人口结构变动对金融资产价格影响的理论研究
金融资产价格影响因素分析
金融资产价格影响因素分析金融资产价格是指在金融市场上交易的证券、货币、商品等金融产品的价格。
这些价格受到多种因素的影响，包括经济、政治、社会和金融因素。
以下是对金融资产价格影响因素的分析。
一、经济因素1.经济政策：货币政策、财政政策和产业政策等经济政策的实施会直接影响金融资产价格。
例如，一国货币政策的紧缩会提高国内利率和汇率，导致股票和债券价格下降；一国财政政策的宽松会增加政府支出和减少税收，从而增加资本市场的信心和投资积极性，促进股票价格上涨；一国产业政策的调整会影响公司业绩和利润，也会影响股票价格。
2.经济增长：经济增长对金融资产价格具有直接的影响。
经济增长会提高企业盈利能力和股票市场的活跃度，从而推动股票价格上涨。
同时，经济增长也会支持货币政策的收紧，从而导致债券价格下降。
3.通货膨胀：通货膨胀会通过货币政策的紧缩导致利率上升和债券价格下降。
但是，在高通胀时期，资产价格上涨也是可能的，因为股票和商品可以提供通胀保值的功能。
二、政治因素1.政治稳定性：政治稳定性对金融资产价格具有重要影响。
政治不稳定会导致市场不确定性和风险增加，从而引发资本外流和资产价格下跌。
反之，政治稳定性会吸引外资流入和提升市场信心，从而推动资产价格上涨。
2.政策变化：政策变化也会影响金融资产价格。
例如，政府税收政策、贸易政策等的变化会影响企业盈利和市场流动性，从而影响股票、债券和货币市场价格。
三、社会因素1.社会信心：社会信心是一个国家的金融市场发展的基础。
如果公众对经济未来发展感到信心，则当地金融市场会获得更大的支持，从而推升金融资产价格。
2.人口结构：人口结构对金融市场也会有一定的影响。
例如，年轻人对于股票市场的接受程度更高，因此当新一代人口到来，股票市场通常会得到提振。
四、金融因素1.利率：利率是影响股票和债券市场的最重要的因素之一。
当利率下降时，企业的借贷成本降低，会带动股票市场上涨；而债券市场则会受到利率上升的压力。
我国人口老龄化对商业银行业务的影响与对策研究
现代经济信息我国人口老龄化对商业银行业务的影响与对策研究安 岩 刘卿卿 青岛黄海学院摘要：人口老龄化打破了现有经济结构的平衡，也是我国商业银行业务转型改革的挑战和机遇。
研究人口老龄化对商业银行业务的影响并找出现有商业银行业务形式存在的问题，针对新的经济环境提出针对性建议，对我国金融行业改革具有实践指导意义，同时对我国加快建成富强民主文明和谐美丽的现代化国家具有推动作用。
关键词：人口老龄化；商业银行；银行资产证券化 中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2018)019-0318-02一、引言改革开放40年，我国经济依靠着“人口红利”实现了高速增长，然而随着社会经济物质条件的提高和计划生育政策的实施，人口平均年龄逐渐提高。
在我国，人口老龄化问题日渐突出，已然成为我国政府民生工作的一项不可忽视的任务。
至21世纪初，我国65岁以上的人口占全国总人口比例已达7%，截至2017年底这一数据已经达到了11.4%。
到2017年底，我国60岁以上的人口绝对数达到2.4亿人，65岁以上的人口绝对数达到1.58亿人，新增60岁以上的人口首次超过1000万，并且预计今后我国人口增长值将按照一千万、一千万的速度增加。
所以我国人口老龄化的增长速度和增长规模是世界各国前所未有的。
多数经济学学者认为，人口老龄化的直接后果是导致社会适龄劳动力数量以及质量下降，甚至导致适龄劳动力的供给失衡和社会消费能力的下降，不利于社会经济良性发展。
但也有少数学者持乐观态度，认为社会人口老龄化是社会文明高速发展的象征，老龄化增加储蓄型理财产品的兴起，将改变传统金融市场的结构，促进金融行业变革，催生新一轮社会经济新产业。
人口老龄化对商业银行在金融市场中进行业务变革转型带来机会和挑战。
所以本文研究内容为人口老龄化背景下商业银行业务对策研究，不仅为我国金融理论研究体系进行文献补充，而且能够为我国商业银行业务改革转型提供指导性建议。
我国居民家庭金融资产配置影响因素研究
01 引言
03 研究方法
目录
02 文献综述 04 结果与讨论
05 结论
07 参考内容
目录
06 未来研究方向
引言
随着经济的发展和居民收入水平的提高，我国居民家庭金融资产配置日益成 为学术界和实务界的焦点。家庭金融资产配置是指家庭在一定时期内对各种金融 资产的投资组合，它直接影响到家庭的财富积累和生活水平。因此，研究我国居 民家庭金融资产配置的影响因素具有重要意义。本次演示旨在探讨我国居民家庭 金融资产配置的影响因素，以期为优化家庭资产配置提供参考。
文献综述
国内外学者对居民家庭金融资产配置的研究主要集中在以下几个方面：家庭 金融资产配置的影响因素、最优资产组合选择、金融市场与家庭投资的关系等。 国内外研究结果表明，家庭金融资产配置受到家庭收入、财富、风险偏好、金融 知识和投资时间等因素的影响。同时，不同地区和国家的家庭金融资产配置存在 差异，这与其经济发展水平、金融市场状况和文化背景等有关。
引言
随着经济的发展和居民收入水平的提高，家庭金融资产配置日益成为人们的 焦点。家庭金融资产配置是指家庭在不同的金融产品或投资渠道中进行资产分配 的过程。合理的家庭金融资产配置可以帮助家庭规避风险，提高资产增值能力， 从而满足家庭不同的财务目标。本次演示旨在探讨我国居民家庭金融资产配置的 现状和优化对策，为家庭投资者提供参考。
文献综述
国内外学者对居民家庭金融资产配置的影响因素进行了广泛研究。其中，家 庭特征如家庭人口规模、年龄结构、教育水平等，收入水平，资本市场状况如利 率、风险、资产价格等都是研究的重点。
