宏观经济的内外均衡补充内容参考幻灯片
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二章宏观经济的衡量与均衡ppt课件
政府支出， 2001
政府支出 联邦政府 非国防支出 国防支出 州和当地政府
$ 十亿 $1,839.5
615.7 216.6 399 . 0 1, 223 .8
占GDP 百分比 18.0% 6.0 2.1 3.9 12.0
❖ （四）货物或劳务的净出口（X－M ）是指进出口
差额方面的支出。世界上的国家一般都有和别国及 别地区有些贸易往来。这就使得一个国家的居民户、 企业和政府在购买最终产品方面的支出和这个国家 的总产出会不相等。本国购买一些产品是别的国家 生产的，这些进口产品应从总购买中减去。相反本 国有些产品是卖到国外去的，这些出口产品应当加
❖ 三、衣 着 97.6
❖ 四、家庭设备用品及服务 99.6
❖ 五、医疗保健及个人用品 100.7
❖ 六、交通和通信 97.3
❖ 七、娱乐教育文化用品及服务 99.3
❖ 八、居 住 94.2
上年同月=100
28
❖ 2004年09月14日05:47 中国青年报
本报北京9月13日电 (记者王
磊) 国家统计局今天发布的数据显示，8月份全国居民消费价格指数(CPI)比
1998年我国GDP的构成 总量亿元
40000
30000
20000
10000
0 消费支出 投资支出 政府购买 净出口
1998年我国GDP的构成 36921 总量亿元
30396
9486
3050
19
1996年美国GDP的构成
GDP 消费支出 投资支出 政府购买 净出口
总量亿美元
75760 51520 11160 14070 -990
❖ 第三章我们考察生产要素和技术变动引起的经济增长问题。
开放条件下宏观经济的内外均衡PPT课件
O
Y
NM NM
NM2
NM1
O
Y1
Y2
Y
i
BP
i2 E″
E●
i1
●
E′
O Y1
Y2
Y
NM NM=NF
45
O
NF1
NF2
NF
i
NF
O
NF1 NF2
NF
BP曲线的三种形状
i
O
Y
2、BP的移动
价格水平 汇率 外贸政策
（三）内外部均衡
i
LM BP
●E
IS
O
Y
二、宏观政策手段
（一）支出－调整政策 通过直接影响总需求或总支出来调节内
IS
O
Y0 Y1
Y
2、资本相对不流动情形下
i
BP LM′
LM
i2
E2
i1
E1
i0
E0
IS′
IS
O
Y0 Y2 Y1
Y
3、资本相对流动情形下
i
LM
i1
E1
LM′
BP
i2 i0
E2 E0
IS′
IS
O
Y0 Y1 Y2
Y
4、资本完全流动情形下
i
LM
E1
LM′
i1
i0
BP E0
IS′
IS
O
Y0 Y1 Y2
部均衡。 同时，总需求或总支出的变动又通过边
际进口倾向和利率机制来影响外部均衡。
（二）支出－转换政策
在改变总需求方向的基础上，调节 总支出中国内外商品和劳务的消费比例， 即通过调整汇率来调节内外经济。
第八部分宏观经济的内外均衡64页PPT
的开放国民收入模型为：
•
从供给方面来国看际：经济Y学＝
C
＋
S
＋
T
＋
M 15.05.2020 6
3、扩大的国民收入模型
• 扩大的国民收入模型既要考虑商品的国际流动， 也要考虑生产要素的国际流动。一个国家既可能
到海外投资，也可能接受来自海外的投资；其劳
动力既可能流往国外，但也会出现相反的情况，
即这个国家也可能接受来自其他国家的人力资源。
从需求方面来看：Y ＝ C ＋ I ＋ G
• 其中，Y代表国民收入，C代表消费，S代表储蓄， T代表税收，I代表投资，G代表政府支出，这表
明，在总供给和总需求两个方面，都不存在外部
因素，这正好是国封际闭经经济济的学特点。我们假定G和15.0T5.20250
2、简单开放国民收入模型
• 任何一个经济都是开放程度不等的经济，那么，
升降变化，从而刺激资本的国际流动和国际货币
市场以及国际资本市场利率的相应变动，而资本 的国际流动和国际利率的变动会造成其他国家资 金供求状况和利率的变化，由此可能导致这些国 家宏观经济的失衡。当然，是否出现如此严重的 后果还跟其它一些因素有关，但无论如何，各国
利差的存在导致国资际金经的济跨国学流动却是不可避免1的5.05；.201200
