基于利益相关者角度的财务治理
从利益相关者视角审视企业财务管理创新
三 、基于利益相关者视 角的企业 财务 管理创新策略
（ 一）财务管理理念的创新一 人本理念
在知 识 经济 飞速 发展 的二 十一 世 纪 ， 人 力资本的地位和价值不断提高。 从财务管理 角度分析 ， 企业的每一项具体 的财务活动都 是由人来完成的， 可以说 ， 人所具备 的财务知 识和运用财务知识的能力决定了企业财务管 理成果 。 因此 ， 在企业的财务管理活动中， 要 贯彻 “ 以人为本”的财务管理理念 ，重视人 二 、传统财务 管理无法满足利益相关 在财务管理 中的作用 ， 在理解人 、 尊重人、 信
从 利益相 关者 视 角 审视 企业财 务管理 创新
陈虹苦
【 文章摘要】 能 否 在 财 务 管理 方 面 兼顾 和 均 衡 各利益相 关者的利益将直接 影响 企业的 长远 发展 。 文 在 阐 述利 益 相 关 者 对 企 本
业财 务管 理 的 重要 性 的 基 础 上 ，分 析 了
任人的基础上 ， 使财务奖惩能够激发人的积 “ 股东利益最大化”财务管理目标的缺陷 极 性，财务学习能够提高人的工作效率，在 传 统的 “ 股东 至上 ”理念 和 “ 股东 财 富 日常的交流沟通中关心财务人 员的工作和生 制。 圃 最大化”财务 目标已经不能适应现代企业向 活 ，通过建立责权利相结合 的财务运行机 【 参考文献】 多元利益共同的转变。 股东作为物质资本所 制， 达到人尽其才， 充分发挥人的主动『和创 生 １ 张雪潇， 刘敏 ． 国现代 财务管理 我 有背，其支持的一系列企业财务管理机制， 造性，追求企业的不断发展 。综上 ，人本管 机制 面临的问题与创新 ． 金融与经济， 都是为实现股东财富最大化服务的。 这必然 理是企业顺利而有效进行财务活动的保证。 ２ ０ （０：１ ７ ． ０ ７１）７－ ４ 无法兼颐所有利益相关者的需求。所以，不 （ 二）财务管理 目标创新一 “ 利益相关者 ２ 、赵忻 ． 利益相关者利益最大化财 务 同的利益主体对企业的都存在不 同程度的影 利 益最 大化 ”
基于利益相关者理论的财务管理目标研究
基于利益相关者理论的财务管理目标研究0．引言一般而言,财务管理目标是指在特定的经济体制和财务管理环境中，通过对企业财务工作的科学组织和对资源的合理配置所要达到的具体标准。
有关财务管理目标的研究主要有二个学派:一是以新古典产权学派，主张企业的剩余索取和剩余控制权应当由出资者单方面享有，另一种是利益相关者学派，主张企业所有权应当由出资者、债权人、员工、消费者、供应商、政府等众多的利益相关者分享.与前者相对应的、有代表性的财务管理目标有企业价值最大化、股东财富最大化或每股收益最大化,与后者相对应的主要是利益相关者利益最大化。
而企业财务管理目标的选择是基于企业理论的选择，同企业目标多元化一样，受企业产权结构和法人治理结构的影响,企业是一个多元利益的组合体，其本质是利益相关者的契约集合体,这就决定了财务管理目标应该是一个多元化协调、多层次结合的有机体系.如果仅仅因为股东是企业产权的所有者，而提出股东财富最大化的财务管理目标，显然已经不能适应现代企业制度的要求。
笔者认为,应以利益相关者理论为基础,确立多元化协调、多层次结合的企业财务管理目标。
1．利益相关者理论的回顾利益相关者理论是20世纪60年代左右，在美国、英国等长期奉行外部控制型公司治理模式的国家中逐步发展起来的。
与传统的股东至上的企业理论主要区别在于，该理论认为任何一个公司的发展都离不开各种利益相关者的投入或参与,比如股东、政府、债权人、雇员、消费者、供应商,甚至是社区居民，企业不仅要为股东利益服务，同时也要保护其他利益相关者的利益。
西方学者真正给出利益相关者的定义是20世纪60年代的事情。
1963年，美国上演了一出名叫“股东”的戏，斯坦佛大学研究小组受此启发，利用另外一个与之对应的词“利益相关者”来表示与企业密切关联的所有人。
他们给出的利益相关者的定义是:对企业来说存在这样一些利益群体，如果没有他们的支持，企业就无法生存.虽然这样的界定是非常狭义的，但毕竟使人们认识到，企业存在的目的并非就是为了股东服务，在企业的周围还存在许多关乎企业生存的利益群体。
从公司治理结构看利益相关者的财务管理目标
从公司治理结构看利益相关者的财务管理目标公司治理结构是指规范公司内部管理机制和外部监督机制，以保护利益相关者的权益，并促进公司稳定经营和可持续发展的一套制度安排。
利益相关者是指公司与其有关联的各种利益关系群体，包括股东、债权人、员工、客户、供应商、政府等。
财务管理目标是指公司在经营过程中，追求利润最大化、资产最大化和股东财富最大化的目标。
从公司治理结构的角度来看，利益相关者的财务管理目标主要体现在以下几个方面：1. 股东的财务管理目标：作为公司的投资者，股东的财务目标是追求投资的回报率最大化。
他们希望公司通过增加利润、提高股东权益报酬率等方式，创造更多的股东财富。
2. 债权人的财务管理目标：债权人通常是向公司提供债务融资的金融机构或个人，他们的财务管理目标是确保债权得到偿还和利息收入的稳定。
他们关注公司的财务状况和债务偿还能力，通过对公司的审计和风险评估等手段，保护自身的利益。
3. 员工的财务管理目标：员工是公司内部的劳动者，他们的财务管理目标主要是追求稳定的薪资和福利待遇，以及良好的职业发展和工作环境。
公司治理结构需要保护员工的劳动权益，确保他们获得公平的报酬和职业发展机会。
4. 客户的财务管理目标：客户是公司的销售对象，他们购买公司的产品或服务，希望以最低的价格获得最高的产品价值。
公司治理结构需要保障产品或服务的质量和性价比，提供满足客户需求的产品和服务，以保持客户的忠诚度和市场竞争力。
5. 供应商的财务管理目标：供应商是为公司提供原材料、设备和服务的商业伙伴，他们的财务管理目标是通过与公司的合作，获得稳定的订单、合理的价格和支付的及时性。
公司治理结构需要建立公平、透明的供应链管理机制，维护供应商的合法权益，确保供应链的稳定和高效运作。
6. 政府的财务管理目标：政府是公司运营过程中的监管机构和税收主体，他们的财务管理目标主要包括维护市场秩序、保障公平竞争、提高税收收入等。
公司治理结构需要遵守相关法律法规，履行公司社会责任，配合政府监管，确保税收合规和社会稳定。
利益相关者视角下企业财务治理机制的理论与实践
