风险价值案例(1)

风险价值案例
案例1:风险收益的计量----金华公司风险收益的计量
金华公司在2001年陷入了经营困境，因其生产的果汁饮料市场竞争激烈，消费者喜好产生变化等开始滞销。为开拓市场，金华公司准备在2015年开发两种新的饮料。
１、开发洁清纯净水。
面对全国范围内的节水运动及限制供应，尤其是北方十年九旱的特殊环境，开发部认为洁清纯净水将进入百姓的日常生活，市场前景看好，有关预测资料如下：
综上来说，在期望收益差不多的情况下，开发纯净水的风险更小，但是开发消解啤酒的收益率更高。从保险的角度看，开发纯净水更加比较合适。当然，随着季节的变换，纯净水和啤酒的销售量也会改变，还需因季节而定。
市场销路
概率
预计年利润
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6０％
150万元
一般
2０％
6０万元
差
2０％
－1０万元
经过专家测定该项目的风险系数为０.５。
２、开发消渴啤酒
北方人豪爽、好客、爱畅饮；北方人的收入近年来明显增多，生活水平日益提高，亲朋好友聚会的机会日益增多。开发部据此提出开发消渴啤酒方案，有关市场预测资料如下：
市场销路
概率
预计年利润
从两种商品的预期收益来看，开发纯净水的期望收益比开发消解啤酒要多0.5万元。
2．期望收益方差
Var(X)= SD(X)=
Var(开发纯净水)=0.6* +0.2* +0.2* =4240
Var(开发消解啤酒)=0.5* +0.2* +0.3* =7932.25
SD(开发纯净水)= ≈65.115
SD(开发消解啤酒)= ≈89.063
好
5０％
18０万元
一般
2０％
85万元
差
3０％
－25万元
经过专家测定该项目的风险系数为０.７。
如果你是公司经理，你如何对两个产品开发方案的收益与风险予以计量，并进行方案评价。
1.期望收益
1）开发纯净水的期望收益=60％*150+20％*60+20％*（-10）=100万
2）开发消解啤酒的期望收益=50％*180+20％*85+30％*(-25)=99.5万
预期收益的方差和标准差越大，风险越大，所以，从上看，选择开纯净水
3.风险收益率
风险收益率是风险价值系数与标准离差率的乘积
Rt=β*SD
Rt（开发纯净水）=0.5*65.115％=32.5575％
Rt（开发消解啤酒）=0.7*89.063％=62.3441％
从风险收益率看，开发消解啤酒比开发纯净水的收益率高