所引起的大规模失业和国民收入的减少，最终导
致伙伴国进口需求下降。既然外部进口需求下降， 那么，必然的结果就是，本国出口受阻，生产出
口口产产品品的部部门门提不供国得生际不产经缩设济减备生和学产原材；料进的而非，出向口生产产1业5出.05.20290
2、国际资本流动的非均衡传导
• 金融方面的国际联系也是非均衡国际传导的重要 渠道。其传导机制在不同方面表现各异。（1） 在利率方面，当一国的宏观经济发生失衡时，总 需求和总供给的不相一致也会表现为货币供求量 的不相适应，这种情况将促使利率出现大幅度的
•
从供给方面来国看际：经济Y学＝
C
＋
S
＋
T
＋
M 15.05.2020 6
3、扩大的国民收入模型
• 扩大的国民收入模型既要考虑商品的国际流动， 也要考虑生产要素的国际流动。一个国家既可能
到海外投资，也可能接受来自海外的投资；其劳
动力既可能流往国外，但也会出现相反的情况，
即这个国家也可能接受来自其他国家的人力资源。
从需求方面来看：Y ＝ C ＋ I ＋ G
• 其中，Y代表国民收入，C代表消费，S代表储蓄， T代表税收，I代表投资，G代表政府支出，这表
明，在总供给和总需求两个方面，都不存在外部
因素，这正好是国封际闭经经济济的学特点。我们假定G和15.0T5.20250
2、简单开放国民收入模型
• 任何一个经济都是开放程度不等的经济，那么，
升降变化，从而刺激资本的国际流动和国际货币
市场以及国际资本市场利率的相应变动，而资本 的国际流动和国际利率的变动会造成其他国家资 金供求状况和利率的变化，由此可能导致这些国 家宏观经济的失衡。当然，是否出现如此严重的 后果还跟其它一些因素有关，但无论如何，各国
利差的存在导致国资际金经的济跨国学流动却是不可避免1的5.05；.201200
所引起的大规模失业和国民收入的减少，最终导
致伙伴国进口需求下降。既然外部进口需求下降， 那么，必然的结果就是，本国出口受阻，生产出
口口产产品品的部部门门提不供国得生际不产经缩设济减备生和学产原材；料进的而非，出向口生产产1业5出.05.20290
2、国际资本流动的非均衡传导
• 金融方面的国际联系也是非均衡国际传导的重要 渠道。其传导机制在不同方面表现各异。（1） 在利率方面，当一国的宏观经济发生失衡时，总 需求和总供给的不相一致也会表现为货币供求量 的不相适应，这种情况将促使利率出现大幅度的
第十二章 开放经济条件下的宏观经济政策协调与内外均衡 《国际金融学》PPT课件
• IB曲线和EB曲线的交点O表示内外均衡同时实现，这 是一国的理想状态。
表12—4列出了在各个区间支出变更政策和支出转 换政策实现内外均衡的搭配组合。
表12—4
支出变更政策和支出转换政策的搭配
区间
经济状况
支出变更政策
支出转换政策
ⅰ
通胀/逆差
紧缩
ⅱ
失业/逆差
扩张
ⅲ
失业/顺差
扩张
ⅳ
通胀/顺差
紧缩
贬值 贬值 升值 升值
• EB曲线表示外部均衡，是经常账户收支均衡时实际 汇率与国内支出水平的结合。EB曲线的斜率为正， 因为当本币贬值时，出口增加，进口减少，经常项 目顺差，要维持外部均衡需要扩大支出进而增加进 口。
• 在EB曲线的左边，经常项目顺差，因为国内支出水 平低于实现外部均衡所需的国内支出；同理，在EB 曲线的右边，经常项目逆差，因为国内支出的水平 高于实现外部均衡所需的国内支出。
张、预算增加；向左表示财政政策紧缩、预算减少。 • 纵轴表示货币政策，以货币供给为代表，向上表示货币政策扩张、
放松银根；向下表示货币政策紧缩、收紧银根。
▪
利率
▪
（货币扩张）
▪ C′
▪
B′
▪1 ▪A
▪B
▪2 ▪D
▪C
▪O
▪F ▪4
• 图12—1 财政政策与货币政策的搭配
▪ EB ▪E
▪3 ▪ IB
▪ 预算增加
• 可见，斯旺图形阐明了这样一个道理： • 要实现内外均衡的双重目标，只有依赖政策搭配才行，单一的政
策工具是无法实现的。 • 但是，由于斯旺图形没有考虑到资本流动和汇率制度，因此并不
能完全解决米德冲突的问题。
12.3开放经济条件下的宏观政策 短期效应分析
表12—4列出了在各个区间支出变更政策和支出转 换政策实现内外均衡的搭配组合。
表12—4
支出变更政策和支出转换政策的搭配
区间
经济状况
支出变更政策
支出转换政策
ⅰ
