系统性金融风险：来源、最新研究进展及方向
金融市场的系统性风险研究
金融市场的系统性风险研究随着全球化和信息化的发展，金融市场在全球经济中扮演着越来越重要的角色。
然而，金融市场的稳定性不只受到市场本身因素的影响，更受到全球经济和政治环境的影响。
在金融市场中，系统性风险是一个至关重要的概念。
本文将重点探讨金融市场的系统性风险及其对金融市场稳定性的影响。
一、系统性风险的定义及特点系统性风险是指金融系统或整个金融市场在某一时期受到某种外部或内部因素的影响，导致整个金融市场的风险程度大幅度上升以及出现连锁反应。
系统性风险是一种传染性的风险，可能会引发金融危机和金融体系的崩溃。
系统性风险的主要表现为：1.波及面广：系统性风险不仅对金融机构本身产生风险，还会对整个金融市场甚至整个经济体系产生影响。
2.传染性强：系统性风险的发生是由金融机构之间的相互依赖和相互联系导致的。
如果一个机构发生了不可挽回的风险，可能会影响到其他机构，从而引起金融市场的连锁反应。
3.难以量化：与个体风险不同，系统性风险不仅难以预测，而且很难确定它的规模和价值。
4.需要政府干预：由于系统性风险的波及面广和传染性强，需要政府对金融市场进行干预，以保护整个金融体系不因某一家金融机构的破产而崩溃。
二、系统性风险的类型根据其来源和影响的范围，系统性风险可以分为以下几种类型：1.货币政策风险：由于货币政策的失误或不当，导致整个市场出现流动性的问题，从而使整个市场出现连锁反应。
2.汇率风险：由于汇率变动，金融机构的资产和负债之间出现不匹配的情况，从而导致整个市场出现风险。
3.信用风险：由于信用风险的爆发，资本市场中的投资者和金融机构之间的信任关系被摧毁，从而导致整个市场出现风险。
4.市场风险：由于市场的不稳定性和不确定性，导致整个市场出现风险。
五、系统性风险的评估方法为了更好地衡量和控制系统性风险，要对其进行评估。
目前，国际上主要采用以下三种方法进行评估：1.基于VaR的方法：运用VaR来估计系统性风险事件的损失值。
中国金融业系统性风险分析
中国金融业系统性风险分析随着中国金融业的快速发展和规模的扩大，金融业系统性风险的防范和监控显得尤为重要。
全球金融危机的爆发、我国股市暴跌、债券违约、非法集资等事件的发生，都提示着我们必须充分认识和防范金融业系统性风险。
金融业系统性风险是指金融体系可能在某些因素引发下出现大面积破产、倒闭和恐慌等极为严重的连锁反应的风险。
它可能是由于外部冲击或内部因素引起的，具有影响整个金融体系的广泛性、不可预测性、非线性过程、外部性等特点。
金融业系统性风险的爆发会损害金融市场的正常运行，对整个经济和社会都会造成巨大的影响，因此必须高度重视。
在中国，金融业系统性风险主要来自以下几方面：一是金融创新和金融杠杆。
金融创新一般会产生新的金融机构和金融产品，这些新机构和新产品常常在资本市场上迅速膨胀，引起杠杆过剩和资产泡沫，可能导致金融危机的爆发。
另外，在盲目追求收益的背景下，金融机构涉及高杠杆运营，风险承担能力不足，一旦遭遇重大损失，对金融稳定会造成极大冲击。
二是金融监管和监管制度。
金融监管是维护金融市场公平、透明、有序和稳定运行的重要手段，缺乏监管或监管不力就可能带来重大风险。
此外，金融监管体制的改革和完善也是防范金融风险的重要保障。
三是外部冲击和国际金融市场变化。
由于中国金融业逐渐与国际金融市场相连，因此国际金融市场的变化会直接影响中国境内的金融市场，如外部金融危机、汇率波动、国际贸易保护主义等，都可能引起金融系统性风险。
防范和化解金融业系统性风险需要采取多种措施。
首先，建立完善的风险分布和监测机制，对金融机构的经营状况、资本充足率、流动性等核心指标进行监测和报告。
其次，加强金融监管，加快完善监管体制和规则，落实各项监管政策，强化监管措施，提高违法违规成本，防范各种经济罪。
此外，应加强跨部门协调和沟通，强化金融稳定的综合治理力度，完善应急机制和危机处置能力，全面提高金融市场参与者的风险意识和自我保护能力。
总之，金融业系统性风险是当前中国金融业面临的重大挑战，而防范和化解金融系统性风险需要全社会的共同努力，加强监管、提高风险意识，积极防范和应对各种可能发生的风险。
系统性金融风险的产生与消除研究
因为这些因素的存在都会“ 牵一发而动全身 ”对于金融行业 的 力风 险的存在 ， ， 会直接 影响金融系 统 ， 如果大家 都不去购 买金 也就是金融产品即将被淘汰 的时候 。最后， 从宏观环境 整个系统产生影响 ， 以如何识别系统性金融风险是对一个 国 融产 品， 所
市场 的， 都会 普遍 的存在市场风 险， 金融市场也不例外 。对于投
系 而 在系统性金融风险 中， 经济周期波动等因素对金融市场 的 资者 来 说 ， 统 性 金 融 风 险 是 无 法 消 除 的 ， 对 于 金 融 机 构 会
打击是极其严重的。任何金融产品和经营活动都会受到一定程 想方 设法 的消除这种 市场风 险， 以一般金融机构 或经营者会 所 度 的影响 ， 每个金融机 构所承 担的风险几 乎是均等 的， 这种系 采取金融创新 、 多样 化投资组合 等方式进 行防范 ， 以此 来减少 统性 的金融风 险不是常发 生的 ， 尽管发生 的概率 比较 小， 是 系统性金融风险 ， 但 降低整个金融行业 的打击将是很难弥补 的。除 了对 罕
二、 消除系统性金 融风险的方式 在完全 开放的市场机制 下， 系统性风 险的存 在可能会威胁 管部 门采取合理 的措施消除和 弥补缺 陷。这是金融监 管者 的责
见 的系 统性金融风 险要提 高防范意识之外， 主要的精力要放在
变革 ， 引起政 府的经济政 策和管 理措 施的不断变 化， 会 这种 变 内， 同时站在 投资者方面 考虑其面对 的风 险， 监管 者才能够采
化会影响到金融公司的利润 ， 金融经营和交 易中也会 直接影 取一定的方式和手段纵览全局。在防范手段上 ， 在 监管部 门可 以
系统性金融风险文献综述：现状、发展与展望
系统性金融风险文献综述：现状、发展与展望一、本文概述随着全球金融市场的深度融合和不断创新，系统性金融风险逐渐成为影响全球经济稳定的重要因素。