家庭特征对家庭金融资产配置有显著影响。例如，有学者发现，家庭人口规 模越大，家庭金融资产配置倾向于更高的风险资产；年龄结构越年轻，家庭金融 资产配置更注重长期收益；教育水平越高的家庭，其金融资产配置的视野更开阔， 更注重多元化投资。
人口流动对家庭风险金融资产配置的影响——基于ＣＨＦＳ数据的实证研究
《贵州财经大学学报》２０２４年第２期 总第２２９期６１人口流动对家庭风险金融资产配置的影响———基于ＣＨＦＳ数据的实证研究刘晓光１，陈 聪２，郭雅娟３，４（１．中国人民大学国家发展与战略研究院，北京 １００８７２；２．中国人民大学经济学院，北京 １００８７２；３．北京师范大学社会发展与公共政策学院，北京 １００８７５；４．北京城市学院经济管理学部，北京 １００３０９）摘 要：改革开放以来，中国经历了大规模的人口迁移，形成了庞大的流动人口群体，对经济社会各个领域产生了深刻的影响，也在一定程度上改变了居民的家庭金融资产配置结构。
利用中国家庭金融调查（ＣＨＦＳ）２０１７和２０１９年两期数据，实证分析了人口流动对家庭风险金融资产配置的影响。
研究发现：人口流动对家庭风险金融资产配置具有显著的正向促进效应，在使用工具变量法处理内生性问题和一系列稳健性检验之后结论依然成立。
进一步研究发现，人口流动对５０岁以上的户主家庭和城市居民家庭的风险金融资产配置促进作用更大；同时，人口流动通过影响家庭的社会互动和风险偏好，进而提升家庭的风险金融资产配置水平。
鉴于已有文献鲜有从人口流动视角研究家庭风险金融资产配置问题，研究结论丰富了相关文献，同时也为政府相关部门优化人口流动机制、拓宽居民投资渠道提供了理论依据。
关键词：人口流动；金融资产配置；ＣＨＦＳ；社会互动；风险偏好文章编号：２０９５－５９６０（２０２４）０２－００６１－１０；中图分类号：Ｆ１２６．２，Ｆ８３２．５；文献标识码：Ａ一、引言党的二十大报告提出要“多渠道增加城乡居民财产性收入”。
合理配置家庭金融资产能够增加居民收入和提高生活质量［１］，也是提升家庭财产性收入的重要途径。
当前我国家庭风险金融资产的配置比重较低，金融资产结构相对单一，在金融市场上存在明显的“有限参与现象”。
［２］根据《中国财富报告２０２２》的数据显示我国居民家庭资产配置以实物资产为主，居民资产中房产占比高达６９．３％，而金融资产占比为３０．７％，在金融资产中也以现金和存款等无风险金融资产为主，占比超过６０％，而股票和基金等风险金融资产占比较低，远低于欧美发达国家的家庭风险金融资产配置水平。
人口老龄化视角下的家庭金融资产配置
人口老龄化视角下的家庭金融资产配置作者：张云尹艺霏来源：《贵州大学学报（社会科学版）》2024年第04期摘要：為探究人口老龄化对于金融资产配置的影响，本文基于2019年中国家庭金融调查（CHFS），从深度与广度两个层面探究了家庭金融资产配置的生命周期特征。
研究发现，风险资产比重在青壮年时期变化不大，而在55岁之后显著减少；股票资产占比、风险资产种数与年龄呈倒U型关系，并在45至55岁达到峰值；现金与银行存款的占比与年龄呈正相关关系。
与此同时，本文分析了老龄化程度加深对家庭金融资产配置的影响，发现老年人口占比提升对家庭风险金融市场参与和风险资产配置产生了显著的抑制作用，而这一抑制作用受养老保险覆盖率与收入的调节，并存在地域异质性。
机制分析发现，主观风险态度与金融素养是年龄结构影响家庭金融资产配置的重要途径。
最后，针对我国人口老龄化背景下的家庭金融资产配置问题，本文结合实证所得结论提出相应的政策建议。
关键词：人口老龄化；生命周期；金融资产配置；金融市场参与中图分类号：F842文献标识码：A文章编号：1000-5099（2024）04-0044-20当前，我国人口老龄化形势日益严峻。
图1展示了2000至2023年我国人口自然增长率、65岁以上老龄人口占比和老年人口抚养比的变化情况。
我国老年人口占比和老年人口抚养比持续升高，2010年后增速不断加快。
截至2023年底，我国60岁及以上人口为29 697万人，在总人口中占比21.1%，其中65岁及以上人口21 676万人，在总人口中占比15.4%。
与此同时，我国的人口自然增长率在2016年之后持续下跌，在2023年降至-1.48‰。
以上数据表明我国人口年龄结构正在经历深刻变化，这必将对我国经济和社会发展产生冲击。
其中，人口老龄化对家庭金融资产投资的影响问题不容忽视。
家庭的投资行为不仅反映家庭的生活水平，也是一国经济增长的重要推动力之一。
随着国内生产总值的日益增长，我国家庭的财富水平大幅度提高，持有的资产种类日益丰富，已逐渐成为投资市场上的重要主体。
中国人口老龄化对货币政策有效性的影响研究
中国人口老龄化对货币政策有效性的影响研究【摘要】随着中国人口老龄化的加剧，货币政策的有效性受到了前所未有的挑战。
本文通过分析人口老龄化对货币政策的影响，探讨了相应的政策调整和改进方向。
人口老龄化给货币政策工具的调整提出了新的要求，尤其是如何应对负利率政策和重新设定通胀目标。
人口老龄化也对经济增长和通货膨胀产生了深远影响，需要针对性的政策应对。
本文强调了人口老龄化对货币政策的重要性，并提出了未来研究的展望和政策建议，希望为应对人口老龄化带来的挑战提供参考和借鉴。
【关键词】人口老龄化、货币政策、挑战、调整、负利率政策、通胀目标、经济增长、通货膨胀、重要性、研究展望、政策建议。
1. 引言1.1 背景介绍中国人口老龄化是指人口结构中老年人口比例增加，同时生育率下降，造成人口结构老龄化的现象。