通胀/逆差
紧缩
ⅱ
失业/逆差
扩张
ⅲ
失业/顺差
扩张
ⅳ
通胀/顺差
紧缩
贬值 贬值 升值 升值
• EB曲线表示外部均衡，是经常账户收支均衡时实际 汇率与国内支出水平的结合。EB曲线的斜率为正， 因为当本币贬值时，出口增加，进口减少，经常项 目顺差，要维持外部均衡需要扩大支出进而增加进 口。
• 在EB曲线的左边，经常项目顺差，因为国内支出水 平低于实现外部均衡所需的国内支出；同理，在EB 曲线的右边，经常项目逆差，因为国内支出的水平 高于实现外部均衡所需的国内支出。
张、预算增加；向左表示财政政策紧缩、预算减少。 • 纵轴表示货币政策，以货币供给为代表，向上表示货币政策扩张、
放松银根；向下表示货币政策紧缩、收紧银根。
▪
利率
▪
（货币扩张）
▪ C′
▪
B′
▪1 ▪A
▪B
▪2 ▪D
▪C
▪O
▪F ▪4
• 图12—1 财政政策与货币政策的搭配
▪ EB ▪E
▪3 ▪ IB
▪ 预算增加
• 可见，斯旺图形阐明了这样一个道理： • 要实现内外均衡的双重目标，只有依赖政策搭配才行，单一的政
策工具是无法实现的。 • 但是，由于斯旺图形没有考虑到资本流动和汇率制度，因此并不
能完全解决米德冲突的问题。
12.3开放经济条件下的宏观政策 短期效应分析
宏观经济均衡理论PPT演示文稿
自发性支出 A=C0+I0
YC0I0 1 A 1c 1c
说明均衡的国民收入Ｙ0是由边际消费倾向ｃ决定的
30.10.2020
19
四、总支出的变动
如图，总支出曲线向上方移总支出曲线向下方移动，即
A1E A 04 50A 0cY
从AE0移动到AE2，表示总支出减少。
MPC C Y
△Y:家庭收入的增加量; △C:增加的收入中消费的增加量。
30.10.2020
11
(一)消费函数
3、消费曲线
消费与收入之间的关系： C
在其它条件不变的情况下，
Y↑ （↓）→C↑（↓）
C0
S
A C C0cY
30.10.2020
45
0
Y0
Y
12
（二）储蓄函数
1、储蓄函数：反映储蓄和收入之间依存关系的 数学关系式。
第10章 宏观经济均衡理论
30.10.2020
1
第10章 宏观经济均衡理论
学习的目的
通过本章的学习:
了解消费函数、储蓄函数、投资函数、边际消费倾向、 边际储蓄倾向的含义和它们对总需求水平所起的作用。
知道总需求与总供给如何决定均衡的国民收入水平， 以及均衡的国民收入水平是如何变动的。
了解乘数原理。
A
0 45
消费曲线与储蓄曲线
30.10.2020
CC0 cY
SCo(1c)Y
Y
16
二、投资函数
1、投资=重置投资+净投资
用于购买新的厂房、设备的净投资； 用于重新购置机器、厂房、设备的重置投资。
30.10.2020
17
二、投资函数
2、投资函数：表示意愿投资与利率之间的对应
YC0I0 1 A 1c 1c
说明均衡的国民收入Ｙ0是由边际消费倾向ｃ决定的
30.10.2020
19
四、总支出的变动
如图，总支出曲线向上方移总支出曲线向下方移动，即
A1E A 04 50A 0cY
从AE0移动到AE2，表示总支出减少。
MPC C Y
△Y:家庭收入的增加量; △C:增加的收入中消费的增加量。
30.10.2020
11
(一)消费函数
3、消费曲线
消费与收入之间的关系： C
在其它条件不变的情况下，
Y↑ （↓）→C↑（↓）
C0
S
A C C0cY
30.10.2020
45
0
Y0
Y
12
（二）储蓄函数
1、储蓄函数：反映储蓄和收入之间依存关系的 数学关系式。
第10章 宏观经济均衡理论
30.10.2020
1
第10章 宏观经济均衡理论
学习的目的
通过本章的学习:
了解消费函数、储蓄函数、投资函数、边际消费倾向、 边际储蓄倾向的含义和它们对总需求水平所起的作用。
知道总需求与总供给如何决定均衡的国民收入水平， 以及均衡的国民收入水平是如何变动的。
了解乘数原理。
A
0 45
消费曲线与储蓄曲线
30.10.2020
CC0 cY
SCo(1c)Y
Y
16
二、投资函数
1、投资=重置投资+净投资
用于购买新的厂房、设备的净投资； 用于重新购置机器、厂房、设备的重置投资。
30.10.2020
17
二、投资函数
2、投资函数：表示意愿投资与利率之间的对应
内部均衡和外部平衡的调节PPT课件