利益相关者视角下企业财务治理机制的理论与实践第一篇：利益相关者视角下企业财务治理机制的理论与实践利益相关者视角下企业财务治理机制的理论与实践摘要：随着现代企业制度的建立，人们已越来越清楚地认识到，企业的成功经营不仅需要科学管理以使资金在运动中实现其“价值”，而且需要合理的治理结构以保证决定资金运动的“权力”更合理地配置。
从利益相关者的角度，企业财务治理机制，包括财务决策机制、财务激励约束机制和财务评价机制，并结合具体案例分析，对该机制的运行进行深入剖析。
关键词：利益相关者；财权配置；财务治理机制企业财务治理不是僵化的制度框架，而是运行机制的集合，更是治理主体间互动的过程。
财务治理模式下的企业财权配置是一系列制度安排的活动，而要想保证这些活动能够发挥其应有的效应则必须有相应的机制来进行调节和规范，即要有一套合理的财务治理机制作保证。
一、财务治理机制的一般原理财务治理机制主要包括财务决策机制、财务激励约束机制和财务评价机制四个方面。
它们分别从不同的侧面反映了财务治理系统中主体与客体之间相互联系与相互作用，它是实现财权合理配置、提高财务治理效率的重要保障。
（一）财务决策机制利益相关者在对企业进行财务治理时，能反映其财务治理能力大小的最主要一点就是所拥有的财务决策权的大小，财务决策是企业进行其他一切活动的前提，是公司财务治理机制中最基本、最核心的组成部分。
按照决策重要性的不同，可将财务决策分为战略性财务决策、战术性财务决策和业务性财务决策。
财务决策程序的科学化是财务决策科学化的基本保证。
财务决策是决策者在分析企业内、外环境的基础上，通过信息的收集与整理，运用专门的财务方法做出的关于企业发展的资源配置规划。
财务决策的过程涉及企业的多个职能部门与人员，最终决策是在各种决策方案比较的基础上进行的最终确定，是相关人员集体智慧的结晶。
财务决策过程的系统性决定了财务决策必须按照决策的程序经历相应的环节，而不能由最终决策部门直接做出决定。
基于利益相关者财务治理的路径选择
制 。我 国的 破 产 法 只 允 许上 级主 管部 门进 行 企 业 整 顿 ，没 有 考 虑 经 营 者直 接 与 债权 人和 解 ，这 是 … 大 缺 陷 。 建 议企 业 重 组 过 程 中 ，增 加 经 营 者 收 购 的 程 序 ，但 对 于 国 有 企 业 的管 理 层 收 购 应 注 意避 免 国有 资 产 的流失。 ３ 、员工 的 动态 治理 。 当企 业经 营业 绩 下降 或经 营 者有 损 害企业 利 益 的仟为 时 ， 员 工 可 采取 一 定的相 机 治理 措 施 。 如要 求董 事 会 更 换经 理 人 员； 提议 召开临 时股 东 大会 更 换 董 事 ；提议 召开 临时 职 代会 罢免 经营 者 ， 必 要 时还 可 以通过 工 会起 诉违 法 的经 营者 ； 以员 工 收购 为基 础 的企 业 重组 等 。 ４ 债 权 人 的动 态 治理 。如 果债 务 人有 、 债 能 力 ，债 权人 一 般 不加 以 干 预 ；一旦 债务人出现 财务危机时 ，债权人就要 申请 破 产 。常 见 的债 权 人动 态 治理 程 序 其 实 是 种破 产 程 序 。然 而 ， 申请 破 产 对 债 权 人 来说 并 非 明智 之 举 ，因 为 债务 人 的资 产 经 清算 后 ，一 般 是 难 以弥 补 债务 的 ，破 产 对 债权 债 务双 方 来说 都存 在 不可 避免 的 损 失 。 ５ 政 府 的动 态 治 理 。 、 当企 业 经 营 者 违 背公 共财务规则和专项财务制度时，政府 要 能 依 法 给 予 惩 罚 。例 如 ，如 果 企 业 财务 信 息 披 露 失 真 ，财 政部 门就 要 依 据 《 会计 法》 对单位负责人给 予罚款或行政处分 ， 构 成 犯 罪 的 ，还要 追 究 刑事 责 任 ；如果 上 市 公 司 违 背 公 司法 》 的有 关 规 定 ，国务 院证 券 管理 部 门就 要 依 法 给 予暂 停 或 终 止 股 票 上 市 的处 罚 。
基于利益相关者角度的财务治理分析
基于利益相关者角度的财务治理分析摘要：自从20世纪60年代以来，利益相关者理论逐步开始形成并发展起来。
20世纪90年代初，利益相关者理论向“股东至上”理论提出了挑战，股东利益最大化的传统财务管理目标逐渐被利益相关者利益最大化目标所取代。
本文在利益相关者财务治理的概念基础上，描述了企业利益相关者财务治理的特征，并进一步分析了利益相关者财务治理在我国的发展现状,从而提出了加强利益相关者财务治理的建议。
关键词：利益相关者；共同治理；财务治理中图分类号：f830 文献标识码：a 文章编号：1672—7355（2012）02—0114—02一、利益相关者共同参与的财务治理的概念（一）利益相关者共同参与的财务治理的含义现代企业理论认为,企业是利益相关者(要素所有者)之间签订的一组契约的联结。
企业所有权的核心问题是各利益相关者的权利与义务的界定,即企业剩余索取权与控制权的安排问题。
从企业所有权安排的本质看,无论是企业的剩余索取权还是控制权,其核心都表现在企业的财务权利上。
企业财务权利包括财务收益权与财务控制权，对企业财务权利分配的一套制度安排称为财务治理。
在一个企业中,谁拥有最终的收益要求权,谁拥有投资权,谁来行使筹资权,财务预测权和财务决策权归谁掌握,谁对财务运行实行监督等,这些都是企业财务治理需要解决的问题在企业财务收益权和控制权的行使中，企业各利益相关者间虽然存在共同利益的一致性，但也不可避免存在利益上的冲突。
企业财务治理的目的，就是要通过对利益相关者财务收益权的公正配置和财务控制权的适当行使，使企业合约得以顺利履行，并使相关者共同利益在合作博弈下达到最大。
（二）利益相关者共同参与的财务治理的内容1. 财务治理的主体各利益相关者对企业财务收益权的分配和财务控制权的行使,实质上是通过企业内部财务机制及其制衡等一系列制度安排进行的。
这些制度安排包括利益相关者之间财权的配置和再配置、财务控制权的分配、财务激励与约束机制等。
基于利益相关者视角的高校财务治理模式研究
健 全社 会 支持 和监督 高 校发 展 的长效 机
广义的企业财务治理 ，一般 是指企业 采取 共同治理 ，即企业 内外部利益相 关者 共同对企业财务进行治理 。 具体到高校 ， 高 校财务治理可 以理解为 ：基于财务资本结
制 ， 是 要在 中 国 特 色 社 会 主 义 市 场 经 济 就
