定利率：在借贷期内不做调整的利率。 浮动利率：在借贷期内可定期调整的利率 6、短期利率与长期利率 长期利率一般高于短期利率，主要因为时间越长，风险更高；时间越长，资金使 用者获得的利润越高；时间越长，通货膨胀越大。 7、按所处的地位不同，可分为基准利率和市场其他利率
} 第8页
利息与利息率
代表人物——凯恩斯，利息是人们在特定时期内放弃货币周转的灵活性的报酬。
【历年真题】
【多选】利息的性质( )
A、利息是不劳而获
B、利息是利润的转化形式
C、利息是由劳动者创造的利润的一部分 D、利息是社会财富再分配的手段
E、利息来源于货币
答案：BCD
【单选】认为利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬是（ ）理论
【历年真题】
【多选】从理论上讲，在下列各项中，能导致利率降低的因素有 ( )
利息=本金×实存天数×支取日活期储蓄存款利率 Ø 存期满 3 月以上
利息=本金×实存天数×相应档次整存整取定期储蓄存款利率×60% 5、自动转存和约定转存 Ø 自动转存：“利滚利”，但转存后不足一个存期支取时，则按原存款(或转存
A．2%
B．5%
Ｃ．3%
D．7%
答案：D
【单选】.以基准利率为基础，由市场资金供求决定的利率是（ ）。
A．官方利率 B．公定利率 C．市利率 D．浮动利率答案：C
【单选】在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是( )。
A．基准利率 B．差别利率 C．实际利率 D．公定利率
答案：A
【单选】调整中央银行基准利率是中国人民银行采用的主要利率工具之一，以下（ ） 不属于中央银行基准利率
5、按是否浮动分为固定利率、浮动利率 固定利率：在借贷期内不做调整的利率。 浮动利率：在借贷期内可定期调整的利率 6、短期利率与长期利率 长期利率一般高于短期利率，主要因为时间越长，风险更高；时间越长，资金使 用者获得的利润越高；时间越长，通货膨胀越大。 7、按所处的地位不同，可分为基准利率和市场其他利率
} 第8页
利息与利息率
代表人物——凯恩斯，利息是人们在特定时期内放弃货币周转的灵活性的报酬。
【历年真题】
【多选】利息的性质( )
A、利息是不劳而获
B、利息是利润的转化形式
C、利息是由劳动者创造的利润的一部分 D、利息是社会财富再分配的手段
E、利息来源于货币
答案：BCD
【单选】认为利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬是（ ）理论
【历年真题】
【多选】从理论上讲，在下列各项中，能导致利率降低的因素有 ( )
第4章 利息与利息率
第四章利息与利息率第一节利息和利息率一、利息的来源与本质利息是借贷资本的收益，是由借入方支付给贷出方的报酬。
利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。
考察利息的本质，须结合其来源进行分析。
(一)马克思关于利息来源与本质的理论。
利息就其本质而言，是剩余价值的一种特殊表现形式，是利润的一部分。
(二)西方经济学家关于利息来源与本质的理论，大多脱离经济关系本身，无法揭示资本主义利息的真正来源与本质。
(三)中国学者认为在以公有制为主体的社会主义社会中，利息来源于国民收入或社会财富的增殖部分。
在现实生活中，利息被看作收益的一般形态，导致了收益的资本化。
在一般的贷放中，本金、利息收益和利息率的关系可用公式表示为：B=P·r资本化是商品经济中的规律，只要利息成为收益的一般形态，这个规律就起作用。
二、利率的种类利率是一定时期内利息额同贷出资本额的比率。
利息体现着借贷资本或生息资本增值的程度，是衡量利息量的尺度。
利率有两种计算方法：单利法和复利法。
用公式表示为：I=P.r.n S=P(1+r.n) or I=P[(1+r)-1] S=P(1+r)利率按照不同的标准可分为不同的种类。
(一) 按照利率计息的时间可划分为：年利率％、月利率‰与日利率。
(二) 按照利率的决定方式可划分为：官定利率（又法定利率）、公定利率与市场利率。
(三) 按照借贷期内利率是否浮动可划分为：固定利率与浮动利率。
固定利率是指按借贷协议在一定时期内相对稳定不变的利率；浮动利率是指按借贷协议在一定时期可以变动的利率。
(四) 按照利率的制定可划分为：基准利率（在西方国家通常是中央银行的再贴现利率，在我国是央行对各金融机构的贷款利率）与差别利率。
(五) 按照信用行为的期限长短可划为：长期利率与短期利率。
(六) 按照利率的真实水平可划分为：1、实际利率，指物价不变从而货币购买力不变条件下的利率。
2、名义利率，指包含了通货膨胀因素的利率。
金融学 利息和利率
❖ 7、一般利率与优惠利率 优惠利率：国家需要重点扶持或照顾的企业、
行业所提供的低于一般贷款利率水平的利率。
❖ 中国享受优惠贷款利率的贷款有： 技术改造贷款
外贸出口产品收购贷款
粮棉油贷款
民政部门福利工厂贷款
老少边穷地区发展经济贷款
第三节 利息的计算
❖ 1、单利(simple interest):单利是指单纯按 本金计算出来的利息.
