第一章 财务管理基础(审计师)

第一章财务管理基础

【本章内容框架】

财务活动的过程（掌握）

财务管理的涵义与内容（掌握）财务管理概述财务管理的职能（掌握）

财务关系的类型（熟悉）

财务管理的目标（熟悉）

货币时间价值的原理与应用（掌握）

复利终值和现值的计算与运用（掌握）货币时间价值年金的类型及终值和现值的计算与运用（掌握）

货币时间价值的复杂情况的计算与运用（掌握）

货币时间价值的特殊情况的计算与运用（熟悉）

投资风险与报酬及其关系（掌握）

单项投资风险报酬率的计算与运用（掌握）投资风险报酬

投资组合的风险类型（掌握）

投资组合风险报酬率和必要报酬率的计算

与运用（熟悉）

第一节财务管理概述

一、财务管理的含义

企业的财务活动就是企业经营过程中的资本运动。

企业资本运动过程（财务活动过程），可以分为下列四个阶段：

1、资本筹集阶段

2、资本投入阶段

3、资本营运阶段

4、资本回收阶段

二、财务管理的概念

企业财务管理是以企业特定的财务管理目标为导向，组织财务活动、处理财务关系的价值管理活动，是企业管理的重要组成部分。

四层涵义：其导向是财务管理目标；其对象是财务活动和财务关系；其核心是价值管理；其地位在于它是整个经营管理不可或缺的重要组成部分。

财务管理基本内容主要包括：筹资管理、投资管理、营运管理、分配管理

【例题】

1、每股盈余最大化相对于利润最大化作为财务管理目标，其优点是：

A、考虑了货币的时间价值

B、考虑了投资的风险价值

C、反映了投资风险与收益的对比关系

D 、反映了投入资本与收益的对比关系

【答案】D

三、财务管理的职能

财务管理的基本职能有：财务预算职能、财务决策职能、财务预算职能、财务控制职能、财务分析职能。

第二节 货币时间价值

一、货币时间价值的基本原理

（一）货币时间价值的含义

货币时间价值是指货币资本经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资本时间价值、现金流量时间价值。货币的时间价值是客观存在的。

（二）复利终值和现值的计算与运用

复利计息是指每经过一个计息期，将所生利息加入本金再计利息，如此逐期滚算，俗称“利滚利”。

1、复利终值

复利终值是本金与复利计息后的本利和。

例如，将1000元存入银行，年利率为10%，一年以后的复利终值为1000（1+10%）；两年以后的复利终值为1000（1+10%）（1+10%）；三年以后的复利终值为1000（1+10%）（1+10%）（1+10%）……………n 年以后的复利终值为1000(1+10%)ⁿ

1000n 10%1）（

0 1 2 n

FVn=PV ×n i FV IF ， n i FV IF ，为(1+i)ⁿ ，称为复利终值系数

（2）复利现值

复利现值是指未来货币按复利计算的现在价值，即相当于未来本利和的现在价值。

例如，如果希望n 年以后有1000元银行存款，银行年利率为10%，如果n-1年时存入银行那么需要存入1000/（1+10%）；如果n-2年时存入银行那么需要存入1000/（1+10%）（1+10%）；……………如果第0年时存入银行那么需要存入1000/(1+10%)ⁿ

1000

0 1 n-2 n-1 n

PVn=FV ×n i PV IF ， n i PV IF ，为1/(1+i)ⁿ 称为复利现值系数

【例题】

1、复利终值系数与复利现值系数之间的关系是：（2004年试题）

A 、二者之和为 1

B 、二者互为倒数

C 、二者绝对值相等

D 、二者没有关系

【答案】 B

【解析】复利终值系数为：(1+i)；复利现值系数为：1/(1+i)。所以复利终值系数与复利现值系数之间的关系是二者互为倒数。

（三）年金终值与现值

年金是指相等分期、每期等额的系列收付款项。

1、后付年金

后付年金是指一定时期内每期期末等额收付款项的年金,又称普通年金。

①后付年金终值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。

②后付年金现值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和

A A A …………………………… A

0 1 2 3 4 n-2 n-1 n

后付年金终值=A+A （1+i ）+A （1+i ）（1+i ）+…………+A(1+i)ⁿ‾¹ 后付年金现值= A/（1+i ）+A/（1+i ）（1+i ）+…………+A/(1+i)ⁿ

FVAn=A ×n i FV IFA

， n i FV IFA ，为∑=-+n 1

t 1t i 1）（ 称为年金终值系数 PVAn=A ×n i PV IFA ， n i PV IFA ，为∑=-+n

1

t 1t i 11）（ 称为年金现值系数

【例题】

1、已知5年期、利率为12%的普通年金终值系数和现值系数分别为和。某企业按12%的年利率取得银行贷款200 000元，银行要求在5年内每年末等额偿付本息，则每年偿付金额应为：（2008年试题）

A ．64 000元

B ．55 479元

C ．40 000元

D ．31 481元

【答案】B

【解析】200 000/=55479

2、先付年金

先付年金是指一定时期内每期期初等额收付款项的年金,又称即付年金。

①先付年金终值是一定时期内每期期初等额收付款项的复利终值之和。

②先付年金现值是一定时期内每期期初等额收付款项的复利现值之和

A A A ………………………… A