看涨期权和看跌期权的示例理解及会计处理
期权基础知识介绍及案例
期权基础知识介绍及案例
（一）期权基础知识介绍
1.期权简介
期权是一种衍生性金融工具，它是指买方获得合同规定的权利，但不是义务。
买方支付基础资产指定价格后，可以根据合同规定的购买或出售基础资产的权利。
该合同的运行期限一般比较短，从几天到一两年不等。
2.期权分类
根据期权权利和义务，期权可以分为看涨期权、看跌期权以及实值期权。
看涨期权就是当基础资产价格上涨时，买方有权以指定价格卖出基础资产；看跌期权是当基础资产价格下跌时，买方有权以指定价格买入基础资产；于是实值期权则把看涨期权和看跌期权的权利和义务组合成一个完整的期权合同，它有权买入或出售基础资产。
（二）期权案例
1.期权投资案例
一位投资者想要投资一只股票，但他不确定该股票在接下来的几个月会不会上涨。
于是，他就购买了一份看涨期权，这种期权可以给他暂时的投资保护，给他更多时间来决定要不要继续投资该股票。
总的来说，他的投资策略是把期权作为保护的一种手段，同时保留可能投资股票的机会。
2.期权投机案例
一位投资者想要利用期权来投机赚钱。
他先查看了一只股票的历史表现，然后根据他的预估，买入了一份看涨期权。
外汇期权案例
（折算为7265美元）。如果在到期日时或之前的市场汇率SX时，则投资
者将20放21弃/10/行10 使权利，让该期权过期，其损失为1万美元。
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• ＊期权的损益图
• 1、买进看涨期权的损益图
•
损益
•
0
•
•
•
F
• F:期权费 • S:协议价格 • B:盈亏平衡点
2021/10/10
S
●
●
B
市场价格
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5
• 假定到期日的即期汇率用x表示，则该公司包括期 权费在内的瑞士
法郎净支出成本c表示如下：
（1）c=10 000 000÷1.3900+181 560=7 375 805美元
当x<1.39时。该公司行使期权，按协定汇价买 入瑞士法郎，得以保值。
（2）c=10 000 000÷x+181 560 美元
2021/10/10
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3.买入看跌外汇期权交易分析
• 交易员认为近期内美元对日元汇率有可能下跌，于是买入一项美 元的看跌期权，金额为1 000万美元，执行价格为110.00，有效期为 一个月，期权价格为1.7%。
分析： ①当美元市场汇率高于协定价格110.00时，交易员不会执行该项 权，因此其亏损就是购买期权时支出的期权费17万美元。 ②当美元市场汇率低于110.00时，交易员将执行期权。 例如市场汇率为：USD1=JPY107.00，行使期权获得收益：
（2）外汇看涨期权的协议价格加保险费是买卖双方的盈 亏平衡点。
（3）只要即期汇率上升到协议价格加保险费以上，购买 外汇看涨期限权就有利可图，上升越多获利越多，从理论上 说，购买外汇看涨期限权的最大利润是无限的。
会计中的期权与期权费用会计处理
会计中的期权与期权费用会计处理期权是一种金融工具，给予持有人在特定时间内以特定价格买入或卖出标的资产的权利，而不是义务。
在会计中，期权被广泛应用于公司的股权奖励和衍生工具交易等方面。
本文将探讨会计中的期权以及期权费用的会计处理。
一、期权的分类根据期权的使用目的和对象，可以将期权分为以下几类：1.股票期权：公司将股票期权作为一种股权激励机制，向员工提供购买公司股票的权利。
这种期权主要用于激励员工，提高其对公司的忠诚度和绩效表现。
2.交易期权：交易期权是指在二级市场上进行的期权交易，包括买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权和卖出看跌期权等。
3.利率期权：利率期权是指在特定的利率水平、利率变动情况下进行的期权交易。
这种期权通常用于对冲利率风险或进行利率赌注。
二、期权费用的会计处理根据国际财务报告准则（IFRS），公司在发放期权时需要将期权费用计入财务报表。
具体的会计处理包括以下几个步骤：1.确认期权费用：公司需要根据期权授予的条件和约束来确认期权费用。
一般来说，期权费用是基于期权授予日期的公允价值计算得出的。
2.分摊期权费用：确认期权费用后，公司需要按照期权的服务年限将费用进行分摊。
分摊期限通常是根据员工获得期权的时间和相关约束条件来确定的。
3.借贷会计处理：根据确认的期权费用和分摊的期权费用，公司需要进行相应的借贷会计处理。
一般来说，确认期权费用时，公司将其计入借记账户，分摊期权费用时，公司将其计入贷记账户。
4.披露：公司需要在财务报表中披露期权费用的相关信息，包括确认的期权费用、分摊的期权费用以及期权费用的分摊期限等。
三、期权费用会计处理的影响期权费用的会计处理对公司的财务状况和业绩指标产生一定的影响。
具体来说，会计处理会对以下几个方面产生影响：1.利润表：期权费用计入利润表，增加了公司的运营成本，减少了公司的净利润。
