现代货币的创造机制g
第十四篇现代货币的创造机制
中央银行也不需要通货库存，通货就是它印制和 中央银行扩大了资产业务，必然相应地形成存款货币银行
的准备存款和货币发行——资产负债必然平衡。
2. 但从客观经济过程来说，约束则是强有力的
如此存贷、贷存继续下去。
货币创造总结果
银行
A B C
存款
10000 8000 6400
法定存款准备金 贷款
2000 1600 1280
8000 6400 5120
X
…
…
…
总计
50000 10000
40000
存款扩张倍数：50000/10000＝5＝1/20% 派生存款总额：50000-10000＝40000
现金是怎样进入流通的
1. 现金进入经济生活的渠道是：存款货币银行的 客户从自己的存款账户提取现金。
2. 每一个存款货币银行，在其日常的经营活动中， 都有现金的不断流入和不断流出。如果现金的 提取可以由现金的存入所满足，存款货币银行 则不必补充现金。如果存入的现金满足不了提 取现金的要求，存款货币银行则必须补充现金。
3. 在这个连续的过程中，中央银行一方面积累了自己 的资产；而另方面则形成两大负债项目： ⑴不断补充、不断提取现金的准备存款余额； ⑵由一笔笔现金漏损所累积形成的流通中现金。
准备存款的补充必须有中央银行的支持
4. 在中央银行资产负债表上的表现：
央行的支持有无限制？
1. 扩大资产业务并不以负债的增加为前提是中央银行 特有的能力：
200*（1-rd）3 ………………
则经过派生的存款总额为：
DR
1
货币的发展可分为哪几个阶段现代信用货币有哪些特点
货币的发展可分为哪几个阶段？现代信用货币有哪些特点？实体货币，又称足值货币或商品货币。
其特点是，作为商品的价值与作为货币的价值是等同的。
实体货币发展过程有如下几个阶段：实物货币，这是货币的最早形态。
铸币又称实体货币。
其特点是与实物货币的特点一致。
不同之处是：前者是天然的，后者是加工的。
劣质铸币，实体货币的衰败，其价值大大低于规定的价值。
（劣币驱逐良币）代用货币，是指实体货币的代用物。
是现代货币的前身。
信用货币，是国家和中央银行开出的债务凭证，是由政府指定并以法律和国家的权力为后盾的交易媒介。
信用货币造币材料本身价值远远低于其票面价值，甚至造币材料的价值微不足道。
要维持信用货币的购买力或面值稳定，各国政府和金融机构就必须采取有力措施，控制货币供应量。
信用货币具有如下特点：信用货币在法律上个断了与金属货币的联系；通过信贷程序发放与流通；经济发行；是一种债务凭证，是国家或中央银行对大众的负债，因此其基本保证是政府或银行的信誉。
现代货币的特点：1、从理论上讲，纸币代表黄金起一般等价物的作用。
2、从货币历史发展的继承性来看，各国纸币都曾与金银有过联系，这是商品世界选择的结果，也就是说，由于金银具有更多适宜于充当货币的有点而独占了货币的宝座。
3、金币和纸币流通同样受货币流通规律的支配。
4、从实践看，黄金在国际上是真正起着一般等价物的特殊商品。
按国际货币基金组织的划分标准，货币可划分为哪几个层次？货币层次划分M0（现钞）也称通货,包括纸制的钞票和金属铸造的硬币两部分。
M1（狭义货币）： M0 加商业银行活期存款。
是同现金一样最具流动性的货币；是现实的购买力，对社会经济生活有着广泛的影响；是货币政策调控的主要对象M2（广义货币）：M1加准货币构成。
准货币一般由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款、及各种短期信用工具构成。
广义货币包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。
我国货币的划分层次：M0：流通中现金；M1：M0+活期存款+个人信用卡存款；M2：M1+准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款)。
第十二章现代货币的创造机制
第十二章现代货币的创造机制一、名词解释1、原始存款2、派生存款3、现金漏损4、超额准备金5、基础货币6、货币乘数二、填空1、现代经济生活中的货币都是（信用货币）。
2、现金在（中央）银行帐户上是负债项目；而在（商业）银行帐户上则是资产项目。
3、存款货币的创造必须具备两个必要前提：（部分存款准备金制度）和（银行清算体系的形成）。
4、基础货币又称为高能货币，包括存款货币银行的（存款准备金）和流通于银行体系之外的（现金）。
5、扩大资产业务不以负债的增加为前提是（中央银行）特有的权利。
6、从客观经济过程来说，中央银行行为存款货币银行补充存款准备，支持其创造信用货币的能力要受到（货币需求）的约束。
7、银行派生创造存款的倍数大小如何，除了取决于法定存款准备率的高低以外，还要受到（定期存款比率）、（现金漏损率）、（超额存款准备率）等多方面的制约。
8、作为存款货币创造的基础，基础货币是由（中央银行）提供的。
9、在经济增长的条件下，存款货币银行的（准备存款）必须不断地得到补充，以便使之既能保证现金的不断提取，又能保证创造出经济生活所必需的越来越多的存款货币。
三、判断1、对在现代经济生活中，作为辅币的金属货币也属于信用货币的范围。
2、错国际货币基金组织所界定存款货币仅包括活期存款，不包括定期存款与储蓄存款。
3、对信用货币之所以成为流通中货币的主要统治形态，是与信用这种经济联系全面覆盖经济生活紧密相关的。