❖ 求现值也称为贴现，现值也叫贴现值(discount value)。
连续复利
❖ 若按照单利计算的利率不变，现按照复利计 算，不断缩短计算复利的时间间隔，按照复 利计算的利率会不断增大。
❖ 那么按照复利计算的利率能一直增大到无穷 吗？
例1：年利率为7.75%。
❖ 半年复利一次， (17.75%)2 1.079
❖ 利率是持有货币的机会成本。
❖ 当利率升高的时候，人们倾向于把钱存入银行， 那么人们手上的货币减少。
❖ 当利率降低的时候，人们倾向于手持货币。
凯恩斯的理论：利率决定于货币供求 数量，而货币需求量又取决于人们 的流动性偏好：流动性的偏好强， 愿意持有货币，当货币需求大于货 币供给，利率上升；反之，利率下 降。
流动性陷阱（Liquidity Trap）：当利率很低 时，即便中央银行增加再多的货币供应量， 也不再能影响利率，货币政策就处于对经济 不起作用状态。这最早是由凯恩斯提出的一 种假设 。
IS－LM模型
▪ 产品市场和货币市场的同时均衡
▪ 利率决定收入的情况。由于利率影响投资，投资进而 决定收入。由此得到一条利率—收入曲线，即IS曲线。
I
古典利率理论：储蓄
❖ 储蓄是利率的增函 r 数。
❖ 储蓄曲线的移动是 由于边际储蓄倾向 引起。
金融学第三章利息与利息率
▪ 在金融市场上基准利率一般指无风险利率，在 存在风险时贷出方在无风险利率的水平上会再 加上一定的风险溢价确定最终的利率。
金融学第三章利息与利息率
（五）按利率的真实水平分为： ▪ 名义利率：指货币数量所表示的利率，是包括
了通货膨胀的利率。 ▪ 例：交通银行年初贷出为期１年的贷款１０亿
元，年终收回本息１１亿元，则它的名义利息 率＝（１１－１０）／１０＝１０％
▪ 如果利息在每年的年末就支付给你，而不是存 款到期后才一并支付，这样，上一年得到的利 息在下一年又可以投资，成为本金，在以后的 每年中都可以得到利息，从整个投资期限来看 就是实际上的复利。
金融学第三章利息与利息率
▪ ⒊现值（也称贴现值）的计算与应用:
▪ 例如,希望5年后有一笔10万元的资金,在利率为 2%的情况下现在应当拥有多少本金?
原本金额。
▪ 单利利息的计算公式为：
▪ I＝PV0×r×n
▪ 利息=本金×利率×计息时间
金融学第三章利息与利息率
▪ 其中： ▪ PV--本金，又称期初金额或现值； ▪ r--利率，通常指利息与本金之比； ▪ I--利息； ▪ n—计息时间，单位应当与利率的时间单位
相一致，通常以年为单位。 ▪ 利率按时间单位不同可分为年利率、月利
▪ I＝1200×4％×60／360＝8(元) ▪ 在计算利息时，除非特别指明，给出的利率是
指年利率。对于不足一年的利息，以一年等于 360天来折算。
金融学第三章利息与利息率
▪ 单利终值(本息和）的计算：
▪ 单利终值即现在的一定资金在将来某一时点按 照单利方式下计算的本息和。单利终值的计算 公式为：
▪ ∵ I=FV-PV
▪ ∴ I= PV(1+r)n-PV
金融学第三章利息与利息率
（五）按利率的真实水平分为： ▪ 名义利率：指货币数量所表示的利率，是包括
了通货膨胀的利率。 ▪ 例：交通银行年初贷出为期１年的贷款１０亿
元，年终收回本息１１亿元，则它的名义利息 率＝（１１－１０）／１０＝１０％
▪ 如果利息在每年的年末就支付给你，而不是存 款到期后才一并支付，这样，上一年得到的利 息在下一年又可以投资，成为本金，在以后的 每年中都可以得到利息，从整个投资期限来看 就是实际上的复利。
金融学第三章利息与利息率
▪ ⒊现值（也称贴现值）的计算与应用:
▪ 例如,希望5年后有一笔10万元的资金,在利率为 2%的情况下现在应当拥有多少本金?