2.资产负债表：期权费用计入资产负债表，会减少公司的净资产，对公司的财务状况产生影响。
看涨期权看跌期权
看涨期权看跌期权看涨期权（calloption），看涨期权又称买进期权，买方期权,买权，延买期权，或“敲进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。
看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者（即买方）按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。
看涨期权是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利。
期权购买者购进这种买进期权，是因为他对股票价格看涨，将来可获利。
购进期权后，当股票市价高于协议价格加期权费用之和时(未含佣金)，期权购买者可按协议规定的价格和数量购买股票，然后按市价出售，或转让买进期权，获取利润；当股票市价在协议价格加期权费用之和之间波动时，期权购买者将受一定损失；当股票市价低于协议价格时，期权购买者的期权费用将全部消失，并将放弃买进期权。
因此，期权购买者的最大损失不过是期权费用加佣金。
看涨期权就是指赋予持有人在一个特定时期以某一固定价格购进一种资产(既股票,外汇,商品,利率等)的权利。
股票看涨期权的价值取决于到期日标的股票的价值。
如果到期日的股票价格价高于执行价格，那么看涨期权处于实值，持有者会执行期权，获得收益；如果到期日的股票价格低于执行价格，那么看涨期权处于虚值，持有者不会执行期权，此时看涨期权的价值就是0。
看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。
这个约定的价格称为履约价格，通常用“某”来表示。
把交易对手称为期权的卖方。
期权分为欧式期权和美式期权。
美式期权的买方可以自期权契约成立之日起，至到期日止，这一期间内的任一时点，随时要求期权的发行人执行合约。
而欧式期权的履约时间只有到期日当天而已，其被要求履约的机率远低于美式期权。
由于期权合约上书写的交易标的物不同，看涨期权可以是股票期权，股票指数期权、外汇期权、商品期权，也可以是利率期权，甚至是期货合约期权、掉期合约期权。
期权交易案例分析(最新整理)
3、期权交易案例分析[例1]投资者A和B 分别是看涨期权的买方与卖方，他们就X股票达成看涨期权交易，期权协议价格为50元/股。
期权费3元/股，试分析未来3个月中该期权的执行情况。
分析因为这道题没有明确告诉我们3个中股价走势，所以我们要对此作出各种假定。
请看表：未来三个月中，股价的走势有几种情况：1.X股票股价〈50元/股，买方弃权，损失期权费3 * 100 =300元，卖方收入300元2.X股票股价=50元/股，买方弃权，损失期权费300元，卖方收入300元3.50元/股〈X股票股价〈53元/股，买方可执行权利弥补期权费损失，卖方收入〈300元4.X股票股价=53元/股，买方执行权利，买卖双方盈亏相抵5.X股票股价〉53元/股，买方执行权利，并有获利，卖方亏损6.若期权费上涨，如4.5元/股，股价54元/股，买方可将此权利卖给他人，获得收入150元我们考虑了五种情况，分别就买方和卖方的操作进行了分析。
当未来3个月中，每股股价是小于50元的，那么证明看涨期权买方判断失误，因为价格并未超过协定价，因此买方必定不执行期权，放弃权利，损失期权费300元。
因为每个期权对应的股票是100股，300元的期权费是买方最大的亏损值。
而这是卖方最愿意看到的，买方不执行，他就可以稳收期权费了，在这时，他的盈利也达到最大。
如果股价停滞不前，依然在每股50元，那么期权的执行与不执行对买方而言都无多大意义，因为他无法从中获利，执行与不执行的结果都是亏损全部期权费，而卖方收入全部期权费。
第三种情况，股价在3个月中的确上升了，但是没有超过协定价加上期权费即53元每股，那么只要后市朝买方的预计发展，买方就会执行权利。
例如股价=52元每股，买方先以协定价50元/股的价格向卖方买入股票，然后再到股票市场以52元/股的市价出售，获得200元的赢利，除去期权费300元，亏损缩小到100元，也就是买方行使权利可以部分弥补期权费损失。
对应在图上我们可以看到，从50到53的价位，买方的盈亏线有了上倾的斜率，也就是说买方的亏损在这个区域内，随着价格的上升而不断缩小。
老虎证券股票学院：看涨期权和看跌期权
老虎证券股票学院：股票看涨期权和看跌期权期权，是一种可以与股票组合操作的金融衍生品, 是买入或卖出标的资产的权利。
简单说，期权像一件威力强大的多功能武器，既可以用来对冲风险，也可以用来放大收益。
老虎证券可以交易的美股期权标的共有约百万种供投资者选择，但是很多投资者对于期权并不是非常了解，老虎证券股票学院专家团队给大家讲解一下期权的两种基本类型：看涨期权和看跌期权。
看涨期权就是赋予持有者在到期日之前，以某一特定价格（也就是行权价）买入标的资产的权利。
投资者可以选择买入看涨期权，也可以选择卖出看涨期权。
买入股票看涨期权（ buy call）∙股票的看涨期权赋予了期权买家在到期日之前按约定价格（俗称行权价）购买特定数量（1手=100股）的该股票的权利。
