第二章-项目选择

组织需求模型：
1、生产经营需要 2、建立竞争优势 3、确保生产/服务线的完整
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数学模型--评分模型
评分模型：对每一个指标按其重要程度进 行打分，则最终选择的项目就能反映某些 重要指标对决策的影响。 分类：
非加权0－1因素模型 非加权因素评分模型 加权因素评分模型 附带约束条件的加权因素评分模型
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重要性权重 1 2 2 3 1 2 2 3 1 2 2 3
得分 3 1 1 2 2 2 2 3 3 3 3 1
加权得分 3 2 2 6 13 2 4 4 9 19 3 6 6 3 18
加 权 因 素 评 分 模 型
3 数学模型(财务指标)--净现值法
现值（PV)即将来某一笔金的现在价值。 净现值法是将整个项目投资过程的现金流按要求的投资 收益率(折现率)，折算到时间等于零时，得到现金流的 折现累计值（净现值NPV），然后加以分析和评估。
条件
不增加能源需求 不增加新设备 现有人员管理项目的能力 不降低产品质量 不需要调整组织结构 对环境标准的影响 预计年利润在25万美元以上 与现有产品经营协调
X
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例：SAP公司试图应用评分模型选出进行投资的最 优方案。高=3 中=2 低=1
项目 项目 A 指标 成本 潜在利润 投入市场时间 开发风险 总得分 项目 B 成本 潜在利润 投入市场时间 开发风险 总得分 项目 C 成本 潜在利润 投入市场时间 开发风险 总得分
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项目选择的一般方法
非数学模型
圣牛模型 组织需求模型
数学模型 (评分模型)
非加权0－1因素模型 非加权因素评分模型 加权因素评分模型 附带约束的加权因素评分模型
数学模型（财务模型）
净现值 投资收益率 回收期 内部收益率
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1 非数学模型
非数学模型 圣牛模型：
项目由组织中高层权威人士提议，带有指令性。
式中B为收入额 C为支出额
NPV指标的评价准则是： 当折现率取标准值时，若NPV≥0,则该项目是合理的 若NPV<0,则是不经济的。
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3 数学模型(财务指标)—投资收益率法
投资收益率（ROI），净现值除以投资折现成本的 所得值。
项目净现值 财务净现值率＝ 100％ 项目总投资的现值
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项目论证
项目选择的一般方法
项目论证
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项目论证(可行性研究）
一、投资项目可行性研究的概念 可行性研究（Feasibility Study）是在投资决 策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析论证并 试图对其作出可行或不可行评价的一种科学方法。
一个完成的可行性研究报告至少应包括以下三 个方面内容： 1. 分析论证投资项目建设的“必要性” 2. 项目投资建设的可行性 3. 项目投资建设的合理性（财务上的盈利性和 经济上的合理性）
项目选择
项目论证
项目选择的一般方法
项目论证
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项 目 选 择
一、项目选择的概念 组织或个人需要对各种项目机会做出比较与选择，将有 限的资源以最低的代价投入到收益最高的项目中，以确保 个人或组织的发展。 二、项目选择的原则 1、科学化原则 2、民主化原则 3、系统性原则 4、收益性原则 5、效率性原则
内部收益率的评价准则是：
• 投资收益率（ROI）越大越好
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3 数学模型(财务指标)—动态投资回收期法
项目投产后所获得的净收益抵补全部投资（包括固定资产投 资和流动资资金）所需要的时间。它是反映项目财务上投资 回收能力的重要指标。
投资回收期 = 累计净现金流量出现正值的年份 - 1+ 上年累计净现金流量的绝对值 当年净现金流量
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非数学模型&评分模型案例
1、圣牛模型 2、组织需求模型
评分标准 外貌 权重
1、非加权0－1因素模型 2、非加权因素评分模型 3、加权因素评分模型 4、附带约束条件的加权因素评分模型
A B C
身高
气质 性格 家庭条件 得分
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非加权0－1因素模型评分法
项目 A 评估人 满足条件 X X X X X X X 不满足条件
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3 数学模型(财务指标)--内部收益率法
内部收益率法又称贴现法，就是求出一个内部收益率 （IRR)，这个内部收益率使项目使用期内现金流量的现 值合计等于零,即
FNPVR

t 1
n
(CI CO)t 0 t (1 FIRR)
内部收益率的评价准则是： • 当标准折现率为 SRR 时，若IRR≥SRR，则投资项目可以接 受 • 若IRR＜SRR，项目就是不经济的。 • 对两个投资相等的方案进行比较时，IRR大的方案较IRR小 的方案可取。