换手率和量比

1、教你通过换手率寻找黑马

换手率是指在一定的时间和范围内某只股票的累计成交股数与流通股的比率，换手率高反映资金进出频繁。如果换手率高伴随股价上涨，说明资金进入的意愿强于退出的意愿；换手率高伴随股价下跌，则说明资金退出的意愿强于进入的意愿。

换手率的高低不仅能表明在特定时间内一只股票换手的充分程度和交投的活跃状况，更重要的是，它还是判断和衡量多空双方分歧大小的一个重要参考指标。低换手率表明多空双方的意见基本一致，股价一般会由于成交低迷而出现小幅下跌或步入横盘整理；高换手率则表明多空双方的分歧较大，但只要成交活跃的状况能够维持，股价一般都会呈现出小幅上扬的走势。

将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价作出一定的预测和判断。

某只股票的换手率突然上升、成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一段时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。

对于高换手率的出现，投资者应该区分的是高换手率出现的相对位置。如果此前该股是在成交长时间低迷后出现放量且较高的换手率能够维持较长的时间，一般可以看作是新增资金明显介入的一种迹象，此时高换手率的可信度比较高。由于是底部放量，加之是换手充分，因此此类个股未来的上涨空间应相对较大，成为强势股的可能性也很大，投资者可对这些个股作重点关注。如果个股是在相对高位突然出现高换手且成交量突然放大，一般来说是下跌的前兆。

投资新股时，换手率也是一种重要的参照指标。新股上市首日换手率高表明买卖较活跃，有主力资金介入，意味着后市将会有较好的表现。如果换手率偏低，主力资金难以积聚筹码，后市将面临震荡反复的疲软走势，直至完成筹码交换过程之后才有机会表现。

换手率还能反映主流资金的动向和行情的主战场。例如，去年12月个股换手率排名列前50位的基本上都是蓝筹股和超跌股，排名越靠前的个股表现越活跃，在连续几个月的动态换手率统计中，基本上是蓝筹股和超跌股均前，这表明了这波行情市场主流资金是由蓝筹股主力和超跌股主力组成的。

2、用换手率计算庄家成本

要跟庄，就必须摸清庄家的“底细”，最重要的莫过于庄家的控盘程度即持仓量以及庄家的成本，我们只有通过K线图以及成交量来作分析和研判，据笔者认真分析和研究认为：用换手率来计算是一种最有效最直接的方法。

换手率的计算公式为：换手率=成交量／流通盘×100％。我们要计算的是庄家开始建仓到开始拉升时的这段时间的换手率，怎样确认庄家开始建仓呢？周K线图的参考价值最大，周K线的均线系统由空头转为多头排列，证明有庄家介入，所以周MACD指标金叉可认为是庄家开始建仓的标志，这是计算换手率的起点。

在我们的市场中，大多数都是中线庄家，其控盘度大约在40％～60％之间，这种持仓量活跃程度较好，即庄家的相对控盘，超过60％的持仓量时，即达到绝对控盘的阶段，这种股，大多是长线庄家所为，因为在一只股票中有20％的筹码属绝对的长线投资者，这批人等于为庄家锁仓，当然控盘度是越高越好，因为个股的升幅与持仓量大体成正比的关系。据传0048康达尔的控盘程度达到90％，所以才会有十几倍的涨幅。一般而言，股价在上涨时，庄家所占的成交量比率大约是30％左右，而在股价下跌时庄家所占的比率大约

是20％左右。但股价上涨时放量，下跌时缩量，我们初步假设放量／缩量=2／1，这样我们可得出一个推论：前题假设为若上涨时换手200％，则下跌时的换手则应是100％，这段时间总换手率为300％，则可

得出庄家在这段时间内的持仓量=200％×30％－100％×20％=40％，即庄家在换手率达到300％时，其持

仓量才达到40％，即每换手100％时其持仓量为40％／300％×100％=13．3％，当然这里有一定的误差，

所以我们把从MACD指标金叉的那一周开始，到你所计算的那一周为止，把所有各周的成交量加起来再除

以流通盘，可得出这段时间的换手率，然后再把这个换手率×13．3％得出的数字即为庄家的控盘度，所以

一个中线庄家的换手率应在300％～450％之间，只有足够的换手，庄家才能吸足筹码。至于成本，可采用

在所计算的那段时间内的最低价加上最高价，然后除以2，即为庄家的成本区，虽然简单，但相当实用，

误差不超过10％，我们把庄家的成本和持仓量计算出了以后，庄家的第一目标为成本×（50％＋1），即若

庄家成本为10元，则其最低目标即第一目标为15元，这样我们就可在操作上做到有的放矢。

3、大盘换手率与股指变化关系

一.问题提出成交量分析是股市技术分析的重要方面,投资者在分析价格趋势变动时常把成交量作为重要的

研判依据,并得出"价升量境增,价跌量减速","天量天价,地量地价"的规律。

技术分析经常通过大盘成交量的变化来研究股指的变化趋势,试图寻找成效量与股指之间的关系,特别是股指顶与底时交量的变化规律.由于大盘的流通市什不断变化(一方面由于扩容,另一方面

由于股价的涨跌使市值增减),用每日的成交量(成交金额)这个绝对值来研究不断发展壮大的动

态股市显然存在的不足,而大盘换手率(成交金额/流通市值)这一相对指标则有助于寻求成效量

分析中某些规律性的东西,从而在一定程度上弥补成效量绝对值研判的缺陷。

二.研究方法用换手率来研究股票价格的变动趋势早已被广泛应用,但这个股价格的研判过

程中,由于庄家的存在,个股成效量常因庄家的对倒盘或弃盘面出现不真实的放大或缩小,干扰了

人们对其中量,价关系的寻找,因此用个股换手率(成交量/流通股本)来研究股价的变动趋势存在

一定的局限性.但是如果用大盘换手率来研究股指变化趋热则上述局限性就小得多,因为大盘是市场多种力

量的集合体,或者说大盘很大程度上是按照自身规律运行的,个股的非系统性因素对大盘的影响不至于改变

大盘的运行方式.因为,大盘成交量能够比较真实的反映股指的量价配合关系.

三.资料准备本文数据采集时间为99年1月1日至2000年2月16日,基本数据为上证指数

及深证指数单日成交金额及流通市值,以成交金额除以流通市值来计算大盘单日换手率,并对比

大盘收盘指数.

四.结论 (一).大盘换手率与收盘指数的关系均遵循"价升量增,价跌量减速","天量天价,地

量地价"的规律,表现为:深沪大盘,当换手率在1%以下时表明大盘处于低位,成交萎缩,投资者可

以分批购入股票;当换手率在6%-8&时表明大盘处于相对高位,成交火爆,主升浪可能已接近顶部, 投资者可以分批抛出股票;当换手率超过8%时投资者应坚决离场.

(二).大盘换手率与收盘指数的关系还遵循"量为价先"的规律."5·19"行情大盘换手率峰值

在6月25日(10.36%),收盘指数峰值在6月29日(1739点),二者相差两个交易日配合较好.

从实战经验来看,大盘换手率的意义主要在于对大盘顶的研判,因为在大盘盘整和下跌期间, 换手率往往保持在较低的水平,换手率的小幅变化不足以提示底部的出现,而当大盘处在上升阶

段时,成交量是不断放大的,大量的出现往往是研判大盘顶部的重要依据,但由于大盘流通市值的

不断扩大,天量的绝对值也是不断变化的,因而用大盘换手率这一相对指标就显示出了优势。