2019世界经济周期展望public
世界经济增长乏力 贸易保护主义抬头
令
和
”
或许还能缓和一下困扰日本经济已久的少子化问题
期
间
三、世界主要经济体均面临严峻形势
（二）日本
• 新年号颁布，意味着大量印刷品需要 重新印制，印刷行业业绩将飙涨。
• 日本股市也可能出现所谓“庆祝新年 号行情”。
这 都 将 给 2019 年 日本经济增添不少 “热度”。
新天皇、新年号，有望重塑人们的信心，打破沉闷，给日本经济带来新起色。
在美国的影响下，国际金融危机爆发后就已出现的区域贸易协定缔结 浪潮将呈愈演愈烈之势，国际经贸规则的“意大利面条碗”效应在2019 年将日益明显。
二、全球贸易环境趋紧，局部金融风险增大
WTO改革在2018年G20峰会上被列入2019年的工作议题 涉及国有企业、知识产权、技术转让、产业政策、补贴政策等诸多 议题是否会被纳入WTO改革 将成为2019年各方能否就WTO改革的走向和未来改革路线图形成初 步共识的变因。
全球工业生产和商品贸易增速逐 步趋缓，尤其在贸易密集型资本和中 间产品部门尤为明显。
一、世界经济增长前景不容乐观
（一）世界经济下行风险增加
由于贸易争端、金融压力和波动风险 显现、地缘政治关系紧张，2019年许多 国家的经济增长势头将会减弱。
2019年世界经济增长并没有持续2018年各国同步强劲回升的势头， 除美国等少数经济体的增速继续上升之外，其他大部分经济体的经济增速 出现了回落。
一、世界经济增长前景不容乐观
（二）贸易保护主义抬头，全球流动性收紧
从国家内部看
部分国家对外产业转移造成 岗位流失，蓝领工人就业受到严 重冲击，中产阶级收入减少，社 会结构恶化。
国际金融危机的爆发加剧了经 济全球化繁荣表象背后所掩盖的经 济社会矛盾，贸易保护主义和民粹 主义大量滋生并不断加剧，多边贸 易体制受到冲击。
全球经济形势与趋势分析
全球经济形势与趋势分析一、全球经济现状概述2019年，全球经济增速低迷，主要原因是全球贸易摩擦加剧，升级的贸易保护主义措施不断涌现，部分国家的经济连续下滑，出现了多个经济体陷入衰退的局面。
同时，世界经济出现了结构性转型，创新和科技投资起到了重要的推动作用，数字化和智能化进一步改变了生产和消费方式，新兴产业也崭露头角，但一些传统产业却面临巨大挑战。
二、全球经济趋势分析1.数字经济不断壮大数字经济是未来经济发展的重要趋势，以数据为驱动，通过技术手段对产业进行数字化改造，提高效率和降低成本，同时也创造了新的商业模式。
据 IDC 预测，到 2025 年，全球数字经济规模将达到 23 万亿美元。
因此，数字化转型将是未来企业的关键发展方向。
2.新兴市场持续增长新兴市场在全球经济中的地位越来越重要，特别是中国、印度等国家已经成为全球经济增长的重要引擎。
除此之外，东南亚、非洲等新兴市场也在不断发展。
这些新兴市场的快速发展将带来更多的商机和合作机会，也将重塑世界经济格局。
3.生态经济成为热点生态经济是未来经济发展的热点，这种经济模式注重生态环境的保护，以可持续发展为目标，是从传统经济模式向生态经济模式转型的必然选择。
同时，生态经济也是数字经济和新兴产业的重要支撑，通过先进的科技手段，生态经济将增加就业机会和提高人民生活水平。
三、全球经济形势分析1.国际贸易摩擦不断升级国际贸易保护主义措施不断加强，对经济形势造成了巨大影响。
特别是贸易战，不仅让全球经济增长放缓，也带来了通胀加剧、人民币汇率波动等多方面问题。
因此，解决贸易摩擦，建立开放、透明、非歧视的贸易环境是国际社会共同的责任。
2.全球经济结构调整全球经济结构正在发生重大变化。
传统产业的衰退和新兴产业的崛起，结构性调整是必然的。
同时，数字化、市场化、国际化等趋势也成为改善经济结构的重要手段，这需要各个国家和地区加强合作和创新，共同应对全球经济挑战。
3.全球产业链重构全球产业链不断重构，这是全球化背景下的必然趋势。
全球经济发展趋势分析与评估
全球经济发展趋势分析与评估随着全球化的深入发展，世界经济的面貌正在发生巨大变化。
各国之间相互依存，经济融合的程度越来越高，全球经济格局发生了深刻变化。
本文将从全球经济的发展趋势、主要经济体的经济发展现状以及未来的发展方向进行分析和评估。
全球经济的发展趋势在众多国家的推动下，全球经济正呈现前所未有的发展势头。
国际贸易和全球投资不断增长，跨境资本流动也日趋活跃。
2019年，全球经济增长超过3%。
新兴经济体作为全球经济的重要力量得到了更加广泛的认可和重视，亚洲、非洲和拉丁美洲等地的经济蓬勃发展。
然而，自2018年以来，全球经济增长面临许多挑战，包括全球投资和贸易的增速放缓，贸易保护主义的抬头以及贸易争端的加剧等。
随着新冠疫情的爆发，全球经济进一步受到冲击。
尽管2021年全球经济有望复苏，但增速预期仍然较低。
主要经济体的经济发展现状中国作为全球最大的制造业国家和出口国家，中国在全球经济中发挥着重要作用。
尽管新冠疫情给中国经济造成了一定的冲击，但中国经济已经转型升级，向高质量和高效率的方向发展。