中国的人口老龄化问题已经逐渐显现出来，随着人口结构的转变，对经济、社会和政府政策都带来了深远的影响。
随着中国人口老龄化的加剧，劳动人口的减少将直接影响到经济的发展。
过多的老年人口意味着更多的养老支出，给政府的财政压力增加，同时劳动力市场供给不足，导致劳动力成本上升，影响企业的生产和发展。
人口老龄化也会对货币政策的有效性产生挑战，传统的货币政策工具可能无法完全适应人口老龄化的影响，需要进行相应的调整和改进。
研究中国人口老龄化对货币政策有效性的影响，对于促进经济稳定和可持续发展具有重要意义。
通过深入分析人口老龄化对货币政策的影响机制，探讨货币政策在应对人口老龄化过程中的有效性和可行性，可以为未来的政策制定提供有益参考，并促进中国经济的健康发展。
1.2 研究目的本研究的目的是探讨中国人口老龄化对货币政策有效性的影响，通过分析人口老龄化趋势和货币政策工具之间的关系，揭示人口老龄化对货币政策带来的挑战和机遇。
在当前全球人口老龄化趋势下，货币政策在应对经济波动和推动经济增长方面扮演着至关重要的角色。
本研究旨在深入研究人口老龄化对货币政策的影响机制，为制定更具针对性的货币政策提供理论支持。
生命周期、人口结构与居民投资组合--来自中国家庭金融调查（CHFS）的证据
生命周期、人口结构与居民投资组合--来自中国家庭金融调查（CHFS）的证据佚名【摘要】利用2011年“中国家庭金融调查（ CHFS）”数据，从年龄及年龄结构角度考察居民家庭金融资产选择行为，研究结果表明：首先，家长年龄对家庭投资股票、基金等风险资产的可能性以及投资深度的影响为倒U形，对银行储蓄投资的影响大致是正向显著的，而低风险的债券类产品投资决策未表现出明显的生命周期特征。
其次，随着家庭老年人口比的递增，风险资产投资的规避程度及其显著性逐步增强，对银行储蓄的影响显著为正。
最后，拥有更多金融财富和更高受教育程度的家庭，更有可能参与更多的投资项目，房产对基金、股票投资的影响以“助推”效应为主，而收入的影响呈先增后减的“钟型”分布。
【期刊名称】《华南师范大学学报（社会科学版）》【年(卷),期】2015(000)004【总页数】6页(P13-18)【关键词】人口结构;生命周期;投资组合【正文语种】中文【中图分类】F832人口结构变化及其对人们经济活动的影响是近年来经济学研究的热点问题之一。
生命周期理论认为，在人们的金融市场参与及投资组合决策中，个体年龄方面的差异具有重要影响，人们对资产的选择以及家庭资产配置随着人口年龄结构的变化也会发生改变，这种同质性变化最终势必对中国金融市场需求结构造成重要影响。
随着人口老龄化在全国范围内持续推进，有理由相信，人口结构的变化将会给中国资本市场带来重大冲击。
本文的目的是试图找出居民的年龄、年龄结构状况与其金融投资决策间的关系，相应的结论对更全面地理解中国居民的金融资产选择特征以及合理引导居民投资行为是有帮助的，对深化资本市场改革、金融产品创新以及保险制度完善等方面也都有指导意义。
有关生命周期、年龄结构对居民投资决策影响的研究可追溯到早期的年龄效应理论。
*J. Tobin. Liquidity Preference as Behavior toward Risk. Review of Economic Studies, 1958, 25(1): 65—86; R. C. Merton. Lifetime Portfolio Selection under Uncertainty:The Contin uous Time Case.Review of Economics and Statistics, 1969, 51(3):247—257; P. A. Samuelson. Lifetime Portfolio Selection by Dynamics Stochastic P rogramming.Review of Economics and Statistics, 1969, 51(7):239—246. 该理论利用多期的跨期资产定价模型，得出个体的投资决策与年龄无关的结论——个体的投资决策受时间的影响,随投资时间跨度延长而递减，直至微乎其微。
人口老龄化对金融资产价格的影响
维普资讯
Hale Waihona Puke 人口 龄 对 融 产 格 影 宏 老 化 金 资 价 的 响＿
人 口结构 与金 融资产 价格 关系 的全球 视野
二战 后实 现经 济 腾飞 的 国家 一般 都经 历 了人 口结构 变 迁 的三个 阶段 。第一 阶段 ：二战 后 １ ～２ 年 内， 由于和 平 ０ ０ 环境 下 收入 提 高和 婴儿 死 亡率 大 幅下 降 ， 出现 所 谓 的婴 儿 潮 。第二 阶段 ：婴 儿 潮一 代 出生 后２ ～５ 年 内，这些 人 已 ０ ０ 经进 入劳 动 市场 ，提 供 了 充足 的劳 动 力供给 ， 同时 出生 率 和 抚养 率急速 下跌 ，带动Ｇ Ｐ Ｄ 高速增 长，被称 为 “ 第一 人 口
思考 。
代 预期 寿 命延 长 ，他 们 为积 累退 休基 金 而增 加 储 蓄 ，高储 蓄 率 为社 会投 资提 供 了源 源 不 断的 资金 ，进 一 步推 动 经 济 增 长 ，被 称为 “ 二 人 口红利 ” 。第 三 阶段 ：婴儿 潮 一代 第 出生５ ￣６ 年 后 ，人 口红 利逐渐 衰 微 。 出生率 下 降 的一代 ０ ０ 在 数量 上无 法 接替 前 人 ，人 口中劳动 者 的 比重下 降，人 口
