第1章财务管理基础
第一章财务管理基础知识
几个概念
• 现值，又称本金，是指资金现在的价值。 • 终值，又称本利和，是指资金经过若干时期后包
括本金和时间价值在内的未来价值。 • 单利(Simple interest)是指只对借贷的原始金额
或本金支付（收取）的利息
• 复利(Compound interest) ，就是不仅本金要计 算利息，本金所生的利息在下期也要加入本金一 起计算利息，即通常所说的“利滚利”。
信用 5.政府有关部门：税务、工商、财政 6.职工：激励与控制、报酬计划 7.企业内部各单位：内部经济核算
四、财务管理目标
财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是 评价企业理财活动是否合理的基本标准。 1．利润最大化 1）没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值。 2）没有考虑风险问题 3）没有考虑所获利润和投入资本额的关系 2．股东财富最大化（公司股票价格最高化） 1）考虑了风险因素 2）克服了短期行为 3）比较容易量化，便于考核和奖惩 缺点： 非上市公司，只强调股东利益，股票价格受多种因素影响
• 复利终值公式中，(1 i)n 称为复利
终值系数，用符号FVIFi,n 或（F/P，i
，n）表示。
• 例如 FVIF 8%,5或（F/P，8%，5），
表示利率为8%、5期的复利终值系数。
2、复利终值与现值的计算
• 由终值求现值，称为折现或贴现(Discount) ，折算时使用的利率称为折现率或贴现率 (Discount rate) 。
FVAn =A
(1 i)t
t 0
A ── 每年收付的金额； i ── 利率；FVAn ── 年金终值； PVAn ── 年金现值；n ── 期数。
n 1
• 公式中 (1 i)t 终值 t0
财务管理第一章
第一篇财务管理的基本理论及基本方法第一章总论第一节财务管理的概念一、财务管理的概念（一）财务管理的概念——企业财务管理是企业管理的一个重要组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
1、财务活动——是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
（1）资金——是企业所有的一切经济资源的货币表现。
（三个要点）（2）资金运动——资金的投入、周转和退出。
附图：从上述图表中需要了解的内容：（1）工业企业的经济活动内容；（2）工业企业资金运动的全面状况；（3）工业企业资金运动中的现金流动情况；（4）工业企业会计核算的内容；（5）工业企业财务活动的具体内容；（6）财务与会计的区别。
2、财务关系——是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。
（这部分可让学生自己去找，让他们以一个财务经理的身份来发现与谁要打交道）（1）企业与其所有者之间的财务关系（2）企业与其债权人之间的财务关系（3）企业与其被投资单位的财务关系（4）企业与其债务人的财务关系（5）企业内部各单位的财务关系（6）企业与职工之间的财务关系3、财务管理的主体———谁来进行财务管理？——是指对企业财务行为起决定性作用的参与者——包括企业决策层、企业财务部门、企业决策执行层之间的关系的问题讨论（1）企业决策层的财务管理（2）企业财务主管及财务部门的作用（二）财务管理的内容——财务管理的客体—财务管理的对象1、财务管理的对象（上述资金运动及现金流动），再次主要讲清盈利企业和亏损企业的现金流动的特点和特殊情况。
例如盈利企业也可能出现现金流动的困难，（例如？）亏损企业也可能现金流动顺畅（例如）等再讲清除了盈亏对企业现金流动有影响外，扩充及企业外部环境也会影响企业的现金流动。
如市场的季节变化、经济的波动、通货膨胀、竞争等。
2、财务管理的内容（1）筹资管理（2）投资管理（3）利润及其分配管理二、财务管理的特征（一）综合性强（二）涉及面广（三）灵敏度高三、企业财务管理体制——是指规范企业财务行为、协调企业同各方面财务关系的制度。
财务管理(2017)章节练习_第1章 财务管理基本原理
章节练习_第一章财务管理基本原理一、单项选择题（）1、甲、乙共同经营A企业，共享收益，共担风险，并且承担无限连带责任，A企业属于（）A、股份有限公司B、个人独资企业C、有限责任公司D、普通合伙企业2、下列关于财管中的长期投资的说法不正确的是（）A、长期投资的直接目的是获取长期资产的再出售收益B、长期投资是公司对经营性长期资产的直接投资C、投资的主体是公司D、投资的对象是经营性资产3、为财务管理确定具体量化的目标的财务管理基本职能是（）A、财务分析B、财务预测C、财务决策D、财务计划4、在股东投资资本不变的前提下，最能够反映上市公司财务管理目标实现程度的是（）A、扣除非经常性损益后的每股收益B、每股净资产C、每股市价D、每股股利5、下列有关利润最大化的说法中，不正确的是（ C ）A、没有考虑利润的取得时间B、没有考虑所获利润和所投入资本额的关系C、考虑了获取利润和所承担风险的关系D、许多经理人员都把提高利润作为公司的短期目标6、下列有关股东财富最大化观点的说法中，不正确的是（B）A、权益的市场增加值是企业为股东创造的价值B、因为股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，所以股价最大化与股东财富最大化同等意义C、企业与股东之间的交易也会影响股价，但不会影响股东财富D、主张股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益7、下列不属于防止经营者背离股东目标的方式是（D ）A、对经营者进行监督B、给予股票期权奖励C、解雇经营者D、规定资金的用途8、下列关于利益相关者的要求的表述中，不正确的是（D ）A、股东和经营者发生冲突的根本原因是具体行为目标不尽一致B、股东的目标是使自己的财富最大化，经营者的要求是增加报酬、增加闲暇时间和避免风险C、经营者背离股东利益表现在两个方面：道德风险和逆向选择D、股东协调自己和经营者的最佳解决办法是找出能使监督成本和激励成本之和最小的办法9、公司的下列财务活动中，不符合债权人要求的是（ C ）A、提高利润留存比率B、降低财务杠杆比率C、发行公司债券D、非公开增发新股10、根据利益相关者的要求，下列财务关系中最为重要的关系是（D）A、企业与供应商B、股东和经营者C、股东和债权人D、股东、经营者和债权人之间的关系11、财务管理的核心概念是（ B ）A、股东财富B、净现值C、现金流D、资本成本12、财务管理的基本理论对实务起着指导作用，下列不属于财务管理的基本理论的有（B）A、现金流量理论B、净增效益理论C、价值评估理论D、资本结构理论13、下列金融资产中，收益与发行人的财务状况相关程度低的是（A ）A、固定收益证券B、权益证券C、衍生证券D、非固定收益证券14、按照证券的不同属性可以将金融市场划分为（ B ）A、货币市场和资本市场B、债务市场和股权市场C、一级市场和二级市场D、场内交易市场和场外交易市场15、下列关于金融市场功能的说法，不正确的是（ B ）A、金融市场的功能之一是融通资本B、金融市场的基本功能指的是价格发现功能和资本融通功能C、节约信息成本是金融市场的附带功能D、金融市场上的买方和卖方的相互作用决定了证券的价格16、下列表述中，不正确的是（D）A、财务管理的基本理论都是以市场有效为假设前提的B、有效资本市场是指市场上的价格能够同步地、完全地反映全部的可用信息C、如果市场是无效的，投资人将有机会战胜市场，获得超额利润D、如果市场是有效的，管理者可以通过改变会计方法提升股票价值17、甲投资者想要进行证券交易，对证券市场进行了分析，发现股价只能反映历史的交易价格以及交易量等信息，由此可知该市场属于（ A ）A、弱式有效市场B、半强式有效市场C、强式有效市场D、无效市场18、下列各项中属于检验半强式有效市场的方法的是（ C ）A、随机游走模型B、过滤检验C、事件研究D、考察内幕信息获得者参与交易时能否获得超常盈利19、如果资本市场是半强式有效市场，则该资本市场上的股价可以反映的信息的相关说法中正确的是（ D ）A、只反映历史信息B、反映历史信息和内部信息C、只反映公开信息D、反映历史信息和公开信息20、甲投资人经过对资本市场的分析，发现有关证券的历史信息对证券的现在和未来价格变动没有任何影响，但通过公开信息确可以获得差额利润，据此可以判断该资本市场属于（ A ）A、弱式有效市场B、无效市场C、半强式有效市场D、强式有效市场二、多项选择题（）1、与个人独资企业和合伙企业相比，公司制企业的缺点有（ABD）A、存在代理问题B、组建公司的成本高C、企业的所有权转让比较困难D、存在双重课税问题2、下列关于财务管理的基本职能的说法中，正确的有（ ABCD ）A、财务分析的方法主要有比较分析法、比率分析法和趋势分析法B、财务决策和财务计划是财务分析和财务预测的延续C、财务预测按预测时期分为长期预测和短期预测D、财务计划包括长期计划和短期计划，短期计划是指一年一度的财务预算3、A公司的财务总监对财务经理提出的财务管理目标利润最大化表示很不满意，他认为利润最大化有很多的不足，具体的缺点有（ ABCD ）A、今年获利与明年获利相等，都可以称为实现利润最大化B、实现利润的情况下，投入多少资金都可以C、获得的利润能否变现不影响实现利润最大化D、许多经理人员都把提高利润作为公司的短期目标，易造成短期化4、下列关于股东财富最大化的相关说法中，正确的有（ ACD ）A、股东权益的市场增加值是企业为股东创造的价值B、假设股东投资资本不变，企业价值最大化与增加股东财富有同等意义C、股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量D、假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有相同的意义5、满足下列（AC）条件，每股收益最大化也是一个可以接受的观念A、风险相同B、收益相同C、每股收益的时间相同D、所获利润和所投入资本额6、下列各项中，可用来协调经营者与股东矛盾的方法有（AD ）A、聘请注册会计师审计公司财务报表B、规定借款的信用条件C、要求提供借款担保D、给经营者以现金、股票期权的奖励7、股东通过经营者为了自身利益伤害债权人的利益常用的方式有（BC ）A、不经债权人同意增发股票B、不经债权人同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目C、不征得债权人的同意而指使管理当局发行新债D、不征得债权人的同意，提供公司员工的福利待遇8、经营者对股东目标的背离体现在道德风险和逆向选择两个方面，则属于逆向选择的有（ABCD ）A、装修豪华的办公室B、借口工作需要乱花股东的钱C、购置高档汽车D、蓄意压低股票价格，自己借款买回9、下列关于财务管理的核心概念的说法中，正确的有（ ABC ）A、折现率和贴现率不一样B、贴现率主要是用于应收票据贴现C、折现率广泛用于投资决策、筹资决策等方面D、用资费用有股利、利息和向非银行金融机构借款的手续费用等10、下列有关证券的表述正确的有（ AD ）A、衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具B、根据公司理财的原则，企业可以依靠衍生证券的投机功能来降低风险，获取合理的利润C、固定收益证券是指能够提供固定现金流的证券，其收益与发行人的财务状况相关程度高D、权益证券风险高于固定收益证券11、金融市场根据所交易证券的特点分为资本市场和货币市场，下列说法正确的有（）A、货币市场主要的功能是保持金融资产的流动性B、货币市场工具对应的利率多数情况较低C、资本市场主要的功能是进行长期资金的融通D、资本市场工具利率或报酬较低，风险较低12、下列关于金融市场的分类，描述正确的有（）A、资本市场是指期限在1年以内的金融资产交易市场B、按照证券属性的不同，金融市场可以分为债务市场和股权市场C、按照交易程序金融市场可以分为场内市场和场外市场D、场外交易市场没有固定的场所，场外市场包括股票、债券市场等13、下列属于货币市场工具的有（）A、国库券B、银行承兑汇票C、公司债券D、商业票据14、下列属于金融中介机构的有（）A、保险公司B、商业银行C、会计师事务所D、证券交易所15、下列属于金融市场附带功能的有（ACD）A、节约信息成本功能B、风险分配功能C、价格发现功能D、调解经济功能16、导致市场有效的条件有（ABC）A、理性的投资人B、独立的理性偏差C、套利行为D、投机行为17、如果资本市场是半强式有效的，则下列说法正确的有（AB C ）A、在市场中利用技术分析指导股票投资将失去作用B、利用内幕信息可能获得超额利润C、在市场中利用基本分析指导股票投资将失去作用D、投资者投资股市不能获益18、有效市场理论对公司理财的意义有（BD）A、管理者可以通过改变会计方法提升股票价值B、管理者不能通过金融投机获利C、管理者可以通过预测利率和外汇的走势，从而赚取额外利润，即通过投机获利D、关注自己公司的股价是有益的19、下列关于有效资本市场的说法中，正确的有（BCD ）A、如果证券价格的时间序列存在显著的系统性变动规律，并不是随机游走的，说明达到了弱式有效B、使用过滤原则买卖证券的收益率超过“简单购买/持有”策略的收益率，说明该资本市场尚未达到弱式有效C、在半强式有效市场中，基本分析和各种股价模型都是无效的D、如果内幕信息获得者参与交易时获得超额收益，则该资本市场尚未达到强式有效答案解析一、单项选择题（）1、正确答案：D答案解析甲与乙共同出资，所以不属于个人独资企业，而由于甲与乙承担无限连带责任，所以不属于公司制企业，是普通合伙企业，选项D正确。