4、错在其他条件不变的情况下，定期存款的利率下调将使货币乘数减小。
5、对现金的增发是以存款准备不断得到补充得以实现的。
6、对向中央银行扩大了资产业务，也就相应形成了存款货币银行的准备存款。
7、错基础货币直接表现为中央银行的资产。
8、错通货作为基础货币的一部分，其自身也会随着存款货币的派生过程多倍增加。
四、不定项选择题1、A整个商业银行体系存款准备总额增加是来自于A、中央银行B、商业银行自身C、存款人D、其他金融机构2、ABCD商业银行可以通过下列哪些途径增加自己的存款准备A、向中央银行再贴现B、向中央银行再贷款C、向中央银行出售自己持有的外汇D、向中央银行出售自己持有的债务3、AB存款货币银行的存款准备包括A、准备存款B、库存现金C、流通于银行体系之外的现金D、贷款4、B现金漏损率越高，则存款货币创造乘数A、越大B、越小C、不变D、不一定5、A在基础货币一定的条件下，货币乘数越大，则货币供应量A、越多B、越少C、不变D、不确定6、C在基础货币一定的条件下，如果提高了定期存款利率，则货币创造乘数A、不变B、增大C、减小D、不确定7、D存款货币银行影响派生存款能力的因素有A、财政性存款B、原始存款C、法定存款准备金率D、超额准备金率五、简答题：试述由中央银行和存款货币银行构成的双层次货币创造机制是既能从微观角度又能从宏观角度满足货币需求的机制。
现代货币的创造机制
如此类推下去，即Ｃ、Ｄ、Ｅ、Ｆ等 银行的资产负债业务过程与上述过程是一 样的，并且在整个存款货币银行系统继续 进行下去。
那么存款货币的创造过程如下：
16
存款货币的创造过程如下：
银行 Ａ Ｂ
Ｃ Ｄ Ｅ Ｆ Ｇ Ｈ Ｉ Ｊ
存款增加额 由法此定可准见备，（存10%款）货币贷款量增加额
= 100109000+00900 + 810190。00 。。。。。
+ 。72。.9 。。。]
656.10
Ｅ
65=6.110000[1 + （1 -651.601%） + （1 - 15090%.49）2
Ｆ
59+0.4。9 。。。。] 59.05
531.44
Ｇ Ｈ
531.44
= 1000{
1/[1
-（513.1–410%）
]}
478.30
47.83
478.30 430.47
9
存款货币的创造
•法定存款准备金率
是指中央银行以法定的方式，规定存款货币银行 和其他金融机构对所拥有的各类存款必须保持的 准备金比率。
•法定准备金
与法定存款准备率对应的准备金就是法定准备金
一般只有银行库存现金和在央行存款帐户的存款 余额才可以作为法定准备金
10
存款货币的扩张过程
假设： 银行超额准备金为零（E = 0） 银行体系没有现金外流发生（C = 0） 银行没有定期存款（Dt = 0）
进入20世纪50年代以后，信用货币主要采取了 非实体化的存款货币的形式，人们的货币只有 一小部分以现金(钞票和铸币)的形式持有，大 部分以记账符号的形式存在于银行的账面上
5
信用货币的形态
人大黄达《金融学》_超级完整版
第一章第四节 货币的职能
货币职能图示
赋予价格形态 观念的货币
货币 用于购买支付
用于积累保存
流通 现实的货币
不流通
第一章 货币与货币制度
第五节 货币的界说
第一章第五节 货币的界说
任何界说，都不可能是绝对全面的
任何概念、范畴的界说，都不可能是惟一的、绝 对全面的；从而不可能彻底地“排他”。
对于像货币这样的经济范畴，如果不从不同的视角、 不同的深度来认识其性质，那不可能对之有多少全面 的、基本的理解。
第一章第六节 货币制度
货币制度的构成
2. 对本币（本位币）和辅币的规定； 3. 对钞票发行和存款货币创造的管理； 4. 对不同种类货币支付能力的规定——无限法定
中国人民大学财政金融学院
金融学（第二版）
精编版
[货币银行学]（第四版）
ECONOMICS OF MONEY AND FINANCE
编 著：
修订本 2009年元月
(1)2
总目录
第一篇 第二篇 第三篇 第四篇 第五篇
范畴 金融市场与金融中介 现代货币的创造机制 宏观均衡 几个金融理论问题
(1)3
第一篇 范畴 • 第一章 货币与货币制度 • 第二章 信用 • 第三章 金融 • 第四章 利息和利率 • 第五章 外汇与汇率
第一章第一节 经济生活中处处有货币
货币在对外交往中——外汇
1. 一切外国的货币都是“外汇” (foreign exchange, exchange) 。
2. 对于外国人来说，人民币RMB 是他们国家的 “外汇”。
第一章第一节 经济生活中处处有货币
货币的权势
1. 为什么“钱能通神”？ 只要货币存在，货币的权势就是客观必然！
第11章 现代货币的创造机制
派生存款：相对于原始存款而言，指由商业银
行用转帐方式发放贷款，办理贴现或投资等业务 活动引申出来的存款，又叫衍生存款。P196
《金融学》石河子大学商学院 刘艳梅
第十一章 现代货币的创造机制
12
第三篇 现代货币的创造机制
二、存款货币创造的前提条件
• 1.部分准备金制度
存款准备金：商业银行持有的库存现金或在中央银行存
• 货币供给= 16400×2.3576=38664.64（亿）
《金融学》石河子大学商学院 刘艳梅
第十一章 现代货币的创造机制
30
第三篇 现代货币的创造机制
第十一章
现代货币的创造机制
第四节
对现代货币供给形成机制的总体评价