造成内外均衡冲突的根源在于经济的开放性。 在开放经济中，政府的政策目标发生改变：增加了
国际收支这一宏观调控变量、原目标与国际收支这 一新目标之间的冲突成为经济面临的突出问题。 造成内外冲突的具体原因（以固定汇率制下）：国 内经济条件的变化；国际间经济波动的传递；与基 本经济因素无关的国际资金的投机性冲击。
2021
4
二、内部均衡与外部平衡的相互冲突
（一）米德冲突——内外均衡矛盾的经典论述 1、米德冲突 英国经济学家詹姆斯·米德（J.Meade）于1951
年在其名著《国际收支》中最早提出固定汇率制 下的内外均衡冲突问题。
在米德的分析中，内外均衡的冲突一般是指在固 定汇率下，失业增加、经常帐户逆差或通货膨胀、 经常帐户盈余这两种特定的内外经济状况组合。
他的著作涵盖了整个国际货币体系的历史并对欧元的诞生起到了决定性的作20一斯旺的支出转换政策与支出增减政策的搭配假定没有国际资本流动见图25epebib21表46支出增减型政策与支出转换型政策的搭配区间开放宏观经济情况实现内部均衡的政策实现外部均衡的政策通货膨胀逆差紧缩贬值ii经济衰退逆差扩张贬值iii经济衰退顺差扩张升值iv通货膨胀顺差紧缩升值22二蒙代尔的财政政策与货币政策的搭配货币扩张ibeb顺差衰退顺差膨胀逆差衰退逆差膨胀预算增加图图442223表46财政政策与货币政策的搭配区间内部经济状况国际收支状况财政政策货币政策失业衰退逆差扩张紧缩ii通货膨胀逆差紧缩紧缩iii通货膨胀顺差紧缩扩张iv失业衰退顺差扩张扩张24三蒙代尔弗莱明模型mundell1963和弗莱明jfleming1962在islm模型基础上加入了外部均衡的分析而形成的继续研究斯旺曲线模型提出的政策性难题
化宏观经济的结构与状况，还取决于内 部均衡和外部平衡之间的相互关系； 最后，对于发展中国家来讲，还取决于 是否有利于经济的持续稳定增长。
国际收支这一宏观调控变量、原目标与国际收支这 一新目标之间的冲突成为经济面临的突出问题。 造成内外冲突的具体原因（以固定汇率制下）：国 内经济条件的变化；国际间经济波动的传递；与基 本经济因素无关的国际资金的投机性冲击。
2021
4
二、内部均衡与外部平衡的相互冲突
（一）米德冲突——内外均衡矛盾的经典论述 1、米德冲突 英国经济学家詹姆斯·米德（J.Meade）于1951
年在其名著《国际收支》中最早提出固定汇率制 下的内外均衡冲突问题。
在米德的分析中，内外均衡的冲突一般是指在固 定汇率下，失业增加、经常帐户逆差或通货膨胀、 经常帐户盈余这两种特定的内外经济状况组合。
他的著作涵盖了整个国际货币体系的历史并对欧元的诞生起到了决定性的作20一斯旺的支出转换政策与支出增减政策的搭配假定没有国际资本流动见图25epebib21表46支出增减型政策与支出转换型政策的搭配区间开放宏观经济情况实现内部均衡的政策实现外部均衡的政策通货膨胀逆差紧缩贬值ii经济衰退逆差扩张贬值iii经济衰退顺差扩张升值iv通货膨胀顺差紧缩升值22二蒙代尔的财政政策与货币政策的搭配货币扩张ibeb顺差衰退顺差膨胀逆差衰退逆差膨胀预算增加图图442223表46财政政策与货币政策的搭配区间内部经济状况国际收支状况财政政策货币政策失业衰退逆差扩张紧缩ii通货膨胀逆差紧缩紧缩iii通货膨胀顺差紧缩扩张iv失业衰退顺差扩张扩张24三蒙代尔弗莱明模型mundell1963和弗莱明jfleming1962在islm模型基础上加入了外部均衡的分析而形成的继续研究斯旺曲线模型提出的政策性难题
化宏观经济的结构与状况，还取决于内 部均衡和外部平衡之间的相互关系； 最后，对于发展中国家来讲，还取决于 是否有利于经济的持续稳定增长。
《内外均衡理论》课件
内均衡
定义及意义
基本假设
内均衡是指国内宏观经济的稳定， 主要包括物价稳定、就业稳定、 收入稳定等方面。
内均衡理论包含均衡宏观经济模 型，经济体结构的变化经常用于 解释宏观经济中的均衡与失衡。
实现方式和条件
实现内均衡需要有效的宏观调控 措施、完善的产业政策、以及合 理的财政政策、货币政策等。
外均衡
内外均衡理论在实际经济运行中具有重要作用，对经济发展产生实质性影响。
贡献和影响
内外均衡理论为国际经济学体系做出了独特的贡献，有助于推动学科内涵丰富和发展。
内外均衡理论可作为宏观经济政 策的依据，如货币政策、产业政 策等，并有效预测政策效果。
