期货入门知识(内部员工培训版)

能源类：橡胶、燃料油等合约。
金融类：外汇、利率、股票指数等合约。
期货市场： 进行期货合约买卖的市场
进行期货交易的场所
期货市场组织结构
1.监管机构：证监会及其下属派出机构 2.行业自律：期货业协会 3.期货交易所（期货结算机构）
4.期货公司
5.交易者
1848、CBOT成立 1865、真正意义的期货交易所出现 1876、LME成立 1972、CME推出外汇期货（欧洲货币） 1975、CBOT推出利率期货（政府国民抵押协会抵 押凭证） 1982、KCBT推出股指期货 2000、CBOT/CBOE/CME---One Chicago 1992年9月中国第一家期货经纪公司广东万通期货成 立。
结算方式不同
交易对象不同 功能作用不同 履约方式不同 信用风险不同 保证金制度不同
基本经济职能不同 交易目的不同 市场结构不同
保证金规定不同
• 双向交易：涨势做多，跌势做空，不受单边市的局限；
• 保证金交易：做多相当于股票的融资，做空相当于股 票的融券； • T+0交易：日内交易与波段交易均可，灵活规避隔夜风 险；
哪 个 是 期 货 本 来 面 目
期货基础知识 培训课件
！ 2012-03-21
不 思 量 多 不 思 量 空
什么是期货
期货市场的产生和发展
期货市场的功能与作用
商品期货品种与合约
期货交易制度与期货交易流程
套期保值
期货投机 期货行情分析 金融期货
期货市场的起源 期货市场最早萌芽于欧洲 早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交 易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质 的交易活动。 1571年，英国创建了世界上第一家集中的商 品市场——伦敦皇家交易所 荷兰的阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所 比利时的安特卫普则开设了咖啡交易所
1848年芝加哥期货交易所(CBOT)产生是现代意 义上的期货交易所诞生的标志，由芝加哥的82位 商人发起设立。
1865年，CBOT推出了标准化合约，同时实行了 保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值 10%的保证金，作为履约保证。 这是具有历史意 义的制度创新，它促成了真正意义上的期货交易 的诞生。
期货合约
指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间 和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。它是期 货交易的对象。
结算价
某期货合约在当天的所有成交价格的加权平均价。 由期货交易所在收盘后统一发布。 用于当日未平仓合约的盈亏结算。
成交量
指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通 常为一个交易日的成交合约数。
中国金融期货交易所 沪深300指数
1、期货交易的基本特征；
2、期货交易与远期交易的区别； 3、期货市场与现货市场的区别； 4、期货市场与证券市场的区别；
合约标准化 交易集中化 双向交易和对冲机制 杠杆机制
每日无负债结算制度
T+0交易
交易时间不同 交易对象不同 交易目的不同 交易场所与方式不同
套期保值交易
套期保值指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的 同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎样波动，最终都能取得 在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大 致相等，从而达到归避风险的目的。
期货合约特点 1、期货合约的商品品种、数量、质量、等级、 交货时间、交货地点等条款都是既定的、标准 化的，唯一变化的是价格。 2、在期货交易所组织下成交，具有法律效力 3、期货合约的履行由交易所担保，不允许私 下交易 4、可以通过交收现货或进行对冲交易履行或 解除合约义务。
期货Leabharlann Baidu约的种类 以商品信息划分： 农作物类：白糖、小麦、早籼稻、菜籽油、大豆、 豆粕、豆油玉米、棕榈油等合约。 金属类：铜、铝、锌、黄金、钢材等合约。
交易单位 最小变动价位
合约交割月份
交易时间 最后交易日
交割日期
交割地点 交割方式
交割等级
交易手续费 交易代码
大连商品交易所 上海期货交易所
黄大豆1号、2号、豆粕、大豆油、黄玉米、线形低密度聚乙烯、棕榈油、 生猪、焦炭 铜、黄金、铝、锌、天然橡胶、燃料油、线材、原油
郑州商品交易所
小麦（强筋、硬冬）、棉花、精对苯二甲酸、白糖、菜籽油、稻米
价差
两个相关联市场或商品间的价格差异。
基差
同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如 不另行指出，一般是用近期期货合约月份来计算基差。
涨跌幅
某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差。
逐日盯市制度
是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加 保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算 制度。
• 到期交割：不能无限期持有，提供期现套利、跨期套 利等多种选择； • 每日无负债结算：盈亏当日结清，资金管理要求更高； • 分析方法：宏观与微观； • “风险控制”是期货投资中一节非常重要的必修课， 而这正是股票投资中最为薄弱的一个环节。

期货交易
指买卖双方成交后不即时交割，而是按契约规定的成交 价格、数量，到约定的交割期限后再履行交割手续的交 易。
期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易 活动，高度组织化，对交易对象、交易时间和空间等有 严格的规定； 期货交易是以现货为基础的一种高级的交易方式； 期货合约：是由期货交易所统一制定的、规定在将来某 一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化 合约； 集中化交易、标准化合约、保证金交易、双向交易及对 冲机制、每日无负债结算。
商品期货
农产品期货、金属期货、能源期货、、、、、
金融期货
外汇期货、利率期货、股指期货、、、、、
期货期权
现货期权、期货期权 商品期权、金融期权
储藏和保存较长时间不变质 品质易于划分，质量可以评价
商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断
买卖者众多
价格波动频繁
合约名称 报价单位 每日价格最大波动限制
持仓量
尚未经相反的期货或期权合约相对冲，也未进行实 货交割或履行期权合约的某种商品期货或期权合约， 也叫空盘量。
开仓
在期货交易中通常有两种操作方式，一种是看涨行情做多 头（买方），另一种是看跌行情做空头（卖方）。无论是 做多或做空，下单买卖就称之为“开仓” 。
平仓
买入后卖出， 或卖出后买入结算原先所做的新单。