各类分级基金B类
牛市中的分级b类基金
牛市中的分级b类基金佛山财经微信号：专注佛山本地人的财经微信号如果这里有好文章，二话不说请关注公众号FScjwxh 杠杆B类基金编辑B类杠杆份额的杠杆原理：要理解分级指数基金B类份额份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆。
许多人只知道B类基金称为杠杆基金，但是对于其的杠杆概念不清或者混淆，有的人把净值杠杆称为“实际杠杆”有的人把价格杠杆称为“实际杠杆”，要理解分级指数基金B类份额份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆的概念和公式。
融资型分级：份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆多空型分级：份额杠杆=约定系数（如2倍、-1倍、-2倍等）净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆指数型母基金实时净值= 母基金昨日净值x (1 + 所跟踪指数涨跌幅x 仓位) （仓位一般为95%）融资杠杆B类实时净值= (母基金实时净值- A类净值x A类占比) / B类占比= [母基金昨日净值x (1 + 所跟踪指数涨跌幅x 仓位) - A类净值x A类占比]/ B类占比多空分级B类实时净值= 1 + (母基金实时净值- 1) X 份额杠杆在母基金离向下折算点跌幅距离大于10%时（注：无下折的申万进取、银华H股B除外），1:1拆分融资型永续B类合理交易价=B类实时净值+1-对应A类约定收益率/市场认可收益率；4:6拆分融资型永续B类合理交易价=B类实时净值+2/3(1-对应A类约定收益率/市场认可收益率）。
永续B类合理交易价截止2013年12月30日，市场认可的的A类收益率（隐含收益率）为6.7%-7%左右。
不定期折算又称为“到点折算”，分为向上折算（上折）和向下折算（下折）。
发生向上折算时，A类的上折和定折相同，得到净值超过1元的部分以母基金份额得到的约定收益，B类份额净值超过1元的部分折算为母基金。
分级基金B20181023
涨幅 成交额(万元) -4.00% 35608.8 8.38% 15226.7 10.04% 14525.4 -3.39% 13566.4 7.85% 9812.55 -3.75% 6656.16 0.00% 6085.39 -3.53% 5837.96 1.51% 3046.21 -6.08% 2180.96 -4.64% 2023.29 -7.93% 1445.98 -2.98% 1043.61 -1.71% 839.61 -1.48% 831.01 0.24% 651.22 -4.36% 598.58 -5.31% 567.64 -5.01% 549.42 -2.79% 484.41 -1.79% 324.68 -4.42% 306.23 -2.79% 294.03 -5.72% 246.26 -4.79% 224.93 0.00% 224.21 0.00% 205.74 -4.10% 172.15 8.52% 171.14 -8.26% 162.64 7.66% 160.43 0.25% 125.45 -3.94% 123 0.74% 115.86 -2.69% 60.92
0.674 0.763 1.042 0.851 0.653 0.492 0.628 0.658 0.537 0.804 0.615 0.373 0.447 0.773 0.872 0.327 0.747 0.855 0.682 1.114 1.047 0.394 0.333 0.61 0.324 0.831 0.547 0.658 0.38 0.407 0.378 0.378 0.799 0.576 0.861 0.716
0.542 0.519 1.057 1.211 1.005 1.032 0.599 0.772 0.577 0.439 0.665 0.9 0.472 0.61 0.807 1.015 1.111 0.465 0.418 1.198 0.483 0.72 0.745 0.874 0.564 0.62 1.159 0.754 0.593 0.801 0.556 0.923 1.217 0.828 0.777 0.909
分级基金
易方达军工指数分级基金的相关重要数 据(数据截至2015年9月30日)
净值、价格与折溢价
类型
名称 易方达军 工指数分 级 军工A
代码
净值
二级市场 价格
折溢价 -1.276%1
母基金 A类基金
