《私募基金管理人及契约型基金产品纳税筹划》-王阳

公司制基金管 理人层面 管理费 6%增值税， 25%企业所得 税 6%增值税①， 25%企业所得 税
浮动收益
①如果基金管理人本身持有部分基金份额，从会计核算和法律（合同文本）两方面入手，将该部分收益确认 为投资收益，而非劳务所得，以达到不征增值税的效果。 ②目前北京、天津、福建、湖北的规定是个人合伙人取得的收益，统一按20%。但深圳、宁波等地规定，执行 有限合伙企业合伙事务的自然人普通合伙人，适用5%—35%的五级超额累进税率计征个人所得税，不执行有限
一、私募基金管理人的架构设计
业务类型 基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入 税务处理 免征收企业所得税和增值税
个人投资者申购和赎回基金单位取得的差价收入
企业投资者申购和赎回基金单位取得的差价收入 基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收 入、储蓄存款利息收入 投资者（包括个人和机构投资者）从基金分配中取 得的收入
一、私募基金管理人的架构设计
假设基金管理人取得100万元管理费或者浮动收益，实际控制人最终的税收收入？
个人 法人
基金管理人
操盘基金
公司制基金管理人 个人股东 税后所 得 56.59 法人股 东 70.75
合伙制基金管理人 个人合伙 人 税后所 得 75.47或 62.79 法人合 伙人 70.74
信托公司
证券公司及其子公司 期货公司及其子公司 公募基金管理公司及其子公司 私募基金管理人 保险资产管理公司、专业保险资产 管理机构、养老保险公司 其他类资管产品管理人及资管产品
基金管理人
私募基金
资金信托（单一资金信托，集合资金信托），财产权公司
特定客户资产管理计划、集合资产管理计划、定向资产管 理计划、债权投资计划、股权投资计划、股债结合型投资 计划、资产支持计划 公开募集证券投资基金 私募投资基金 组合类保险资产管理产品、养老保障管理产品 保监会
二、税务稽查=补税+滞纳金（18.25%）+罚款（0.5-5倍）
三、地税+金税三期
四、国税总局《纳税信用管理法》、最高法与税总局《关于网络执行查控及信息共享合作备忘录》
五、逃税罪、虚开增值税专用发票罪（接受虚开、商贸公司、翟欣欣老公偷税是否构成犯罪、深圳赛龙练小权逃税罪）
一、私募基金管理人的架构设计
股东 公司
管理
投资人 契约型基金
GP
LP
管理wenku.baidu.com
投资人
有限合伙
契约型基金
基金管理人取得的管理费和浮动收益
：
股东层面 0%企业所得税 或20%个人所 得税 管理费 浮动收益 合伙制基金 管理人层面 6%增值税， 6%增值税① 合伙人层面 25%企业所得 税或20%个人 所得税、5%35%的个税②
私募基金管理人 及契约型基金产品纳税筹划
王阳 律师
目录
一、私募基金管理人的架构设计 二、私募证券投资基金的增值税 三、私募证券投资基金的税务合规
一、私募基金管理人的架构设计
股东
管理
投资人
托管
公司
管理费
契约型基金
托管费
基金托管公司
GP
LP
投资人
管理 托管
有限合伙
契约型基金
托管费
基金托管公司
管理费
契约型基金自身没有法律实体，在税法上视同不存在。
由此可见，当实际控制人为法人时，基金采取合伙制或公司制税收效果上是没有差异的。但当实际控 制人为个人投资者时，基金管理人采用合伙形式有更大的节税效果。 实践中基金管理人采用合伙制数量少的原因。
一、私募基金管理人的架构设计
投资大咖张某如果能够取得更高的税收收益？张某是基金管理人的员工 VS 张某是合伙人 高管 取得收益均为工资薪金所得，税 负3%-45%超额累进。 基金管理人 合伙人 取得的收益按20%或者5%-35%缴税
不征收个人所得税
征收企业所得税 上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支 付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税 不征收个人所得税和企业所得税

2002年的文件对公募基金的规定，但目前实践中对私募也是这样执行的。
二、资管产品的增值税
资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。 资管产品管理人 银行 银行理财产品 资管产品 监管机构 银监会 证监会及基 金业协会
SPV
张某
XX产品基金管理 人（有限合伙）
契约型基金
如果张某为高收入人群，以合伙人形式税负低。 设立新的有限合伙管理人能够充分利用当地的财政返还政策。
一、私募基金管理人的架构设计
个人合伙人利用当地的税收返还政策获取最大限度的税后收益
个人GP
基金管理人
证券投资基金
张某为有限合伙型基金的GP,该有限合伙型基金2017年取得100万元的管理费和50万元的浮动收益。合伙协 议约定张某可取得全部收益的40%。基金管理人设在北京、深圳、宁波梅山税后实际收益的区别。
在2018年1月1日之前，私募基金产品在二级市场买卖股指期货、资管计划的 收益无需缴纳增值税；在2018年1月1日之后，由基金管理人以“金融商品转 让”缴纳该部分的增值税。
股 指 期 货
资 管 计 划
二、资管产品的增值税
基金管理人 私募基金
股 指 期 货
基 金 份 额
对已经存续的私募基金的各项合同进行审查，梳理涉税资产、调整估值模型；
对新成立的私募基金，各方要对所产生的税负承担进行沟通； 基金会计的核算，发票开具和纳税申报；
汇总核算和分别核算的差异分析
通道业务的增值税 欢迎交流反映意见
三、私募证券投资基金的税务合规
一、国税总局近年来一直将基金定为重点稽查对象
《2017年税务稽查重点工作安排》税总稽便函[2017]29号