2020年中国GDP增长2.3%，远高于全球经济平均水平。
此外，中国正在不断推进结构性改革，加强市场化改革，加强创新和技术进步，系列措施有望进一步促进中国工业和服务业的发展。
美国美国是全球最大的经济体之一，美国的GDP占全球经济总量的15%以上。
然而，自2018年以来，美国与中国之间的贸易战产生了负面影响，同时新冠疫情的爆发加剧了美国经济的下滑。
尽管如此，美国政府正在通过各种措施尝试恢复经济，包括减税、开展基础设施建设以及通过贸易协定打开新的市场。
欧洲欧洲是仅次于中国和美国的第三大经济体。
然而，自2010年欧债危机爆发以来，欧洲一直在努力恢复经济增长。
虽然欧洲的局部经济表现出了积极迹象，例如西班牙和意大利已经实现了持续增长，但欧元区整体的经济发展仍然存在困难。
未来的发展方向面对全球经济的挑战，全球各大经济体需要通过合作来实现共赢。
党校培训-当前世界经济形势分析与展望42页PPT文档
一是经济发展阶段的要求。
二是要素成本水平明显提高。
在国际贸易方面，报告指出，受全球经济增速减缓影响，2019年全球商品贸易 增速进一步下降，世界总出口量增长率从2019年的3.1%跌至2019年的2.3%，远低 于国际金融危机爆发前的水平。随着欧洲消费需求适度增长，美国经济进一步复苏， 以及东亚贸易恢复活跃，预计世界贸易将有所改善，2019、2019年世界出口增长率 将分别达到4.6%和5.1%。
二、发达国家经济增长态势
6、日本经济展望
“安倍经济学”政策效果不确定，日本经济后续动力可能减弱。
“安倍经济学”包括：一 是宽松的货币政策，二是 大规模的财政刺激，三是 包括放松管制和促进创新 等在内的一揽子增长战略.
二、发达国家经济增长态势
6、日本经济展望
2019年日本经济温和复苏，失业率下降，私人消费上升，工业生产温和增长 ，出口回升，推高了进口价格水平。 2019年日本经济面临的不确定因素增多，“安倍经济学”的短期效应缩减。
二、发达国家经济增长态势
1、整体特征 国际金融危机以来，世界经济复苏进程艰难曲 折，脆弱性、不确定性和不平衡性成为世界经济 发展的重要特征，各国政策相应地也在不断调整 。与此同时，推动经济复苏势头从新兴经济体转 向发达经济体。
二、发达国家经济增长态势
注：2019年 为预测值。
资料来源： IMF，《世 界经济展望 》，2019年 12月。
党校培训
当前世界经济形势分析与展望
一、当前世界经济形势
1、总体概况
国际金融危机已经进入第八个年头，世界经济 总体仍在低速复苏，不均衡性和脆弱性进一步发 展，进入深度转型期，国际机构对前景持谨慎态 度。
一、当前世界经济形势概况
2019年将是世界经济大循环周期的又一轮开始
2019年将是世界经济大循环周期的又一轮开始任何对经济有一点常识的，在2005年7月宣布人民币升值的那一刻，就知道一轮由资源类牛市所拉开的资本全球化掠夺大戏从此波澜壮阔。
其后资源类的大涨，全球股市的大涨都在预料之中了一个趋势形成后，全世界的人只能顺势而为，无论你有什么观点，先把利益抢到手再说。
这世界没有什么必然成立的观点，观点是需要利益和力量实现的。
但有些最基本的观点并不随着形势的改变而改变。
这些最基本的观主要包括：“资本主义经济循环中其总体饱和度和人口关系存在类似电子轨道量子化般5倍递增的结构。
1000万和5000万人口在中古和近代是完成所谓强国的两个基本人口数量。
在大不列颠王国以5000万数量级别完成其霸业后，美国和苏联在2亿5千万级别完成了它们的历史表演，而下一个级别就是12亿5千万级别，目前世界各经济体之间的联盟是为资本全球化12亿5千万级别的竞争储备力量。
1929年，英德老的5千万级别主导循环结束，美苏2亿5千万级别主导循环开始；这个90年的循环在一半1974年形成了石油危机的中型调整，美苏这两个不同类型的资本主义之间的同级别竞争以美国的胜利结束；该循环的高点已经在2000年出现，下面面临的巨大调整将在2019年达到如1929年般惨烈的程度，从而宣布该级别的结束，12亿5千万级别世界经济大循环周期的开始。
”对于中国的现实来说，最根本的问题在于如何把自己从12亿5千万级别世界经济大循环周期的有力竞争者变成最终的胜利者。
这里有一个问题必须说明：站在美国主导的角度，2000年的网络热潮所造就的世界性高点，从本质上就是这轮90年大循环的高点。
这有点类似股票市场里，大龙头的引导潜力开始衰竭，其实就是市场开始转折的起点。
当然，市场还会继续创新高，但轮炒三线的新高，往往不过是在导演最后的冲刺。
2000年，是美国盛极而衰的开始，也是这轮90年经济大循环大龙头盛极而衰的开始，意义深远。
2023经济周期总结
2023经济周期总结引言2023年是我国经济发展中一个重要的节点，经历了不同的经济周期。
本文将对2023年的经济周期进行总结和分析。
2023年经济周期回顾2023年经济周期主要可分为四个阶段：起步阶段、增长阶段、高峰阶段和回落阶段。
下面将对每个阶段进行详细分析。