502003 502004
0.7288 1.0115
0.72100 0.97
-1.07%2 -4有的收益为B基金 份额持有者享有。一单位B基金份额价值： PB=（投资组合价值-PA*A基金份额数）/B基金 份额数
A、B基金净值是工作日当日更新数据，可在 各大基金网站查询。
关于基金的具体情况
管理人情况、托管人情况、基金销售渠道、 申购和赎回的方式及价格、费用种类及比率、 基金的投资目标、基金的会计核算原则，收 益分配方式等基金重大事项在招募说明书中 都可以找到。
A类收益率计算
军工A在指定日期(T日)的净值计算方式为:NAVA, T = 1 + 5% × t ÷ N 其中: NAVA, T为军工A在T日的净值 5%为军工A当前约定收益率 t为从2015年7月8日至T日的天数 N为从2015年7月8日至2016年7月7日的实际天数 军工A的最新收盘价为0.964(2015年10月8日) 假设以0.964的价格买入军工A，期间不触发不定期折算条件，持有到下个定期折 算日(2016年7月7日)，若届时折溢价消失(非常不合理的假设，仅供计算参考) 可以获得总共8.967%的利息收益率 年化利息收益率为12.167%注意： 折算后军工A净值归1，继续在二级市场交易，交易价格可能低于1元 若届时低于1元卖出军工A，则整体收益率低于上述值
初始杠杆 = (A类基金份额数 + B类基金份额数) ÷ B类基金份额数
基金的分级和规模如何通过规模评估基金的投资价值
基金的分级和规模如何通过规模评估基金的投资价值基金是指由投资者集资而成立的，由专业投资机构管理的一种集合性证券投资基金。
而基金的分级和规模是衡量基金投资价值的重要指标之一。
本文将从基金分级和基金规模两个方面入手，探讨如何通过规模评估基金的投资价值。
1. 基金分级基金的分级主要是根据其风险、收益及投资策略的不同进行划分，通常将基金分为A类、B类、C类等级。
以下是对基金分级的具体解析：1.1 A类基金A类基金是风险最小的基金，它主要投资于低风险的固定收益类资产，如国债、金融债券等。
这类基金的收益相对稳定，适合对风险较为敏感的投资者。
1.2 B类基金B类基金相对于A类基金而言，风险稍高一些，但也具备较好的收益潜力。
这类基金的投资策略更加灵活，可以根据市场情况调整投资组合，以谋求更高的回报。
1.3 C类基金C类基金是最高风险的基金，投资策略相对较为激进。
它主要投资于高风险、高收益的股票、期货等高风险资产。
C类基金投资者需要有较高的风险承受能力和投资经验。
2. 基金规模评估基金规模是指基金所管理的资金数量，它反映了基金的规模大小。
基金规模评估主要从以下几个方面来考量：2.1 投资者关注度一个基金的规模大小往往与其投资者关注度密切相关。
如果某个基金的规模较大，说明该基金受到了广大投资者的青睐，反映了市场对该基金的认可度较高，进一步证明其投资价值较高。
2.2 基金经理的能力基金规模的大小也会对基金经理的能力产生影响。
较大规模的基金拥有更多的资金投资余地，基金经理需要具备更强的投资能力和管理水平，才能在大规模的资金下取得稳定的投资收益。
2.3 交易流动性基金规模的大小还与其交易流动性有关。
较大规模的基金可能面临资金配置和交易执行方面的挑战，因为大规模的资金交易可能对市场造成较大冲击。
因此，基金规模评估时需要同时考虑基金的交易流动性。
3. 基金的投资价值基金的投资价值是衡量其综合实力和投资能力的重要依据。
无论是基金分级还是基金规模评估，都是为了更好地提现基金的投资价值。
b级基金是什么意思
b级基金是什么意思基金后面标的A和B是什么意思?b级基金是什么意思?下面是店铺给大家整理的b级基金是什么意思，供大家参阅!b级基金是什么意思1、分级B的本质是B份额持有人向A份额持有人融资，投资到母基金资产，从而实现杠杆化的收益。
2、投资者需要了解折算(包括定期折算、向上不定期折算、向下不定期折算)、配对转换、整体折溢价、净值杠杆、A份额约定收益率和预期年化收益率等基本概念。
3、投资者需要了解分级基金赎回、分拆、合并等实际操作。
4、分级基金可以实现指数投资;可以通过“双重杠杆”是获得短期投资的高弹性;能够方便的实现风格、行业及主题投资;交易方便、成本低廉;同时具备多重策略。
5、单边投资B份额时，投资者可以选择大小盘风格标的进行投资;很多行业已经有了对应分级B，或者已经有基金公司申报，投资者可以选择看好的行业进行投资;6、目前市场主要的热点投资主题已有或者已经在申报，投资者可以把握热点的主题投资机会。
对于相似标的，我们可以通过净值杠杆、溢价率和活性选择其中最优的标的。
