经济学 国富论部分章节分析

银行券是一种最好的纸币：当人民深信某个银行家 发放的票据可以随时兑换金银货币时，这种票据 就会像金币银币一样流通 银行家的债务人付给他的利息就是他利得的来源
8.纸币带来的外国消费
如果许多银行家都发行自己银行
的银行券，以前流通的金银币有

如果用它们来在一个外国购买货物
以便供应另一个外国的消费，即从 事所谓转口贸易，他们所得的利润 将是他们本国纯收入的一种增添
– 银行向商人垫支的不应超过商人

严格管理的好处
– 能判断它们的债务人的状况 – 保证不发行过多的纸币
为应付不时之需所用的现款，而
不是商人贸易的全部资本 – 必须要求现金账户的商人有正当
的作业，能在一段时期内偿还和
银行垫支数目相等
13.银行对于商人的帮助是有限度的

“当部分地通过贴现票据的便利、 部分地通过现金账户的便利，是任 何一国的有信用的商人能免除保持 部分资金不用、作为应付不时之需 的现款的必要时，他们从银行和银 行家所能合理预期的帮助也就到头 了，银行和银行家走到了这一步， 从本身的利益和安全着眼，也就不 能再向前走了。”
商人们并不满意于银行的信 贷限制，有人提出了“循环 出票筹资法”以达到和银行 极度扩张信贷一样的效果

什么是循环出票筹资法？
– 简言之，异地的两个人不断在前 一张快到期时开出新的汇票，使 银行金柜中的货币慢慢流失
14.艾尔银行的失败案例


非常慷慨地发放贷款
很少区别真实汇票和循环汇票 对于回收最慢最远的一切改良所使 用的全部资本均予垫支 大量发行自己的银行券 不久就陷入困境
情况下，地主能保留供直接消费的 资财，可以用于饮食、车马、房屋 装饰、家具、享受和娱乐。”
不与总地租成正比
3.总收入&纯收入


总收入：
全部年产物 纯收入： 扣除资本和流动资本维持费 后可供自由支配的部分
“纯收入就是不损害人们的资本，人们可 以保留供直接消费的资财，可以用于他 们的生活资料、便利品和娱乐品。”

这家银行的运作结果和银行 的创办和领导人士人士的一 件完全相反
艾尔银行的行为和失败 加重了计划人和国家的困难


金柜很快耗竭，甚至采取向伦敦开 出汇票的毁灭性的办法补充金柜
被迫在两年后停止营业
挽救了其他的苏格兰银行

14.5英格兰银行的案例
总资本 1,200,000磅 2,201,171磅10先令 2,201,171磅10先令 4,402,343磅 5,559,995磅14先令8便士 8,959,995磅 垫支给国家的总金额 1,200,000磅 1,200,000磅 1,600,000磅 3,375,027磅17先令10便 士 5,375,027磅17先令10便 士 9,375,027磅17先令10便 士 金柜中货币 0 1,001,171磅 1,001,171磅 1,027,316磅 18,4,968磅 -415,032磅17先令10便士 利润率 6% 其他 利润率 8%
机器和生产工具需要一定支出，
用于建造它、维持它 货币资财也需要有一定的支出，
部分，而不是纯收入的一部分

②货币本身不构成纯收入的一部分 ③维持货币资财的成本的每一项节 约都是一种改造
用于收集它、维持它
这些支出在社会总收入内，但不属于社会纯收入 金银原料和非常精巧的劳动，不是用来增加留作直接 消费之用的资财，即个人的生活资料、便利品和娱 乐品，而是用来维持这种商业工具。
因此，货币是社会流动资本中的唯一项目， 它的维持费可以使社会纯收入有所减少。
Leabharlann Baidu
7.货币与固定资本相似
三大原因：

