成本模型

6.5.2 财务杠杆分析模型
财务杠杆DFL--Degree of Financial Leverage： 指由于运用负债，使每 股盈余变动率大于息税 前利润变动率的现象。
dESP / ESP DFL dEBIT / EBIT EBIT dESP ESP dEBIT EBIT 1 t ESP N
成本
6.5.1经营杠杆分析模型






引例：某产品产量1000件，单位变动成本10元/件，单价30元， 固定成本10000元。当产量增长一倍（至2000件），利润增长多 少？ 生产1000件： 每件固定成本=10000/1000=10元 每件总成本=10+10=20元 每件利润=30-20=10元 利润总额=10×1000=10000元 生产2000件： 每件固定成本=10000/2000=5元 每件总成本=10+5=15元 每件利润=30-15=15元 利润总额=15×2000=30000元 可见产量增加1倍，利润增加2倍
最小总成本 : Cmin 2khD pD
享受折扣EOQ模型
2kD h
129843 119843 109843 99843 89843 79843 300 800 1300 1800 2300 2800 订货量 3300 3800 4300
Ck
D Q h pD Q 2
dC kD h 令: 2 0 dQ Q 2
选择H3:H6 输入: =F3:F6*C6+C7 Ctrl+Shift+Enter
选择I3:I6 输入: =G3:G6-H3:H6 Ctrl+Shift+Enter
=G4 选择F8:F12 输入: =C15 Ctrl+Shift+Enter 选择G9:G11 输入: =transpose(G5:I5) Ctrl+Shift+Enter
R pQ收入线 C F vQ 成本线 V vQ
F
边际贡献率： k 边际贡献： (p-v)Q 安全边际量：Q-Q0
pv v 1 p p
安全边际额：p(Q-Q0)
Q
保本点 实际产量 Q0 Q
Q Q0 Q0 安全边际率： s 1 Q Q
6.1.2 盈亏平衡分析Excel操作
6.3.2 经济订货量（EOQ模型）
例6-5（P241）：D=15000件； k=500元；h=30元。当订货量 Q=900件时，要求： （1）计算年订货成本、年储 存成本、年总成本； （2）计算经济订货量及年总 成本极小值； （3）绘制反映该零件的年订 货成本、年储存成本、年总成 本随订货量变化的图形，当该 零件年需求量从10000按增量 1000变化到20000时，经济订 货量及年总成本极小值； （4）在图形中反映出当订货 从400按增量50元变化到1000 元时年订货成本、年储存成本 、年总成本的值。
息税前利润 EBIT 20% 率 EBIT 25% 率 负债利息 所得税 税后利润 收益率 1000×20%=200 500×10%=50
150×33%=49.5
150-49.5=100.5 100.5/500=20.1%
息税前利润
负债利息 所得税 税后利润 收益率
1000×25%=250
500×10%=50 200×33%=66 200-66=134 134/500=26.8%
C来自百度文库k
dC kD h D Q 令: 2 0 h dQ Q 2 Q 2
2kD h 最小总成本 : Cmin 2khD 2k 最优订货周期 : T0 hD 经济订货量 : Q0
60 50 40 30 20 10 0 0 10 C 20 kD/Q 30 hQ/2 40 系列4 50
6.5.2 财务杠杆分析模型


引例：负债利息率 10%，所得税率 33%，资产总额 1000万，其中负债 500万。息税前利润 率20%提高到25% 时，权益资本收益率 各为多少？（财务制 度规定：负债利息在 税前支付） 结果显示：息税前利 润率提高5%，权益 资本收入率提高 6.7%
负债500
6.3.3 享受折扣EOQ模型
EOQ模型推导： D：全年总需求量 Q：每次订货量 k：每次订货费用 h：单位存货成本 p：购货单价
购货成本=pD 订货成本=kD/Q 储存成本=hQ/2 享受折扣EOQ模型是使订 货成本、储存成本及采购成 本之和最小的订货批量：
经济订货量 : Q0
例6-7（P245）
Q( p v)
(Q Q0 )( p v) Q Q0 S 安全边际率 Q( p v) Q
6.5.1经营杠杆分析模型
例6-9（P251）： 已知：Qmax=1500;F=37800;v=36;p=90;Q=800. 要求： （1）Q=800时的安全边际，安全边际率，经营杠杆系数 （2）绘制销量-经营杠杆系数图形 （3）在图形中添加微调器，组距=10，Q从650到850，销量的垂 直参考线随之变化 （4）添加盈亏平衡销量的垂直参考线，以反映盈亏平衡销量与 经营杠杆系数的模型。 （5）绘制销量从800到2000时经营杠杆系数与安全边际率对比图 （双轴） （6）添加垂直参考线并添加滚动条，按步长100从800至2000 （7）添加水平参考线，显示垂直参考线与两曲线交点的纵坐标 。
6.1.2 盈亏平衡分析Excel操作
Step1:建立模型框架 Step2:计算相关参数 （直接输入公式） Step3:准备做图数据 纵坐标：R，C，π 横坐标：Q(0,1500) 盈亏平衡垂直参考线 Q0与三条线交点及最 大、最小值 700 13500 700 6300 700 6300 700 0 700 -37800 当前销量垂直参考线 Q与三条线交点及最大 、最小值
=I3
与G列类似
选择H8:H12 输入: =C2 Ctrl+Shift+Enter
6.1.2 盈亏平衡分析Excel操作
Step4:制作盈亏分析图
盈亏平衡分析图 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 -20000 0 -40000 -60000
自制总成本
销量
折扣最低成本
决策：选择自制?（见电子表操作）
6.3.1 库存成本





