转融通业务介绍 出借人 海通证券
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证券金融公司作为中间人，调节配置市场资源（资金和证券）
5
基本要素
转融通模式
融资融券模式
（证券公司对证券金融公司）（证券公司对融资融券客户）
标的证券 交易期限
证券金融公司 公布标的证券范围（在交易所
标的范围内）
固定期限 转融资期限：7天、14天、28天 转融券期限：3天、7天、14天、
28天、182天
融资费用=∑(客户每日融资余 额×融资日费率)
费用计算
转融券费用=∑(每笔转融券合 约余额×该笔合约融入日转融 券日费率×合约期限)
融券费用=∑(客户每日融券余 额×融券日费率)
注：每笔转融券合约余额=融入 日证券收盘价
注：客户每日融券余额随每日 收盘价的变动而变动
7
基本要素
保证金管理
转融通模式
融资融券模式
➢ 要约收购、吸收合并或被吸收合并
✓ 若上市公司提供现金选择权而出借人要行使权利的，出借人应与证金 公司协商于现金选择权股权登记日之前提前索还；若出借人不行使权 利的，则该合约继续存续有效
✓ 若上市公司提供换股合并的，出借人应与证券金融公司协商于换股合 并股权登记日之前提前索还
✓ 若上市公司要约收购、吸收合并或被吸收合并公告中提示将长期停牌
•如：社保基金
4
业务参与方
➢借入人——具有融资融券业务资格的证券公司
✓转融资融入——证券公司作为借入人向证券金融公司借入资金 ✓转融券融入——证券公司作为借入人向证券金融公司借入证券
➢证券金融公司
✓转融资——证券公司作为借入人向证券金融公司借入资金 ✓转融券融入——证券金融公司作为借入人向出借人借入证券 ✓转融券融出——证券金融公司作为出借人向证券公司出借证券
23
海通的竞争力在哪里？
➢ 有希望成为首批转融通试点券商 ➢ 提供最广泛的对手方，提高转融券成功率
----目前融资融券负债规模市场排名第一，其中融券负债份额市场占比近五 成，积累了丰富的融券经验、储备了大批的融券客户群
➢ 转融通授信额度高，有更强的融券能力 ----净资本实力雄厚，AA级券商
24
25
交易所 公布标的证券范围
固定和浮动 目前全部为浮动
费率
证券金融公司每日报价 期限不同，费率不同
浮动模式下，费率相同 固定模式下，暂不收费
6
基本要素
转融通模式
融资融券模式
（证券公司对证券金融公司）（证券公司对融资融券客户）
转融资费用=∑(每笔转融资合 约负债余额×该笔合约融入日 转融资日费率×合约期限)
➢ 证券退市
✓ 标的证券退市：直接退市的，须在公告发布日3个交易日内提前了结 合约；被收购的，按照所换现金或股份了结未到期合约
➢ 证券停牌
✓ 标的证券停牌，转融券合约期限自动顺延：顺延30个交易日内复牌的 ，复牌后了结；顺延超过30个交易日的，现金方式了结
19
出借人权利—提前索还
1、提前索还的条件
➢ 单一出借人当日单只证券各期限档次的累积融出申报数量 不超过1000万股。特殊情形下，经证券金融公司同意， 可突破该申报数量限制。
➢ 证券金融公司可以根据风险管理需要确定每只证券当日融 入数量，防范单只证券被大量融入的风险。
14
出借人违约处理
➢ 证券出借人未按约定足额提供拟出借证券的，证券金融公 司对其按照日费率0.05%收取违约金。
（证券公司对证券金融公司）（证券公司对融资融券客户）
来源
证券公司自有资金、证券
客户自有资金、证券
构成比例 现金所占的比例不低于15%
保证金比例
维持：20%(AA以上)~25% 提取：100%
没有要求
初始：50%~70% 融资：65%~85% 融券：70%~90%
8
基本要素
保证金管理
转融通模式
融资融券模式
16
权益处理
社保基金融出证券权益补偿：
➢ 配股
✓ 配股补偿金额= (配股除权价-配股价)×股权登记日融券数量×配股比 例
✓ 原融券合约到期日归还
➢ 派发权证
✓ 补偿金额=权证上市日均价×股权登记日融券数量×派发比例 ✓ 原融券合约到期日与权证上市日的下一个交易日取晚的日期归还
17
权益处理
社保基金融出证券权益补偿：
10
出借人须提交的申请材料
• 《参与转融通业务申请表（出借人）》； • 主管部门的批准文件； • 内部决策文件； • 营业执照及组织机构代码证副本； • 法定代表人证明文件及法定代表人身份证件； • 经办人授权文件和身份证件； • 证券账户卡。
各类机构申请业务权限需要提交的材料详见证金公司相关要求。
融资融券 客户
交易平台： 交易所大宗交易平台