（期权买家可以执行权利，也可放弃权利）。
∙例如, 买家在老虎证券购买了一手6月6日到期的行权价格为每股$60的XYZ看涨期权，代表说买方有权在期权合同到期前，以每股60美元的价格购买100股XYZ股票。
∙潜在的利润:随着股票价格上涨，收益无限。
∙潜在的损失:期权权利金卖出看涨期权（sell call）∙投资人卖出一个看涨期权的合约，则代表他不具有履约的权利，但有履约的义务，通常被称为期权的“卖方”。
期权买家行权时，期权卖方有义务以行权价卖出标的。
∙例如, 期权卖方在老虎证券卖出了一手6月6日到期的行权价格为每股75美元的XYZ 看涨期权，代表期权卖方被买方行权时，有义务在期权合同到期日前，以每股75美元的价格卖出100股XYZ股票。
∙潜在的利润:期权的权利金∙潜在的损失: 随着股票价格上涨，损失无限。
接下来再介绍一下看跌期权。
看跌期权就是赋予持有者在到期日之前，以特定价格（也就是行权价）卖出标的资产的权利。
投资者可以选择买入看跌期权，也可以选择卖出看跌期权。
买入股票看跌期权（buy put）∙股票的看跌期权赋予了期权买家按约定价格（俗称行权价）在到期日之前出售特定数量（1手=100股）的该股票的权利。
对期权的认识
1.期权：期指一定的时间，权指权利，期权就是一定时间中拥有的某项权利
2.看涨期权：看涨预示着未来时间某一资产会涨价所以愿意买进，看涨期权代表看这段时间中拥有以一定的价格买进的权利。
3.看跌期权：看跌预示着未来某一时间段某一资产会跌价，所以愿意卖出，看跌期权代表在这段时间中拥有以一定的价格卖出的权利。
注意：这里成交的东西只是一种权利，是一纸合约
空头看涨期权与多头看涨期权
1.空头：指将做空期权，做空就是卖出就是一种转让，但对象是期权。
空头看涨期权，代表将手里拥有的买进的权利做空，代表将买进的权利以期权价格卖出。
空头看跌期权，代表将手里拥有的卖出的权利做空,代表将卖出的权利以期权价格卖出。
2.多头：指接手期权，多头就是买入期权
多头看涨期权，代表着想要买这种买进的权利，买进能够到期买进的权利以期权的价格买进。
多头看跌期权，代表想要买进能够在一定时间卖出的权利。
买进这种卖出的权利也是以期权价格来交易。
期权投资的收益计算掌握期权交易的收益计算方法
期权投资的收益计算掌握期权交易的收益计算方法期权是一种金融衍生品，它赋予买方在特定时间内以特定价格购买或出售某个标的资产的权利。
因此，期权交易的收益计算方法与其他投资品种有所不同。
本文将介绍几种常用的期权收益计算方法，并详细解释其原理和计算步骤。
1. 看涨期权收益计算看涨期权是买方有权利但无义务以预定价格购买标的资产的期权合约。
当标的资产价格上涨时，买方可以通过行使期权来获利。
因此，看涨期权的收益计算方法如下：收益 = 行权价格 - 实际购买价格 - 期权费用具体的计算步骤如下：1) 确定买入看涨期权的合约数量；2) 计算实际购买价格（期权费用+手续费）；3) 计算收益（行权价格-实际购买价格）。
举个例子，假设某个股票的看涨期权合约的行权价格为10元，期权费用为1元，并且买入的合约数量为100。
如果实际购买价格（包括期权费用和手续费）为120元，那么收益就可以计算为：收益 = 10 * 100 - 120 = 880元看跌期权是买方有权但无义务以预定价格卖出标的资产的期权合约。
当标的资产价格下跌时，买方可以通过行使期权来获利。
看跌期权的收益计算方法如下：收益 = 实际卖出价格 - 行权价格 - 期权费用具体的计算步骤如下：1) 确定买入看跌期权的合约数量；2) 计算实际卖出价格（期权费用+手续费）；3) 计算收益（实际卖出价格-行权价格）。
举个例子，假设某个股票的看跌期权合约的行权价格为10元，期权费用为1元，并且买入的合约数量为100。
如果实际卖出价格（包括期权费用和手续费）为80元，那么收益就可以计算为：收益 = 80 - 10 * 100 = -1200元需要注意的是，当看跌期权的实际卖出价格低于行权价格时，收益为负数，表示买方的损失。
3. 组合期权收益计算组合期权是同时买入或卖出多个期权合约的投资策略。
根据不同的组合方式，其收益计算方法也有所不同。
下面介绍两种常用的组合期权收益计算方法：蝶式期权是一种基于不同行权价格的多个看涨期权和看跌期权组合而成的策略。
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看跌期权：买入方有权将该金融资产返售给企业(返售时买入方是卖方），但从合约条款判断，该看跌期权是一项重大价外期权，即期权合约的条款设计，使得金融资产的买方极小可能会到期行权，此时说明已真正卖出，企业应终止确认该确定资产；
(1)看涨期权，是站在买方说的，买方拥有一个在有效期内按执行价格（固定价格）买进一定数量标的物的权利。
如A觉得一个月后买国债划算，A预测国债会涨，A与B签协议，一个月后按100万价格从B这买国债,对A来说是看涨期权。
B是卖方，他认为一个月后国债会下跌，认为一个月后按100万卖划算，对B来说是看跌期权。
看涨期权和看跌期权是一个期权（一个合同）的两个角度，A叫看涨，B叫看跌。