《金融学》石河子大学商学院 刘艳梅
第十一章 现代货币的创造机制
31
第三篇 现代货币的创造机制
《金融学》石河子大学商学院 刘艳梅
第十一章 现代货币的创造机制
17
第三篇 现代货币的创造机制
派生存款的收缩过程
• 派生存款的倍数缩减过程与其倍数创造、扩张过程是相对 称的，原理一样。 • 存款货币多倍收缩的过程与多倍扩张的过程正好相反。 • 存款货币的多倍扩张由准备金增加引起。 • 存款货币的多倍收缩由准备金减少引起。 • 在前述假设下，多倍收缩的倍数等于多倍扩张的倍数。
第四节 对现代货币供给形成机制的总体评价
• 一、最节约的货币制度 • 二、双层次的货币创造结构 • 三、联结微观金融与宏观金融的关节点
《金融学》石河子大学商学院 刘艳梅
第十一章 现代货币的创造机制
32
第三篇 现代货币的创造机制
一、最节约的货币制度
• 1.节约了货币材料。现代信用货币中的钞票和硬币是用纸 或贱金属制造的，存款货币本身只不过是银行账户上的一 个数字，而电子货币，更是极大的节约。
最新胡庆康《现代货币银行学教程》（第3版课后习题详解第7章货币理论（上精品资料
第7章 货币理论(上)本章思考题1．影响基础货币的因素有哪些？答：影响基础货币变化的根本因素有如下几个方面：影响基础货币变化的根本因素有如下几个方面：（1）政府的财政收支。
为改变政府的收支状况，有一系列的方法，其中有一部分为直接影响到基础货币的发放量，接影响到基础货币的发放量，增发通货，增发通货，扩大基础货币构成中的通货总量；扩大基础货币构成中的通货总量；向中央银行透支向中央银行透支弥补财政赤字也同样增加了基础货币的总投放量。
弥补财政赤字也同样增加了基础货币的总投放量。
（2）黄金存量变化和国际收支状况。
黄金是中央银行的资产项目，当中央银行向财政部购买黄金时，资产和负债同时增加，即放出了部分的本币通货，增加了基础货币量；同样，当中央银行在外汇市场上购入外汇时，也使中央银行的资产和负债同时增加，中央银行买进外币，放出本币，基础货币投放量增加。
外币，放出本币，基础货币投放量增加。
（3）技术和制度性因素。
典型的例子是在途票据，结算中的票据事实上是中央银行为结算而向存款机构提供的短期信贷。
若存款机构贷记该票据，而中央银行没有及时借记出票机构的准备金账户，总准备金则暂时增加。
机构的准备金账户，总准备金则暂时增加。
（4）中央银行的行为。
中央银行能通过公开市场业务的操作来达到影响基础货币投放量的目的。
中央银行在公开市场上买进政府债券，中央银行在公开市场上买进政府债券，放出本币，放出本币，中央银行的资产和负债同时等量增加，基础货币量也由于中央银行放出本币而增加。
这种操作的前提是要存在一个活跃的政府债券二级市场。
政府债券二级市场。
2．下列因素如何影响银行准备金的变化？(1)公众持有现金增加；(2)财政部在中央银行存款增加；(3)财政部购买黄金；(4)财政部发行通货；(5)财政部持有现金增加；(6)外国政府在中央银行存款增加；(7)中央银行买入政府债券； (8)中央银行向商业银行提供贷款；(9)中央银行提高法定准备金比率。
复旦431金融专硕相关资料合集(真题+经验贴汇总+考纲)
2011年金融学专业学位研究生入学考试专业课大纲第一部分国际金融一、国际收支和国际收支平衡表二、汇率基础理论三、内部均衡和外部平衡的短期调节四、内部均衡和外部平衡的中长期调节五、外汇管理制度和政策调节六、金融全球化对内外均衡的冲击七、金融全球化下的国际协调与合作第二部分货币银行学一、货币与货币制度二、信用三、金融市场四、商业银行五、中央银行六、金融抑制、深化和创新七、货币理论第三部分投资学一、投资环境二、投资目标三、投资策略四、资产价值分析五、投资组合构建六、投资组合业绩评价第四部分公司金融一、现值和价值评估二、风险和收益三、资本预算四、实物期权和资本预算五、长期融资六、衍生工具和风险管理七、资本结构理论八、股利政策九、公司财务规划十、短期财务计划和短期融资十一、流动资产管理十二、公司治理十三、并购十四、财务危机和财务预警十五、会计报表分析431 金融学综合一、考试性质《金融学综合》是2011年金融硕士（MF）专业学位研究生入学统一考试的科目之一。
《金融学综合》考试要力求反映金融硕士专业学位的特点，科学、公平、准确、规范地测评考生的基本素质和综合能力，选拔具有发展潜力的优秀人才入学，为国家的经济建设培养具有良好职业道德、具有较强分析与解决实际问题能力的高层次、应用型、复合型的金融专业人才。
二、考试要求测试考生对于与金融学和公司财务相关的基本概念、基础理论的掌握和运用能力。
三、考试方式与分值本科目满分150分，其中，金融学部分为90分，公司财务部分为60分，由各培养单位自行命题，全国统一考试。