郑晓博基础班讲义全
郑晓博基础班讲义全第⼀章财务管理基本原理知识结构与考点分析⼀、企业的组织形式（⼀）企业的三种组织形式（⼆）公司制企业的优点和缺点公司的优点：（1）有限责任制度，降低了风险；（2）⽆限存续，降低了风险；（3）所有权便于转让，提⾼了流动性。
以上三个因素，使公司容易从资本市场上筹集资⾦。
⼆、财务管理的主要内容（⼀）理解“长期投资”提⽰：个⼈/机构投资者的投资是证券投资。
（投资的对象是股票/债券等⾦融资产）投资的⽅式是直接投资：在投资后继续实际控制实物资产，直接控制投资回报提⽰：个⼈/机构投资者的投资是间接投资：通过契约或更换代理⼈间接控制投资回报投资的⽬的是获取经营活动所需的实物资源，并运⽤资源赚取营业利润。
提⽰：不是为了再出售获利。
补充知识：股权投资的判断⽆论是对⼦公司的投资、还是对合营企业、联营企业的投资，都属于经营性投资，⽬的都是从被投资⽅的经营中获得利益。
对⼦公司、合营企业、联营企业的投资，都属于经营性投资。
（⼆）理解“长期筹资”区分投资和融资直接投资是公司继续控制实物资产，直接控制投资回报。
间接投资是通过契约或者更换代理⼈间接控制投资回报。
直接融资是指不通过⾦融中介，直接在资本市场上进⾏的融资。
间接融资是指通过⾦融中介（尤其是银⾏）进⾏的融资。
（三）理解“营运资本管理”三、财务管理的基本职能财务分析和财务预测是财务决策和财务计划的基础条件，财务决策和财务计划是财务分析和财务预测的延续。
（⼀）财务分析（⼆）财务预测（三）财务决策(相当于单选题/多选题)（四）财务计划（相当于计算题）【提⽰】点击上⾯的”随堂练习”即进⼊相关的试卷。
第⼆节财务管理的⽬标与利益相关者的要求⼀、财务管理的基本⽬标1.利润最⼤化的观点2.每股收益最⼤化的观点每股收益=归属普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均数3.股东财富最⼤化的观点总结：财务管理⽬标的三种观点4.股东财富最⼤化的测量理解股东财富最⼤化的测量股价最⼤化的说法理解股东财富最⼤化的测量5.企业价值最⼤化理解股东财富最⼤化的测量知识总结【历年真题2009年多选题】下列有关企业财务⽬标的说法中，正确的有（）。
第1章财务管理基本原理 本章综合练习
第1章财务管理基本原理本章综合练习1. 下列关于财务目标与经营者的说法中，不正确的是() [单选题] *A, 股东的目标是使自己的财富最大化, 要求经营者以最大的努力去完成这个目标B. 经营者对股东目标的背离表现为道德风险和逆向选择C. 激励是解决股东与经营者矛盾的最佳方法(正确答案)D, 经营者的主要要求是增加报酬、增加闹暇时间、避免风险答案解析：1. C【解析】股东通常同时采取监督和激励两种方式来协调自己和经营者的目标。
尽管如此，仍不可能使经营者完全按照股东的意愿行动，经营者仍然可能采取一些对自己有利而不符合股东利益最大化的决策，并由此给股东带来一定的损失。
监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间，此消彼长，相互制约。
股东要权衡轻重，力求找出能使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。
2. 企业的下列财务活动中，不符合债权人目标的是() [单选题] *A. 提高利润留存比率B. 降低财务杠杆比率C. 发行公司债券(正确答案)D. 非公开増发新股答案解析：2.C【解析】债权人把资金借给企业，其目标是到期时收回本金，并获得约定的利息收入；选项ABD的结果都是提高了权益资金的比重，降低了负债比重，这样债权人资金的偿还就更有保证；选项C发行公司债券，这是举借新债，增加了原有债务的风险，不符合债权人的目标。
3. 下列有关现金和现金流的表述中，不正确的是()。
[单选题] *A, 股东财富增加与减少，必须用现金来计量B. 现金净流量是一定期间现金流入量和现金流出量的差额C. 现金是流动性最强的资产D, 现金流量是公司收益的会计计量(正确答案)答案解析：3.D【解析】净利润是公司收益的会计计量，选项D的说法错误。
4. 下列各项中，属于货币市场工具的是()。
[单选题] *A, 优先股B.可转换债券C,银行长期贷款D.银行承兑汇票(正确答案)答案解析：4.D【解析】货币市场工具包括短期国债（在英美称国库券）、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等，所以选项D正确。
2022年财务成本管理练习题集带答案解析1-22章全
财务成本管理(2022) 第一章财务管理基本原理练习题一、单项选择题1.甲、乙共同经营A企业，共享收益，共担风险，并且承担无限连带责任，A企业属于（）。
A.股份有限公司B.个人独资企业C.有限责任公司D.合伙企业2.从财务管理角度看长期投资，投资的直接目的是（）。
A.获取经营活动所需的实物资源B.获取经营活动所需的流动资产C.获取固定资产的再出售收益D.满足公司长期资金的需要3.目的在于确定合理可行的财务方案的财务管理基本职能是（）。
A.财务分析B.财务预测C.财务决策D.财务计划4.下列说法中，正确的是（）。
A.由于股东投资成立企业，所以企业价值最大化和股东财富最大化是等效的B.当投资规模一致的情况下，企业价值最大化和股东财富最大化是等效的C.当投资规模一致的情况下，股价最大化和股东财富最大化是等效的D.股东财富用股价衡量，所以股价最大化和股东财富最大化是等效的5.下列不属于防止经营者背离股东目标的方式是（）。
A.对经营者进行监督B.给予股票期权奖励C.解雇经营者D.规定资金的用途6.下列关于利益相关者的要求的表述中，不正确的是（）。
A.股东和经营者发生冲突的根本原因是具体行为目标不尽一致B.股东的目标是使自己的财富最大化，经营者的要求是增加报酬、增加闲暇时间和避免风险C.经营者背离股东利益表现在两个方面：道德风险和逆向选择D.股东协调自己和经营者的最佳解决办法是找出能使监督成本和激励成本之和最小的办法7.下列各项中，属于狭义利益相关者的是（）。
A.顾客B.股东C.债权人D.经营者8.下列有关股东财富最大化的表述正确的是（）。
A.强调股东财富最大化会忽视其他利益相关者的利益B.假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化和增加股东财富具有相同的意义C.股东财富可以用股东权益的账面价值来衡量D.企业与股东之间的交易会影响股价，也会影响股东财富9.下列关于净现值和其相关概念的说法中，不正确的是（）。
《财务管理》第一章 总论
第一章总论一、本章的考情分析本章为非重点章，在考试中不涉及主观题，主要考察客观题（单选、多选、判断），近年考试平均分值为3分左右。
近三年本章的考试题型与分值如下：二、本章的知识结构四、2021年本章教材变化整体变化较小：删除和改写部分内容，金融期货中删除股票期货，金融法、证券交易法、经济合同法改为民法典。
01│第一节企业与企业财务管理目录01 企业及其组织形式02 企业财务管理的内容【知识点一】企业及其组织形式（○●●○○●）（一）企业的定义及功能1. 企业的定义企业是依法设立的，以营利为目的，运用各种生产要素（土地、劳动力、资本和技术等）向市场提供商品或服务，实行自主经营、自负盈亏、独立核算的法人或其他社会经济组织。
企业的目标是创造财富（或价值）。
2. 企业的功能（1）企业是市场经济活动的主要参与者；（2）企业是社会生产和服务的主要承担者；（3）企业是社会经济发展的重要推动力量。
（二）企业的组织形式1. 个人独资企业2. 合伙企业3.公司制企业【知识扩展】有限公司和股份公司的区别（1）公司设立时对股东人数要求不同（2）股东的股权表现形式不同【知识扩展】国有独资公司（1）定义国有独资公司是有限责任公司的一种特殊形式，具体指国家单独出资、由国务院或者地方人民政府授权本级人民政府国有资产监督管理机构履行出资人职责的有限责任公司。
（2）相关规定国有独资公司的公司章程由国有资产监督管理机构制定，或者由董事会制定报国有资产监督管理机构批准。
我国国有独资公司不设股东会，由国有资产监督管理机构行使股东会职权。
国有资产监督管理机构可以授权公司董事会行使股东会的部分职权，决定公司的重大事项，但公司的合并、分立、解散、增加或者减少注册资本和发行公司债券，必须由国有资产监督管理机构决定。
【当堂练习·单选题】（2020年）与个人独资企业相比，下列各项中属于公司制企业特点的是（）。
A. 企业所有者承担无限债务责任B. 企业可以无限存续C. 企业融资渠道较少D. 企业所有权转移困难【答案】B【解析】公司制企业的优点：（1）容易转让所有权；（2）有限债务责任；（3）公司制企业可以无限存续；（4）公司制企业融资渠道较多。
2022年注册会计师《财务成本管理》章节练习(第一章 财务管理基本原理)
2022年《财务成本管理》章节练习第一章财务管理基本原理企业的组织形式单项选择题下列各项中，不属于公司制企业优点的是（）。
A.创立便捷B.无限存续C.股权可以转让D.有限责任正确答案：A答案解析：公司制企业的优点包括：无限存续、股权可以转让和有限责任。
创立便捷是个人独资企业的优点。
多项选择题下列有关企业组织形式的表述中，不正确的有（）。
A.个人独资企业创立便捷B.个人独资企业损失超过业主对其投资时，其责任承担以业主的投资额为限C.合伙企业的合伙人对企业债务承担无限、连带责任D.公司制企业出资者按出资额对公司承担有限责任正确答案：BC答案解析：个人独资企业业主对企业债务承担无限责任，有时企业的损失会超过业主最初对企业的投资，需要用个人其他资产清偿。
所以选项B的表述不正确。
合伙企业的普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人对其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。
所以，选项C的说法不正确。
财务管理的主要内容单项选择题下列关于财务管理的说法中，不正确的是（）。
A.财务管理是对资金的管理主要包括投资和筹资两大领域B.投资可以分为长期投资和短期投资，筹资也可以分为长期筹资和短期筹资C.短期投资称为营运资本管理D.营运资本投资管理主要是制定营运资本投资政策正确答案：C答案解析：短期投资和短期筹资通常合并在一起讨论，称为营运资本管理。
单项选择题下列关于“长期投资的特征”的表述中，不正确的是（）。
A.投资的主体是公司B.投资的对象是长期资产C.投资的直接目的是获取经营活动所需的实物资源D.投资的对象是经营性长期资产正确答案：B答案解析：长期投资的对象是经营性长期资产，不包括金融性长期资产。
利润最大化单项选择题下列各财务管理目标中，没有考虑风险因素的是（）。
A.利润最大化B.股东财富最大化C.股价最大化D.企业价值最大化正确答案：A答案解析：以利润最大化作为财务管理目标存在以下局限性：（1）没有考虑利润的取得时间；（2）没有考虑所获利润和所投入资本额的关系；（3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
资产评估师 cpv 评估相关知识-分章节练习- 【财管知识】第一章 财务管理基础1
【财管知识】第一章财务管理基础一、单项选择题1、企业的财务活动不包括（）。
A、筹资活动B、业绩评价活动C、分配活动D、资金营运活动2、某人第一年初存入银行400元，第二年初存入银行500元，第三年初存入银行400元，银行存款利率是5%，则在第三年年末，该人可以从银行取出（）元。
（已知（F/P，5%，3）＝1.1576，（F/P，5%，2）＝1.1025，（F/P，5%，1）＝1.0500）A、1434.29B、1248.64C、1324.04D、1655.053、现往银行存入50000元，20年后这笔款项连本带利达到250000元，银行存款的年利率（复利计息）为（）。
已知：（F/P，8%，20）＝4.6610，（F/P，9%，20）＝5.6044A、10.25%B、8.36%C、8.78%D、20%4、某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。
下列各项中，不能实现上述目的的是（）。
A、强化内部人员控制B、解聘总经理C、加强对经营者的监督D、将经营者的报酬与其绩效挂钩5、有两只债券，A债券每半年付息一次、名义利率为10%，B债券每季度付息一次，如果想让B债券在经济上与A债券等效，则B债券的名义利率应为（）。
A、10%B、9.88%C、10.12%D、9.68%6、某公司拟于5年后一次还清所欠债务1000万元，假设银行借款利息率为10%，（F/A，10%，5）＝6.1051，（P/A，10%，5）＝3.7908，那么从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（）万元。