本文旨在对系统性金融风险的相关文献进行系统的梳理和评价，以期了解当前的研究现状，分析未来的发展趋势，并提出相应的研究展望。
我们将首先界定系统性金融风险的定义和特征，然后回顾和总结国内外学者在系统性金融风险识别、评估、监控和防范等方面的主要研究成果，最后探讨未来研究的方向和重点。
通过本文的综述，我们希望能够为金融风险管理实践和政策制定提供理论支持和决策参考。
二、系统性金融风险的现状近年来，随着全球金融市场的快速发展和不断创新，系统性金融风险逐渐凸显，成为影响全球经济稳定的重要因素。
目前，系统性金融风险主要表现在以下几个方面。
金融市场的复杂性和关联性不断增强，使得金融风险的传播速度和影响范围不断扩大。
一方面，随着金融市场的不断开放和国际化，金融机构和金融产品的种类和数量不断增加，金融市场之间的联系日益紧密。
另一方面，金融市场的创新和发展使得金融产品和服务的边界越来越模糊，金融市场的复杂性不断提高。
这些因素都增加了系统性金融风险的发生概率和传播速度。
金融机构之间的风险传递和共振效应日益明显。
随着金融市场的不断发展，金融机构之间的业务联系和资金往来越来越频繁，金融机构之间的风险传递和共振效应也日益明显。
一旦某个金融机构出现风险事件，很容易引发其他金融机构的连锁反应，导致整个金融系统的风险加剧。
全球经济和金融环境的不确定性也在不断增加，给系统性金融风险带来了新的挑战。
一方面，全球经济增长放缓、贸易保护主义抬头等因素导致金融市场波动加剧；另一方面，地缘政治风险、自然灾害等突发事件也可能对金融市场产生重大影响。
这些不确定性因素都可能对金融系统的稳定性造成冲击，增加系统性金融风险的发生概率。
当前系统性金融风险呈现出复杂性、关联性、传递性和不确定性等特点。
为了有效应对系统性金融风险，需要加强金融监管和风险防范，提高金融市场的透明度和稳定性，促进金融市场的健康发展。
系统性金融风险及防范
系统性金融风险及防范系统性金融风险及防范随着金融市场化和国际化的深入推进，系统性金融风险成为了全球金融稳定的主要威胁之一。
系统性金融风险是指金融系统中出现的大规模风险爆发，导致金融体系瘫痪，对经济社会造成严重影响的风险。
本文将从定义、形成原因、影响和防范措施等方面进行探讨。
一、定义系统性金融风险是指金融体系中的一系列互相关联、相互依存的风险，由于某个关键环节或多个关键环节失灵，导致整个金融体系遭受重创，从而扰乱整个经济和社会秩序的风险。
二、形成原因1.金融创新失控：随着金融创新的不断推进，新型金融工具的不断涌现极大地扩大了金融市场的规模和深度，同时也带来了更多的流动性和波动性。
为了追求更高的回报，金融机构不断创新，但在新产品的设计和使用中缺乏有效的监管和管理，导致风险失控。
2.信用扩张带来的风险暴露：金融体系中的多个机构共同参与同一个项目时，会从某种程度上导致系统性风险的暴露，尤其是当一些金融机构在做出错误决策时。
例如，在美国次贷危机中，各个金融机构的信贷扩张和过度投机行为导致金融市场的整体崩溃。
3.利率波动和外汇波动：金融市场中的波动性通常是不可避免的。
一些大规模的利率或外汇波动，将对金融市场产生深远影响，挑战整个金融体系的稳定性。
三、影响1.金融体系崩溃：系统性金融风险爆发将导致金融机构大面积破产或资产大幅缩水，从而可能引发整个金融市场的崩溃。
2.经济发展放缓：在金融体系遭受巨大冲击的情况下，企业的融资难度将加大，企业经营受到严重影响，导致经济发展放缓。
3.社会稳定动荡：金融风险的爆发将导致一些人群的生存问题，引发社会稳定动荡，甚至可能引发社会危机。
四、防范措施1.强化金融监管：加强金融监管和风险管理，消除金融市场的未知风险隐患，促进金融机构稳健经营和规范化运营。
2.建立金融风险评估体系：建立可靠的风险评估体系，及时发现潜在风险，采取积极措施防范风险，保险系统稳定。
3.提高投资者风险认知：在投资者和企业者中提高风险意识，并对高风险投资给予警醒，增加投资交易透明度，提高金融领域的稳定性。
我国系统性金融风险影响因素与防范路径
我国系统性金融风险影响因素与防范路径系统性金融风险是指金融市场和金融机构面临的全局性、持续性和系统性的风险。
一旦系统性金融风险发生，将对整个金融体系以及实体经济造成严重影响。
我国作为世界第二大经济体，金融体系的安全稳定对国家经济的发展至关重要。
深入了解我国系统性金融风险的影响因素以及有效的防范路径具有重要意义。
一、我国系统性金融风险的影响因素1. 金融机构风险传染我国金融机构之间存在着复杂的相互联系，一旦某一金融机构出现风险，很容易引发其他金融机构的风险传染。
这种风险传染可能会导致整个金融体系出现系统性风险。
2. 杠杆率过高我国金融市场存在一定程度的杠杆率过高现象，即金融机构过度依赖债务资金，一旦市场出现剧烈波动，容易导致杠杆率飙升，从而加剧系统性金融风险。
3. 金融监管不足虽然我国金融监管体系不断完善，但仍存在监管缺失、监管分散等问题，导致金融市场乱象频现，加剧了系统性金融风险的隐患。
4. 大宗商品价格波动我国经济过度依赖大宗商品，大宗商品价格波动将对金融市场和金融机构造成重大影响，加剧系统性金融风险。
5. 经济周期波动市场经济中周期波动是不可避免的，一旦我国经济周期发生大幅波动，很容易引发金融市场的动荡，加剧系统性金融风险。
二、我国系统性金融风险的防范路径1. 完善金融监管体系加强对金融机构的监管力度，完善金融监管体系，建立跨部门、跨机构的监管合作机制，提高金融监管的透明度和有效性，做到早发现、早预警、早处理，确保金融市场稳定。
2. 降低杠杆率鼓励金融机构加强内部风险管理能力，降低杠杆率，提高自有资本比例，减少对债务资金的依赖，降低系统性风险。
3. 加强金融创新监管鼓励金融创新，但也要加大监管力度，规范金融创新行为，防范金融创新可能带来的新风险。
4. 大力发展金融科技加强金融科技的应用和监管，提高金融市场的透明度和效率，减少人为操作和信息不对称，降低金融市场的波动性。
5. 健全风险应急处置机制建立健全风险应急处置机制，一旦金融风险事件发生，能够及时有效地进行应急处置，防范系统性金融风险的蔓延。
