【精编_推荐】标准普尔信用评级办法概要
标普评级方法
标准普尔的银行评级方法银行信用分析包括广泛的计量和非计量因素，在分析一个特定机构时，根据该机构所在国家的经济、法律、关税、会计实务、竞争情况以及监管环境等，每个因素所设的权重会不一样。
因此，对每个评级范畴，没有规定最低要求的标准比率。
标准普尔对银行进行评级主要考虑经济和行业风险、公司结构、管理和战略、信贷风险和管理、市场风险和管理、资金／流动性、资本和收益等八个方面的因素。
一、经济和行业风险银行经营所处的环境对了解其机构的经营是非常关键的。
经验告诉我们，如果一个国家遭受痛苦的经济衰退，那么这个国家的最佳银行也可能经受严重的压力，而银行体系会受到侵害，这在发达国家和发展中国家都一样。
标准普尔从影响金融机构的角度考虑一个国家经济风险水平，考虑的因素包括经济实力、多样性、波动性、公司和个体部门的财务状况、政府在繁荣和衰退时期管理经济的能力。
行业风险范畴包含许多因素。
对任何体系来说，都有正面和负面的因素，判断哪些因素比其他因素更重要是很困难的。
一般来说，标准普尔评估金融服务行业的动态，并且从债务持有人或交易对方的观点来看在何种程度上这些动态会或多或少导致风险。
二、公司结构一些银行正在逐渐成为综合集团的成员，这些集团在国内经济或国际市场上发挥着非常重要的作用。
如果一个银行是一个大集团的成员，标准普尔就要分析母公司的经营以便决定它是否增加或减弱附属银行的金融实力。
许多情况下，成为一个大集团的一部分可能在提供国内和国际服务方面有显著优势。
标准普尔试图决定集团是否愿意或在法律上是否有能力支持银行。
如果其他集团成员比银行弱，就必须决定在何种程度上收入可能被转移给效益差的集团成员或者贷款以不合理的方式被发放给集团成员或关联方，从而有损于银行的财务状况。
三、管理和战略在评级时，过去的事情只有作为未来的指标才是重要的。
尽管许多机构提供利润率和资本化预期水平方面的预测，但和高级管理层进行面对面的讨论更有价值，这些讨论包括经济状况、当前和预期的监管与竞争环境、未来的多样化和收购等。
标准普尔信用评级中文指南
不 仅 需 要 考 虑 信 用 质 量，还 应 考 虑 投 资 组 合 的 组 成、投 资 策 略 和 时 间 范 围、风 险 容 忍 度 以 及 该 证 券与其他可能买入证券相比的相 对价值预期。与之类似，在消费者 买 车 时，尽 管 可 靠 性 是 一 个 重 要 考 虑 因 素，但 并 不 是 促 成 购 买 决 定的唯一因素。
评级意见중
중중중중중 标准普尔通过经验丰富的专业人 士分析与解释从发债人和其他渠道获 得的信息，形成经过慎重考虑的意见， 从而得出自身的评级意见。 与医生或律师提供的意见不同， 评级意见无法起到诊断或推荐的作 用。事实上，它所发挥的主要作用就是 向投资者和市场参与者提供获评级发 债人和特定债务的相对信用风险信息。 标准普尔在全球广泛发布信用评 级意见，并对读者不收取任何费用。
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信用评级用户
투자자
投资者
中介机构
在作出投资决策和管理投资 组 合 时，投 资 者 通 常 使 用 信 用 评 级评估信用风险及对比不同发债 人和债务。
其中散户投资者从风险容忍 度方面使用信用评级评估市政或 企业债券的购买。
机 构 投 资 者 包 括 共 同 基 金、 养老基金、银行和保险公司。它们 通常将信用评级作为自身对特定 债 券 信 用 分 析 的 补 充。评 级 可 以 作 为 信 用 质 量 和 指 标，但 投 资 者 还应考虑包括自身分析在内的多 个因素。
用风险相对水平的意见。
중중중중 중중 标 准普 尔信用评 级 的 源 头 중
标准普尔评级服务的历史可以追溯至 节的活动。自1916 年以来，标准普尔一直 1860 年，Henry Varnum Poor 在这一年 公布信用评级，向全球投资者和市场参与 出版了《美国铁路与内河航运史》。Poor 先 者提供信用风险的独立分析。 生对投资者无法获得高质量的信息深感担 忧，因此掀起一场致力于公开企业经营细
标普信用评级等级划分
标普信用评级等级划分
（实用版）
目录
1.标普信用评级的定义和意义
2.标普信用评级的等级划分和评估标准
3.标普信用评级的应用范围和影响
4.标普信用评级在中国的实践和发展
正文
一、标普信用评级的定义和意义
标普信用评级是由全球著名的评级机构标普全球公司（S&P Global）进行的信用评级，其目的是对企业的信用状况进行客观、公正的评估，为投资者提供参考依据。
标普信用评级通过对企业的业务状况、财务风险以及其他可能影响企业信用的因素进行分析，对企业进行信用等级划分。
二、标普信用评级的等级划分和评估标准
标普信用评级将企业的信用等级划分为 9 个等级，分别是 AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C。
其中，AAA 等级表示企业信用极好，风险最低；C 等级表示企业信用极差，风险最高。
标普信用评级的评估标准主要包括企业的业务状况、财务风险和其他可能影响企业信用的因素。
在评估企业信用时，标普信用评级会综合考虑这些因素，对企业进行客观、公正的评估。
三、标普信用评级的应用范围和影响
标普信用评级的应用范围广泛，其评级结果被广大投资者认可。
投资者在决定是否投资某个企业时，会参考标普信用评级的评级结果。
标普信用评级的评级结果对企业的融资成本、信誉等方面都有重要影响。
四、标普信用评级在中国的实践和发展
标普信用评级在中国的实践始于 20 世纪 90 年代。
随着中国资本市场的不断发展，标普信用评级在中国的影响力也逐渐扩大。
(S&P)标普信用评级简述