A、184.79B、263.80C、163.80D、193.267、有一项年金，期限为10年，每年年末流量为20万元，按年利率6%计算，则该项年金的现值为（）万元。
已知：（P/A，6%，10）＝7.3601，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/A，6%，10）＝13.181A、147.202B、156.034C、35.816D、263.628、小王拟购置一处房产，开发商开出的付款条件是：3年后每年年末支付15万元，连续支付10次，共150万元，假设资本成本率为10%。
财务管理核心考点精讲 第一章 财务管理概述
第一章财务管理概述一、企业组织形式财务管理的内容、程序和方法与企业的组织形式有密切关系。
典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。
（一）个人独资企业（二）合伙企业（三）公司制企业（四）三种企业组织形势比较【例题1-单选题】下列关于个人独资企业的说法中，错误的是（）。
A.具有创立容易、经营管理灵活自由、不需要交纳企业所得税等优点B.需要业主对企业债务承担无限责任C.容易转让所有权D.难以从外部获得大量资金用于经营【答案】C【解析】个人独资企业所有权的转移比较困难，选项C的说法是错误的，所以本题正确选项是C。
【例题2-单选题】与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是（）。
A.筹资渠道少B.承担无限责任C.企业组建成本高D.所有权转移较困难【答案】C【解析】股份有限公司属于公司制企业，公司制企业的缺点是：组建成本高；存在代理问题；双重课税。
本题正确选项是C。
二、财务管理的含义与内容1.财务管理的含义是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。
要点:（1）财务管理是人所做的一项工作，是企业各项管理工作中的一种工作。
（2）财务管理工作和其他管理工作的主要区别：资金管理、综合管理（3）财务管理工作的主要内容：有效地筹集资金有效的投放资金2.财务管理的基本内容外部筹资→筹资管理筹资内部利润留用筹资→利润分配管理长期资本资产投资→资本投资管理投资流动资产投资→营运资本管理基本概念资本结构：企业整个资本中负债和权益占的比重。
直接投资：把资金投放在生产经营资产上。
间接投资：把资金投放于金融资产上。
三、财务管理的环境（一）经济环境经济环境包括整个国家宏观经济总体的运行状况，国家所采取的各种经济政策，通货膨胀问题、物价问题，这些都属于经济环境范畴。
1.经济体制计划经济体制下，财务管理内容比较单一，方法比较简单；市场经济体制下，财务管理内容比较丰富，方法复杂多样。
2.经济周期【例题3-多选题】在不同的经济周期，企业应相应采用不同的财务管理战略。
第一章财务管理概论
第一章 财务管理概论
第二节 财务管理的目标和内容
一、财务管理的目标（A）
财务管理是市场经济的产物，该学科的理论和实 践来源于西方国家。我国市场经济体系正在建立， 需要借鉴西方的理论，以指导我们的实践。财务目 标是财务管理的起点，财务管理的理论和实践是围 绕其目标来研究和运行的，不同的目标决定不同的 财务管理模式。人们对财务管理目标的选择有很多 争论。西方财务管理的目标主要有：
第一节 财务管理的产生与发展
一、财务管理的产生与发展（B） √二、财务管理发展历程的总结（C）
1、财务管理是社会经济发展到一定阶段的产物 2、财务管理理论与财务管理实践不同步 3、财务管理学发展到今天其内容和范围有了很大 的拓展： （1）狭义的财务管理：仅指公司财务 （2）广义的财务管理：包括公司财务管理，投资 学，非公司财务管理，货币与资本市场学等。
第一节 财务管理的产生与发展
一、财务管理的产生与发展
1、财务管理的萌芽阶段 2、传统财务管理学的创建阶段 √3、传统财务管理学的成熟阶段—以内部控制为中 心的财务管理（1929—1950） 这个阶段的特点是：（1）内容的内向性，（2） 多采用描述性的方法（开始注重外部人的利益）。 4、现代财务管理学的形成阶段—以投资为中心的 财务管理（1950至今） 这个阶段的特点是：（1）各种理论兴起，（2） 财务管理内容在不断地拓展。——背景是信息技术、 世界经济、金融一体化，投资风险加大。
②股份有限公司所有权的股权转移十 分方便。所有者的股权以股票的形式被划 分为若干股份，公司股票可以自由地在证券市场上交换。 因而其筹集资金也就比较容易。
③公司有无限的生命。当公司最初的投资者或管理 者死亡以后，它仍然可以持续经营下去。
④公司管理水平高，所有权与经营权相分离可以引 入专家来管理和经营公司。
财务管理基础(第二版)靳磊第1章 答案
第一篇财务管理基础第一章财务管理导论第二部分习题参考答案一、填空1．理财资金运动及其所体现的经济利益关系处理与各方面财务关系2．货币资金资金的循环3．资金的投入资金的退出4．权益资金筹集负债资金筹集5．内部使用资金对外投放资金6．筹资职能监督职能7．生存发展获利8．员工债权人自然环境保护9．利润最大化股东财富最大化10．监督激励11．合伙企业公司企业12．有限责任可转让性13．决策机构、监督机构14．企业财务的法规企业内部财务管理办法15．财务预测财务控制16．发行市场国债市场股票市场金融期货市场17．中国人民银行18．国家开发银行中国农业发展银行19．没有风险和通货膨胀国库券20．提出备选方案二、判断题1．× 2．√ 3．× 4．× 5．× 6．√ 7．× 8．√ 9．× 10．√11.×12．√ 13.√ 14. √ 15. × 16.×三、单项选择题1. B2. B3.D4. C5. C6. A7. D8. B9. D 10.D 11. C 12. B 13. C 14. D 15. C 16. B 17. A 18. D 19. D 20. A 21.C22.D 23.D四、多项选择题1. ABCD2. ABC3. ABC4. CD5. ABC6. AC D7. ABC8. AC9. ABCD 10. BD11. AB 12. ABCD 13.ABCD 14.ACD五、名词1．财务管理：也就是管理企业财务，简称理财。
企业财务是指企业在再生产活动中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。
财务管理是基于再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作2．企业资金运动：企业再生产过程从社会产品价值的形成和实现过程看，表现为企业的资金运动。
我们把企业资金的投入、资金循环和周转以及资金的退出等统称为企业的资金运动。