现 行 高 校 财 务 治 理 模 式 存 在 的 问 题 及 发 展 趋 势
基 利 相 者 角 于 益 关 视 的 高 财 治 模 研究 校 务 理 式
■ 翟 华云 郑 军 （ 中南民族 大学高校风险预警 防控研 究 中心 武汉
４ （ ）４ ） ３ ）７ （
（ ）现 行 高 校 财 务 治 理 模 式 存 在 的 一
◆ 中 图分 类 号 ：Ｇ６ ７ 文 献 标 识 码 ：Ａ ４
设 ；而作 为高校资金供给方的银行 、学生
及家长 、以及资金捐赠者等 ，在现行高校
财务支出实行 “ 支笔” 审批制度下 ， 一 的 极
少参与到高校的财务 治理 。 ２党委和校长职责界定的不 明晰 ，权
办分离。适应 中国国情 和时代 要求 ，建设
教职 工 、 学生 、银 行 等 相 关者 利益 的基
础上 ，按 照决 策机 构 、执 行 机 构 以及监
利制度安排失衡 。党委领 导下的校 长负责
制 既 要 保 证 党 委 的 集体 领 导 ，又要 支 持 校
依法办校、自主管理 、民主监督 、社会参 与的现代 学校制度 ，构 建政 府、学校 、社 会之间新型 关系 ” 。这要 求在现代 大学治 理 中 ，不仅需要政府和 学校 的参 与 ，而且 更需要 社会 各 方 的参与 ，从 某种 程 度上 讲 ，是将 社会纳入现代大学的外部治理结 构中；另外 ，还提 出 “ 扩大社会合作 。探 索建立高等学校理 事会 或董事会 ，健全社 会 支持和监督 学校发展 的长效机 制” 。国 家提 出要在 中国特色现代大学制度框架下
从公司治理结构看利益相关者的财务管理目标
从公司治理结构看利益相关者的财务管理目标公司治理结构是指公司内部的权力分配、决策流程、监督机制和责任制度等方面的安排和规范。
在公司治理结构中，利益相关者是指与公司相关的各方利益相关者，如股东、管理层、员工、投资者、供应商、债权人、顾客等。
利益相关者的财务管理目标指的是利益相关者对公司财务管理方面的期望和目标。
从公司治理结构的角度来看，利益相关者的财务管理目标可以从以下几个方面来分析。
股东是公司治理结构中最重要的利益相关者。
股东作为公司的所有者，其最主要的财务管理目标就是实现自身投资的最大化收益。
股东通过持有股份获得公司利润的分红，同时也通过股票的升值获得资本收益。
股东希望公司能够稳定增长，并保持良好的盈利能力和现金流水平，以实现股票的价值增长。
为了实现这一目标，股东对公司的财务管理要求主要包括：高效的投资决策、合理的融资策略、科学的股利政策和良好的资本运作。
管理层作为公司治理结构中的重要角色，其财务管理目标也是非常重要的。
管理层作为公司的代表，其最主要的财务管理目标是实现公司的长期发展和增加股东权益。
为了实现这一目标，管理层需要关注公司的盈利能力、偿债能力、现金流水平以及公司的创新能力等要素。
管理层需要通过合理的投资决策和资本配置，优化公司的资产负债结构，并确保公司有足够的现金流用于运营和发展。
管理层还需要制定合理的企业治理政策，保护股东利益，提高公司价值。
员工作为公司治理结构中的一员，其财务管理目标主要围绕薪酬福利和职业发展等方面。
员工希望公司能够提供稳定的就业机会和合理的薪酬福利待遇，同时也希望公司能够提供良好的职业发展机会和培训机制。
从员工的角度来看，公司的财务管理目标包括：保持公司的盈利能力和稳定增长，提供稳定的薪酬福利待遇，提供良好的工作环境和发展机会。
投资者和债权人作为公司治理结构中的利益相关者，也有其特定的财务管理目标。
投资者和债权人希望公司能够保持良好的盈利能力和偿债能力，以确保其投资或债权的安全和回报。
基于利益相关者企业财务治理机制分析
可能会偏离股 东财富最大化的 目标 ，从而损害
３、债权 人的 财 务相机 治 理 。债权 人（ 银 本密集型企业则 更看重资本的投 入，这时出资
了股东的利益 ； ） （ 股东财富最大化 一 ２ 味强调股东 行 ） 一般都会与企业 签订 债务合约 ，而债务合约 者与债权人对 企业来说 非常重要 ，是处在第 ・ 的利 益，并 不能很好地兼顾其他利益相关者的 是标 准的相机治理安排 。如果 债务人有偿债能 位的 。很显然 ，高新技 术产 业与传统产业的企 利益 ，从而 可能 会导 致企业资源得不到最优化 力，债权人一般 不加以干预 ；一 债务人 出现财 业也有类似的区别。 一 －
３１ ．相机治理
企 业中的地位和利益 格局 ； 此外 ，外部环境的变 化亦会影响企业 中原有的利益 相关者 格局。总
２ 、基于利益相关者财务治理的目标
财务 目标是讨论最为热烈的财务基本理论
利益相关者的财务相机治理 ，是指在 企业 之 ，企业 、利益相关者 自身以及 外部环境都 可 排使受损 失的利 益相关者能够得到企业的 财务 而 体现出不同的 、动态的利益相 关者 格局 析
刘景 慧 福建省石狮热电有限责任公司
誊 誊臻 要 本 将 益相 者 财务 理有 囊 文 利 关 与 治 机
系。
益 ，而且应该 使所 有的利 益相关者获利 。只有 业一 段保 护期 ，使债权 、债务双方能够对企业
地联 系起来，探讨了一个由利益相关者财务治理结 当所有利益相关者的权益 得到保证并 断增长 进行重组 ，以达到挽救企业危机的 目 的。 构与财务治理机制构成的利益相关者财 务治理体 ３２ ．动态治理 时，企业才是有效率的和成功的。 （） ２企业整体
相应的提升 。 ２ 、员工的财务相机治理。当企业经营业绩 冶理结构中的作用得到 ｒ
基于利益相关者角度的财务治理分析
基于利益相关者角度的财务治理分析摘要：自从20世纪60年代以来，利益相关者理论逐步开始形成并发展起来。
20世纪90年代初，利益相关者理论向“股东至上”理论提出了挑战，股东利益最大化的传统财务管理目标逐渐被利益相关者利益最大化目标所取代。
本文在利益相关者财务治理的概念基础上，描述了企业利益相关者财务治理的特征，并进一步分析了利益相关者财务治理在我国的发展现状,从而提出了加强利益相关者财务治理的建议。
关键词：利益相关者；共同治理；财务治理中图分类号：f830 文献标识码：a 文章编号：1672—7355（2012）02—0114—02一、利益相关者共同参与的财务治理的概念（一）利益相关者共同参与的财务治理的含义现代企业理论认为,企业是利益相关者(要素所有者)之间签订的一组契约的联结。
企业所有权的核心问题是各利益相关者的权利与义务的界定,即企业剩余索取权与控制权的安排问题。