随 着育 龄妇 女 生育 率不 断下 降和人 口预 期寿 命不 断 延 长 ，人 口老 龄化 已经成 为全 球 性 的现象 。人 口老 龄化 对 经 济 的影 响是广 泛 而深 远 的 。从 总体 看 ，越 来越 多 的经 济 资 源 将用 于 养老 ，资本 和 劳动 力 的相对 稀 缺 性变 化将 带 来 资 源 配 置格 局 的变 化 。从个 体 看 ，预 期寿 命 延长 将使 追 求跨 期 效用 最 大化 的 个人 或 家庭 调整 其 生命 周期 内的消 费和储 蓄 、投资行为 。大量文 献对人 口老龄化与社 会保 障体制 、政 府 预算危机 以及宏 观经济增 长的关系 进行 了研 究 ，但对 老龄 化 引起 经 济个 体行 为 调整 ， 由此 对微 观 金融 市场 产 生 的效 应 则明显 关注不够 ，这 种状况 直到 最近几 年才 有所 改观 。 烈 。如法 国用 了 １ ８ 时 间 于 １ ６ 年 成 为第 一 个老 年 型 国 １年 ８５ 家 ，但 是 １ ７ 年 才步 入老 龄 化社 会 的 日本 ，其老龄 化 程度 ９０ 目前 已经 接近 法 国 ； 日本在 上 个世 纪短 短 二三 十年 间经历 了资产 价 格泡 沫 的积 累 和破 灭 ，大 量研 究发 现 ，同时 期人
《2024年家庭人口年龄结构对家庭风险性金融资产配置的影响研究》范文
《家庭人口年龄结构对家庭风险性金融资产配置的影响研究》篇一一、引言随着中国经济的快速发展和家庭财富的逐渐积累，家庭金融资产配置问题逐渐成为研究的热点。
其中，家庭人口年龄结构作为影响家庭金融决策的重要因素之一，对家庭风险性金融资产的配置产生重要影响。
本文旨在深入探讨家庭人口年龄结构与家庭风险性金融资产配置之间的关系，并基于实证研究结果提出相应的建议。
二、文献综述近年来，关于家庭金融资产配置的研究逐渐增多，但大多关注于家庭财富水平、教育程度、风险偏好等因素的影响。
关于家庭人口年龄结构对风险性金融资产配置的影响，已有研究多从代际转移、养老规划等角度进行探讨。
然而，现有研究尚不够全面，缺乏对不同年龄结构家庭的风险性金融资产配置行为的系统分析。
三、研究方法与数据来源本研究采用定量分析方法，运用回归模型等统计技术，对家庭人口年龄结构与风险性金融资产配置的关系进行实证研究。
数据来源于某大型金融机构的客户数据库，该数据库涵盖了大量的家庭金融数据，为本文提供了有力的数据支持。
四、家庭人口年龄结构对风险性金融资产配置的影响1. 年龄结构与风险偏好研究表明，年轻家庭由于风险承受能力较强，更倾向于配置风险性金融资产。
随着家庭成员年龄的增长，风险偏好逐渐降低，对风险性金融资产的配置比例也相应减少。
然而，当家庭进入老年阶段时，由于养老、医疗等需求增加，部分家庭可能会重新调整资产配置策略，增加对风险性金融资产的投入。
2. 家庭生命周期与资产配置策略在家庭生命周期的不同阶段，人口年龄结构对风险性金融资产的配置具有显著影响。
在家庭形成期和成长期，由于子女教育、购房等大额支出需求，家庭更倾向于将资金投入到风险性金融资产中以寻求更高的收益。
而在家庭成熟期和衰老期，由于子女成长、退休等因素的影响，家庭对稳定收益的需求增加，风险性金融资产的配置比例逐渐降低。
五、实证研究结果基于回归分析等统计技术，本文得出以下实证研究结果：1. 家庭人口年龄结构与风险性金融资产配置呈负相关关系。
人口结构变化的经济影响
国家统计局近日发布了第六次全国人口普查主要数据，揭示了中国人口结构变化的一些大的趋势：一、过去十年，中国人口年均增长率比上世纪90年代明显放缓；二、劳动年龄人口比重增加，但老龄人口比重上升，少儿人口比重降低，老龄化趋势初现；三、全社会受教育程度明显提升，人口素质提高；四、城镇化进程比预期的快，城镇人口占总人口的比重接近50％；五、沿海发达省份的常住人口占的比重增加，内陆欠发达地区的比重下降。
近几年，各界对中国人口结构的变动及其影响的讨论越来越多，争议也较大。
中国经济的潜在增长率会不会因劳动力减少在未来十年大幅放缓？人口结构的变动将如何影响投资工具和金融市场的发展？尤其是在如何看待本轮通胀性质的问题上，有一种观点认为，农村富余劳动力减少（刘易斯拐点）导致的工资上升，将成为中国未来持续高通胀的驱动力。
为此，需要探讨人口结构变动对经济增长、通胀、资产价格和金融市场发展的可能影响。
劳动力减少将影响潜在增长率潜在增长率取决于劳动力供给、资本和全要素生产率。
过去30年，中国经济增长平均在10％左右，这其中有劳动力供给的快速增长，高储蓄率支持的资本存量的扩张，以及生产效率的提高这三个方面的贡献。
人口普查结果显示，2010年满15周岁不到60周岁的劳动年龄人口是9.2亿，比2000年的8.25亿增加了将近1亿人。
国家统计局局长马建堂近日向媒体透露，根据统计局人口专家的预测，中国未来十年每年适龄劳动力资源在9亿左右。
前几年9亿多一点，后几年9亿少一点。
尤其是2013年以后，劳动力资源会逐步下降。
也就是说，劳动力供给对经济增长的贡献将下降，甚至是负面的因素。
劳动力供给减少拖累经济增长，在一些发达国家尤其是老龄化严重的日本已有先例。
但中国有一些特殊因素，增加了判断未来经济增长趋势的不确定性。
比如城镇化对经济增长的推动，从经济供给的角度看，城镇化意味着农村富余劳动力从边际劳动生产率低的农业生产转移到边际生产率较高的现代制造业和服务业。
家庭人口结构、金融约束与金融资产配置
