债券的分类概述
债券的种类有哪些
债券的种类有哪些核心内容：在我国经济生活中，债券的形式多种多样，那么在我国债券的种类有哪些呢呢?下面由法律快车债权债务法小编为您介绍，希望对您有所帮助。
债券的种类在我国，根据不同的分类标准，可对债券进行不同的分类：(1)按发行主体的不同，债券可分为国家债券、金融债券、公司债券等几大类。
(2)按偿还期限的长短，债券可分为短期债券、中期债券、长期债券和永久债券。
(3)按利息的不同支付方式，债券一般可分为附息债券和贴息债券。
(4)按债券的发行方式即是否公开发行来分类，可分为公募债券和私募债券。
(5)按有无抵押担保，债券可分为信用债券、抵押债券和担保债券等。
公司债券所谓公司债券指的是由股份公司发行并承诺在一定时期内还本付息的债权债务凭证。
公司债券的基本特点。
公司债券除具有债券的一般性质外，与其它债券如国家债券、金融债券相比，有其自身的特点：(1)收益较高。
(2)风险性相对较大。
(3)与公司股票相比，持有人权利内容不同。
公司债券持有人只是公司的债权人，而不是股东，因而无权参与公司的经营管理决策。
但在收益分配顺序上优先于股东。
公司债券的分类(1)按是否记名，分为记名公司债券和不记名公司债券。
我国目前发行的债券大多属于不记名式的。
(2)按债券持有人的受益程度和方式不同，分为参加公司债和非参加公司债。
(3)按有无抵押担保，分为有抵押担保公司债券和无抵押担保公司债券。
有抵押担保公司债券又分为不动产抵押公司债券、动产抵押公司债券和信托抵押公司债券。
(4)按偿还期限不同，分为短期公司债券、中期公司债券和长期公司债券。
(5)按可否转换股票，分为可转换债券和不可转换债券。
可转换债券企业可转换债券是指发行债券的股份有限公司许诺，在一定条件下，债券的持有者可以将其转换成公司的股票。
可转换债券一般是在企业初创阶段，需要大量中长期发展资金而获得较少，但预计今后效益看好的情况下发行的。
发行这一债券的目的是让公众在一段时间内只得到较低的利息，但债券一旦转换成了股票，那么，就能得到较为丰厚的收益。
关于债券的分类
关于债券的分类债券是一种固定收益的金融工具，它是公司或政府发行的一种借款方式。
债券可以被视为借款人发行的无形的债务证明，并向债券持有人承诺按照约定的利率偿还本金和利息。
根据不同的标准，债券可以被分为多个不同的分类，下面是常见的债券分类。
1. 政府债券：政府债券是由国家政府发行的债券，它们可以用于政府的资金筹集。
政府债券通常被认为是最安全的债券分类，因为政府有征税权力，可以通过增加税收或发行货币来偿付债务。
政府债券的例子包括国债、地方政府债券和政府机构债券。
2. 企业债券：企业债券是由私营公司或大型企业发行的债券。
企业债券通常用于筹集资金以支持公司的运营和扩张。
企业债券的风险通常较高，因为公司的偿债能力取决于其商业运营的稳定性和盈利能力。
企业债券可以分为金融债券、工业债券、实业债券和次级债券等。
3. 抵押债券：抵押债券是以抵押资产作为担保发行的债券。
这些资产可以是不动产（如房地产抵押券）或移动资产（如汽车抵押券）。
抵押债券的特点是，债券持有人有优先权获得抵押资产的偿付，一旦债务违约，抵押资产可以被出售以弥补损失。
4. 可转换债券：可转换债券是一种能够在特定条件下转换为股票的债券。
这种债券允许债券持有人在一定期限内根据约定的条件将其债券权益转换为发行方的股票。
可转换债券通常具有较低的利率，因为它们在股票市场上具有潜在的增值空间。
5. 零息债券：零息债券是不支付固定利息的债券，也称为贴现债券。
它们在发行时以较低的价格发行，而债券持有人在到期时可以获得票面价值。
零息债券的收益体现在其购买价格与到期时获得的票面价值之间的差额。
6. 信用债券：信用债券是根据债券发行人的信用评级而分类的。
信用评级是评估债券发行人偿债能力的指标。
常见的信用评级机构包括标准普尔、穆迪和惠誉等。
根据信用评级，债券可以被分为投资级债券和非投资级债券（也称为高收益债券或垃圾债券）。
除了上述分类，债券还可以根据期限、币种、发行国家和行业等因素进行更详细的分类。
企业债的主要分类
企业债的主要分类企业债是企业通过发行债券来筹集资金的一种融资方式。
根据不同的标准和要求，企业债可以分为多种不同的主要分类。
下面将对企业债的主要分类进行详细介绍。
1.按照付息方式分类：（1）固定利率债券：企业以固定的利率支付债券持有人的利息，这种债券相对稳定，适合风险偏好较低的投资者。
（2）浮动利率债券：企业支付的利息根据某个基准利率（如银行贷款基准利率）加上一定百分比浮动，这种债券的利息收益会随基准利率的变动而变动，适合风险承受能力较高的投资者。
2.按照债券的担保方式分类：（1）无担保债券：企业发行的债券没有提供任何形式的担保，风险相对较高，利率相对较高。
（2）有担保债券：企业发行的债券提供了一定的担保措施，如抵押、质押等，担保增加了债券的安全性，投资者的风险相对较低，相应的利率相对较低。
3.按照债券的期限分类：（1）短期债券：债券的期限一般在1年以内，资金周转速度较快，适合短期融资需求的企业。
（2）中期债券：债券的期限一般在1年至5年之间，适合企业中长期融资需求。
（3）长期债券：债券的期限一般超过5年，适合长期投资和融资计划的企业。
4.按照债券的支付方式分类：（1）零息债券：企业在债券到期时支付利息和本金，不进行定期支付利息，适合企业对资金流动性要求较低的情况。
（2）定期付息债券：企业按照约定的时间间隔（如半年、一年等）支付利息，到期时支付本金，比较常见的债券支付方式。
5.按照债券的发行主体分类：（1）非金融企业债券：由非金融企业发行的债券，这是最常见的企业债券类型。
（2）金融企业债券：由金融机构如银行、证券公司等发行的债券，这种债券发行主体具有金融风险，但风险相对较低。
6.按照债券的发行对象分类：（1）公开发行债券：发行对象不限于特定的机构或个人，可以公开向市场投资者发行。
（2）私募债券：发行对象为特定的机构或个人，不对外公开发行，通常需要投资者满足一定的准入条件。
以上是企业债的主要分类。