标准普尔信用评级方法简述 (1)（STANDARD ＆POOR） (1)一．概述 (2)1．1标准普尔信用评级系统的定义 (2)1．2标准普尔信用评级系统的主要方法 (2)1．3标准普尔信用评级的基本原则 (2)1．4信用等级的划分 (2)二．评级系统的程序及方法 (4)2．1评级委员会 (4)2．2基本情况调查 (4)2．3会见评级对象 (5)2．4评级委员会会议 (5)2．5监督和跟踪 (5)三．信用评级的方法和运用 (6)3．1企业信用评级的要素 (6)3．2信用风险分析要素说明 (6)四全球远景 (10)4．1商业风险 (10)4．2财务风险 (10)4．3资产价值的评估 (11)4．4净负债 (11)4．5收入表现方式 (11)4．6国家(全民)所有制企业 (11)4．7资本市场和融资渠道 (11)4．8临时负债 (11)五评级指标 (12)5．1企业财务风险指标 (12)5．2评级中需要注意调整的几点 (13)5．3评级指标方程式 (13)5．4商业风险调节指标 (14)总结 (15)标准普尔《信用评级》方法概要（STANDARD ＆ POOR）本文是在通过对美国标准普尔公司《企业信用评级》系统分析后所做出的归纳总结。
此外，因为时间的关系不能对标准普尔公司《企业信用评级》系统进行非常细致的说明；因此在本文中只做一个阐述。
一．概述1．1标准普尔信用评级系统的定义标准普尔公司《信用评级》系统是根据评估客体的当前情况，对他们长期和短期的财务信用做出一个综合的评价。
它包括以下几个方面的基本概念：➢信用评级是对受评客体某项债务的偿付能力，而不是受评客体的市场价值。
➢信用评级仅仅是一种专家意见，不作为决策的唯一依据；仅供参考。
➢信用评级是对特定的风险进行揭示，而不是客体的全部风险。
1．2标准普尔信用评级系统的主要方法标准普尔《信用评级》的评估方法主要有两种：定量分析和定性分析。
定量分析：也称评估模型法，即是以反映企业经营活动的实际数据为分析基础通过数学模型来测定信用风险的大小；主要是通过企业的财务报表来进行分析。
标准普尔评级标准
标准普尔评级标准标准普尔评级标准是指标准普尔全球评级服务公司对债券、证券等金融产品进行信用评级的一套标准和方法。
这些评级标准对于投资者、发行人以及监管机构都具有重要意义。
本文将对标准普尔评级标准进行详细介绍，以便读者对其有一个清晰的了解。
首先，标准普尔评级标准主要包括信用评级和风险评级两大类。
信用评级是指对债券、证券等金融产品的信用风险进行评估，通常以字母等级表示，比如AAA、AA+、A等。
而风险评级则是对金融产品的市场风险、流动性风险等进行评估，以便投资者能够更好地了解产品的风险特征。
其次，标准普尔评级标准的制定是基于一系列严格的方法和程序。
评级过程中，评级机构会收集大量的信息和数据，包括债务人的财务状况、行业背景、市场环境等，然后运用专门的模型和工具进行分析，最终形成评级结论。
这一过程既注重定性分析，也注重定量分析，以确保评级结果的客观性和科学性。
再次，标准普尔评级标准的适用范围非常广泛。
除了对债券、证券等金融产品进行评级外，标准普尔评级标准也适用于对企业、金融机构、主权国家等进行信用评级。
这些评级结果对于投资者的投资决策、发行人的融资成本、监管机构的监管政策等都具有重要的影响。
最后，标准普尔评级标准的意义和作用不容忽视。
一方面，它提供了一个客观、独立的评价标准，有助于投资者更好地了解金融产品的风险特征，从而做出明智的投资决策；另一方面，它也促使发行人和债务人提高自身的信用质量，以获得更好的信用评级，降低融资成本。
综上所述，标准普尔评级标准是金融市场中一个非常重要的评级体系，它的建立和运行对于金融市场的稳定和健康发展起着重要作用。
通过对标准普尔评级标准的了解，投资者、发行人以及监管机构都能够更好地应对金融市场中的各种风险，实现自身的利益最大化。
_标准_普尔_政府信用等级评价体系简析
“标准$ 普尔”政府信用等级评价体系简析陈伟一、“标准$ 普尔”评价体系中的政府信用等级：历史与现状“标准$ 普尔”的政府信用等级评价体系，是对各国（或地区）政府按期限偿还债务的能力和意愿———即对所谓的“信用风险”所做的评估。
%&’(年，“标准$ 普尔”仅仅评估了%)个国家（或地区）政府的债务信用，而且信用级别均为!!!级。
!目前，由“标准$ 普尔”监控的&)个国家（或地区）政府的债务信用等级（见表%），从!!!级到### $ 级（表示选择性违约）。
因此，在当今全球金融市场中，许多投资者将该体系的信用等级评价看成是政府违约可能性的先行估计指标。
这里需要指出，不能将政府的信用等级混淆于“国家（或地区）的信用等级”。
政府的信用等级提示一个国家（或地区）政府的信用风险，而不是提示该国（或地区）其他债券发行人特定的违约风险，如私营部门企业的违约风险。
在“标准$ 普尔”的评价体系下，非政府债券发行人的信用等级很少能高于政府债券发行人的信用等级。
一般，某个国家（或地区）政府的信用等级，为该国（或地区）其他债券发行人能获得的信用等级建立了基准标尺。
)(世纪&(年代后期，由于一些国家财政体系紊乱，企业负债经营沉重，经济结构效率低下，以及脆弱的银行体系产生大量或有负债，使各国政府面临着重大的经济政策挑战。
根据“标准$ 普尔”的看法，与此相关的信用风险，目前呈现出突然迅速增加的态势，变得非常难于管理。
)(世纪&(年代中后期相继出现的墨西哥和亚洲金融危机对此提供了有力的佐证。
“标准$ 普尔”政府信用评估机构还曾预测：今后%( 年，新的政府债务违约周期可能会开始。
)(() 年，阿根廷的金融危机和日本银行的大量“坏账”导致的经济持续衰退，再次表明了这种预测的准确性。
因此，了解“标准$ 普尔”政府信用评价体系的标准和意义，对我们把握全球金融市场投资者的导向，就显得格外重要。
二、“标准$ 普尔”政府信用评价体系的标准和意义“标准$ 普尔”对各个国家（或地区）政府的债务信用从定性和定量两个方面进行评价。
标准普尔评级的报告