从企业所有权安排的本质看,无论是企业的剩余索取权还是控制权,其核心都表现在企业的财务权利上。
企业财务权利包括财务收益权与财务控制权，对企业财务权利分配的一套制度安排称为财务治理。
在一个企业中,谁拥有最终的收益要求权,谁拥有投资权,谁来行使筹资权,财务预测权和财务决策权归谁掌握,谁对财务运行实行监督等,这些都是企业财务治理需要解决的问题在企业财务收益权和控制权的行使中，企业各利益相关者间虽然存在共同利益的一致性，但也不可避免存在利益上的冲突。
企业财务治理的目的，就是要通过对利益相关者财务收益权的公正配置和财务控制权的适当行使，使企业合约得以顺利履行，并使相关者共同利益在合作博弈下达到最大。
（二）利益相关者共同参与的财务治理的内容1. 财务治理的主体各利益相关者对企业财务收益权的分配和财务控制权的行使,实质上是通过企业内部财务机制及其制衡等一系列制度安排进行的。
这些制度安排包括利益相关者之间财权的配置和再配置、财务控制权的分配、财务激励与约束机制等。
利益相关者的责任与公司财务治理
利益相关者的责任与公司财务治理一、引言在当今竞争日趋激烈、消费者更加理性的商业环境中，公司的财务治理发挥着至关重要的作用。
财务治理不仅仅是企业经营活动过程中的一个环节，它还涉及到企业整个生命周期和利益相关者的利益最大化。
因此，本文将重点探讨利益相关者对公司财务治理的责任和作用。
二、利益相关者的定义及分类1、利益相关者的定义利益相关者是指对企业或项目拥有权益的组织或个人，这些组织或个人可以影响该企业或项目的利益。
利益相关者同时也是企业的利益相关者。
企业需要进行营销，提高投资回报率、提高经营效率和维护良好的企业声誉。
因此，了解利益相关者对企业的重要性至关重要。
2、利益相关者的分类利益相关者的分类不同的人、不同的机构有不同的分类标准。
常见的根据其参与利益分类，也根据其信息披露分类。
三、利益相关者在公司财务治理中的作用1、股东和投资者股东和投资者是公司财务治理的重要利益相关者，他们参与公司决策，通过对企业治理深入了解，确保企业发展平稳。
另外，股东和投资者也可以从企业中获得回报和利益，并要求企业依据股票市场价格给出相应的利润。
对于股东和投资者来说，公司披露真实和透明的财务数据对于投资者做出决策至关重要。
2、员工员工是企业财务治理中的重要参与者，他们通过参与企业治理和生产活动实现个人价值和企业目标的实现。
因此，企业应该包括并激励员工努力为公司创造更大的价值，提高员工的福利待遇，构建良好的工作环境和企业文化。
3、消费者消费者是企业发展的生力军，企业要持续提供优质的产品和服务，让消费者获得更多的满足感。
因此，企业需要关注消费者意见，及时反馈及就有关问题作出响应。
4、社会企业是社会主要的经济组织单位之一，在它的经营领域内发挥着重要作用。
企业的财务治理也应该体现社会责任，积极回馈社会。
四、利益相关者对公司财务治理的责任1、股东和投资者的责任股东和投资者应该对公司财务治理和决策过程进行更好的监督和协调，确保公司合法、公正、公平和透明地进行经营活动。
论利益相关者与财务治理
论利益相关者与财务治理作者：贡迪来源：《合作经济与科技》2010年第23期提要现代企业财务治理从一味地关注股东利益发展到力图合理分配财权以协调各方利益相关者财务关系,这种变化无疑为各方利益相关者谋福,但利益相关者参与财务治理的实践过程中还存在很多问题。
本文将对利益相关者与财务治理相关问题进行浅析。
关键词:利益相关者;财务治理;财务治理结构;财务治理机制中图分类号:F23文献标识码:A一、利益相关者与财务治理的理念(一)利益相关者。
“利益相关者”一词最早源于1963年斯坦福研究所的一份备忘录:那些没有其支持,组织便不复存在的集团。
之后,学者们对利益相关者的解释有很多版本,迄今为止,对利益相关者定义的共识是:利益相关者就是影响公司目标的实现或被公司目标所影响的集团或个人。
(二)财务治理。
随着经济发展,理论研究的重要性凸显。
目前,财务理论界对财务治理的内涵研究得比较少,虽然取得一定成绩,但并没有给出明确完整的财务治理定义。
本文借鉴《北方经贸》2006年第2期战略观点对财务治理加以定义,即倾向广义财务治理:指公司财务共同治理,即公司内外部利益相关者共同对公司财务进行治理。
可定义为用以协调公司与其利益相关者之间财务关系、平衡财务权利的一套正式的、非正式的制度或机制。
(三)利益相关者与财务治理。
利益相关者与公司之间是一种互动的影响关系,一方面利益相关者的行为影响公司的财务决策、政策实施手段、财务监管策略等等;另一方面公司的财务活动会给利益相关者带来收益或者造成损失。
二、利益相关者的财务治理财务治理是对公司财权的合理配置,而公司财权分为财务收益权和财务治理权,在公司各利益相关者之中,股东、债权人、经营者与员工属于公司的财务主体,享有财务收益权和财务治理权。
(一)股东与公司财务治理。
股东为公司投入权益资本,是公司的出资者,包括国家、公司出资者以及自然人三种类型,无论是哪种出资者,股东都有权利参与公司财务治理。
作为出资者,股东参与公司财务治理所发挥的作用包括:1、股东以严格的监督,约束经营者财务行为,来防止经营者的“道德风险”,通过投入的权益资本实现价值增值;2、股东参与财务治理可以起到调控的作用。
基于利益相关者理论的公司财务治理
的 目的在 于提高公 司 的效 率 ， 护利益 相关者 权益 ， 保
协 调 各 方 的矛 盾 ， 现 企 业 稳 健 、 速 发 展 。 实 快
在 资 本结 构契 约 理论 中， 资本 结 构规 定着 企业 收益分配 机制 和各利 益主体 利益 的实现机 制 。传统
的 资 本 结 构 是 基 于 企 业 财 务 资 本 的 角 度 ， 为 构 成 认
有权人是企业的利益相关者 ， 司经营应考 虑企业 的 公 社会责任 ， 公司的财务 目标应该是 实现利益相 关者利
益 最 大 化 ， 务 实 行 各 利 益 相 关 者 共 同 治 理 ”２。陈 财 ＿
企业 资产 的是企 业 的 自有资本 和债权 人投入 的债务
资 本 ， 此 相 对 应 的 是 股 东 利 益 最 大 化 的 财 务 目标 。 与 在 现 代 市 场 经 济 条 件 下 ， 业 本 质 上 是 一 种 契 约 型 企
玮“ 运用耗 散结构论 与 系统论 作为 分析 框架 和工 具 ， 通过 对 经理 可 协 调 与 不 可 协 调 冲 突 的 分 析 ， 出 应 采 得