金融市场的系统性风险分析与控制
金融市场的系统性风险分析与控制近年来，金融市场的系统性风险成为了全球金融体系稳定的重要问题。
系统性风险是指金融市场中的一个风险事件在传导过程中，可能引发其他市场参与者和金融机构的连锁反应，从而对整个金融系统和实体经济造成重大影响的风险。
因此，对于系统性风险的分析与控制，具有重要的理论和实践意义。
系统性风险的分析是理解和评估金融体系中风险传导机制和连接程度的过程。
在分析系统性风险时，需要考虑经济各个部门、金融市场参与者之间的关联和相互依赖关系。
其中，重要的方法包括网络分析、风险传导路径分析和系统性风险指标构建等。
通过这些方法，可以深入了解金融体系中的脆弱节点、潜在风险传导路径以及可能产生系统性风险的关键因素。
例如，通过网络分析，可以识别出重要的金融机构，评估它们在金融体系中的系统性重要性；通过风险传导路径分析，可以发现金融机构之间的相互关联和传导效应；通过构建系统性风险指标，可以监测和预警金融市场中的系统性风险的变化趋势。
针对系统性风险的控制，需要采取多种措施，包括宏观审慎政策、风险管理和监管制度的完善以及金融市场的稳定运行等。
宏观审慎政策是指央行和金融监管部门采取的管理金融体系整体风险的政策。
这包括对金融机构的资本充足率、流动性管理和风险管理等方面的监管要求，以及对金融市场的宏观调控措施，旨在稳定金融市场的运行。
风险管理是金融机构自身针对系统性风险采取的控制措施，包括风险分散、风险避免和风险转移等策略。
金融机构应通过合理的资产配置、多元化的业务布局和风险管理制度的完善，有效控制系统性风险的传导和影响。
监管制度的完善和金融市场的稳定运行也是控制系统性风险的重要手段。
监管部门应根据风险评估结果，制定相应的监管政策和措施，提高金融市场的透明度和稳定性，降低系统性风险的发生概率和影响程度。
总之，金融市场的系统性风险分析与控制是维护金融体系稳定和促进经济发展的关键所在。
通过深入分析金融体系中的风险传导机制和连接程度，可以发现系统性风险的潜在来源和影响路径。
系统性金融风险预警研究
系统性金融风险预警研究随着金融领域的发展和经济全球化的加剧，金融风险在投资和经营中也越来越普遍。
金融风险预警是防范和应对金融风险的重要手段，而系统性金融风险预警则更加重要。
系统性金融风险预警研究是指预测和分析全球和国内金融市场中各个因素对金融系统产生的影响，以便发现并意识到可能导致系统性金融风险升级的各种信号，从而及时采取措施遏制金融风险，保护金融稳定。
1. 什么是系统性金融风险预警？首先，我们需要了解在什么情况下会出现系统性金融风险。
系统性金融风险是一种全局性的风险，它会对整个金融体系产生极大的冲击，这种冲击可能会扩散到其他经济领域，影响整个经济体系的稳定和发展。
系统性金融风险是指金融系统内部的风险因素相互关联、相互影响，导致整个金融体系出现危机，可能引起金融冲击波，进而影响到实体经济而引发经济危机的风险。
系统性金融风险的预警就是针对这种全局性风险的一个提前预警机制。
这个机制就是通过数据分析、市场趋势预测、政策研究等方式，发现金融中可能出现的风险信号，及早预警，采取相应的应对措施，使得金融体系在可能危机的关键时刻能够保持相对稳定的状态。
2. 为什么需要系统性金融风险预警？金融市场在发展的过程中，经常会面临着一些系统性的风险，这些风险会严重影响到金融市场的稳定和经济的发展。
系统性金融风险预警系统的建立，能够及时防范这些风险的发生，保护金融的稳定。
下面我们来看一下为什么需要系统性金融风险预警。
1) 长期利益保障：在金融市场中，每一个市场运动的交易者，都有自己的投资利益，无论是实体企业还是金融机构。
建立系统性金融风险预警系统能够为长期的交易利益提供保障，及时预警，有效遏制金融风险的发生，保证金融市场稳定运行。
2) 防范危机：金融市场发展过程中往往存在风险不可避免，建立系统性金融风险预警系统能够提前发现金融市场中潜在的风险，从而采取相应的措施防范可能造成的危机。
3) 促进市场发展：经济市场对风险的防范需要建立有效的预警机制，才能保证市场的发展与稳定。
中国金融业系统性风险分析
中国金融业系统性风险分析中国金融业作为国民经济的重要组成部分，在国家经济稳定和健康发展中起着至关重要的作用。
随着金融市场的不断拓展和金融产品的创新，金融机构之间的关联性和依赖性日益加强，系统性风险也随之不断增加。
本文将对中国金融业系统性风险进行深入分析，以期为相关政策制定提供理论支持和实践指导。
一、金融体系的特点1. 体系关联性强中国的金融市场呈现出资金流动频繁、金融机构之间关联性强的特点。
不同金融子系统之间的资金流动也日益频繁，形成了错综复杂的金融网络。
2. 金融产品创新快随着科技的不断发展，金融产品的创新速度日益加快，各种新型金融产品层出不穷。
这些金融产品的复杂性和市场波动性增加了金融体系的不确定性和风险。
3. 金融机构规模庞大中国金融机构规模巨大，包括商业银行、保险公司、证券公司等，它们之间存在着密切的业务联系和资金往来。
一旦发生风险事件，可能会对整个金融系统产生广泛影响。
二、可能引发系统性风险的因素1. 信贷风险信贷风险是金融机构的核心风险之一，一旦信贷质量下降，将直接影响金融机构的偿付能力，引发系统性风险。
2. 市场风险市场风险是由于市场价格波动或者市场流动性不足导致的资产价值下降，从而影响金融机构的资产负债表和偿付能力。
3. 流动性风险金融机构的流动性风险是指由于资产负债错配导致的短期偿付困难，可能引发连锁反应，影响金融市场的稳定和流动性。
4. 信用风险金融机构之间的信用风险是金融体系中不可忽视的风险，一旦信用评级下调或者信用违约，可能引发系统性金融风险。
5. 操作风险金融机构的操作风险是指由于员工、系统或者管理不善导致的损失，可能对金融机构的稳定性产生影响。
三、中国金融业系统性风险的表现1. 发生频率高当前，中国金融市场的波动性较大，系统性风险发生的频率相对较高。
尤其是在经济下行周期，系统性风险往往呈现出加剧的趋势。
2. 影响范围广一旦系统性风险发生，其影响范围极为广泛。
不仅会对金融市场产生直接冲击，还会波及到整个国民经济，导致资本市场的不稳定和金融风险的加大。
系统性金融风险的成因与关键风险源识别李妍
系统性金融风险的成因与关键风险源识别李妍
对于系统性金融风险的成因，主要包括以下几个方面：
1. 结构性问题：金融体系中存在的结构性问题，例如金融机构之间的相互依赖关系、复杂的金融产品结构等，可能导致系统性风险的传染和放大。
2. 宏观经济因素：宏观经济环境的变化，如经济周期的波动、利率水平的变动等，可能引发金融风险。
3. 市场失灵：市场出现异常行为或机制失灵，如市场信息不对称、市场流动性短缺、市场操纵等，可能造成系统性风险。
4. 监管失灵：金融监管体系存在不完善或监管不到位，无法有效防范和控制风险，也是系统性风险的重要原因。
关键风险源的识别是系统性金融风险管理的重要环节。
识别关键风险源需要从金融市场、金融机构和金融产品等多个层面进行全面考虑。
一些常见的关键风险源包括：
1. 市场风险：涉及股票、债券、外汇等资产价格波动引起的风险。
2. 信用风险：涉及债务人无力履约或违约引起的风险。
3. 流动性风险：金融机构或市场出现流动性短缺导致交易成本上升或无法及时变现的风险。
4. 操作风险：由于内部流程、系统或人为原因导致的错误、失误或犯罪行为引起的风险。
5. 法律风险：涉及法律、法规、政策变化等因素引起的风险。
6. 战略风险：由于企业战略决策失误或外部环境变化引起的风险。
识别关键风险源需要综合运用定量和定性的方法，包括数据分析、风险评估模型、经验判断等。
同时，不同金融机构和市场的关键风险源也可能存在差异，需要具体分析具体问题。
浅谈系统性金融风险的产生与消除
浅谈系统性金融风险的产生与消除摘要：现代社会，随着经济的不断发展，系统性金融风险对各国经济发展都产生了一定价值的影响。
本文简单介绍了其产生的一系列主要原因，并针对金融风险，提出有效的防范、消除改革措施。
关键词：金融风险利益分配流动性所谓的“系统性金融风险”指的就是证券价格受到各类因素影响，包括涉及到国家政治、各国经济、交易市场等，故亦名“全局性韵金融风险”。
不管在什么情况下，系统性金融风险造成的影响就各国经济发展来说，具有较为深远的价值意义。
一、产生系统性金融风险的主要原因（一）宏观经济调控不合理在一定程度上加剧了系统性金融风险的扩张范围中央银行属于政府性质银行，着重于为政府决策提供有效依据并代表政府进行相关国际金融事务的处理，但是这并不代表中央银行是完全依附在政府上的，其应该具有一定独立性。
可事实上，我国的中央银行却是完全依附于政府的，根本没有独立性之说。
追根究底，是因为“政府性质的货币政策”，而不是“央行的货币政策”。
两者之间存在的差距是很大的。
如果是“央行的货币政策”，那么它唯一的目标就是要稳定币值，但如果是“政府性质的货币政策”，不仅需要稳定币值，还要完成促进国家gdp增长、人民就业增加跟出口贸易增长等目标。
（二）金融监管体制对系统性风险没有实质性功能用途使金融风险严重程度不断家具的原因不光光是因为金融交易市场本身的不足，还因为其监管体制的不足。
一方面，金融市场逐渐加强自由化程度间接性地使金融系统性风险加大。
各国实行在金融交易市场自由化方面的一系列改革举动使得系统性风险的发生频率逐渐变高；这种自由化的经济市场使得部分大多数从业人员、金融风险监管工作者在风险管理经验及其技巧方面的知识较为匮乏，间接性地削弱了金融监管的有效程度；金融市场自由化，也就使得资金利率体系不够成熟、全面，风险管理无规则地扭曲、改变在一定程度上使得金融市场存在的系统风险可能性变高。
另一方面，不断地创新金融的经营模式也会让系统性金融加剧其风险程度。
金融业中存在的系统性风险及解决方案
金融业中存在的系统性风险及解决方案一、引言金融业作为国民经济的核心，承担着资金配置、风险管理和促进经济发展等重要职责。
然而，由于金融市场复杂性和相互关联性的增加，系统性风险逐渐凸显出来。
本文将讨论金融业中存在的系统性风险，并提出解决方案，以帮助金融机构和监管部门有效应对这些挑战。
二、系统性风险的概述系统性风险是指金融市场中单个机构或产品所面临的特定风险，因为其波及其他机构和整个金融体系而具有全局性影响力。
系统性风险通常分为以下几类：信用风险、流动性风险、操作风险和市场风险。
1. 信用风险信用风险是由于借款人无力偿还债务或违约而导致的损失。
当一个银行或其他金融机构处于严重贷款违约情况时，信用风险可能会通过连锁反应传播给其他相关方，并最终威胁整个金融体系稳定。
2. 流动性风险流动性风险是指金融机构无法及时获得足够的资金来满足债务偿还或提供贷款服务的能力。
当市场对某一类型资产流动性需求降低，导致其价格下跌并引发连锁反应时，流动性风险将变得更加严重。
3. 操作风险操作风险包括人为错误、技术故障和不适宜的业务策略等，其可能给金融机构带来损失。
操作风险若不能得到有效管控，有可能扩散至整个金融体系。
4. 市场风险市场风险是由于金融市场因素引起的投资组合价值波动而导致的损失。
这种波动可能来源于利率、汇率、股票行情、商品价格等方面的变化，并通过市场相互联系传递。
三、解决系统性风险的措施系统性风险对金融机构和整个经济体都具有巨大威胁。
以下是几种可能有效应对系统性风险的解决方案：1. 强化监管与审慎管理监管部门应加强对金融机构的监管，要求其制定风险管理政策和内部控制规范，并进行有效实施。
审慎管理是预防系统性风险的关键步骤之一，通过合理设定资本充足率、监控流动性风险等指标来确保金融机构的稳健运营。
2. 提高透明度和信息披露透明度和信息披露是减少市场不确定性、预防连锁反应传播的重要手段。
金融机构应公开其财务状况、交易活动和风险暴露信息，以便投资者和监管部门能及时了解并评估潜在风险。
系统性金融风险研究综述
系统性金融风险研究综述作者：陆静来源：《经济研究导刊》2021年第29期摘要：2008年全球金融危机的爆发使得系统风险成为金融市场、学术界及监管机构共同关注的焦点。
由于其系统性特点，其发生会威胁整个金融系统的稳定运行，妨碍其正常功能，从而给市场主体和整个社会带来巨大损害。
为了制定更准确的系统性风险防范机制和政策措施，全面梳理和研究其定义、预警指标及度量方法等十分必要。
