国际金融掉期交易案例
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。
掉期交易案例
1.回避汇率风险或保值
(1)对外投资者
某日外汇市场行情为:即期汇率 GBP/USD=1.6235/65
6个月掉期率 25/15
一家美国公司打算用50万英镑到英国投资,6个月后收回投资。如果6个月后英镑贬值,则美国投资者遭受损失。问:该美国公司如何运用掉期交易防范汇率风险(不考虑投资收益)?
解:该美国公司在现汇市场上买入50万英镑,同时卖出50万英镑的6个月期汇。买入50万英镑需支付50万×1.6235=81.18万美元,卖出50万6个月英镑期汇可收回50万×1.6210=81.05万美元。通过掉期交易,该美国投资者只损失了较小的掉期率差额81.18-81.05=0.13万美元,避免了如果英镑大幅贬值带来的损失,以较小的代价保证投资者的投资收益。
(2)外汇银行
某日,一德国公司与客户进行外汇交易后产生的美元头寸如下:即期美元空头10万,1月期远期美元多头10万。银行怎么做?
解:为轧平不同期限的美元头寸,银行可作一笔即期对远期的掉期交易:买入即期美元10万,卖出1月期远期美元10万,从而回避不同期限美元汇率变动的风险。
1