企业在选择债务融资方式时，可以根据自身的需求、风险承受能力和市场条件来选择合适的债券类型。
第三章 债券-国际债券的分类
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第三章 债券知识点：国际债券的分类● 定义：国际债券分类外国债券和欧洲债券● 详细描述：（一）外国债券外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。
它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。
外国债券是一种传统的国际债券。
在美国发行的外国债券被称为扬基债券，在日本发行的外国债券被称为武士债券。
国际多边金融机构首次在华发行的人民币债券被命名为“熊猫债券”。
（二）欧洲债券欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。
欧洲债券的特点是债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。
由于它不以发行市场所在国的货币为面值，故也被称为“无国籍债券”。
而欧洲债券的预扣税一般可以豁免，投资者的利息收入免缴所得税。
例题：1.国际开发机构在我国发行的人民币债券称为（）。
A.外国债券B.欧洲债券C.亚洲债券D.熊猫债券正确答案：A解析：外国债券指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该货币为面值的债券。
2.在日本发行的外国债券被称作为（）。
A.扬基债券B.龙债券C.武士债券D.熊猫债券正确答案：C解析：在日本发行的外国债券被称作为武士债券。
3.扬基债券所吸收的主要是（）。
A.美元资金B.日元资金C.人民币资金D.欧元资金正确答案：A解析：扬基债券是指在美国发行的外国债券。
4.以下对外国债券的描述正确的是（ ）。
A.外国债券的发行人与发行市场属于一个国家B.外国债券的面值货币与发行市场属于一个国家C.在日本发行的外国债券称为武士债券D.在美国发行的外国债券称为扬基债券正确答案：B,C,D解析：外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。
它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。
5.以下对外国债券的描述正确的是()。
课件：第三章 债券种类及工具概述
– 长期国库券（treasury bonds），期限超过10年， 目前仍有少量发行在外的债券可赎回，但是自 1984年以来美国财政部不再发行可赎回国库券。 目前，美国政府已经停止发行长期国库券。
•
政府支持企业
联邦关联 机构举例
政府支持 企业举例
田纳西河 政府国民抵 流管理局 押贷款协会
房地美 房利美 学生贷款 营销协会
政府国民抵押贷款协会、房地美、 房利美发行以下证券
学生贷款营销协会 发行以下证券
抵押转手债券
担保抵押债券
资产支持债券
3.2 准政府/机构债券
– 采取不记名（非注册）的方式发行
• 以债券的标价货币货币来分类。比如，以美元标 价的欧洲债券被称为“欧洲美元债券” （Eurodollar bonds）；以日元计价的欧洲债券被 称为“欧洲日元债券”（Euroyen bonds）
• 全球债券（global bond）是一种在一个或多个国 家的外国债券市场和欧洲债券市场发行和交易的 债券。
• 水龙头拍卖，指新债券的发行和拍卖与前期的 发行相独立。在此模式下，各期债券单独按期 发行。
3.1.2 新国库券的分销办法
• 美国国库券 • 非美国主权债券发行人
3.1.2 新国库券的分销办法 --国库券
• 美国国库券 • 财政部发行，并且有美国政府的信誉支持，全
世界的市场参与者认为美国国库券没有信用风 险。 • 一级市场，通过定期举行的密封投标拍卖会使 用单一价格方法出售国库券。 • 二级市场是场外交易市场。大批美国政府证券 交易商不停地提供发行在外的国库券的出价和 询价。国库券是24小时交易的。 • 分为固定本金国库券和通胀指数国库券。
基金基础知识考点：债券的估值方法和种类
基金基础知识考点：债券的估值方法和种类2017基金基础知识考点：债券的估值方法和种类导语：债券种类很多，在债券的历史发展过程中，曾经出现过很多不同品种的债券，各种债券共同构成了一个完整的债券体系。
债券可以依据不同的标准进行分类。
(一)按发行主体分类按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。
1.政府债券政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。
我国政府债券包括国债和地方政府债。
其中，国债是财政部代表中央政府发行的债券。
地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。
2.金融债券金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。
金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。
政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。
商业银行债券的发行人是商业银行。
特种金融债券是指经中国人民银行批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的'有价证券。
非银行金融机构债券由非银行金融机构发行。
证券公司债和证券公司短期融资券由证券公司发行。
3.公司债券公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
公司债券的发行主体是股份公司，但有的国家也允许非股份制企业发行债券。
所以在归类时可将公司债券和企业债券合称公司(企业)债券。