原本金额。
▪ 单利利息的计算公式为：
▪ I＝PV0×r×n
▪ 利息=本金×利率×计息时间
金融学第三章利息与利息率
▪ 其中： ▪ PV--本金，又称期初金额或现值； ▪ r--利率，通常指利息与本金之比； ▪ I--利息； ▪ n—计息时间，单位应当与利率的时间单位
相一致，通常以年为单位。 ▪ 利率按时间单位不同可分为年利率、月利
▪ I＝1200×4％×60／360＝8(元) ▪ 在计算利息时，除非特别指明，给出的利率是
指年利率。对于不足一年的利息，以一年等于 360天来折算。
金融学第三章利息与利息率
▪ 单利终值(本息和）的计算：
▪ 单利终值即现在的一定资金在将来某一时点按 照单利方式下计算的本息和。单利终值的计算 公式为：
▪ ∵ I=FV-PV
▪ ∴ I= PV(1+r)n-PV
第三章 利息与利息率
• 实际利率=名义利率-通货膨胀率
• 国际金融市场的基准利率： • 伦敦同业拆借利率（LIBOR） • 纽约同业拆借利率（NIBOR） • 新加坡同业拆借利率（CIBOR） • 香港同业拆借利率（HIBOR）
二、决定和影响利率变化的因素
01
平均利润率
是决定利息率的基本因素
02
资金供求状况
贷者和借者之间的竞争决定着 利息率的高低
2、历史演变
世界各国： 20世纪30年代经济大危机——限制利率水平为主的金融管制制度 20世纪70年代——利率逐渐市场化 20世纪90年代——放弃管制型利率管理体制，实行利率市场化利率管理体制
中国： 计划经济体制下——直接管制型利率管理体制 1978年改革开放以后——由高度集中的直接管制型利率管理体制向市场化利率管理体制过度 1988年10月5日——《关于加强利率管理工作的暂行规定》初步确定中国人民银行利率管理的主体地位和 管理范围。 1990年——《利率管理暂行规定》对利率管理的职责范围进行全面界定 1993年——提出改革的长远目标 1996年——放开同业拆借利率 1999年3月——《人民币利率管理规定》进一步简化利率管理的种类
03
社会再生产状况
社会再生产状况决定着借贷资 本的供求
04
物价水平
物价上涨率高于名义利率，负 利率
05
国家经济政策
扩张——调低利率 紧缩——调高利率
06
国际利率
三、西方利率决定理论
利率理论
"古典"利率理论 流动性偏好理论 可贷资金利率理论 IS－LM分析的利率理论 利率的期限结构理论
（一）古典利率理论
一（二、）信利用息的的本定质义 和
利息是剩余产 品价值的一部
• 国际金融市场的基准利率： • 伦敦同业拆借利率（LIBOR） • 纽约同业拆借利率（NIBOR） • 新加坡同业拆借利率（CIBOR） • 香港同业拆借利率（HIBOR）
二、决定和影响利率变化的因素
01
平均利润率
是决定利息率的基本因素
02
资金供求状况
贷者和借者之间的竞争决定着 利息率的高低
2、历史演变
世界各国： 20世纪30年代经济大危机——限制利率水平为主的金融管制制度 20世纪70年代——利率逐渐市场化 20世纪90年代——放弃管制型利率管理体制，实行利率市场化利率管理体制
中国： 计划经济体制下——直接管制型利率管理体制 1978年改革开放以后——由高度集中的直接管制型利率管理体制向市场化利率管理体制过度 1988年10月5日——《关于加强利率管理工作的暂行规定》初步确定中国人民银行利率管理的主体地位和 管理范围。 1990年——《利率管理暂行规定》对利率管理的职责范围进行全面界定 1993年——提出改革的长远目标 1996年——放开同业拆借利率 1999年3月——《人民币利率管理规定》进一步简化利率管理的种类
03
社会再生产状况
社会再生产状况决定着借贷资 本的供求
04
物价水平
物价上涨率高于名义利率，负 利率
05
国家经济政策
扩张——调低利率 紧缩——调高利率
06
国际利率
三、西方利率决定理论
利率理论
"古典"利率理论 流动性偏好理论 可贷资金利率理论 IS－LM分析的利率理论 利率的期限结构理论
（一）古典利率理论
一（二、）信利用息的的本定质义 和
利息是剩余产 品价值的一部
金融基础知识培训之利息与利率
• 设普通年金为A，利率为r，年限为n，其计 算公式如下：
3.永续年金的现在
• 当n趋向于无穷大时，上述的普通年金就称为永续年金 （Perpetuity），即永远存续而没有到期日的年金。股票就 类似于永续年金。其计算公式为： PV=A/r
即时年金
500 500 500 500 普通年金
• 年金终值就是一系列均等的现金流在未来一段 时期的本息总额。
• 即时年金的计算：
S为本息和，也就是即时年金的终值，P为每年 （或每周、每月）存入的金额，r为零存整取的 复利利率，n为存期，每年计息一次
• 普通年金的计算：
FV为普通年金的终值，A为普通年金，r为利率， n为年限，
金融基础知识培训之利息与利率
利息的含义
• 利息是借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬。也可以看 作是货币持有人一段时期内放弃货币流动性的报酬或放弃 获取投资收益的补偿。
• 在会计制度中，利息支出都列入成本； • 利息是银行等金融机构费用开支和利润的主要来源： 银行利润=贷款利息－（存款利息+经营活动费用）
4. 按照利率的作用大小可分为：基准利率与差别利率
5.按照利率的真实水平可划分为：名义利率与实际利率。简 要关系式为r=i+π，即名义利率为实际利率与预期通胀率之 和
6.按照信用行为的期限长短分为：长期利率与短期利率。
中国的利率与通货膨胀率1979-2000
30
一年期贷款利率
一年期储蓄利率
25
商品零售价格指数
贴现率