看跌期权：买入方有权将该金融资产返售给A企业(返售时买入方是卖方），但从合约条款判断，该看跌期权是一项重大价外期权，即期权合约的条款设计，使得金融资产的买方极小可能会到期行权，此时说明已真正卖出，A企业应终止确认该确定资产；
看涨期权，是站在A的角度来说的，又称买方期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。
看跌期权，是站在B的角度来说的，又称卖出期权，指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。
合约是站在卖方角度，但是这个合约是买下来的，这个合约可能多次倒手。
如A,B,C，B最期初的卖方，B觉得是看跌期权，C觉得看跌的幅度还不够狠，于是C跟B说，把合约卖给我，于是C就买入了一个看跌期权，这个合约本身就是一个合同。
期。
同时买入看涨看跌期权(完整版)
同时买入看涨看跌期权(完整版)同时买入看涨看跌期权同时买入看涨期权和看跌期权被称为“买入跨式策略”。
这种策略的目的是利用期权价格的关系，赚取利润。
当市场预期股票价格会上升时，买入一只股票并同时买入其看涨期权；当市场预期股票价格会下跌时，买入一只股票并同时买入其看跌期权。
这种策略的风险有限，收益较大。
如果股票价格超过买入价，那么利润是无限的。
但是，如果股票价格不超过买入价，那么利润为零。
买入看跌期权外汇购买看跌期权外汇是一种外汇交易策略，即通过购买看跌期权合约来获取外汇市场的下跌收益。
看跌期权外汇交易策略是一种投机性交易，其风险与收益并存。
购买看跌期权外汇的投资者在合约到期时可以获得约定的金额，但前提是该货币对价格必须下跌到约定的目标价格水平以下。
如果价格没有下跌到目标水平，或者上涨了，那么投资者可能会损失全部的权利金投资。
在进行看跌期权外汇交易时，投资者需要仔细评估市场风险，并根据自身风险承受能力进行决策。
此外，投资者也需要选择合适的经纪商和平台，确保自己的交易过程安全、稳定、高效。
买入看跌期权的收益买入看跌期权的收益主要取决于标的资产的价格。
如果标的资产价格上涨，看跌期权的价值就会下降，因为你可以通过执行期权来获得该资产的价格。
如果标的资产价格下跌，看跌期权的价值就会上升，因为你可以通过执行期权来获得该资产的价格。
然而，如果标的资产价格上涨到一定程度，那么买入看跌期权的收益将变得很小或为负。
这是因为在这种情况下，看跌期权可能会被违约或行使价值低，无法为你带来显著的收益。
同样地，如果标的资产价格下跌到一定程度，买入看跌期权的收益也可能变得很小或为负。
这是因为在这种情况下，执行期权可能会导致较大的风险或成本。
因此，对于投资者来说，买入看跌期权是一种高风险的投资策略，需要谨慎考虑其潜在的收益和风险。
行权日当日买入的期权行权日当日买入的期权，属于多头对多头，即自己跟自己较量，没有对手方，所以叫做多对多，或空对空。
买卖看涨期权与看跌期权的例子
买卖看涨期权与看跌期权的例子【篇一：买卖看涨期权与看跌期权的例子】1．看涨期权。
指期权买入方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利，但不负担必须买进的义务。
看涨期权又称“多头期权”、“延买权”、“买权”。
投资者一般看好黄金价格上升时购入看涨期权，而卖出者预期价格会下跌。
按照期权相关合约的买进和卖出性质划分，期权可以划分为看涨期权、看跌期权和双向期权。
1．看涨期权。
指期权买入方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利，但不负担必须买进的义务。
看涨期权又称“多头期权”、“延买权”、“买权”。
投资者一般看好黄金价格上升时购入看涨期权，而卖出者预期价格会下跌。
2．看跌期权。
指期权买方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方出售商品或期货的权利，但不负担必须卖出的义务。
看跌期权又称“空头期权”、“卖权”和“延卖权”。
在看跌期权买卖中，买入看跌的投资者是看好价格将会下降，所以买入看跌期权；而卖出看跌期权方则预计价格会上升或不会下跌。
3.双向期权，又称“双重期权”。
指期权购买方在向期权卖方支付一定的权利金后，获得在未来一定期限内根据合同约定的价格买进或卖出商品、期货的权利。
投资者在同一时期内既买了看涨期权，又买了看跌期权，这种情况是在对未来价格确定不准时，而采取的一种投资策略。
对于买入双向期权者来说，只要价格有波动，就可以从中行使权利获利。
但一般而言，这种期权的卖出者坚信价格变化不会很大，所以才愿意卖出这种权利，获得一定的权利金收益。
【篇二：买卖看涨期权与看跌期权的例子】看涨期权和看跌期权不容易理解，大家可以从定义和具体的例子理解一下，总结如下：1、看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。
看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。
比如说，甲将一份看涨期权卖给乙，期权标的物为股票，三个月到期，执行价格为100元，三个月后市价上涨到120元，那么甲也要以100元卖一股股票给乙。