(二)按偿还期限分类按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。
但对具体年限的划分，不同的国家又有不同的标准。
短期债券，一般而言，其偿还期在1年以下。
例如，美国的短期国债的期限通常为3个月或6个月。
中期债券的偿还期一般为l～10年，而长期债券的偿还期一般为10年以上。
所谓债券估值，是根据债券的现金流、付息频率、期限等各种条款来决定其价格的过程。
债券估值可以作为二级市场的交易基准和一级市场招投标的理论依据;并由此决定各类债券资产组合净值的涨跌，从而影响投资人的实际利益。
债券分类 交易所债券和非标债券
一、概述债券作为一种重要的金融工具，在资本市场上发挥着重要的作用。
根据其不同的特点和发行对象，债券可以分为交易所债券和非标债券两大类。
本文将分别对这两类债券进行详细的介绍和比较，以期为读者提供全面的了解和参考。
二、交易所债券1. 定义交易所债券是指在证券交易所上市交易的债券，通常由政府、金融机构或大型企业发行。
交易所债券具有高流动性和透明度，可以通过证券交易所进行买卖。
常见的交易所债券包括国债、地方政府债、企业债等。
2. 特点交易所债券具有以下特点：（1）流通性强：交易所债券可以在证券交易所进行买卖，投资者可以随时进行交易，资金较为灵活；（2）透明度高：交易所债券的发行和交易过程相对透明，投资者可以通过证券交易所获取相关信息；（3）风险较低：由于交易所债券通常由政府、金融机构或大型企业发行，具有较高的信用度和偿付能力，因此风险较低；（4）受监管：交易所债券受到证监会等监管机构的监管，发行和交易过程受到法律法规的保护。
3. 例子目前我国证券市场上比较常见的交易所债券有国债、企业债、非金融企业公司债等。
这些债券在证券交易所上市交易，受到严格的监管和管理。
三、非标债券1. 定义非标债券是指不在证券交易所上市交易的债券，其发行和交易方式相对非常规。
非标债券的发行对象多为中小企业、地方政府融资评台等。
2. 特点非标债券具有以下特点：（1）流通性差：非标债券通常无法在证券交易所进行买卖，因此流通性较差；（2）信息不透明：非标债券的发行和交易信息相对不太透明，对投资者的信息获取和投资决策造成一定的困难；（3）风险较高：由于非标债券发行对象多为中小企业或地方政府融资评台，其信用度和偿付能力相对较低，具有一定的投资风险；（4）监管相对宽松：非标债券的发行和交易相对较为灵活，受到监管相对宽松。
3. 例子非标债券包括地方政府债、企业债等。
这些债券通常发行方式较为灵活，不通过证券交易所进行交易，受到监管相对较松。
四、交易所债券和非标债券的比较1. 流动性交易所债券由于可以在证券交易所进行买卖，因此具有较高的流动性；而非标债券的流动性相对较差，无法在证券交易所进行交易。
债券投资的分类及其优缺点
债券投资的分类及其优缺点债券投资是投资领域中一个非常重要的投资方式之一，它以收益相对稳定的特点而受到了许多投资者的青睐。
然而，债券投资也不是一种完美的投资方式，它有许多的分类和优缺点，有些债券投资方式并不适合所有的投资者。
下面就来了解一下债券投资的分类及其优缺点。
一、债券投资的分类1.政府债券政府债券是指发行国家信誉背书的债券，也就是国债。
它的优点是安全性较高，收益相对稳定，而且交易很方便。
政府债券的缺点是其收益率较低，特别是在通货膨胀率较高的环境下。
2.公司债券公司债券是指由公司发行的债券。
其优点是收益相对高，而且在利率降低的情况下，其市场价值也会上升。
但是，公司债券的缺点是其收益率和流动性较政府债券都差。
3.高收益债券高收益债券也被称为“垃圾债券”，是指发行人信誉较差，但收益相对较高的债券。
其优点是高风险高收益，但是缺点是其投资风险较高，非常容易遭遇违约风险。
4.地方政府债券地方政府债券是指由地方政府发行的债券，其优点是其收益率相对较高。
缺点是其流动性相对较差，而且还存在着按时兑付的不确定性。
5.抵押债券抵押债券是指以资产作为担保的证券，其优点是安全性相对较高。
缺点是抵押品价值的变动会影响其转让价格，而且其回收期相对较长。
6.可转换债券可转换债券是指投资者在债券到期前可以选择将其转换成股票的债券。
其优点是投资者可以获得债券的安全性和股票的回报，但是其缺点是其流动性较差。
二、债券投资的优缺点1.债券投资的优点(1) 收益相对稳定。
债券投资相对于其他投资品种而言，其收益相对稳定，这是因为债券在投资回报上具有一定的保障。
(2) 风险相对较低。
相对于投资股票、期货等高风险的投资品种而言，投资债券的风险比较低，其被认为是一种较为安全的投资品种。
(3) 提供多种不同类型的债券。
不同的债券类别适合不同类型的投资者，投资者可以根据自己的风险承受能力和投资需求来选择不同类型的债券。
2.债券投资的缺点(1) 回报相对低。
【金融知识】债券的分类
【金融知识】债券的分类一、按照发行主体不同进行分类：1、国债：中国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高，可以认为完全没有违约风险。
2、地方政府债：指某一国家中有财政收入的地方政府或地方公共机构发行的债券。
地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。
地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。
3、金融债券：金融债券是由银行和非银行金融机构（证券、保险等）发行的债券，它的发行主体全是金融机构。
金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券，违约风险相对较小，具有较高的安全性。
所以，金融债券的利率通常低于一般的企业债券，但高于风险更小的国债和地方政府债。
4、企业债：企业债券的发行主体为中央政府部门所处机构、国有独资企业、国有控股企业。
企业债发行采用审核制，国家发改委进行审核，发改委每年会定下一定的发行额度。
企业债一般要求有银行或者集团作为担保方进行担保，所以企业债的风险小于公司债。