家庭人口结构、金融约束与金融资产配置目录一、内容综述 (2)1.1 研究背景 (3)1.2 研究意义 (4)1.3 研究方法与数据来源 (5)二、家庭人口结构分析 (6)2.1 家庭成员构成 (8)2.2 家庭年龄结构 (9)2.3 家庭性别结构 (10)2.4 家庭教育水平结构 (11)三、金融约束对家庭金融资产配置的影响 (12)3.1 金融约束的定义与度量 (13)3.2 金融约束对家庭投资行为的影响 (14)3.3 金融约束对家庭资产选择的影响 (15)四、家庭人口结构与金融约束的交互作用 (16)4.1 不同年龄段的家庭金融约束差异 (18)4.2 教育水平对家庭金融约束的影响 (19)4.3 性别在家庭金融约束中的作用 (20)五、家庭金融资产配置的实证研究 (22)5.1 模型设定与变量选择 (23)5.2 实证结果分析 (24)5.3 稳健性检验 (25)六、结论与政策建议 (26)6.1 研究结论 (27)6.2 政策建议 (28)6.3 研究局限与展望 (29)一、内容综述本文旨在探讨家庭人口结构、金融约束与金融资产配置之间的关系。
随着全球经济的发展和人口老龄化的趋势，家庭金融行为和资产配置方式受到了越来越多的关注。
本文首先分析了家庭人口结构的变化对金融约束的影响，然后探讨了金融约束如何影响家庭的金融资产配置决策。
本文提出了一些建议，以帮助家庭在面临复杂的金融环境时做出更合理的资产配置。
家庭人口结构的变化对金融约束产生了重要影响，随着生育率的下降和人口老龄化的加剧，家庭规模逐渐缩小，家庭负债压力增加。
这种变化使得家庭在面临金融风险时更容易受到冲击，从而导致金融约束的加剧。
不同年龄段的家庭成员对金融知识的掌握程度和金融需求也存在差异，这也会影响家庭的金融约束水平。
金融约束是指家庭在面临金融风险时所面临的限制和制约因素。
金融约束的存在会降低家庭的投资能力，进而影响其金融资产配置决策。
人口规模和结构变化对经济增长和社会福利的影响——理论分析和实证检验
人口规模和结构变化对经济增长和社会福利的影响——理论分析和实证检验武康平;徐豪熠;倪宣明【摘要】基于RCK模型,放松了效用贴现因子不变的假设,将人口规模和人口结构的变化与时间偏好相结合,从理论和实证两个方面分析了人口因素(即人口规模和人口年龄结构)对经济增长、稳态消费和社会福利的影响.理论模型的分析结果显示:稳态消费和产出两者均与人口规模之间存在倒U型关系,劳动年龄人口占比与人均产出和人均消费正相关,技术进步能够提高稳态资本和产出.基于1996-2013年中国省际面板数据的实证分析结果验证了理论模型的结论,即人均产出和人均消费与人口规模之间存在倒U型关系,技术进步可以促进经济增长和消费、减小人口问题的负面影响.【期刊名称】《技术经济》【年(卷),期】2015(034)011【总页数】10页(P117-126)【关键词】人口规模;人口结构;时间偏好;技术进步;经济增长【作者】武康平;徐豪熠;倪宣明【作者单位】清华大学经济管理学院,北京100084;清华大学经济管理学院,北京100084;北京大学金融与产业发展研究中心,北京100871【正文语种】中文【中图分类】F061.4改革开放以来，中国GDP无论在总量上还是人均量上都维持了超过30年的高速增长。
以1978年的不变价格计算，1978—2013年中国GDP在35年间增长了26倍①数据来自《中国统计年鉴》。
与此同时，社会总人口从1977年底的9.5亿人稳步增长到2013年底的13.6亿人，现有研究普遍认为：当人口年龄结构较为合理时，巨大的人口规模能够为社会生产提供充足的劳动力，从而推动经济不断增长[1]。
此外，人口的受教育程度不断提高，如每十万人口高等学校在校生人数从1990年的326人提高到2013年的2418人，以人力资本积累为代表的技术进步为经济增长提供了长期动力[2]。
当前中国人口规模的扩大在增加劳动力供给、促进生产的同时，已对资源和环境造成一定压力，人口年龄结构也已开始失衡——2013年65周岁以上的老年人口达到1.38亿，占总人口的10.1%。
我国人口老龄化与金融资产需求结构的相关性分析
ｌ３ ９ ９ ｌ４ ９ ９ １５ ９ ９ ｌ６ ９ ９ １７ ９ ９
件 。美 国联 邦储 备银 行关 于不 同收入 家庭 投资 于股
票 的抽 样调 查 显示 ． 融 资产 需 求 结 构不 仅 与 资产 金
收益 率相关 ． 而且也 与人们 的收入水 平 、 年龄结 构有
作者 简 介 ： 义根 ， ， 徽 池 州人 ， 州 学院 讲 师 ， 究 方 向 ： 吴 男 安 池 研 资本 运 作 与 投 资银 行 。 贾 洪文 ， ， 肃 兰 州人 ， 州 男 甘 兰 大 学 经 济 学 院副 教 授 ． 究方 向 ： 研 资本 运 作 与 投 资银 行 。
国外关 于居 民金 融资 产结 构 的研 究最 早可 追溯 口老 龄化 带来 的影 响 ． 居 民储 蓄存 款分 成 两 个方 对 到２ ０世 纪 ６ Ｏ年 代 。 美 国 学者 （ ｅ ｅ ，９ ３ Ｆ ｉ． 面 ， 是 居 民定期 存 款 ， 是居 民活期 存 款 ； 居 民 Ｋ ｌ ｙ １ ５ ；ｅｎ ｌ 一 二 对 ｂ ｒ ，９ ４ 认 为 ， 民通过 家 庭 资产 结构 合 理化 ， ｅｇ １６ ） 居 能 持 有证 券 也分 为两个 方 面 。 是我 国居 民持 有 债券 一
关 。根据 生命 周期理 论 ． 随着人 口结 构 的变化 ， 人们
对 各种 金 融工 具 的偏好 随之 改变 ． 会影 响居 民对 家
庭 金融 资产 的配置 ． 必 然会 影 响 居 民家 庭 金 融资 也
产 的构 成 。本 文试 图从 人 Ｅ 老龄 化 的角度 ． 过老 １ 通 龄 人 口与金 融 资产 需求 结 构 的相 关 性 分析 ． 阐述 我 国 老龄 人 口对 金融 资 产需 求 的偏 好 ． 为完 善 和促 并
人口结构变化对我国金融业的影响研究
人口结构变化对我国金融业的影响研究随着时间的推移，世界不断发生着变化，而人口结构的变化则是其中极为重要的一部分。
无论是发展中国家还是发达国家，都需要不断适应人口变化所带来的影响。