内外均衡理论的批评与发展
1 局限性和不足
理论不够完善，无法解释一些实际问题，如保护贸易、贸易壁垒等。
2 发展趋势和未来展望
内外均衡理论将继续作为国际经济中重要的理论，不断发展和完善，解释更多实际问题。
总结
重要性及实际应用
矛盾及其解决方式
内外均衡理论中存在着内外经济矛盾，政府需要采 取相应的政策手段，以确保经济内外均衡。
内外均衡理论的应用
国际贸易中的应用
内外均衡理论能够描述不同国家 之间的贸易模式、国际贸易的变 化和影响。
金融领域的应用
内外均衡理论可应用于控制国际 收支平衡、汇率波动等多个金融 领域问题。
政策制定中的应用
1
定义及意义
外均衡是指国际贸易中的均衡，主要涉及经常账户和资本账户，即出口和进口的 平衡。
2
基本假设
外均衡的实现需要合适的汇率，以及适当的国际收支政策。
3
实现方式和条件
要实现外均衡，需要不断提高国家的竞争力，具体策略包括降低汇率，减少进口 以及增加出口等。
讲课 开放经济条件下的内外均衡PPT课件
“最优货币区域”理论之父——蒙代 尔
罗伯特•蒙代尔教授一直担任美国 哥伦比亚大学经济学教授。被誉为 “最优货币区域”理论之父；他构筑 了国际宏观经济的标准模式；他是 货币与财政政策混合理论的倡导者； 他重新解释了通涨和利息理论；他 发展了贸易支付平衡的货币理论； 他是供应学派的代表人。他的著作 涵盖了整个国际货币体系的历史， 并对欧元的诞生起到了决定性的作 用。
升值压力与潜在的过热通胀的冲突19942000主要指标运行情况年份gdp增长率消费价格指数变动m2增长率经常项目差额亿美元外汇储备增加额亿美元资本与金融账户差额亿美元1994126241345756304232651995105171295162219638671996968325372431453997199788281733696348622961998780815331475076321999711414715679727642000800412320521055192表1042错误与遗漏项图1041图104422贸易项下结售汇顺差和贸易顺差的比较图104433国际收支基本盈余结汇率图1044实际信贷增长00102030405060708090第一季度第二季度第三季度第四季度东部西部北部图1045实际固定资产投资增长图104466交通运输房地产等投资占固定资产投资的比重图104477财政赤字占gdp的比例货币供应迅速增长超额准备金率基础货币增长率m2增长率05101520252001q12001q22001q32001q42002q12002q22002q32002q42003q12003q2百分比图图1048思考题1
一、 货币政策的实施效果（以Ms增加为例） 货币政策有效。
二、财政政策的实施效果（以增加财政支出为例） ➢ 财政政策基本有效，资本流动程度越低， 效果越好。
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12
一、米德冲突―内外均衡矛盾的经典论述
而在情形1、情形4下，内部平衡与外部平衡调节将 导致财政政策调节的方向相反，而产生冲突。在 情形1下，为了达成国内平衡目标而采取扩张性财 政政策，将带来国际收支逆差扩大的结果。反之 亦然。在情形4下，为了达成国内平衡目标而采取 紧缩性财政政策，将带来国际收支顺差的扩大， 加大国际收支的不平衡。
2.简述米德冲突的结论及在中国的应用。 3.比较两类经典政策搭配模型的结论，并说明对
中国的启示。3ຫໍສະໝຸດ 本章学习重点与思考题4.当资金完全流动时，在不同汇率制度下 财政政策与货币政策的效果如何？
5.理解IS-LM-BP模型的含义，国际收支 平衡、顺差、逆差三种状态在模型的不同 表现形式。
6.影响一国国际储备需求量的因素有哪些？ 中国目前的外汇储备是否过剩、结构是否 合理？
4
本章学习重点与思考题
7.简述蒙代尔-弗莱明模型的基本含义和 在中国的应用。
8.简述“三元悖论”的主要结论，并说明 其在不同国家的应用情况。
9.简述三种代表性的宏观经济政策的国际 协调方案。
5
导论
第三章曾经介绍了开放经济条件下宏观经济政 策的目标、工具和调控原理
开放经济条件下的宏观经济政策主要包括财政 政策、货币政策（蒙代尔-弗莱明模型分析）、 汇率政策、国际储备政策。