①货币资财的维持费是总收入的一部分，而不是纯收入的一部分


②货币本身不构成纯收入的一部分
③维持货币资财的成本的每一项节约都是一种改造
7.货币与固定资本相似


三大原因：
①货币资财的维持费是总收入的一
②货币本身不构成纯收入的一部分 ③维持货币资财的成本的每一项节 约都是一种改造
7.货币与固定资本相似


三大原因：
①货币资财的维持费是总收入的一
收集和维持由货币构成的那一部分流动资本的支出
部分，而不是纯收入的一部分

的每一项节约，都是社会纯收入的一种改进
用纸币代替金币是一种改进
②货币本身不构成纯收入的一部分 ③维持货币资财的成本的每一项节 约都是一种改造
THANKS。
BY ZHANG WENXIN
7.货币与固定资本相似


三大原因：
①货币资财的维持费是总收入的一
货币：流通的巨轮 社会的收入：流动的货物
部分，而不是纯收入的一部分

货币的意义：
①构成它的金块 ②它所能购买的货物或持有货币所赋予的购买力 一个人的真实收入是生活资料等，不是货币本身 每年付给一个人的铸币常常等于他的收入，但是一 个社会的铸币总额从来不等于它的全部收入

2应付兑现的金柜一经变空，立即予以补充
任何的困难或迟疑，必然会造成惊
恐，使挤兑加剧，造成银行破产

发行纸币过多的银行需大量增加两种开支， 且第二种开支的增加幅度大于第一种
有些银行不注意自己的利益，实际流通中常常是 纸币过多

超额流通是由于贸易过度
12.银行金柜内铸币的流入流出

减少银行的额外支出的办法

鼓励勤勉 提供了一种永久性的基金支 持这种消费

增加消费，不增加生产
大部分送往国外的金银币用来购买原料等，而不是用来维持懒惰
9.流动资本所能推动的劳动数量不由货币决定
流动资本所能推动的劳动数量是 由食物、原料和制成品决定的， 不由货币决定，货币只起使三者 流通的作用


货币占整个产物的比例很小，但占用
16.禁止发行小额纸币


流通可分为两类
商人与商人之间
– 通过批发进行 – 数额大 – 通过纸币进行

通过禁止发行小额纸币，纸币的流通可以 仅限于商人与商人之间
这样，就会保证在流通中有充足的金银币 也不会阻止银行给予商人以充分援助
– 他的现款来自于消费者，消费者不会从商 人手中取去现款 – 不得不应付不时之需的现款在他和其他商 人间流通 – 银行仍可通过贴现真实的汇票和现金账户 解救商人的困难
4/5可送往国外
大量金银流向国外，被用来交换

如果用来购买外国货物供本国消费，
有以下两种情况
各种外国货物，以便供其他外国 或自己本国消费
8.纸币带来的外国消费

①购买什么也不生产的懒惰
人民所消费的东西

②购买额外的原料、工具和
食物，以便维持或雇佣额外 的勤劳人民

e.g.外国葡萄酒、丝绸 鼓励挥霍
6.社会流动资本与个人流动资本在这方面不同
个人的流动资本
不属于个人的纯收入

“一个商人店铺中的全部货物虽然决不
是保留供他自己直接消费之用的资财，
却可以是供他人直接消费之用的资财， 他人从其他资源获得收入，可以经常为
社会流动资本不完全
被排除在社会纯收入之外
商人补充货物的价值，并付给他利润，
商人或其他人的资本均不会减少。”


商人与消费者之间
– 通过零售进行 – 数额小 – 通过金银币进行
17.纸币与金银币的价值差异
随时兑现的纸币

价值等于金银币
– 对于这类纸币，由于在通货中取 走的金银币数量总是等于在通货 中加进去的纸币数量，不会抬高 商品的货币价值
纸币价值低于金银币价值并不会 影响金银币的价值，金银币价值依存
于维持劳动的部分的比例很大 常常是很小年产物预定用作劳动的维 持费，货币对这一部分的比例一定是很大的 因此，当用纸币代替以后，流通所必
对于推动劳动必要的三件事：
1供制作的原料 2用来从事制作的工具 3使工作得以完成的工资报酬
要的金银币就降到了以前数量的1/5，如果
其他4/5的大部分价值被用来维持劳动，就 会使这种劳动的数量大为增加，从而使土地
银行业的运作，将死资财变
成生产性资本：减少了商人
不得不保持不用以应不时之 需的那一部分资财
所以，一个君主不仅应严防 纸币的发行过多使发行银行 本身遭受毁灭，也应当严防 纸币发行过多使之能充斥国 家的大部分流通渠道
– 如果战争中敌人占领首都，夺取 了支持纸币信用的财宝，会在全 部使用纸币的国家造成大的混 乱…将无法进行各种交易
11.全部纸币决不能超过没有纸币时所需的金银币