标准普尔评级的报告标准普尔（Standard & Poor's）评级是全球范围内最重要的信用评级之一，对于影响国际金融市场以及各国经济发展起着举足轻重的作用。
本文将对标准普尔评级的报告进行探讨和分析，包括评级的指标、评级的意义以及评级对于市场和投资的影响。
首先，标准普尔评级的报告主要依据一系列的指标来进行评估。
这些指标包括国家的经济状况、财政状况、政策环境、金融体系健康状况等。
通过对这些指标的综合分析，标准普尔可以对一个国家的信用等级进行评定。
评级通常分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC等等不同等级，其中AAA为最高等级，表示极低违约风险，而CCC则表示高风险。
其次，标准普尔评级的报告对于全球市场和投资者具有重要意义。
一方面，评级可以提供给投资者有关国家风险的重要参考。
在投资决策中，风险是必不可少的因素。
标准普尔评级的报告可以帮助投资者了解一个国家的经济实力和债务偿还能力，从而做出更为明智的投资决策。
另一方面，评级还可以对国际金融市场产生重要影响。
一国的信用评级降级可能引发国家经济形势不稳定，从而导致金融市场的动荡，投资者对该国的信任度降低，资金外流等。
因此，标准普尔评级的报告不仅仅是对一个国家的评级，它背后也承载着对整个市场的预测和警示。
然而，标准普尔评级的报告也存在一些争议和批评。
首先，一些人认为评级机构的评级过于主观化，过于依赖历史数据，而忽略了对未来风险的准确预测。
其次，评级机构在金融危机中的表现也遭到质疑。
许多国家的主权债务违约和金融机构的破产都发生在金融危机期间，但标准普尔等评级机构并没有提前预测到这些风险。
因此，一些人对评级机构的专业能力和可靠性表示疑虑。
最后，评级对于一个国家来说，不仅仅是一种经济指标的评定，更是一种国家形象的宣告。
评级结果的高低将直接影响国家在全球市场的信誉和声誉，进而影响到国家的融资成本和国际合作的可能性。
因此，各国政府通常会格外重视标准普尔评级的结果，并采取相应措施来提高国家的信用等级。
标准普尔和穆迪的信用评级体系
标准普尔和穆迪的信用评级体系
标准普尔的短期债务评级体系
级别含义级别A-1债务人承担义务的能力很强。
在这个级别内，有些债务评
优先级-1级会附一个+号，表明该债务人的偿付能力很强
A-2在经济环境恶化时，偿付可靠性较低，但债务人的偿付能
优先级-2力仍比较满意
A-3具有一定的偿付保障，不过，经济情况的不利变化或环境
优先级-3的改变可能会削弱债务人的偿付能力
B债务具有一定的投机性。
虽然债务人在当前具有偿付能
力，但其面临一些重要的不确定性因素，可能会导致债务
人无力偿付债务
C债务当前就有违约的可能，只有在经济环境和财务状况有
利的情况下，债务人才有偿付能力
D在违约已经发生时给予的评价
穆迪的短期债务评级体系
含义
偿付短期债务的能力非常强
偿付能力较强，但可靠性低于优先级-1，即收益状况和偿债率指标都算良好，但出现变动的可能性较大；资本结构较好，单受外部情况变化影响的可能性稍大；获取必要流动性的渠道较多
偿付能力可接受，产业特征和市场构成对债务人偿付能力的影响较大，收入和利润的波动可能导致偿付能力降低、较高的财务杠杆比率；债务人有获取必要流动性的渠道。
中金公司—穆迪和标准普尔的信用评级方法介绍
中国固定收益证券：信用策略：2008 年 4 月 3 日
9 在投资实践中，评级公司的结果更多地并不是用于债券的实时交易，而是用于满足相关监管规则的要求和作为 资产组合构建的基础。
9 市场对评级公司的预期除了提供评级结果外，还希望评级公司在解决信息不对称性和透明化等方面发挥作用。 9 评级展望和评级观察名单是对评级结果的重要补充，如果投资者在投资时按照评级展望和评级观察对评级结果
9 评级公司的评级并不以特定的绝对违约率/预期损失率为目标，而是同一时间点对相对信用风险的排序。在同一 年或者平均来看，高评级公司的违约率/预期损失率低于低评级公司的违约率/预期损失率，但是在不同年度之间 不同级别之间的违约率/预期损失率之间并不具备绝对的可比较性。
9 对经济周期或者外部不利环境的承受能力是区分投资与投机级债券的关键，评级越低的债务，其偿还能力越依 赖于良好的外部条件；历史数据表明投资级债券对经济周期波动的抵御能力也确实远远高于投机级债券。
(如股价)波动而推出的隐含评级，在进行评级时我们主要分析和关注的仍然是影响发行人中长期信用基本面的因 素及其变化趋势。 ♦ 中金公司信用评分体系的内容和定义是什么？ 9 中金公司信用评分的主要目标是区分发行人按时偿还债务能力和意愿相对风险的大小，也即发行人的违约概率。 9 中金公司信用评分目前暂分为 1 到 5 档，1 档表示信用状况最好、相对风险最低，5 档表示信用状况最差、相对 风险最高。 9 我们所指的违约率并不是特指发行人某一年的违约率，而是发行人所对应的一个违约率时间序列。因此，我们 的 5 级评级体系同时应用于短期（期限在一年以内）和长期信用产品。评级越高的债务人违约概率越低；随着 时间的增加，每个级别债务人的累积违约率都在增加，但级别低的累积违约率增加得更快。 9 我们的评级以发行人评级为基础，在确定具体债项的评级时，将分析债项的优先级和担保的具体情况，以及优 先级和担保等风险缓释条件对债项最终违约风险的影响。 ♦ 中金行业信用风险展望的定位和定义是什么？ 9 国际历史经验表明不同行业的违约率存在巨大差异：政府管制、提供经济基础服务、可能引起经济系统性风险 的行业长期违约率低，而完全竞争行业的长期违约率高。 9 每个行业违约率的发生都具备“聚集性”和“传染性”的特征，并不是均匀地在每个年度发生，因此对经济周 期和行业周期的分析和展望是进行信用产品组合配置、避免绝对信用损失的关键因素之一。 9 为了给投资者提供更具前瞻性的信息，我们将对主要的行业引入“行业信用风险展望”，分为“正面”、“稳定”、 “负面”以及“发展中”四种评价结果。