《财务管理》第一章 财务管理基础知识
通过公司的筹资、投资活动进行预测分析，据此做出科 学的决策，从而实现提高公司价值、增加股东财富的目 的。 2.联系 会计为财务管理提供数据基础，是财务管理的前提。
第二节 财务管理的目标
总体目标
含义
1.是企业财务活动所希望 实现的结果；
之间的关系。（ ）
答案：1.√ 2.× 3.× 4.√ 5.√ 6.×
二、企业财务管理的特点
(一)侧重价值管理 价值观念（资金时间价值和风险价值）贯穿于整个财务活动。
• (二)协调性 • 股东、债权人、经营者和其他利益相关者的利益关系相
互协调 1.所有者与经营者的矛盾与协调 ： 包括：解聘 、接收 、
2.是评价企业财务活动是否 合理的基本标准； 3.是企业财务决策的基础。
提高企业的经济效益
具体目标
1.以利润最大化为目标 2.以股东财富最大化为目标
3.以企业价值最大化为目标
• (一)利润最大化
优点
缺点
1.没有考虑利润实现时间和资金时间价值；
1.利润可以直接反映企业创造的剩 2.没有考虑风险问题；
三、金融环境
（一）金融工具 1.金融工具的含义及种类
含义
金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转 让的工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方
基本金融工具
货币、票据、债券、股票等
种类
衍生金融工具 （派生金融工具）
是在基本金融工具的基础上通 过特定技术设计形成的新的融 资工具，如各种远期合约、互 换、掉期、资产支持证券等， 种类非常复杂、繁多，具有高 风险、高杠杆效应的特点
总结
《财务管理基础》在线测试第1-8章
《财务管理基础》第01章在线测试答题须知：1、本卷满分20分。
2、答完题后，请一定要单击下面的“交卷”按钮交卷，否则无法记录本试卷的成绩。
3、在交卷之前，不要刷新本网页，否则你的答题结果将会被清空。
第一题、单项选择题（每题1分，5道题共5分）1、资金周转的纽带是指 ( )A、资金的平衡B、资金的并存C、资金的循环D、资金的收支2、企业资金周而复始不断重复和循环，叫做( )A、资金的收回B、资金的周转C、资金的循环D、资金的运动3、企业财务管理的目标是追求 ( )A、产值最大化B、股利最大化C、资本收益最大化D、利润最大化4、决定利息率高低最基本的因素为（）A、经济周期B、宏观经济政策C、中央银行的利率水平D、资金的需求和供给状况5、通过资本活动的组织和调节来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系是指（）A、资本合理配置B、收支积极平衡C、利益关系协调D、资本结构第二题、多项选择题（每题2分，5道题共10分）1、下列经济行为中属于企业财务活动的有（ ABCD）A、资金营运活动B、利润分配活动C、筹集资金活动D、投资活动2、企业财务管理的基本环节包括（ABCD ）A、财务预测B、财务计划C、财务控制D、财务分析3、影响财务目标实现的因素是（ABC ）A、经济环境B、法律环境C、金融环境D、自然环境4、企业与各有关方面的财务关系主要有（ ABCD）A、企业与所有者B、企业与债权人C、企业与职工D、企业与内部各单位5、企业财务管理的原则有（ABCD ）A、风险性B、成本效益C、灵活性D、合法性第三题、判断题（每题1分，5道题共5分）1、筹集资金是企业财务活动的起点与终点。
错误2、企业财务管理目标不随环境因素的变化而变化错误3、财务管理主要是对企业的资金运动进行管理。
正确4、股东、债权人与经营者的目标是一致的，不存在矛盾。
错误5、对企业来说，资金越多越有利。
错误《财务管理基础》第02章在线测试《财务管理基础》第02章在线测试剩余时间：57:52答题须知：1、本卷满分20分。
中级会计职称《财务管理》-第一章-总论
【知识框架】第一节企业与企业财务管理【知识点】1企业与企业财务管理一、基本要求1.理解不同企业组织形式的责任承担；2.掌握公司制企业的优缺点。
二、重点内容回顾【结论1】合伙企业分为普通合伙企业和有限合伙企业, 有限合伙企业中的有限合伙人承担有限责任；普通合伙人承担无限连带责任。
【结论2】公司制企业分为有限责任公司和股份有限公司, 国有独资公司是有限公司特殊形式。
三、核心公式略四、典型例题【例题·多选题】下列不同的企业组织形式中, 由投资人对企业债务承担无限（连带）责任的有（）。
A.个人独资企业B.合伙企业C.有限责任公司D.股份有限公司『正确答案』AB『答案解析』对于个人独资企业而言, 全部债务由投资者个人承担。
对于合伙企业而言, 合伙人对债务承担无限连带责任。
所以正确答案为AB。
【例题·单选题】下列关于个人独资企业的说法中, 错误的是（）。
A.不需要交纳企业所得税B.需要业主对企业债务承担无限责任C.容易转让所有权D.难以从外部获得大量资金用于经营『正确答案』C『答案解析』个人独资企业所有权的转移比较困难。
所以选项C的说法错误。
【2022考题·单选题】与普通合伙制企业相比, 下列各项中, 属于公司制企业特点的是（）。
A.组建成本低B.设立时股东人数不受限制C.有限存续期D.有限债务责任『正确答案』D『答案解析』公司制企业的优点: 容易转让所有权、有限债务责任、无限存续、容易筹集所需资金。
公司制企业的缺点: 组建公司的成本高、存在代理问题、双重课税。
【知识点】2企业财务管理的内容一、基本要求理解财务管理的各阶段的内容及相互之间的关系二、重点内容回顾三、核心公式略四、典型例题【例题·多选题】以下关于财务管理各内容的说法中, 正确的有（）。
A.企业的根本目的是盈利, 而盈利是通过投资实现的, 所以投资管理是基础B.企业的筹资活动决定了投资的规模和时间C.成本管理渗透在企业财务管理的每个环节中D.收入与分配管理会影响企业的成本管理『正确答案』CD『答案解析』筹资管理是财务管理的基础, 选项A的说法不正确；企业的投资活动决定了筹资的规模和时间, 选项B的说法不正确。
财务管理 第三版 第一章 财务管理概述
财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及分配等一系列行为。 A Gw G W P W′ G′ Gw P0 ┃筹资活动┃ 投资活动 ┃ 分配活动 ┃
1.1 财务管理基本理论
财务管理属于企业管理的组成部分，企业管理目标决定了财务管理目标1.2.1 现代企业的组织形式根据市场经济的要求，现代企业的组织形式按照财产的组织形式和所承担的法律责任划分。国际上通常分类为：独资企业、合伙企业和公司企业。1. 独资企业 它是由某个人出资创办的，有很大的自由度，只要不违法，爱怎么经营就怎么经营，要雇多少人，贷多少款，全由业主自己决定。2. 合伙企业 合伙企业是由几个人、几十人，甚至几百人联合起来共同出资创办的企业。它不同于所有权和管理权分离的公司企业。它通常是依合同或协议凑合组织起来的，结构较不稳定。