用 利 益 相 关 者 利 益 最 大 化 作 为 公 司 财 务 目 标 的 结 论 ” 。张 兆 国 、 庆 、 威 风 “ 利 益 相 关 者 理 论 角 张 何 从 度 研 究 了公 司 财 权 安 排 的 基 本 前 提 、 观 基 础 、 要 客 主
“ 利益相 关者一 词最早 出现在 １ ６ ９ ３年斯坦 福大 学 一 个 研 究 小 组 （ Ｒ ） 内 部 文 稿 中 ， 指 那 些 没 Ｓ Ｉ的 是
有其 支持 ， 织就无 法生存 的群体 ， 括股 东 、 员 、 组 包 雇
化 的财 务 目标 ， 利益 相 关者 利 益 最大 化 逐渐 取 代 了 传 统的财 务管理 目标 。本文 在借鉴前 人研 究成果 的
基于利益相关者财权配置的财务治理研究
在西方 ， 有关资本结构问题 的研究 由来 已久 ， 对资本结构进行
的非数量性研究形成 了诸 如资本结 构的激励 理论 、信 号传 递理论
和控制权理论等 ，这些新 财务 思想 为财务治理研 究奠定了 良好 的 理论基础 。学者们 的研究无论 是从 资本结构与经营者行为之间 的 关系 出发解释最优资 本结 构问题 ，还是借鉴新制度经济学 的研究 成果 阐述企业产 权配置与不完全契约之间的关系 问题等 ，都充分
、
财 务治 理 的 核 心 是 财 权 配 置
西方 财务界最初是各 自独立地就财务理论与公司治理理论开 展研 究的。 但随着所有权 和经 营权 的分 离 ， 企业 内部 出现 了多层次 的委 托代 理关系 以及与之相伴随的各类财务 问题 ， 求结合制度 、 要
权力 层面去阐释 ，由此推动 了以价值管理为基础 的传统财务理论
相对称 。
一
股东 、 政府 、 债权人等 。 财务管理 主体是指企 业 内部 以资金运动 为
主 的财务 活动参与者与执 行者 ，包括各 层级管理者 和员工等 。 其 次， 财务治理是公司治理的重要内容和主要方面 ， 它从处理利益相 关者之 间财务冲突 的角度研究财务理论 ，始终关注产权 中的核 心 即财权 问题 ， 期望通过财权配置和再配置 ， 到维护利 益相 关者利 达 益 的 目的 ；财务管理则是基 于企业 生产经 营活动 中的资金 运动产 生的， 所关注的是如何提高企业 内部的财务效率 。 其研究视 角更 多 地局 限于从财务指标 、财 务报 表等资金数量 层面以及 企业 资本 筹 集、 运用和收益分配等方面分析企业财务活动及其成果 ， 关注的重
基于利益相关者财务治理机制措施探析
基于利益相关者财务治理机制措施探析随着市场经济的发展和对公司治理理论研究的深入，。
作为公司治理核l心的公司财务治理也必须要关注利益相关者的利益。
利益相关者与财务治理的有机结合不仅是公司治理深化的需要，更是现代企业财务管理自身发展的需要和客观趋势。
本文首先对财务学的核心概念一企业价值进行剖析，进而从利益相关者角度出发对财务治理问题进行深入研究。
标签：利益相关者财务治理治理机制一、绪论目前，我国上市公司的财务治理大多是以传统的“股东至上”单边治理为主导，由于信息的不对称导致企业的高管层实际掌握着企业的财务控制权，同时使得董事会的财务战略决策和财务监督功能弱化，经理层所追求的是自身价值或股东价值的最大化，职工、债权人等利益相关者的利益被忽视了。
“利益相关者”理论的提出，对这一治理观念给予了充分的理论支撑。
该理论认为利益相关者是人力资本所有者与物质资本所有者相结合的复合主体，同时认为现代公司治理的主要目标是明确利益相关者的责任和权利，而不仅仅是股东的责任和权利。
虽然，对基于利益相关者的财务治理的研究十分适合现实的需要。
但是，目前理论界对这一研究却十分薄弱。
因此，需要深入研究基于利益相关者的财务治理理论，有效指导我国的财务治理实践工作。
二、利益相关者财务治理理论基础该理论认为公司应是必须服务于一个较大的社会目的即广泛企业利益相关者的社会责任织，企业的目标不仅仅是股东利益最大化，而应同时考虑其他利益相关者。
公司是一种法律框架结构，其作用在于治理所有在企业财富创造活动中作出特殊投资的主体之间的相互关系。
其中包括了股东，但投入却不限于股东，供应商、贷款人、顾客，尤其是企业职员往往都做了特殊的投资，这些投资的价值在很大程度上依赖于他们与那家公司的持久关系。
总之，利益相关者理论认为：现代公司治理的主要目标是要明确利益相关者的责任和权利，而不仅是股东的责任和权利，现代企业的财务治理机制应是利益相关者的共同治理，它是各种约束手段的集合，这些约束手段塑造了当事人的事后谈判力。
论利益相关者共治下的财务治理
第 卷 第 期
２０ ６ １ 月 ０ 年 ２
东 北 农 业 大 学 学 报 （ 会 科 学 版） 社
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套监督 机制来 降 低 道 德 风 险 ， 其 中包 括现 代 会 这 计 制度 、 立审计 、 券 和金 融市 场制 度 以及 禁止 独 证
内部交易 的规定 。但 是大量 财 务丑 闻的 出现表 明
这 些制 度存 在缺 陷 ： 于制 止 内部人 滥 用 职权 的 用 检 查 和约束机 制 经 常失 效 ； 应 执行 独立 审计 的 本 工 作人 员却常 常 妥协 让 步 ； 防止 内部 交易 的规 定 也可 能通过 复杂 隐蔽 的交易 活动安 排而 被有效避
开 。 目前 ， 来越 多 的人 对这 些 制 度 的有效 性 提 越
业 的经营 活动往 往会 受到影 响甚 至停 止 。但 由于 各 个利益 相关者 的 目标过 于 多 元 化 ， 益 相 关者 利
共 同治理 实践 的难 度非常 大 。
人 们通 常依据 利益相 关者是 否直 接参加 企业 的经 营活动 ， 把各 个 利 益相 关 者 简单 地划 分 为两 个群 体 ： 一个 是企业 内部 群体 ， 主要包 括管理 者 和
点 （ｅ ｓｎ ａｄ ｍ ｃ ｌ ｇ １７ ） Ｊｎｅ ｎ ｅｋｉ ，９ ６ 。实践 中 ， ｎ 由于 信
一
、
利 益 相关者 共 同治理 企业 和财务 外包
现代 公 司治理 的一 个典 型特征 是所 有权和经 营权 的分离 ， 这种 委 托 代理 模 式 为 企 业 内部 人 员
论利益相关者责任与公司财务治理
论利益相关者责任与公司财务治理【摘要】财务治理是公司治理的核心议题。