PV 133 1 0.103 100 元
当利率为r时，n年后1元的现值（也称为1元的贴现因子）可 以用下式表示：
上式中的r又被称为贴现率。
PV
3.永续年金的现在
• 当n趋向于无穷大时，上述的普通年金就称为永续年金 （Perpetuity），即永远存续而没有到期日的年金。股票就 类似于永续年金。其计算公式为： PV=A/r
即时年金
500 500 500 500 普通年金
• 年金终值就是一系列均等的现金流在未来一段 时期的本息总额。
• 即时年金的计算：
S为本息和，也就是即时年金的终值，P为每年 （或每周、每月）存入的金额，r为零存整取的 复利利率，n为存期，每年计息一次
• 普通年金的计算：
FV为普通年金的终值，A为普通年金，r为利率， n为年限，
金融基础知识培训之利息与利率
利息的含义
• 利息是借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬。也可以看 作是货币持有人一段时期内放弃货币流动性的报酬或放弃 获取投资收益的补偿。
• 在会计制度中，利息支出都列入成本； • 利息是银行等金融机构费用开支和利润的主要来源： 银行利润=贷款利息－（存款利息+经营活动费用）
4. 按照利率的作用大小可分为：基准利率与差别利率
5.按照利率的真实水平可划分为：名义利率与实际利率。简 要关系式为r=i+π，即名义利率为实际利率与预期通胀率之 和
6.按照信用行为的期限长短分为：长期利率与短期利率。
中国的利率与通货膨胀率1979-2000
30
一年期贷款利率
一年期储蓄利率
25
商品零售价格指数
贴现率
PV 133 1 0.103 100 元
当利率为r时，n年后1元的现值（也称为1元的贴现因子）可 以用下式表示：
上式中的r又被称为贴现率。
PV
第三章 利息与利息率
S P (1 r ) n 公式：
其中：I—利息额；P—本金金额；r—利息率；n—期限； S—本息合计
三、利率体系 利率体系是在一个经济运行体中存在的各种 利息率相互连结而形成的有机系统，包括利率 结构和利率间的传导机制。 利率体系结构包括中央银行利率、商业银行利率 和市场利率等。 利率间的传导机制：一是中央银行调整再贴 现利率，影响商业银行的存贷款利率，进而调 节金融市场的资金供求状况，使市场利率向中 央银行的调节目标变动；二是中央银行在金融 市场上买卖有价证券，吞吐基础货币，通过调 节货币供求状况来调节商业银行利率和市场利 率。
（七）单利和复利 单利：计息时不论期限长短，仅按本金计算利息，所生 利息不再加入本金重复计算的计息方法。公式： 公式： I P r n
其中：I—利息额；P—本金金额；r—利息率；n—期限 复利：是单利的对称，是计算利息额时要按一定的期限 将所生利息加入本金中重复计算利息，逐期滚算，直 至借贷期满的一种计算方法。
（五）存款利率、贷款利率和证券利率 存款利率：银行等金融机构吸收存款时付给存款 人的利息与存款额的比率。 贷款利率：是银行等金融机构发放贷款时向客户 收取的利息和贷款本金的比率。 证券利率：各种有价证券的名义收益率，主要指 有价证券票面载明的收益率。 物价上涨率<存款利率<证券利率<贷款利率<平均 利润率 （六）短期利率与长期利率 短期利率：指融资期限在一年以内的利率。 长期利率：一般指融资期限在一年以上的利率。
第二节 利率体系结构 一、利率的概念及表示方法 1、利率的概念 利率是一定时期内利息额与所贷本金金 额的比率是反映借贷资本增值程度和利 息水平的数量指标。 2、利率的表示方法： 年利率（百分之几%）、月利率（千分 之几‰）和日利率（万分之几）。 我国常用分和厘表示利率，如年息3厘， 为3%；月息5厘。为0、5%（5‰）。
第三章利息与利息率
第二节 利率的决定
（三）物价变动 在现代纸币流通条件下，实际利率等于名
义利率减去物价上涨率。因此，物价变动 直接影响利率水平。 引起物价上涨的一个重要原因是以货币表 示的社会总需求大于总供给，也就是说， 货币供应量过多。
第二节 利率的决定
（四）银行利润 利率水平不仅影响银行利润，而且调节银
一、利率管理体制类型 国家集中管理 市场自由决定 国家管理与市场决定相结合
第四节 利率管理体制
二、我国利率管理体制现状 利率“双轨”并存 利率管理过死 存贷款利差不合理且实际利率水平低
第四节 利率管理体制
三、利率市场化问题 （一）利率市场化的必要性
1．利率市场化是优化资源配置的需要 2．利率市场化是顺利实施货币政策目标的 内在要求 3．利率市场化是治理通货紧缩和通货膨胀 的一种选择
款时所收取的利息与借贷本金的比率。
第一节 利息与利息率概述
3.固定利率与浮动利率 固定利率是指利息率在借贷期内不随借贷
资金的供求状况而波动的利率。 浮动利率又称可变利率，是指利息率随市
场利率的变化而定期调整的利息率。
第一节 利息与利息率概述
4.差别利率与优惠利率 差别利率是指针对不同的贷款种类和借款
第二节 利率的决定
（二）供求和竞争对利率的影响 借贷资本的供给大于需求，利率下跌，借
者可以支付较少的利息；借贷资本的需求 大于供给，利率上升，贷者可以占有更多 的利润。
第二节 利率的决定
（三）社会再生产对利率的影响
马克思极其深刻地指出：“在物质资本的 供给和货币资本的供给之间，有一种看不 见的联系；同样毫无疑问，产业资本家对 货币资本家的需求，是由实际生产情况决 定的”（《马克思恩格斯全集》第25卷， 第473页）。这就是说，社会再生产状况决 定着借贷资本的供求，因而是影响利息率 的决定性因素。
金融学第二章利息与利息率
2015-4-16
主讲人：李军峰
33
流动性偏好理论
