第六章国际金融国际收支培训课件

• 资本与金融账户差额 (Capital and Financial Account Balance)
• 综合账户差额 ( Overall Account Balance)
• 国际货币基金组织提倡用综合差额作为衡量国际收支平 衡的标准
– 注意：外汇储备变动额前符号的含义
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四、国际收支不平衡产生的经济 原因
国际收支账户
资本和金融账户
资本账户 金融账户
错误与遗漏账户
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经常账户
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货物 服务 收益
货物出口
货物进口
运输、旅游、通讯、 金融、保险、 计算机服务、 其它商业服务
支付给非居民的雇员报酬
与投资收入有关的对外金融 资产和负债的收入与支出
经常转移
除了资本转移以外的各种转移
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为了经济上的某种目的而自主进行的交易。
• 一国在一个长时期里自主性交易平衡，无须再依 靠调节性交易来调节与维持，就可以说该国国际 收支达到了实质性平衡。
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几个重要的账户差额:
• 贸易账户差额 (Trade Account Balance)
• 经常账户差额 (Current Account Balance)
• 2、中国人在意大利旅游，花费20万，中国人用中 国银行的美元支票支付。
• 3、中国石油进口公司租进希腊经营的油轮，支付 30万美元，用支票支取在瑞士银行的存款。
• 4来自百度文库中国人持有的英国证券所得的利息与红利共40 万美元，所得支票可领取中国银行中英国银行账户 上的美元存款。
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• 5、中国公司从日本公司进口50万美元的商 品。用中国银行的美元支票支付。
• 6、政府向印度赠送价值60万美元的商品。
• 7、一家中国公司买进一家法国公司的普通股 51％，用去700万美元，付款是用中国银行 的支票
• 8、中国政府向墨西哥政府提供80亿美元授 助
• 9、外国人在上海股票交易所买进9万美元的 普通股，用中国银行的美元存款支付。
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• （1）根据国际收支情况编制简单的国际收 支平衡表
• （2）计算贸易差额、经常账户差额和综合 差额
• （3）该年的国际收支状况对该国货币汇率 有何影响？
• （4）该年国际收支是否平衡？不平衡时， 政府应用什么政策来调节？
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三、国际收支失衡
• 自主性交易是否平衡，是衡量国际收支长期性平 衡的一个重要标志。
• • 自主性交易亦称事前交易，是指个人或经济实体
紧缩。
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• （二）国际收支持续顺差对国内经济发展的影响
• 1．使本国的外汇储备量扩大，货币发行量增多，破坏国 内总需求与总供给的均衡。
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一、国际收支的概念
• 《国际收支统计申报办法》及《实施细则》中规 定:
• 国际收支(Balance of Payments， BOP)是指 一个国家或地区在某一特定时期内发生的全部对 外收入和支出的总和。
• 这里的全部收入和支出不仅仅指货币的收入和 支出，而是包含了全部对外经济交易的总和。
• (1)在中华人民共和国境内连续居留一年或者一年以上
的自然人，外国及香港、澳门、台湾地区在境内的留 学生、就医人员、外国驻华使馆领馆、国际组织驻华 办事机构的外籍工作人员及其家属除外；
• (2)中国短期出国人员(在境外居留时间不满1年)、
• (3)在境外留学人员、就医人员(已取得境外居留权的 人员除外)
• (4)中国驻外使馆领馆、常驻国际组织使团的工作人员 及其家属。
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二、国际收支平衡表
• 1、国际收支平衡表的计账原理
• 复式计账法 • 权责发生制 • 按市场价格记录 • 所有记账单位需要折合成同一种货币
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• 2、国际收支平衡表的基本内容
货物
经常账户
服务 收益 经常转移
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*错误与遗漏产生的原因
• 1、编制国际收支平衡表的原始资料失实或 不齐全
• 2、某些交易是跨年度性的，从而导致统计 口径不一致
• 3、违规资本流动
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*目前国际上测算资本外逃的模型
1、世界银行间接测算法： 国际资本逃避=经常项目净收入+外国直接投资净收入 +外债收入-外汇储备增加
• 1．周期性失衡 • ２．结构性失衡 • ３．货币性失衡 • ４．收入性失衡
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五、国际收支失衡的影响
• （一）国际收支持续逆差对国内经济的影响 • 1．导致外汇储备大量流失。 • 2．本币汇率下跌，甚至引发货币危机。 • 3．表明国民经济增长受到抑制，失业率较高。 • 4．持续性逆差还可能使该国陷入债务危机，或经济陷入
2、美国摩根保证信托公司修正法： 国际资本逃避=经常项目净收入+外国直接投资净收入 +外债收入-外汇储备增加-银行体系和货币当局所持有 的短期外币资 产
3、克莱因修正法： 国际资本逃避=经常项目净收入+外国直接投资净收
入+外债 收入-外汇储备增加-银行体系和货币当局所 持202有0/8/的7 短期外币资 产-旅游和边贸收入-其他资本收11 入
资本和 金融账户
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资本账户 金融账户
固定资产所有权的资产转移
资本转移
与固定资产收买或放弃相联 系或以其为条件的资产转移
债务人不索取任何回报而取 消的债务
非生产、非金融 资产的收买和放弃
各种无形资产的交易
直接投资 证券投资 其它投资
储备资产
货币性黄金 外汇资产和其它债权 在IMF的储备头寸 特别提款权
4、卡廷顿法：
国际资本逃避=国际收支错误与遗漏+私人 非银行部门短期资本流出
5、国际收支 错误与遗漏法：
国际货币基金组织认为如果错误与遗漏 超 过贸易总额的5%，该国国际收支就显示资 本有外逃的可能。
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实例:
• 1、一家法国制造商从一家联想集团购买计算机， 价值10万美元，付款是从中国的商业银行中扣去法 国分行账户的美元存款。
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1.理解国际收支概念要注意的要点
• BOP是流量而非存量概念（即一定时期的综合） • BOP以交易（ Transaction）为基础，而不以支
付（Payment)为基础 • 交易必须发生在居民和非居民之间，并且居民和
非居民是经济概念而不是政治概念
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• 居民自然人包括: