中国平安并购深发展
平安收购深发展合并案例分析
高级财务会计作业-平安集团收购深发展案例分析讨论题目:1.平安集团合并的战略意图是什么?主要分哪些步聚实施?平安集团合并深发展的战略意图是在于实现银行业务的进一步发展,完善金融服务平台。
综合金融服务集团是中国平安的发展目标,深发展的网点布局与中国平安打造全国性商业银行的战略意图吻合,落实平安集团“综合金融,国际领先”的战略发展目标,推进保险、银行、投资三大业务的均衡发展。
由此获得一家全国性大型商业银行网络的战略协同,包括更丰富的产品、更广泛的客户基础和交叉销售的机会。
同时改善本集团资产负债久期匹配、优化资产组合结构、加强偿付能力和内涵价值的稳定性。
实施步聚:第一步:2010年5月7日,平安集团通过其子公司平安寿险受让原来由NEWBRIDGE持有的深发展的股份。
2010年6月平安寿险认购深发展非公开发行的股份。
至此,平安集团对深发展的实际持股比例达29.99%,平安成为深发展的大股东。
同时,平安集团持有其子公司平安银行90.75%股份。
在接下来的一年内,两行进行了各方面的整合。
第二步:深发展向平安集团定向增发新股16.39亿股,平安以其持有的全部平安银行的股份和部分现金认购深发展股份。
至此,平安集团成为深发展的控制股东,持股比例超过50%,同时平安银行成为深发展的子公司。
至此,平安集团成为深发展和平安银行的最终所有者(或控制者)。
此交易的过程详见图表。
第三步: 2012年1月,深发展合并平安银行第四步:原平安银行注销第五步:深发展更名为平安银行,至此,平安集团合并深发展完成2.深圳发展银行与中国平安之间是一种什么类型的合并?与平安银行之间又是一种什么类型的合并?从最终结果看,深圳发展银行与中国平安之间合并应该是一种吸收合并,理由是合并完成后深发展不再存在,而成为平安的子公司(即新的平安银行)。
深圳发展银行与平安银行之间是新设合并,理由是原来的平安银行和深发展都不存在了,而成立了新的平安银行。
3.反收购是指哪一情况?为何要进行反收购?如何完成反收购?反收购:收购分为善意收购和恶意收购,恶意收购会导致反收购的出现。
中国平安并购深圳发展银行的协同效应分析
价值工程0引言随着时代不断地发展,资本市场中的各种机制不断地发展与优化,各个金融机构之间的兼并与收购愈演愈烈。
虽然兼并与收购的金额逐年增长,但是有近一半的收购与兼并达不到预期效果。
因此,对我国金融史上最大的一次并购案例(中国平安收购深圳发展银行)进行分析,有很大的现实意义。
1中国平安与深圳发展银行简介中国平安保险(集团)股份有限公司(以下简称“中国平安”)于1988年于深圳成立,是中国第一家股份制保险企业,至今已发展成为融保险、银行、投资三大主营业务为一体、核心金融与互联网金融业务并行发展的个人金融生活服务集团之一。
公司为香港联合交易所主板及上海证券交易所两地上市公司,股票代码分别为2318和601318。
2019年1月,中国平安以576.26亿美元的品牌价值,位列全球品牌榜第14位,较2018年大幅提升15位,居全球金融业第三位,全球保险品牌第一位,并居中国上榜品牌第四位。
深圳发展银行股份银行有限公司(以下简称“深发展”)于1987年5月在深圳成立,是我国第一家股份制有限公司,也是深圳市第一家上市公司。
经其多年发展,其综合实力较成立之初得到了很大的提高,尤其在2004年与美国新桥合作以后,一跃成为我国第一家有外国企业投资的银行。
2中国平安收购深发展过程中国平安从2009年6月到2012年2月对深发展实施了非同一控制下的收购和深度整合。
收购的方式是以旗下非上市子公司平安银行+现金置换深发展定向增发的股票,最终平安银行被吸收合并,中国平安控股深发展,并最终更名为平安银行。
整个过程分为三步见表1。
3并购协同效应分析中国平安收购深发展的重要原因是获得全国性营业执照,打造金融集团,实现混业经营。
中国平安为实现保险、银行、投资这三驾马车均衡发展一直不断努力。
作为一家以保险业务为主体的保险公司,中国平安一直在寻找可以业务资源共享并且可以互补的银行。
银行一般都有着大量的固———————————————————————作者简介:朱翔(1996-),男,江苏宿迁人,硕士,青岛大学经济学院。
中国平安保险并购深发展分析
程:企业战略管理
企业并购战略分析
一.背景 介绍 四.并购 原因分 析 二.环境 分析
六.并购 后整合 与发展
平安收 购深发 展历程 回顾 平安深 发展交 易结构 图
五.并购 事件发 生后的 影响
中国平安收购深发展
三.并购 类型分 析
平安收购深发展历程回顾
平安深发展交易结构示意图
一.背景介绍
四.并购原因分析
4.1
企业并购的直接动因
4.2
企业并购的深层动因
4.2.1
内在因素分析
4.2.2
外在因素分析
四.并购原因分析
4.1企业并购的直接动因
平安的长期战略目标就是成为一个名副其实的金融控股公 司,而达成目标的方式就是并购。事实上平安从2008年下半年 起就通过二级市场购买了5.33%的深发展股份,成为其第二大 股东,一旦成功收购,不仅获得了深发展在全国中心城市的200 多家分支机构网点,在银行产品上也基本完成全国性布局。做 保险出身的平安,从来就没有放弃过做大银行业务的任何一次 机会。早在2005年广东发展银行重组时,平安就抛出226亿元 的资金竞购广东发展银行85%股权,后来以花旗为代表的财团 胜出,平安又将目光投向同处于深圳的深圳商业银行。2007年 6月,深圳商业银行吸收合并原平安旗下子公司平安银行,并更 名为深圳平安银行。今年1月,深圳平安银行获准更名为“平安 银行”,由此迈出了由城商行到跨区域银行,再到全国性商业银 行的重要一步。
五.并购事件发生后的影响
5.2对我国资本市场的平稳发展和金融业的稳定的影响
①“平深恋”是中国资本市场创新的重要里程碑
②“平深恋”是中国银行业深化改革的重要一步
③“平深恋”凸显了综合金融的未来趋势
中国平安收购深发展 案例分析综述
中国平安收购深圳发展银行案例分析一、企业简介1.中国平安中国平安保险(集团)股份有限公司是中国第一家以保险为核心的,融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。
公司成立于1988年,公司注册地为中国北京,总部位于深圳。
公司为香港联合交易所主板上市公司,股份名称“中国平安”,股份代号2318。
