第八章 企业发展能力分析分析

第一节 发展能力分析的意义及内容
发展能力的内涵 发展能力分析的内容
一、发展能力分析的内涵
发展能力：是指企业未来生产经营活动的发 展趋势和发展潜能，也称为增长能力。 从形成看，主要依托于收入、资金、利润的 增长。
从结果看，增长能力强的企业，能够不断为 股东创造财富，能够不断增加企业价值。
（二）资产增长指标计算与分析
1、 (1)
涵义：表明企业在一个经营周期内资产经营规模扩张的速度。 结果判断：①资产增长率为正数，则说明企业本期资产规模增 加，资产增长率越大，则说明资产规模增加幅度越大；②资产增 长率为负数，则说明企业本期资产规模缩减，资产出现负增长。
分析时：①注意行业间的可比性，发展策略、资产使用效率等 会影响企业资产的增长。②注意资产扩张的质与量的关系以及企 业的后续发展能力。不要忽视资产使用效率的分析，造成资产盲 目扩张。
比分析。
固定资产成新率分析应注意的问题
1、分析时应区分固定资产的类别，若不区分生产用固 定资产与非生产用固定资产，笼统的使用单一的固 定资产成新率，不能准确的反映企业扩大再生产能 力和发展潜力。 2、结合主要生产机器设备的更新状况来分析。因为生 产机器设备与企业的生产能力、盈利能力密切相关， 又易受技术发展影响造成无形磨损。
二、发展能力分析的意义
1、管理者：分析自身竞争力及竞争对手的发展能力，是为 了评价企业经营业绩的变化情况、识别竞争对手的潜在 弱点、预测未来行为。分析的重点是企业的销售收入、 收益以及股利的增长率等；
2、投资者：出于对投资回报的关心，主要关注股票价值、 预计成长率、收益和股利等的增长率。 3、债权人：为了预测其债权能否按时、足额的收回，其会 着重分析未来的盈利能力，而不是当前的盈利。
企业财务状况扩张的能力 通过资本、股利增长体现
第二节 企业发展能力财务比率分析
一、营业发展能力分析 二、企业财务发展能力分析
一、营业发展能力分析
（一）销售增长指标计算与分析 （二）资产增长指标计算与分析
（一）销售增长指标计算与分析
1、
总额
涵义：反映了最近一年营业收入的变化情况，是评价企发展情 况和发展能力的重要指标。 结果判断：①销售增长率为正数，销售增长率越大，说明企业 销售收入增长得越快，销售情况越好；②销售增长率为负数，则 说明企业销售规模减少，销售出现负增长，销售情况较差。③并 非越高发展能力越强，注意增长基数的影响。 分析时：与 “ 其他同类企业 ” 、 “ 行业水平 ” 、 “ 历史水平 ” 等进 行对比分析。
1. 企业生命周期的分析与判断：一般呈正常的
钟形分布。
2. 产品生命周期的分析与判断：直接参考法、
指标分析法、直观判断法。
二、企业发展能力分析的内容
（三）企业发展能力分析财务比率分析（发展结果层面）
1. 企业营业发展能力分析 企业经营成果扩张的能 力：通过销售收入、资 产规模的增长来体现；
2. 企业财务发展能力分析
第八章 发展能力分析
P129
财务利润和持续发展，谁最重要？
什么才是经营企业至关重要的东西 —— 是利润？ 还是持续发展？ 利润很重要，但对于高明的企业家，持续发展 最重要，利润只是实现持续发展的基础。不幸 的是，现实中有太多的因为争夺超额利润而损 害企业持续发展能力的案例，包括许多曾经十 分成功的企业。
（二）资产增长指标计算与分析
本年流动资产增长额 流动资产增长率 100% 年初流动资产额 本年固定资产增长额 固定资产增长率 100% 年初固定资产额 本年员工增长人数 员工增长率 100% 年初员工总额
资产增长指标分析应注意的问题
1、该指标的数据源自资产负债表的账面价值，它必然 受到会计处理方法中历史成本原则的影响，不能反 映企业总资产的现实价值和增长情况，从而造成该 信息的相关性和决策有关性减弱； 2、由于受到会计处理方法的影响，报表不能全面反映 企业的资产价值，企业人力资产等难以在报表中得 以体现。这使得总资产增长率指标无法反映企业所 有资产增长的真实情况，这在知识经济下，人力资 产占总资产较大比重的企业中尤为明显；
二、发展能力分析的意义
（一）通常，财务报表分析是从静态角度出发分析企业的财 务状况和经营成果。然而，面对日益激烈的市场竞争 ,静 态的财务指标分析是不够全面的。因为： 1 、企业价值不仅取决于当前资产总额或过去的盈利能力， 更重要的是取决于企业的未来盈利能力，取决于企业营 业收入、收益以及股利在未来的增长； 2 、增强企业的盈利能力、营运能力和偿债能力，都是为了 未来的生存和发展，是为了提高企业的发展能力，即发展 能力是盈利能力、偿债能力和营运能力等的综合体现。
二、企业发展能力分析的内容
（一）企业竞争能力分析（发展动因层面）
1. 产品市场占有情况分析:市场占有率、市场覆盖率； 2. 产品竞争能力分析：产品质量、产品品种、产品成 本和价格、产品售后服务； 3. 企业竞争策略分析：优质取胜、创新取胜、价廉取 胜、信誉取胜等。
二、企业发展能力分析的内容
（二）企业周期分析（发展动因层面）
（二）资产增长指标计算与分析
2、固定资产成新率=
平均固定资产净值
平均固定资产原值 总额
涵义： 反映了企业所拥有的固定资产在一定时期的新旧程度，体 现了企业固定资产更新的速度和持续发展的能力。 结果判断： 固定资产成新率越高，表明企业固定资产越新，扩大 再生产的能力越强，发展和成长的潜力越大。
分析时：与“其他同类企业”、“行业水平”、“历史水平”等进行对
（二）资产增长指标计算与分析
3 ( 2) 三年总资产平均增长率=
年末资产总额 三年前年末资产总额
-1
涵义：消除了资产短期波动的影响，反映了企业较长时期内的 资产增长情况。 结果判断：总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营 规模扩张的速度越快。 分析时：需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的 后续发展能力，避免盲目扩张。
（一）销售增ห้องสมุดไป่ตู้指标计算与分析
3
2、
注：假如报告年度为2016年，则三年前销售或营业收入总额即 2013年销售或营业收入总额。 涵义：反映企业的销售增长趋势和稳定程度。避免销售收入不 正常增长对企业发展潜力的影响。
结果判断：该指标越高，表明企业主营业务持续增长势头越好， 市场扩张能力越强。 分析时：与“其他同类企业”、“行业水平”、“历史水平”等进行 对比分析。