近年来，我国的系统性风险暴露已有体现。
2008年，在全球金融危机的大背景下，中国股市跌幅全球第一;而在2015年，紧随上半年中国股市暴涨及千股涨停而来的是6—8月的股灾式暴跌及千股跌停，整个金融系统的稳定与良好运行受到威胁。
同时，房地产价格风险和汇率风险的存在使得未来仍有可能发生系统性风险。
在此形势下，通过梳理已有系统性风险的研究来完善我国的金融业监管体系就显得尤为重要。
关键词：金融危机;系统性风险;金融監管中图分类号：F832.5 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2021）29-0114-03一、概念辨析系统性风险与系统重要性（机构、市场和工具）是相互关联且极易混淆的两个概念。
系统性风险是指可能导致金融体系部分或全部受到损害使得大范围的金融服务中断，并给实体经济造成严重损害的风险（FSB/IMF/BIS，2011）。
系统重要性机构（Systemically Important Financial Institutions，即SIFIs）是以业务或资产规模（Size）、相互关联性（Interconnectedness）、不可替代性（Lack of Substitutability）及全球活动（Global Activities）作为准则识别出的重要的机构，它们通常大而不倒（Too Big To Fail）或者太相互关联而不倒（Too Connected To Fail）。
由于其重要性，这些机构显然是引发系统性风险的重要潜在导因，但非唯一原因，系统运行目标和运行规则的设计同样重要。
《2024年我国金融系统性风险及其防范研究》范文
《我国金融系统性风险及其防范研究》篇一一、引言随着经济全球化的深入发展，金融业在国民经济中的地位日益凸显。
然而，金融业的高速发展也带来了诸多风险，尤其是金融系统性风险，一旦爆发，将对国家经济产生巨大冲击。
因此，研究我国金融系统性风险的成因、特点及防范措施，对于维护国家经济安全、促进金融业健康发展具有重要意义。
二、我国金融系统性风险概述金融系统性风险是指由于金融市场、金融机构、金融产品等之间的相互关联性，导致某一环节出现问题时，可能引发整个金融体系的连锁反应，进而对国家经济产生负面影响的风险。
我国金融系统性风险主要表现在以下几个方面：1. 金融市场风险：包括股票、债券、外汇等市场的波动，可能导致投资者信心丧失，市场崩溃。
2. 金融机构风险：银行、证券公司、保险公司等金融机构的运营风险，如不良资产、信用风险等。
3. 金融产品风险：金融创新产品的复杂性、高杠杆性等特点，使得其风险难以预测和控制。
三、我国金融系统性风险的成因分析1. 经济周期波动：经济繁荣与衰退的周期性变化，导致金融市场和金融机构的业绩波动，增加风险。
2. 金融市场不健全：金融市场结构不合理、监管不到位等问题，为金融系统性风险提供了滋生的土壤。
3. 金融机构内部管理问题：部分金融机构内部管理不善、风险控制不力等问题，导致风险积累和扩散。
4. 外部冲击：国际金融市场波动、地缘政治风险等外部因素，可能对我国金融市场和金融机构产生负面影响。
四、我国金融系统性风险的防范措施针对我国金融系统性风险的成因和特点，应采取以下防范措施：1. 建立健全金融市场监管体系：加强金融市场监管，完善监管制度，提高监管效率。
2. 优化金融市场结构：推动金融市场多元化发展，降低市场集中度，提高市场抗风险能力。
3. 加强金融机构内部管理：强化金融机构内部管理，提高风险控制能力，防范内部风险。
4. 引入风险管理工具和技术：利用大数据、人工智能等先进技术，提高风险识别、评估和监控的准确性。
金融行业的系统性风险
金融行业的系统性风险随着金融市场的不断发展，金融行业扮演着越来越重要的角色，但也带来了越来越多的风险。
其中最重要的风险之一就是系统性风险。
本文将从系统性风险的定义、原因、影响以及应对措施等方面进行探讨。
系统性风险的定义系统性风险是指一些特定事件或事态，会对整个金融系统产生较大的影响，包括金融机构和金融市场等。
这种风险发生时，会扰乱整个金融市场的运作，导致一系列连锁反应。
在此背景下，金融机构、企业或者个人的财务稳定性与健康状态也会受到严重影响。
系统性风险的原因首先是宏观经济问题。
在经济周期中的不同阶段，经济状况和市场变化的不可预测性，容易引发系统性风险。
其次是市场流动性问题。
市场的不稳定性会使得流动性干预策略艰难，这也增加了系统性风险的发生概率。
此外，金融机构破产也是系统性风险的重要原因之一。
当一个金融机构出现破产，往往也容易引发其他相关的金融机构的破产。
这就会导致整个金融系统的不稳定性。
影响系统性风险对金融行业的影响十分严重。
首先，它会将危机扩大化，威胁到整个金融市场的稳定性和经济增长。
其次，发生系统性风险将导致大量的失业，甚至会引发社会不稳定，影响国家的经济安全和政治稳定。
应对措施为了降低系统性风险的发生概率，政府和金融机构应采取措施。
首先是制定有效的金融监管制度。
加强金融监管，建立合理的金融市场的过去和完方法治，这是遏制系统性风险的重要手段。
其次是加强风险管理。
金融机构应该建立完善的风险管理体系，以防范风险并控制风险。
他们应该严格执行风险控制政策，着重应对可能发生的系统性风险。
最后是加大金融稳定基金的建设。
金融稳定基金是为应对金融危机而建设的一项金融支持体系。
建设这样的基金，应对金融市场的风险非常重要。
这种基金的建设将为破产金融机构提供必要的救援，并保障整个金融系统的稳定运转。
结论总之，系统性风险是整个金融行业必须面对的一个重要问题。
减少金融风险的发生，需要政府和金融机构共同努力，采取必要的措施。
金融市场的系统性风险分析
金融市场的系统性风险分析金融市场是现代经济运行的核心和重要组成部分，它的稳定性对于保持经济的健康发展至关重要。
然而，金融市场也面临着系统性风险的挑战，这些风险可能对整个金融系统产生严重的影响。
因此，对金融市场的系统性风险进行有效的分析和评估是必不可少的。