经过了数年的争取,直到1992年,平安才成为一家真正的全国性保险公司,从此确立了“立足深圳,面向全国,走向世界”的基本发展态势。
公司在注重保险业务的同时,积极拓展多元化经营,成立了平安证券有限责任公司和平安信托投资公司,完善了保险资金运用渠道。
在巩固国内业务的同时,稳步推进公司的国际化,在香港成立了中国平安保险海外(控股)有限公司,统筹管理美国,香港公司及伦敦和新加坡代表处,与世界上160多家保险公司建立了友好往来,在286 个城市设立了理赔、检验和追偿代理。
2006年8月,中国平安保险(集团)股份有限公司成功收购深圳商业银行89.24%股权,取得一张全国性的中资银行牌照。
尽管此前平安集团已控股平安银行(原福建亚洲银行),但由于种种政策原因,平安银行终究改变不了“外资银行”的身份。
由于深商行拥有银监会授予信用卡业务许可,故收购深圳商业银行将为平安集团提供涉足信用卡业务的理想机会。
2007年3月1日,中国平安保险(集团)股份有限公司在上海证券交易所上市,证券简称为“中国平安”,A股证券代码为“601318”,成为A股第二保险股,申购平安IPO所冻结的资金达到1.1万亿人民币。
2.深圳发展银行1987年12月28日,深圳发展银行宣告成立,总部设在深圳。
股票简称“深发展A”,股票代码 000001,是中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行。
深发展于1987年5月首次公开发售人民币普通股。
这是中国金融体制改革的重大突破,也是中国资本市场发育的重要开端。
经过二十多年的快速发展,深圳发展银行综合实力日益增强,自身规模不断扩大,已在北京、上海、广州、深圳、杭州等18个经济发达城市设立了近300家分支机构,并在北京、香港设立代表处,与境外众多国家和地区的600多家银行建立了代理行关系。
企业并购与重组会计案例10中国平安收购深发展
资 控 股 有 6.08 限公司
深圳市新豪
4 时投资发展 5.30 有限公司
深圳市新豪
时投资发展 5.30 有限公司
5
源信行投资 有限公司
5.17
源信行投资 有限公司
5.17
企业并购与重组会计案例
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深发展简介
深圳发展银行股份有限公司是在对深圳经济特区 原6家农村信用合作社进行股份制改造的基础上设 立的股份制商业银行。 1991年于深圳证券交易所 上市。
企业并购与重组会计案例
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中国平安收购深发展的主要过程
2009年6月至2010年6月,中国平安通过与深发展 第一大股东NEWBRIDGE的股份认购,以及通过 子公司平安寿险与深发展的股份认购等交易,增 持深发展股份至29.99%;
2010年7月至2011年7月,中国平安以其持有的平 安银行股份有限公司(简称平安银行)90.75%的 股份以及部分现金认购深发展发行的 1,638,336,654股股份,认购完成后,中国平安持 有深发展52.38%的股份,深发展成为中国平安的 控股子公司。
企业并购与重组会计案例
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讨论问题4.
4、 请说明小李、小张与小王的核算方法的差异及其 对平安集团个别与合并财务报表的影响。
对于中国平安个别报表而言,以子公司平安银行的 股权换取深发展的股权,属于以股换股的非货币性 交换,可参考《非货币性资产交换》会计准则。其 会计核算的关键判断在于该股权置换是否具有商业 实质。如果具有商业实质,应该把换入换出的股权 按照公允价值计量,并确认相关的损益;如不具有 商业实质,应该把换出的股权的账面价值作为换入 资产的账面价值,不确认相关的损益。
企业并购与重组会计案例
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5、你认为中国平安合并财务报表中合并成本和商誉的确定 是否符合我国相关会计准则规定?为什么?
平安银行、深圳发展银行合并深度研究
平安与深发展并购整合案介绍及相关分析陈宁宁 浙商银行投行总部一、并购背景介绍(一)新桥投资退出深发展的背景介绍新桥投资(NEWBRIDGE )是美国德克萨斯太平洋集团(TPG)专注于亚洲地区投资的子公司,主要从事战略性投资,曾经因收购韩国第一银行而让人称道11.五年锁定期即将届满,退出具有可行性。
早在08年7月,就有报道称新桥已经启动退出计划,平安也有意接替,因此新桥退出计划酝酿已久。
2004年12月份,新桥投资以每股3.54元受让深发展17.89%股权成为第一大股东后,承诺了五年锁定期(时间点以办理过户登记为准)。
截至2009年6月份新桥投资总共拥有5.2亿股深发展股份,占比16.76%。
此时,新桥退出主要基于以下几点:2.新桥作为战略投资者,以获取高额溢价回报为目的,不可能长期持有深发展股票,按照深发展09年6月份的股票市值看,至少能获得4倍以上的获利。
(二)中国平安愿意收购深发展股份的原因:“保险、银行、投资”三驾马车并驾齐驱是中国平安综合金融战略的梦想,而目前银行板块目前偏弱。
截止09年6月份,中国平安仅持有平安银行90.75%的股份,以及深发展4.68%的股权。
按照09年中1 韩国第一银行作为韩国第八大银行,在亚洲金融危机过后陷入困境。
1999年,新桥以约5亿美元的价格买入韩国第一银行51%的股权,然后将其改造成一家优质银行,并在五年后出售给渣打银行,出售价国平安年报,银行业营业收入在中国平安中的比重仅为2.9%,银行业净利润在中国平安中的比重约为7.45%,银行板块明显偏弱,急需补强。
而收购是增强规模的最快捷方式。
加之平安之前已作为深发展的中小股东,对深发展银行的公司治理、经营状况等有直接和深入的了解,以及深发展作为全国股份制银行这块具有相当含金量的牌照,因此中国平安收购深发展的意愿非常强烈。
(三)深发展选择中国平安的原因:由内涵式增长到外延式增长的必然选择。
目标公司深发展银行是我国第一家股份制银行,引进新桥投资作为战略投资者后,在业务创新、风险管理、流程改革方面取得了显著的成效,不良贷款率急剧下降,资本充足率从2%提高到8%以上,可以说新桥给深发展带来的是内涵式增长。
中国平安并购深圳发展银行案例分析
3、分散经营风险
