应收账款的融资问题

正文

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刖言

随着社会主义市场经济的激烈竞争，企业为扩大业务量和开拓市场，把产品赊销给客户，为客户垫付短期资金逐渐成为一种新的竞争手段。应收账款融资业务的迅速开展，为企业解

决上述问题提供了有效途径。所以研究应收账款的融资问题，对企业应收帐款融资的顺利进行起着重要作用。目前有关应收账款的融资在管理方面存在的很多问题需要进一步的研究和讨论，研究的目的就是利用理论结合实际和举例证明的方法分析目前在应收账款的融资环节出现的问题和潜伏的危险，提出一些有针对性的，明确的策略措施，从而有利于未来应收账款融资的发展和顺利实施。

主要内容

第一章应收账款融资的基本概念和理论基础

1.1概念。应收账款融资是指资金需要者将赊销而形成的应收账款有条件

地转让给专门的融资机构，由其为企业提供融通资金、债款回收、销售账款管

理、信用销售控制以及坏账担保等单项或多项金融服务，从而使以赊销为主要

方式的企业得到所需资金，加强资金的周转。

1.2理论基础

1.2.1功能及特点。满足借款人因应收账款占用造成短期流动资金不足

的融资需求，优化客户财务报表。

1.2.2服务对象及范围

借款人应当是经国家工商行政管理机关核准登记、按规定办理年检、实现独立核算，建立现代企业制度的企业法人

1.2.3申办条件

借款人申请流动资金贷款时除要具备产品有市场、生产经营有效益、不挤占挪用信贷资金、恪守信用等条件外，还须符合以下基本条件：有按期还本付息的能力，原应付贷款利息和到期贷款已还清；没有清偿的，已经做了经我行认可的偿还计划；应经过工商部门办理年检手续；在农业银行开立基本账户或一般账户。

124申办程序

1.2.4 . 1提出书面申请

1.2.4 . 2提供以下材料：应收账款融资申请；经年审过的营业执照、近期财务报表和贷款卡（证）；财务合同、发（送）货凭证或货物单据和商业发票（增值税发票）；拟转让应收帐款情况；买方的名称、地址、帐号、开户行名称及生产经营状况以及财务状况等情况；农业银行要求的其他材料。

1.2.5、应收账款融资常见的类型

1.2.5. 1应收账款质押融资。应收账款质押融资是指企业与银行等金融机构签订合同，以应收账款作为抵押品。在合同规定的期限和信贷限额条件下，采取随用随支的方式，向银行等金融机构取得短期借款的一种融资方式。由于企业的信用状况和应收账款账龄等因素使应收账款回收具有相当的风险，因此借款限额通常是应收账款额的60%至90% 。

1.2.5. 2应收账款让售融资。应收账款让售融资是指企业将应收账款债权出卖给银行并通知买方直接付款给融资银行，将收账风险转移给银行，银行要承担所有收款风险并吸收信用损失，丧失对融资企业的追索权。

1.2.5. 3应收账款证券化。应收账款证券化指将企业缺乏流动性、但能够产生可以预见的稳定的现金流量的应收账款，转化为金融市场上可以出售和流通的证券的融资方式。

1.2.5. 4保理融资。、保理融资是销售商将应收账款转让给银行，从而获得融资的行为，它以应收账款的转让为核心，并兼具管理、收款、坏账担保等多种功能的综合性中间业务，是债权融资与债权管理的合流。

第二章企业开展应收账款融资的重要性

应收账款融资是指企业将其应收债权作为担保向银行等金融机构申请贷款以获得资金，由银行为企业提供融通资金、销售信用管理以及坏账担保等单项或多项金融服务。应收账款融资相当于担保贷款和短期商业贷款的融合。它对于解