起步阶段2023年初，我国经济步入新一轮发展周期。
受全球经济复苏和国内政策扶持的影响，初步出现了经济回暖的迹象。
国内生产总值（GDP）逐渐恢复增长，企业投资和消费需求逐渐增强。
政府出台了一系列稳定经济的政策，包括减税降费、扩大内需、鼓励创新等，为经济复苏提供了良好的环境。
增长阶段随着经济的逐渐复苏，2023年上半年经济增长加快。
投资需求增加，制造业开始回暖。
消费需求逐渐释放，零售业和服务业迎来了增长机遇。
政府继续推出积极的财政和货币政策，加大对重点领域和薄弱环节的支持力度，进一步拉动了经济增长。
随着信心的恢复，2019年上半年实现了较为稳定的经济增长。
高峰阶段2023年下半年，我国经济进入高峰阶段。
GDP增长稳定在较高水平，人民币汇率保持稳定。
消费市场规模扩大，居民消费水平提高。
高技术产业和创新型企业发展势头迅猛。
中小微企业也展现出强劲的成长势头。
经济结构持续优化，服务业和高技术制造业比重逐渐增加。
外贸出口出现回暖迹象，对外贸易增长有所提升。
回落阶段2023年末，我国经济进入回落阶段。
全球经济增长放缓和国际贸易摩擦影响了出口形势。
国内资本市场波动加剧，投资信心受到一定程度的打击。
政府对经济增长的政策支持力度相对减弱，致使经济增长速度放缓。
然而，尽管经济回落，但2023年全年仍然保持了相对稳定的增长态势。
2023年经济周期总结与展望2023年经济周期总体呈现出起步、增长、高峰、回落四个阶段。
虽然在整个周期中存在一些风险和挑战，但整体经济表现较为稳定。
下面将从几个方面对2023年经济周期进行总结与展望。
政策调控的有效性2023年，政府采取了一系列积极的财政和货币政策，稳定了经济的增长。
请谈谈您对近期国际国内与民营经济发展相关热点问题的看法
对当前国际国内经济形势的看法及未来走势的几个判断中国投资咨询公司首席经济学家刘以雷各位来宾，各位朋友：谢谢主持人的一番勉励，我是第一次在神圣的佛堂讲经济问题，心里也不踏实，若有不妥或冒犯还请原谅啊！大家上午好，非常感谢陶大为老兄和嫂子的周祥安排和热情接待，使我们夫妇俩从大西北来看到大美东北吉林风光，还要感谢在这次吉林考察学习过程中为我安排的这次就当前经济问题为主题的汇报交流，还要感谢大为老兄这个非常好的创意，让考察团的成员根据自己的社会角色来做主题交流发言，其实我们每个成员在自己的领域和岗位上干的都是风生水起，在全国可以说都是最出色最优秀的，让大为老兄讲国家安全、贵君讲法治中国、宜勇讲海南自贸试验区、鄂生讲央企改革、永平讲5G和新兴产业定会十分精彩，建议今后形成制度化的议题，所以说这个“版权”是您大为老兄的。
说实在话，在讲之前我心中还是有顾虑的，一是经济问题是当前的最热点问题，全社会都十分关心，而我长期在西部经济第一线工作，对全局全国宏观经济的研究不深不透，加之信息不对称，很难说出一二三；二是经济学不像理学、工学其他自然学科，航天、原子弹不懂就是不懂，不会去发言，但经济学也是研究人、社会的学问，站在不同角度都能说出意见来，可以说是“横看成岭侧成峰”。
所以，我在心理上是顾虑的，但陶大为老兄及朋友盛情，只能“恭命不如从命了”。
各位朋友，关于当前我国的经济，前不久7月15日国家统计局毛盛勇副司长，也是新闻发言人就我国上半年经济运行情况的规模、投资、生产、消费和进出口等指标都向全社会作了发布，但在社会上反应各一，认识很不统一，主流媒体一般都认为我国经济韧性很足，发展空间还很大，主要指标在合理空间运行，基数大、增长一个点也不易啊等等鼓干劲、增强信心文章居多，其实还有很多专家学者发出不少理性分析文章，认为当前我国经济还面临很多困难和问题，下行压力依然很大。
讲中国经济形势问题不能不说世界经济形势。
第一个大问题先讲讲世界经济形势及几个特点各位朋友，由于中美贸易战影响，世界贸易紧张局势得不到解决，国际政策高度不确定，商业信心不断减弱，全球经济增长正在经历着全面放缓。
2019年经济形势分析及2019年展望
第一产业投资由上年下降19.6%转为增长20.3%； 第二产业投资增长38.3%，比上年回落了8个百分点。 部分增长过快行业如钢铁、水泥、铝业、房地产开发投资增速有 较 大幅度回落。 中部地区和西部地区分别增长32.9%和29.3%，高于东部地区投 资增长26.1%的水平。
国务院发展研究中心市场经济研究所
最快的地区。
国务院发展研究中心市场经济研究所
美元持续贬值
美元走贬近３年，兑一揽子货币贬２０％，对欧元与 日元跌５０％和２０％ 。
美元贬值有周期与结构因素，但更受政策影响。 布什政府纵容美元贬值的真实意图是，让世界共同承
担美国的“双赤字”风险。目前，外国人拥有美元资 产超过１１万亿，６０％流通美元在海外。美国通过 美元贬值，使全球美元资产缩水，让世界为其“双赤 字”及“战争开支”买单。 以弱美元压各国购买美国产品，并逼使“欧洲伙伴” 继续与其合作。