交易平台： 证券金融公司转融资/
转融券业务平台
Hale Waihona Puke Baidu
3
业务参与方
➢出借人——社保基金
✓转融券融出——社保基金作为出借人向证券金融公司出借证券
具有独立交易单元的机构投资者，可以直接申报融出证券 •如：证券公司自营、资管
没有独立交易单元的一般机构投资者，通过证券公司的交易单 元代理申报融出证券
（证券公司对证券金融公司）（证券公司对融资融券客户）
提取标准
保证金比例高于100%时可提， 维持担保比例高于300%时可提，
提取后不低于100%
提取后不低于300%
是否可交易
可交易
可交易
权益补偿 通过转融通平台申报行使权益 直接在自己的信用账户行使
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演示结构
一、基本业务模式 二、出借人重点关注 三、海通优势
➢ 出借人发生违约的，证券金融公司可以暂停或取消出借人 资格。
15
权益处理
社保基金融出证券权益补偿：
➢ 红利、红股
✓ 原融券合约到期日归还
➢ 增发新股、可转债
✓ 补偿金额=(增发股份上市日或可转债上市日均价-增发价格或可转债 发行价格)×股权登记日融券数量×增发比例或配债比例
✓ 原融券合约到期日与增发新股上市日或可转债上市日的下一个交易日 取晚的日期归还，补偿金额根据上市首日均价计算
➢ 14天以下的转融券合约，不允许索还 ➢ 14天及以上的转融券合约，发生以下情形，可以申请索还：
• 司法机关依法处置，要求提前了结 • 该融出证券被收购，收购后上市公司非存续的 • 该融出证券的上市公司召开股东大会
20
出借人权利—提前索还
2、提前索还的流程
• 提前五天申请，获批后申报 • 该笔合约费用放弃
4、合同生效后，生成出借人名单，通知出借人。
12
出借证券相关要求
➢ 依法可流通的转融通标的证券 ➢ 合法持有且有权处分，不存在任何权利限制 （未被采取冻结等限制措施）
13
出借人申报限制
➢ 出借人的申报数量应当为100股的整数倍，最低单笔申报 数量不得低于1万股，最大单笔申报数量不超过100万股 ；
注：若证券金融公司无券可融、与借入人协商未果并无法买券 提前归还，该笔转融券合约到期归还。
21
演示结构
一、基本业务模式 二、出借人重点关注 三、海通优势
22
海通能为出借人做些什么？
➢ 出借人资格管理—资格申请、信息变更、资格注销等 ➢ 提供对手方信息—成交申报 ➢ 提供转融通证券融出的通道—大宗交易平台
11
出借人权限申请流程
1、申请材料的提交 • 申请人直接将材料提交为其办理指定交易或证券托管业务的受托证券
公司（以下简称受托证券公司）所属营业部。
2、申请材料的审核 • 申请人的材料按照“受托证券公司审定—证券金融公司复核”的流程
进行审核，原则上十五个工作日内完成。
3、申请人签署合同后，由受托证券公司将合同随申请材料一并寄至证券 金融公司。
0
出借人在转融通业务中的利益点
出借人持有的证券，通过出借给证券金融公司来获取 一定的收益，盘活资产
•注：该PPT涉及转融通内容尚未最终定稿
1
演示结构
一、基本业务模式 二、出借人重点关注 三、海通优势
2
一、基本业务模式
指定成交对手
出借人 （社保基金）
证券 归还
证券金融公司
证券或资金 归还
借入人 （证券公司）
（或公告次日停牌，并于到期之前复牌且到期日之前停复牌安排不确
定）的，出借人应与证券金融公司协商于停牌日之前（或复牌日）提
前索还；如果公告次日即停牌并于到期日尚未复牌的，双方协商按照
第三方机构提供的公允价值了结融券合约
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特殊情形处理
➢ 证券被调出范围
✓ 证券被调出标的证券范围，社保基金不能转融券融出该证券
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基本要素
转融通模式
融资融券模式
（证券公司对证券金融公司）（证券公司对融资融券客户）
标的证券 交易期限
证券金融公司 公布标的证券范围（在交易所
标的范围内）
固定期限 转融资期限：7天、14天、28天 转融券期限：3天、7天、14天、
28天、182天
融资费用=∑(客户每日融资余 额×融资日费率)
费用计算
转融券费用=∑(每笔转融券合 约余额×该笔合约融入日转融 券日费率×合约期限)
融券费用=∑(客户每日融券余 额×融券日费率)
注：每笔转融券合约余额=融入 日证券收盘价
