国际金融计算题

第一章习题:

计算远期汇率的原理:

(1)远期汇水：”点数前小后大” f远期汇率升水

远期汇率=即期汇率+远期汇水

(2)远期汇水：”点数前大后小” f 远期汇率贴水

远期汇率=即期汇率-远期汇水

举例说明：

即期汇率为:US$=DM1.7640/50

1个月期的远期汇水为：49/44

试求1个月期的远期汇率？

解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591

卖出价=1.7650-0.0044=1.7606

US$=DM1.7591/1.7606

例如：

1998年9月10日，美元对日元的汇率为1美元等于134.115日元，2005年1月25日美元对日元的汇率为1美元等于104.075日元。

在这一期间，日元对美元的汇率变化幅度为多少？

答：(134.115/104.075-1)义100%=28.86%

而美元对日元的汇率变化幅度为多少？

答：(104.075/134.115-1)义100%=-22.40%

1.纽约和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为£1二$1.7810/1.7820,纽约市场为£1=$1,7830/1.7840。根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？

解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场上卖出英镑（1分）。

利润如下：2000+1.7820X 1.7830 — 2000=1.1223 万美元（4 分）

某日，苏黎士外汇市场美元/瑞士法郎即期汇率为：2.0000-2.0035, 3个月远期点数为130-115,某公司从瑞士进口机械零件，3个月后付款，每个零件瑞士出口商报价100瑞士法郎，如要求以美元报价，应报多少美元？？（列出算式，步骤清楚）

解：买入价=2.0000-0.0130=1.9870

卖出价=2.0035-0.0115=1.9920

1 美元=1.9870/1.9920 瑞士法郎

100+1.9870=50.3271 美元

六、中国的一家外贸公司因从德国进口一批货物，三个月后需要支付1200000欧元的货款。但公司目前只有美元。为了防止三个月后美元相对欧元贬值，公司决定购买三个月1200000欧元。公司向一家美国银行询价，答复为：

即期汇率 1.2220/35

三个月远期汇率10/15

那么，公司为购买1200000远期欧元应准备多少美元呢？

解：买入价=1.2220+0.0010=1.2230

卖出价=1.2235+0.0015=1.2250 即：1 欧元=1.2230/0.2250 美元

1200000X1.2250=1470000 美元。

第二章习题：

套汇交易举例

1、空间套汇（直接套汇）

纽约市场报丹麦克朗兑美元汇8.0750kr/$，伦敦市场报价8.0580 kr/$。

不考虑交易成本，100万美元的套汇利润是多少？

答案：1.纽约市场：

100万美元X8.0750=807.50万丹麦克朗

2.伦敦市场：

807.50 + 8.0580=100.2110 万美元

套汇结果：

100.2110-100=0.2110 万美元

1.即期交易

是指在外汇买卖成交后，原则上在2个工作日内办理交割的外汇交易。

2.远期交易

远期交易与即期交易不同，交易货币的交割通常是在2个工作日以后进行的。

3.掉期交易是在某一日期即期卖出甲货币、买进乙货币的同时，反方向地买进远期甲货币、卖出远期乙货币的交易，即把原来持有的甲货币做一个期限上的调换。

掉期交易资金表:

说明：“-”表示卖出；“+”表示买入。

1000000X1.5020=1502000；1502000+1.4676=1023439.36 你得到如下报价（你可按所报价格买或卖）

新加坡银行：新元报韩元Won 714.00/S $

香港银行：港币报新元HK $ 4.70/ S $

韩国银行：韩元报港币Won 150.00/ HK $

假设你一开始有新元1000000.三角套汇可行吗？如是，解释步骤并计算利润。

答案：s$1012766-s$1000000=s$12766

六、中国的一家外贸公司因从德国进口一批货物，三个月后需要支付1200000欧元的货款。但公司目前只有美元。为了防止三个月后美元相对欧元贬值，公司决定购买三个月1200000 欧元。公司向一家美国银行询价，答复为：

即期汇率 1.2200/35

三个月远期汇率10/15

那么，公司为购买1200000远期欧元应准备多少美元呢？

答案：卖出价：1.2220-0.0010=1.2190；买入价：1.2235-0.0015=1.2220 1.2220 X1200000=1.466400 美元

第三章习题

口远期差价报价法

■外汇银行在即期汇率之外，标出远期升贴水

■升贴水是以一国货币单位的百分位来表示的。

■也可采用报标准远期升贴水的做法

远期汇率由即期汇率和国内外利差决定，高利率货币远期贴水(相应地外汇升水)，低利率货币远期升水(相应地外汇贴水)，年升贴水率等于两国利差。

计算题

1.设伦敦市场上年利率为12%,纽约市场上年利率为8%,且伦敦外汇市场的即期汇率为1 英镑=1.5435美元，求1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率。

解：设E1和E0分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有：

一年的理论汇率差异为：

E0X (12%—8%)=1.5435X (12%—8%)=0.06174

由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有：

E1=1.5435—0.06174=1.4818

即1英镑=1.4818美元

3.利用外汇远期套期保值

(1)套期保值：

(2)某英国进口商达成了一笔大豆交易，合同约定3个月后支付300万美元。为避免3 个月后美元对英镑的即期汇价上升，使公司兑换成本增加，可与外汇银行签定一份美元远