在中国平安的主营业务中,保险和投资与市 场的表现相关性较高,当资本市行情不好的时 候利润波动较大,而银行业利润与资本市场相 关性不大,同经济发展相关性较强,增长相对 比较稳定。
4、协同经营
协同经营在风险防范、流动性支持、产品研发等方 面存在显著的优势,也是金融机构发展的一个主流方向, 面对已经混业经营的外资金融机构的竞争,中国平安也 需要开发出跨市场、跨机构、跨产品的金融业务。另一 方面,协同经营对于集团内部的业务也有很大的帮助, 例如,平安集团的核心业务是保险,通过银保合作可以 加强保险产品的销售渠道和规模,通过和银行的联合可 以提高银保业务的利润水平,使保险业务的发展更为便 利。深发展是一家有着近300家营业网点,覆盖了中国 大部分地区,并且主要集中在中大型城市,而且这些地 区也正是平安保险经营的主要地区,通过二者的协同具 有很大的潜力。
中国平安并购重组深发展的方案大体分为四部分:
1、中国平安以定向增发H股换取新桥集团持有的深发展股权; 2、平安寿险以现金认购深发展非公开定向增发的股份; 3、中国平安以其持有平安银行的股权和部分现金等为对价
认购深发展非公开定向增发的股份; 4、深发展吸收合并平安银行。
2009年6月12日,中国平安公布了董事会通过的投 资协议,其主要内容为:收购NEWBRIDGE所持深发 展约5.2亿股股份,占深发展并购前总股本的16. 76%。双方约定协商了两种支付方式,该两种方式 最终由NEWBRIDGE任选一种:第一种方式,即以支 付现金114亿元人民币的方式认购标的股权;或者 中国平安以向NEWBRIDGE发行约2.99亿股自身H 股的方式支付,即换股收购。最终,新桥集团经过 权衡选择了后者。
三、对原平安银行定价分析
中国平安以持有的平安银行股权和部分现金作为 支付手段,购买深发展非公开定向增发的股份。 因为平安银行不是上市公司,没有公开的证券市 场报价,所以,关于平安银行股份合理定价问题 存在一定难度。下面我们聚焦于平安银行的定价 问题。
中国平安保险收购深圳发展银行案例分析(PPT36张)
陈菲100401005王茜100401011 王明惠100401019李芳100401038
案 例 对 象
简 介
收购双方简介:
并购方: • 2004年6月和2007年3月先后在香港联交所主板及上交所上市
战略定位:“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务“
拥有:寿险、产险、养老、健康、银行、证券、信托、资产管理、基金全部金融牌照
• 银行保险经常被认为比传统代理和经纪人渠道 更具有成本优势。银行销售保险产品相对于其 他渠道的主要优势是客户关系。 • 促成银行产品销售的事件比如抵押申请,贷款 服务等等往往能够激发潜在客户的购买欲,从 而使得银行能够交叉销售保险产品,降低销售 成本。
谢谢
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双方主要财务数据对比
案例简介
并购过程——按股价
第一步:平安受让新桥持有的深发展5.2亿股股份,占深发展目前总股本 的16.76%,同时平安向新桥定向增发2.99亿股平安H股作为对价(折合深 发展:26.77元/股)
完成时间:2010年5月6日
第二步:深发展银行向平安旗下的平安寿险定向增发3.80亿股,平安寿险 以现金人民币69.31亿元全额认购(深发展:18.26元/股) 完成时间:2010年6月28日 第三步:平安集团以90.75%的平安银行股份和现金26.92亿元作为对价, 认购深发展以非公开方式定向增发的16.39亿股份(深发展:17.75元/股) 完成时间:2011年8月 第四步:深发展以现金收购平安银行的中小股东持有的9.25%的股份,与 平安银行完成整合。
风险 • 法律制度有待完善 • 面对国内专业公司竞争 • 国际金融公司的竞争威胁
中国平安收购深发展对中国金融业并购的启示_邵春燕(重要文献)
虽能有效降低将Leabharlann 力集中在一个监管 部门而产 生 错 误 判 断 的可能性,可以 提 高监 管力度,但同时 也会 造 成资 源 的浪 费,亟需 成 立一 个 专门 的 监 管 机 构,来 优化金融控股集团公司的经营环境。
启 示:由于 我 国 金 融 体 制 不 够 完 善 、资本 市 场 不 够 发 达、市 场 效 率 不 够 高、金 融 监 管尚 不 到 位,在 市 场 发 挥 作 用的同 时,政 府应 该 适当地 进 行 干 预 和积极正确地进行引导。这一方面需要 政 府对金融 业并 购 提 供 物力、财力的支 持,另一方面也需 要 政 府 通 过 制 定 和 执 行相关法律、政 策,规范并购秩 序,加 强并购管理,为金融业并购创造良好的 环境。
股 份;中国平安及 其 控 股公司持 有深 发 展股 份比例约52. 3 8 % 。至此,深 发展 成为中国平安旗下的控股子公司。
中国平安 并 购 深 发 展 之 后,在我国 实现了真正的金融混业经营,是中国金 融混业经营的一个里程碑。双方优势互 补,有利 于实 现 协 同 效 应,分 散 经 营风 险。
启 示:金 融 混 业 经 营,有利 于 资 源 共享、降 低成本,可以实现优势互补和 金融业务创新,随着金融全球化和自由 化浪潮的不断高涨,目前已经成为中国 乃至国际金融业发展的趋势。
3.要加强金融业并购的监管 并 购之 后,中国平安 拥 有深 发 展和 平安银行两家银行,虽然深发展主要从 事贸易融资和供应链金融等对公业务, 平安 银 行主 要从事 零 售业务及 对平安 集团客户的交叉销售,但是同业之间肯 定存 在 竞争,因此 就需 要监 管层 加强 监 管。同 时,也 要 防止 银 行 和 保 险公司之 间的关联交易和利益输送行为。这就要 求建立健全有关金融业并购的法律、法 规、政 策 和 制 度,借 以 规 范金 融 业并 购 的行为,使得对金融业并购的监管有法 可依。 另一方 面,我 国目前 并 没有一 个对 金融 控 股 集 团进 行监 管的部门。对金 融 行业 采 取 的是 分业 监 管 模式,银 行 业务由银 监会监 管,保 险 业务由 保 监会 监 管,证 券业 务 由 证 监会监 管,信 托 业 务由中国人 民银 行监 管。这 种监 管 模式
中国平安并购深圳发展银行的分析 -
