国际金融计算题答案

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国际金融计算题最详细的解答

第一章习题：计算远期汇率的原理：(1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水远期汇率＝即期汇率＋远期汇水(2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水远期汇率＝即期汇率–远期汇水举例说明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为:49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606例2市场即期汇率为：£1＝US$1.6040/503个月期的远期汇水：64/80试求3个月期的英镑对美元的远期汇率?练习题1伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：即期汇率：1.5305/151个月远期差价：20/302个月远期差价：60/706个月远期差价:130/150求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率? 练习题2纽约外汇市场上美元对德国马克：即期汇率：1.8410/203个月期的远期差价：50/406个月期的远期差价: 60/50求3个月期、6个月期美元的远期汇率?标价方法相同，交叉相除标价方法不同，平行相乘例如：1.根据下面的银行报价回答问题：美元/日元 103.4/103.7英镑/美元 1.304 0/1.3050请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83）2.根据下面的汇价回答问题：美元/日元 153.40/50美元/港元 7.801 0/20请问：某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？（19.662/19.667; 19.662）练习1.根据下面汇率：美元/瑞典克朗 6.998 0/6.998 6美元/加拿大元1.232 9/1.235 9请问:某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？（1加元=5.6623/5.6765克朗； 5.6623）2.假设汇率为：美元/日元 145.30/40英镑/美元 1.848 5/95请问:某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？（1英镑=268.59/268.92； 268.92）货币升值与贬值的幅度：☐直接标价法本币汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%☐间接标价法本币汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。

国际金融计算题及答案

习题答案1、某日纽约USD1=HKD7、7820—7、7830伦敦GBP1= USD1、5140---1、5150 问英镑与港元的汇率是多少？解：GBP1=HKD7.7820 X 1.5140-----7.7830 X 1.5150 GBP1=HKD11.7819-----11.79122、某日苏黎士USD1= SF1、2280----1、2290法兰克福USD1= E0、9150----0、9160 问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少？解:E1=SF1.2280/0.9160------SF1.2290/0.9150E1=SF1.3406------1.34323、某日GBP1=HKD12、6560----12、6570USD1=HKD 7、7800---- 7、7810问英镑与美元的汇率是多少？解:GBP1=USD12.6560/7.7810--------12.6570/7.7800GBP1=USD1.6265--------1.62694、某日巴黎即期汇率USD1=E0、8910----0、89201个月远期20-----------30 问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少？解:一个月远期USD1=E0.8930-------0.89505、某日香港即期汇率USD1=HKD7、7800---7、78103个月远期70-----------50 问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少？解:三人月远期USD1=HKD7.7730---------7.77606、某日纽约即期汇率USD1=SF1、1550----1、15606个月远期60------------80 问纽约市场美元与瑞士法郎6个月远期汇率是多少？解:六个月远期USD1=SF1.1610-------1.16407、某日伦敦即期汇率GBP1=E 1、2010-----1、20203个月远期40-------------50 问伦敦市场英镑与欧元3个月远期汇率是多少？解:三个月远期GBP1=E1.2050---------1.20708、某企业出口铝材，人民币报价为15000元/吨，现改用美元报价，其价格应为多少？（即期汇率USD1=RMB6、8310—6、8380）解:15000÷6.8310=2196美元9、某企业进口商品人民币报价为11000元/件，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）解:11000÷6.8380=1609美元10、某企业出口商品美元报价为2500美元/件，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）解:2500 X 6.8380=17095元11、某企业进口商品报价为5700美元/吨，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）解:5700 X 6.8310=38937元12、某出口商品的报价为SF8500/件，现改用美元报价，应为多少？（即期汇率USD1=SF1、1830—1、1840）解:8500÷1.1830=7185美元13、某进口商品的报价为SF21500/吨，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）解:21500÷1.1840=18159美元14.某日：即期汇率USD1=EUR0.9150 — 0.9160•3个月40 ------ 60某出口商3个月后将收入1000万美元，届时需兑换成欧元，问该出口商应如何通过远期交易进行套期保值？解:3个月远期USD1=EUR0.9190------0.9220签3个月远期合约卖出1000万美元,买入919万欧元.15、某日：即期汇率USD1=SF1.3210 —1.3220•6个月80 -----60该进口商6个月后将向出口商支付1000万美元，届时需用瑞士法郎兑换，问该进口商将如何利用远期外汇交易进行套期保值？解：6个月远期USD1=SF1.3130-------1.3160签6个月远期合约卖出瑞士法郎1316万，买入1000万美元。

