财管作业与复习附 答案

1、根据资本资产定价模型（CAPM），证券的期望收益取决于哪些因素？

2、资本预算方法有哪些？怎样利用这些方法进行决策？

3、公司财务管理目标有哪些？你所认同的公司财务管理目标是什么？

4、简述企业常用的股利分配政策有哪些及其各自的内容。

5、已知某公司与库存有关的资料如下：

（1）全年需求量为30 000单位，（假设每年360天）；

（2）购买价格每单位100元；

（3）库存储存成本是商品买价的0.3%；

（4）订货成本每次60元,一次到货；

（5）公司希望的安全储备量为750单位；

（6）订货数量只能按1000的倍数（四舍五入）确定；

（7）订货至到货的时间为15天。

要求：

（1）最优经济订货量为多少？=(2DK/Kc)^1/2

（2）存货水平为多少时应补充存货？

（3）存货平均占用多少资金？（不考虑K和K C，只考虑U）

6、某企业每年需耗用A材料45 000件，单位材料年储存成本20元，平均每次进货费用为180元，A材料全年平均单价为240元，假定不

存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货现象。要求：

（1）计算A材料的经济订货批量

（2）计算A材料年度最佳进货批数

（3）计算A材料的相关进货成本

（4）计算A材料的相关储存成本

（5）A材料经济订货批量平均占用资金

（1）A材料的经济进货批量＝(2×45 000×180/20)^1/2 ＝900（件）

（2）A材料年度最佳进货批数＝45 000/900 ＝50（次）

（3）A材料的相关进货成本＝50×180＝9 000（元）

（4）A材料的相关存储成本＝900/2 ×20＝9 000（元）

（5）A材料经济进货批量平均占用资金＝240×900/2 ＝108 000（元）

7、某公司每年需用某种材料8000吨，每次订货成本400元，每件材料的年储存成本为40元，买价为每吨1500元。要求：

（1）每次购入多少吨，可使全年与订货批量相关的总成本达到最低？此时相关总成本为多少？

（2）若一次订货量在500吨以上时可获得2%的折扣，在1000吨以上时可获得3%的折扣，计算公司最经济订货量为多少？

8、ABC公司生产中使用的甲零件既可自制也可外购。若自制，单位成本为6元，

每次生产准备成本500元，年固定生产准备成本为10000元，日产量40件；若外购，购入价格是单位自制成本的1.5倍，一次订货成本20元，年固定订货成本为5000元。甲零件全年共需耗用7200件，储存变动成本为标准件价值的10%，固定储存成本为20000元，假设一年有360天。问：

（1）通过计算判断企业应自制还是外购甲零件？

（2）若公司选择自制，假设零件从投产到完工正常生产周期为5天，延迟交货1天的概率为0.2，延迟交货2天的概率为0.1，其他均能提前或按照正常生产周期完工，若单位缺货成本为50元，则甲零件合理的保险储备和再订货点为多少？

（3）若公司选择自制，确定企业全年的取得成本和储存成本（考虑保险储备）。

（1）自制：

Q=[2×500×7200/（6×10%）×40/（40－20）]1/2=4899（件）

TC（Q*）=[2×500×7200×6×10%×（40－20）/40]1/2=1470（元）

TC=7200×6+10000+1470=54670（元）

外购:

Q=[2×20×7200/（6×1.5×10%）]1/2=566（件）

TC（Q*）=（2×20×7200×6×1.5×10%）1/2=509（元）

TC=7200×6×1.5+5000+509=70309（元）

因为外购相关总成本大于自制相关总成本，所以企业应自制甲零件。

（2）

每天生产需要量=7200/360=20个

年生产准备次数＝7200÷4899＝1.47次

若延期交货1天，则交货期内的需要量=6×20=120

若延期交货2天，则交货期内的需要量=7×20=140

不设保险储备：再订货点=5×20=100

缺货量S=（120-100）×0.2+（140-100）×0.1=8

相关成本TC（S，B）=50×1.47×8+0=588元

设保险储备=20，再订货点=5×20+20=120

缺货量S=（140-120）×0.1=2

相关成本TC（S，B）=50×1.47×2+20×6×10%=159元

设保险储备=40，再订货点=5×20+40=140

缺货量S=0

相关成本TC（S，B）=0+40×6×10%=24元

所以合理保险储备为40件，再订货点140件。

（3）全年取得成本=7200×6+10000+（7200/4899）×500=53934.84元

全年储存成本=20000+（4899/2）×（1－20/40）×6×10%+40×6×10%=20758.85元

九、单项选择题

1.某公司的现金最低持有量为3000元，现金余额的最优返回线为5500元，有价证券的年利率为5%。如果公司现有现金10000元，根据现金持有量随机模式，此时应当用现金购买有价证券的金额是（ B ）元。

A.9000

B.0

C.1000

D.7000

2.企业拟将信用期由目前的30天放宽为60天，预计赊销额将由1000万元变为1200万元，变动成本率为60%，等风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款占用资金的应计利息增加额为（C ）万元。

A.17

B.5

C.7

D.12