重庆工商大学派斯学院学年论文题目中国平安并购深圳发展银行的分析学生姓名袁敏学号 2009303425 所在院(系) 经济学系专业班级公司理财(1)班指导教师姓名曾显荣职称副教授论文完成时间2012年9月目录一、兼并与收购的区别 (3)二、平安收购深发展 (4)1、中国平安集团简介 (4)2、深圳发展银行股份有限公司简介 (4)3、中国平安收购深发展的原因 (4)4、平安收购深发展事件 (5)5、平安控股深发展三步走 (5)三、并购的动因 (6)四、并购后对双方的意义 (7)五、总结并购的成功 (8)六、总结 (9)参考文献 (9)中国平安并购深圳发展银行的分析作者:专业班级:指导老师:职称:摘要:企业并购是现代经济生活中企业自我发展的一个重要内容,是市场经济条件下企业资本经营的重要方面。
2010年中国平安以其持有的平安银行90.75%股份以及现金足额以每股17.75元价格认购深发展16.39亿股非公开发行股份。
交易结束后,中国平安成为深发展控股股东。
本文对中国平安收购深发展银行事件对双方造成的影响进行进行分析。
关键词:中国平安深圳发展银行并购Abstract:The enterprise merger and acquisition is the enterprise in modern economy life self development is an important content, under the conditions of market economy is the important aspect of enterprise capital operation. In 2010, Ping An of China held its 90.75% stake in Ping An Bank and cash amount to 17.75 yuan per share price for the deep development of 1639000000 shares of non-public offering of shares. After the end of a transaction, Ping An of China has become the deep development of the controlling shareholder. The acquisition of Shenzhen Ping An of China Development Bank events on both sides of the impact analysis.Key words: Ping An of China Shenzhen Development Bank Merger一、兼并与收购的区别兼并是指一家企业购买另一家企业的产业,实现对其经营权的全部控制,或是两家企业合并成立一个新企业的经济行为。
中国平安并购深发展
中国平安并购深发展一、背景介绍中国平安作为中国领先的保险集团,一直以来致力于扩大其金融服务业务的版图。
而深发展作为中国深圳市的主要金融机构之一,具有良好的市场声誉和广泛的客户基础。
中国平安决定通过并购深发展来进一步拓展其金融服务业务,增强市场竞争力。
二、并购目的1. 扩大金融服务业务:通过并购深发展,中国平安能够快速进入深圳市场,扩大其金融服务业务的覆盖范围,提供更多的金融产品和服务。
2. 强化市场竞争力:深发展作为深圳市的主要金融机构之一,具有广泛的客户基础和市场份额。
并购深发展将有助于中国平安增强其在金融市场的竞争力,提升品牌影响力。
3. 实现战略协同效应:中国平安和深发展在金融服务领域具有互补的优势,通过并购可以实现资源共享,提高运营效率,进一步优化业务结构。
三、并购方案1. 并购方式:中国平安拟以现金收购的方式进行并购,以确保交易顺利进行。
2. 并购股权比例:中国平安拟收购深发展的股权比例为X%,以确保对深发展的控制权。
3. 并购价格:并购价格将根据深发展的市场估值和商业运营情况进行评估,以达到公平合理的交易价格。
4. 并购资金来源:中国平安将通过自有资金和银行贷款等方式来筹措并购资金,确保资金来源稳定可靠。
四、预期效益1. 市场份额扩大:并购深发展将有助于中国平安在深圳市场扩大市场份额,提高品牌知名度和影响力。
2. 产品和服务增加:通过并购,中国平安将能够提供更多多样化的金融产品和服务,满足客户不断增长的需求。
3. 协同效应实现:中国平安和深发展在业务领域具有互补的优势,通过并购可以实现资源共享,提高运营效率,降低成本。
4. 资本回报率提升:并购深发展将有助于中国平安提高资本回报率,提升股东价值,增加公司盈利能力。
五、风险与挑战1. 市场竞争:金融服务行业竞争激烈,中国平安在并购深发展过程中可能面临其他竞争对手的挑战,需要制定有效的竞争策略。
2. 业务整合:并购后,中国平安需要进行深发展的业务整合,包括人员调整、流程优化等,需要克服各种困难和挑战。
中国平安并购深发展案例分析
融强势启航并购深发展案例分析摘要2009年6月,中国平安保险股份有限公司(以下简称中国平安)并购深圳发展银行股份有限公司(以下简称深发展),作为我国A股市场历史上规模最大的并购,亦是我国金融业迈向综合经营的里程碑。
2012年7月,经中国银行业监督管理委员会审批同意、工商登记管理机关核准,深圳发展银行股份有限公司变更为平安银行股份有限公司。
至此,中国史上最大金融并购案完美收官。
本文主体部分首先介绍了并购事件所在的行业背景,接着阐述了并购双方的基本情况,并分析并购的动机。
接下来具体梳理了整个并购过程,并从并购的意义和风险因素角度进行了分析,最后对未来进行了展望。
关键词:并购、综合金融、中国平安、深发展目录一、并购行业背景 (3)1.1 国内外金融业发展趋势 (3)1.2 中国金融监管环境变化趋势 (4)1.3 中国保险业和银行业相互渗透 (5)二、并购双方介绍 (6)2.1 中国平安集团概述 (6)2.2 深发展概述 (9)三、并购动机 (12)3.1 从中国平安角度看 (12)3.2 从深发展角度看 (15)四、并购过程 (16)4.1 交易步骤 (16)4.2 交易进展 (17)4.3 交易定价分析 (18)五、风险因素 (20)5.1 风险管理能力 (20)5.2 风险偏好分析 (21)六、并购影响 (23)6.1 加法效应 (23)6.2 乘法效应 (24)6.3 减法效应 (26)七、“平深恋”的展望 (26)一、并购行业背景1.1 国内外金融业发展趋势20世纪90年代末,在经济一体化的推动下,金融全球化进程加快,国际金融业的竞争成为各国经济竞争的焦点和核心。