在现代企业利益相关者理论的视角下，企业财务管理变革必须突破“股东至上”和“利润最大化”逻辑，努力构建可持续发展的利益相关者财务治理模式。
企业利益相关者责任要求在公司治理上实行利益相关者共同治理，共同治理又要求相适应的公司财务治理结构，而这样的公司财备治理又具有结构上的动态性、内容上的层次性及目标上的不可操作性。
【关键词】公司社会责任利益相关者财务管理财务治理机制论利益相关者责任与公司财务治理 (3)一、前言 (3)二、利益相关者财务治理模式的提出 (3)三、企业利益相关者责任的需求：利益相关者的权益与维护 .. 41.工人运动使企业逐步重视职工的利益 (5)2.消费者维权运动使企业逐渐重视顾客的利益 (5)3.环境保护运动使企业开始关注广泛利益相关者的利益 (5)四、企业利益相关者共同治理条件下的公司财务治理特征 (5)1．利益相关者共同治理条件下的公司财务治理的结构具有动态性(5)2．利益相关者共同治理条件下的公司财务治理的内容具有层次性(6)3．利益相关者共同治理条件下的公司财务治理的目标具有不可操作性6五、利益相关者财务治理机制设计 (6)1. 财务收益分配机制 (7)2. 财务决策机制 (7)3. 财务监督机制 (8)4．财务评价机制 (8)六、利益相关者各方财权配置 (9)1. 董事会与经理班子的财权配置 (9)2. 公司经营者与分部管理者之间的财权配置 (12)七、结语 (13)论利益相关者责任与公司财务治理一、前言近年来，在全球性企业社会责任运动的影响下，我国政府也开始重视企业的社会责任问题，并相继出台了一系列强制性或非强制性的法律法规及标准。
在企业社会责任逐渐制度化和规范化的同时，人们所关心的另外一个问题是，如何将这些企业外部的制度和规范融入公司治理和战略流程，使企业承担社会责任成为一种自动自发的行为而不仅仅是出自于个别管理人员的社会良知和美好愿望。
基于利益相关者的公司财务冲突与治理
突与权 力斗 争 进 行 了研 究 ， 为 ： 认 国有企 业 内部 的权 力 斗
的经验 、 与公 司相关 的知 识 以及把 战 略构 想变 成 现实 的 时
争是 产权 安排 的结果 。 实际上 ， 司 内部 的权力 斗争 ， 内 公 其 间 ， 其 是多 数 董 事缺 乏 财 务 与会 计 的知识 与经 验 ； 事 尤 董 容 主要是 财权 争夺 。本 文 主要从 董 事会 、 经理 层和 分部 管 会成 员 在一 个 月 用 上一 天 或 几 天 的时 间 处 理公 司的 有关 理 者 等利益 相 关 者 角度 来 深入 分析 利 益相 关 者 问财 权 配 材料 ， 某些 情 况 下 ， 们 几 乎不 可 能有 足 够 的信 息 和 独 在 他
在公
司法 人 财 产权 的界
限内． 经
营者 依 照
公 司法 和 筹资 管理
公 司章程 所享 有 的
财务 控 制
决定 其他 长期 负 决 策 、 控制 制 定其 他长 期负 债 计划 、 织 、 组
权 ，是 在 董 事会 和 投资 和财 务 决 定投 资计 划 经 理 班 子 收支 管理 两 个 层 次
亏损 弥补 从 理 论 上
行 “ 托 委 代 理” 的
弥补 亏损 方 案
弥补 亏损方 案
和 弥补 亏损 方案
合并 、 分立 、 定企 业分 立 、 决 合 决 策 、 监督 拟定 合并 、 立 、 计 划 、 分 控制 组 织 实施 合并 、 分 组织 、 制 控 说 ，在 实
置。
公 司 治
表 ２ 股东会 、 董事会和经理会的财务职责划分
财务 内容 管 理 内容 股东会 管理 职能 董 事会 管理 内容 构 修 改公 司章程 决策 、 监督 理制度 管理 职能 经理 及 职能财 务部 门 管理 内容 构、 设置 方案 制度 管 理职 能 计划 、 组织 、 控制 控制
从公司治理结构看利益相关者的财务管理目标
从公司治理结构看利益相关者的财务管理目标公司治理结构是指公司内部和外部利益相关者之间的权力、责任和利益关系。
在公司治理结构中，各个利益相关者的权利和利益都得到保障和平衡，以实现公司长期健康发展的目标。
而在这个过程中，财务管理的目标就显得尤为重要。
本文将从公司治理结构的角度出发，探讨利益相关者的财务管理目标。
公司治理结构将影响到公司财务管理目标的制定和实施。
公司的治理结构包括董事会、管理层、股东、债权人、员工等各种利益相关者。
这些利益相关者在公司治理结构中拥有不同的权力和利益，他们的利益冲突和协调将直接影响到公司财务管理目标的制定和实施。
董事会和管理层可能在公司发展方向、投资决策、财务报告等方面存在利益冲突，股东和债权人可能在债权还款、股息分配等方面存在利益冲突。
公司在确定财务管理目标时需要考虑各个利益相关者的利益，使得这些目标能够符合公司整体利益，达到利益相关者之间的协调和平衡。
公司治理结构将直接影响到公司财务管理目标的实现和效果。
公司的治理结构决定了公司内部决策和执行的机制，以及公司对外部利益相关者的责任和义务。
不同的公司治理结构会带来不同的管理效率和风险控制能力。
对于外部利益相关者而言，他们需要通过公司治理结构来获得他们应有的利益和权利，例如股东需要通过董事会和管理层来获得对公司经营的监督和决策权，债权人需要通过公司财务报告来获取债务还款的保障。
这就要求公司在制定和执行财务管理目标时要充分考虑到公司治理结构的影响，确保这些目标不仅能够实现公司内部的管理效率和风险控制，同时也能够保障外部利益相关者的合法权利和利益。
公司治理结构将影响到公司财务管理目标的长期稳健性。
公司财务管理目标的长期稳健性不仅需要考虑到公司内部的效率和风险控制，同时也需要考虑到公司在市场竞争中的长期发展和生存能力。
而公司治理结构将直接影响到公司对市场竞争和变化的应对能力。
在一个完善的公司治理结构下，公司能够更好地实现股东、管理层、员工、债权人等利益相关者的利益协调，使得公司能够更长远地聚焦于公司经营和发展，为公司长期稳健的财务管理目标提供保障和支持。
利益相关者的财务治理
利益相关者的财务治理摘要：公司财务治理作为责、权、利相互制衡的一种制度安排，主要解决剩余索取权和控制权的合理配置问题,如何在利益相关者之间配置财权，从而调整利益相关者在财产体制中的地位和作用，提高公司治理效率。
本文将从利益相关者财务治理的基本逻辑入手探讨其财权配置问题。