因此，银行有两项特殊开支：
1在金柜保持大量货币，以应付银行券持有者随 时提出的兑现请求，损失的是这笔钱的利息
若超过，不良后果为：
– 超过部分既不能送往国外，又不能

在本国流通中使用，它必然会被立
即送回银行请求兑换金银币 – 如果银行在挤兑超额纸币上表现出
和劳动年产物的价值大为增加
10.银行与银行券的发行
银行券的发行渠道
1贴现汇票：
– 在汇票到期以前先垫支货币 – （不以金银币的形式，而是以银 行本票的形式）


好处
使得银行容易发行银行券

（更加便利）
使得每个商人可以从事比以往更大的生意
（减少了商人的顾忌）
2现金账户：
– 预支、随时分次偿还、利息 – （好像是现在的贷款）

真实财富与纯收入成正比，
不与总收入成正比。
固定资本的维持费不属于纯收入。
4.固定资本的唯一目标是增加劳动生产力

“固定资本的目的是增加劳动生产
力，即使得数目相同的劳动者能完 成数量更大的工作。”


“在任何一种固定资本上正 当使用的支出，总能带回巨 额利润，并使年产物价值的 增加比这种改进所要求的维 持支出的价值更大。”
论作为社会总资财或维持国民
资本支出的一个特殊部门的货币
我要讲的都是什么？
货币的性质与作用
金银币与纸币的差别 纸币带来的新利益与新问题 银行对商人的影响
1.价格分为三部分：工资、利润、地租
支付劳动的工资 支付资本的利润

多数商品价格包括三部分： E.g. … 有的商品价格包括两部分（工资、利润）： E.g. 珠宝商 渔夫 少数商品价格包括一部分（工资）： E.g. 收集苏格兰鹅卵石的人
支付土地的地租

同样地，全部年产品也分为工资、利润、地租。
2.总地租&纯地租



总地租：
农场主支付的全部金额
“纯地租是在扣除管理和修缮 支出以及其他一切开支以后剩下留 给地主自由支配的部分，换句话说，

纯地租：
地主自由支配部分的金额 地主的真实财富 与纯地租成正比
纯地租就是在不损害他们的地产的
于将一定量金银送往市场所必要的劳
动量与将一定量的其他货物送往市场 所必要的劳动量之间的比例
不能立即兑现的纸币

会落到金币价值以下
– 存在不确定性与困难性 – 例子：100磅在15年以后兑换的 纸币，在年利率6%的国家，所 值仅仅是40磅现款

对银行业仅有的要求：
– 禁止发行小面额银行券 – 所有银行券应在要求时立即兑现
E.g. 好农场，坏农场 好机器，差机器 改善机器：复杂昂贵→简单便宜
5.但是，流动资本的部分维持费属于纯收入
流动资本包括： 货币、食物、原料、制成品


其中食物、原料、制成品经常从流动资本中退出，成为社会的固定资本，或
成为保留供直接消费的资财。这些消费品中不用做维持固定资本的部分，便 全都归入供直接消费的资财，成为社会纯收入的一部分。
利润率变化：

有点儿问题：
8%→6%→3%
国家信用逐渐升高
英格兰银行究竟为什么凭空冒出 出了近42万磅货币资本。
15.银行、纸币与国家


英格兰银行
要英格兰政府稳定，英格兰

但使得工商业不那么安全
– 纸币交易是错综复杂的，会遭遇 到纸币操作者造成的各种意外事 故，和其他无法避免的问题
银行就稳定