美国地球政策研究所（Earth Policy Institute）所长莱斯 特·布朗在2月16日发布的《中国正取代美国成为世界首要消费国》 报告中称，随着中国经济的高速发展，中国目前对谷物、肉类、 煤炭和钢材的需求量已经超过美国。首先，中国需求的增长将带 来国际原材料价格的上涨；其次，它将深刻影响中国的外交政策。 中国将加强同资源大国的双边关系。
2019年市场运行基本是健康的，主要经济指标的变动基本 在合理区域和可承受或可控制的范围内运行。
但市场运行中仍然存在一些深层次矛盾未解决，将继续成 为影响经济发展的主要制约因素。
国务院发展研究中心市场经济研究所
国民经济平稳较快增长，社会主义现代化事业取 得较大成就
GDP13.65万亿元，比上年增长9.5％。
价格形成机制方面：
2018年国内外宏观经济形势回顾及2019年预判
2019 年第 1 期
09
E 独家观察 Exclusive Observation
预测范围
实际 2017 年
表 1 2018- 2019 年世界及主要经济体 GDP 增速预测
世界银行 （2019 年 1 月 )
IMF （2018 年 10 月 )
OECD （2018 年 11 月 )
2018 年
2019 年
9 世界 美国 欧元区 英国 日本 新兴经济体和发展中经济体
6
3
0
-3
-6
年份 图 1 世界 GDP 年度增速走势
澳、日也先后推出了减税计划，但规模相对较小， 对私人消费和企业投资的刺激作用有限。 1.1.2 贸易保护政策导致大部分经济体出口下滑
美国推行贸易保护主义，不断宣布对进口商 品加征关税，贸易紧张局势持续加剧，抑制了包 括美国自身在内的世界大部分主要经济体的商品 出口增速。
关键词：2019 年 世界经济 中国经济 经济政策
1 世界经济形势分析及预判 1.1 2018 年平稳增长，预计增速 3.1%，大体持平 于 2017 年
因主要经济体财政政策趋于宽松，世界经济 自 2013 年步入稳步复苏通道，2017 年出现强劲 复苏势头。2018 年初以来，美国贸易保护主义加 剧，中美贸易摩擦持续升级，中断了世界经济快 速复苏势头。第一、二、三季度世界 GDP 增速分 别为 3.1%，3.5% 和 2.6%，估计全年为 3.1%，大 体持平于 2017 年。
世界经济周期与我国宏观经济政策浅析
世界经济周期与我国宏观经济政策浅析一、世界经济周期及其对我国的影响世界经济周期是指全球经济发展的周期性波动。
经济周期分为繁荣期、衰退期、萧条期和复苏期。
在繁荣期，经济增长迅速，通货膨胀加剧，国际贸易扩大，资本流入增加，对我国的影响是刺激出口和吸引外资。
衰退期经济增长放缓，不景气的行业出现，企业利润下降，对我国的影响是商品出口减少，进口压力加大。
在萧条期，经济增长非常缓慢，企业裁员加剧，国际贸易大幅下降，对我国的影响是出口和就业压力加大。
在复苏期，经济增长逐渐恢复，企业利润增加，对我国的影响是不景气的行业开始出现转机，出口和就业压力减轻。
我国作为全球第二大经济体，在全球经济周期中处于重要地位。
全球经济周期对我国经济的影响是显著的，尤其是对国内出口和外贸产业的影响更为直接。
此外，对于我国金融市场的影响也是不容忽视的。
在世界经济周期下行时，我国经济增速放缓，而在上行时我国经济增速加快。
因此，我国应该充分认识全球经济周期和趋势，制定和调整宏观经济政策，以迎接全球经济周期的挑战和机遇。
二、我国宏观经济政策的主要内容宏观经济政策是指国家对宏观经济运行进行调节和控制的措施。
我国的宏观经济政策分为货币政策和财政政策两大类。
货币政策是指国家通过货币政策工具调控货币供应量和利率水平的政策。
货币政策的主要目标是保持货币的稳定，维护金融市场的稳定和发展。
财政政策是指国家通过财政手段调节经济运行，实现经济平衡和社会公共利益最大化的政策。
财政政策的主要目标是实现财政收支平衡，促进经济增长和改善民生。
在我国，货币政策和财政政策通常是协同实施的，并且宏观经济政策调整是动态的。
在货币政策上，央行可以通过调整存贷款利率、公开市场业务等控制货币供应量和流动性。
在财政政策上，政府可以通过制定财政预算、税收政策等手段进行调节。
结论世界经济周期对我国的影响是显著的，因此，我国需要制定合适的宏观经济政策来适应全球经济变化。
货币政策和财政政策是我国宏观经济政策的主要调节工具。
中国宏观经济形势与政策展望
中国宏观经济形势与政策展望近年来，中国经济持续稳定增长，成为全球经济的重要引擎。
面对国内外复杂多变的形势，中国政府根据国家发展需求和经济形势变化，不断调整和优化宏观经济政策，努力提高宏观经济调控的有效性和灵活性，实现了较好的宏观经济平稳运行。
展望未来，中国将继续坚定不移地推动供给侧结构性改革，落实创新驱动发展战略，深化改革开放，优化政策环境，推动经济高质量发展。
一、宏观经济形势回顾2019年，中国经济运行总体平稳，经济结构持续优化，内需增长较快，经济发展动力整体上保持稳定。
GDP增速稳定在6%左右，居民消费持续增长，投资增速加快，制造业保持良好发展势头，服务业持续快速增长，城镇化率加快提高，居民收入不断增加，绿色发展成效显著。
