建筑装修装饰行业分析报告

目录

1. 建筑装修装饰行业介绍 (2)

1.1行业上市企业最新信息 (2)

1.2行业背景 (3)

1.3 建筑装修行业上下游关系 (5)

2.行业主营业务及产品介绍 (6)

2.1主营业务 (6)

2.2 主要销售方式和渠道 (7)

2.3 所需主要原材料 (7)

2.4 行业的技术水平及特点 (8)

2.5行业市场化程度 (9)

2.6 行业营运能力指标 (9)

3. 市场供求状况及变动趋势 (10)

3.1 国民经济发展 (10)

3.2 旅游及会展业 (11)

3.3 星级酒店发展 (11)

3.4 住宅精装修领域 (12)

3.5 商业综合体项目 (16)

3.6 国家实施的大规模基础建设投资 (16)

4．市场竞争格局 (16)

4.1 行业竞争格局 (16)

4.2 行业从业者队伍 (18)

4.3 行业主要竞争企业 (18)

4.4 市场价格形成机制 (18)

4.5 行业利润水平的变动趋势及原因 (19)

5.建筑装饰行业发展趋势 (19)

5.1 进一步完善工业化和信息化 (19)

5.2推行节能环保装修 (20)

5.3 一体化装饰 (20)

5.4绿色设计 (21)

6.影响行业发展的因素 (21)

6.1有利因素 (21)

6.2不利因素 (22)

1.建筑装修装饰行业介绍

1.1 行业上市企业最新信息

收入情况

2012年上半年，上市装饰公司共实现营业收入136.73亿，同比增长29.49%。分区域来看，宏观经济降速背景下，装饰行业整体需求增速下滑，上市公司的省内收入增速大幅放缓，区域扩张成为收入持续增长的主要驱动力。分季度来看，上市装饰公司的季度收入增速呈现环比向下趋势，一定程度上反映了宏观经济下行的影响，随着政策放松叠加季节性因素，下半年收入增速将大概率恢复。规模扩张，盈利能力持续提升。

利润水平

2012年上半年，上市装饰公司实现综合毛利率16.24%，较去年同期提升0.88%，实现净利率6.91%，较去年同期提升0.89%。由于业务结构的调整、原材料降价是公司综合毛利率提升的主要原因，所得税率的优惠亦在一定程度上增厚了企业的业绩。从费用占比的角度来看，区域扩张与产能扩张导致销售、管理费用占比略有提升，募集资金带来的利息收入降低了装修公司的财务费用占比。

营运能力

上市装饰公司的营运能力略有下降。2012年上半年，上市装饰公司的营运能力略有下降，应收账款周转天数为152.34天，较去年同期增加47.29天，总资产周转天数为307.41天，较去年同期增加66.05天，资产负债表略有恶化。但是从收现比的角度来看，上市装饰公司上半年的收现比好于去年同期，这说明工程项目的回款并没有进一步的恶化，反映了上市装饰公司在宏观环境变化中较强的策略调整能力。我们认为，营运能力下降的主要原因：1）去年宏观紧缩政策的累积效应影响；2）建筑工程行业季节性因素的影响。上市装饰公司增长质量普遍下降。2012年兴业建筑将视角落在企业的增长质量上，良好的增长质量不仅能为公司未来的成长打下坚实基础，同时在宏观紧缩环境下亦是公司行业地位的彰显。2012年上半年，上市装饰公司的增长质量略有下降。

上半年报行业小结：

2012年上半年上市装饰公司的业绩基本符合预期。在对半年报进行分析之后，

1）上市装饰公司的收入规模仍处于高速增长轨道，“大行业，小公司”的行业特征下，区域扩张的成长逻辑持续演绎，；

2）上市装饰公司的盈利能力普遍提升，“规模扩张”战略持续执行

3）收现比显示工程项目的回款有所改善，上市装饰公司面对宏观环境变化调整十分及时。

1.2行业背景

建筑装饰业是指从事为建筑、构造物运用装饰材料对其内部和外部进行装饰装修，提高它的使用功能和艺术价值的工程活动的行业。根据建筑物使用性质的不同，建筑装饰业划分为公共建筑装饰业和住宅装饰业。建筑装饰行业已经成为建筑业中的三大支柱性产业之一，是一个劳动密集行业。建筑装饰行业是随着房地产热潮的逐步兴起，快速成长起来的朝阳产业。近些年来，伴随中国经济的快速增长以及相关行业的蓬勃发展，建筑装饰行业愈加显示出了其巨大的发展潜力。

改革开放30年，我国建筑装饰装修行业获得巨大的发展，为我国经济建设和社会发展做出了巨大的贡献。2008年装饰业产值已达14,700亿元，占国内生产总值的3.2%；2009年建筑装饰业总产值同比增长15%左右；2010年我国建筑装饰行业工业总产值达2.1万亿元。“十一五”期间，行业的组织化和集中化程度有所提高，装饰企业数量已由19万家减少至15万家左右。2011年，全国建筑装饰行业完成工程总产值达到2.35万亿元规模，实现了12%左右的增长速度，再创历史新高。

（附表一.中国建筑装修装饰业产能发展趋势）

中国建筑装饰材料行业也随着房地产、建筑装饰业的发展得到了快速发展。目前，中国已经成为世界上装饰材料生产大国、消费大国和出口大国。材料主导产品不仅在总量上连续多年位居世界第一，而且人均消费指数已接近和高于世界先进水平。

1.3 建筑装修行业上下游关系

建筑装饰材料行业为建筑装饰行业的上游行业，旅游业（酒店、饭店等）、房地产业（商业类、住宅类）等行业为建筑装饰行业的下游行业。

我国建筑装饰材料行业随着房地产、建筑装饰等行业的发展得到了快速发展。目前，我国已经成为世界上装饰材料生产、消费和出口大国。建筑装饰业的发展带动了建筑装饰材料行业的快速发展，新材料的研发和使用也促进了建筑装饰行业的进步。建筑装饰工程质量的优劣与装饰材料质量的好坏具有紧密关系。

近年来，我国经济快速发展，各种商业、公共建筑大量开工建设；随着对外开放的扩大，我国旅游业和会展业发展迅速，涉外酒店、会展中心等基础设施进入了大规模建设期，下游行业的强劲需求促进了建筑装饰行业的发展。