【财务成本管理知识点】看涨期权与看跌期权的平价关系
考点十看涨期权与看跌期权的平价关系看涨期权与看跌期权的平价公式：看跌期权价格+标的资产价格=看涨期权价格+执行价格的现值。
【手写板】前提：①欧式期权；②相同的到期日；③执行价格。
买卖权评价定理：零时点，现金流出量（初始投资成本）=S0+C跌-C涨S u＞X S d＜X现货股票S u S d看跌期权0X-S d看涨期权-（S u-X）0组合X X【例题•单选题】某股票的现行价格为20元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24.96（元）。
都在6个月后到期。
年无风险报酬率为8%，如果看涨期权的价格为10元，看跌期权的价格应为（）元。
A．6B．6.89C．13.11D．14【答案】D【解析】看跌期权的价格=24.96/（1+4%）-20+10=14（元）。
【例题•计算题】甲公司股票当前每股市价40元，6个月以后股价有两种可能：上升25%或下降20%，市场上有两种以该股票为标的资产的期权：看涨期权和看跌期权。
每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，两种期权执行价格均为45元，到期时间均为6个月，期权到期前，甲公司不派发现金股利，半年无风险报酬率为2%。
要求：（1）利用风险中性原理，计算看涨期权的股价上行时到期日价值、上行概率及期权价值，利用看涨期权—看跌期权平价定理，计算看跌期权的期权价值。
（2）假设目前市场上每份看涨期权价格2.5元，每份看跌期权价格6.5元，投资者同时卖出1份看涨期权和1份看跌期权，计算确保该组合不亏损的股票价格区间，如果6个月后，标的股票价格实际上涨20%，计算该组合的净损益。
（注：计算股票价格区间和组合净损益时，均不考虑期权价格的货币时间价值）（2015年）【答案】（1）看涨期权的股价上行时到期日价值=40×（1+25%）-45=5（元）2%=上行概率×25%+（1-上行概率）×（-20%）即：2%=上行概率×25%-20%+上行概率×20%则：上行概率=0.4889由于股价下行时到期日价值=0所以，看涨期权价值=（5×0.4889+0.5111×0）/（1+2%）=2.4（元）看跌期权价值=45/（1+2%）+2.4-40=6.52（元）（2）当股价大于执行价格时：组合净损益=-（股票市价-45）+（2.5+6.5）根据组合净损益=0，可知，股票市价=54（元）当股价小于执行价格时：组合净损益=-（45-股票市价）+9根据组合净损益=0，可知，股票市价=36（元）所以，确保该组合不亏损的股票价格区间为36～54元。
期权交易与相关案例
期权交易与相关案例期权交易是一种金融衍生品交易形式，它允许投资者在未来一些时间以预定的价格购买或出售项资产的权利。
期权交易可以帮助投资者对冲风险、获得杠杆效应以及获取市场波动的利润。
下面本文将介绍期权交易的基本概念，并通过相关案例说明期权交易的运作方式和投资策略。
首先，期权是衍生品中的一种，其基本形式有两种，即认购期权和认沽期权。
认购期权赋予持有者在未来购买项资产的权利，而认沽期权赋予持有者在未来出售项资产的权利。
在交易所上市的期权合约通常有特定的到期日和执行价格，投资者可以根据市场情况选择合适的期权合约进行交易。
期权交易的投资策略有多种，其中包括买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权和卖出看跌期权等。
投资者可以根据自己对市场的判断和风险承受能力选择相应的投资策略。
以下是几个与期权交易相关的案例来说明不同投资策略的应用。
案例1：买入看涨期权假设投资者认支股票的价格将会上涨，但是不确定具体时间和涨幅。
他可以选择购买该股票的看涨期权合约。
假设该股票目前的市价为50美元，到期日为3个月后，执行价格为55美元，期权合约价格为2美元。
投资者购买了100份期权合约，总共花费了200美元。
情景1：在到期日前两个月，该股票价格突然上涨到60美元。
投资者可以选择行使期权，在执行价格55美元购买股票。
他的投资成本是200美元的期权费加上55美元*100份股票的购买价格，总共花费了7200美元。
这意味着他在股票价格上涨的情况下获得了丰厚的利润。
情景2：如果到期日前两个月，该股票价格一直没有上涨，依然是50美元。
在这种情况下，投资者不会行使期权，他只损失了购买期权的成本200美元。
案例2：卖出看涨期权假设投资者认支股票在未来3个月内的价格将保持稳定或下跌，他可以选择卖出看涨期权。
假设该股票目前的市价为50美元，到期日为3个月后，执行价格为55美元，期权合约价格为2美元。
投资者卖出了100份期权合约，总共获得了200美元的期权费。
看涨期权和看跌期权的示例理解及会计处理
一、看涨期权示例1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。
A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。
