Chpt03保险公司财务管理

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影响的因素:季节性经营,分期付款,现金结算, 销售不稳。
⒊流动资产周转率=销售收入/平均流动资产 分析:反映流动资产的周转速度。
周转速度快,会相对节约流动资产,等于相对扩大资 产投入,增强企业盈利能力。
2021年3月4日星期四
比率分析要求被分析的项目是相关的。
分析财务报表所使用的比率,随报表使用者 着眼点、目标和用途的不同而变化。根据计算 出来的比率所作的解释和评价,也不一样。
关键把握两点:指标的计算和信息来 源。
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一、偿债能力比率分析 (一)短期偿债能力分析
1、流动比率 a.公式=流动资产/流动负债
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引文
2008年4月3日,万豪国际酒店的普通股股票 的收盘价格为每股36美元,与该股对应的市盈 率为21。换言之,对于该酒店所赚取的每一美 元收入,投资者愿意支付21美元。与此同时, 对于亚马逊书店、苹果公司和美国银行所赚取 的每一美元收入,投资者分别愿意支付67美元、 32美元和12美元。2007年,A和B两家上市公司 的盈利为负,其市盈率也为负。当时据《华尔 街日报》报道,入选标准普尔500指数的大公司 的平均市盈率为19。
⒈存货周转率 = 销售成本/平均存货 存货周转天数=360/存货周转次数
分析:存货周转率高,说明企业存货周 转得快,销售能力强,但过高也可能说明企 业管理方面有问题(存货水平低、经常缺货 或购买次多量少);存货周转率低,说明企 业存货管理不力,销售状况不好。
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⒉应收帐款周转率=销售收入净额/平均应收帐款余额 其中:应收帐款周转天数=360/应收帐款周转次数 分析:此比率越高,说明企业收账快,企业资产流动 性强,短期偿债能力强。
分析:息税前利润一般用来“利润总额加财务 费用”;利息费用包括费用化和资本化的利息。 此指标是用来衡量偿还利息的能力,最低为1。
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(三)影响偿债能力的其他因素
可动用的银行贷款指标 准备变现的长期资产 偿债能力信誉 或有事项 担保责任 租赁活动
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二、资产营运比率分析
财务分析的目的 1、评价企业的偿债能力 2、评价企业的资产管理水平 3、评价企业的获利能力 4、预测企业未来的发展前景
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财务分析的基础
1、资产负债表 2、利润表 3、现金流量表
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财务报表分析的局限性
1.资料的历史性,不符合决策及时性要求。 2.以历史成本计价,会受到物价变动的干扰失去 现实意义。 3.分析的结果会受到会计处理方法分歧的影响。 4.难以满足所有报表用户的需要,特别是抱有某 种特殊目的的人士的需要。 5.难以对一些与决策有重大参考价值而又不能用 货币单位来计量的内容进行评价。
a.公式=(现金+现金等价物)/流动负债 b.分析:此比率越高,说明企业有较好的支付 能力,对偿付债务是有保障的。
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4、现金流量比率 a.公式=经营活动现金净流量/流动负债 b.分析:由于经营活动现金净流量与流动负债
会计期间不同,因此使用这一财务比率时,需考 虑未来一个会计年度影响经营现金流量变动的因 素。 5、到期债务本息偿付比率
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第三章 利用财务报表
Topics covered: 3.1 现金流量与财务报表 3.2 标准财务报表 3.3 比率分析 3.4 杜邦恒等式
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3.1 现金流量与财务报表
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3.2 标准财务报表
一、统计图表分析 统计图表分析法是将几个会计年度财务报表
(净营运资本=流动资产-流动负债) b.分析:通常最低为2;同行比较;此比率 越高,说明企业偿还流动负债的能力越强。 c.影响的因素:营业周期,应收帐款,存货 周转速度。
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2、速动比率 a.公式=速动资产/流动负债 =(流动资产-存货)/流动负债
b.分析:通常合适值为1;同行比较; c. 影响的因素:应收帐款的变现能力。 3、现金比率
除不可比因素。
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三、同比ห้องสมุดไป่ตู้表
又称纵向分析或结构分析,仅列示各组成项 目占总额的百分比。
共同基数的选择,一般以财务报表中某一项 目的合计数为准。 四、同基年度财务报表:趋势分析
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3.3 比率分析
一、偿债能力比率 二、资产管理能力(运营比率) 三、获利能力比率 四、市场价值比率 五、比率分析的局限性
a.公式=经营活动现金净流量/(本期到期债务 本息)
b.分析:此比率越高,说明企业偿债能力越强。
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(二)长期偿债能力分析
1、资产负债率(负债比率) a.公式:资产负债率=负债总额/资产总额 b.分析:债权人——越低越好 经营者——适度负债 股东——资本利润率大于负债利率, 增多 负债;资本利润率小于负债利率,减少负债。
2、股东权益比率与权益乘数 a.公式:股东权益比率=股东权益总额/总资产 b.分析:负债比率+股东权益比率=1,股东权益 率越大,偿还长期债务能力越强。 权益乘数=1/股东权益比率
=资产总额/股东权益总额
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3、负债股权比率与有形净值债务率 公式:产权比率=负债总额/股东权益总额
有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产)
说明:此比率越低,企业财务风险越小。 反映基本财务结构的稳定性
(1)通货膨胀,多借债转嫁债权人 (2)经济繁荣,多借债获利 (3)经济萎缩,少借债
反映债权人投入资本受保障的程度
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4、利息保障倍数与现金利息保障倍数 公式:已获利息倍数=息税前利润/利息费用
上的相同项目采用绘制统计图表的方法进行比 较。比较的基础可以是绝对数,也可以是相对 数。统计图表能够形象化地显示出重要数据的 增减变化,给人留深刻印象,但不能精确地了 解某一项目的变动程度和具体金额.
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二、比较财务报表分析法
常用方法。 将两期以上的报表予以并列,互相比较。在
选择评价指标时,要选择可比性较强的指标, 在评价可比性较弱的指标时,要注意调整或剔
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