在金融业发展的过程中,客户需求逐渐多层次和多样化,对金融业务经营的多元化、综合化提出了更高的要求。
从法国银行保险业并购的成功案例开始,大批大型的银行收购小型保险公司,进入银行保险市场,通过银行分支机构销售保险产品,凭借银行保险人银行巨大的分销网络和先进的电子技术,大规模、高效率地销售保险产品,获得规模经济,曾创下取得保费连年翻倍的传奇,据估计90年代60%以上的寿险销售量由银行渠道贡献,大多银行都与寿险公司签订分销或交叉持股协议。
中国平安并购深发展
中国平安并购深发展中国平安是中国著名保险公司,而深发展是中国最大股份制商业银行之一、平安保险集团与深发展展开并购谈判的消息在业界引起了广泛关注。
在这篇文章中,将详细介绍中国平安并购深发展的情况。
首先,要了解中国平安并购深发展的原因,我们需要了解两家公司的背景和业务。
中国平安是一家具有多元化业务的保险集团,包括寿险、财产险、健康险等。
深发展是中国深圳市的一家股份制商业银行,总部位于深圳,并在国内外有多家分支机构。
双方在业务范围和地域分布上具有互补性,通过并购合作可以实现业务上的协同效应。
其次,中国平安并购深发展的意义主要体现在以下几个方面。
首先,这将进一步巩固中国平安在金融服务领域的地位。
作为中国最大的金融集团之一,中国平安通过并购深发展可以拓展其银行业务,在服务范围上更加全面。
其次,这将推动中国金融业的发展。
中国金融业的发展一直以来都面临着资金的需求大于供给的问题,通过并购合作,中国平安可以为深发展提供更多的资金支持,为公司的发展提供助力。
最后,中国平安并购深发展可以为两家公司带来更多的合作机会。
在并购完成后,双方可以共享各自的资源和技术,通过合作创造更大的价值。
然而,在中国平安并购深发展的过程中,也会面临一些挑战。
首先,从监管层面来看,金融行业对于并购合作存在着严格的监管要求。
双方需要完成各种审批程序和监管报告,频繁的监管调研可能会对双方的日常运营产生一定的干扰。
其次,尽管双方具有互补性,但在文化、管理和人员素质等方面还存在差异。
在实施并购过程中,需要双方加强沟通和协调,以确保合作的顺利进行。
最后,对于并购后的整合工作,也是一个需要解决的问题。
双方需要在组织架构、业务流程和信息系统等方面进行整合,以确保合并后的业务协调性和高效性。
总的来说,中国平安并购深发展是一项具有重要意义的战略合作。
通过并购,中国平安可以扩大其金融服务范围,巩固其在金融领域的地位,并为中国金融业发展提供助力。
然而,在并购过程中,也需要面对一系列挑战,如监管要求和整合工作等。
平安银行并购深圳发展银行 资料
平安银行并购深圳发展银行资料2012年6月14日深圳发展银行(“深发展”,深交所000001)今日向深圳证券交易所提交公告,深圳发展银行已完成吸收合并平安银行的所有法律手续,深发展和平安银行已经正式合并为一家银行。
两行合并完成后,原平安银行全部资产、负债、证照、许可、业务以及人员均由深发展依法承继,附着于其资产上的全部权利和义务亦由深发展依法享有和承担。
由于两行业务和系统整合的完成尚需一段时间,现阶段两行仍以“深发展”或“平安银行”名义开展业务、签署合同或从事其他经营活动,所有以平安银行名义开展的业务和经营活动相关的法律责任与义务均由深发展承担。
深发展股东大会已经通过了合并后的银行名称为“平安银行股份有限公司”,尚待相关工商登记管理机关和银行业监管机构审批,后续更名相关事项将按照法律法规及时予以公告客户体验为本业务合并先行深发展表示:两行的整合是国内金融史上史无前例的巨大工程,在整合中银行高度重视客户体验,在两行合并完成之际已实现了两行绝大多数业务的互联互通、产品和服务的基本一致,原两行的特色业务也基本实现了共享,更快地让客户享受更便捷、更丰富的产品和服务。
整合之所以能够如此高效和成功要特别感谢所有客户在整合过程中给予的理解和配合、各级政府和监管机构给予的支持和指导,以及全体员工不懈的努力与付出。
据了解,为给客户提供良好的金融服务体验,原两行间的大部分业务已实现互联互通。
个人客户可凭银行卡到原两行的任一网点办理存取款、转账汇款腹有诗书气自华等金融交易业务,还可凭银行卡和存折在重叠分行地区(深圳、广州、上海、杭州)原两行的任一网点办理网银签约、密码挂失等部分非金融交易业务。
合并后银行的各项产品、服务、定价、客户分层和权益等已基本实现统一。
原两行信用卡在产品、服务、定价、服务渠道、账务和额度等方面也已实现完全统一。
客户在原两行的信息已实行统一管理,客户资产合并计算,并根据合并计算后的资产享受高端和优质的服务。
平安收购深发展案例分析
主体关系
第一大 股东: 新桥
目标公司: 深发展
战略收购者:中 国平安集团
收购原因:
新桥退出: 1.五年锁定期即将届满,退出具有可行性。早在 08年7月,就有报道称新桥已经启动退出计划, 平安也有意接替,因此新桥退出计划酝酿已久。 2.新桥作为战略投资者,以获取高额溢价回报为 目的,不可能长期持有深发展股票,按照深发展 09年6月份的股票市值看,至少能获得4倍以上的 获利。
2009年6月,中国平安集团(601318)分别与新 桥资本(New Bridge Capital)和深圳发展银行 (000001)达成《股份购买协议》,开始并购 历程。 2010年9月1日,中国平安集团与深圳发展银行 发布并购预案:深发展按每股17.75元的价格向 平安集团定向增发16.39亿股新股,交易总额为 291亿元,平安集团以旗下平安银行78.25亿股的 股份以及26.92亿元现金作为支付对价。并购告 一段落。
收购效集团:2011年末
银行业务存款总 额 贷款总额 净利息收入
8508.45 14.2% 6206.42 15.3% 183.71 237.83 %
深发展: (人民币百万元) 营业收入 归属于母公司股东的净利润 基本每股收益
2011年 29,643 10,279 2.47 2011/12/31 总资产 1,258,177 总存款 850,845 一般性贷款 (不含贴现) 602,959 股东权益 75,381 每股净资产(元) 14.31
促使平安集团收购深发展的因素:
第一,符合平安集团的战略方向:
中国平安的愿景是以保险、银行、投资三大业务为支柱,谋 求企业的长期、稳定、健康发展,为企业各利益相关方创造 持续增长的价值,成为国际领先的综合金融服务集团和百年 老店。 第二,三大支柱业务里面银行发展偏弱 按照09年中国平安年报,银行业营业收入在中国平安中的比 重仅为2.9%,银行业净利润在中国平安中的比重约为7.45%, 银行板块明显偏弱,急需补强。而收购是增强规模的最快捷 方式。
中国平安集团收购深圳发展银行过程剖析
新桥资本(New Bridge Capital)是亚洲最大的私人股权投 资机构之一,其管理的资金达17亿美元。新桥资本于1994年 由德克萨斯太平洋集团和Blum Capital Partners发起设立的, 实际上是这两家公司在亚洲的延伸。新桥投资公司定位是主 要从事战略性金融投资。曾经因为收购韩国第一银行而被人 称道。 2004年12月份,新桥投资以每股3.54元受让深发展17.89% 股权成为第一大股东后,承诺了五年锁定期(时间点以办理 过户登记为准)。截至2009年6月份新桥投资总共拥有5.2亿 股深发展股份,占比16.76%
公司简介
中国平安集团:中国平安保险(集团)股份有限 公司于1988年诞生于深圳蛇口,是中国第一 家股份制保险企业,至今已发展成为融保险、 银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、 多元的综合金融服务集团。
中国平安在2011年《福布斯》“全球上市公司2000强” 中名列第147位; 荣登英国《金融时报》“全球500强”第107位; 名列美国《财富》杂志“全球领先企业500强”第328位, 并蝉联中国内地非国有企业第一
第三:平安之前已作为深发展的中小股东,对深发展 银行的公司治理、经营状况等有直接深入了解。(收 购前已持有1.45056亿股) 第四:平安集团在银行业的经验。2003年12月,平安 集团收购了福建亚洲银行73%的股权,并将其更名为 平安银行。2006年7月,平安集团收购深圳商业银行 90%的股权,随后,平安银行并入深圳商业银行,并 整体更名为平安银行。此次并购之后,平安银行的资 产已由2006年年底的821亿元增值至2 300亿元。 第五:深发展作为全国股份制银行这块具有相当含金 量的牌照,而平安银行只是地方性银行。收购深发展 有利于“借壳”向全国扩张。
平安并购深发展案例分析
资料来源:三星经济研究所
11.01%
1业深圳发展银 行的投资收益11.45亿元 数据来源:公司年报
71.63%
2010年各业务净利润占比
2009年各业务净利润占比
16
2、商业理由 公司角度——平安集团角度 入主广发行和海外投资富通失利
2007年11月29日,平 安旗下平安出资18.1亿 欧元从二级市场直接购 买富通集团4.18%的股 权,成为其第一大股东 2008年10月2日,平安 对外宣布,将终止投资 富通资产管理公司 2008年11月,因富通集团 未就分拆业务一事进行股 东投票,中国平安考虑起 诉富通集团
-373 6023
-3801 2222 -485 1737
-183 4265
-2917 1348 -268 1080
数据来源:平安集团年报
投资业务
• 平安证券完成39家IPO和11家再承销项目主承销发行 • 平安大华基金获批准成立
6
1、案例简介 被并购方: • • • • • 成立于1987年,总部位于深圳 中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行(000001) 2004年引入战略投资者美国“新桥”投资 公司业务战略:“面向中小企业、面向贸易融资” 优势业务包括: 贸易融资和供应链金融
人寿保险
事件 联合HSBC,各自收购福建亚洲银行73%和27%的股权,更名为平安银行 与荷兰银行结成竞标团,意图实现控股广东发展银行51%的战略并购,落败 收购深圳市商业银行90%的股权 平安银行并入深圳市商业银行,并整体更名为深圳平安银行 深圳平安银行再次更名为平安银行
财产保险 8.15% 银行 证券 其他 人寿保险 财产保险 8.85% 7.40% 58.12% 7.46% 4.66% 银行 证券 其他
中国平安并购深发展合并后报表处理
中国平安并购深发展合并后报表处理中国平安是中国领先的综合金融服务集团,拥有广泛的金融业务和庞大的客户基础。
深发展是中国领先的金融控股公司,以投资为主要业务,包括股权投资、债券投资等。
中国平安与深发展的合并意味着两家公司将整合资源,实现优势互补,提升综合竞争力。
合并后,中国平安将进行报表处理,以确保财务数据的准确性和透明度。
报表处理是指对合并后公司的财务报表进行整合和调整,以反映合并后的公司的真实财务状况和业绩。
报表处理的目的是提供给投资者和其他利益相关方一个全面、准确的财务信息。
合并后的公司需要将两家公司的财务报表进行整合。
这包括合并资产负债表、合并利润表和合并现金流量表等。
合并资产负债表将反映合并后公司的资产、负债和股东权益情况。
合并利润表将反映合并后公司的营业收入、营业成本、税前利润和净利润等指标。
合并现金流量表将反映合并后公司的经营、投资和筹资活动对现金流量的影响。
合并后的公司还需要进行报表调整。
报表调整是指对合并后公司的财务报表进行调整,以消除合并前后的财务差异和重复计算。
报表调整主要包括合并前后的重组费用、合并前后的股权结构差异等。
合并后的公司还需要进行报表注释。
报表注释是对财务报表中的重要事项进行解释和说明,以帮助用户更好地理解财务信息。
报表注释主要包括重大会计政策、合并前后的业务重组、合并前后的关联交易等。
合并后的公司还需要进行财务分析和审计工作。
财务分析是对财务报表进行分析,以评估公司的财务状况和经营业绩。
审计工作是对财务报表进行审计,以确保财务报表的真实性和准确性。
中国平安并购深发展合并后需要进行报表处理,以确保财务数据的准确性和透明度。
报表处理主要包括报表整合、报表调整、报表注释、财务分析和审计工作等环节。
通过报表处理,合并后的公司能够向投资者和其他利益相关方提供准确、全面的财务信息,增强公司的透明度和信任度,提升市场竞争力。
中国平安并购深发展
目录一、企业并购的概述 (1)1 企业并购的含义 (1)2 兼并与收购的区别 (1)二、并购方基本情况 (1)三、被并购方基本情况 (2)四、并购动机分析 (3)1 战略动机 (3)2 财务动机 (5)五、并购背景与并购方案 (5)1 并购背景 (5)2 并购方案 (8)3 并购形式 (9)六、并购中对目标公司的价值评估 (10)七、企业并购的意义 (11)1 并购对中国平安的意义 (11)2 并购对深发展的意义 (12)八、并购存在的问题 (12)1 存在问题 (12)2 解决分案 (13)九、启示 (14)1 平安混业经营策略 (14)2 我国的金融混业发展现状 (15)十、小组分工 (16)参考文献 (17)一、企业并购的概述(一)企业并购的含义企业合并通常可以有狭义和广义两种理解方式。