在这种情况下，我们需要认真地研究人口变化对金融业的影响，以便更好地适应未来的变化。
一、人口结构的变化趋势近年来，中国的人口结构发生了显著的变化。
据《人口与经济》杂志的数据，目前我国60岁以上的老年人口数量已经超过了2亿，这意味着中国正在逐渐成为一个老龄化社会。
同时，随着生育意愿的下降，家庭规模也逐渐缩小，这使得独生子女家庭成为了主流。
此外，由于城市化进程的不断加速，越来越多的人口涌向城市，这也导致城市人口比例不断攀升。
二、人口结构变化对金融业的影响1.社会养老问题日益凸显随着人们寿命的延长，老龄化社会所面临的社会养老问题越来越引人关注。
这时，金融业扮演的角色就显得尤为重要。
金融机构可以通过资产管理、投资等方式为老年人提供保障和资金支持，缓解他们的生活负担。
同时，金融机构还可以通过研发各种金融产品来满足老年人不同的投资需求，让其资产得到更好的增值。
2.家庭金融需求持续升级在独生子女家庭中，随着家庭成员的逐渐减少，家庭结构变得更加简单化。
然而，这并不意味着家庭金融需求也会随之减少。
相反，家庭对金融产品的需求却持续升级，如养老金、儿童教育金等。
金融机构可以通过研发各种定制化金融产品来帮助家庭满足不同的需求，进而提升其服务水平。
3.城市化进程促进金融市场发展随着城市化的加速，人口流动也愈发频繁，这为金融市场的发展提供了更多机遇。
城市居民的消费需求也逐渐变得多元化，并对金融产品提出更高的要求，这进一步促进了金融市场的发展。
同时，城市化还吸引了越来越多的金融机构进驻城市，这为金融市场的深化与发展提供了更多的可能性。
三、金融业应对人口结构变化的策略1.加大对老年金融产品的投入随着人口老龄化问题的不断加剧，金融机构应该加大对老年金融产品的投入力度。
中国居民收入结构对家庭金融资产配置的影响分析
10中国居民收入结构对家庭金融资产配置的影响分析李莹莹（天津财经大学天津300000）摘要：近年来中国家庭金融市场渐趋成形，探究家庭金融资产选择和配置的影响因素，有利于提高家庭金融市场的参与率和改善家庭金融资产配置结构。
本文从收入结构角度，依据中国家庭追踪调查CFPS （2016）数据，运用二元选择模型研究收入结构对家庭金融资产选择及配置的影响。
实证分析结果表明，在金融资产选择方面，工资性收入和财产性收入对家庭配置风险金融资产有正向影响，转移性收入对其影响非常小。
在金融资产配置比例方面，财产性收入对风险金融资产配置比例的影响最大，工资性收入对无风险金融资产配置比例的影响最大，经营性收入对这两种金融资产配置比例均无显著影响。
另外，控制变量对家庭金融资产选择和配置影响有差异性作用。
提高家庭金融市场的参与率和风险金融资产的持有率，不仅要考虑增加居民的收入水平，还要注重调整居民家庭的收入结构，提高居民家庭的金融投资回报率。
关键词：收入结构；金融资产；配置；Probit 模型一、文献综述先前已有学者研究了收入与资产配置影响关系Benjamin （2008）选取家庭数据，发现收入增加对金融资产配置有正向影响。
Munk C （2010）建立随机利率动态模型，证明劳动收入对股票、债券等金融资产配置有显著影响。
李建军等（2001）研究发现当无风险金融资产（现金存款等）的占比减小，风险金融资产（股票、证券等）的占比会上升。
朱涛（2012）利用Tobit 模型对中国家庭收入项目调查数据进行分析，结果显示收入对家庭金融资产的选择有正向影响。
吴卫星等（2015）指出，家庭收入差距扩大，会影响居民收益性偏好选择，进而造成不同收入水平家庭的资产配置差异。
上述的研究都基础收入总量的变动，没有探究收入结构对家庭金融资产配置的影响。
不同家庭的收入结构各不相同、会导致其风险偏好和承受能力不同，其金融资产配置结构必然也会有差异。
因此，探究收入结构对家庭金融资产配置的影响十分必要，更多元的分析收入对家庭金融配置的影响。
中国人口年龄结构、居民储蓄率和资产负债表的变动对银行体系的影响
Theoretical Research理论研究作者简介：张 鹏，男，中国人民银行长春中心支行。
中国人口年龄结构、居民储蓄率和资产负债表的变动对银行体系的影响张 鹏（中国人民银行长春中心支行，吉林长春 130051）摘 要：本文从财务指标的角度构建了一个银行业的分析框架，分析了中国人口年龄结构的变化对中国经济增长速度、投资收益和储蓄率带来的影响，并将人口年龄结构变化带来的影响引入到该分析框架中后，发现由于投资需求的下降、存款增速的下降，银行生息资产规模的扩张将受到限制，市场均衡利率的下降和存款利率市场化的推进将压缩净息差空间，因此，银行地净利息收入增长速度将会逐渐放缓。
经济增速的换挡期还特别容易导致资产质量的下降。
在这样的背景下，本文提出，银行业必须要主动求变，改变重资产、重资本、重规模、重速度的发展方式，实行轻资产、轻成本、高科技的发展策略，适应新形势的发展变化，并提出了具体的落实措施。
关键词：年龄结构；居民储蓄率；资产负债表中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1009 - 3109（2018）11-0006-04一、中国人口年龄结构的变化近60年来，中国人口出生率经历了一个波动向下的过程，如图1所示，中国的出生人口在1970年左右迎来第一波高峰，在1987年左右迎来了第二波高峰。
但从总体趋势看，出生人口数量波动下降，特别是进入21世纪以后，一直处于一个较低的水平。
由于出生人口的逐渐下降和人均寿命的增加，带来人口结构的迅速老龄化，在 1970年左右第一波“婴儿潮”出生的居民已经到了退休年龄。