对外贸易面临一定压力，但整体保持了比较稳定的增长态势。
在宏观经济政策方面，中国政府进一步加大了宏观调控力度，实施了一系列减税降费政策，扩大内需，增加了基础设施建设投资，鼓励民间投资，支持中小微企业发展。
还进行了跨境电商、外贸体制机制改革，加速了国际市场的拓展。
二、宏观经济政策的创新与调整三、未来宏观经济政策展望展望未来，中国宏观经济政策将继续保持稳中求进的总基调，更加注重发挥市场在资源配置中的决定性作用，促进供给与需求两侧协调发展。
具体来说，一是继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强预调微调，提高政策的有效性和精准度，同时继续加大减税降费力度，促进企业发展和创新。
二是深化改革开放，持续深化供给侧结构性改革，加大对重点领域和关键环节改革力度，打破制度机制弊端，促进全要素生产率提高。
三是加快推进制造业高质量发展，加大对制造业的支持力度，推动制造业转型升级，提高自主创新能力和核心技术竞争力。
四是深化金融供给侧改革，优化金融结构，防范金融风险，为实体经济提供更多更好的金融服务。
五是坚决打赢污染防治攻坚战，推动绿色发展，实现经济增长和生态环境的良性循环。
六是扩大对外开放，推动形成全方位、多层次、宽领域的对外开放格局，更好融入全球经济体系，分享全球市场机遇。
全球经济趋势的分析与预测
全球经济趋势的分析与预测近几年来，全球经济发展的步伐逐渐加快，国际贸易的深度和广度不断扩大，各国经济互相关联、互相依存的程度也越来越高。
然而，由于民粹主义、出口政策、环保法规等因素的影响，全球经济趋势的不确定性也在逐渐增强。
本文将从全球经济总体趋势、全球经济分化、全球贸易、人工智能以及环保趋势等角度对全球经济进行分析与预测。
1.全球经济总体趋势全球经济总体上呈现出增长乏力的趋势，2019年全球经济增速预计为2.6%，较上年下降0.1个百分点。
此外，全球经济也出现了分化的趋势，由于各种国际政治经济事件影响，市场周期性调整，全球经济不稳定不平衡的问题未得到有效解决。
虽然发达经济体的经济增长持续保持在较高水平，但新兴市场经济体的增速明显下降，且存在重债负压力较大的问题。
未来全球经济将继续受到政治、贸易、金融等方面的影响，增速略有回升的可能性较小。
2.全球经济分化随着全球经济不断发展，全球经济也呈现出越来越明显的分化趋势。
发达国家在技术、科学、教育等方面占据主导地位，而新兴市场经济体则缺乏核心技术、高质量人才等资源，并且严重依赖出口导向和资源出口。
反全球化拒贸易主义思潮的逐渐高涨，使得多个国家在贸易、金融等方面开始保护、自主、单边的行为。
面对这种趋势，各国需要重新评估自己的贸易政策，加强多边合作，加快自由贸易和投资体系构建。
3.全球贸易全球贸易依然是全球经济发展的重要驱动力，不过在现今国际贸易环境下，贸易争端不断，并且世界经济增速下滑，市场需求减弱，贸易保护主义加剧，以及货币市场不断震荡，给各国国际贸易带来很大的不确定性。
此外，新兴市场经济体的出口比例过高，增加了其面临的贸易风险，因此需要加强自主、多元化贸易的思路。
4.人工智能人工智能正在成为颠覆全球经济格局的新一代技术，以其高效性、灵活性、创新性等特点，被广泛应用于企业生产、服务、交流等领域。
未来人工智能将对全球经济和市场的发展产生重大的影响，尤其是人口少的企业和经济体，可能会面临重大挑战。
经济下行压力下凸显韧性,结构调整加速推进——2019年经济形势回顾与展望
2019年，中美贸易战、英国脱欧、地缘政治等全球不确定性因素增多，我国经济下行压力持续加大。
但另一方面，短期经济运行存在积极向好的迹象和趋势，国内外制度性结构性改革正在加速重塑长期发展动力。
展望2020年，应对短期经济压力需要适度加大逆周期调节，通货膨胀将回归稳定，人民币对美元汇率弹性增大有利于国际收支平衡和货币政策有效性，但密切关注出现局部金融风险的可能。
In 2019, global uncertainties such as the China-US trade friction, Brexit and geopolitics are on the rise, and the downward pressure on China's economy continues to increase. Y et on the other hand, there have been positive signs and trends in China’s economy in the short-term, and institutional and structural reforms both at home and abroad have been accelerating the reshaping of long-term development momentum. Looking into 2020, China need to strengthen countercyclical adjustment to respond to short-term economic pressure and the inflation will return to stability. The increased flexibility of RMB exchange rate against the USD will be conducive to the international balance of payments and the effectiveness of monetary policy. However, close attentions need to be paid to the financial risks in specific areas.2019年，中美贸易战、英国脱欧、地缘政治等全球不确定性因素增多，我国经济下行压力持续加大。
分析当前全球经济形势和预测
分析当前全球经济形势和预测1. 简介当前全球经济形势正面临着诸多挑战和变数。
国际贸易摩擦、金融市场波动、地缘政治紧张局势以及全球公共卫生危机等因素都对全球经济产生了重大影响。
本文将从多个角度对当前全球经济形势进行分析，并基于已有数据和趋势，展望未来的全球经济走向。
2. 全球经济形势回顾过去几年，全球经济总体上呈现了平稳增长的态势。
然而，在2019年末出现的COVID-19疫情带来了巨大的冲击。
疫情导致了供应链断裂、工厂停产、旅游业瘫痪等现象，世界经济进入了前所未有的不确定性之中。
3. 当前全球经济形势分析3.1 国际贸易局势近年来，国际贸易环境动荡不安，特别是中美贸易摩擦给全球经济带来了巨大不确定性。
两大经济体之间的关税争端和技术封锁对世界各国产生了负面影响。
此外，英国脱欧、中印边界纠纷以及日本与韩国之间的贸易纷争等也给全球贸易体系造成了冲击。
3.2 地缘政治风险当前全球存在一些地缘政治风险，如中东地区的冲突局势、乌克兰与俄罗斯的紧张关系以及南海争端等。
这些地缘政治风险不仅影响了当地的经济发展，也对全球市场造成了波动。
3.3 全球金融市场波动金融市场波动是当前全球经济形势中一个重要的问题。
股市、债市和外汇市场的波动常常反映了投资者对未来经济走势的担忧和预期。
例如，美联储加息政策、欧洲央行稳定欧元区信心措施以及中国政府调控股市等都对市场产生了重要影响。
3.4 全球公共卫生危机新冠病毒疫情持续肆虐，成为当前全球最重要的公共卫生危机。
疫情导致了封锁和限制措施，给许多国家和地区的经济活动带来了极大的冲击。
旅游业、航空业和零售业等行业遭受到前所未有的挑战。
4. 全球经济走向预测4.1 复苏迹象随着疫苗接种进程加快，一些国家开始逐渐恢复正常的经济活动。
消费者信心逐渐恢复，企业投资也有望逐步回暖。
这些迹象表明了全球经济正在朝着复苏方向前进。
4.2 贸易合作推动尽管存在一些贸易摩擦和争端，但各国在多边框架下加强贸易合作依然是一种趋势。
全球经济发展趋势及其对我国的影响
全球经济发展趋势及其对我国的影响随着全球化的深入发展，全球经济也在迅速变化。
为了把握全球经济发展趋势，我们需要了解全球经济格局的变化、全球经济下行的风险以及对我国经济的影响。
一、全球经济格局的变化在过去的数十年里，全球经济一直处于一个相对稳定的发展阶段。
但是，在近几年里，全球经济格局出现了一些新的变化。
世界上的大国正在积极地推行自己的发展战略，这在一定程度上导致了全球经济力量的重新分配。
同时，新兴经济体的崛起也在改变着全球经济的格局。
目前，全球最大的经济体是美国。
不过，虽然美国仍然是全球经济发展的重要引擎，但近年来，其对全球经济增长的贡献逐渐减少。
与此同时，中国的经济崛起正在改变世界经济格局。
根据世界银行的预测，2019年中国将成为全球最大的经济体，从而打破了美国长期主导的局面。
除此之外，还有一些其他因素影响着全球经济格局的变化。
例如，欧盟地区出现了不稳定的局面，英国脱欧、希腊等国家的债务危机，都对欧洲经济造成了影响。
此外，拉美、东南亚等地区的新兴市场对全球经济再平衡也产生了深远的影响。
二、全球经济下行的风险当前，全球经济发展的风险依然很大。
从长期来看，全球经济发展受到了多方面因素的制约。
其中最重要的因素之一是全球经济下行的风险。
由于许多国家快速增长的周期已经过去，使得全球经济增长显著减缓。
此外，世界范围内政治不稳定也是全球经济进一步下行的关键因素之一。
例如，随着贸易保护主义思潮抬头，全球贸易额逐渐下降。
另外，各国之间的地缘政治冲突、经济战争也对全球经济带来了不小的风险。
三、对我国经济的影响随着全球经济快速变化，它对我国的经济发展产生了很大影响。
全球经济不仅决定了我国资本、技术和人力资源的流动，而且对我国的贸易、汇率、利率以及资本市场等产生重要影响。
从长期来看，全球经济持续下行会给我国经济带来挑战，而我国也将需要更加努力地实施结构性改革，为其经济模型的转型做好准备。