采购成本： 由商品的购货成本、运费以及其他为使商品交给企业所花费的 成本组成。主要考虑的是购货成本。购货成本存在无折扣和享 受折扣两种情况。 订货成本： 订购商品而发生，一般与订货次数成正比关系。 储存成本： 指商品在储存过程中发生的仓库保管费、保险费、库存资金占 用所支付的利息等。一般与库存量成正比关系。 缺货成本： 缺货成本又称亏空成本，是由于外部和内部中断供应所产生的。 外部短缺、内部短缺将最终导致延期付货或失销。缺货成本将 包括销售利润的损失直至难以估量的商誉损失。不同物品的缺 货成本随用户或组织内部策略的不同而很不相同。
←输入数据 ←输入数据 ←输入数据 ←输入数据 ←=C5-C6 ←=1-C6/C5 ←=C5*C2 ←=C7+C6*C2 ←=C11-C12 ←=C7/C9 ←=C15*C5 ←输入数据 ←=(C7+C18)/C9 ←=C19*C5
销量： 0（不生产） 1500(生产能力) =C15 =C2
选择G3:G6 输入: =F3:F6*C5 Ctrl+Shift+Enter
插入/图表/散点图/下一步 数据区域:F2:I4/系列产生:列/系列/添 加(添加盈亏平均垂直参考线)/ 添加(添加当前销量垂直参考线)/ 下一步/添加标题及数值X轴/ 完成
销售额(R) 总成本(C) 利润(π ) 盈亏平衡 当前销量 目标利润 500 1000 1500 2000
销量
6.2 成本决策模型
6.3.2 经济订货量（EOQ模型）
EOQ模型的前提条件： （1）需求量在分析期保持不变； （2）每次订货成保持不变； （3）单位储存成本不变； （4）无期初存货； （5）不存在缺货。 EOQ模型推导： D：全年总需求量 Q：每次订货量 k：每次订货费用 h：单位存货成本 p：购货单价
购货成本=pD 订货成本=kD/Q 储存成本=hQ/2 购货成本是一定的，不随订货次数而 改变。EOQ模型是使订货成本和储存 成本最小的订货批量：
DOL dEBIT / EBIT Q dEBIT Q( p v) dQ / Q EBIT dQ EBIT
DOL EBIT F EBIT
EBIT EBIT0 ( 0) 1 EBIT DOL Q( p v) Q( p v)
Q( p v) F Q0 ( p v) F
以盈亏平衡分析为基础，比较 两方案，进行决策。 例6-3（P236，单位：元） 要求：(1)无折扣方案选择 (2)有折扣方案选择
用于绘 制成本 线 用于添 加无差 别点和 当前需 求垂直 参考线
成本决策模型 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 0 10000 20000 30000 需求 无差别点 40000 50000
第6章 成本模型
主要内容

6.1 盈亏平衡分析模型 6.1.1 盈亏平衡分析基本原理 >> 6.1.2 盈亏平衡分析Excel操作 >> 6.2 成本决策模型 >> 6.3 经济订货量模型 6.3.1 库存成本 >> 6.3.2 基本EOQ模型 >> 6.3.3 享受折扣EOQ模型 >> 6.4 盈亏平衡分析模型中组合图表的使用(略） 6.5 经营杠杆与财务杠杆分析模型 6.5.1 经营杠杆(DOL) >> 6.5.2 财务杠杆(DFL) >> 6.5.3 总杠杆(DTL) >> 6.6 库存分析及延期交货分析
解：（1）无折扣,无差别成本点： F1+v1Q0=F2+v2Q0Q0=(F1-F2)/(v2-v1)
自制
外购
当前需求
决策：选择自制
6.2 成本决策模型
（2）外购18000件以上，购价4.1元
成本决策模型——自制与外购 250000 200000 150000 100000 50000 0 0 5000 10000 15000 20000 25000 销量 外购总成本 30000 35000 40000 45000
6.5.1经营杠杆分析模型
经营杠杆系数（Degree of Operating Leverage ，DOL）：指因固 定成本的存在而使息税前利润变动率大于产销量变动率的现象。 息税前利润EBIT（Earnings Before Interest and Tax） ：
EBIT Q( p v) F
操作步骤： Step1: 建立盈亏平衡分析模型框架 Step2: 计算“盈亏平衡点”等参数 Step3: 进行盈亏平衡的敏感性分析 Step4: 绘制盈亏平衡分析图 分析举例：（P227例6-1）>> 最大生产能力：Qmax=1500；固定成本：F=37800元； 单位变动成本：36元； 单位销售价格：90元 当前市场需求：Q=900 要求： （1）计算单位边际贡献及边际贡献率 （2）计算销售收益、总成本及利润 （3）计算盈亏平衡销售量及盈亏平衡销售收益 （4）假定公司希望获得24000元利润，计算为达到利润目标所需要的 销售量及销售收益 （5）提供反映公司销售收益、总成本、利润等数据的本-量-利图形。
方案I总成 本 方案II总成本 当C1=C2时
C1 F1 v1Q
C2 F2 v2Q
C
C2=F2+v2Q C1=F1+v1Q
F1 v1Q F2 v2Q
F1 F2 Q0 v2 v1
称为无差别成本点，或称相对盈 亏平衡点 0 Q0
Q
例6-3（P236)
6.2 成本决策模型
6.1.1 盈亏平衡分析基本原理
制造成本法（财务会计）：直接成本、制造费用 变动成本法（管理会计）：变动成本、固定成本 单位价格： p 单位变动成本：v 固定成本： F 销售量： Q
R, C, F ,
盈利区 亏损区
销售收入：R=pQ F 变动成本：V=vQ 保本点计算公式：Q0 pv 总成本： C=F+V 单位边际贡献：p-v 利润： π=R-C