狭义的并购是指企业的合并、兼并或收购。
广义的并购是指通过企业资源的重新配置或组合,以实现某种经营或财务目标,其中包括改善企业的经营效率,实现存量资产的优化配置和增量资产的现代化。
国际上习惯将兼并和收购和在一起使用,简称M&A,在我国称并购。
即企业间的兼并与收购行为,是企业法人在平等自愿、等价有偿的基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为。
是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。
企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。
(二)兼并与收购的区别1. 兼并以现金购买、债务转移为主要交易条件,获得被兼并企业的全部业务和资产,并承担全部债务和责任。
收购则是以所占有企业股股份份额达到控股为依据,实现对被收购企业的产权占有。
2. 兼并使被兼并企业作为法律经济实体已不复存在;而收购中的被收购企业仍可以以法律经济实体存在。
3. 兼并范围较广,可兼并上市和非上市公司;而收购一般发生在股票市场中,被收购企业的目标一般是上市公司。
4. 兼并发生后,其资产一般需要重新组合、调整;而收购是以股票市场为中介的,收购后,企业变化形式较平和。
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目录一、企业并购的概述 (1)1 企业并购的含义 (1)2 兼并与收购的区别 (1)二、并购方基本情况 (1)三、被并购方基本情况 (2)四、并购动机分析 (3)1 战略动机 (3)2 财务动机 (5)五、并购背景与并购方案 (5)1 并购背景 (5)2 并购方案 (8)3 并购形式 (9)六、并购中对目标公司的价值评估 (10)七、企业并购的意义 (11)1 并购对中国平安的意义 (11)2 并购对深发展的意义 (12)八、并购存在的问题 (12)1 存在问题 (12)2 解决分案 (13)九、启示 (14)1 平安混业经营策略 (14)2 我国的金融混业发展现状 (15)十、小组分工 (16)参考文献 (17)一、企业并购的概述(一)企业并购的含义企业合并通常可以有狭义和广义两种理解方式。
狭义的并购是指企业的合并、兼并或收购。
广义的并购是指通过企业资源的重新配置或组合,以实现某种经营或财务目标,其中包括改善企业的经营效率,实现存量资产的优化配置和增量资产的现代化。
国际上习惯将兼并和收购和在一起使用,简称M&A,在我国称并购。
即企业间的兼并与收购行为,是企业法人在平等自愿、等价有偿的基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为。
是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。
企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。
(二)兼并与收购的区别1. 兼并以现金购买、债务转移为主要交易条件,获得被兼并企业的全部业务和资产,并承担全部债务和责任。
收购则是以所占有企业股股份份额达到控股为依据,实现对被收购企业的产权占有。
2. 兼并使被兼并企业作为法律经济实体已不复存在;而收购中的被收购企业仍可以以法律经济实体存在。
3. 兼并范围较广,可兼并上市和非上市公司;而收购一般发生在股票市场中,被收购企业的目标一般是上市公司。
4. 兼并发生后,其资产一般需要重新组合、调整;而收购是以股票市场为中介的,收购后,企业变化形式较平和。
二、并购方基本情况中国平安保险(集团)股份有限公司是中国第一家以保险为核心的,融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的紧密、高效、多元的综合金融服务集团。
公司成立于1988年,公司注册地为中国北京,总部位于深圳。
公司为香港联合交易所主板上市公司,股份名称“中国平安”,股份代号2318。
经过了数年的争取,直到1992年,平安才成为一家真正的全国性保险公司,从此确立了“立足深圳,面向全国,走向世界”的基本发展态势。
公司在注重保险业务的同时,积极拓展多元化经营,成立了平安证券有限责任公司和平安信托投资公司,完善了保险资金运用渠道。
在巩固国内业务的同时,稳步推进公司的国际化,在香港成立了中国平安保险海外(控股)有限公司,统筹管理美国,香港公司及伦敦和新加坡代表处,与世界上160多家保险公司建立了友好往来,在286 个城市设立了理赔、检验和追偿代理。
2006年8月,中国平安保险(集团)股份有限公司成功收购深圳商业银行89.24%股权,取得一张全国性的中资银行牌照。
尽管此前平安集团已控股平安银行(原福建亚洲银行),但由于种种政策原因,平安银行终究改变不了“外资银行”的身份。
由于深商行拥有银监会授予信用卡业务许可,故收购深圳商业银行将为平安集团提供涉足信用卡业务的理想机会。
2007年3月1日,中国平安保险(集团)股份有限公司在上海证券交易所上市,证券简称为“中国平安”,A股证券代码为“601318”,成为A股第二保险股,申购平安IPO所冻结的资金达到1.1万亿人民币。
其A股发行价为33.8元,最终发行规模为11.5亿股,募集资金388.7亿元,不仅成为A股市场发行价格最高的金融股,还创下有史以来全球最大保险公司IPO,网上申购中签率为2.3%。
2008年1月21日,中国平安保险(集团)股份有限公司发布公告,公开发行不超过12亿股的A股和412亿元分离交易可转债,其融资总额将近1600亿元。
其后,中国平安于21日、22日和28日相继跌停。
三、被并购方基本情况1987年12月28日,深圳发展银行宣告成立,总部设在深圳。
股票简称“深发展A”,股票代码 000001,是中国第一家面向社会公众公开发行股票并上市的商业银行。
深发展于1987年5月首次公开发售人民币普通股。