一、什么是系统性风险？系统性风险是指当金融市场中的一个或多个重要机构或者资产遭受严重损失，或者金融市场中普遍出现大规模失衡时，会引发连锁反应并对整个金融系统产生不可预测和不可控制的影响的风险。
系统性风险具有以下特征：1）无法通过风险分散来消除，即使持有多样化的投资组合也无法完全抵御；2）系统性风险对整个市场产生积极反馈，一旦触发，会形成恶性循环；3）系统性风险通常超出任何单个市场参与者的掌控能力。
二、系统性风险的来源系统性风险可能来自多个因素，包括经济周期波动、金融市场的结构性问题、政策因素以及不可预见的外部事件等。
下面将对其中的几个重要来源进行分析。
1. 经济周期波动经济周期的波动在一定程度上会影响金融市场的稳定性。
在经济下行周期，市场参与者普遍预期经济状况将进一步恶化，投资者信心下降，市场出现恐慌情绪，可能引发系统性风险。
2. 金融市场结构性问题金融市场的结构性问题也是系统性风险的重要来源。
例如，金融机构之间存在相互依赖和连锁反应的问题，当某个重要机构遭受损失时，可能引发其他机构的连锁倒闭风险。
此外，金融市场中的信息不对称以及监管不足等问题也容易导致系统性风险的产生。
3. 政策因素政策因素对金融市场的稳定性同样具有重要影响。
政府的货币政策、财政政策以及金融市场的监管政策等都可能对金融市场产生积极或消极的影响。
政策调整不当或者监管缺位可能会导致金融市场的不稳定，进而引发系统性风险。
4. 外部事件外部事件，如自然灾害、恐怖袭击、战争等，也是系统性风险的重要来源。
这些意外事件可能导致金融市场的关闭、交易中断以及市场参与者信心的动摇，进而引发系统性风险。
金融危机的系统性风险
金融危机的系统性风险近年来，全球金融市场的波动性逐渐增大，金融危机不断发生。
金融危机的系统性风险是导致金融危机重要原因之一。
本文将从什么是系统性风险、系统性风险的特征、系统性风险的形成原因和系统性风险的防范措施等几个方面进行探讨。
一、什么是系统性风险系统性风险是指某一金融机构或市场的破产或崩溃引发整个金融系统系统性危机的风险。
系统性风险具有独特的特征。
系统性风险的波及范围非常广，容易产生连锁反应，直接威胁到整个金融市场的稳定。
系统性风险通常不会出现在某个独立的行业或国家，而是会同时影响全球多个国家或地区的金融市场。
二、系统性风险的特征1.波及范围广系统性风险波及范围广，会影响到多个金融机构和行业，使金融市场遭受重大损失。
这也是系统性风险最重要的特征之一，可以产生连锁反应，波及到其他行业和市场。
如果一家银行破产，将导致其他银行的流动性和信用风险大幅上升，从而引起整个金融体系的动荡。
2.不可控性强系统性风险的不可控性非常强，很难对其进行预测和控制。
系统性风险的形成涉及到多个因素，例如外部环境的影响以及金融机构内部的管理和运营等方面，因此，任何一个因素的变化都可能引发系统性风险。
对于金融机构和投资者来说，提高对系统性风险的认知和理解意义重大。
3.复杂性高金融市场的复杂性意味着系统性风险的产生往往是一个复杂的过程。
与单个金融机构破产的风险相比，系统性风险涉及到多个金融机构，各个机构之间存在复杂的关系。
因此，识别系统性风险需要考虑金融市场中各个机构之间的相互关联，这增加了系统性风险的复杂性。
三、系统性风险的形成原因1.外部环境不稳定外部环境的变化是导致系统性风险的重要原因之一。
例如，国际贸易的阻碍、政治经济危机、环境灾害、国际金融市场的大幅波动等因素都可能引起金融危机。
这些因素的复杂交织，极容易形成系统性风险。
2.金融市场的复杂性金融市场本身就是非常复杂的，它包含着多种金融产品和金融机构，这些机构之间还有着复杂的联系。
中国金融业系统性风险分析
中国金融业系统性风险分析中国金融业一直以来都扮演着国民经济发展的支柱角色，在经历了长期的快速发展之后，金融业在其中扮演的角色越发重要。
随着金融市场的不断发展和国际金融影响力的逐渐增大，中国金融业系统性风险也日益显现。
系统性风险是指金融体系中可能导致金融系统整体性崩溃的风险。
本文旨在对中国金融业系统性风险进行分析，以期为我国金融监管政策的制定和完善提供参考。
一、中国金融业系统性风险的表现形式1. 信用风险。
信用风险是金融机构可能面临的借款人违约或者贷款违约的风险。
在中国金融体系中，信用风险始终是金融机构面临的主要风险之一。
特别是在金融市场的快速发展和金融创新的推动下，金融机构对信用风险的监控和管理面临着严峻的挑战。
2. 利率风险。
中国金融市场的利率波动较大，金融机构可能面临的利率风险也随之增加。
特别是在利率市场化改革的不断深化过程中，金融机构资产负债管理面临的利率风险增加。
一旦利率波动较大，金融机构可能面临债务违约和资产贬值的风险。
3. 流动性风险。
金融机构可能面临的资金流动性不足或者资产变现困难的风险。
随着金融市场的发展和金融创新的推动，金融机构资金流动性管理面临着越来越大的挑战。
一旦市场流动性紧张，金融机构可能面临资不抵债的风险。
5. 法律风险。
中国金融业发展较快，金融监管制度和法律法规滞后，金融机构可能面临的法律风险也在不断增加。
尤其是在金融创新和金融产品复杂化的发展背景下，金融机构可能面临的法律风险管理难度增加。
中国金融业系统性风险的产生，主要与以下几个方面的原因相关：1. 金融体制和金融市场不完善。
中国金融体制改革始于上世纪80年代，虽然取得了长足的进步，但金融体制和金融市场的不完善问题依然存在。
尤其是在利率市场化、汇率市场化、金融机构市场化改革的加速推动下，金融体制和金融市场不完善问题依然突出，金融机构风险管理能力面临着严峻挑战。
2. 大规模的金融创新和金融产品复杂化。
随着金融市场的发展和金融创新力度的不断加大，金融产品不断复杂化。
中国金融业系统性风险分析
中国金融业系统性风险分析近年来，随着中国经济快速发展和金融市场不断开放，中国金融业的规模已经逐渐扩大。
然而，在金融业快速发展的同时，系统性风险问题逐渐凸显。
系统性风险是指在金融系统中出现的一系列风险因素，这些因素与金融机构之间的相互关系可能导致金融系统崩溃。
系统性风险的特点是呈现出规模性、相互关联性和传染性。
在中国，系统性风险的表现形式主要有以下几种：一、信用风险信用风险是金融机构所面对的最基本的风险之一。