关键词：利益相关者；财务治理；策略一、企业是利益相关者合作关系的一系列契约组合企业理论将企业解释为利益相关者合作关系的一系列契约的组合，关于“谁为公司的利益相关者”？从1963年斯坦福研究所首次定义“利益相关者是这样一些团体，没有其支持，组织就不可能生存”开始，已有许多的定义，较为典型的如“利益相关者是能够影响一个组织目标的实现或能够被组织实现目标的过程影响的人”、“利益相关者是所有向企业贡献了专用资产，以及作为既有成果已经处于风险投资状况的人或集团”,等。
我们认为利益相关者是指向企业贡献了财务资本，人力资本，市场资本和社会公共资本的组织和个人。
这些组织和个人之所以将各自的生产要素，通过企业生产的方式进行组合，是因为他们相信，合作生产的收益会多于他们各自独立生产的收益，或者是由于他们各自的生产要素若不与其他生产要素结合就无法进行生产。
如果用P 表示每个自然人或组织的生产收益，用TP 表示企业和合作生产收益，则有“TP=P+△P”，△P即为企业生产产生的增加合作收益。
企业是一组契约的联结体，而不仅仅是物质资产的简单聚集，不仅包括着提供了财务资本的投资者和债权人，也包括着提供人力资本的经营者和职工。
“市场里的企业是一个人力资本与非人力资本的特别合约”，在现代经济生活中，人力资本不仅是创造财富和增加价值的主体，而且是企业核心竞争力的载体。
如管理大师彼得·德鲁克所言：“资本主义传统的赖以存在的基础之一生产工具，如今事实上正由劳方所掌握，因为那些工具在他们的脑子里和指头上”。
由于任何企业都具有嵌入社会网络的特征，其在存续的过程中，必然依赖于政府提供公平的竞争环境和安定的社会秩序，其发展壮大必然依赖于供应商的供给能力和消费者的购买能力等因素，所以在企业的合约关系中同时应包含公共资本供应者的政府和提供市场资本的供应者和顾客.由此可见，企业的契约关系是包含着投资者，债权人、职工、政府、供应商、顾客等一系列合作关系的组合，是多个参与者通过各种契约而自愿结合的组织，每个参与者通过提供要素，获得对企业特定形式的索取。
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一、利益相关者共同参与的财务治理的概念（一）利益相关者共同参与的财务治理的含义现代企业理论认为,企业是利益相关者(要素所有者)之间签订的一组契约的联结。
企业所有权的核心问题是各利益相关者的权利与义务的界定,即企业剩余索取权与控制权的安排问题。
从企业所有权安排的本质看,无论是企业的剩余索取权还是控制权,其核心都表现在企业的财务权利上。
企业财务权利包括财务收益权与财务控制权，对企业财务权利分配的一套制度安排称为财务治理。
在一个企业中,谁拥有最终的收益要求权,谁拥有投资权,谁来行使筹资权,财务预测权和财务决策权归谁掌握,谁对财务运行实行监督等,这些都是企业财务治理需要解决的问题在企业财务收益权和控制权的行使中，企业各利益相关者间虽然存在共同利益的一致性，但也不可避免存在利益上的冲突。
企业财务治理的目的，就是要通过对利益相关者财务收益权的公正配置和财务控制权的适当行使，使企业合约得以顺利履行，并使相关者共同利益在合作博弈下达到最大。
（二）利益相关者共同参与的财务治理的内容1. 财务治理的主体各利益相关者对企业财务收益权的分配和财务控制权的行使,实质上是通过企业内部财务机制及其制衡等一系列制度安排进行的。
这些制度安排包括利益相关者之间财权的配置和再配置、财务控制权的分配、财务激励与约束机制等。
这一过程离不开财务信息生成程序、财务信息质量及财务呈报机制等。
因此,各利益相关者必定会特别关注并试图影响企业的财务信息。
从对公司财务信息的生成和影响程度的角度来界定公司的利益相关者，可以将企业的利益相关者分为内部利益相关者和外部利益相关者。
内部利益相关者可以通过自己的行为影响财务信息的生成质量和呈报机制，包括行使控制权的大股东、董事会成员和经理层；而外部利益相关者只能基本上被动接受既已生成的财务信息,或借助一定手段检验财务信息质量，包括小股东、政府、债权人、供应商、企业竞争者和企业一般职员等。
2. 财务治理的客体公司财务治理的对象是公司的财权。
企业财权可划分为“财务决策权、财务执行权、财务监督权和财务收益权”。
财务收益权是其他三项财权的基础，也是最终目的，其他三项财权是实现财务收益权的手段。
二、企业利益相关者财务治理的特征企业财权安排应该体现利益相关者合作逻辑的思想，具有如下特征:1.企业财权安排的分散对称性主要表现在两个方面：一是企业财权应由各利益相关者共同分享;二是对每个利益相关者来说，财务收益权和财务控制权都是对称分配的。
这一特征意味着在企业财务方面要进行共同治理。
若把企业财权集中地分配给某一类利益相关者，就意味着其他利益相关者的权益被剥夺。
2.企业财权安排的状态依存性企业处于不同经营状况时，对应着不同的治理结构。
企业财权作为企业所有权的核心内容，其安排自然也具有状态依存性。
企业财权安排的这一特征揭示了企业财权安排与企业财务状况之间的关系，即不同财务状况对应着不同的财权安排。
这一特征意味着在企业财务方面要进行相机治理。
3.企业财权安排的动态性利益相关者与企业的利益相关度是动态变化的，从而利益相关者在企业中的利益格局会发生变化的，影响利益格局变化的因素有:各利益相关者投入的专用性资本、各利益相关者的谈判能力以及外部环境等。
一旦这些因素发生变化，利益相关者的利益格局就会发生变化，而企业的财权安排也应该体现这种变化。
所以，企业财权安排的动态性这一特征意味着在企业财务方面要进行动态治理。
现阶段我国财务治理的现状分析我国正处在经济转轨过程中,企业产权和财权配置模糊,财务治理机制错位。
具体表现为：（一）企业内部财务治理失衡控股股东控制董事会和经理层对企业进行财务操纵,或者由于国有股产权虚置造成企业财权主体缺位,形成经营者对财权的内部人控制，企业财权过度集中于经营者。
根据等量资本获得等量报酬的原则，利益相关者投入的专用性资本越多，其要求获得的收益也就越多，其分配的财务收益权也就应该越大，所以，财务收益权的大小应由利益相关者投入专用性资本的多少所决定。
财务控制权大小应该与财务收益权大小对称分配。
但是，在现实生活中，由于利益相关者谈判能力、外部环境等因素的影响，财务控制权不一定严格与收益权对称分配，即企业财权安排的分散对称分配并非一定是均衡的，有时可能倾斜于某一类利益相关者，有时又可能倾斜于另一类利益相关者。