7、单边投资B份额时，需要注意不要在整体溢价率太高时买入;尽可能不要持亏;不要轻言长期投资;8、谨慎参与上折和下折。
9、分级基金还有多重的投资策略，包括整体溢价套利、整体折价套利、指数增强、新发分级认购等策略。
10、风险提示。
首先，市场下跌时，分级B的净值将以杠杆倍数下跌，更严重的是当市场越下跌，净值杠杆越高，跌的越快;11、短期来看，当市场情绪转向时，分级B不仅仅净值会呈杠杆倍数下跌，而且溢价率会回落，遭遇“戴维斯双杀”，尤其是之前由于情绪乐观导致整体溢价的时候，还会遭遇套利盘抛售，导致价格剧烈下跌;12、情绪高涨时会导致整体溢价，高溢价时买入分级B风险极高!当T日出现整体溢价超过一定水平，就会开始出现申购套利盘，最快T+2日开盘就会有“盲拆”套利盘抛出，T+3日会有非“盲拆”套利盘叠加T+1申购的“盲拆”套利盘抛出，可能会出现较大的跌幅;13、长期持有时如果对应指数不上涨，B份额会下跌!B份额需要支付A份额的约定收益，同时也需要支付全部资产的管理费和托管费，每年的持有成本在8.25-10.25%之间。
分级基金系列
分级基金分级系列（之一）分级基金——什么是分级基金？定义与分类分级基金：是指根据基金收益分配的不同，将基金份额分级成预期收益和风险都不同的两类份额，一类属于固定收益型或谨慎求稳型，一般称之为“A类份额”，还有一类属于带有杠杆性质的积极进取型，一般称之为“B类份额”；并将其中一类份额或两类份额进行上市交易的结构化证券投资基金。
分类：按运作方式分为封闭式分级基金和开放式分级基金；按投资理念分为主动型分级基金和被动型分级基金。
特征分级：1、A类份额：也称之为优先级，即由基金所分成的两类份额中, 预期风险和收益都较低，且优先享受收益的一类份额，目前主要为固定收益型，如基准收益率为一年期定存利率加3％；2、B类份额：也称之为普通级，即由基金所分成的两类份额中, 预期风险和收益都较高，且次优先享受收益的另一类份额，目前都是非固定收益型，如超过基准收益率部分的主要归B类份额，同时也承担A类保本保收益的风险。
3、基金基础份额：也称之为母基金，即拆分成两类份额之前的基金。
“一分二”分级基金中认购或申购基金基础份额时，将自动拆分成对应比例的A 类份额和B类份额。
“一分三”分级基金中基金基础份额、A类份额和B类份额并存。
杠杆1、杠杆：在一个分级基金内，高风险份额B类份额向低风险份额A类份额借入资金，将高风险份额资产与低风险份额资产混合起来进行投资，以期获得超额收益，同时许诺低风险份额一定基准收益率，该收益率可理解为是“借用资金的利息”，至此我们就认为高风险份额具备了一定的杠杆特性。
2、杠杆效应：低风险份额获得较低但更安全和稳定的基准收益；高风险份额获得超过基准收益部分的绝大多数甚至所有收益，同时也提高了风险，承担低风险份额保本保收益的风险。
3、杠杆倍数：市场上分级基金主要按4:6或1:1的比例进行份额分配。
4:6比例B类份额初始杠杆倍数1.67；1:1比例B类份额初始杠杆倍数2。
杠杆倍数=(风险份额净值-1)/(整体份额净值-1)。
固收类分级
固收类分级
固收类分级产品主要是指分级基金，它主要通过优先和劣后收益的安排，实现稳健的投资回报。
这种产品通常分为A、B两类份额，A类份
额获得固定收益，并承担较低的风险，而B类份额获得超额收益，并
承担较高的风险。
分级基金根据风险与收益的分配模式不同，通常被分为“固收+”和
“权益型”两种类型。
其中，“固收+”主要是通过放大债券等固定收
益类资产来获取超额收益，其策略核心是在获得稳定收益的基础上，
适度把握时机和策略，积极把握市场机会，争取实现基金资产的稳健
增值。
“固收”部分就是基础收益部分，也就是通过选择合适的债券
投资策略，确保债券资产能够获得较为稳定的投资收益。
分级基金的购买需要根据基金公司的规定进行，请在购买前仔细阅读
基金招募说明书和风险提示函。
如有疑问，可以咨询专业的金融顾问。
分级基金详解
案例二：某分级基金的投资建议
产品特点
该分级基金具有较高的风险和收益水平，适合风险承受能力较强的投资者。该基金的优先 级部分具有较低的收益率和较低的风险水平，而普通级部分则具有较高的收益率和较高的 风险水平。
投资建议
对于投资者来说，应根据自身的风险承受能力、投资目标和投资期限等因素来选择不同的 收益和风险水平的投资方案。同时，投资者还应关注该分级基金的投资策略、风险控制和 业绩评估等方面的信息，以便做出明智的投资决策。
历史背景
随着中国证券市场的发展，投资 者对投资产品的风险偏好和收益 预期越来越高，分级基金作为一 种创新型投资产品应运而生。
发展前景
随着中国资本市场的不断发展和投 资者需求的不断变化，分级基金将 继续发挥重要作用。