在一般情况下，金融机构需要对客户进行信用评估，并以此来决定放贷和授信额度。
如果风险控制不当，会导致一大量不良贷款的产生，这些不良贷款会占据金融机构的资产负债表，从而导致流动性风险的出现。
二、流动性风险流动性风险指的是一家金融机构无法及时并且充分地获取现金或者资产来清偿其到期负债的可能性。
在中国，当经济遇到困难时，金融机构通常会面临流动性风险问题。
由于大型金融机构的规模巨大，当这些机构面临流动性问题时，可能会对整个金融系统产生不良影响。
三、市场风险市场风险一般涉及金融机构的投资组合，这些投资会受到市场波动的影响，从而导致投资组合价值的下降。
在中国，市场风险的表现形式通常是经济周期波动和外部环境变化的影响。
当这些因素导致资产价格下跌时，金融机构就可能面临着巨大的市场风险。
四、操作风险操作风险主要是指由于内部管理不善而导致的风险。
例如，管理不善会导致交易错误、员工欺诈、缺乏合理内部控制等问题的发生。
当操作风险发生时，可能会对金融机构的运营产生不良影响，也可能对整个金融系统造成影响。
五、系统性接触风险系统性接触风险是指当一家金融机构出现问题时，可能会对与其有联系的其他金融机构、政府等各方产生负面影响，甚至引发整个金融系统崩溃的风险。
这种风险的出现往往是由于交易联动、大规模共同借贷、重要客户共同参与等因素所导致的。
总的来说，中国金融业面临的系统性风险越来越多，这些风险既包括市场风险、信用风险、流动性风险，也包括操作风险、系统性接触风险等。
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系统性金融风险：来源、最新研究进展及方向作者：沈悦逯仙茹来源：《金融发展研究》2013年第08期摘要：本文对系统性金融风险的概念界定、生成原因、传导渠道以及防范等方面具有代表性的文献进行了梳理和述评，总结了系统性金融风险的最新研究进展，指出了今后的研究方向及对中国的启示。
关键词：系统性金融风险；金融危机；系统重要性金融机构中图分类号： F830 文献标识码： A 文章编号：1674-2265（2013）08-0035-052008年华尔街金融危机的爆发充分说明，随着全球经济一体化和金融自由化潮流的不断推进，因系统性金融风险加大引起的金融危机在全球的扩散范围和影响程度比历史上任何时候都更加猛烈，甚至远远超出了人类的预期。
从今后看，系统性金融风险仍然是困扰全球经济金融安全运行的一个重要问题。
尽管如此，关于系统性金融风险的研究在次贷危机以前却没有引起国内外学术界和实际部门的更多关注。
虽然有一些成果问世，但缺乏对系统性金融风险的专门研究。
次贷危机之后，系统性金融风险成为全球关注的焦点问题，也引起了IMF以及BIS的高度关注，研究成果大量涌现，研究的深度和广度正在不断提高。
一、关于系统性金融风险的概念界定施瓦茨（Schwarcz，2008）认为，系统性金融风险是指由诸如经济动荡、公司重大失误等事件所引起的一连串负面经济后果的风险，情况严重时会出现多米诺骨牌效应。
伯南克（Benanke，2009）认为，系统性金融风险是指威胁整个金融体系以及宏观经济而非一两个金融机构稳定性的事件。
哈特和津加莱斯（Hart 和 Zingales，2009）指出，系统性金融风险是指一家机构的倒闭引起系统内其他机构倒闭并对实体经济产生影响的风险。
另外还有很多学者集中于更具体的某一点进行界定，如金融失衡（卡瓦列罗， 2009），相关联的风险敞口（阿查里雅、佩德森、菲利蓬和理查森，2010），对实体经济的溢出效应（Group of Ten，2001），信息传导受阻（米什金，2007），反馈效应（卡帕迪亚、德雷曼、埃利奥特和斯特恩，2009），资产泡沫（罗森格伦，2010；穆萨，2011）以及负外部性（Financial Stability Board，2009）等。
中国人民银行课题组（2010）认为，系统性金融风险不同于个体风险，是指金融风险从一家机构传递到多家机构，从一个市场蔓延到多个市场，从而威胁整个金融体系的安全和稳定，并影响金融服务经济功能的正常发挥。
张晓朴（2010）指出，要区分微观意义上的系统性金融风险（Systematic Risk）和宏观意义上的系统性金融风险（Systemic Risk）。
就宏观意义而言，“系统性”有两个方面的涵义：一是指一个事件影响了整个体系的功能；另一个是指一个事件让看似不相干的第三方也付出了一定代价。
马勇（2011）认为，系统性金融风险是指金融体系由于遭受了普遍的大规模冲击而无法持续有效运转的可能性，这种冲击常常表现为相当数量的金融机构倒闭和支付困难、金融市场的崩溃和价格信号的失灵，以及货币的贬值和资本的外逃等等。
从以上定义可以看出，尽管学术界关于系统性金融风险概念的界定有所不同，研究视角也各有侧重，但所表达的内涵却有许多共同点，即关注对象都是金融体系的全部或重要部分，都考虑了风险的溢出效应（即对实体经济造成的影响）。
二、系统性金融风险的成因（一）系统性金融风险形成的内因由于金融危机被认为是系统性金融风险显性化的最终形式，直接表现为金融市场的动荡和金融机构纷纷陷入困境和破产，因此，来自金融体系内部的基础性风险形成因素可以被直观地视为产生系统性金融风险的内因。
目前较普遍的观点是，金融工具的过度创新和金融市场、金融机构在交易中杠杆率的大幅提高等加大了金融脆弱性，最终使得金融体系在外部冲击影响下迅速崩溃。
查克拉瓦特（Chakravort，2009）认为系统性金融风险来源于金融机构资产组合头寸的相关性以及银行间市场彼此头寸暴露所产生的“多米诺骨牌”效应。
艾森拜斯（Eisenbeis，2009）将系统性金融风险的产生归因于银行存款和信用的不稳定性。
阿查里雅（Acharya，2009）则认为，由银行资产收益的相关性导致的风险实际上就是一种潜在的系统性金融风险。
也有学者认为，虽然金融衍生品的过度创新和滥用对系统性金融风险具有放大机制，使得系统性金融风险向金融危机演化，然而，风险的形成与金融体系的基本功能和金融活动的最本质内容紧密联系才是根源。