• 利率决定于货币供求 数量，而货币需求量 又取决于人们的流动 性偏好。 • 如果人们对流动性的 偏好强，愿意持有的 货币数量就增加，当 货币的需求大于货币 的供给时，利率上升； 反之则相反。
2015-4-16 主讲人：李军峰
利率
L
0
M1
M2
货币量
2015-4-16
主讲人：李军峰
14
（四）两个有广泛用途的算式
• 1.零存整取 • 零存整取是每月（每周、每年）按同一金额存入，到 约定的期限本利和一次取出。零存整取实际是一种期 初年金现象。如果一个系列现金流量的每期收入相等， 则称其为年金。其中，每期期末获得收入的为普通年 金（期末年金），每期期初获得收入的为即时年金 （期初年金）
2015-4-16 主讲人：李军峰 19
固定利率与浮动利率
• 固定利率(fixed interest rate)： • 是在借贷期内保持不变的利率。它适用于 短期借贷。在一些长期存款和债券中也有 使用，但其风险较大。 • 浮动利率(floating interest rate)： • 是在借贷期内随市场利率变动定期调整的 利率。它适用于借贷期较长，市场利率波 动较大的借贷关系。
• • • •
3.通货膨胀 4.中央银行的货币政策 5.财政政策 6.国际利率水平
主讲人：李军峰 28
2015-4-16
第三节
利率决定理论
• 一、马克思的利率理论 • 马克思的利率决定论是以剩余价值在不同资本家 之间的分割作为起点的。 • 利息率的变化范围在零与社会平均利润率之间。 • 利率的高低取决于两个因素：一是利润率；二是 总利润在贷款人和借款人之间进行分配的比例。 • 呈现以下特点： • （1）平均利率随平均利润率有下降的趋势。 • （2）平均利率的下降趋势是一个缓慢的过程。 • （3）利率的水平决定具有很大的偶然性。
利息与利息率
二、利率的种类及计算方法
1、单利的复利 … 2、固定利率和浮动利率… 3、名义利率和实际利率 … 4、市场利率与官定利率…
（1）单利
1、单利和 复利
是指在计算利息额时，不论期限长短，仅按本金计 算利息，所生利息不再加入本金重复计算利息。 公式：I=P*i*n （2）复利 是单利的对称。复利是指计算利息时，要按一定期限， 将所生利息加入本金再计算 利息，逐期滚算，称“利滚利”。 公式：
2000 4000 1818 3636 2000 4000 1653 3306 2000 2000 1503 1366 800 1600 601 1093
800 2400 497 1490 1600 3200 903 1806 3200 4000 1642 2053 4000 4800 பைடு நூலகம்866 2239
S=P+I=P（1+i*n)
S = P * ( + i)n 1
(3)货币的时间价值 定义：一定量的货币在不同时间的定点具有不同的经济价值。 比如：假设某企业预计因为某项投资4年后可能获得1000元收 益，此时市场利率为10%。
P= S ( + i)n 1 = 1000 ( +10% 4 1 ) = 683
储蓄与投资相等时所决定的利率为均衡利率。
储蓄和投资的函数（供给和需求）
i d i s
d 0 q 0
s q
利 息 率 A 12% B
9% E 6% C D
0
N
M
资本的数量
（一）西方利率决定理论
2、流动性偏好理论
20世纪30年代后 凯恩斯《就业、利息和货币通论》（1936） 该理论认为：利率取决于货币的供给和需求。 货币的供给由中央银行决定，没有利率弹性；货币 的需求由“流动性偏好”决定。 “流动性偏好”的动机：交易动机 、谨慎动机、投机动机 L = L1 + L2
第3章 利息与利息率
居民在银行的储蓄不仅没给存款者带来收
入，就连本金的实际购买力也在日益下降。 老百姓的反应就是到银行排队取款，然后
抢购，以保护自己的财产，因此就发生了
1988年夏天银行挤兑和抢购之风，银行存 款急剧减少。
案例阅读：名义利率与实际利率
表 中国的银行系统对三年定期存款的保值率（%）
季度 1988.4 1989.1 1989.2 1989.3 1989.4 年利率 9.71 13.14 13.14 13.14 12.14 通货膨胀补贴率 7.28 12.71 12.59 13.64 8.36 总名义利率 16.99 25.85 25.73 26.78 2l.50
第二节 利息率与利率市场化
一、利率的含义 借贷期内所形成的利息额与预付借贷资金额的比 率。
利率（利息率）
一定时期内，利息额与本金的 比例。
利率＝利息/本金
第二节 利息率与利率市场化
二、利率的种类 （一）基准利率与市场利率 （二）官定利率与公定利率 （三）固定利率与浮动利率 （四）名义利率与实际利率 （五）国内利率与国际利率 （六）年率、月率、日率
我国居民消费价格总水平（CPI）变化
2007 年 1月 2007 年 2月 2007 年 3月 2007 年 4月 2007 年 5月 2007 年 6月 2007 年 7月 2007 年 8月
2.2
2000 年
2.7
2001 年
3.3
2002 年
3.0
2003 年
3.4
2004 年
4.4
2005 年
其中总名义利率等于年利率和通货膨胀补贴之和。
案例阅读：名义利率与实际利率
第三章 利息与利息率
18
（三）经济周期（社会再生产状况）
马克思深入到生产领域，进一步研究影响借贷资本供求状况 的原因，详尽分析了资本主义产业周期不同阶段货币资本的 供求状况和利息率的变化情况。 危机阶段：工厂倒闭，商品积压，支付停滞，“借贷资本几 乎绝对缺乏”，利率会上升到最高限度； 萧条阶段：生产规模缩减，对资本需求进一步减少，因此利 率下降到最低程度； 复苏阶段：投资逐渐增加，对借贷资本的需求开始增长，利 率开始回升，但变化不大； 繁荣阶段：初期，生产虽迅速发展，但资本运营有序，资本 周转灵活，利率同样可维持较低水平；发展到后期，生产规 模继续扩大，而各种投机行为也使对借贷资本的需求大增， 借贷资本供不应求，导致利率快速上升。 借贷资本的供求状况不是由借贷双方的主观愿望决定的，而 是由社会再生产状况决定的。 19