5、公司债：公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，非公司制企业不得发行公司债券。
但这里的公司也不一定是上市公司，非上市公司也能发行债券，但非上市公司发行的债券不能在交易所交易。
公司债发行采用核准制，由证监会进行审核，证监会有权决定其是否可以发行，对总体发行规模没有限制。
公司债没有担保方做担保。
以上就是按照发行人不同，债券分为以上几种类别。
不同债券的风险排序：公司债>企业债>金融债>地方政府债>国债不同债券的收益排序：公司债>企业债>金融债>地方政府债>国债二、按照到期期限不同进行分类债券期限：是指债券从发行到偿还本金的时间间隔。
短期债券：到期时间小于1年的称为短期债券中期债券：到期时间大于1年，小于10年的称为中期债券长期债券：到期时间大于10年的债券称为长期债券债券的期限越长,债券背后的企业、公司出现变化的可能性越大，债券的投资风险也越高，因此要求有较高的收益作为补偿。
债券的四种分类
债券的四种分类债券是一种借贷工具，是企业、政府或其他实体为筹集资金而发行的一种长期借款凭证。
根据发行主体和债券特点的不同，债券可以分为四种分类：政府债券、公司债券、金融债券和可转债。
一、政府债券政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。
政府债券通常由中央政府或地方政府发行，用于满足政府支出需求或投资项目。
政府债券的特点是安全性较高，因为政府有征税权和发行货币的权力。
政府债券通常以固定利率支付利息，并按照约定的时间返回本金。
二、公司债券公司债券是由企业为筹集资金而发行的债券。
公司债券通常由大型企业或有信用评级的企业发行，用于扩大生产规模、投资项目或偿还债务等。
公司债券的特点是收益相对较高，但风险也较大。
公司债券通常以固定利率或浮动利率支付利息，并按照约定的时间返回本金。
三、金融债券金融债券是由金融机构为筹集资金而发行的债券。
金融债券通常由银行、保险公司或其他金融机构发行，用于满足资本金需求、扩大业务规模或投资金融产品等。
金融债券的特点是流动性较高，因为它们可以在金融市场上进行买卖交易。
金融债券通常以固定利率或浮动利率支付利息，并按照约定的时间返回本金。
四、可转债可转债是一种特殊类型的债券，具有债券和股票的特点。
可转债在发行时是债券形式，持有人可以选择将其转换为发行公司的股票。
如果持有人选择转换，可转债就不再是债券，而成为普通股票。
可转债的特点是在债券期限内，持有人可以根据市场情况选择转换或继续持有债券。
可转债通常以固定利率支付利息，并按照约定的时间返回本金。
债券可以根据发行主体和债券特点的不同进行分类。
政府债券安全性高，适合追求稳定收益的投资者；公司债券收益相对较高，适合风险承受能力较强的投资者；金融债券流动性高，适合追求灵活交易的投资者；可转债具有债券和股票特点，适合对未来发展潜力有信心的投资者。
投资者可以根据自己的风险偏好和需求，选择适合自己的债券投资品种。
债券的种类与风险
金融债券又可具体分为：
文本 ➢全国性文本金融债券 文本
文本
➢地方性金融债券
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第三节 金融债券与公司债券 金融债券功能和作用
1、有效地调动社会闲散资金，提高社会资 金的动员率，促进国民经济的正常发展； 2、提高资金使用效率，改善和调整经济结 构； 3、为投资者提供更多的投资渠道和工具， 进而促进和繁荣证券市场。
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三种债券的比较
国债
金融债券
发行 中央政府 主体
金融机构
风险 状况
安全性最好， 风险最小
安全系数介于企业 债券和国债之间
利率高于储蓄 收益 利率 情况
利率高于国债 低于企业债券
企业债券
公司(企业) 风险最大
收益最高
流通 最高 性能
较高
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最低
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•4.国际债券
国际债券是指各主权国家政府、金融机构、 信誉好的大公司以及国际机构等，在本国以外 的国际金融市场上发行的债券。
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在各国实践中，曾创造出许多种类的公司债，现列举 主要的几个品种：
信用公司债券
保证公司债券
参加公司债券
文本
文本
通知公司债
抵押公司债券
பைடு நூலகம்
设备信托公司债
收益公司债券
文本
文本
附新股认购权债券
可转换债券
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公司债券的种类
1、信用公司债券：一种不以公司任何 资产作担保而发行的债券，属于无担保 证券范畴。
2、抵押公司债券：指本金和利息的支 付有抵押品作担保的债券。
标准·普尔公司信用等级标准从高到低 可划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、 BB级、B级、CCC级、CC级C级和D级。
我国债券的种类
我国债券的种类(一)按发行主体分类1、政府债券。
政府债券的发行主体是政府。
中央政府发行的债券称为国债，其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。
有些国家把政府担保的债券也划归为政府债券体系，称为政府保证债券。
2、金融债券。
发行主体是银行或非银行的金融机构。
金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此，金融债券往往也有良好的信誉。
它们发行债券的目的的主要有:筹资用于某种特殊用途；改变本身的资产负债结构。
金融债券的期限以中期较为多见。
3、公司债券。