2月1日，铜期货价上涨至1905美元/吨，看涨期权的价格涨至55美元。
A可采取两个策略：1.行使权利A有权按1850美元/吨的价格从B手中买入铜期货；B在A提出这个行使期权的要求后，必须予以满足，即便B手中没有铜，也只能以1905美元 /吨的市价在期货市场上买入而以1850美元/吨的执行价卖给A，而A可以1905美元/吨的市价在期货市场上抛出，获利50美元。
B则损失50美元。
2.售出权利A可以55美元的价格售出看涨期权，A获利50美元（55-5）。
如果铜价下跌，即铜期货市价低于敲定价格1850美元/吨，A就会放弃这个权利，只损失5美元权利金，B则净赚5美元。
二、看跌期权示例l月1日，铜期货的执行价格为1750美元/吨，A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。
2月1日，铜价跌至1 695美元/吨，看跌期权的价格涨至55美元。
此时，A可采取两个策略：1.行使权利A可以按1695美元/吨的中价从市场上买入铜，而以1750美元/吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50美元（1750-1695-5），B损失50美元。
2.售出权利A可以55美元的价格售出看跌期权。
A获利50美元（55-5)。
如果铜期货价格上涨，A就会放弃这个权利而损失5美元，B则净得5美三、看涨和看跌期权的会计处理看涨期权与看跌期权的区别：看涨期权看跌期权定义看涨期权——指期权买入方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利，但不负担必须买进的义务。
看涨期权又称“多头期权”、“延买权”、“买权”。
例如投资者如果看好黄金价格上升时购入看涨期权，而卖出者预期价格会下跌。
看跌期权——指期权买方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方出售商品或期货的权利，但不负担必须卖出的义务。
013：第十二章看涨期权、看跌期权、认股权和权证
013：第十二章看涨期权、看跌期权、认股权和权证看涨期权许多人并不知道什么是看跌期权(Put)，什么是看涨期权(Call)，以及如何买进和卖出期权。
看涨期权是在30天、60 天、90天或180天内，以某个固定价格买人某种股票的权利。
根据股票的价格和市场情况，你将支付140美元至250美元作为权酬(Premium)。
你在看涨期权上损失的最大限度是你支付的权酬，这在从你买进的那天起至期权到期日都是如此。
例如，假定你买入了美国钢铁公司(United States Steel)的执行价格是22美元的6个月到期的看涨期权，并假设支付了140美元的权酬。
在6个月内，无论美国钢铁公司如何下跌，你只可能损失140美元的权酬。
但是，另一方面，如果美国钢铁公司在任何时候上涨至30美元．你就可以按30美元卖出这只股票．你的利润将是800美元减之期权的成本和佣金。
如果你手中有美国钢铁公司的看涨期权而且已经获利——假定股票从22美元涨到了26美元，但是你认为它可能不会再涨了，那么你还可以这样做。
你可以做空50股，这能使你获取一笔小小的利润。
而如果股价继续上扬，你可以用手中的50股多头仓位赚钱。
另一方面，假定美国钢铁公司跌到了23美元。
你判断股价已跌得很低，所以就回补50股的空头仓位，赚了3个点。
然而这只股票开始上涨，并在期权到期日前涨到了 30美元或更高．所以你仍然可以获得100股股票带来的全部利润。
另一个使用看跌期权或看涨期权的目的是为了保护投资。
假定你是美国钢铁公司股票的多头，而此时股价大约是22美元。
你认为在今后几个月内，它会跌至16美元或15美元，因此你要保护你的投资。
所以你买入了看跌期权，并支付了140美元的权酬，与此同时，美国钢铁公司的股价跌到了16美元，而你在股票多头仓位上的损失仅仅是权酬。
同时，你可以买进股票，这就仍然可以拥有你的股票多头头寸，而成本却降低了。
看跌期权—份看跌期权是指你可以在期权的生存期内，以固定价格交割或卖出100股或更多股票的权利，而无论期权的生存期是30天、60天、90天还是6个月。
购入看涨期权和购入看跌期权的会计处理
购入看涨期权和购入看跌期权的会计处理购入看涨期权2016年2月1日，甲公司与乙公司签订一项《协议》，甲公司向乙公司支付权利金购入一项看涨期权。
合同签订日：2016年2月1日行权日：2016年1月31日行权的权利持有者：甲公司2016年2月1日每股市价：100元2016年12月31日每股市价：104元2016年1月31日每股市价：104元2016年1月31日应该支付的固定行权价格：102元期权合同中的股票数量：1000股2016年2月1日期权的公允价值：5000元2016年12月31日期权的公允价值：3000元2016年1月31日期权的公允价值：2000元说明：2016年2月1日，甲公司与乙公司签订协议，，使甲公司享有了一项2016年1月31日可以购买自身股票的合同权利(但无必须购买的合同义务)，乙公司承担了一项2016年1月31日必须出售其持有的甲公司股票的合同义务。
分为现金净额结算、股票净额结算、股票总额结算三种结算方式。