国际金融计算题及其答案

国际金融作业1、若S：£1=$1.1000—50，一个月F掉期率为“10—20”，若某客户欲向银行卖出一个月的期汇$100000 ，则他可以收进多少英镑？解：一个月的远期汇率为GBG/USD 101010/70,银行低价买入高价卖出，所以可收进英镑100000/1.1070=￡903342、某日伦敦市场GBP1 =HKD15.6080/90, 纽约市场GBP1=USD1.9050/60,香港市场USD1=HKD7.8020/30。

判断市场有无套汇机会？应该如何操作？解：伦敦市场和纽约市场可算得套算汇率USD/HKD 8.1889/937 而香港市场USD/HKD 7.8020/30，∴有套利机会。

在香港市场上借入港币，买入美元；纽约市场上用买来的美元买英镑，最后用这些英镑在伦敦市场换回港币，可获利。

3、以1999年1月1号为基期，美元兑欧元汇率为1欧元=1.17美元，2000年年初美国物价同比上升3%，欧元区物价上涨8%，计算2000年初美元兑欧元的相对购买力平价。

解：e*=e[(Pb*/Pb)/(Pa*/Pa)]=1.17[(1+3%)/(1+8%)]=1.1158其中b为标价货币.即1欧元=1.1158美元4、S：USD1=RMB7.5500, 3个月期利率美圆为年6%，人民币为年4%，3个月远期汇率USD1=RMB7.5300 。

(1)计算3个月期美元兑人民币利率平价和掉期率。

(2)如果要利用100万人民币进行抵补套利，该如何操作？套利盈利为多少？解：（1）(F-E)/E=I*-I 即(F-7.55)/7.55=（4%-6%）/4 ∴三个月人民币利率平价为F：USD1=RMB7.51225，掉期率为S-F=0.03775（2）以4%的利率借入100万人民币三个月，即期换成美元1000000/7.5500=＄132450，在美国以6%的利率投资，同时卖出相同数目三个月的远期美元。

三个月后，收益为人民币132450*（1+1.5%）*7.5300-1000000*（1+1%）=￥2308 5、交易员认为近期美元兑日元可能升值，于是用日元买入美元看涨期权，金额为100万美元，执行价格为USD1=JPY108.00，有效期为1个月，期权费用一共为200万日元。

国际金融计算题精选含答案

7、以下银行报出USD/CHF、USD/JPY的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问：〔1〕你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元〔2〕你向哪家银行卖出美元，买进日元〔3〕用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的穿插汇率是多少8、某日国际外汇市场上汇率报价如下：1.ONDON IGBP=JPY158.10/20NY 1GBP=USD1.5230/40TOKYO IUSD=JPY104.20/30如用1亿日元套汇，可得多少利润9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%，当时IGBP=USD I.9600美元，那么伦敦市场3个月美元远期汇率是多少10、下面例举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：你将从哪家银行按最正确汇率买进远期英镑远期汇率是多少3个月远期汇率：11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值1,136,000,000日元。

根据合同规定，进口商在3个月后支付货款。

由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为防止进口付汇的损失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率不安全因素。

纽约外汇市场的行情如下：即期汇率USD1=JPY141.00/142.00三个月的远期日元的升水JPYO.5-0.4请问：〔1〕通过远期外集合同进展套期保值，这批进口货物的美元成本是多少〔2〕如果该美国进口商未进展套期保值，3个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00，该进口商的美元支出将增加多少12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为：即期汇率为USDLOO=DEMl.6780/90三个月的远期汇率为USDLOO=DEMl.6710/30试计算：〔1〕三个月的远期汇率的升贴水〔用点数表示〕；〔2〕将远期汇率的汇差折算成年率。

13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款10万美元；他将这批货物转口外销，预计3个月后收回以美元计价的货款。

