《公司财务管理》练习题与答案.

《公司财务管理》练习题一．资金时间价值1.某人三年后所需资金34500元，当利率为5%时，(1)在复利的情况下，目前应存多少钱？(2)在单利的情况下，目前应存多少钱？2.某人贷款购买轿车一辆，在六年内每年年末付款26500元，当利率为5%时，相当于现在一次付款多少？(答案取整)3年利率为8%，每季复利一次，则实际利率为多少？4若年利率8%,每季复利一次,10年后的50000元,其现值为多少?5现在有10万元,希望5年后达到15万元,求年收益率是多少?6.某人出国5年，请你代付房租，每年年末付租金2500元，若i =5%,(1)现在一次给你多少钱？(2)回来一次给你多少钱?7.若年利率6%,半年复利一次,现在存入10万元,5年后一次取出多少?8.现在存入20万元,当利率为5%,要多少年才能到达30万元?9．假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少等额收回多少款项方案才可行？10．公司打算连续3年每年初投资100万元，建设一项目，现改为第一年初投入全部资金，若i=10%,则现在应一次投入多少？11.有甲、乙两台设备，甲的年使用费比乙低2000元，但价格高10000元，若资金成本为5%，甲的使用期应长于多少年，选用甲才是合理的？12.公司年初存入一笔款项，从第四年末起，每年取出1000元至第9年取完，年利率10%，期初应存入多少款项？13.公司年初向银行借入一笔款项，从第4年末到第8年年末每年应偿还贷款本息5000元，年利率10%，这笔贷款的数额是多少？14.10.25%的5年终值系数是多少?15.某项目初始投资10500元，预计10年中每年年末收益如下表所示,贴现率为9%,该项目是否可行？.年现金流量年现金流量1 1000 6 20002 1000 7 20003 1000 8 20004 1000 9 20005 2000 10 300016．某企业集团准备对外投资，现有三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下甲、乙、丙公司年预期收益及概率资料17．某企业投资一台设备需要100 000元,每年可以回收资金25000元,若年利率(报酬率)为10%,企业收回全部资金需要多少年?二资本成本与资本结构1 、某企业资金结构如下：资金来源数额比重优先股400 ，000 20 ％普通股1000，000 50 ％企业债券600 ，000 30 ％该企业优先股成本率为12％；普通股成本率预计为16％；企业债券成本率为9 ％（税后）。

要求：计算该公司的平均资金成本率。

2．某公司资金结构和资金成本如下：3．某公司发行总面值为1000万元的公司债券，发行总价为1100万元，票面利率为12%，期限为3年，发行费率为发行价格的5%，每年付息一次，到期还本。

公司所得税税率为33%。

债券的资本成本是多少？4．宏大公司从银行取得一笔长期借款1000万元，手续费0。

1%，年利率5%，期限3年，公司适用税率25%，这笔借款的资本成本是多少？5宏大公司从银行取得一笔长期借款1000万元，年利率5%，期限3年，公司适用税率25%，银行要求的补偿性余额为20%，这笔借款的资本成本是多少？6．某公司初创时拟筹资1200万元，其中，向银行借款200万元，利率10%，期限5年，手续费率0.2%，发行5年期债券400万元，利率12%，发行费用10万元，发行普通股600万元，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后每年增长5% 要求：计算该企业的综合资本成本。

7．已知虹发公司2003年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18 000万元，其中发行在外的普通股8 000万股（每股面值1元），公司债券2000万元（按面值发行，票面利率8%，每年年末付息，3年后到期），资本公积4000万元，其余均为留存收益。

2004年1月1日，该公司拟投资一个新的建设项目需要追加筹资2000万元，有A、B两个筹资方案A方案：发行普通股，预计每股发行价格为5元；B方案：按面值发行票面利率为8%的公司债券（每年年末支付利息）假定该项目投产后，2004年公司可实现的息税前利润为4000万元，公司适用所得税率为33%，要求：（2004会计资格考试试题）（1）计算A方案下增发普通股股数及2004公司全年的债券利息；（2）计算B方案下2004公司全年的债券利息；（3）计算A、B方案下每股利润无差别点，并为公司的筹资决策进行方案分析8某企业只生产和销售A产品，其总成本习性是y=10 000+3x，假定企业2004年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元，按市场预测2005年A产品的销售量将增加10%，要求：（1）计算2004年该企业的边际贡献总额；（2）计算2004年该企业的息税前利润；（3）计算销售量为10000件时的经营杠杆系数；（4）计算2005年息税前利润增长率；（5）假定企业2004年发生的负债利息为5000元，并且无优先股股息，计算复合杠杆系数；9．某公司目前发行在外普通股100万股，已发行10%利率的债券400万元。