15
二、内外均衡矛盾的产生
造成内外均衡冲突的根源在于经济的开放性。在 固定汇率的情形下，内外均衡冲突的原因可能在 于以下三类的原因：
1.国内经济条件的变化。
2.国际间经济波动的传递 。
3.与基本经济因素无关的国际资金的投机性冲击。
因此，在开放经济条件下，内部均衡与外部均衡 是相互影响的，当政府采取措施努力实现某一均 衡目标时，可能带来内外均衡一致，也可能造成 内外均衡之间的冲突，因此需要进行政策搭配。
第十一章
宏观经济的内外均衡
（补充内容）
1
学习指引
学习重点
内外均衡的矛盾；米德冲 突；丁伯根原则；蒙代尔-弗 莱明模型分析；三元悖论； 国际储备的适度管理；宏观 经济政策的国际协调方案
2
本章学习重点与思考题
1.重要概念：内外均衡，IS-LM-BP模型，丁伯 根原则，有效市场分类原则，米德冲突，斯旺模 型，蒙代尔搭配模型，蒙代尔-弗莱明模型，三 元悖论，国际储备，国际清偿力，托宾税方案， 麦金农方案，汇率目标区方案
可见，在米德的分析中，内外均衡的冲突一般是 指在固定汇率制度下，失业增加、经常账户逆差 或通货膨胀、经常账户盈余这两种特定的内外状 况组合。
13
拓展讨论：陷入“冲突区间”时的对策
对策1：放松“固定汇率制度”这一约束条件
对策2：在一定范围内的冲突可以接受，此时可以 “无为而治”
对策3：增加新的政策工具，采取的不是单一的政 策工具，而是政策搭配方案；如采取冲销式干预 政策或非冲销式干预政策。
内外均衡是否 冲突
1
经济衰退/ 失业增加
国际收支逆差
冲突
2
经济衰退/ 失业增加
国际收支顺差
不冲突
3
通货膨胀 国际收支逆差
不冲突
4
通货膨胀 国际收支顺差
冲突
11
一、米德冲突―内外均衡矛盾的经典论述
在情形2、情形3下，内部平衡与外部平衡的财 政政策调节的方向一致。在情形2下，政府可 以采取扩张性财政政策来调节，扩张性财政政 策扩大了国内的总需求，推动经济增长与就业。 同时总需求的增加导致进口需求的上升从而减 少国际收支的顺差，有利于国际收支的平衡。 在情形3下，政府可以采取紧缩性的财政政策 来抑制国内的通货膨胀，同时总需求的减少有 利于改善国际的逆差。
开放经济政策的国际协调主要包括宏观经济政 策的协调和国际货币制度。
本章主要介绍内外均衡冲突、米德冲突、丁伯 根原则、两类经典的政策搭配模型、以及蒙代 尔-弗莱明模型的分析与应用。
6
第一节 内外均衡的矛盾及政策搭配 调节
前面讨论的国际收支理论都是以国际收支的平 衡为出发点，而没有讨论国内平衡问题。事实 上，在国内平衡与国际平衡的选择中，许多国 家都是以国内平衡为首要选择。在某些时候， 一些国家为了达到国内经济增长、充分就业、 物价稳定的目标，不惜牺牲国际收支的平衡。 因此，在不同政策配合下，一国内外平衡目标 是否能够实现便成为一个令人关注的问题。
另一种表述：政府在同时实现内部均衡和外部 均衡时会出现顾此失彼的冲突现象。如果政府 只运用支出增减政策，而不同时运用支出转换 政策，不仅不能同时实现内部均衡和外部均衡， 而且还会导致两种均衡之间出现冲突。
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一、米德冲突―内外均衡矛盾的经典论述
固定汇率制度下内外均衡调节的冲突
内部经济状况
外部经济状况
英国经济学家詹姆 斯·米德(J. Meade) 于1951年在《国际收 支》一书中最早提出固 定汇率制度下的内外均 衡冲突的问题。
米德
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一、米德冲突―内外均衡矛盾的经典论述
米德冲突指出：在固定汇率制度下，政府只能 主要运用影响社会总需求的政策来调节内外均 衡，因为货币政策在固定汇率机制下完全失效。 这样，在开放经济运行的特定区间便会出现内 外均衡难以兼顾的情形。
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一、米德冲突―内外均衡矛盾的经典论述
内部平衡：经济增长、充分就业、物价稳定三 大宏观经济目标。
外部平衡：国际收支平衡 两者同时达到平衡未必是最优的。 现实中很多国家在不同的时期以牺牲外部平衡
