南开大学上海财经大学金融学院专业硕士2013年431真题d 文档

2013年南开大学金融专硕431金融学综合
一．名词解释。

1.影子银行
2.资产证券化
3.高能货币
4.流动性风险
5.债务货币化
6.信贷配给
二．简答题
1.简述预期理论和分割市场理论如何解释收益率曲线。

2.简述巴塞尔协议三对于商业银行资本充足率的影响。

3.简述金融创新的类型。

4.简述信息技术创新对于金融机构的作用，至少举两个信息技术创新的例子。

5.简述表外业务和中间业务。

6.简述为什么维持物价稳定是中央银行的首要目标。

7.简述流动性溢价理论。

8.简述利率平价条件下汇率变化理论。

三．论述题
1.描述了一段我国央行2012年对于利率调整的事情。

（1）为什么市场上对利率市场化的呼声那么高？
（2）利率市场化的条件是什么？
（3）我国实现利率市场化需要采取的措施是什么？
2.描述了一段欧债危机和次贷危机发生时央行采取的一系列措施，回答问题。

（1）中央银行的货币政策手段有哪些？各有什么特点？
（2）欧美国际采取了哪些措施来应对危机？我国主要的货币政策手段有哪些？我国和欧美发达国家政策手段不同的原因是什么？
2013年社会科学院金融专硕专业课试题
一、名词解释 8*5 40分
1、 MM定理
2、创业投资
3、费雪方程式
4、金融脆弱性
5、布雷顿森林体系
二、简答题 3*15 45分
1、简述货币层次的划分及其意义。

2、简述国际货币收支的政策调节方式。

3、简述影响资本成本的主要因素。

三、计算分析题 2*20 40分
1、A公司向B公司租入载重运输卡车1辆，每年支付租金6.03万元，租期三年，三年后可以以0.1万元取得设备所有权，此时卡车价值约2万元。

A公司也可以购买，目前价格15万元，银行贷款利率8%，采用直线
折旧法，三年提完折旧，3年后残值为2万元，公司所得税率为33%。

A 公司选哪个方案更好？
2、一投资项目，年初一次性投入资金6000万元。

全部资金通过下面方式筹资：发行债券2000万元，利率10%；发行普通股3000万元，普通股资本成本为16%；发行优先股1000万元，资本成本12%。

项目投产后，前3年现金净流量均为1800万元，第四年现金净流量为1200万元。

若该公司所得税率40%，使用综合资本成本作为贴现率，试用净现值法评价该项目是否可行？
四、论述题 25分任选一题
1、试论《巴塞尔协议Ⅲ》的新框架及其对中国的影响。

2、试论美国量化宽松货币政策的内容及其效应。

第2/6页2013年复旦大学431金融学综合试题
一、名词解释（25分）
1、汇率超调
2、Sharp指数
3、在险价值value at risk
4、实物期权
5、资本结构均衡理论
二、选择题（20分）
1.马克维茨组合的假设中哪个正确
A证券市场有效 B存在一种无风险资产，投资者可以不受限制借贷。

Ｃ投资者都是风险规避的Ｄ投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合
2.以下几个中收益率最高
A半年复利率10% B年复利率10% C连续复利率10% D年复利率8%
3.完美市场，如果再仅仅考虑税收，高股利政策是（）？如果仅仅考虑信息不对称，高股利政策（）？
A有益；有害Ｂ有害；有益Ｃ有害；有害Ｄ有益；有益
4.无税MM，甲乙公司财务杠杆不一样，其他都一样。