决中小企业的融资困难具有特别重要的意义。

应收账款融资在许多国家尤其是欧美等发达国家的融资体系中已占据重要的地位。伴随国际贸易的发展和金融市场的不断发展壮大，从开始时的应收账款抵押融资到后来的应收账款卖断性融资，再随着金融市场的发展繁荣，出现了应收账款证券化融资。联合国国际贸易法委员会2001年颁布了《联合国国际贸易中应收账款让与公约》。各国商业银行还专门成立了应收账款担保（保理）联盟，制定共同的规则，以促进应收账款融资的实施。在美国，包括应收账款在内的动产质押融资已经占到了中小企业融资的70%。在西欧和亚太经济发达国家和地区，保理业务发展尤为迅猛。

依据我国《物权法》的规定：债务人或者第三人有权处分的应收账款可以出质。为商业银行开展应收账款融资业务提供了法律保障。自2007年10月1日《物权法》正式实施以来，开展应收账款融资取得的成绩有目共睹，央行更是欣喜地看到应收账款融资在我国已经逐步开展起来”，并认为是解决中小企业融资难问题的重要措施”。尤其是应收账款质押融资，其业务基本覆盖了全国各个省

份，登记涉及的融资主体非常广泛。

第三章企业应收账款融资的可行性研究

3.1企业应收账款的结构与风险分析

3.1.1、行业结构分析。应收账款毕竟来源于企业赊销，说明产品属于买方市场，企业不得不放弃现金流优先的原则，追求销售量和市场份额增长。调查中发现，凡是与大型企业提供配套产品的企业，应收账款都是居高不下，强势企业和垄断行业的上游就是弱势企业，在商业往来中没有过多的话语权和主导权。应收账款的产生体现了大型企业的两个意图，首先是让上游企业垫付资金，并将其作为合作的条件，在结算上设置了固定的付款周期。其次是获得质量保证，购货方将前一笔货款拖延到下一笔货物到货，回避自身的销售风险，有点质量保证金的意味。在大致的行业结构上，持有应收账款最多的是加工制造业，他们处于产业链条的中段，上游原材料处于卖方市场无法赊购，下游产成品处于买方市场只能赊销；第二是生产终端产品的制造业，尽管在行业中有一定的实力，但也面临扩大销售渠道的制约；第三是原材料和农产品加工企业，购货方在结算方式上讨价还价的余地不多，随着消费升级，原材料和农产品处于卖方市场的一个有力佐证就是近年引领了整个物价的上涨；应收账款最少的是商贸企业，国际大型超市的涌入改变了我国的传统商业理念，销售网络和渠道连锁的巨大无形价值被人们广泛接受，近年的超市热”说明商业企业已过渡

到无本经营的时代，产品销售完毕才会向生产厂家支付货款。

3.1.2、期限结构分析。据资料统计，在企业应收账款中，80%是属于能够收回的临时性债务，50%左右的应收账款质量较好，可以用作抵质押。对Q市60户抽样企业应收账款账龄分析发现，在其37772万元的应收账款总额中，大部分账期较短，结算周期在3个月以内的有21649万元，占全部应收账款的比例为57.3%,账期在3至6个月的有12333万元，占比为32.7%，6个月至1 年的有2558万元，占6.8%，1年以上的1234万元，只占3.3%。可见Q市企业应收账款的期限结构尚佳，账期在6个月以下的占90%，初步测算平均回收周期约为4个月。

3.1. 3、应收账款利用度的分析。应收账款融资尚处于起步阶段，Q 市248亿贷款余额中，应收账款保理融资额度只有1亿元，占比仅0.4%。被调查60户企业中，仅E县某企业利用2000万元应收账款中的540万元进行了融资，在全部37772万元应收账款中只利用了1.4%。在调查企业对应收账款质押融资的态度时，60户企业有37户表示支持，10户表示观望，13户企业不赞成。究其原因，主要是企业缺乏动产担保知识，有的害怕应收账款融资手续繁琐，有的害怕收费太高，更多的是担心得罪下游大企业，认为对应收账款公示有碍往来企业的声誉。

3.1 4、应收账款风险分析。被调查60户企业绝大多数对收回应收账款