来为本国获得最大的利益。如六七十年代德国、 日本的高额顺差便反映了这样的情况。
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一、米德冲突―内外均衡矛盾的经典论述
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拓展讨论：陷入“冲突区间”时的对策
冲销式干预：是指中央银行在干预外汇市场的同 时在国内货币市场进行反向公开市场操作抵消汇 率干预对国内货币供给量的影响，国内货币供给 量并没有因为货币供给量没有因为货币当局干预 外汇市场而变动。
非冲销式干预：是指货币当局在干预外汇市场的 时候，并没有在国内货币市场进行反向公开市场 操作，从而导致国内货币供给量因为货币当局干 预外汇市场而增加或减少。
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二、内外均衡矛盾政策调节的基本原理
开放经济的政策目标包括内部均衡与外部均衡两 部分，开放经济条件下的政策搭配需要新的思路。 20世纪50年代以来，关于政策配合的丁伯根原则与 政策指派的有效市场分类原则等理论的出现发展 了开放经济的政策调控理论，对经济政策研究起 了很大的推动作用。
一、米德冲突―内外均衡矛盾的经典论述
而在情形1、情形4下，内部平衡与外部平衡调节将 导致财政政策调节的方向相反，而产生冲突。在 情形1下，为了达成国内平衡目标而采取扩张性财 政政策，将带来国际收支逆差扩大的结果。反之 亦然。在情形4下，为了达成国内平衡目标而采取 紧缩性财政政策，将带来国际收支顺差的扩大， 加大国际收支的不平衡。
2.简述米德冲突的结论及在中国的应用。 3.比较两类经典政策搭配模型的结论，并说明对
中国的启示。3ຫໍສະໝຸດ 本章学习重点与思考题4.当资金完全流动时，在不同汇率制度下 财政政策与货币政策的效果如何？
5.理解IS-LM-BP模型的含义，国际收支 平衡、顺差、逆差三种状态在模型的不同 表现形式。
6.影响一国国际储备需求量的因素有哪些？ 中国目前的外汇储备是否过剩、结构是否 合理？
4
本章学习重点与思考题
7.简述蒙代尔-弗莱明模型的基本含义和 在中国的应用。
8.简述“三元悖论”的主要结论，并说明 其在不同国家的应用情况。
9.简述三种代表性的宏观经济政策的国际 协调方案。
5
导论
第三章曾经介绍了开放经济条件下宏观经济政 策的目标、工具和调控原理
开放经济条件下的宏观经济政策主要包括财政 政策、货币政策（蒙代尔-弗莱明模型分析）、 汇率政策、国际储备政策。
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二、内外均衡矛盾的产生
造成内外均衡冲突的根源在于经济的开放性。在 固定汇率的情形下，内外均衡冲突的原因可能在 于以下三类的原因：
1.国内经济条件的变化。
2.国际间经济波动的传递 。
3.与基本经济因素无关的国际资金的投机性冲击。
因此，在开放经济条件下，内部均衡与外部均衡 是相互影响的，当政府采取措施努力实现某一均 衡目标时，可能带来内外均衡一致，也可能造成 内外均衡之间的冲突，因此需要进行政策搭配。
第十一章
宏观经济的内外均衡
（补充内容）
1
学习指引
学习重点
内外均衡的矛盾；米德冲 突；丁伯根原则；蒙代尔-弗 莱明模型分析；三元悖论； 国际储备的适度管理；宏观 经济政策的国际协调方案
2
本章学习重点与思考题
1.重要概念：内外均衡，IS-LM-BP模型，丁伯 根原则，有效市场分类原则，米德冲突，斯旺模 型，蒙代尔搭配模型，蒙代尔-弗莱明模型，三 元悖论，国际储备，国际清偿力，托宾税方案， 麦金农方案，汇率目标区方案
可见，在米德的分析中，内外均衡的冲突一般是 指在固定汇率制度下，失业增加、经常账户逆差 或通货膨胀、经常账户盈余这两种特定的内外状 况组合。
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拓展讨论：陷入“冲突区间”时的对策
对策1：放松“固定汇率制度”这一约束条件
对策2：在一定范围内的冲突可以接受，此时可以 “无为而治”
对策3：增加新的政策工具，采取的不是单一的政 策工具，而是政策搭配方案；如采取冲销式干预 政策或非冲销式干预政策。
