技术经济学大作业参考答案

一、名词解释（5分×5＝25分）

1、机会成本

答：机会成本就是把一种资源投入某一特定用途之后，所放弃的在其他用途中所能得到的最大利益。

2、投资

答：投资具有双重含义，一是指特定的经济活动，即为了将来获得利益或避免风险而进行的资金投放活动，二是指投放的资金。

3、技术创新

答：技术创新是指经济实体为了适应技术进步和市场竞争的变化，借助内外力量引进某种新技术的过程，它包括产品的创新、工艺创新、组织创新、市场创新和材料创新等。

4、有形磨损

答：有形磨损是指物质磨损，是设备在使用过程中或闲置过程中所发生的实体磨损!

5、财务杠杆效应

答：财务杠杆效应是指由于固定费用的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关变量会以较大幅度变动的现象。也就是指在企业运用负债筹资方式（如银行借款、发行债券）时所产生的普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。

二、分析并回答下列问题（10分×3＝30）

1、简述确定最低期望收益率MARR时应该考虑的影响因素。

答:确定一笔投资的最低期望收益率，必须对该项投资的各种条件做深入的分析，综合考虑各种影响因素。主要包括以下几个方面：第一，资金成本与机会成本；第二：风险因素；第三，通货膨胀因素；第四，投资目的。

2、初步可行性研究的主要内容？

答：初步可行性研究的主要内容包括：

项目建设的必要性和依据；市场分析与预测；产品方案、拟建规模和厂址环境；生产技术和主要设备；主要原材料的来源和其他建设条件；项目建设与运营的实施方案；投资初步估算、资金筹措与投资使用计划初步方案；财务效益和经济效益的初步分析；环境影响和社会影响的初步评价；投资风险的初步分析。

3、简述内部收益率的经济涵义。

答：内部收益率，是资金流入现值总额与资金流出现值总额内部收益率相等、净现值等于零时的折现率。它是一项投资可望达到的报酬率，该指标越大越好。一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。在项目经济评价中，根据分析层次的不同，内部收益率有财务内部收益率（FIRR）和经济内部收益率（EIRR）之分。

三、计算题

1、某人打算购买一项资产，目前有三种费用支付方式：第一种支付方式是8年内每年支付10万元；第二种支付方式是第1年支付15万元，以后7年每年减少1.5万元；第三种支付方式是第1年支付5万元，以后7年每年增加1.5万元。问哪种支付方式合算？（年利率为10%）（A/G,10%,8）=3.004 （10分）

答：第一种支付方式：P1=10*(P/A,10%,8)=10*5.335=53.35万元

第二种支付方式：P2=15*(P/F,10%,1)+ 13.5*(P/F,10%,2)+ 12*(P/F,10%,3)+ 10.5*(P/F,10%,4)+ 9*(P/F,10%,5)+ 7.5*(P/F,10%,6)+ 6*(P/F,10%，7)+ 4.5*(P/F,10%,8)=43.708万元

第三种支付方式：P3=5*(P/F ，10%，1)+ 6.5*(P/F ，10%，2)+8*(P/F ，10%，3)+ 9.5*(P/F ，10%，4)+ 11*(P/F ，10%，5)+ 12.5*(P/F ，10%，6)+ 14*(P/F ，10%，7)+15.5*(P/F ，10%，

8)=50.72万元

因为P2＜P3＜＜P1,第二种方式付款现值最小，所以第二种付款方式最合理。

2、某厂准备加装一种质量监控设备，估计年初投资100万元，当年达到设计要求，使用寿命10年（寿命结束后无残值），每年因减少次品可节约生产费用30万元。据估计，投资额、生产费用节约额可能发生变化。请对方案净现值做双因素敏感性分析并画图指出可行区域。（基准收益率为10%） (P/A,0.1,10)=6.144 （15分）

答：净现值NPV=-100+30*(P/A,0.1,10)=-100+30*6.144=84.32万元

3、某方案的净现金流量图如下，MARR ＝12％。单位：万元 （20分）

试求：

1）内部收益率IRR

答： IRR= [ i1+NPV1/(NPV1+NPV2) ]*(i2-i1)

2）净现值率NPVR(期初投入固定资产1100万元，第二年投入流动资金600万元)

答：净现值NPV=-1100-600*（P/F,0.12，2）+300*(P/A,0.12，5)*(P/F,0.12，3)+1500*(P/F,0.12，

8)=-202.75万元

净现值率NPVR=净现值/投资现值=-202.75/ [ 1100+600*（P/F,0.12，

2）]=-202.75/1578.32=-12.84%,

3）项目是否可行。

答：因为净现值率等于-12.84%小于1，故该项目不可行。

1500