13
名义利率和实际利率的换算
物价上涨是一种普遍的趋势。因此，在借贷过程中，债权 人要承担货币贬值的通货膨胀风险。 名义利率(nominal interest rate)是指包括了通货膨胀因 素的利率。通常金融机构公布或采用的利率都是名义利率. 实际利率 (real interest rate) 是指货币购买力不变条件 下的利率，即名义利率剔除通货膨胀因素以后的真实利率。 粗略的换算公式：实际利率＝名义利率－通货膨胀率 应该考虑通货膨胀对利息部分同样有贬值的影响，所以精 确的换算公式应是： 实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1 判断利率的高低，不能只看名义利率，而必须以实际利率 为依据。
11
三、利息率的种类
按照利率作用的不同可划分为：基准利率与非基准利率 按照利率的决定方式可划分为：官定利率、公定利率与市场 利率 按照借贷期内利率是否可调整可划分为：固定利率与浮动利 率 按照信用活动的期限长短可划为：长期利率与短期利率 按照计息方式的不同可划分为：单期利率与复期利率 按照计息期限的不同可划分为：年率、月率与日率 按照利率执行标准的不同可划分为：一般利率与差别利率 按照利率与通货膨胀的关系可划分为：名义利率与实际利率
（三）经济周期（社会再生产状况）
马克思深入到生产领域，进一步研究影响借贷资本供求状况 的原因，详尽分析了资本主义产业周期不同阶段货币资本的 供求状况和利息率的变化情况。 危机阶段：工厂倒闭，商品积压，支付停滞，“借贷资本几 乎绝对缺乏”，利率会上升到最高限度； 萧条阶段：生产规模缩减，对资本需求进一步减少，因此利 率下降到最低程度； 复苏阶段：投资逐渐增加，对借贷资本的需求开始增长，利 率开始回升，但变化不大； 繁荣阶段：初期，生产虽迅速发展，但资本运营有序，资本 周转灵活，利率同样可维持较低水平；发展到后期，生产规 模继续扩大，而各种投机行为也使对借贷资本的需求大增， 借贷资本供不应求，导致利率快速上升。 借贷资本的供求状况不是由借贷双方的主观愿望决定的，而 是由社会再生产状况决定的。 19
13
名义利率和实际利率的换算
物价上涨是一种普遍的趋势。因此，在借贷过程中，债权 人要承担货币贬值的通货膨胀风险。 名义利率(nominal interest rate)是指包括了通货膨胀因 素的利率。通常金融机构公布或采用的利率都是名义利率. 实际利率 (real interest rate) 是指货币购买力不变条件 下的利率，即名义利率剔除通货膨胀因素以后的真实利率。 粗略的换算公式：实际利率＝名义利率－通货膨胀率 应该考虑通货膨胀对利息部分同样有贬值的影响，所以精 确的换算公式应是： 实际利率＝（1＋名义利率）/（1＋通货膨胀率）－1 判断利率的高低，不能只看名义利率，而必须以实际利率 为依据。
11
三、利息率的种类
按照利率作用的不同可划分为：基准利率与非基准利率 按照利率的决定方式可划分为：官定利率、公定利率与市场 利率 按照借贷期内利率是否可调整可划分为：固定利率与浮动利 率 按照信用活动的期限长短可划为：长期利率与短期利率 按照计息方式的不同可划分为：单期利率与复期利率 按照计息期限的不同可划分为：年率、月率与日率 按照利率执行标准的不同可划分为：一般利率与差别利率 按照利率与通货膨胀的关系可划分为：名义利率与实际利率
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AM20.10.1220.10.12
甲方案
乙方案
年份 每年年初 现值 每年年初 现值
投资额
投资额
1
2000
2000
600
600
2
300 272.72 600 545.45
3
300 247.93 600 495.87
4
300 225.39 600 450.79
5
300 204.90 600 409.81
6
300 186.28 600 372.55
I=P·r·n =1000 ×10% × 3 = 300（ 元 ）
S = P（1 + r · n ） =1000 × ( 1 +10% × 3
） =1300（ 元 ）
§复利法：把定期结算的
利息加入本金，逐期滚动计算 利息的方法。
公式为： S=P(1+r) n
I=S-P
例：1000元3年期定期存款
S = P ( 1 + r )n =1000 ×（ 1 + 10% ）3 =1331（ 元 ）
I=S-P =1331 – 1000 = 331（ 元 ）
二、利率的种类
利率按照不同的标准，可以划 分为不同的种类。
天津 金融 一条 街
按照计算利息的期限单位，可划 分为：年利率、月利率和日利率。
年利率一般以本金的百分之几表 示，月利率以千分之几表示，日利率 以万分之几表示。
按照借贷期内利率是否可以浮动 可划分为：固定利率和浮动利率。
固定利率是借贷期内不做调整的 利率，浮动利率是借贷期内可以定期 调整的利率。
按照利率的真实水平可划分为：名 义利率和实际利率。
名义利率是以货币支付的名义数额 。实际利率是剔除了通货膨胀因素后的 利率水平。
实际利率=名义利率-通货膨胀率
按照利率的决定方式可划分为： 官定利率和市场利率。
• •
积极向上的心态，是成功者的最基本要素 5、