02
分级基金的运行机制
基金的分级机制
分级基金通常由一 只母基金和两只子 基金组成
子基金则主要投资 于母基金份额，并 通过杠杆投资放大 收益或亏损
分级基金的类型
股票型分级基金
主要投资于股票市场的பைடு நூலகம்级基金。
债券型分级基金
主要投资于债券市场的分级基金。
混合型分级基金
同时投资于股票和债券市场的分级 基金。
其他类型分级基金
如商品期货、股指期货等其他投资 品种的分级基金。
分级基金的历史与发展
起源与发展
分级基金起源于美国，近年来 在中国得到了广泛应用。
流动性风险
总结词
流动性风险是分级基金的另一个重要风险，它主要来自于基金的交易不活跃或无 法及时成交。
详细描述
流动性风险是指投资者在需要卖出分级基金时，可能会因为市场交易不活跃或无 法及时成交而遭受损失。在市场行情不好的情况下，分级基金的交易量可能会减 少，导致投资者难以卖出基金。
B级基金的风险控制
B级基金的风险控制一B级基金的简介1.含义：即为一种杠杆型基金，对应于a基金（固定收益型）是一种类似于普通股的基金。
2.分类：1）按投资标的不同股票型和债券型2）按运作方式不同主动管理型和指数型3）按存续期限不同永续型和有固定期限型4）按交易场所不同深交所和上交所分级二B级基金的风险类型1.下折风险：股票分级B的净值（不是价格是净值）跌到0.25元及以下的时候，A、B、母基金三类份额净值归1，这个过程就是向下折算的过程。
股票分级大多数都是1:1的。
转债分级B则是净值跌到0.45元及以下时，A、B、母基金三类份额净值归1，转债分级都是AB比是7:3的。
投资者买到将下折的b基金往往亏损严重。
2.市场风险：指b基金所追踪的指数或债券波动剧烈，带来基金净值的大幅波动。
3.套利风险：指当市场存在对基金的高溢价或折价时往往带来大量套利盘，套利盘短期内往往会改变市场价格走势。
4.规则风险：即投资者不了解基金运行规则而导致的损失。
如b基金在T日跌破下折线，会在T+1日9：00-10:30停牌而后恢复交易，若投资者不了解而此时买入往往风险巨大。
5.流动性风险：在市场价格急跌或交易惨淡时往往发生卖不出去的情况。
6.杠杆风险：当b基金越下跌，其杠杆率越高，将面临更高的涨跌幅。
三B级基金的风险控制1．选择方面1）关注标的。
如果是牛市就选择股票型b基金，若是熊市或降息周期就选择债券型。
考虑自己更熟悉哪方面的标的，更能看出标机会的b基金。
2）关注规则。
不同基金的交易规则往往不一样，如对下折线的规定有的是0.25,而有的不是；深交所的母基金不能再二级市场交易而上交所则可以…..不了解规则往往造成交易者无谓的损失。
3）关注净值。
临近下折的b基金反而产生高溢价，交易价往往比下折线高很多但净值线临近下折，注意下折线是净值而非交易价格。
4）关注溢价。
高溢价往往会带来套利行为，要选择溢价较低的b基金。
5）关注对a基金的承诺收益率。
承诺收益率越高对b来说负担越大。
分级基金的介绍专题
现在市面上主要有10只分级基金：
名称
类型
运作模式
成立日期
终止日期/最近折算日
瑞福分级
股票型
封闭式
2007-7-17
2012-7-17
长盛同庆
股票型
封闭式
2009-5-12
2012-5-12
国泰估值优势
股票型
封闭式
2010-2-10
2012-5-12
兴业和润
股票型
开放式
分级基金的运作特点
四、分级基金的运作特点
名称
份额配比
杠杆倍数
国投瑞银瑞福分级
优先：进去=1:1—1:1.1
在0-2倍左右变化
长盛同庆
同庆A：同庆B=4:6
在0-1.67倍左右变化
国泰估值优势
优先：进取=5:5
在0-2倍左右变化
银华深证100
稳进：锐进=5:5
一般为2倍左右
国联安中证100
双禧A：双禧B=4:6
申万收益：申万进去=5:5，杠杆倍数一般为2倍左右
分级基金的运作特点
募集后通常分为两种份额：高风险份额和低风险份额 比如，去年火爆的分级基金长盛同庆，按照1：1拆分为低风险份额同庆A、高风险份额同庆B，前者基准收益为5.6%，而后者带有杠杆，为高风险份额。对于风险“中性”的长期投资者而言，可以场外认购合润基金份额并长期持有，或者场内按4：6的比例持有合润A和合润B，持有这种组合相当于持有一只股票型基金。
2010-10-22
不设立到点折算
富国汇利债券分级基金
债券型
封闭式
2010-8-26
不设立到点折算
大成景丰债券分级基金
分级基金介绍
子 份 额 收 益
保本 1
合润B 合润A
基金名称 兴业合润
收益分配
•当净值在1.21元以下，合润A保本无 收益，盈亏全部由合润B享有或承担；
•当净值在1.21元以上，合润A、B净值 增长率相同；