信用评级方法框架
信用评级方法概览目录一、总论 (2)（一）什么是信用评级 (2)（二）信用评级内涵及外延 (2)1 预期损失率vs 违约率 (2)2评级对应的预期损失率/违约率不是恒定不变的 (2)3 短期信用评级与中长期信用评级 (3)4主体信用评级与债项信用评级 (3)二、信用评级方法概览 (3)（一）传统信用分析方法 (4)1 要素分析法 (4)2 综合分析方法的比较 (4)3 比率分析法 (6)（二）新兴信用评级方法 (7)CM模型（信用计量模型） (7)KMV模型 (7)三、评级公司采用评级方法介绍 (8)（一）穆迪 (8)（二）标准普尔 (11)（三）大公国际 (12)（四）中诚信 (14)四、总结 (15)一、总论（一）什么是信用评级狭义的信用评级指独立的第三方信用评级中介机构对债权人如期足额偿还债务本息的能力和意愿进行评价，并用简单的评级符号表示其违约风险和损失的严重程度。
按评级对象的不同，信用评级主要分为两种类型：主体信用评级与债项信用评级。
因此，信用评级涉及到两个方面的评估：违约概率（Probability of Default,PD）：评级对象违约的可能性。
因此，违约概率更加倾向于对主体信用的评价。
违约损失率（LGD）：违约损失严重程度。
其大小不仅受到评级对象信用水平的影响，还受到具体债项的特定信用保障措施设计，如合同的具体条款（抵押、担保等等）的影响，同时，还与债权人（如商业银行）的管理水平有关。
违约损失率是对主体信用评价与债项信用评价的综合评估。
（二）信用评级内涵及外延1 预期损失率vs 违约率前面提到，信用评级使用简单的评级符号表示损失的概率和损失严重程度。
不同的评级公司和不同类型债项，其评级系统对PD和LGD的关注侧重程度有所不同。
Moody’s 和S&P对评级的定义有所不同，关键在于度量的目标并不完全相同，前者更强调预期损失率，而后者更强调违约率。
但以上区别并不是完全绝对的，根据产品和投资者偏好的不同，评级公司的评级目标也会有所侧重。
银行 标准普尔评级
银行标准普尔评级
银行标准普尔评级是指国际知名的信用评级公司标准普尔对银行的信用等级进行评估。
这个评级系统通常用于评估银行的信用风险和财务实力，帮助投资者做出更明智的投资决策。
标准普尔评级系统分为五个等级，分别是AAA、AA、A、BBB和BB。
每个等级都代表了银行的不同信用风险和财务实力。
其中，AAA 等级是最高等级，表示银行的信用风险最低，财务实力最强；而BB 等级是最低等级，表示银行的信用风险较高，财务实力较弱。
标准普尔评级对银行的财务状况进行了全面的评估，包括盈利能力、偿债能力、运营效率和成长潜力等方面。
此外，标准普尔评级还考虑了银行的风险管理、内部控制和治理结构等方面的情况。
在评估银行信用等级时，标准普尔评级采用了定量和定性相结合的方法。
定量方法包括对银行的财务报表进行分析，评估其资产质量、盈利能力和偿债能力等方面；定性方法则包括对银行的业务模式、行业前景、管理层素质和治理结构等方面进行评估。
总的来说，银行标准普尔评级是一种重要的信用评级工具，可以帮助投资者更好地了解银行的信用风险和财务实力，从而做出更明智的投资决策。
标普信用评级等级划分
标普信用评级等级划分（原创版）目录1.标普信用评级简介2.标普信用评级的等级划分3.标普信用评级的评估标准4.标普信用评级的应用领域5.标普信用评级在中国的运用正文一、标普信用评级简介标普信用评级是由全球著名的评级机构——标准普尔（Standard & Poor"s）公司开展的信用评级业务。
作为全球三大信用评级机构之一，标普信用评级在全球范围内具有广泛的影响力和公信力。
其评级范围涵盖国家主权、地方政府、工商企业、金融机构等各类主体，旨在为投资者提供权威的信用风险参考。
二、标普信用评级的等级划分标普信用评级将信用等级划分为十个等级，分别是 AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D。
其中，AAA 为最高等级，表示信用风险极低；D 为最低等级，表示信用风险极高。
三、标普信用评级的评估标准标普信用评级的评估标准主要包括以下几个方面：1.业务状况：评估企业的经营模式、市场地位、产品竞争力等，以了解企业的盈利能力和可持续发展能力。
2.财务风险：分析企业的财务报表、负债结构、偿债能力等，以评估企业的财务健康状况。
3.管理水平：评价企业的治理结构、管理团队、内部控制等，以判断企业的管理水平和应对风险的能力。
4.其他因素：考虑企业在行业内的声誉、政策环境、宏观经济等因素，综合评估企业的信用风险。
四、标普信用评级的应用领域标普信用评级的应用领域非常广泛，主要包括：1.投资决策：为投资者提供信用风险参考，帮助投资者选择合适的投资标的。
2.融资成本：企业的信用评级越高，融资成本通常越低，有利于企业降低财务负担。
3.政策监管：政府部门可以参考标普信用评级，对企业进行监管和政策扶持。
4.信用保险：保险公司可以根据企业的信用评级，确定信用保险费率。
五、标普信用评级在中国的运用标普信用评级在中国的运用主要包括以下几个方面：1.债券市场：在中国债券市场中，标普信用评级为债券发行人提供信用评级服务，帮助投资者判断债券的信用风险。
主权信用评级标准普尔
主权信用评级标准普尔
标准普尔公司对主权信用的评级主要分为投资级和投机级两大类。
投资级包括AAA、AA序列、A序列和BBB序列，而投机级则分为BB序列、B序列、CCC序列、CC、C和D。
信用级别由高到低排列，AAA级具有最高信用等级，而D级最低，视为对条款的违约。
从AA至CCC级，每个级别都可以
添加“+”或“-”来表示信用高低程度。
标准普尔评级由美国标准普尔公司1923年开始编制发表，是世界权威金融分析机构。