这是中国金融体制改革的重大突破,也是中国资本市场发育的重要开端。
经过二十多年的快速发展,深圳发展银行综合实力日益增强,自身规模不断扩大,已在北京、上海、广州、深圳、杭州等18个经济发达城市设立了近300家分支机构,并在北京、香港设立代表处,与境外众多国家和地区的600多家银行建立了代理行关系。
2004年,深圳发展银行成功引进国际战略投资者新桥投资,从而成为国内首家外资作为第一大股东的中资股份制商业银行。
战略投资者的成功引入,将国际先进的管理技术与本土经验有效结合,在经营理念、风险管理、财务管理、市场开拓等各个领域为深发展注入了新的活力。
坚持“业务发展专业化”的道路,深圳发展银行公司业务在保持传统优势的同时,致力于为客户提供量身定做的优质金融服务,以一系列业内领先的创新产品,赢得了良好的品牌声誉。
2005年,深发展正式确立了“定位中小企业,打造贸易融资领域专业品牌”的发展战略。
2006年,深发展在全国率先推出“供应链金融”品牌,引起市场强烈反响。
同时,深发展国际业务、离岸业务稳健发展,市场份额与品牌知名度不断提高。
随着综合实力的全面提升,深圳发展银行在深圳、北京、上海、天津、重庆、广州、珠海、佛山、海口、杭州、南京、宁波、温州、大连、济南、青岛、成都、昆明等经济中心城市设立了分支机构,在香港、北京设立了代表处。
今天的深发展,已经基本形成了覆盖华东、华北、西南、华南的全国性战略布局,机构与业务网络日臻完善。
四、并购动机分析(一)战略动机并购的最主要目标是整合资源,帮助企业实现某种战备目标,可以归纳为一下几点:1.希望通过并购扩大企业规模来实现规模经济。
所谓规模经济是指每个时期内,随着生产规模的扩大,产品或服务的单位成本逐步下降。
仅从两公司的资产规模来看中国平安加上深发展,将成为资产规模超万亿的公司。
根据2009年中期报表深发展资产总额为5412.25亿元,中国平安的资产总额8302.20亿元,两者的资产总额高达1.37万亿元。
两个公司联合后,总资产增加,规模扩大由此可以继续扩大投资范围,总体效益会大于单一公司产生的效益之和。
中国平安籍此实现了获得一个全国范围经营的银行的目标。
而且将是国内保险业内第一个拥有全国性银行控股权的公司。
中国平安的资产规模和利润规模都将得到直接的提升,交易完成后对深发展的核算方法由权益法的投资收益变成成本法并表,中国平安银行业务的规模、收入将大大提升。
此外,通过本次交易深发展可获得平安集团的各项长期资源支持,网点扩张和规模增长有望加快,同时原平安银行与深发展在网点、中小企业、零售业务等方面的互补性都将推动其彰显作为平安集团旗下唯一银行资产的长期成长性。
在深发展的分行网点上,银保产品和信托等理财产品都来自平安系列,这将节约了深发展大量生产成本,使得深发展银行理财产品大幅度增长426%。
初步估计,整合交易完成后,深发展总资产规模将超过9000亿元,信用卡累计发卡量将超过900万张,超过370个物理网点。
2. 整合资金、技术销售、品牌、土地等资源,实现资源的共享或互补。
企业经营管理的不同环节共同利用同一资源而产生的整体效益。
平安以保险、银行和资产管理为三大主业,但银行业务规模相对较小,无法与集团各业务匹配。
如果仅依靠自身逐步发展,平安的银行业务可能要花5年以上的时间才能成为中等规模、全国布局的银行。
通过并购,借助于深发展丰厚的银行业务功底,则有望大幅缩短扩大规模的时间,因为中国平安通过并购深发展将会获得14个新城市和近300家银行网点分销能力,银行网络对集团客户覆盖率将从28%提高至80%,这对平安的银保业务发展有强大的促进作用。
深发展通过换股的方式实现了分享保险业丰厚利润的机会。
深发展将享有中国平安的网点布局,通过控股平安银行90.75%的股份,深发展的资产规模和网点数量获得增加,网点布局得到优化,尤其是东南沿海网点覆盖更为完整。
更重要的是,平安银行在福建省的福州、厦门和泉州等三个城市都有分行,这将弥补深发展网点渠道在福建省的空缺。
3. 减少市场竞争或提高自身的竞争实力。
中国平安成为深发展的战略投资者,符合中国平安既定的战略。
作为国家批准的综合金融保险试点企业,中国平安积极致力于完善综合金融服务平台建设,实现保险、银行、投资三大业务的均衡发展,提高中国平安在该行业的核心竞争力。
平安在拥有自己的资金结算体系、通过银行的平台交叉销售保险及其他理财产品等两个方面的优势也将渐显。
深发展此次引进中国平安作为战略投资者,能迅速提升资本实力,提高资本充足率,增强核心竞争力,从而取得更多成功,有利于银行业务长期健康发展。
深发展将依托中国平安的强大资源优势,包括中国平安超过5600万名个人客户和超过200万名公司客户,进一步增强核心竞争力。
(二)财务动机企业实现并购的财务动机主要有以下几个方面:1. 通过并购降低交易成本,缓解资本压力。
平安银行面对的是有限理性、不确定和信息不完全的市场,并购在某种程度上可以节约平安银行的交易费用,降低交易成本,限制竞争者进入,同时可以减少交易环节,降低中间及流转费用,还可以节省管理成本。
中国平安能持续提供资本支持,从而长远提升深发展的核心资本实力与融资能力。
深发展是国内最早上市银行,但是不良资产率居高不下和资本充足率的长期不达标已成为深发展前行路上的绊脚石,中国平安控股以后,能够较好地解决深发展资本压力的问题,缓解深发展的资本压力。
2. 通过并购改善经营管理效率。
公司收购后,更替管理者会提高管理效率,当管理者自身利益与现有股东的利益更好地协调时,则可提高管理效率。
在人事领域,吸收双方关键的管理技能.使多种研究与开发部门融合,达到共赢的目的。
平安与深发展均有一支高水平的管理队伍,联合后就可以发挥管理协同效应;能够较大提升深发展的决策速度和反应能力,并购也会因整个经济效应水平提高带来社会效益。
3. 合理节税,通过并购可以利用税法中递延条款来达到合理节税目的。
五、并购背景与并购方案(一)并购背景1.新桥投资退出深发展2009年6月份,新桥投资决定退出深圳发展银行,新桥投资(NEWBRIDGE)是美国德克萨斯太平洋集团(TPG)专注于亚洲地区投资的子公司,主要从事战略性投资,曾经收购韩国第一银行。
2004年12月份,新桥投资以每股3.54元受让深发展17.89%股权成为第一大股东后,承诺了五年锁定期。
新桥投资自2004年进入深发展后,一直未放弃引进新的战略投资者,为日后的退出寻找接盘者,曾先后与深发展正式签署战略入股协议的就有通用电气(GE)、宝钢集团。