0
1 1.21 母份额净值
收益分配模式
4 增强收益模式：代表是国泰估值优势和长盛同庆。母份额净值在阀值以 下时类似于“高低”模式，A份额获取约定收益，B份额获得剩余收益； 阀值以上时A份额获取增强收益。
根据收益分配机制，A份额一般都获得某一数额的约定收益，剩余收益全部由B份 额承担。可以看成A份额持有人将钱“借”给B份额持有人，A份额持有人获得 “利息”，而B份额持有人利用自有资金及“借入”资金投资，在支付A份额“利息” 后，获取剩余投资收益。
分级基金特征
产品 结构
• 一个基金，三个份额； • 收益分配机制； • 杠杆特性；
子 份
瑞和远见
基金名称 收益分配
额
瑞和小康
•当净值小于等于1元时，瑞和小康、
净
远见的净值一样；
值
国投瑞银
瑞和300 •当净值大于1元时，对于在年阈值
（10%）以内的部分，瑞和小康、
远见按照8:2划分，在年阈值以外的
部分，按2:8划分。
0
1 1.1 母份额净值
收益分配模式
3 “可转债”模式：代表是兴业合润基金，是一种类可转债的分级方式， 合润A通过三年内让渡21%的收益，获得在母基金下跌时不跌、在母基金 涨幅较大时获取共同收益的权利；合润B承担所有下跌的风险，获得母基 金涨幅较小时加倍上涨、母基金涨幅较大时正常上涨的权利。
约定 收益 率 5.7%
5.6%
干货--分级基金介绍
影响B类价格的因素
• 影响因素： • 指数波动幅度 • 价格杠杆倍数 • 市场预期方向 • 套利资金抛盘 • 交易时价格杠杆比净值杠杆重要 • 风险水平关注母基金折溢价变动情况
• 选择B类选择主流品种，关注流动性！
16
观察B情绪过热的指标
• 母基金溢价率 • 母基金溢价率主要由B的溢价率带来； • 当母基金大幅溢价时，就会引致套利盘的光临； • 溢价越大，套利盘越多； • 套利盘不惜跌停板出货。
分级A、分级B 暂停交易和
合并
分级A、分级B 恢复交易和
合并
可理解为于基准日收 盘按净值折算
母基金和分级B净 值承担两日波动
一定要场内申购
申购起点5万元 合并起点2份
第一种系统：选择“股票”中的“其 他”，找到“交易所基金申购”。盘 后业务里找到“基金分拆”
第二种系统：打开股票界面下下方的 “场内开放式基金”条目，选择“交 易所基金申购”。拆分可以通过“LOF 基金拆分”选项进行
• 从而得出这次，套利收益率=300.822/50002.101=0.61%.
11
“5”和“1”开头的基金
• 套利和时间间隔有关，时间间隔和母基金所在交易所不同存在差 别。“5”开头的母基金是上海证券交易所的，“1”打头的母基 金是深圳证券交易所的，在不同交易所，所需套利时间也是不一 样的
12
开户券商
25
•谢谢
26
高风险偏好者卖A留B 或上折前A价格偏高
A会跌
20
下折折算
75%的母基金可以用1元回购现价为0.8元的分级A
21
本轮分级B下折巨亏原理图
1.25 1
0.75 0.50溢价Fra bibliotek前价格 前净值
9--分级基金基础讲义
内买卖
T+1 T
T
T
T日申购的母基金份额
-
T+2 T+2 T+2 T+2 T+2 T+2 T+2
T日转托管转入（场外转场内） 的份额
-
T+2 T+2 T+2 T+2 T+2 T+2 T+2
T日子份额合并成的母基金份 额
-
T+1 T+1 T+1 T
T
T T+1
子份额合并、交易
卖出
合并
卖出
合并
T日初持有的子份额
➢ 看涨：投资者在盘中买入母份额上证50分级后，上证50指数日内即有较大涨幅，此时投 资者可将母份额拆分为上证50A、上证50B，随后卖出A/B子份额锁定收益，从而变相完 成日内趋势性交易。
➢ 止损：如果投资者在盘中买入上证50B（上证50A）后，市场突然异动，投资者判断短线 可能会继续下跌，则也可以按比例买入上证50A（上证50B），随后合并成母基金选择卖 出或是赎回，立马止损。
• 根据价格杠杆公式 • 价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×初始杠杆 • =(1.2470/1.554)*2 • =0.8*2 • =1.6 • 备注：初始杠杆=(A份额+B份额)/B份额=1+1/1=2 • 在具体投资选择时，价格杠杆大的基金弹性更好，在市场
上涨时涨幅更高，因此价格杠杆可以更好地作为选择分级 基金B份额的指标。