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财务管理
新世纪应用型高等教育会计类课程规划教材
第1章 财务管理概述
第1章 财务管理概述
第1节 财务管理基本理论第2节 财务管理的目标第3节 财务管理的原则和基本环节第4节 财务管理的环境
重点与难点 综合表达财务管理目标三种观点的主张、理由和存在的问题；影响财务管理目标实现的因素；股东、经营者债权人的冲突及协调办法;财务管理的原则；金融性资产的特点；金融市场上利率的决定因素。
1. 企业财务活动
1.1.2 财务管理的内涵1、财务管理的定义 任何企业要进行正常的生产经营活动，都必须运用人力、物力和财力等各项生产经营要素，尤其是财力，即资金，它是企业生产经营过程中商品价值的货币表现。是组织企业财务.活动，处理财务关系的一项经济管理工作
1）实物商品资金运动 A G W P W′ G′ P02）金融商品资金运动 G Gw G′
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资。 项目投资：通过购建企业的固定资产、无形资产等，直接改善企业自身 的生产经营条件，扩大生产能力，从而使企业获得更多的经营利润的行为， 它是对企业内部的投资行为。 金融资产投资：通过购买其它企业的股票、基金、债券等金融资产，间接 投资于其他企业的一种投资行为，它是一种对外的间接性投资行为。
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第1章财务管理基础
第二部分 企业财务管理的目标
关于财务管理目标，在企业财务管理实践中一直存在有不 同观点，有的可以简单描述为利润最大化、净现值最大化 、资本成本最小化；股东财富最大化；现金股利最大化； 经济效益最大化；投资者、经营者和社会利益最大化等。 还有的认为财务管理根本目标是资本增值，直接目标是利 润，核心目标是经济效益。
3、企业收益分配相关者
企业收益分配相关者指股东、债权人等有权要求 企业利益分配的主体。企业取得的盈利需要在不同利 益主体中进行合理分配，利润分配活动是企业财务管 理的终点和企业增长的起点。
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第1章财务管理基础
1、资本的概念
（二）财务活动对象：资本
•资本
•资金 •本钱
•以货币表示的价值，具有时间性 •企业经营活动的最初垫付，具有收益性
第1章财务管理基础
第二部分 企业财务活动
企业财务活动指围绕资本的运作，实现企 业资本增值的一系列活动。 企业财务活动分别称为筹资活动、投资活 动、财务经营活动和收益分配活动。
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第1章财务管理基础
企业财务活动
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•企业筹 资活动
•企业分 配活动
•企业财 务活动
•企业投 资活动
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第1章财务管理基础
2、企业的经营者
企业的经营者指直接决定企业经营活动方向的决 策者。 如企业财务活动的决策者是企业的总经理和财务副总 经理。 如企业财务活动的一般管理工作人员有企业的会计、 纳税人员等，他们也在自己工作岗位上影响着企业的 财务活动。
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第1章财务管理基础
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第1章财务管理基础
企业财务活动
（四）企业收益分配活动 企业分配活动指对企业资本运用成果的分配。企业资本运用的成果表现
为企业取得的各种收入，在扣除各种成本费用后所实现的利润。
•广义分 配
•企业销售收入和利润进行分割和分派的过程
•狭义分 配
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•对净利润的分配
第1章财务管理基础
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第1章财务管理基础
（一）财务活动相关的
人员有企业经营者、企业出资者以
•人
及其他财务收益分配相关者，他们
分别承担着不同的财务活动角色，
每一个相关者的经营理念都或多或
少的影响着企业财务活动的运行。
• • •
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企 业 的 出 资 者
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第1章财务管理基础
第三次浪潮——以投资为重心的管理阶段
这一阶段财务管理的特点:
资产负债表中的资产项目，如现金、应收账款、存货和固定 资产等引起了财务人员的重视。
财务管理强调决策程序的科学化、实践中建立了“投资项 目提出－投资项目评价－投资项目决策－投资项目实施－投资 项目再评价”的投资决策程序。
•企业资 金营运 活动
第1章财务管理基础
企业财务活动
（一）企业筹资活动 资本筹集，或称资本取得，是指企业为了满足投资和用资的需要，筹
措和集中所需资本的过程。
•筹资
•权益资本
•所有权融资方式取 得
•债务资本
•通过负债方式取得
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第1章财务管理基础
企业财务活动
（二）企业投资活动 企业投资是指以盈利为目的财务支出活动。即企业在预先充分考虑投
投资分析评价的指标从传统的投资回收期、投资报酬率向 考虑货币时间价值的贴现现金流量指标体系转变，净现值法。 现值指数法、内部报酬率法得到了广泛采用。
建立了系统的风险投资理论和方法，为正确进行风险投资
决策提供了科学依据。
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第1章财务管理基础
第四次浪潮——以治理通货膨胀为重心的管理 阶段 第五次浪潮——以国际经营为重心的管理阶段
资本的特征：
◆稀缺性 ：是指资本作为一种经济资源，具有 它不可能充分供给的特点。 ◆排他性 ：是指对资本的控制权具有排他性。 ◆增值性：是指资本在运动中能够带来比原有 价值更大的价值。
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第1章财务管理基础
2、资本的表现形式
•产品
•价值的 转移和增 值过程
•生产
•各种生产要 素
•销售 •购买
现代企业经营理论认为，知识是最活跃、最稀缺的生产要素， 人的经营管理才能被广泛认为是一种人力资本，这是一种人格 化的资本形式。对人的经营管理才能的货币计量反映人力资本 付出的成本，以人力资本的货币计量数量投资企业，也就与土 地、货币等资本一样，取得参与投资企业收益分配的权利。
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第1章财务管理基础
第三部分 企业财务关系
企业财务关系是指企业在组织财务活动过 程中与有关方面发生的经济利益关系，企 业资金的筹集、投放、使用、收入和分配 活动与企业的方方面面有着广泛的联系。
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第1章财务管理基础
企业财务关系包括：
企业财务关系
•企业和政府之间的财务关系
•企业内部各单位之间的财务 关系
•企业和债权人、债务人之间 的财务关系
3、资本的来源
•债务资本 •资本
•短期债务资本 •长期债务资本
•权益资本
短期债务资本是指企业将在一年内或超过一年的一个营业周期内到期偿付 的债务 长期债务资本是指偿还期在一年以上或一个营业周期以上的债务，它具有 数额大、偿还期限长的特点。
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第1章财务管理基础
• 权益资本：权益资本是企业从所有者那里取得的资本。企业的组织 • 形式不同，权益资本的构成也不同。
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第1章财务管理基础
财务管理理论的五次发展浪潮
发展历程——五次浪潮
•20世纪80年代中期 至今
•20世纪70年代末和 80年代早期
•20世纪60年代末20世纪70年代
•20世纪初-20世纪 60年代
•19世纪末-20世纪初
•第五次浪潮——以国际经营为重心的管理阶段 •第四次浪潮——以治理通货膨胀为重心的管理阶段
第1章财务管理基础
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2020/11/25
第1章财务管理基础
第一节 企业财务活动与财务管理
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• 第一部分 企业财务活动基本要素 • 第二部分 企业财务活动 • 第三部分 企业财务关系
第1章财务管理基础
第一部分 企业财务活动基本要素
企业活动的两个基本要素是人与资本. 人是企业财务活动的决策主体. 资本是企业财务管理活动的主要对象.
利润最大化没有考虑利润发生的时间，没能考虑资金的时 间价值。 利润最大化没有考虑所获利润与投入资本额的关系。 利润最大化没能有效地考虑获取利润与所承担风险的关系， 这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润。 利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向， 损害企业长远利益和发展。
比较容易量化，便于考核和奖惩。
股东财富最大化目标的缺陷：
它只适合上市公司，对非上市公司则很难适用。 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够。 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合 理的。
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第1章财务管理基础
企业财务活动
（三）企业资金营运活动
企业资金营运是指企业在日常生产经营过程中经常 发生的一系列的资金收付活动，包括采购原材料及商 品物资，支付工资，交纳税费等引起的资金支出，以 及销售商品或者提供劳务产生的资金收入等。 企业的经济效益不仅来源于重大投资活动，也来自 于资金的有效利用，来自资金日常运作的效率。
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第1章财务管理基础
股东财富最大化：
企业财务管理的目标
•股东财富=股票数量×股票价格
• 当股票数量一 定的前提下，股票 价格达到最高时， 股东财富达到最大
股东财富最大化目标的优点：
科学的考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生很重要的影响。 在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价 格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要的影响。
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•商品
•货币
•资本初始 形态
第1章财务管理基础
在企业资本运行过程中，资本还可以表现为其他形式的对应 物。比如企业可以用自己的土地使用权、机器设备、无形资产 等生产要素作为投入另外的企业，以货币等价计量投入的资本 量，投入企业以投入的生产要素量作为资本量，取得对投入企 业的收益分配权利。
•资本的定义：
•
所谓资本，是指能够在企业财物活动中不断增值的最初价值，这种
价值表现为企业为进行生产经营活动所垫支的货币或其他形式的资金。在这里，
垫支就是说资本本身并不随着生产经营中物质消耗而消耗掉，而是按耗用的多少
计入成本费用，随着企业获得收入，资本要求保持和收回。
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第1章财务管理基础
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第1章财务管理基础
企业财务管理的目标
每股盈余最大化：
每股盈余最大化或权益资本利润率最大化作为财务管理的目标反映了利润的形成和 投入资本之间的关系，可以将不同投资规模之间的同行业企业进行对比，克服了 “利润最大化”的第二个缺陷。
缺陷 ：
没有考虑每股盈余取得的时间性。 没有考虑每股盈余的风险性。