是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
(二)按付息方式分类根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为贴现债券、附息债券、息票累积债券三类。
1、贴现债券。
贴现债券又被称为“贴水债券”，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本金的债券。
2、附息债券。
债券合约中明确规定，在债券存续期内，对持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。
按照计息方式的不同，这类债券还可细分为固定利率债券和浮动利率债券，有些付息债券可以根据合约条款推迟支付定期利率，故称为缓息债券。
3、息票累积债券:与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但是，债券持有人必须在债券到期时—次性获得还本付息，存续期间没有利息支付。
(三)按募集方式分类1、公募债券。
公募债券是指发行人向不特定的社会公众投资者公开发行的债券。
公募债券的发行量大，持有人数众多，可以在公开的证券市场上市交易，流动性好。
2、私募债券。
私募债券是指向特定的投资者发行的债券。
私募债券的发行对象一般是特定的机构投资者。
2011年4月29日，中国银行间市场交易商协会制定的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》正式发布实施，我国非金融企业已可以发行私募债券。
债券的基本概念与分类
债券的基本概念与分类债券是一种具有固定利率和到期日的借款工具，通过发行债券，债务人可以向投资者筹集到资金。
债券市场是金融市场中最重要的一部分，其发展和运作对于经济的稳定和资金流动起着重要的作用。
本文将介绍债券的基本概念以及常见的分类。
一. 债券的基本概念债券是指债务人发行给债权人的一种证券，债务人以此作为募集资金的手段，而债权人则享有债务人应付的固定利率利息和本金。
一般而言，在购买债券时，投资者相当于向债务人借钱，而债券的发行机构则相当于借款人。
债券通常分为公司债券、国债和地方政府债券等。
二. 债券的分类1. 公司债券公司债券是企业发行的债券，主要由公司为了筹集资金而发行。
公司债券通常分为以下几类：（1）可转换债券：可转换债券是指在一定条件下，债权人可以将债券转换为公司股份。
这种债券的利息相对较低，但债权人可以在一定时期内选择将债券转换为股份，从而享受公司未来成长带来的收益。
（2）优先债券：优先债券是指在公司破产或清算时，债权人优先受偿。
其利率较高，风险相对较低。
（3）次级债券：次级债券是指在公司破产或清算时，债权人次级受偿。
次级债券相对于优先债券的风险较高，对于投资者而言，可获得更高的利息回报。
2. 国债国债是指由国家政府发行的债券，也被称为主权债券。
国债通常具有以下特点：（1）信用风险低：国债由国家政府发行，有着较高的信用评级，因此其违约风险相对较低。
（2）流动性高：国债具有较高的流动性，投资者可以随时将其转换为现金。
（3）对冲通胀：国债的利率通常比较稳定，可以有效对冲通胀风险。
3. 地方政府债券地方政府债券是指地方政府为筹集资金而发行的债券。
根据发行地域的不同，地方政府债券可以分为省级债券、市级债券和县级债券等。
地方政府债券是地方政府借款的一种方式，用于支持地方基础设施建设和社会事业发展。
4. 其他债券除了上述几种常见债券外，还有一些特殊类型的债券，例如金融债券、可交换债券、可赎回债券等。
关于债券的分类
关于债券的分类债券是一种债务工具，就是债权人借出资金给债务人，债务人向债权人承诺按照约定的时间和利率偿还债务。
根据发行主体、偿还方式和风险等级的不同，债券可以分为多种不同的分类。
一、根据发行主体的不同，债券可以分为以下几类：1. 国债：由国家政府发行的债券，是国家政府为了筹集资金而发行的债务工具。
国债通常具有较高的信用等级和较低的风险，被认为是最安全的投资品种之一。
2. 金融债：由金融机构，如商业银行、证券公司和保险公司等发行的债券。
金融债通常具有较高的流动性和较高的风险，投资者可获得一定的利息收益。
3. 企业债：由非金融企业发行的债券，用于筹集企业的资金需求。
企业债的风险较高，但利息回报相对较高。
4. 政府机构债：由政府部门或政府相关机构发行的债券，用于筹资或进行公共事业建设和基础设施建设等。
政府机构债一般具有较高的信用等级和较低的风险。
二、根据偿还方式的不同，债券可以分为以下几类：1. 附息债券（Fixed Rate Bond）：附息债券是最常见的债券类型，按照一定的利息支付周期向债券持有人支付固定的利息。
一般按年、按半年或按季度支付利息，到期时还本付息。
2. 零息债券（Zero Coupon Bond）：零息债券不支付利息，但在到期时按照面值偿还给债券持有人。
由于不支付利息，零息债券一般以较低的价格进行发行，投资者在到期时可以获得面值的回收。
3. 可转换债券（Convertible Bond）：可转换债券是债券持有人有权将其债券转换为发行人的股票的债券。
债券持有人可以根据约定的条件，将债券转换为股票，这样可以享受债券和股票双重的收益。
三、根据风险等级的不同，债券可以分为以下几类：1. 投资级债券（Investment Grade Bond）：投资级债券是具有较高信用评级的债券，一般评级为AAA到BBB。
这类债券的发行人信用较好，债务违约风险相对较低。
2. 高收益债券（High Yield Bond）：高收益债券是具有较低信用评级（BB+及以下）的债券，也被称为“垃圾债券”。
金融市场基础知识第五章-债券
考点4 金融债券、公司债券和企业债券
金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。公 司债券是公司依照法定程序并约定在一定期限内还本付息的有价证券，包括依照《中华人民共和国公 司法》设立的公司债券和其他企其他企业发行的企业债券。
考点5 国际债券