注：客户每日融券余额随每日 收盘价的变动而变动
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基本要素
保证金管理
转融通模式
融资融券模式
➢ 要约收购、吸收合并或被吸收合并
✓ 若上市公司提供现金选择权而出借人要行使权利的，出借人应与证金 公司协商于现金选择权股权登记日之前提前索还；若出借人不行使权 利的，则该合约继续存续有效
✓ 若上市公司提供换股合并的，出借人应与证券金融公司协商于换股合 并股权登记日之前提前索还
✓ 若上市公司要约收购、吸收合并或被吸收合并公告中提示将长期停牌
•如：社保基金
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业务参与方
➢借入人——具有融资融券业务资格的证券公司
✓转融资融入——证券公司作为借入人向证券金融公司借入资金 ✓转融券融入——证券公司作为借入人向证券金融公司借入证券
➢证券金融公司
✓转融资——证券公司作为借入人向证券金融公司借入资金 ✓转融券融入——证券金融公司作为借入人向出借人借入证券 ✓转融券融出——证券金融公司作为出借人向证券公司出借证券
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海通的竞争力在哪里？
➢ 有希望成为首批转融通试点券商 ➢ 提供最广泛的对手方，提高转融券成功率
----目前融资融券负债规模市场排名第一，其中融券负债份额市场占比近五 成，积累了丰富的融券经验、储备了大批的融券客户群
➢ 转融通授信额度高，有更强的融券能力 ----净资本实力雄厚，AA级券商
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交易所 公布标的证券范围
固定和浮动 目前全部为浮动
费率
证券金融公司每日报价 期限不同，费率不同
浮动模式下，费率相同 固定模式下，暂不收费
6
基本要素
转融通模式
融资融券模式
（证券公司对证券金融公司）（证券公司对融资融券客户）
转融资费用=∑(每笔转融资合 约负债余额×该笔合约融入日 转融资日费率×合约期限)
➢ 证券退市
✓ 标的证券退市：直接退市的，须在公告发布日3个交易日内提前了结 合约；被收购的，按照所换现金或股份了结未到期合约
➢ 证券停牌
✓ 标的证券停牌，转融券合约期限自动顺延：顺延30个交易日内复牌的 ，复牌后了结；顺延超过30个交易日的，现金方式了结
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出借人权利—提前索还
1、提前索还的条件
➢ 单一出借人当日单只证券各期限档次的累积融出申报数量 不超过1000万股。特殊情形下，经证券金融公司同意， 可突破该申报数量限制。
➢ 证券金融公司可以根据风险管理需要确定每只证券当日融 入数量，防范单只证券被大量融入的风险。
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出借人违约处理
➢ 证券出借人未按约定足额提供拟出借证券的，证券金融公 司对其按照日费率0.05%收取违约金。
（证券公司对证券金融公司）（证券公司对融资融券客户）
来源
证券公司自有资金、证券
客户自有资金、证券
构成比例 现金所占的比例不低于15%
保证金比例
维持：20%(AA以上)~25% 提取：100%
没有要求
初始：50%~70% 融资：65%~85% 融券：70%~90%
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基本要素
保证金管理
转融通模式
融资融券模式
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权益处理
社保基金融出证券权益补偿：
➢ 配股
✓ 配股补偿金额= (配股除权价-配股价)×股权登记日融券数量×配股比 例
✓ 原融券合约到期日归还
➢ 派发权证
✓ 补偿金额=权证上市日均价×股权登记日融券数量×派发比例 ✓ 原融券合约到期日与权证上市日的下一个交易日取晚的日期归还
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权益处理
社保基金融出证券权益补偿：
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出借人须提交的申请材料