• 有2个同学想找我帮忙理财，但是A同学胆小怕亏，B同学 胆大想博更高的收益。经过一番商量，我对A同学说“这 样吧，你的100万是A份额，B的100万是B份额，你的钱 借给B，他每年保证你银行1年定存利率+3%的利息。你们 俩的钱一共200万，放在我这里我来操盘，如果今年我操 盘赚了钱，A你只拿说好的利息，多的盈利归B；如果亏 了钱，全部由B承担，并且B用拿他的本金给你发利 息。”A同学觉得每年保证有比银行定存高3个点的利息， 觉得不错，同意了。于是，这支分级基金成立了
基金份额：A类、B类、AB类、 C类是什么意思
基金份额：A类、B类、A/B类、C类是什么意思概括来讲，字母是区分基金的不同类别，一般来说有三种情况：首先，基金费率模式不同，基金公司用字母来区分不同的费率模式；再者，基金销售渠道不一样，用来区分不同的销售渠道（这种情况本质上大多也是因为费率不同，但是少数基金确实费率相同却仍然分类）；最后，在分级基金上，用来区分不同的基金风险级别。
不同基金种类的ABC哪个适合你？一、债券型基金债券型基金有A、B和C三个后缀。
其中的不同，就是申购和赎回费用的区别。
A类份额：表示前端收费。
就是说，购买这类基金时，要付一定的购买费用。
一般是0.6%的手续费，但在基金赎回的时候，是没有赎回费用的。
B类份额：表示后端收费，即购买费用是在赎回时再付。
这种费用是根据持有这只基金的时间长短来决定的，每只基金都各有不同。
一般情况而言，基金持有的时间越长，费用越少，如果超过一年后，就不需要任何费用进行赎回。
值得注意的是：A类份额和B类份额，都要收取一定的基金管理费和托管费，但是不收取销售服务费。
C类份额：既不是前端收费，也不是后端收费。
投资者在认购和赎回时，都不需要手续费，但和A类份额和B类份额相比，它多了一个销售服务费。
二、股票型基金和混合型基金股票型基金和混合型基金ABC的后缀和债券型基金的费率模式一样。
A类份额：是基金前段收费模式；B类份额：是基金后端收费模式；C类份额：不收取申购和赎回费，一般情况下要收取0.5%的销售服务费；在股票型和混合型基金中，A类、B类和C类的管理费和托管费一样，但C 类份额的销售服务费一般从基金净值中扣除，前端收费会随着基金申购金额增加而递减，后端收费随着持有基金时间变长而递减。
如果基金的操作资金在100万元以内，且在一年内赎进行回的话，就是前段费率小于后端费率，前段收费具有较大优势；如果是长期持有，特别是超过2年以上，后端收费优势则更加明显。
三、货币基金和短期理财债券基金在货币基金和短期理财债券基金里，最常见的后缀是A和B，它们的差别主要是参与门槛的不同：A类是低申购起点，1分、1元和100元，一般都是普通投资者在购买；B类则是高申购起点的，一般水平在500万元，低的也要近百万元，一般是机构投资者在购买。
基金风险等级划分方法
基金风险等级分类办法中国银河证券根据《证券投资基金法》和《证券投资基金运作管理办法》制定了《中国银河证券基金分类体系(2009版)》，对每只基金依据其基金合同和招募说明书中明示的投资方向、投资范围和投资比例按照三级分类体系进行分类。
划分为高风险等级基金类型有：标准股票型基金、普通股票型基金、标准指数型基金、增强指数型基金、偏股型基金、灵活配置型基金、股债平衡型基金共7个三级类别。
划分为中风险等级的基金有：偏债型基金、普通债券型基金(二级)共2个三级类别。
划分为低风险等级的基金有：长期标准债券型基金、中短期标准债券型基金、普通债券型基金(一级)、保本型基金、货币市场基金（A级）、货币市场基金（B级）共6个三级类别。
按照中国银河证券基金风险评价值进行排序，风险评价值较低的前三分之一基金列示"AAA"，代表这部分基金净值波动较小。
风险评价值中三分之一基金列示"AA"，代表这部分基金净值波动适中。
风险评价值后三分之一基金列示"A"，代表这部分基金净值波动较大。
投资基金分类投资基金的种类繁多，可按不同的方式进行分类。
根据投资基金的组织形式的不同，可分为公司型基金与契约型基金；根据基金受益单位能否随时认购或赎回及转让方式的不同，可分为开放型基金和封闭型基金；根据投资基金投资对象的不同，可分为货币基金、债券基金、股票基金等。
1、公司型基金与契约型基金公司型基金又称为互惠基金，或称共同基金（Mutual Fund），是指基金公司依法设立，以发行股份的方式募集资金，投资者通过购买公司股份成为基金公司股东。
公司型基金结构类似于一般股份公司结构，但基金公司本身不从事实际运作，而是将其资产委托给专业的基金管理公司管理运作，同时，由卓有信誉的金融机构代为保管基金资产。
公司型基金的设立法律性文件是基金公司章程及招募说明书。
公司型基金在美国非常盛行，美国的法律不允许设立契约型基金。
分级基金攻略ABC
分级基金攻略ABC（一）：A类份额隐含收益率如何计算？一石激起千层浪！分级基金给中国资本市场带来的效应，正是如此：A类子基金可以进行固定收益投资，B类子基金提供杠杆放大工具，C类（母）基金则提供良好的套利机会。
