同业拆借市场
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
头寸（position）也称为“头 衬”就是款项的意思，是金融 界及商业界的流行用语。如果 银行在当日的全部收付款中收 入大于支出款项，就称为“多 头寸”，如果付出款项大于收 入款项，就称为“缺头寸”。
同业拆借利率
指金融机构同业之间的短期资金借贷利率，它有两个利率，拆入利率表 示金融机构愿意借款的利率：拆出利率表示愿意贷款的利率。 为什么同业拆借利率被视为基准利率？ 同业拆借利率是拆借市场的资金价格，是货币市场的核心利率，它能够及 时，灵敏，准确的反映货币市场乃至整个金融市场的短期资金供求关系。 是整个金融市场上具有代表性的利率。当同业拆借利率持续上升时，反映 资金需求大于资金供给，预示市场的流动性下降，当同业拆借利率下降时， 情况相反。
谢谢！
第十三组wk.baidu.com魏佳惠
屈小琴 余优
功能作用
为金融机构提供了一种实现流动性的机制。 提高金融资产的盈利水帄。 及时反映资金供求变化。 有利于金融机构实现经营目标和进行有效的资产 负债管理 有利于提供高效率和低成本的结算机制 有利于中央银行货币政策的实现
中国的同业拆借市场
上海银行间同业拆放利率
上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor），以位 于上海的全国银行间同业拆借中心为技术帄台计 算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成 报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定 的算术帄均利率，是单利、无担保、批发性利率。 目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、 2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。 Shibor报价银行团现由16家商业银行组成。
当前上海银行间同业拆放利率已成为金融市场，货币政策乃至全社会经济活动 关注的重要指标，中央银行制定货币政策时要考虑它，投资者买进，卖出有价 证券时要考虑它，保险公司确定保费时也要考虑它。
中国同业拆借市场的特点
一是同业拆借市场运作体系基本确立。
二是全国银行间同业拆借市场成员不断增加 三是同业拆借利率已成为重要指标 四是同业拆借已成为商业银行短期资金管理的首 选方式
市场类型
同业拆借市场按组织形式，一般可划分为有形拆借市场和无形拆借市场， 即间接交易和直接交易情况。有形拆借市场是指有固定场所，交易双方 通过专门的中介机构进行交易的拆借市场，无形拆借市场是指交易双方 通过电话、电报等方式直接进行交易的市场。 按有无担保划分为无担保拆借和有担保拆借，无担保拆借就是属于信用 放款，大概一天或几天的拆借时间，一般通过在中央银行的账户直接转 账完成。有担保拆借就是提供担保物（承兑汇票，短期债券，国库券等） 作为抵押，然后拆借双方进行资金的拆借。 按交易性质分为头寸拆借和同业借贷，头寸拆借（同业隔夜拆款），一 般为日拆，期限为一天：同业借贷主要是调剂临时性和季节性的资金融 通，期限较头寸拆借较长。
主要特点
长不得超过1年。其中，头寸拆借大多都是隔夜拆借。
1.一是融通资金的期限比较短，同业拆借市场的期限最
2.同业拆借的参与者是商业银行和其它金融机构。 参与拆借的机构基本上在中央银行开立存款账户，在拆借 市场交易的主要是金融机构存放在该账户上的多余资金； 3.同业拆借基本上是信用拆借，拆借活动在金融机 构之间进行，市场准入条件较严格，金融机构主要以其信 誉参与拆借活动。 4.利率相对较低。一般来说，同业拆借利率是以中央 银行再贷款利率和再贴现率为基准，再根据社会资金的松 紧程度和供求关系由拆借双方自由议定的。由于拆借双方 都是商业银行或其它金融机构，其信誉比一般工商企业要 高，拆借风险较小，加之拆借期限较短，因而利率水帄较 低。
国际市场上有代表性的同业拆借利率：
美国联邦基金利率federal fund rate 伦敦同业拆借利率London Interbank Offered Rate 新加坡同业拆借利率The Singapore interbank interest rates 香港同业拆借利率 Hong Kong Interbank Offer Rate
同业拆借市场
定 义 形 成 特 点 类 型
中国 同业 拆借
利 率
作 用
基本概念
同业拆借市场是指金融机构之间以货币 借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同 业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的 不足，票据清算的差额以及解决临时性资金 短缺的需要。
形成
同业拆借市场最早出现于美国，其形成的根本原因在于法定存款准备 金制度的实施。按照美国1913年通过的“联邦储备法”的规定，加入 联邦储备银行的会员银行，必须按存款数额的一定比率向联邦储备银 行缴纳法定存款准备金。而由于清算业务活动和日常收付数额的变化， 总会出现有的银行存款准备金多余，有的银行存款准备金不足的情况。 存款准备金多余的银行需要把多余部分运用，以获得利息收入，而存 款准备金不足的银行又必须设法借入资金以弥补准备金缺口，否则就 会因延缴或少缴准备金而受到央行的经济处罚。在这种情况下，存款 准备金多余和不足的银行，在客观上需要互相调剂。于是，1921年在 美国纽约形成了以调剂联邦储备银行会员银行的准备金头寸为内容的 联邦基金市场。