• 《参与转融通业务申请表（出借人）》； • 主管部门的批准文件； • 内部决策文件； • 营业执照及组织机构代码证副本； • 法定代表人证明文件及法定代表人身份证件； • 经办人授权文件和身份证件； • 证券账户卡。
各类机构申请业务权限需要提交的材料详见证金公司相关要求。
融资融券 客户
交易平台： 交易所大宗交易平台
交易平台： 证券金融公司转融资/
转融券业务平台
Hale Waihona Puke Baidu
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业务参与方
➢出借人——社保基金
✓转融券融出——社保基金作为出借人向证券金融公司出借证券
具有独立交易单元的机构投资者，可以直接申报融出证券 •如：证券公司自营、资管
没有独立交易单元的一般机构投资者，通过证券公司的交易单 元代理申报融出证券
（证券公司对证券金融公司）（证券公司对融资融券客户）
提取标准
保证金比例高于100%时可提， 维持担保比例高于300%时可提，
提取后不低于100%
提取后不低于300%
是否可交易
可交易
可交易
权益补偿 通过转融通平台申报行使权益 直接在自己的信用账户行使
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演示结构
一、基本业务模式 二、出借人重点关注 三、海通优势
➢ 出借人发生违约的，证券金融公司可以暂停或取消出借人 资格。
15
权益处理
社保基金融出证券权益补偿：
➢ 红利、红股
✓ 原融券合约到期日归还
➢ 增发新股、可转债
✓ 补偿金额=(增发股份上市日或可转债上市日均价-增发价格或可转债 发行价格)×股权登记日融券数量×增发比例或配债比例
✓ 原融券合约到期日与增发新股上市日或可转债上市日的下一个交易日 取晚的日期归还，补偿金额根据上市首日均价计算
➢ 14天以下的转融券合约，不允许索还 ➢ 14天及以上的转融券合约，发生以下情形，可以申请索还：
• 司法机关依法处置，要求提前了结 • 该融出证券被收购，收购后上市公司非存续的 • 该融出证券的上市公司召开股东大会
20
出借人权利—提前索还
2、提前索还的流程
• 提前五天申请，获批后申报 • 该笔合约费用放弃
4、合同生效后，生成出借人名单，通知出借人。
12
出借证券相关要求
➢ 依法可流通的转融通标的证券 ➢ 合法持有且有权处分，不存在任何权利限制 （未被采取冻结等限制措施）
13
出借人申报限制
➢ 出借人的申报数量应当为100股的整数倍，最低单笔申报 数量不得低于1万股，最大单笔申报数量不超过100万股 ；
注：若证券金融公司无券可融、与借入人协商未果并无法买券 提前归还，该笔转融券合约到期归还。
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演示结构
一、基本业务模式 二、出借人重点关注 三、海通优势
22
海通能为出借人做些什么？
➢ 出借人资格管理—资格申请、信息变更、资格注销等 ➢ 提供对手方信息—成交申报 ➢ 提供转融通证券融出的通道—大宗交易平台
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出借人权限申请流程
1、申请材料的提交 • 申请人直接将材料提交为其办理指定交易或证券托管业务的受托证券
公司（以下简称受托证券公司）所属营业部。
2、申请材料的审核 • 申请人的材料按照“受托证券公司审定—证券金融公司复核”的流程
进行审核，原则上十五个工作日内完成。
3、申请人签署合同后，由受托证券公司将合同随申请材料一并寄至证券 金融公司。
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出借人在转融通业务中的利益点
出借人持有的证券，通过出借给证券金融公司来获取 一定的收益，盘活资产
•注：该PPT涉及转融通内容尚未最终定稿
1
演示结构
一、基本业务模式 二、出借人重点关注 三、海通优势
2
一、基本业务模式
指定成交对手
出借人 （社保基金）
证券 归还
证券金融公司
证券或资金 归还
借入人 （证券公司）
（或公告次日停牌，并于到期之前复牌且到期日之前停复牌安排不确
定）的，出借人应与证券金融公司协商于停牌日之前（或复牌日）提
前索还；如果公告次日即停牌并于到期日尚未复牌的，双方协商按照
第三方机构提供的公允价值了结融券合约
18
特殊情形处理
➢ 证券被调出范围
✓ 证券被调出标的证券范围，社保基金不能转融券融出该证券