分级基金的A类子基金（即优先份额A）本质上就是一个永续年金，约定每年支付一定的利息。
如信诚500A约定每年支付一年期银行存款利率+3.2%，按照现行标准就是6.7%。
我们先来看A类子基金的定价：从本质上来说，A类子基金就是按照永续年金的定价公式进行定价：Pv=Cf/ i。
其中，Pv就是永续年金的市场价格，Cf是每年支付的利息，i则是市场利率。
当然，知道了市场价格，我们同样可以反向推算出当天的隐含利率（市场利率）。
根据这个公式，我们可以用来计算A类子基金的隐含投资收益，以此来作为我们投资时候的参考。
我们以信诚500A在2012年1月31日价格和净值为例：二级市场交易价格0.87元，单位净值1.06元，约定利率为6.2%，根据公司可以得出信诚500A当天隐含利率为7.55%（相当于年化收益率），同日10年期的AAA级企业债的收益率为4.83%，而信诚500A的风险几乎不可能高过企业债。
毫无疑问，从长期投资的角度来说，A类子基金是非常有吸引力的一个选择。
事实上，更为专业的投资者，还可以从修正久期(Modified Duration)的角度出发，严格测算出A类子基金和固定期限债券之间的套利机会。
值得注意的是，A类子基金的投资过程中，需要注意折价/溢价问题。
目前市场上的所有分级基金产品的A类子基金普遍折价15%~20%，这主要是因为市场处于底部区域，投资者预期市场上涨，而上涨过程中，A类子基金相当于发行看涨期权，而投资者上涨预期越强，看涨期权价格越高，A类子基金折价就越高。
如此类推，当市场强烈看跌时，A类子基金理论上存在溢价的可能。
（作者为安苏投资总经理，本文为信诚基金管理有限公司特约邀稿）分级基金攻略ABC（二）：杠杆基金杠杆倍数如何计算？大家对分级基金的认识，最多的是对B类份额即杠杆份额的印象。
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2倍
中证军工 (399967)
150187净值≤0.25元或母基金净值≥1.5元
2倍
A股资源 (000805)
150101净值≤0.25元或母基金净值≥2元
2倍
中证800有 色(000823)
B净值≤0.25元(可提前)或母基净值≥1.5元
2倍
中证环保 (000827)
150185净值≤0.25元或母基金净值≥1.5元
值>1.35时1 合润
算为母基金再拆分；每三年4月22日定折为母基
倍）
(163406) 金再拆分
4)
2倍
国证房地产 指(399393)
150118净值≤0.25元或母基金净值≥2元
2倍
国证医药指 数(399394)
150131净值≤0.25元或母基金净值≥1.5元
2倍 1.67倍 1.67倍 1.67倍 1.67倍 1.67倍 2倍
央视财经 50(399550)
中证100指 数(399903) 中证200指 数(399904) 中证500指 数(399905) 中证500指 数(399905) 中证500指 数(399905) 中证500指 数(399905)
诺德300B 150093
房地产B 150118
医药B
150131
建信50B 150124
双禧B
150013
同瑞200B 150065
信诚500B 150029
泰达进取 150054
工银500B 150056
金鹰500B 150089
份额占比 50%
50%
50%
50%
50% 50% 60% 50%
50%
4)
2倍 1.67倍 2倍
创业板指 (399006)
150153净值≤0.25元或母基金净值≥1.5元
中小300指 数(399008)
150058净值≤0.25元或母基金净值≥2元
沪深 300(399300 150052净值≤0.25元或母基金净值≥1.5元
)
沪深
2倍
300(399300 150141净值≤0.25元或母基金净值≥1.5元
1.67倍
创业成长 (399958)
150075净值≤0.25元或母基金净值≥2元
2倍
创业成长 (399958)
150091净值≤0.25元或母基金净值≥2元
中证800非
2倍
银行
150178净值≤0.25元或母基金净值≥1.5元
(399966)
2倍
中证军工 (399967)
B净值≤0.25元(可提前)或母基净值≥1.5元
银河进取 150122
信息B
150180
银华鑫瑞 091
50% 50% 60% 60% 50%
非银行B 150178
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军工B