假如将适龄劳动力区间定义在15~64岁，中国人口红利的拐点已经出现。
中国15-64岁人口占比在2011年左右达到峰值74.5%，随后开始逐年下降，2015年该指标为72%，较2011年峰值已经下降2.5个百分点。
国际上一般将60岁以上老年人人口超过10%的状态称为老龄化社会，根据预计，2020年，中国60岁以上人口数量将达到2.48亿，老龄化水平达到17.2%。
影响资产配置的市场环境变化
影响资产配置的市场环境变化在当今复杂多变的经济环境中，市场环境的变化对资产配置产生着深远的影响。
资产配置作为投资领域的核心策略之一，其成功与否很大程度上取决于对市场环境变化的准确把握和灵活应对。
首先，宏观经济形势的变动是影响资产配置的重要因素。
经济增长的速度、通货膨胀水平、利率的高低以及汇率的波动等，都会直接或间接地影响各类资产的表现。
当经济处于高速增长期，股票市场往往会有较好的表现，因为企业盈利预期增加，投资者信心增强。
相反，在经济衰退期，债券等固定收益类资产可能更具吸引力，因为它们能提供相对稳定的现金流。
通货膨胀的高低也会影响资产的实际价值。
高通胀环境下，实物资产如房地产、黄金等通常能够保值增值；而低通胀时，金融资产可能更受青睐。
利率的变动则对债券和股票市场都有显著影响。
利率上升会导致债券价格下跌，同时可能对股票市场的估值产生压力；利率下降则会产生相反的效果。
政策法规的调整也是市场环境变化的关键因素之一。
政府的财政政策和货币政策直接影响着资金的流动性和市场的供求关系。
例如，宽松的货币政策会增加市场的货币供应量，降低融资成本，刺激投资和消费，从而推动资产价格上涨。
相反，紧缩的货币政策则会抑制市场的流动性，对资产价格形成下行压力。
财政政策方面，政府的税收政策、支出政策等也会对不同行业和企业产生影响，进而影响相关资产的表现。
同时，行业监管政策的变化也不容忽视。
比如，对某些新兴行业的鼓励政策可能会带动该行业的快速发展，相关企业的股票价值也会随之提升；而对传统行业的严格监管则可能导致这些行业的发展受限，资产价值面临调整。
金融市场的波动是影响资产配置的直观因素。
股票市场的涨跌、债券市场的利率变动、商品市场的价格起伏以及外汇市场的汇率波动，都使得投资者需要根据市场的变化及时调整资产组合。
股票市场的波动性较大，其受到宏观经济、企业盈利、市场情绪等多种因素的综合影响。
债券市场的利率风险是投资者需要重点关注的，长期债券对利率变动更为敏感。
金融资产配置与中老年人口生活满意度
金融资产配置与中老年人口生活满意度目录一、内容概括 (1)1. 研究背景及意义 (2)2. 研究目的和问题 (2)3. 研究范围和限制 (3)二、文献综述 (4)1. 金融资产配置的相关研究 (4)2. 中老年人口生活满意度的相关研究 (6)3. 金融资产配置与生活满意度的关系研究现状 (6)三、研究方法与数据来源 (7)1. 研究方法介绍 (8)（1）定量分析法 (9)（2）定性分析法 (10)（3）交叉分析法等 (11)2. 数据来源介绍 (12)（1）金融资产配置数据来源说明及统计范围界定 (13)（2）中老年人口相关数据获取途径及处理方法介绍等 (13)一、内容概括引言：介绍研究背景、目的和意义，阐述金融资产配置对生活满意度影响的重要性，并明确研究对象的范围。
金融资产配置概述：介绍金融资产配置的概念、特点以及基本原则，包括资产配置的方式、策略及影响因素等。
中老年人口生活满意度现状分析：描述中老年人口的生活满意度状况，包括其影响因素、变化趋势及其与社会、经济、文化等方面的关系。
金融资产配置与中年人口生活满意度的关系研究：分析金融资产配置如何影响中老年人的生活满意度，包括资产配置结构、收益率、风险等方面的因素，探讨不同金融资产配置方式对生活满意度的影响机制。
金融资产配置对中老年人口生活满意度的实证研究：采用相关数据，运用统计学和计量经济学方法，实证分析金融资产配置与中老年人口生活满意度之间的关系，包括因果关系、影响因素及其显著性等。
提升中老年人口生活满意度的金融资产配置策略建议：基于前述分析，提出针对性的金融资产配置策略建议，旨在帮助中老年人提高生活满意度。
总结全文内容，强调金融资产配置对中老年人口生活满意度的重要性，并展望未来的研究方向。
1. 研究背景及意义随着人口老龄化趋势的加剧，中老年人口在总人口中的比重逐年上升，他们对金融资产配置和生活满意度的关注也日益增强。
本研究旨在探讨金融资产配置与中老年人口生活满意度之间的关系，分析不同金融资产配置状况对中老年人口生活满意度的影响，为政府、金融机构和企业制定相关政策提供科学依据，从而提高中老年人口的生活质量。
人口老龄化对家庭金融资产配置的影响——基于CHFS家庭调查数据的研究
人口老龄化对家庭金融资产配置的影响——基于CHFS家庭
调查数据的研究
陈丹妮
【期刊名称】《中央财经大学学报》
【年(卷),期】2018(000)007
【摘要】我国已经全面进入人口老龄化阶段,家庭人口年龄结构随之发生改变.与此同时,我国家庭金融资产增速明显,资产种类不断多元化.笔者借助于中国家庭金融调查数据(CHFS)研究了中国家庭人口老龄化对家庭金融资产配置的影响,并从生命周期效应的角度考察了人口老龄化对家庭金融资产的影响途径.研究结果显示,我国家庭金融资产结构的确受到了家庭入口年龄结构的影响,但是对不同资产的影响并不一致.随着家庭户主年龄超过60岁,或者家庭超过60岁老龄人口比重增加,家庭参与风险资产投资的概率会显著下降,包括家庭投资股票和基金的概率都显著下降.进一步研究发现,人口老龄化会导致家庭无风险资产配置比重上升,风险资产配置比重下降,包括股票和基金配置的比重都呈现了显著下降的趋势.