标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务，其中包括反映全球股市表现的标准普尔全球1200指数和为美国投资组合指数的基准的标准普尔500指数等一系列指数。
请注意，以上内容仅供参考，建议咨询专业人士获取准确信息。
标准普尔主权信用评级(2016.3)
标准普尔主权信用评级主权信用评级是信用评级机构对于一国政府作为债务人履行其偿债责任的意愿与能力的评估。
目前，较具权威的国际评级机构主要是标准普尔、穆迪和惠誉。
标准普尔公司（Standard & Poor's）的主权信用评级分为投资级和投机级两大类，投资级包括AAA、AA序列、A序列和BBB序列，投机级为BB序列、B序列、CCC序列和CC 级。
其中，“AA”级至“CCC”级可通过后缀“+”和“-”分别表示相应评级在各主要等级分类中的相对强度。
等级说明“AAA” 偿还债务能力极强，为标准普尔给予的最高评级“AA” 偿还债务能力很强，与最高级别差别很小“A” 偿还债务能力颇强，但相对于较高评级的债务/发债方，其还债能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响“BBB” 有足够还债能力，但若在恶劣的经济状况或外在环境下，其还债能力可能较脆弱“BB” 相对于其它投机级评级，违约的可能性最低。
但持续的重大不稳定情况或恶劣的商业、金融、经济条件可能令发债人没有足够能力偿还债务“B” 违约可能性较“BB”级高，发债人目前仍有能力偿还债务，但恶劣的商业、金融或经济情况可能削弱发债人偿还债务的能力和意愿“CCC” 目前有可能违约，发债人须倚赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还债务。
如果商业、金融、经济条件恶化，发债人可能会违约“CC” 目前违约的可能性较高“R” 由于其财务状况，目前正在受监管。
在受监管期内，监管机构有权审定某一债务较其他债务有优先偿付权“SD/D” 当债务到期而发债人未能按期偿还债务时，纵使宽限期未满，标准普尔仍会给予“D”评级，除非标准普尔相信债务会于宽限期内偿还。
此外，如正在申请破产或已做出类似行动以致债务的偿付受阻时，标准普尔亦会给予“D”评级。
当债务发行人有选择地对某些或某类债务违约时，标准普尔会给予“SD”评级（选择性违约）“NP 发债人未获得评级国家/地区 本币评级外币评级转移及可兑换性评估A阿布达比酋长国Abu Dhabi (Emirate of)AA AA AA+ 安哥拉 Angola (Republic of)B B B 阿根廷共和国 Argentina (Republic of) (Unsolicited Ratings) B-SDB-澳大利亚联邦 Australia (Commonwealth of) (Unsolicited Ratings) AAA AAA AAAB巴林王国 Bahrain (Kingdom of) BB BB BB+ 孟加拉国 Bangladesh (People's Republic of)BB- BB- BB- 白俄罗斯共和国 Belarus (Republic of)B-B-B-委内瑞拉玻利瓦尔共和国Bolivarian Republic of VenezuelaCCC CCC CCC玻利维亚 Bolivia (Plurinational State of)BB BB BB 博茨瓦纳 Botswana (Republic of) A- A- A+ 巴西 Brazil (Federative Republic of) BBBBBBB-C喀麦隆 Cameroon (Republic of) B B BBB- 智利 Chile (Republic of) AA AA- AA+ 中国 China (People's Republic of)AA- AA- AA- 刚果Congo （Democratic Republic of ）B-B-B 刚果Congo (Republic of) BBBBB-D多米尼加共和国 Dominican Republic BB- BB- BB+E厄瓜多尔 Ecuador (Republic of) B B B 埃及 Egypt (Arab Republic of) B- B- B- 埃塞俄比亚 Ethiopia(FederalBBB评级较前期下调 评级较前期上调Democratic Republic of)G加蓬Gabonese Republic B B BBB- 加纳Ghana (Republic of) B- B- BH匈牙利Hungary (Republic of) BB+ BB+ BBB I印度India (Republic of) (UnsolicitedBBB- BBB- BBB+ Ratings)印度尼西亚Indonesia (Republic of) BB+ BB+ BBB-以色列Israel (State of) A+ A+ AAJ牙买加Jamaica B B B+约旦Jordan (Hashemite Kingdom of) BB- BB- BB+K哈萨克斯坦Kazakhstan (Republic of) BBB- BBB- BBB-肯尼亚Kenya (Republic of) B+ B+ BB- 科威特Kuwait (State of) AA AA AA+ M马来西亚Malaysia A A- A+墨西哥Mexico A BBB+ A+蒙古Mongolia B B B+摩洛哥Morocco (Kingdom of) BBB- BBB- BBB+ 莫桑比克Mozambique (Republic of) B- CC B-N尼日利亚Nigeria (Federal RepublicB+ B- B+ of)O阿曼Oman (Sultanate of) BBB- BBB- BBB P巴基斯坦Pakistan (Islamic RepublicB- B- B- of)巴布亚新几内亚Papua New GuineaB+ B+ BB (Independent State of)菲律宾Philippines (Republic of) BBB BBB BBB+ 波兰Poland (Republic of) A- BBB+ AQ卡塔尔Qatar (State of) AA AA AA+R卢旺达Rwanda(Republic of)B+ B+ B+S沙特阿拉伯Saudi Arabia (KingdomA- A- Aof)塞内加尔Senegal (Republic of) B+ B+ BBB-塞尔维亚Serbia (Republic of) BB- BB- BB新加坡Singapore (Republic of)AAA AAA AAA(Unsolicited Ratings)南非South Africa (Republic of) BBB+ BBB- BBB+斯里兰卡Sri Lanka (DemocraticB+ B+ B+Socialist Republic of)T中国台湾Taiwan (Republic of China)AA- AA- AA+(Unsolicited Ratings)泰国Thailand (Kingdom of) A- BBB+ A特立尼达和多巴哥Trinidad andA A AATobago (Republic of)土耳其Turkey (Republic of)BBB- BB+ BBB(Unsolicited Ratings)U乌干达Uganda (Republic of) B B BV越南Vietnam (Socialist Republic of) BB- BB- BB-Z赞比亚Zambia (Republic of) B B B【注】标记为“Unsolicited”的主权评级表示：此相关国家或地区的财政部或相关部门并未与标普公司签订评级协议，而是标准普尔主动对其提供的主权信用评级。
标准普尔评级方法
对S&P银行信用评级的研究一、概论银行信用评级包括广泛的可量化因素和不可量化因素，这些因素在对特定银行的信用评级分析中所占的权重会因银行所处运营环境的经济、法律、所面对的客户、会计准则、竞争情况、监管情况等的不同而有所不同。
所以，对银行信用评级来说，并没有一套标准的指标。
1、经济和行业风险银行所处运营环境是了解其运营状况的关键因素。
以往的经验告诉我们，如果一个国家正处在一段痛苦的经济滑坡和衰退时期，银行业也会相应的受到不良冲击，那么即使是这个国家中最好的银行也要承受严重的压力。
这条规则无论对于成熟的市场还是发展中的市场都适用。
考虑到经济因素带来的风险，标准普尔认为一个国家的经济风险水平不仅会影响其自身的信用等级，也会影响到它的金融机构。
经济因素包括经济实力、多样性、稳定性、公司和个人的财务状况以及政府在繁荣和衰退不同时期对经济的宏观调控能力。
行业风险包括很多要素，其中有积极的也有消极的，但很难说某一个因素与其他因素相比更重要。
所以，标准普尔将动态考察金融服务行业的风险因素，并从债权人或交易对手的角度来考虑这些因素会导致增加或减少风险的程度。
2、公司结构越来越多的银行成为大型集团的成员，这些集团在其国内经济或国际市场中发挥着重要作用。
如果银行是一个大集团的附属成员，那么标准普尔将会考察其母公司的运营状况，以确认母公司是增强还是削弱其附属银行的财务实力。
在很多案例中，银行作为一个大集团的成员在获取国内和国际资源时会有很大的优势。
如果有必要的话，标准普尔还将尝试判断大集团对银行的支持是出于自愿或是法规的要求。
同时，如果集团中其他的成员与银行相比实力薄弱，则一定要确定银行是否有剩余的利润转移到盈利较少的集团成员中去或是否不按照常规向其提供贷款，这些行为都会有损于银行的财务状况。
3、管理和战略在任何评级决策中，过去的数据只能作为预测未来的一个指标。
相对于一些机构提供的未来预测以及预计的盈利和资本化程度，与高级管理人员面对面的访谈可能会更有价值。
标准普尔信用评级
标准普尔是世界权威金融分析机构，由普尔先生(Mr Henry Varnum Poor)于1860年创立。
标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。
标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务，其中包括反映全球股市表现的标准普尔全球1200指数和为美国投资组合指数的基准的标准普尔500指数等一系列指数。
其母公司为麦格罗·希尔(McGraw-Hill)。
1975年美国证券交易委员会SEC认可标准普尔为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”(Nationally Recognized Statistical Rating Organization)。
业务概览标准普尔(S&P)作为金融投资界的公认标准，提供被广泛认可的信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。
标准普尔提供的多元化金融服务中，标准普尔1200指数和标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准。
该公司同时为世界各地超过220,000家证券及基金进行信用评级。
目前，标准普尔已成为一个世界级的资讯品牌与权威的国际分析机构。
标准普尔的服务涉及各个金融领域，主要包括：对全球数万亿债务进行评级；提供涉及1.5万亿美元投资资产的标准普尔指数；针对股票、固定收入、外汇及共同基金等市场提供客观的信息、分析报告。
标准普尔的以上服务在全球均保持领先的位置。
此外，标准普尔也是通过全球互联网网站提供股市报价及相关金融内容的最主要供应商之一。