格拉姆利克和奥特（Gramlich 和 Oet，2011）指出，银行的脆弱性是由银行之间的相关性以及由于联动性所带来的放大机制共同造成的。
近年来，各国对“影子银行”的研究已充分证明了这一观点。
施瓦茨（2012）指出，影子银行可以从两方面产生系统性金融风险，一方面是增加系统性金融风险爆发的可能性；另一方面是促进系统性金融风险的传染。
而艾维瑞（Awrey，2011）认为，由于影子银行的非集中化导致市场分割，市场的不透明致使市场参与者无法有效地处理信息，导致风险在没有被注意的情况下积累，当市场一旦变得透明时，就导致市场出现恐慌情绪。
根据阿纳卜塔维和施瓦茨（Anabtawi 和 Schwarcz，2011）的理论，由于影子银行体系需要借助金融市场来提供产品和服务，那么就可能通过金融系统范围的关联性加剧风险的传染。
黄益平、常健和杨灵修（2012）认为，最近几年，中国的影子银行在绝对规模和相对重要性上已经达到它从来没有达到过的地位，虽然暂时还不会导致系统性金融风险，但完善对影子银行的监管迫在眉睫。
肖崎（2010）从金融体系变革的角度讨论了系统性金融风险的积累，认为场外交易使系统性金融风险增大，影子银行具有的高杠杆操作、期限结构极端错配、过度创新、依赖批发市场融资等特征使得影子银行体系具有内在的脆弱性，来自内外的力量共同作用，从而产生系统性金融风险。
特别值得一提的是，2007年次贷危机后，关于系统重要性金融机构（Systemically Important Financial Institutions，以下简称 SIFIs）的讨论成为解释系统性金融风险形成内因的一个热点。
FSB（2010）将由于规模、复杂性和系统关联性等原因导致经营失败，进而会给整个金融系统乃至实体经济带来显著破坏的金融机构定义为 SIFIs，但截至目前对SIFIs还没有统一的定义。
关于SIFIs为什么会引发系统性金融风险的研究观点认为，因SIFIs代表了金融体系内信用关系的中枢：一方面，SIFIs与其他金融机构之间现实地存在着大量的资金关联业务；另一方面，信息不透明导致市场对某些庞大金融机构的外部资金关联广泛性进行各种猜测。
另外，SIFIs的存在容易引起道德风险问题。
索萨（Soussa，2010）研究发现，那些具有系统重要性的金融机构自恃政府不会任其自生自灭，因此为了追逐巨额利润而涉足高风险投资，并在陷入困境后仍向其高管人员发放高额薪酬。
对于“大而不能倒”的问题，施蒂格利茨（Stiglitz，2011）认为，“大而不能倒”意味着银行可以肆无忌惮地追求风险。
如果成功了，银行享受其收益，万一失败了，则由纳税人承担。
所以说，SIFIs的系统重要性不仅仅是由SIFIs本身的规模和复杂性决定的，更是由市场参与者和监管当局共同决定的（巴克斯特，2012）。
关于SIFIs测度方法的研究也是一个研究前沿。
一种方法是通过测算一个机构倒闭导致其他机构倒闭的概率来测度其系统重要性，周（Zhou，2008）最早提出极值法。
塞戈维亚诺和古德哈特（Segoviano 和 Goodhart，2009）从银行系统层面提出一种类似的方法。
周（2010）加入“系统重要性指数”的概念后，不仅可以计算出其他银行倒闭的概率，还可以测出银行倒闭的期望数目。
另一种方法主要通过金融机构资产收益在统计上的尾部行为（statistical tail behavior）来测度系统性金融风险以及其对整个金融系统或其他金融机构的风险贡献程度或风险外溢性（德拉曼和塔拉谢夫，2011）。
这类方法主要包括阿德里安和布伦纳迈尔（Adrian 和Brunnermeier，2009）基于风险价值（VaR）提出的条件风险价值（CoVaR），塔拉谢夫、博里奥和塔萨洛尼斯（Tarashev、Borio 和Tsatsaronis，2009）提出的Shapley值法等。
（二）系统性金融风险形成的外因：经济周期和政策干预金融体系与实体经济联系紧密，实体经济的波动常常给金融体系带来更大的波动，来自于实体经济的风险也是导致系统性金融风险的主要来源之一，表现为当经济衰退时，金融市场和各种金融机构都无法逃脱其影响，从而使金融体系陷入一场全面的系统性危机。
次贷危机之后，国内外学者主要从金融机构尤其是银行具有顺周期性的角度来研究因经济周期导致的系统性金融风险。
威廉（Willem，2007）指出，金融系统中杠杆行为的顺周期性和资本约束的顺周期性是微观系统中爆发次贷危机的主要原因之一。
古德哈特（2008）指出，导致次贷危机的原因之一就是资本充足率的顺周期性和逆周期性工具的缺乏。
怀特（White，2008）认为应该将关注焦点更多地放在顺周期性的讨论上，因为快速的信贷增长总是导致资产价格激增从而引发金融体系的不稳定性。
王靖国（2011）从顺周期性角度解释了系统性金融风险的形成机制，他认为在经济的循环波动中，金融机构和非金融机构在面对相似风险时通常做出类似行为，从而加大了金融体系的周期性波动。
与王靖国思路相同，付刚（2010）也指出，历次危机（包括次贷危机）的爆发基本上都源于信用膨胀背景下的市场主体基于同一制度规则要求，按照相近思维模式或风险评价机制行事，使风险形成高度相似并集中于相同和系统关联性领域，从而导致金融失衡不断严重，系统性金融风险日益增大。
认为因政府干预导致经济波动，进而产生系统性金融风险的观点认为，表面看来，由于政策干预，经济的周期波动性及其对金融体系的冲击似乎有所缓解，但事实是宏观经济进行自发调节的规律并没有被打破，经济周期的内生力量和不恰当的经济政策干扰共同决定着系统性金融风险的生成渠道和演化路径。
刘志红（2011）认为，系统性金融风险的起因可以概括为宏观因素和微观因素两类，其中宏观因素就包括政府的宏观调控。
总之，关于系统性金融风险成因研究的主流观点认为，由于金融体系的内在脆弱性和实体经济发展中出现的系统失衡共同演化发展并最终导致了系统性金融风险不断积聚，最后将经济和金融系统推向危机爆发的临界状态。
三、系统性金融风险的传导和扩散渠道（一）基于金融机构本身的流动性渠道寻求系统性金融风险的微观基础是近年来学术界研究的新方向，从流动性角度对系统性金融风险传导机制进行研究正在成为主流方向。