该公司计划为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元，公司适用所得税税率40%，现有两个方案可以选择：方案一：按12%的利率发行债券方案二：按每股20元发行新股要求：（1）计算两个方案的每股利润；（2）计算两个方案每股利润无差别点时的息税前利润；（3）计算两个方案的财务杠杆系数；（4）判断哪个方案更好？10某公司预计2004年公司净利润为67 000元，所得税税率33%，该公司固定成本总额为150 000元，公司年初发行面值为1000元，发行价格为1100元，期限5年，年利率为10%的债券，发行费用占发行价格的2%，计算确定的2004年的财务杠杆系数为2。

要求：（1）计算2004年利润总额、利息总额、息税前利润总额和债券筹资成本；（2）计算2004年经营杠杆系数；11．某企业生产某种产品，销售单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本150 000元。

2003年销售量为10 000件，2004年销售量为15 000件，2005年目标利润为180 000元。

要求：（1）计算该产品的2004年利润总额以及2003年、2004年的经营杠杆系数；（2）2005年实现目标利润的销售变动率为多少？12．某公司2004年销售产品10万件，销售单价50元，单位固定成本30元，固定成本总额为100万元，公司负债60万元，年利率为12%，并且每年支付优先股股利10万元，公司所得税税率33%。

要求：（1）计算2004年边际贡献；（2）计算2004年息税前利润总额；（3）计算公司2005年复合杠杆系数；三．筹资管理1．某企业产销量和资金变化情况如表所示。

2004年预计销售量为150万件，试利用线性回归分析法计算2004年的资金需求量。

表：产销量与资金变化情况表。

年度产销量（X i万件）资金占用（Y i万元）19981201001999110952000100902001120100200213010520031401102．（会计资格考试真题）已知双龙公司2003年的销售收入为20 000万元，销售净利率为10%, 净利润的60%分配给投资者.2003年12月31日企业资产负债表数据如下:资产负债表单位:万元该公司2004年计划销售比上年增长30%,为实现这一目标,公司还需新增设备一台价值148万元.根据历年财务数据分析,公司流动资产和流动负债随销售额同比率增长.要求:用销售百分比(总额法和增加额法)计算2004年公司对外筹集的资金的量3．某企业向银行取得借款100万元，约定年利率为8％，但银行要求维持20％的补偿性余额，问该批借款的实际利率是多少？4．某企业向银行取得借款1000万元，约定年利率为5.8％，但银行要求维持15％的补偿性余额，问该批借款的实际利率是多少？5．某公司发行面额为1000元、票面利率10％、期限10年的债券。

每年末付息一次。

当市场利率分别为10％、8％、12％时，其发行价格为多少？6．某公司发行面额为1000元、票面利率4％、期限3年的债券。

每年末付息一次。

当市场利率分别为3％、4％、5％时，其发行价格为多少？7．昌达公司于2006年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值100万元，租期为10年，预计租赁期满时的残值为5万元，设备归租赁公司，年利率为10％租赁手续费率为设备价值的2％。

租金每年末支付一次。

问该套设备每年支付租金多少？8．ABC公司采用融资租赁方式，于2001年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备价款为20000元，租期为4年，到期后设备归承租企业所有，租赁期间的贴现率为15％，采用后付等额年金方式支付租。

要求确定各年应支付的租金，并编制租金摊销计划表。

（P/A，15％，4）＝2.8559．某公司融资租入设备一台，价款20万元，租期4年，年租费率10%，要求：1)每年末支付的租金2)每年初支付的租金，分析二者的关系。

10．（2005会计资格考试真题）A公司采用融资租赁方式，于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备价款为50 000元，租期为5年. 到期后设备归承租企业所有.双方协商:采用后付等额年金方式支付,则折现率为16％，采用先付等额年金方式支付,则折现率为14％，企业的资金成本率为10%。

1.计算后付等额年金方式下各年应支付的租金2.计算后付等额年金方式下5年租金的终值3.计算先付等额年金方式下各年应支付的租金4.计算先付等额年金方式下5年租金的终值5.比较上述两种方式下租金的终值,并说明那种支付方式对企业有利四．投资管理及其他1．某工业项目需要原始投资125万元，其中固定资产投资100万元，开办费投资5万元，流动资金投资20万元。

建设期为1年，建设期资本化利息10万元。

固定资产投资和开办费投资于建设起点投入，流动资金于完工时投入。

该项目寿命期10年，固定资产按直线法计提折旧，期满有10万元净残值。

开办费于投产当年一次摊销完毕。

从经营期第1年起连续4年每年归还借款利息11万元；流动资金于终结点一次回收。

投产后每年利润分别为1、11、16、21、26、30、35、40、45和50万元。

(不考虑所得税)(特别提示：不考虑所得税经营期某年净现金流量:＝营业收入－经营成本（或付现成本）要求；计算各期NCF2．某固定资产项目需要一次投入价款100万元，资金来源系银行借款，年利息率10%，建设期为1年，发生资本化利息10万元。

该固定资产可使用10年，按直线法折旧，期满有净残值10万元。

投入使用后，可使经营期第1～7年每年产品销售收入（不含增值税）增加80.39万元，第8～10年每年产品销售收入（不含增值税）增加69.39万元，同时使第1～10年每年的经营成本增加37万元。