国际债券是一种跨国发行的债券，涉及两个或两个以上的国家。同国内债券相比，具有一定的特殊性: (1)资金来源广、发行规模大。 (2)存在汇率风险。汇率风险是国际债券的重要风险。 (3)有国家主权保障。 (4)以自由兑换货币作为计量货币。国际债券在国际市场上发行，因此，其计价货币往往是国际通用货 币,一般以美元、英镑、欧元、日元和瑞士法郎为主。
第四节 债券估值
考点1 债券估值
• 1.债券估值的基本原理 • 债券估值的基本原理就是现金流贴现。 • 2.影响债券价值的基本因素 • 影响债券投资价值的内部因素:期限、票面利率、提前赎回条款、税收待遇、流通性、债券信用等级。 • 影响债券投资价值的外部因素:基础利率、市场利率、其他因素(通货膨胀水平以及外汇汇率风险等)。
考点6 外国债券和欧洲债券
外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。它的特点是债券 发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。
欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。欧洲债券 的特点是债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。由于它不以 发行市场所在国的货币为面值，故也称“无国籍债券”。
证券投资学第2章债券
2）债券的偿还期限：债券的偿还期限是指债券从发行之日起至 清偿本息之日止的时间。 它受三个方面的因素影响：
（1）资金使用方向 （2）预期的市场利率变化 （3）流通市场发育程度
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3）债券的票面利率：债券的票面利率是债券年利息与债券票面 值的比率，通常用百分数(年)或千分数(月)表示。 利率的形式主要有单利、复利和贴现利率等。 影响债券票面利率的因素的，主要有： （1）市场利率水平 （2）发行人的资信状况 （3）债券期限长短
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2）按偿还期限分类 短期债券 中期债券 长期债券 永久债券
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3）按计息方式分类 单利债券：仅以本金计算利息的债券。 I=P·r·n （I = 利息，P = 本金，r = 利息率） 用单利法计算本利和的公式为：
S = P · (1 + r · n)
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附息债券：也叫息票债券，按照债券票面载明的利率支付方式 定期分次付息的债券。
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2.国际债券的分类 1）外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以 该国货币为面值的债券。它的特点是债券发行人属于一个国 家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。 外国债券是一种传统的国际债券。在美国发行的外国债券被称 为扬基债券，它是由非美国居民在美国市场发行的吸收美国资 金的债券。在日本发行的外国债券称为武士债券，它是外国发 行人在日本债券市场上发行的以日元为面值的债券。在我国发 行的外国债券称为熊猫债券，它是外国发行人在我国债券市场 上发行的以人民币为面值的债券。
安全性：安全性指债券投资人的收益相对固定，不随发行者经 营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。
收益性：收益性指债券能为投资者带来一定的收入，即债权投 资的报酬。债券的收益包括利息收入和资本损益两种
《金融市场基础知识》第5章第1节债券概述
《金融市场基本知识》第五章债券第一节债券概述一、债券概述（一）债券的定义、票面要素、特征、分类1.债券的定义（1）概念：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
（2）资金借贷双方的权责关系①所借贷货币资金的数额；②借贷的时间；③在借贷时间内的资金成本或应有的补偿（债券的利息）。
（3）权利义务关系的四个含义①发行人是借入资金的经济主体；②投资者是出借资金的经济主体；③发行人必须在约定的时间付息还本；④债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。
（4）债券有以下基本性质：2.债券的票面要素【小贴士】有的债券具有分期偿还的特征；有的债券附有一定的选择权，如下所示。
3.债券的特征4.债券的分类（1）按发行主体分类，可以分为政府债券、金融债券和公司债券等主要类型。
（2）按付息方式分类，债券可分为零息债券、附息债券、息票累积债券三类。
（3）按债券（券面）形态分类，可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。
（4）按利率是否固定分类，可以分为固定利率债券、浮动利率债券和可调利率债券。
（5）按期限长短分类，分为长期债券、短期债券和中期债券。
（6）按发行方式分类，可分为公募债券和私募债券。
（7）按信用状况分类，可以分为利率债和信用债。
5.多头管理体制下，我国目前的债券类型（二）债券与股票的异同点二、政府债券（一）政府债券的定义、性质和特征1.政府债券的定义政府债券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。
中央政府发行的债券被称为中央政府债券或者国债，地方政府发行的债券被称为地方政府债券，有时两者被统称为公债。
2.政府债券的性质（1）从形式上看：政府债券是一种有价证券，具有债券的一般性质。