。20.1 0.1220. 10.120 1:17:05 01:17:0 5Octobe r 12, 2020
生活总会给你谢另一个谢机会，大这个机家会叫明天 6、
。2 020年1 0月12 日星期 一上午1 时17分 5秒01:1 7:0520. 10.12
官定利率是由一国的货币管理部 门或中央银行规定的利率。
市场利率是由市场供求关系决定 的利率。
按照信用行为的期限长短可划分 为长期利率和短期利率。
资金借贷期限在一年以内的利率 称为短期利率，在一年以上的利率称 为长期利率。
三、货币的时间价值—现值与贴现
现值是一笔未来的货币在现在 的价值
自 动 柜 员 机
贴现是根据利率来计算未来货 币的现值。公式为：
1 （1 + r n 货币额
）公式中，1 / ( 1 + r ）n 称为 一次支付现值系数。
100元货币的现值 r =10%
年份 1年后 2年后 3年后
现
值
1
×100 = 90.91
1+10%
1
×100 = 82.64
(1+10%)²
1
×100 = 75.21
合计 3500 3137.22 3600 2874.47
3137.22-2874.47=262.75（万元 ）
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成
•
1、
功的路 。20.10.1220.10.12Monday, October 12, 2020
成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦
•
第三讲 利息与利息率
一、一种特殊的价格——利率
利息：货币所 有者因出让货币使 用权而从借款人那 里获得的补偿或报 酬。
利息率简称为利率，是一定时 期内的利息量与本金的比率，或者 说，是货币资金的价格。公式为：
R=I/P
公式中，R为利率，I为利息，P 为本金。
利率的大小是由借贷资金 市场的供求关系决定的
人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走
•
7、
。202 0年10 月上午1 时17分 20.10.1 201:17October 12, 2020
•
8、业余生活要有意义，不要越轨。20 20年10 月12日 星期一 1时17 分5秒01 :17:051 2 October 2020
我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望
•
9、
。上 午1时17 分5秒 上午1时 17分01: 17:052 0.10.12
• 10、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值 钱。10/12/2020 1:17:05 AM01:17:052020/10/12
• 11、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由 信心跨出第一步。10/12/2020 1:17 AM10/12/2020 1:17
2、
。0 1:17:05 01:17:0 501:171 0/12/2 020 1:17:05 AM
每天只看目标，别老想障碍
•
3、
。20.1 0.1201: 17:050 1:17Oct-2012-Oct-20
宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子
•
4、
。01:1 7:0501: 17:050 1:17Monday, October 12, 2020
(1+10%)³
100元货币的现值 r = 20%
年份 1年后 2年后 3年后
现
值
1 1+20% ×100 = 83.33
1 (1+20%)² ×100 = 69.44
1
×100 = 57.87
(1+20%)³
在社会经济生活中，现值 是进行投资选择和评价的重要 指标，并具有其它方面的重要 作用。
供不应求
需求增加 供给减少
利率下降
利率上升
需求减少 供给增加
供过于求
◆计算利率的方法
§单利法：只按本金计算利息， 而不将本金生出的利息再加入本金进 行计算的方法。公式为：
I = P ·r ·n S = P（ 1 + r ·n ) 公式中，n 表示借贷的时间，S 表示本利和。
例：1000元3年期定期存款
甲方案
乙方案
年份 每年年初 现值 每年年初 现值
投资额
投资额
1
2000
2000
600
600
2
300 272.72 600 545.45
3
300 247.93 600 495.87
4
300 225.39 600 450.79
5
300 204.90 600 409.81
6
300 186.28 600 372.55
I=P·r·n =1000 ×10% × 3 = 300（ 元 ）
S = P（1 + r · n ） =1000 × ( 1 +10% × 3
） =1300（ 元 ）
§复利法：把定期结算的
利息加入本金，逐期滚动计算 利息的方法。
公式为： S=P(1+r) n
I=S-P
例：1000元3年期定期存款
S = P ( 1 + r )n =1000 ×（ 1 + 10% ）3 =1331（ 元 ）
I=S-P =1331 – 1000 = 331（ 元 ）
二、利率的种类
利率按照不同的标准，可以划 分为不同的种类。
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按照计算利息的期限单位，可划 分为：年利率、月利率和日利率。
年利率一般以本金的百分之几表 示，月利率以千分之几表示，日利率 以万分之几表示。