四、考试内容（一）金融学1、货币与货币制度● 货币的职能与货币制度● 国际货币体系2、利息和利率● 利息● 利率决定理论● 利率的期限结构3、外汇与汇率● 外汇● 汇率与汇率制度● 币值、利率与汇率● 汇率决定理论4、金融市场与机构● 金融市场及其要素●货币市场● 资本市场● 衍生工具市场● 金融机构（种类、功能）5、商业银行● 商业银行的负债业务● 商业银行的资产业务● 商业银行的中间业务和表外业务● 商业银行的风险特征6、现代货币创造机制● 存款货币的创造机制● 中央银行职能● 中央银行体制下的货币创造过程7、货币供求与均衡● 货币需求理论● 货币供给● 货币均衡● 通货膨胀与通货紧缩8、货币政策● 货币政策及其目标● 货币政策工具● 货币政策的传导机制和中介指标9、国际收支与国际资本流动● 国际收支● 国际储备● 国际资本流动10、金融监管● 金融监管理论● 巴塞尔协议● 金融机构监管● 金融市场监管（二）公司财务1、公司财务概述● 什么是公司财务● 财务管理目标2、财务报表分析● 会计报表● 财务报表比率分析3、长期财务规划● 销售百分比法● 外部融资与增长4、折现与价值● 现金流与折现● 债券的估值● 股票的估值5、资本预算● 投资决策方法● 增量现金流● 净现值运用● 资本预算中的风险分析6、风险与收益● 风险与收益的度量● 均值方差模型● 资本资产定价模型● 无套利定价模型7、加权平均资本成本● 贝塔（β）的估计● 加权平均资本成本（WACC）8、有效市场假说● 有效资本市场的概念● 有效资本市场的形式● 有效市场与公司财务9、资本结构与公司价值● 债务融资与股权融资● 资本结构● MM定理10、公司价值评估● 公司价值评估的主要方法● 三种方法的应用与比较2011 431金融专硕基本完整名词解释 5*51.有效汇率2.利率期限结构3.流动性陷阱4.大宗交易机制5.正反馈投资策略(这概念还出了道简答)选择题5*41 套汇是什么样的行为 A保值 B投机 C盈利 D保值和投机2 哪个不属于商业银行资产管理理论的3 简单的戈登模型计算股价4 蒙代尔弗莱明模型的固定汇率情况货币政策无效计算题20*2互换的设计这题应该要分情况讨论并购题公司金融437页朱叶的那本书简答题10*21. 降低货币乘数央行的措施2. 用正反馈投资策略原理谈谈股市泡沫的形成论述题: 20+251. 现金股利的信号传递效应,并联合我国的股市谈谈现金股利的信号传递效应的有效性2.外汇储备需求决定因素与我国的外汇储备是否过度问题回复chancechance的帖子按照今年的专硕题看，吃透指定书目就够了吧，考试内容涉及比较广泛，不要想当然地去划一些重点非重点，往往很多重点反而考得比较少。
第十一章 现代货币创造机制
11.3 中央银行体制下的货币创造过程
小结：现代央行体制下，央行可通过资产 负债业务活动，影响基础货币量，从而调 控商业银行的信用创造功能，进而调整流 通中货币供应量，达到货币政策目标，影 响一国经济运行。
11.3 中央银行体制下的货币创造过程
3、基础货币的四个属性 可控性 负债性 初始来源唯一性 扩张性
存款准备金和流通中的现金，这两者构成整 个社会货币创造的基础，我们称之为“基 础货币”，通过银行信用创造，社会货币 供应量成倍扩张。
11.3 中央银行体制下的货币创造过程 由此引出整个社会的货币供给模型：
货币供给量=基础货币货币乘数 （存款总额=原始存款存款派生乘数）
11.3 中央银行体制下的货币创造过程
中央银行资产负债表
资产
再贴现和再贷款 政府债券和财政借款 外汇、黄金储备 国外资产 其他资产
负债
流通中货币 金融机构存款准备金 国库及公共机构存款 对外负债 其他负债和资本项目
合计
合计
11.3 中央银行体制下的货币创造过程
2、央行资产业务规模与基础货币量的关系
由央行资产负债表知：基础货币（存款准备金、 银行体系外通货）属负债项目，其分别对应于 各项资产，且它由资产业务推动。因此，据资 产负债表平衡原理，央行资产总额的增减变动 必引起基础货币相应增减变动。 当资产↑时基础货币↑；当资产↓时基础 货币↓；而当资产有↑有↓时，基础货币是否 ↑或↓就要视资产增减变动的相对程度而定。
虽然商业银行创造存款货币受制于法定准
备率、超额准备率和现金漏损率等因素，但首
•
要的是视其在放款中所能获得的原始存款的数
量。而这些原始存款正是源于央行创造和提供
的基础货币，故有以下逻辑推导：央行把通货
货币供给理论
第十章货币供给理论本章重点问题1、基础货币2、货币乘数及其影响因素3、货币供给内生论和外生论第一节货币供给理论概述货币供给理论，是研究货币供给量的形成机制、运行机制和调控机制的理论；它是货币政策理论中同货币需求理论相对应的另一个侧面。
它所研究的问题主要包括：货币的涵盖范围、货币的供给方式、影响货币供给量的因素以及货币管理当局对货币供给的控制等。
一、货币供给理论的发展沿革相对于历史悠久的货币需求理论来说，货币供给理论的发展有些滞后，但早在金属货币时期，人们已经开始关注货币供给。
由于贵重金属开采量的限制，货币供给不足是经济中的主要问题，例如中国唐代中期曾经出现的“钱荒”和明清之际的“银荒”，都是货币供给不足的例证。
而真正突破金属货币供给限制的，是现代信用体系的货币创造机制。
因此一般认为，货币供给理论的思想渊源是18世纪的信用创造学说。
信用创造说的基本观点是：银行的功能在于为社会创造信用，银行能够通过发放贷款创造存款。
正是这一存款的派生机制，为货币供给理论的产生发展奠定了基础。
此后，英国经济学界在19世纪初和19世纪40年代，爆发了著名的“金块争论”和“通货争论”，为货币供给理论的发展完善创造了条件。
货币供给理论作为一个完整的理论体系，产生于20世纪20年代，其标志是C.A. 菲利普斯所著的《银行信用》一书出版。
该书第一次使用了“原始存款”和“派生存款”的概念，为以后的货币供给理论提供了理论雏形。
而从20世纪30年代后到60年代初期，货币供给理论发展经历了一段消沉期。