1.以现金净额结算合同约定以现金净额进行结算，即如果甲公司在2016年1月31日行使期权权利，其将向乙公司收取相当于1000股自身股票于当日公允价值的现金，并将按固定行权价格向乙公司支付现金。
乙公司方向相反。
甲公司的会计处理2016年2月1日甲公司确认购入的看涨期权：借：衍生工具——看涨期权5000贷：现金5000甲公司向乙公司支付期权费5000元，此时，标的股票每股价格100元，低于行权价，期权没有内在价值，只有时间价值。
2016年12月31日甲公司记录看涨期权公允价值的减少：借：衍生工具——看涨期权-2000贷：公允价值变动损益-2000看涨期权的公允价值减少到3000元【其中，期权的内在价值为2000元×1000），剩余时间价值为1000元】。
2016年1月31日甲公司记录看涨期权公允价值的减少：贷：公允价值变动损益-1000甲公司股票每股市价仍为104元，看涨期权的公允价值减少到2000元，全部为内在价值【×1000】，没有剩余的时间价值。
看涨期权与看跌期权的会计处理
看涨期权与看跌期权的会计处理借:银行存款发行看涨期权贷:衍生工具——看涨期权借:衍生工具——看涨期权确认期权公允价值变以现金净额结算动贷:公允价值变动损益(或做反分录)借:衍生工具——看涨期权合同以现金净额方式进行结算贷:银行存款结算时的分录如下(其他分录同“以现金净额结算”的处理)借:衍生工具——看涨期权以普通股净额结算看涨期权贷:股本资本公积——股本溢价采用以现金换普通股方式结算，是指如行使看涨期权，发行方将交付固定数量的普通股，同时从行权方收取固定金额的现金借:银行存款发行看涨期权以现金换普通股方式贷:资本公积——股本溢价结算借:银行存款合同以总额进行结算贷:股本资本公积——股本溢价借:衍生工具——看涨期权购入看跌期权贷:银行存款借:衍生工具——看跌期权确认期权公允价值变以现金净额结算动贷:公允价值变动损益(或做反分录)借:银行存款合同以现金净额方式进行结算贷:衍生工具——看跌期权结算时的分录如下(其他分录同“以现金净额结算”的处理)看跌期权借:股本以普通股净额结算资本公积——股本溢价贷:衍生工具——看涨期权借:资本公积——股本溢价确认支付期权费，获得期权贷:银行存款以现金换普通股方式借:银行存款结算合同以总额进行结算贷:股本资本公积——股本溢价金融负债与权益工具的区分:企业发行的看跌期权～若以现金净额结算、以普通股净额结算～都属于金融负债,若以现金换普通股方式结算～则属于权益工具。
企业购买的看跌期权～若以现金净额结算、以普通股净额结算～都属于金融资产,若以现金换普通股方式结算～则属于权益工具。
企业发行的看涨期权～若以现金净额结算、以普通股净额结算～都属于金融负债,若以现金换普通股方式结算～则属于权益工具。
企业购买的看涨期权～若以现金净额结算、以普通股净额结算～都属于金融资产,若以现金换普通股方式结算～则属于权益工具。
期权的分类及账务处理[会计实务优质文档]
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期权的分类及账务处理[会计实务优质文档]看跌期权：买入方有权将该金融资产返售给企业(返售时买入方是卖方），但从合约条款判断，该看跌期权是一项重大价外期权，即期权合约的条款设计，使得金融资产的买方极小可能会到期行权，此时说明已真正卖出，企业应终止确认该确定资产；(1)看涨期权，是站在买方说的，买方拥有一个在有效期内按执行价格（固定价格）买进一定数量标的物的权利。
如A觉得一个月后买国债划算，A 预测国债会涨，A与B签协议，一个月后按100万价格从B这买国债,对A 来说是看涨期权。
B是卖方，他认为一个月后国债会下跌，认为一个月后按100万卖划算，对B来说是看跌期权。
看涨期权和看跌期权是一个期权（一个合同）的两个角度，A叫看涨，B叫看跌。
看跌期权：买入方有权将该金融资产返售给A企业(返售时买入方是卖方），但从合约条款判断，该看跌期权是一项重大价外期权，即期权合约的条款设计，使得金融资产的买方极小可能会到期行权，此时说明已真正卖出，A企业应终止确认该确定资产；看涨期权，是站在A的角度来说的，又称买方期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。
看跌期权，是站在B的角度来说的，又称卖出期权，指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。
合约是站在卖方角度，但是这个合约是买下来的，这个合约可能多次倒手。
如A,B,C，B最期初的卖方，B觉得是看跌期权，C觉得看跌的幅度还不够狠，于是C 跟B说，把合约卖给我，于是C就买入了一个看跌期权，这个合约本身就是一个合同。
期权的买方叫看涨，卖方叫看跌。
重大价外期权：即买入方有权将该金融资产返给企业，重大价外说明基本没戏。
A卖给B，买方B签的返售期权（对A来说是回购），B看跌，将来有权按100万卖回给B(B认为会跌到80万），重大价外是指，根据目前行情，价格要涨到120万，B不可能再卖回给A了。