标准普尔通过全球18个办事处及7个分支机构的来提供世界领先的信用评级服务。
如今，标准普尔员工总数超过5,000人，分布在19个国家。
标准普尔投资技巧的核心是其超过1,250人的分析师队伍。
世界上许多最重要的经济学家都在这支经验丰富的分析师队伍中。
标准普尔的分析师通过仔细制定统一的标准确保所有评论及分析的方法都是一致和可预测的。
崇高地位标准普尔的实力在于创建独立的基准。
标准普尔的标准评级模型
标准普尔的标准评级模型标准普尔的标准评级模型是一种用于评估债券信用风险的方法。
该模型通过对债券发行人的信用状况和偿债能力进行评估，为投资者提供了一个重要的参考指标。
本文将对标准普尔的标准评级模型进行详细介绍，包括评级标准、评级等级和评级过程等内容。
首先，标准普尔的标准评级模型主要考虑以下几个方面的因素，债务偿还能力、财务状况、行业地位、市场竞争力和管理层能力等。
评级过程中，标准普尔会对这些因素进行综合考量，从而确定债券发行人的信用等级。
其次，标准普尔的评级等级分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D等级。
其中，AAA代表最高信用等级，D代表违约等级。
不同等级代表着不同的信用风险水平，投资者可以根据这些等级来进行投资决策。
在评级过程中，标准普尔会通过收集债券发行人的财务报表、经营情况、行业动态等信息，进行定性和定量分析，从而确定最终的信用等级。
评级结果将直接影响债券的发行成本和投资者的投资决策。
总的来说，标准普尔的标准评级模型是一个全面、客观的评级体系，为投资者提供了重要的参考指标。
投资者可以通过标准普尔的评级结果，更加准确地评估债券的信用风险，从而做出更加理性的投资决策。
在实际投资中，投资者应该充分了解标准普尔的评级体系，同时结合其他信息进行综合分析，避免单一依赖评级结果。
此外，投资者还应该关注标准普尔评级的动态变化，及时调整投资组合，降低信用风险。
总之，标准普尔的标准评级模型在债券市场中扮演着重要的角色，为投资者提供了一个客观、全面的信用评级体系。
投资者应该充分了解评级模型，结合其他信息进行综合分析，做出理性的投资决策。
同时，标准普尔也应该不断完善评级体系，提高评级的准确性和及时性，为投资者提供更好的服务。
标准普尔评级标准
标准普尔评级标准标准普尔评级标准是指标准普尔全球评级服务（Standard & Poor's Global Ratings）对债务发行人或发行的债务工具进行评级的一套准则和标准。
这些评级标准是由专业的分析师根据对债务发行人的财务状况、信用风险、行业竞争环境等多方面因素进行综合评估后制定的。
首先，标准普尔评级标准主要包括信用评级和风险评级两个方面。
信用评级是对债务发行人的信用状况进行评定，一般分为投资级和非投资级两个等级。
投资级评级包括AAA、AA、A和BBB四个等级，代表着较低的信用风险；而非投资级评级包括BB、B、CCC、CC 和C五个等级，代表着较高的信用风险。
风险评级则是对债务工具的风险水平进行评定，一般分为低风险、中等风险和高风险三个等级。
其次，标准普尔评级标准的制定是基于一系列的评级方法和模型。
评级方法主要包括定性分析和定量分析两种。
定性分析是指根据债务发行人的行业地位、竞争环境、管理层稳定性等因素进行主观判断，定量分析则是通过对财务报表、现金流量表、资产负债表等数据进行量化分析，以客观数据支持评级结论。
评级模型则是根据历史数据和经验积累建立的数学模型，用以预测债务发行人未来的信用风险和偿债能力。
此外，标准普尔评级标准还注重对市场信息和宏观经济环境的监控。
评级分析师会密切关注债务发行人的新闻公告、行业动态、经济政策等信息，及时调整评级结论。
同时，他们还会对宏观经济环境进行分析，以了解整体经济形势对债务发行人的影响。
最后，标准普尔评级标准的公正性和独立性是其核心价值。
评级分析师在进行评级工作时必须遵循严格的伦理规范和评级准则，确保评级结果客观、公正、独立。
此外，标准普尔全球评级服务还会接受监管机构的监督和审查，确保评级工作符合法律法规和行业标准。
总之，标准普尔评级标准是一个严格、科学、公正的评级体系，为投资者提供了重要的参考依据。
投资者可以根据标准普尔的评级结果，评估债务发行人的信用风险和债务工具的投资价值，从而做出明智的投资决策。
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标准普尔《信用评级》方法概要1（STANDARD ＆POOR）1一．概述1
1．1标准普尔信用评级系统的定义1 1．2标准普尔信用评级系统的主要方法1 1．3标准普尔信用评级的基本原则2 1．4信用等级的划分2
二．评级系统的程序及方法4
2．1评级委员会4
2．2基本情况调查4
2．3会见评级对象4
2．4评级委员会会议5
2．5监督和跟踪5
三．信用评级的方法和运用6
3．1企业信用评级的要素6
3．2信用风险分析要素说明6
四全球远景11
4．1商业风险11
4．2财务风险11
4．3资产价值的评估11
4．4净负债12
4．5收入表现方式12
4．6国家(全民)所有制企业12
4．7资本市场和融资渠道12
4．8临时负债12
五评级指标14
5．1企业财务风险指标14
5．2评级中需要注意调整的几点15
5．3评级指标方程式15
5．4商业风险调节指标16
总结17
标准普尔《信用评级》方法概要
（STANDARD＆POOR）
本文是在通过对美国标准普尔公司《企业信用评级》系统分析后所做出的归纳总结。
此外，因为时间的关系不能对标准普尔公司《企业信用评级》系统进行非常细致的说明；因此在本文中只做一个阐述。
一．概述
1．1标准普尔信用评级系统的定义
标准普尔公司《信用评级》系统是根据评估客体的当前情况，对他们长期和短期的财务信用做出一个综合的评价。
它包括以下几个方面的基本概念：