与此同时，我国应该积极参与全球经济进程并推进包括“一带一路”的全球性计划，寻求利益互补的方式，给我国经济发展带来更多机遇。
17431 当前全球经济形势分析及未来趋势预测
当前全球经济形势分析及未来趋势预测前言全球经济正在经历新一轮的变革。
随着全球化进程的不断深入，科技的日新月异，新兴市场的崛起，以及政治方面的不稳定性，全球经济形势已发生了许多深刻的变化。
在本文中，我们将对当前全球经济形势进行分析，并尝试预测未来的趋势。
当前全球经济形势分析美国经济美国经济是全球经济的引擎之一，其表现对全球经济的走向具有重要的影响。
2019年，美国经济的表现超出了经济学家的预期，GDP增长率达到2.3%。
然而，与此同时，美国的贸易战也给经济带来了一定的不确定性。
欧洲经济欧洲经济在过去几年中一直表现较为疲软。
2019年，欧元区的经济增速仅为1.2%，低于预期。
与此同时，英国的脱欧也给欧洲的经济带来了不确定性。
中国经济中国经济在2019年的表现也较为疲软。
受贸易战的影响，中国经济增速放缓。
然而，政府采取的刺激措施正在取得成效，中国经济的复苏可能会在2020年得到加速。
全球经济随着经济全球化的不断深入，全球经济已经成为一个相互关联的体系。
然而，当前全球经济中仍存在一些不稳定性。
贸易战、政治不确定性、以及经济不平等等问题，都使得全球经济的走势变得复杂和不确定。
未来趋势预测科技的影响随着科技的不断进步，未来经济将发生深刻的变革。
人工智能、物联网、区块链等新兴技术将成为未来经济的重要驱动力。
同时，数字化和自动化也将带来一些深刻的变化。
未来的经济中，数字企业将占据主导地位。
新兴市场的崛起尽管新兴市场经济中存在一些不稳定性，如政治、经济和社会问题，但其经济增长潜力仍在不断释放。
随着新兴市场国家实现经济和政治的稳定，其经济的崛起将成为未来经济发展的重要动力。
经济不平等的问题随着财富的集中和工作的自动化，不平等经济将是未来经济中不可避免的问题。
政府需要采取措施来确保经济的包容性和公正性，以确保各个群体在未来的经济中都能分享其成果。
结论当前全球经济形势复杂多变。
随着科技的不断进步、新兴市场的崛起、以及经济不平等的问题，全球经济未来的走向仍面临着不少的挑战和机遇。
世界经济周期定律
世界经济周期定律
经济周期又称商业循环，指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。
经济周期大致经历四个阶段：繁荣、衰退、萧条和复苏。
经济波动或国民收入波动，指总体经济活动的扩张和收缩交替反复出现的过程。
现代经济学中关于经济周期的论述一般是指经济增长率的上升和下降的交替过程，而不是经济总量的增加和减少。
一个完整的经济周期包括繁荣、衰退、萧条、复苏（也可以称为扩张、持平、收缩、复苏）四个阶段。
在繁荣阶段，经济活动全面扩张，不断达到新的高峰。
在衰退阶段，经济短时间保持均衡后出现紧缩的趋势。
在萧条阶段，经济出现急剧的收缩和下降，很快从活动量的最高点下降到最低点。
在复苏阶段，经济从最低点恢复并逐渐上升到先前的活动量高度，进入繁荣。
衡量经济周期处于什么阶段，主要依据国民生产总值、工业生产指数、就业和收入、价格指数、利息率等综合经济活动指标的波动。
经济周期的类型按照其频率、幅度、持续时间的不同，可以划分为短周期、中周期、长周期三类。
对经济周期的形成原因有很多解释，其中比较有影响的主要是纯货币理论、投资过度论、消费不足论、资本边际效率崩溃论、资本存量调整论和创新论。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
7
提纲
• 分析框架：当前周期基本判断 • 全球复苏：各国周期的定性 • 库存双底：确立及后续 • 资本市场：2019的几个核心问题
CD工业产出缺口具备3-4年的典型的经济周期形态； • 2019年1月之后，OECD产出缺口仅仅是弱反弹、且有所反复； • 全球经济这一轮复苏有可能会持续到2019年年底； • 领先指标及全球PMI显示，4季度开始全球经济复苏将更显著。
0.5
0.00 0
工业增加值产出缺口（2004.1=100） CPI:当月同比（右） 6 5 4 3 2
-0.50 -0.5
1
-1
0
-1.00
-1.5
-1
-1.50
-2
-2
2001-7 2001-10 2002-1 2002-4 2002-7 2002-10 2003-1 2003-4 2003-7 2003-10 2004-1 2004-4 2004-7 2004-10 2005-1 2005-4 2005-7
图：美国库存周期
14
2.6 美国的通胀及美元 • 从库存与通胀关系看，未来一年美国核心cpi上升概率很小； • 没有持续收紧预期，也没有避险要求，美元不具备骤然变化的可能。 • 从这个角度判断，美国的QE是且战且退的； • 而对美元的判断，要结合其他国家的复苏形势及时间节点。
图：产出缺口及领先指标：OECD