【总页数】11页(P40-50)
【作者】陈丹妮
【作者单位】中央财经大学金融学院
【正文语种】中文
【中图分类】F832.5
【相关文献】
1.金融排斥对家庭金融资产配置的影响——基于中国家庭金融调查数据(CHFS)的分析 [J], 周丽敏
2.商业保险对家庭金融资产配置的影响--基于CHFS数据的实证研究 [J], 蔡烨;余秋雨
3.商业保险对家庭金融资产配置的影响——基于CHFS数据的实证研究 [J], 蔡烨;余秋雨
4.社会保障覆盖率对家庭金融资产配置的影响
——基于CHFS数据的实证研究 [J], 刘芳
5.金融素养对内蒙古家庭金融资产配置的影响研究--基于CHFS498户家庭调研数据的实证分析 [J], 越慧娟;刘玉春
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人口结构变动对金融资产价格影响的理论研究
作者：王盛辉
来源：《时代金融》2014年第27期
【摘要】本文从人口结构出发，全面阐述了生命周期理论的基本观点，由人口结构对家庭储蓄行为的影响出发，延伸出了人口结构对金融资产供求、均衡价格的影响，得出了抚养比与金融资产价格呈现负相关关系等结论，并针对我国目前人口结构老龄化的现象提出了些许建议。
【关键词】人口结构变动抚养比金融资产价格影响分析
自两千年我国进入老龄化社会以来，我国人口结构的老龄化越来越明显，对社会、经济中的各个方面都产生了深远的影响，那么其中人口结构变化对金融资产价格的影响几何？本文将对这个问题展开探讨。
一、人口结构概述
人口结构，概括来说就是依据不同的标准将人口进行划分所得到的结果。
在经济学研究中，主要根据年龄、性别、教育程度等指标，来对某一地区、某一时点的人口总体划分结构，并进一步比较不同地区、不同时点之间人口结构的差异，分析人口结构与其他经济变量之间的联系。
目前，国际上关于人口结构的研究主要集中在年龄、性别和教育程度三个指标上，而我国的研究还主要在人口的年龄结构上，主要使用的指标有：少年人口比、老年人口比和抚养比等。
此外，我国有关于人口结构和金融变量之间联系的研究，相较于国外还比较少，尚处于起步阶段，而本文将简单阐述人口结构是如何影响金融领域、影响资产价格的。
二、生命周期理论概述
Modigliani，Brumberg & Ando（1966）所正式提出的生命周期理论，通常被定义为：消费者会将其毕生所拥有的资源，在生命中的各阶段进行最优分配，以实现终生消费的效用最大化。
依据Modigliani等提出的生命周期理论，可以大致解释人们一生中的收入、消费和储蓄行为，但是该理论中的部分假设较为严格、脱离了实际，所以后来许多经济学家在此基础上放宽假设、开展了进一步的研究。
尽管生命周期理论有其局限性，但是理论的一般结论得到了广泛的肯定和运用：人们在少年和老年时期的收入较少、劳动的青壮年时期收入较多，如果人们在其一生中维持平稳的消费
水平能够带来较高的效用水平，那么其会合理地制定消费水平，以使青壮年时期的正储蓄平衡少年和老年时期的负储蓄，最终其毕生消费和储蓄相等。
三、人口结构变动对金融资产价格的影响分析
（一）人口结构变动对居民储蓄的影响
结合人口的年龄结构角度来看生命周期理论可以归纳出，当一个经济体中的劳动人口较多时，其总体的居民储蓄率较高；而当少年和老年人口增多时，居民储蓄率会降低。
这一结论的典型实例有：美国二战后1946年至1964年婴儿潮时期出生的7590万人口，造就了美国80至90年代中经济高储蓄、高投资和高增长并存的人口红利现象；我国六十年代中期和八十年代中期开始的两次婴儿潮，也为我国自九十年代开始的经济起步和腾飞做出了主要贡献。
（二）人口结构变动对金融资产价格的影响
一是储蓄变动对金融资产价格的影响。
根据生命周期理论，个人在其劳动的青壮年时期收入水平较高，并且相应地其的累积储蓄水平在退休前达到最高，即个人的储蓄水平在一生中呈有偏的倒U形分布。
所以当一个经济体中劳动人口所占比例较高时，即总体抚养比较低时，居民储蓄水平和个人财富水平较高，当个体为了获取收益而将储蓄转化投资时，相应地对于各类金融资产的需求也会增加，从储蓄规模角度来看，总体抚养比与金融资产的需求和价格呈反比关系。
二是投资偏好变动对金融资产价格影响。
个体对于投资的需求大小，除了与其财富规模有关，还和投资偏好相关，一般来说人们在年轻的时候风险承受能力较强，对于风险较高、期限较长的金融投资有着较好的接受能力，随着个人的年龄增长其投资会趋向保守、风险厌恶水平增高。
所以当一个经济体中年轻人口较多时，对于有风险的金融资产的需求会比较高，从投资偏好的角度看，总体抚养比与金融资产的需求和价格呈反比关系。
三是人口结构变动对金融资产价格的动态影响。
青壮年劳动人口倾向于将储蓄转化为金融资产进行投资，而老年退休人口则会卖出金融资产换取现金来维持消费，两者同时影响了金融资产的供求关系。
所以当劳动人口比例降低、退休人口比例上升时，金融资产价格的下降是由递减的需求和过剩的供给同时导致的，反之亦然。
通过上述理论分析可以看出人口抚养比与金融资产价格呈现负相关关系，人口老龄化将会导致金融资产价格下降、收益率上升，从而导致社会融资成本上升，同时房地长、黄金等作为实物形式的投资品，其价格在中长期也会同金融资产价格一样呈现出下降趋势。
此外，国内金融资产的需求不足和高收益将会吸引国外的资本流入，造成热钱流入压力。
参考文献
[1]朱超，张林杰.全球经常账户均衡决定、可持续性与失衡调整——文献评述与展望[J].上海金融，2012（01）.
[2]张春生，蒋海.人口结构与股票市场：文献综述[J].国际金融研究，2014（06）.
基金项目：首都经济贸易大学研究生科技创新资助项目。
作者简介：王盛辉（1990-），男，汉族，海南人，首都经济贸易大学金融学院硕士研究生，研究方向：国际金融和人口经济学。