➢信用评级是对受评客体某项债务的偿付能力，而不是受评客体的市场价值。
➢信用评级仅仅是一种专家意见，不作为决策的唯一依据；仅供参考。
➢信用评级是对特定的风险进行揭示，而不是客体的全部风险。
1．2标准普尔信用评级系统的主要方法
标准普尔《信用评级》的评估方法主要有两种：定量分析和定性分析。
定量分析：也称评估模型法，即是以反映企业经营活动的实际数据为分析基础通过数学模型来测定信用风险的大小；主要是通过企业的财务报表来进行分析。
定性分析：主要是通过对企业的内部及外部的经营环境进行分析。
也就是评估人员根据其自身的知识、经验和综合分析判断能力，在对评价对象进行深入调查、了解的基础
上，对照评价参考标准，对各项评价指标的内容进行分析判断，形成定性评价结
论。
1．3标准普尔信用评级的基本原则
➢定性分析和定量分析相结合。
强调定性分析，在财务分析和部分指标预测中采用数据分析外；评级中采用大量的定性分析，综合各种因素的分析和专家意见得到评级结果。
➢标准普尔认为评级是艺术，不是科学，有方法而没有公式。
➢侧重对受评对象对未来偿债能力的评估；主要因素有：经济周期、竞争地位、行业发展态势、法律诉讼、政策环境及突发事件等。
➢在财务分析上主要注重现金流的分析和预测。
1．4信用等级的划分
在对企业进行分析过程中，标准普尔还将企业信用划分为“长期信用等级”、“短
期信用等级”；而他们在表现方式上也有所不同。
（见表－1）此外，标准普尔也
提供对一些其他项目信用评估。
➢长期信用等级主要是对企业信用、国家及地区、长期银行贷款、长期债券、股票及延期贷款的信用进行评估。
➢短期信用等级主要是对商业票据、债券回购、活期贷款等短期金融行为进行评估。
➢标准普尔的其他项目的信用评估包括：基金、金融机构、国家经济增长率（GDP）预测、等。
表－1
注明：每个信用级别可用“＋”、“－”进行微调。
二．评级系统的程序及方法
2．1评级委员会
标准普尔公司在接到评级对象的申请后，公司会成立一个由5－7名专业的分析人员组成的评级委员会；但是其中只有1名分析师负责具体的操作和实施，其余的人员则作为辅助。
2．2基本情况调查
通过对评级对象所在行业所进行的前期调查；了解目前行业的发展状况。
主要是通过调查目前市场竞争情况、行业经营情况、相关企业的信用等级等进行调查分析。
2．3会见评级对象
➢会议内容
分析师在对情况有了大概的了解以后；就会安排合适时间与评级对象的高级管理人员（通常
是首席财务经理和CEO）举行会议；会议的主要内容是通过会议对企业的管理制度、财务计划、投资项目／计划、发展规划、公司主要业务、其他业务、临时财务计划、财务制度、资产状况、市场状况、企业规范及运营状况等影响企业信用等级的关键因素有更加进一步的了解。
➢会议前的准备工作
在与评估对象的会议开始前几周，分析师会要求评级对象将他们公司的部分资料寄给委员会成员进行研究；所需要的资料如下：
✧过去5个财会年度的审计报告。
✧过去几年的期中会计报表。
✧业务流程及公司产品的详细说明。
✧企业注册登记及公司章程。
此外，评级委员会还要将他们需要在会议上所需要了解的问题列出大纲，在会议开始前几周寄给他们的评估对象。
2．4评级委员会会议
分析师在与评级对象的会议后，分析员会召开评级委员会会议。
分析员结合在与评级对象的会议中所了解的情况进行汇报和说明。
最后，评级委员会所有成员在结合分析员的汇报和其他相关的分析和预测数据；对评级对象的信用级别通过投票表决来决定。
2．5监督和跟踪
标准普尔在发布评级对象的信用等级后，还会延续至少一年对受评对象实施信用监督和跟踪，以保证对受评对象的信用等级的变化做出及时、准确的信息反馈。
三．信用评级的方法和运用
3．1企业信用评级的要素
标准普尔利用了一套完整的信用评级公式来分析企业的信用风险。
例如，在对企业进行分析时，首先是对企业进行一些基本的商业分析和预测；然后再进行对企业的财务进行分析。
（分析要素见表－2）此外，企业信用等级的最后确定在很大程度上还是要依赖对企业财务风险的评估。
表－2
3．2信用风险分析要素说明
➢企业风险
企业风险的分析主要集中在企业的目前的竞争优势及所有将来可能对企业竞争优势产生影响的因素。
例如：商业生命周期、行业分析、技术更新、法律法规、企业团队等等。
此外，标准普尔发现，有些特定的企业（钢铁生产企业、轮胎橡胶、建筑和矿产）在信用风险分析的过程中很难为他们的信用等级给出一个很好的等级，例如AAA级或AA级；因为这些企业的信用风险都普遍高于其他行业。
但是，另外一些企业的信用等级则能够达到很高；例如：消费品厂商、药厂、出版商、媒体。
➢竞争优势
对企业的竞争优势分析主要基于以下几点：产品价格、产品质量、供应链、销售渠道、产品形象、产品特点、售前／后服务。
但是，有些企业往往只受到一、两个主要因素的影响而改变了企业的信用情况。
例如：一家医药公司只生产两种市场很好的药品，虽然企业目前的利润较低而且负债很高，不过因为这两样产品都属于专利产品，有很好的市场潜力；所以在评级的时候它的信用等级还是会比较高。
➢企业多元化
当有些企业进行多元化经营的时候，在进行风险分析的时候要将这些企业的每项经营活动要逐个分析，衡量出每个项目在企业经营中的比重，从而达到最终分析的目的。
此外，标准普尔认为；如果一个企业的多元化经营只是局限在它自身行业或相似的行业里时，在评估这个企业的信用风险时将不会给与很高的分数。
例如，一家铜加工企业同时经营一家铝加工企业。
而对于一些企业的多元化经营不按自身的实际情况出发，去经营一个他们完全没有能力经营好的企业；在评估这个企业的信用风险时将不会给与很高的分数。
例如：一间服装厂突然要去经营一家软件公司。
➢企业规模及市场份额
企业规模及其所占的市场份额是判断一个企业的经营风险的重要指标，但是不是说企业规模大，市场占有率高，这样的企业的信用风险就低，而规模小、市场占有率低，这样的企业的。