图：全球PMI及OECD产出缺口
9
2.2 复苏的国别定性
• 美国的复苏为库兹涅茨周期复苏，其可持续性为5-7年，高点在
2019年后；
• 中国的复苏为库存周期复苏，其高点理论上为2019年中期； • 欧洲的复苏为库存周期复苏，其高点理论上为2019年中期之后。
%
1992/4 1994/4 1996/4 1998/4 2000/4 2002/4 2004/4 2006/4 2008/4 2010/4 2012/4 2014/4
图：美国中周期仍向上
图：道琼斯指数具有中周期特征
13
2.5美国短周期：3-4季度触底回升
• 2019年6月开始，美国工业产出缺口显著回落； • 零售商库存及制造业库存均下降； • 按照平均14个月回落时间，2019年3-4季度或触底回升； • 当前库存周期的领先指标有好转迹象。
图：美国工业产出缺口及环比
1.2 世界的的共生博弈：没有共同繁荣，只有此消彼长
•2019年之后主导国强势和新兴市场及资源国弱势都是不可逆转的趋势； •2019年世界短周期复苏前期，主导国缓慢走强，新兴市场的繁荣昙花一现； •2019年主导国复苏将带动全球共振，2019年才是真正的分水岭； •美元走势对资产价格和资本市场具有决定性意义。
图：美国房价指数
图：美国房价指数与置业周期
11
2.3.2美国房地产周期：转机在13-14年
• 首次置业周期滞后人口周期27年；二次置业周期滞后人口周期42年； • 74-79：首次置业推动实际房价上涨；82-89：首次+二次置业推动房价；96-05：
二次置业推动房价上涨；
• 06年后，二次置业周期下降，首次置业周期虽上升但不能弥补二次置业下降，房
•我们判断，中国、美国、日本、欧洲会渐次复苏； •2019年的复苏，理论上可延续至2019年中期。
图：长波衰退稳定期
衰退期
衰退平稳期 3-5年左右的过渡平稳期
萧条期
•
2019 2009 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2019 2018
1.1.2 三周期嵌套： 全球周期定位
10
2.3 美国房地产周期：仍有5年上行时间 • 一般规律：7年缓慢上行-短调-5年快速上升-2年疯狂-4年衰退及萧条； • 2019年4季度美国房地产周期复苏； • 按照7年缓慢上升期推算，美国房地产周期仍有5年缓慢上升期，未来10
年美国房地产趋势向上；
• 2019年之后，二次置业主导美国房地产周期。
2019：全球经济周期展望及A股思考
周金涛
2019年10月
逻辑与主要结论
逻辑起点: 沿着我们对2019年的周期定位，重申全球的短周期 复苏已经进入显性阶段，中国的周期库存周期已经 触底，2019全球进入周期复苏显性共振阶段。 主要结论：
➢大逻辑：2019是复苏兑现期，改革推进期和转型
验证期。
➢周期运动：周期高点之年，拐点在何时？ ➢核心要素：2019是改与不改，2019是胀与不胀。 ➢资本市场：成长的兑现、周期的逆袭、消费的底部，
本轮复苏进入兑现期。
➢配置：必然需要均衡。
2
提纲
• 分析框架：当前周期基本判断 • 全球复苏：各国周期的定性 • 库存双底：确立及后续 • 资本市场：2019的几个核心问题
1.1 2019年后全球周期定位：库存周期复苏
•经历了2009年至2019年第一库存周期的起落之后，2019年是全球经
济新的库存周期的复苏起始之年；
地产周期下行；
• 2019-2019年是置业周期低点，置业周期向上支撑房地产好转。
图：置业周期与房价指数
图：转机或在2019-2019年
2.4 美国中周期：仍处于上行阶段 • 用设备投资在GDP中占比衡量资本支出周期即中周期； • 美国中周期自2009年3季度开始复苏，仍处于上升阶段； • 7年左右的上升期，将持续到2019年； • 道琼斯指数具有中周期特征; • 这符合以往长波衰退期的特征。
%
图：美国先抑后扬
图：中国双底开启第二库存周期
美国:GDP:2005价:折年数:同比:月 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00
美国:零售商库存:季调:百分比:中心移动平均值
1.50 2
1.5
1.00
2013趋势预测1
0.50
图：共生模式货币商品循环
图：共生模式的增长动力循环
1.3 中国经济的周期定位：双底开启库存周期 • 2019年8月库存周期已经触及第一底部； • 在双底形态下，2019年6月是第二底部； • 2019年前期将是复苏的显性阶段，但理论上将在年内出现周期高点； • 如何寻找复苏中的超预期因素，复苏-转型-改革。
•全球经济自2019年开始进入长波衰退期； •2009年开始中周期复苏，目前美国仍处于中周期扩张； •全球经济经历了2009年至2019年第一库存周期的起落之后，2019年是全球
经济新的库存周期的复苏起始之年；
•2019年的库存周期复苏，理论上可延续至2019年末至2019年初。
图：全球经济三周期嵌套示意图