例题：A公司将其持有的C公司的股票2 000股出售给B公司，同时与B公司签订了未来一年后以每股10元回购的期权（A认为会涨到15，B认为会跌到5），若是预计1年后该股票的价值是每股5元（这种情况A公司行权不划，A把东西卖给B，就不会再回购），则对于A公司来说就是重大价外的看涨期权，到期不会行使该权利，所以A公司处置的金融资产应该终止确认。
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一、看涨期权示例
1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。
A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。
2月1日，铜期货价上涨至1905美元/吨，看涨期权的价格涨至55美元。
A可采取两个策略：
1.行使权利
A有权按1850美元/吨的价格从B手中买入铜期货；B在A提出这个行使期权的要求后，必须予以满足，即便B手中没有铜，也只能以1905美元 /吨的市价在期货市场上买入而以1850美元/吨的执行
价卖给A，而A可以1905美元/吨的市价在期货市场上抛出，获利50美元。
B则损失50美元。
2.售出权利
A可以55美元的价格售出看涨期权，A获利50美元（55-5）。
如果铜价下跌，即铜期货市价低于敲定价格1850美元/吨，A就会放弃这个权利，只损失5美元权利金，B则净赚5美元。
二、看跌期权示例
l月1日，铜期货的执行价格为1750美元/吨，A买入这个权利，
付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。
2月1日，铜价跌至1 695美元/吨，看跌期权的价格涨至55美元。
此时，A可采取两个策略：
1.行使权利
A可以按1695美元/吨的中价从市场上买入铜，而以1750美元/吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50美元（1750-1695-5），B损失50美元。
2.售出权利
A可以55美元的价格售出看跌期权。
A获利50美元（55-5)。
如果铜期货价格上涨，A就会放弃这个权利而损失5美元，B则净得5美
三、看涨和看跌期权的会计处理
看涨期权与看跌期权的区别：
看涨期权看跌期权
定义看涨期权——指期权买入方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利，但不负担必须买进的义务。
看涨期权又称“多头期权”、“延买权”、“买权”。
例如投资者如果看好黄金价格上升时购入看涨期权，而卖出者预期价格会下跌。
看跌期权——指期权买方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方出售商品或期货的权利，但不负担必须卖出的义务。
看跌期权又称“空头期权”、“卖权”和“延卖权”。
在看跌期权买卖中，买入看跌期权的投资者是看好价格将会下降，所以买入看跌期权；而卖出看跌期权方则预计价格会上升或不会下跌。
期权将以
1.现金净额结算
用钱结算在潜在不利条件下交换金融资产，不属于权益工具，而属于金融负债。
“衍生工具”属于共同类科目，如果余额在借方就表示资产，期末余额在贷方就表示负债。
因此衍生工具不属于权益工具，应该按公允价值进行计量。
（1）发行看涨期权：
借：银行存款
贷：衍生工具——看涨期权
（2）期权公允价值上涨：
借：衍生工具——看涨期权
贷：公允价值变动损益
（3）行使看涨期权：
借：衍生工具——看涨期权（实付现净额）
贷：银行存款
（1）购入看跌期权：
借：衍生工具——看跌期权
贷：银行存款
（2）公允价值下跌：
借：公允价值变动损益
贷：衍生工具——看跌期权
（3）确认期权合同的结算：
借：银行存款
贷：衍生工具——看跌期权
2.以普通股净额结算
按差价结算发行的金融工具如为衍生工具，如果企业通过交付非固定数量的自身权益工具，换取固定数额的现金或其他金融资产进行结算，那么该工具也应确认为金融负债。
（1）发行看涨期权：
借：银行存款
贷：衍生工具——看涨期权
（2）期权公允价值上涨：
借：衍生工具——看涨期权
贷：公允价值变动损益
（3）行使看涨期权：
借：衍生工具——看涨期权（余额）
贷：股本（余额/市价）×面值
*资本公积——股本溢价
（1）购入看跌期权：
借：衍生工具——看跌期权
贷：银行存款
（2）公允价值下跌：
借：公允价值变动损益
贷：衍生工具——看跌期权
（3）确认期权合同的结算：
借：股本（余额/市价×面值）
*资本公积——股本溢价
贷：衍生工具——看跌期权
3.以现金换普通股方式结算
（只记有现金收付的账）属于衍生工具，且将来要以固定数量的股票进行结算，因此属于权益工具。
（1）发行看涨期权；
借：银行存款（固定金额）
贷：资本公积——股本溢价
（2）公允价值变动，不需进行账务处理。
因为没有发生现金收付。
（3）行权：
借：银行存款（实收额）
贷：股本（面值）
*资本公积——股本溢价
（1）获得期权：
借：资本公积——股本溢价
贷：银行存款
（2）公允价值变动，不需进行账务处理。
因为没有现金收付。
（3）行权：
借：银行存款（固定价×股数）
贷：股本
*资本公积——股本溢价。