同业拆借利率
指金融机构同业之间的短期资金借贷利率，它有两个利率，拆入利率表 示金融机构愿意借款的利率：拆出利率表示愿意贷款的利率。 为什么同业拆借利率被视为基准利率？ 同业拆借利率是拆借市场的资金价格，是货币市场的核心利率，它能够及 时，灵敏，准确的反映货币市场乃至整个金融市场的短期资金供求关系。 是整个金融市场上具有代表性的利率。当同业拆借利率持续上升时，反映 资金需求大于资金供给，预示市场的流动性下降，当同业拆借利率下降时， 情况相反。
谢谢！
第十三组wk.baidu.com魏佳惠
屈小琴 余优
功能作用
为金融机构提供了一种实现流动性的机制。 提高金融资产的盈利水帄。 及时反映资金供求变化。 有利于金融机构实现经营目标和进行有效的资产 负债管理 有利于提供高效率和低成本的结算机制 有利于中央银行货币政策的实现
中国的同业拆借市场
上海银行间同业拆放利率
上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor），以位 于上海的全国银行间同业拆借中心为技术帄台计 算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成 报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定 的算术帄均利率，是单利、无担保、批发性利率。 目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、 2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。 Shibor报价银行团现由16家商业银行组成。
当前上海银行间同业拆放利率已成为金融市场，货币政策乃至全社会经济活动 关注的重要指标，中央银行制定货币政策时要考虑它，投资者买进，卖出有价 证券时要考虑它，保险公司确定保费时也要考虑它。
中国同业拆借市场的特点
一是同业拆借市场运作体系基本确立。
二是全国银行间同业拆借市场成员不断增加 三是同业拆借利率已成为重要指标 四是同业拆借已成为商业银行短期资金管理的首 选方式
市场类型
同业拆借市场按组织形式，一般可划分为有形拆借市场和无形拆借市场， 即间接交易和直接交易情况。有形拆借市场是指有固定场所，交易双方 通过专门的中介机构进行交易的拆借市场，无形拆借市场是指交易双方 通过电话、电报等方式直接进行交易的市场。 按有无担保划分为无担保拆借和有担保拆借，无担保拆借就是属于信用 放款，大概一天或几天的拆借时间，一般通过在中央银行的账户直接转 账完成。有担保拆借就是提供担保物（承兑汇票，短期债券，国库券等） 作为抵押，然后拆借双方进行资金的拆借。 按交易性质分为头寸拆借和同业借贷，头寸拆借（同业隔夜拆款），一 般为日拆，期限为一天：同业借贷主要是调剂临时性和季节性的资金融 通，期限较头寸拆借较长。
主要特点
长不得超过1年。其中，头寸拆借大多都是隔夜拆借。
1.一是融通资金的期限比较短，同业拆借市场的期限最
2.同业拆借的参与者是商业银行和其它金融机构。 参与拆借的机构基本上在中央银行开立存款账户，在拆借 市场交易的主要是金融机构存放在该账户上的多余资金； 3.同业拆借基本上是信用拆借，拆借活动在金融机 构之间进行，市场准入条件较严格，金融机构主要以其信 誉参与拆借活动。 4.利率相对较低。一般来说，同业拆借利率是以中央 银行再贷款利率和再贴现率为基准，再根据社会资金的松 紧程度和供求关系由拆借双方自由议定的。由于拆借双方 都是商业银行或其它金融机构，其信誉比一般工商企业要 高，拆借风险较小，加之拆借期限较短，因而利率水帄较 低。
国际市场上有代表性的同业拆借利率：
美国联邦基金利率federal fund rate 伦敦同业拆借利率London Interbank Offered Rate 新加坡同业拆借利率The Singapore interbank interest rates 香港同业拆借利率 Hong Kong Interbank Offer Rate
同业拆借市场
定 义 形 成 特 点 类 型
中国 同业 拆借
利 率
作 用
基本概念
同业拆借市场是指金融机构之间以货币 借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同 业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的 不足，票据清算的差额以及解决临时性资金 短缺的需要。
形成
同业拆借市场最早出现于美国，其形成的根本原因在于法定存款准备 金制度的实施。按照美国1913年通过的“联邦储备法”的规定，加入 联邦储备银行的会员银行，必须按存款数额的一定比率向联邦储备银 行缴纳法定存款准备金。而由于清算业务活动和日常收付数额的变化， 总会出现有的银行存款准备金多余，有的银行存款准备金不足的情况。 存款准备金多余的银行需要把多余部分运用，以获得利息收入，而存 款准备金不足的银行又必须设法借入资金以弥补准备金缺口，否则就 会因延缴或少缴准备金而受到央行的经济处罚。在这种情况下，存款 准备金多余和不足的银行，在客观上需要互相调剂。于是，1921年在 美国纽约形成了以调剂联邦储备银行会员银行的准备金头寸为内容的 联邦基金市场。