（2）从功能上看：既是弥补赤字的手段；也是筹集资金、扩大公共开支的重要手段；而且具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家进行宏观调控的工具。
发行债券的种类
发行债券的种类一、债券的定义和概念• 1.债券的基本定义• 2.债券的特点二、根据发行主体分类的债券• 1.国债• 2.地方政府债• 3.企业债• 4.金融债• 5.私人债三、根据债券期限分类的债券• 1.短期债券• 2.中期债券• 3.长期债券四、根据偿还方式分类的债券• 1.一次还本付息债券• 2.分期还本付息债券• 3.到期一次性还本付息债券• 4.零息债券五、根据债券收益方式分类的债券• 1.固定利率债券• 2.浮动利率债券• 3.零息债券• 4.可转换债券六、根据债券所用资金的分类• 1.资产支持债券• 2.项目收益债券• 3.企业收益债券• 4.质押债券七、根据债券的其他分类方式• 1.地区性债券• 2.品种创新债券• 3.绿色债券• 4.可持续发展债券八、各种债券的特点和适用场景• 1.国债的特点和适用场景• 2.地方政府债的特点和适用场景• 3.企业债的特点和适用场景• 4.金融债的特点和适用场景一、债券的定义和概念1.债券的基本定义债券是指发行主体借钱或筹集资金时签发给投资者的一种债权凭证，标明了债券的面值、利率、债券期限等条款，并附有债券发行人的无条件、不可撤销的偿还承诺。
持有债券的投资者可以获得利息收益，并在债券到期时收回本金。
2.债券的特点•资金筹集：债券是企业或政府融资的重要手段，借助发行债券可以筹集大规模资金。
•固定利息：债券具有固定的利率，投资者可以获得稳定的利息收益。
•期限确定：债券有明确的到期日，投资者在到期时可以收回本金。
•优先偿还：债券具有优先偿还权，发行债券的企业或政府需要优先偿还债券持有者的本金和利息。
•流动性强：债券市场具有较高的流动性，投资者可以以市场价格进行买卖交易。
二、根据发行主体分类的债券1.国债国债是由国家政府发行的债券，用于筹集政府支出所需资金。
国债期限通常较长，利率相对较低，具有低风险和高流动性的特点。
国债通常以面值的形式发行，持有国债的投资者可以按照利率获得固定的利息，并在债券到期时收取本金。
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债券的分类
一.按发行主体划分
（1）政府债券
政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。
主要包括国债、地方政府债券等，其中最主要的是国债。
国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”。
除了政府部门直接发行的债券外，有些国家把政府担保的债券也划归为政府债券体系，称为政府保证债券。
这种债券由一些与政府有直接关系的公司或金融机构发行，并由政府提供担保。
（2）金融债券
金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。
在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。
金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此金融债券往往有良好的信誉。
（3）公司（企业）债券
在国外，没有企业债和公司债的划分，统称为公司债。
在我国，企业债券是按照《企业债券管理条例》规定发行与交易、由国家发展与改革委员会监督管理的债券，在实际中，其发债主题为中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业，因此，它在很大程度上体现了政府信用。
公司债券管理机构为中国证券监督管理委员会，发债主题为按照《中华人民共和国公司法》设立的公司法人，在实践中，其发行主体为上市公司，其信用保障是发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和持续赢利能力等。
公司债券在证券登记结算公司统一登记托管，可申请在证券交易所上市交易，其信用风险一般高于企业债券。
2008年4月15日起施行的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》进一步促进了企业
债券在银行间债券市场的发行，企业债券和公司债券成为我国商业银行越来越重要的投资对象。
二.按是否有财产担保划分
（1）抵押债券
抵押债券是以企业财产作为担保的债券，按抵押品的不同又可以分为一般抵押债券、不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券。
以不动产如房屋等作为担保品，称为不动产抵押债券；以动产如适销商品等作为提供品的，称为动产抵押债券；以有价证券如股票及其他债券作为担保品的，称为证券信托债券。
一旦债券发行人违约，信托人就可将担保品变卖处置，以保证债权人的优先求偿权。
（2）信用债券
信用债券是不以任何公司财产作为担保，完全凭信用发行的债券。
政府债券属于此类债券。
这种债券由于其发行人的绝对信用而具有坚实的可靠性。
除此之外，一些公司也可发行这种债券，即信用公司债。
与抵押债券相比，信用债券的持有人承担的风险较大，因而往往要求较高的利率。
为了保护投资人的利益，发行这种债券的公司往往受到种种限制、只有那些信誉卓著的大公司才有资格发行。
除此以外在债券契约中都要加入保护性条款，如不能将资产抵押其他债权人、不能兼并其他企业、未经债权人同意不能出售资产、不能发行其他长期债券等。
三.按债券形态分类
（1）实物债券（无记名债券）
实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。
它与无实物票卷相对应，简单地
说就是发给你的债券是纸质的而非电脑里的数字。
在其券面上，一般印制了债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等到各种债券票面要素。