内外均衡是否 冲突
1
经济衰退/ 失业增加
国际收支逆差
冲突
2
经济衰退/ 失业增加
国际收支顺差
不冲突
3
通货膨胀 国际收支逆差
不冲突
4
通货膨胀 国际收支顺差
冲突
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一、米德冲突―内外均衡矛盾的经典论述
在情形2、情形3下，内部平衡与外部平衡的财 政政策调节的方向一致。在情形2下，政府可 以采取扩张性财政政策来调节，扩张性财政政 策扩大了国内的总需求，推动经济增长与就业。 同时总需求的增加导致进口需求的上升从而减 少国际收支的顺差，有利于国际收支的平衡。 在情形3下，政府可以采取紧缩性的财政政策 来抑制国内的通货膨胀，同时总需求的减少有 利于改善国际的逆差。
开放经济政策的国际协调主要包括宏观经济政 策的协调和国际货币制度。
本章主要介绍内外均衡冲突、米德冲突、丁伯 根原则、两类经典的政策搭配模型、以及蒙代 尔-弗莱明模型的分析与应用。
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第一节 内外均衡的矛盾及政策搭配 调节
前面讨论的国际收支理论都是以国际收支的平 衡为出发点，而没有讨论国内平衡问题。事实 上，在国内平衡与国际平衡的选择中，许多国 家都是以国内平衡为首要选择。在某些时候， 一些国家为了达到国内经济增长、充分就业、 物价稳定的目标，不惜牺牲国际收支的平衡。 因此，在不同政策配合下，一国内外平衡目标 是否能够实现便成为一个令人关注的问题。
另一种表述：政府在同时实现内部均衡和外部 均衡时会出现顾此失彼的冲突现象。如果政府 只运用支出增减政策，而不同时运用支出转换 政策，不仅不能同时实现内部均衡和外部均衡， 而且还会导致两种均衡之间出现冲突。
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一、米德冲突―内外均衡矛盾的经典论述
固定汇率制度下内外均衡调节的冲突
内部经济状况
外部经济状况
英国经济学家詹姆 斯·米德(J. Meade) 于1951年在《国际收 支》一书中最早提出固 定汇率制度下的内外均 衡冲突的问题。
米德
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一、米德冲突―内外均衡矛盾的经典论述
米德冲突指出：在固定汇率制度下，政府只能 主要运用影响社会总需求的政策来调节内外均 衡，因为货币政策在固定汇率机制下完全失效。 这样，在开放经济运行的特定区间便会出现内 外均衡难以兼顾的情形。
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一、米德冲突―内外均衡矛盾的经典论述
内部平衡：经济增长、充分就业、物价稳定三 大宏观经济目标。
外部平衡：国际收支平衡 两者同时达到平衡未必是最优的。 现实中很多国家在不同的时期以牺牲外部平衡
来为本国获得最大的利益。如六七十年代德国、 日本的高额顺差便反映了这样的情况。
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一、米德冲突―内外均衡矛盾的经典论述
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拓展讨论：陷入“冲突区间”时的对策
冲销式干预：是指中央银行在干预外汇市场的同 时在国内货币市场进行反向公开市场操作抵消汇 率干预对国内货币供给量的影响，国内货币供给 量并没有因为货币供给量没有因为货币当局干预 外汇市场而变动。
非冲销式干预：是指货币当局在干预外汇市场的 时候，并没有在国内货币市场进行反向公开市场 操作，从而导致国内货币供给量因为货币当局干 预外汇市场而增加或减少。
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二、内外均衡矛盾政策调节的基本原理
开放经济的政策目标包括内部均衡与外部均衡两 部分，开放经济条件下的政策搭配需要新的思路。 20世纪50年代以来，关于政策配合的丁伯根原则与 政策指派的有效市场分类原则等理论的出现发展 了开放经济的政策调控理论，对经济政策研究起 了很大的推动作用。