这一时期正是凯恩斯宏观经济理论发展的鼎盛时期，在凯恩斯的货币理论中，货币供给一直是作为一个由货币当局控制的外生变量而出现的，其大小受货币政策的影响，是典型的货币供给外生论者，因而无论是各国政府还是经济学家都普遍忽视了对货币供给的研究。
1952年，J.E.米德发表了《货币数量与银行体系》一文，米德在文中首次采用货币供给方程对货币供应量与银行体系做出系统性分析，标志着现代货币供给理论的初步形成。
货币的供给与需求
（1）货币发行的银行。中央银行是由政府指定的 唯一法定货币发行机构，因而中央银行也被称为 发行银行，独占货币发行权。现代各国的货币发 行权都集中到中央银行。“发行的银行”是中央 银行最基本、最重要的特征，是发挥其全部职能 的基础。
（2）管理银行的银行。成为“银行的银行”。 集中保管存款准备。 主持全国商业银行结算 充当最终贷款者
r r2
L1= kY1+u―hr L2= kY2+u―hr r1
r1
r2
O
M/P 图3.9(a) 不同收入下的货币需求曲线
M/P
O 图3.9(b) 不同利率下的货币需求曲线
M/P
r
r2 L2=g(r) O 图3.8 流动偏好陷阱 L2
当利率极低时，人们 不管有多少货币都愿 意把货币作为价值贮 藏手段保持在身边， 凯恩斯把这种情况称 之为“流动偏好陷阱” 或“凯恩斯陷阱”。
财富的形式有两种，一种是货币，一种是有价证券 当股票价格下跌时，人们将更多地买进股票,从而留有的货币数 量减少了 。股票价格上涨时，人们抛售股票，从而留有的货 币数量增加了。有价证券的价格与有价证券的预期收益成正 比，与利率成反比.
对货币的投机需求取决于利率，其需求量与利率成反比
如果用L2表示货币的投机需求，用r表示利率，则 货币的投机需求与利率的关系可表示为： L2＝g（r）＝―hr
Sn 1 KD a rd
存款乘数KD是法定准备金的倒数。法定准备金率越 低，存款乘数越大；反之，越小。
存款创造与货币供给
• 这里说明的问题是：
研究货币的供给不能只看到央行发放的货币， 必须更重视派生的存款，即由于乘数作用而 使货币供应量增加，这种增加被称为货币的 创造； 货币创造量的大小，不仅取决于央行投放的 货币量，而且取决于存款准备率，存款准备 率越大，货币创造乘数越小，反之就越大；
现代货币创造机制
01
银行券
02
钞票
03
发行权在央行
04
硬币
05
不以现钞形态存在的货币
06
商业票据、支票、活期存款、定期存款、储蓄存款
07
国际货币基金组织将3称为“存款货币”
二、现代的货币都是信用货币
1
现代商业银行只是创造存款货币，称为存款货币银行
2
原始存款与派生存款
3
Primary deposit derivative deposit
现金发行
现金发行是增长的根本原因为经济增长
4
3
5
四、中央银行体制下的货币创造过程
2
B（或H）=R+C
3
R：准备存款+现金库存
1
定义：又叫高能货币、强力货币
5
基础货币直接表现为央行的负债
4
C：漏损现金
（三）基础货币
2
分析
1
含义：货币供给量与基础货币的比值
（四）货币乘数
发行收入是铸币收入的延伸
01
设 为活期存款法定准备率
为定期活期存款法定准备率
D为活期存款量增额
R为总准备存款的增额
现金漏损
现金漏损率 C=△C/ △D
6、扩展的存款货币创造模型和创造乘数
K=△D/△R
超额准备金
超额准备金率e=超额准备金/
存款货币创造乘数
活期存款总额
2
1
现金的理解
现金回笼
现金通过存款货币银行从央行的准备存款账户上提现而进入流通
第三节 货币流通—现代货币的创造机制
一、货币流通的基本概念 二、现代的货币都是信用货币 三、存款货币的创造 四、中央银行体制下的货币创造过程 五、对现代货币供给形成机制的总体评价
金融学判断题
20世纪70年代金融监管进入完善强化阶段，表现在进一步全面加强和扩大管制。
与此同时，也适当提高了监管的效率性。
错1998年取消贷款规模的管理以后，公开市场业务逐渐成为我国中央银行的主要政策工具。
1票据交换所通常是由当地人民银行直接主办。
对2003年以后监管商业银行的经营是中国人民银行的重要职责之一。
错2005年前在我国中央银行主要通过再贴现业务向商业银行融通资金。
错A按风险性从大到小排列，依次是企业债券、金融债券、政府债券。
对B布雷顿森林体系下的汇率制度是以黄金——美元为基础的、可调整的固定汇率制。
对保险公司的资本包括法定盈余以及符合法律规定的实收资本。
保险公司注册资本有最低限额，必须为实缴货币资本。
对不论企业是否获利，企业债券必须按期如数还本付息，而普通股票的收益则取决于企业盈利状况。
对C秤量货币在使用时需要验成色秤重量。
对从本质上看，支票实际上是一种即期汇票。
对存款准备率是通过影响商业银行借款成本来调控基础货币的。
错充分就业是指失业率降到极低的水平，仅可能存在结构性失业，非自愿性失业、摩擦失业等都不存在了。
错存款保险制度是为了维护存款者利益和金融业安全而建立的，它强制规定商业银行必须加入存款保险。
错从本质上说，社会诚信系统就是信用调查系统。
错从整体上看，通货膨胀对一个国家的经济发展有百害而无一利，而通货紧缩则正好相反，对经济发展有百利而无一害。
错D对于商业银行来说，利用回购协议融入的资金不用交纳存款准备金。
对对于居民与非居民的界定是判断交易是否应纳入国际收支统计的关键。