按照借贷期内利率是否可以浮动 可划分为：固定利率和浮动利率。
固定利率是借贷期内不做调整的 利率，浮动利率是借贷期内可以定期 调整的利率。
按照利率的真实水平可划分为：名 义利率和实际利率。
名义利率是以货币支付的名义数额 。实际利率是剔除了通货膨胀因素后的 利率水平。
实际利率=名义利率-通货膨胀率
按照利率的决定方式可划分为： 官定利率和市场利率。
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积极向上的心态，是成功者的最基本要素 5、
。20.1 0.1220. 10.120 1:17:05 01:17:0 5Octobe r 12, 2020
生活总会给你谢另一个谢机会，大这个机家会叫明天 6、
。2 020年1 0月12 日星期 一上午1 时17分 5秒01:1 7:0520. 10.12
官定利率是由一国的货币管理部 门或中央银行规定的利率。
市场利率是由市场供求关系决定 的利率。
按照信用行为的期限长短可划分 为长期利率和短期利率。
资金借贷期限在一年以内的利率 称为短期利率，在一年以上的利率称 为长期利率。
三、货币的时间价值—现值与贴现
现值是一笔未来的货币在现在 的价值
自 动 柜 员 机
贴现是根据利率来计算未来货 币的现值。公式为：
1 （1 + r n 货币额
）公式中，1 / ( 1 + r ）n 称为 一次支付现值系数。
100元货币的现值 r =10%
年份 1年后 2年后 3年后
现
值
1
×100 = 90.91
1+10%
1
×100 = 82.64
(1+10%)²
1
×100 = 75.21
合计 3500 3137.22 3600 2874.47
3137.22-2874.47=262.75（万元 ）
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成
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1、
功的路 。20.10.1220.10.12Monday, October 12, 2020
成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦
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第三讲 利息与利息率
一、一种特殊的价格——利率
利息：货币所 有者因出让货币使 用权而从借款人那 里获得的补偿或报 酬。
利息率简称为利率，是一定时 期内的利息量与本金的比率，或者 说，是货币资金的价格。公式为：
R=I/P
公式中，R为利率，I为利息，P 为本金。
利率的大小是由借贷资金 市场的供求关系决定的
人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走
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7、
。202 0年10 月上午1 时17分 20.10.1 201:17October 12, 2020
•
8、业余生活要有意义，不要越轨。20 20年10 月12日 星期一 1时17 分5秒01 :17:051 2 October 2020
我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望
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9、
。上 午1时17 分5秒 上午1时 17分01: 17:052 0.10.12
• 10、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值 钱。10/12/2020 1:17:05 AM01:17:052020/10/12
• 11、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由 信心跨出第一步。10/12/2020 1:17 AM10/12/2020 1:17
2、
。0 1:17:05 01:17:0 501:171 0/12/2 020 1:17:05 AM
每天只看目标，别老想障碍
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3、
。20.1 0.1201: 17:050 1:17Oct-2012-Oct-20
宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子
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4、
。01:1 7:0501: 17:050 1:17Monday, October 12, 2020
(1+10%)³
100元货币的现值 r = 20%
年份 1年后 2年后 3年后
现
值
1 1+20% ×100 = 83.33
1 (1+20%)² ×100 = 69.44
1
×100 = 57.87
(1+20%)³
在社会经济生活中，现值 是进行投资选择和评价的重要 指标，并具有其它方面的重要 作用。
供不应求
需求增加 供给减少
利率下降
利率上升
需求减少 供给增加
供过于求
◆计算利率的方法
§单利法：只按本金计算利息， 而不将本金生出的利息再加入本金进 行计算的方法。公式为：
I = P ·r ·n S = P（ 1 + r ·n ) 公式中，n 表示借贷的时间，S 表示本利和。
例：1000元3年期定期存款