（二）外部财务治理机制弱化企业外部利益相关者没有进行财务治理的积极性,外部财务治理机基于利益相关者角度的财务治理分析王亚男 中国地震台网中心摘要：自从20世纪60年代以来，利益相关者理论逐步开始形成并发展起来。
20世纪90年代初，利益相关者理论向“股东至上”理论提出了挑战，股东利益最大化的传统财务管理目标逐渐被利益相关者利益最大化目标所取代。
本文在利益相关者财务治理的概念基础上，描述了企业利益相关者财务治理的特征，并进一步分析了利益相关者财务治理在我国的发展现状,从而提出了加强利益相关者财务治理的建议。
关键词：利益相关者；共同治理；财务治理中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1672—7355（2012）02—0113—02ORIENTAL ENTERPRISE CULTURE /113 /|金融天地|Financial World制弱化,这样就给大股东操纵或内部人控制提供了可乘之机,进一步加剧了整体财务治理机制的失衡。
这种失衡最直接的结果是造成市场上财务信息失真,企业财富在各利益主体之间不公平分配。
从长远看,它将影响资本市场对社会资源的优化配置,不利于整个社会经济的持续稳定健康发展。
（三）债权人治理权缺失公司的财权配置往往注重在股东和经营者之间进行，公司的财务目标也经常是股东利益最大化，而忽视了债权人也是企业价值的一部分。
不重视债权人的利益就会导致企业高额贷款无法偿还，使国有商业银行的不良资产增多，而当债权人利益受损后，不能行使有效的监督，会导致“一股独大现象”和“内部人控制现象”的严重存在。
反过来又会影响企业筹资，影响企业资本结构，从而影响其他相关者的利益，使得企业价值不能达到真正的最大化。
财务治理制度与机制的完善（一）实现利益相关者的财务共同治理利益相关者的财务共同治理，是指通过建立一套有效的制度安排，使各利益相关者都有平等的机会分享企业财权，即通过分享企业财务控制权来相互制衡，以保护其财务收益权免遭他人侵害，从而达到长期稳定合作的目的。
（1）与公司活动有着利害关系的不同群体—工人、顾客、当地社区等等—应该得到与此相称的准所有权（安德鲁。
彭德尔顿，2001）。
即，在公司作出决策的过程中，利益相关者应该有被考虑或商议的权利，应该具有参与公司财务决策和控制的权利。
（2）董事会和监事会结构多元化。
利益相关者共同参与权利的实现，需要借助于很多机制，其中最重要的就是设计一个由相关者利益代表共同组成的董事会和监事会，董事会是公司财务的重要决策机构，监事会是公司财务的重要监督机构。
此外，独立董事制度也应当包括在公司的共同治理体系之中。
（3）结构多元化的董事会的身份不是股东的代理人，而是公司资产的受托管理人，其基本职责就是保持公司资产，使在他们控制之下的公司资产保值和增值，并公正地平衡资产收益的不同权益。
（4）公司应当与其利益相关者建立长期稳定的财务合作关系，这种合作关系涉及到相关利益群体之间的互惠互利，这种合作关系的特点是，其关系形式并不能限制在法律意义上的强制性契约关系的范围内，它更多地是建立在隐含契约的基础之上。
长期的财务合作关系对于公司的发展特别是长期发展是至关重要的。
总之，要实现利益相关者的财务共同治理关键在于：企业要对各利益相关者进行分散对称的财权安排、财权配置，而董事会、监事会等权力机关只是利益相关者实现财权对财力支配作用的工具。
（二）建立企业内部财务治理平衡机制（1）加快企业产权改革,对国有企业进行科学的国有股减持,以人格化的法人股东持股取代虚置的国家股,消除企业的内部人控制。
培育竞争性的独立投资主体,在企业所有者中形成能够相互制衡的力量,避免企业财权被控股股东操纵。
（2）在董事会中建立共同的财务决策机制以保障各利益相关者对企业重大财务决策进行充分的表达。
具体可在现行董事会制度的基础上增加企业外部相关者董事：①员工董事。
可以在职工代表大会的基础上产生,建立了职工持股会的公司可在持股会中确定员工董事。
②债权人董事。
保证债权人参与企业重大财务决策。
这样既可以利用债权人在知识和信息上的优势为企业服务,又可以保证债权人的利益不至于被其他方侵害。
债权人董事数额应根据企业债务大小确定。
③政府公务员董事。
政府参与重大决策以确保政府利益和社会公共利益。
（三）强化外部利益相关者对企业财务的相机治理机制利益相关者的财务相机治理，是指在企业经营出现危机时，通过建立一套有效的制度安排使受损失的利益相关者能够得到企业的财务控制权，以改变既定的利益分配格局。
外部利益相关者相机治理主要有：①债权人的相机治理。
企业无力清偿到期债务时,债权人可以依法申请企业破产,对企业进行清算或重组。
目前企业债务软约束比较严重,债权人在相机治理中处于较为不利的地公司财务控制权相机配置位,必须加强制度建设保护债权人的利益。
②政府的相机治理。
企业违反法律法规和社会公众利益时,政府要依法予以处罚。
目前普遍存在的弊病是政府执法不严,对违法企业处罚不力。
强化政府相机治理必须加大政府的执法力度,给内部治理者提供动力与压力。
③中小股东的相机治理。
传统的中小股东“用脚投票”的治理方式十分有限,加强其对企业财务的相机治理可以从两方面入手,其一是完善中小股东民事诉讼赔偿制度,这样既可以有效保护中小股东的利益,又可以对其他利益方违法治理行为起震慑作用;其二是实行中小股东投票权征集制度,使中小股东作为一个利益主体直接参加公司的财务治理。
强化相机治理除了要在方法上创新外,还必须在时间上创新，外部相关者应该对企业财务进行适时关注,变事后被动相机治理为事前主动择机治理。
（四）完善企业内外共同的财务监督机制要在完善监事会对企业的例行财务监督机制的基础上,加强外部利益相关者对企业的日常监督。
如建立多元的监事会结构,各利益相关者都在监事会中设置监事成员,使监事会内部形成相互监督的制约机制。
参考文献1.张兆国，刘晓霞，张庆．企业社会责任与财务管理变革——基于利益相关者理论的研究．《会计研究》，2009年第3期2.陈玮．论利益相关者利益最大化财务目标———基于利益相关者理论和系统科学的视角．《会计研究》，2006年第4期3.刘建秋．利益相关者财务治理分类特征与完善．《商业会计》，2005年第6期4.油晓峰．中国上市公司财务治理研究．北京：经济科学出版社，2005年第一版5.李心合．利益相关者财务论．北京：中国财政经济出版社，2003年第1版东方企业文化 /114/。