对对于新兴市场经济国家来说，金融全球化利弊兼具。
对当中央银行的资产负债表中资产增加时，其黄金与外汇储备有可能减少。
对对一个国家来说，国际收支顺差未必在任何时候都是好事，国际收支逆差也未必在任何时候都是坏事。
对当外汇市场上供给增加时，会产生外汇升值的压力也即人民币贬值的压力，为保持外汇供求平衡，中国人民银行将向市场投放按汇率计算相应数量的基础货币。
货币政策
货币政策货币政策就是中央银行通过控制货币供应量以及通过供应量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为。
一、货币政策的类型1、紧缩性货币政策：指央行通过削减货币供给的增长来降低社会总需求水平。
即当总需求大于总供给，经济增长过热，形成通货膨胀的压力时，中央银行通过紧缩银根，减少货币供应量，以抑制总需求的膨胀势头。
具体做法有：提高法定准备金率，提高贴现率，在公开市场上抛售政策的债券等。
2、扩张性货币政策:通过增加货币供给来带动总需求的增长。
货币供应量较多地超过经济正常运行对货币的实际需求量，其主要功能在于刺激社会总需求的增加。
货币供给增加时，利率会降低，取得信贷更为容易，因此经济萧条时多采用扩张性货币政策。
例如，当经济萧条时，央行采取扩张性的货币政策，增加货币供给量和贷款规模，引起利率下降，从而投资增加，促进经济增长3、稳健的货币政策：是指根据经济变化的征兆来调整政策取向，当经济出现衰退迹象时，货币政策偏向扩张；当经济出现过热时，货币政策偏向紧缩。
最终反映到物价上，就是保持物价的基本稳定。
二、货币供给口径M0= 流通中的现金M1=M0+活期存款M2=M1+定期存款M3=M2+个人和企业持有的政府债券等流动资产+货币近似物其中，M2减M1是准货币（Quasi-money），M3是根据金融工具的不断创新而设置的。
M1反映着经济中的现实购买力；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。
若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。
中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。
M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。
货币创造（供给）过程是指银行主体通过其货币经营活动而创造出货币的过程，它包括商业银行通过派生存款机制向流通供给货币的过程和中央银行通过调节基础货币量而影响货币供给的过程。
决定货币供给的因素包括中央银行增加货币发行、中央银行调节商业银行的可运用资金量、商业银行派生资金能力以及经济发展状况、企业和居民的货币需求状况等因素。
商业银行创造货币信用机制的经济周期功能
结算 ，应 明确 规定 境外交 易方 的人 民 币账 户设 置在 中资银
行 海 外 分 支 机 构 ，待 条 件 成 熟 ， 也 应 向具 有 良好 资 质 的外 资 银 行 开 放 。 国 际 收 支 统 计 申报 方 面 ， 既 然 人 民 币 开 始 逐 步 履 行 国 际 结 算 功 能 ， 自然 应 纳 入 国 际 收 支 统计 范 畴 ，外 汇 管 理 部 门 也 应 在 现 有 国 际 收 支 统 计 申报 框 架 内 ，增 加 人
也 与此 问题 具有 一 定 的相 关性 。如 Ｉｐ ｉ ｕ ｉａ ａ 算 了 日 ｐ ｅ Ｆ ｊｗ ｒ 估 本 经 济 体 系 的 货 币经 济 周 期 ， 发 现 货 币 在 其 中 的 直 接 影 响 是 极 其 有 限 的 ， 这 个 结 论 与 针 对 美 国 、 欧 洲 等 地 区 的 研 究 结论 具 有 很 好 的一 致 性 。Ｇ １ｅ Ｄ ｆ ￣ｏ 等 人 基 于 Ｍ Ｓ Ａ ｉｌｓ ｕｒｎｔ ＲＴＲ 非 线 性 模 型 ， 运 用 美 国 Ｉ ７ 年 １ 至 １ ９ 年 ２ 间 有 关 数 ９５ 月 ９８ 月 据 ，就 货 币政 策 在 经 济 周 期 中 的 不 对 称 性 影 响 进 行 了分 析 。 Ｃ ａ ｌ ｓ Ｔ Ｃ ｒ ｓ ｒ ｍ 货 币冲 击 、代 理 费用 和 经 济 周 期 问 ｈ ｒ ｅ ． ａ ｌｔ ｏ 就
题 进行 了研 究 ，揭 示 了 内在 代理 费用 对货 币政 策转 换机制
的 影 响 。不 过 ，这 些 相 关 理 论 对 经 济 周 期 的 解 释 均 是 从 货 ６ 建 立 健 全 部 门 之 间 协 调 机 制 。 跨 境 贸 易 人 民 币 结 算 ． 试 点 难 度 大 ， 政 策 性 强 ， 涉 及 部 门 多 ， 迫 切 需 要 国 家 部 委 的 政 策 指 导 和 协 调 。建 议 完 善 国 家 层 面 的 部 委 协 调 机 制 ， 及 时 指 导 解 决 地 方 试 点 中 的 重 点 、 难 点 问 题 。 跨 境 贸 易 人 民 币 结 算 监 管 要 与 原 有 外 汇 结 算 管 理 制 度 相 衔 接 ， 人 民 币
第十二章--现代货币的创造机制
第十二章现代货币的创造机制第一节现代的货币都是信用货币现代经济生活中的货币都是信用货币现代货币最早的典型形态是银行券。
当今世界各国所使用的钞票都是银行券。