甲负债权益50%：50%，乙40%：60%，投资者有8%甲股票，什么情况下继续持有甲股票A：甲公司价值大于乙公司 B：无套利均衡 C：有收益率高的项目 D：忘了
５.当一国处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采用的政策搭配Ａ紧缩国内支出，本币升值Ｂ扩张国内支出，本币升值Ｃ紧缩国内支出，本币贬值Ｄ扩张国内支出，本币贬值
三计算题（２０＋２０分）
1运用CAPM求两只股票的期望收益率，然后求出超常收益率，并分析X,Y两只股票,方差X
第3/6页大于方差Y，收益率X大于Y，哪只股票符合下面两个方案： a:一个风
险被充分分散了的组合 b:单独持有一只股票的组合
2求净现值和财务盈亏平衡点，题目含折直线折旧法（就是朱叶《公司金融》P111那道例题，就是数据不一样）
四解答题（１０＋１０分）
1简述现代经济金融系统的功能和作用
2为什么NPV法净现值法是最不容易犯错的资本预算法？
五论述题（２０＋２５分）
1本杰明、格雷厄姆说证券市场是投票器不是称重仪。

投资人是非理性的。

有人说美国2007金融危机的原因是因为基于“有效市场价假说”的治理理念，你是否同意此观点，理由。

2汇率在调节国际收支的作用，为什么部分国家愿意建立统一货币，运用国际金融基础理论的知识分析欧元危机的原因，谈谈你的看法！
第4/6页2013年上海财经大学金融学院专业硕士431真题（回忆版）
2013年上财431金融综合真题回忆版
（2013年1月7号下午）
一、选择（略30*2=60分）
考点很细考得很广微观金融居多，单单看罗斯的《公司理财》绝对不够，宏观金融特别是国金考得少而且超级简单（比如“一国汇率升值对进出口影响”这类的低级问题。

）
二、计算与分析（10*6=60分）
1、若公司有两笔如下贷款
贷款1
违约概率 0.8%
风险暴露 120000元
违约本金收回率 50%
贷款2 5% （记不得了） 75%
（1）求哪一笔贷款预期损失大？
（2）如何减少预期损失？
2、给出期初100000的投资额，1-5期的利润，折旧以及现金流量。

然后计算这个投资的平均会计收益率。

3、若A银行向甲公司贷款1亿美元，风险权重为20%。

B银行向乙公司贷款2500万美元，风险权重100%。

若C银行（风险权重为20%）加权风险资产上限为0.25亿美元，而且C银行已经发放贷款5000万美元。

求：（1）若最低要求资本充足率为8%，那么A、B两银行办理该业务分别需要多少自备资本？
（2）C银行最多能向丙银行发放多少金额的贷款？
4、某公司全权益下的资本成本为12%，若公司能以8%的利率发债，在新的资本结构下，负债占资产的比重为45%（具体是45%还是55%记不太清了了）。

公司的税率为25%。

求新的资本结构下公司的权益资本成本以及加权平均资本成本。

5、假如你是财务分析师，对上市公司A公司进行分析，在承接项目
X前，公司每年股利增长率不超过10%，若承接项目X后，公司前3年股利增长率提高到20%，之后保持6%，β值从1变为1.2。

已知无风险利率为4%，股票市场平均收益率为8%。

目前公司股价为8.98元，下一年的股利为0.18元。

（1）求公司的风险调整收益率。

（2）目前公司股票的内在价值？
（3）你该买入还是卖出该股？
6、在间接标价法下，A国与X货币的汇率为1.1.在直接标价法下，B 国与X货币的汇率为
2.2.计算A国与B国的汇率。

三、论述题（15*2=30分）
1、给出美联储QE1、QE
2、QE3的时间以及操作的金融资产，然后还有一个关于2008年——2012年美国的CPI、基础货币、M2、失业率等宏观经济数据。

第5/6页（1）为何QE2所用的金融资产与QE1和QE3不同？（3分）
（2）期间货币政策乘数如何变化？原因是什么？（3分）
（3）为使量化宽松政策达到刺激经济、降低失业率的目的，可能经过哪些货币政策传导机制，请写出三条机制。

（6分）
（4）美联储的量化宽松政策的影响以及你对它的评价？（3分）
2、给出2012年中海油收购尼克森公司的具体情况。

要求结合公司金融有关理论解释该收购的目的？可能的风险及其收益？
（将近900个字了，我已经尽我所能回忆这么多了，具体数据或许有点偏差，大体就这样了。