其不记名，不挂失，可上市流通。
实物债券是一般意义上的债券，很多国家通过法律或者法规对实物债券的格式予以明确规定。
实物债券由于其发行成本较高，将会被逐步取消。
（2）凭证式债券
凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。
我国从1994年开始发行凭证式国债。
凭证式国债具有类似储蓄、又优于储蓄的特点，通常被称为“储蓄式国债”，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。
从购买之日起计息，可记名、可挂失，但不能上市流通。
与储蓄类似，但利息比储蓄高。
（3）记账式债券
记账式债券指没有实物形态的票券，以电脑记账方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。
我国近年来通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记账式国债就是这方面的实例。
如果投资者进行记账式债券的买卖，就必须在证券交易所设立账户。
所以，记账式国债又称无纸化国债。
记账式国债购买后可以随时在证券市场上转让，流动性较强，就像买卖股票一样，当然，中途转让除可获得应得的利息外（市场定价已经考虑到），还可以获得一定的价差收益（不排除损失的可能），这种国债有付息债券与零息债券两种。
付息债券按票面发行，每年付息一次或多次，零息债券折价发行，到期按票面金额兑付。
中间不再计息。
由于记帐式国债发行和交易均无纸化，所以交易效率高，成本低，是未来债券发展的趋势。
记账式国债与凭证式国债区别
1．在发行方式上，记账式国债通过电脑记账、无纸化发行，而凭证式国债是通过纸质记账凭证发行；
2．在流通转让方面，记账式国债可自由买卖，流通转让也较方便、快捷。
凭证式国债只能提前兑取，不可流通转让，提前兑取还要支付手续费；
3．在还本付息方面，记账式国债每年付息，可当日通过电脑系统自动到帐，凭证式国债是到期后一次性支付利息，客户需到银行办理。
4．在收益性上，记账式国债要略好于凭证式国债，通常记账式国债的票面利率要略高于相同期限的凭证式国债。
四.按是否可以转换为公司股票划分
（1）可转换债券
可转换债券是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。
由于可转换债券赋予债券持有人将来成为公司股东的权利，因此其利率通常低于不可转换债券。
若将来转换成功，在转换前发行企业达到了低成本筹资的目的，转换后又可节省股票的发行成本。
根据《公司法》的规定，发行可转换债券应由国务院证券管理部门批准，发行公司应同时具备发行公司债券和发行股票的条件。
（2）不可转换债券
不可转换债券是指不能转换为普通股的债券，又称为普通债券。
由于其没有赋予债券持有人将来成为公司股东的权利，所以其利率一般高于可转换债券。
五.按付息的方式划分
（1）零息债券
零息债券，也叫贴现债券，是指债券券面上不附有息票，在票面上不规定利率，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。
从利息支付方式来看，贴现国债以低于面额的价格发行，可以看作是利息预付，因而又可称为利息预付债券、贴水债券。
是期限比较短的折现债券。
（2）定息债券
固定利率债券是将利率印在票面上并按其向债券持有人支付利息的债券。
该利率不随市场利率的变化而调整，因而固定利率债券可以较好地抵制通货紧缩风险。
（3）浮息债券
浮动利率债券的息票率是随市场利率变动而调整的利率。
因为浮动利率债券的利率同当前市场利率挂钩，而当前市场利率又考虑到了通货膨胀率的影响，所以浮动利率债券可以较好地抵制通货膨胀风险。
其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。
浮动利率债券往往是中长期债券。
六.按是否能够提前偿还划分
按是否能够提前偿还，债券可以分为可赎回债券和不可赎回债券。
（1）可赎回债券
可赎回债券是指在债券到期前，发行人可以以事先约定的赎回价格收回的债券。
公司发行可赎回债券主要是考虑到公司未来的投资机会和回避利率风险等问题，以增加公司资本结构调整的灵活性。
发行可赎回债券最关键的问题是赎回期限和赎回价格的制定。
（2）不可赎回债券
不可赎回债券是指不能在债券到期前收回的债券。
七.按偿还方式不同划分
1.一次到期债券
一次到期债券是发行公司于债券到期日一次偿还全部债券本金的债券。
2.分期到期债券
分期到期债券可以减轻发行公司集中还本的财务负担。
八.按计息方式分类
1.单利债券
单利债券指在计息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。
2.复利债券
复利债券与单利债券相对应，指计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券。
3.累进利率债券
累进利率债券指年利率以利率逐年累进方法计息的债券。
累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率更高，呈累进状态。
九.按债券是否记名分类
按债券上是否记有持券人的姓名或名称，分为记名债券和无记名债券。
这种
分类类似于记名股票与无记名股票的划分。
在公司债券上记载持券人姓名或名称的为记名公司债券；反之为无记名公司债券。
两种债券在转让上的差别也与记名股票、无记名股票相似。
十.按是否参加公司盈余分配分类
按是否参加公司盈余分配，分为参加公司债券和不参加公司债券。
债权人除享有到期向公司请求还本付息的权利外，还有权按规定参加公司盈余分配的债券，为参加公司债券；反之为不参加公司债券。
十一.按能否上市分类
按能否上市，分为上市债券和非上市债券。
可在证券交易所挂牌交易的债券为上市债券；反之为非上市债券。
上市债券信用度高，价值高，且变现速度快，故而容易吸引投资者，但上市条件严格，并要承担上市费用。