银行活期存款也应视为货币，其根本特征是随时可据以签发支票用以购置和支付，同时也有权从中提取钞票。
所有以银行信用为根底的货币，除钞票和硬币外，统称“存款货币〞。
今天的货币无一例外都是信用货币。
信用货币与债权债务网现在的钞票都是银行券，是银行的债务，银行券持有者的债权。
购物时买方支付钞票，银行券的债权从买者转移到卖者手中。
各种支付义务的过程也类似，这就使得整个经济中的任何经济交往都同时伴随着债权债务的转移。
第二节存款货币的创造现代银行创造货币的功能集中表达为存款货币的创造作为信用中介和支付中介的银行，在其调剂货币资金余缺和组织客户相互结算的根底上，开展了发行银行全和创造存款货币的功能。
现代银行创造货币的功能集中表达为存款货币的创造。
原始存款与派生存款存款货币的创造与银行以支票存款为依据组织的转账结算有着直接联系，这在金属铸币和信用货币流通的条件下都存在。
把最初的存款称为“原始存款〞，把在此根底上通过转账结算而扩大的存款称为“派生存款〞。
现代金融体制下的存款货币创造以ΔD表示包括原始存款在的经过派生的存款增加总额，以ΔR 表示原始存款或准备存款的初始增加额，rd 表示法定存款准备率，ΔL 表示贷款总额，那么：存款货币创造的两个必要前提条件存款货币创造的两个必要前提条件：1、各个银行对于自己所吸收的存款只需保存一定比例的准备金。
2、银行清算体系的形成。
存款货币创造的乘数银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩倍数称为派生倍数，也称派生乘数。
它是法定准备率的倒数。
假设以K表示派生乘数，那么如下式：这里的K值只是原始存款能够扩大的最大倍数，实际过程的扩倍数往往达不到这个值。
存款货币创造乘数=活期存款/根底货币扩展的存款货币创造模型和创造乘数存款之区分为活期、定期与创造乘数仍设ΔD为活期存款量的增额，rd为活期存款的法定准备率；再假定ΔT为定期存款量的增额，rt为定期存款的法定准备率，ΔR为总准备存款的增额〔即根底货币〕，ΔL为贷款增量，定期存款与活期存款之比为t〔ΔT/ΔD〕。
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第八章第二节 存款货币的创造
现代银行功能——创造存款货币
1. 银行，在其调剂货币资金余缺和组织客户相互结 算的基础上，发展了⑴发行银行券和⑵创造存款 货币的功能。
2. 由于银行券的发行权已集中于中央银行，所以， 现代商业银行创造货币的功能集中体现为创造存 款货币。
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第八章第二节 存款货币的创造
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第八章第一节 货币供给及其口径
货币供给的多重口径
1. 货币供给包括按口径依次加大的M1、M2、 M3……进行划分的若干层次。
2. 各国的货币口径大多不同，只有“通货”和M1 这两项大体一致。
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第八章第一节 货币供给及其口径
划分货币供给层次的依据和意义
1. 世界各国中央银行，对货币统计口径划分的基本 依据是一致的，都以流动性即作为流通手段和支 付手段的方便程度作为标准。
第八章第二节 存款货币的创造
原始存款和派生存款
6. 在原始存款的基础上出现了派生存款，其核心意义 即在于存款货币的创造。 就上面的例子来说，原来流通中有10 000元铸 币为各种支付服务。现在，银行则为经济创造了40 000元的存款货币，即为流通服务的货币已增至50 000元。
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第八章第二节 存款货币的创造
原始存款和派生存款
⑵乙将8 000元铸币支付给丙，丙把铸币存入自己的 往来银行B，按照同样的考虑，B银行留下20%的铸币 即1 600元，其余6 400元铸币贷给客户丁。这时，B银 行的资产负债状况如下：
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第八章第二节 存款货币的创造
原始存款和派生存款
2. 日本现行货币供给的各层次：M1、M2＋CD、 M3+CD和“广义流动ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ”。
3. 英国英格兰银行公布的1991货币供给各层次： M0、M2、M4、M4c和M5，没有M1。
4. 国际货币基金组织采用三个层次：通货、货币 和准货币。
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第八章第一节 货币供给及其口径
中国的M系列
1. 现阶段我国货币供应量划分为如下三个层次： M0＝流通中现金，即我们习称的现金 M1＝M0＋活期存款 M2＝M1＋定期存款＋储蓄存款＋其他存
款＋证券公司客户保证金
2. 其中，M1，我们称为狭义货币量；M2，称广义 货币量；M2–M1，相当 IMF 的准货币 。
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第八章第一节 货币供给及其口径