150182
SW军工B 150187
资源B
150101
800有色B 150151
环保B
150185
50% 50% 50% 50% 50%
沪深300高
2倍
贝塔
150146净值≤0.25元或母基金净值≥1.5元
(000828)
2倍
中证800医 药(000841)
B净值≤0.25元(可提前)或母基净值≥1.5元
2倍
中证800等 权(000842)
150139净值≤0.25元或母基金净值≥1.5元
2倍
基本面400 指(000966)
150095净值≤0.25元或母基金净值≥2元
)
沪深
2倍
300(399300 150168净值≤0.25元或母基金净值≥1.5元
)
沪深
2倍
300(399300 150077净值≤0.27元或母基金净值≥2元
)
沪深
2倍
300(399300 150105净值≤0.3元或母基金净值≥2元
)
深证
2倍
300R(39934 150093净值≤0.25元或母基金净值≥2元
基金名称 基金代码 申万进取 150023
银华H股B 150176
银华锐进 150019
广发100B 150084
工银100B 150113 创业板B 150153 久兆积极 150058 信诚300B 150052
国金300B 150141
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华安300B 150105
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50%
800医药B 150149
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泰信400B 150095
银华鑫利 150031
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证券B
150172
恒生B
150170
50% 50% 50% 50% 50% 50% 50%
建信进取 150037
60%
银华瑞祥 150048
80%
2倍
中证等权90 (000971)
150031净值≤0.25元或母基金净值≥2元
2倍
中证800金 融(000974)
B净值≤0.25元(可提前)或母基净值≥1.5元
2倍
申万证券行 业(801193)
150172净值≤0.25元或母基金净值≥1.5元
2倍
香港恒生指 数(HSI)
150170净值≤0.25元或母基金净值≥1.5元
当净值≤0.2元时，H股A和H股B净值涨跌幅与母 基金涨跌幅相同，名义净值为母基金净值的 33.33%，母基金净值≥1.5元上折
深证
2倍
100R(39900 150019净值≤0.25元或母基金净值≥2元
4)
深证
2倍
100R(39900 150084净值≤0.25元或母基金净值≥2元
4)
深证
2倍
100R(39900 150113净值≤0.25元或母基金净值≥2元
1.67倍
母基金建信
双利
150037净值≤0.2元或母基金净值≥2元
(165310)
1.25倍
母基金银华
消费
母基金净值≤0.35元折算
(161818)
母基金南方
2倍
消费
150050净值≤0.2元折算；每年定折一次
(160127)
1.67倍（净 母基金兴全 母基金净值≤0.5元（150017净值≤0.1666）时折
50%
50%
50%
50% 50% 50% 50% 60% 60% 60% 60% 60% 50%
份额杠杆 所跟踪指数 触发不定期折算条件、其他
2倍（净值≤ 0.1时1倍）
2倍（净值≤ 0.2时1倍）
深成指 (399001)
恒生中国企 业(HSCEI)
当净值≤0.1元时，收益和进取净值涨跌幅与母基 金相同，名义净值为母基金净值的18%，当母基 金净值≥2元超10交易日上折
消费进取 150050
50%
合润B
150017
60%
2倍
沪深300成 长(399918)
150122净值≤0.25元或母基金净值≥2元
2倍
中证信息 (399935)
150180净值≤0.25元或母基金净值≥1.5元
1.67倍
内地资源 (399944)
150060净值≤0.25元或母基金净值≥2.5元
150124净值≤0.25元或母基金净值≥2元 150013净值≤0.15元折算；3年定折一次 150065净值≤0.25元或母基金净值≥2元 150029净值≤0.25元或母基金净值≥2元 150054净值≤0.25元或母基金净值≥2元 150056净值≤0.25元折算 150089净值≤0.25元或母基金净值≥2元