货币供给的流动性
1. 货币供给的流动效率，有一个具体的指标，即货币 供给的“流动性”——M1/M2。
2. M1/M2值是趋大还是趋于减小，可间接表明货币流 通速度的增减，可作为判断经济发展态势的指标之 一。
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第八章第二节 存款货币的创造
原始存款和派生存款
⑷各个银行保存铸币的需要归结为二：一 是客户从存款中提取铸币；二是结清支票结算 中应收应付的差额。
在长期的经营活动中，银行认识到：铸币 的需要，相对于存款额来说，只是其一部分， 而且比例相对稳定。只要按存款的一定百分比 保持铸币库存即可应付顾客对于铸币的需要。
金融学
第三篇 现代货币的 供给机制
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第三篇 目录
第八章 现代货币的供给机制
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第八章 目录
第一节 第二节 第三节 第四节
货币供给及口径 存款货币的创造 中央银行体制下的货币创造过程 货币供给的调节机制
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第八章 现代货币供给机制
第一节 货币供给及其口径
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第八章第一节 货币供给及其口径
区分货币与非货币的困难
1. 金融创新加强了许多金融工具的流动性，突破了原 有货币层次的界限。加大了区分货币与非货币的困 难。
2. 随着金融事业的发展，我国也逐渐面临着这样的问 题。
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第八章 现代货币的创造机制
第二节 存款货币的创造
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因此，把最初的存款称为“原始存款”， 把在此基础上扩大的存款称为“派生存款”。
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第八章第二节 存款货币的创造
原始存款和派生存款
5. 这里有：⑴原始存款R、⑵贷款总额L、⑶经过派 生后的存款总额（包括原始存款）D、⑷必要的铸 币库存对存款的比率 r，这四者的关系可表示为：
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⑶如此类推，从银行A开始至银行B，银行C，…， 银行N，持续地存款贷款，贷款存款，则产生这样的结 果：
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第八章第二节 存款货币的创造
原始存款和派生存款
4. 从表可知，当银行根据经验按存款的一定比例— —假设是20%——保存铸币库存时，10 000元铸 币的存款，可使有关银行共贷出40 000元贷款和 吸收包括最初10 000元存款在内的50 000元存款。 从先后顺序来说，10 000元是最初的存款，40 000元是由于有了最初的存款才产生的存款。
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第八章第二节 存款货币的创造
原始存款和派生存款
⑵取得支票，往往并不提取铸币，而是委托 往来银行代收并把收来的款项记入自己的存款账 户。
⑶各个银行，由于自己的客户开出支票，因 而应该付出款项，同时由于自己客户交来支票委 托收款，因而有应该收入的款项。应付款、应收 款的金额很大，但两者的差额通常却较小。
2. 流动性较高，形成购买力的能力也较强；流动性 较低，形成购买力的能力也较弱。这个标准对于 考察市场均衡、实施宏观调控有重要意义。
3. 便于进行对宏观经济运行的监测和货币政策的操 作，也是一项重要要求。
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第八章第一节 货币供给及其口径
外国和IMF的M系列
1.美国现行货币供给的各层次：M1、M2、M3和 Debt。
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第八章第二节 存款货币的创造
原始存款和派生存款
3. 在这样的特征经济行为之下，出现如下过程：
⑴设A银行吸收到客户存入10 000元铸币；根据 经验，保存相当于存款额20%的铸币即足以应付日常提 取铸币需要。那么，A银行即可把8 000元铸币贷给乙。 A银行的资产负债状况如下：
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原始存款和派生存款
1.原始存款与派生存款这一对范畴，在金属铸币流 通的条件下即已存在。
2.在支票存款和转账结算的基础上，出现了具有如 下特点的经济行为：
⑴客户把铸币存入银行之后，并不一定再
把铸币全数提出；从银行取得贷款的客户也通 常是要求把贷给的款项记入自己的存款账户。
当他们的存款账户上存有款项时，既可在 提取铸币，又可开出支票履行支付义务。