国际金融期末试题及答案

国际金融期末试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 国际金融中，汇率变动对一国经济的影响主要体现在哪些方面？A. 贸易平衡B. 资本流动C. 通货膨胀D. 所有以上选项2. 固定汇率制度下，一国货币价值与哪种货币或货币篮子挂钩？A. 黄金B. 美元C. 一篮子货币D. 任何国家的货币3. 以下哪个是国际收支平衡表中的主要项目？A. 经常账户B. 资本账户C. 金融账户D. 官方储备账户4. 跨国公司在进行国际投资时，通常采用哪种方式来规避汇率风险？A. 货币互换B. 期货合约C. 期权合约D. 以上都是5. 国际金融市场中，短期资本流动通常被称为什么？A. 热钱B. 冷钱C. 长期投资D. 固定投资二、判断题（每题1分，共10分）6. 浮动汇率制度下，汇率完全由市场供求决定。

（）7. 国际收支逆差意味着一国的国际支付能力下降。

（）8. 国际储备资产主要包括外汇储备、黄金储备和特别提款权。

（）9. 欧洲债券是指在欧洲发行的债券，其计价货币为发行国货币。

（）10. 国际金融组织如IMF和世界银行的主要目的是促进全球经济发展和减少贫困。

（）三、简答题（每题10分，共20分）11. 简述国际货币体系的演变过程。

12. 解释什么是“三元悖论”，并举例说明其在实际经济政策中的应用。

四、计算题（每题15分，共30分）13. 假设某国货币对美元的汇率为1美元兑换6.5本国货币。

如果该国货币贬值10%，新的汇率是多少？14. 某公司预计未来三个月需要支付100万欧元的进口费用。

为了规避汇率风险，该公司决定购买三个月期的远期合约，当前远期汇率为1欧元兑换1.2美元。

计算该公司通过远期合约可以锁定的汇率，并计算如果三个月后实际汇率为1欧元兑换1.25美元时，该公司的汇率风险规避效果。

五、论述题（20分）15. 论述国际金融危机对全球经济的影响，并分析各国政府和国际组织如何应对。

答案一、单项选择题1. D2. C3. A4. D5. A二、判断题6. 正确7. 正确8. 正确9. 错误（欧洲债券计价货币不一定是发行国货币）10. 正确三、简答题11. 国际货币体系的演变过程大致经历了金本位制、布雷顿森林体系、以及当前的浮动汇率制度。

国际金融计算题最详细的解答

第一章习题：计算远期汇率的原理：(1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水远期汇率＝即期汇率＋远期汇水(2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水远期汇率＝即期汇率–远期汇水举例说明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为:49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606例2市场即期汇率为：£1＝US$1.6040/503个月期的远期汇水：64/80试求3个月期的英镑对美元的远期汇率?练习题1伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：即期汇率：1.5305/151个月远期差价：20/302个月远期差价：60/706个月远期差价:130/150求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率?练习题2纽约外汇市场上美元对德国马克：即期汇率：1.8410/203个月期的远期差价：50/406个月期的远期差价: 60/50求3个月期、6个月期美元的远期汇率?标价方法相同，交叉相除标价方法不同，平行相乘例如：1.根据下面的银行报价回答问题：美元/日元 103.4/103.7英镑/美元 1.304 0/1.3050请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83）2.根据下面的汇价回答问题：美元/日元 153.40/50美元/港元 7.801 0/20请问：某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？（19.662/19.667; 19.662）练习1.根据下面汇率：美元/瑞典克朗 6.998 0/6.998 6美元/加拿大元1.232 9/1.235 9请问:某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？（1加元=5.6623/5.6765克朗； 5.6623）2.假设汇率为：美元/日元 145.30/40英镑/美元 1.848 5/95请问:某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？（1英镑=268.59/268.92； 268.92）货币升值与贬值的幅度：☐直接标价法本币汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%☐间接标价法本币汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。

国际金融汇率计算题

国际金融汇率计算题一、某银行公布的美元兑人民币汇率为6.50，若你持有1000美元，可兑换多少人民币？A. 650元B. 6500元C. 15000元D. 65000元（答案）B二、欧元对美元的汇率当前为1.20，若你需要支付1000欧元，按此汇率需多少美元？A. 833.33美元B. 1000美元C. 1200美元D. 1500美元（答案）C三、日元对人民币的汇率是0.06，若你计划在日本消费10000日元，需准备多少人民币？A. 60元B. 600元C. 1666.67元D. 6000元（答案）B四、英镑对美元的汇率从1.50变为1.60，这意味着英镑相对于美元如何变化？A. 升值B. 贬值C. 保持不变D. 无法确定（答案）A五、假设美元对加元的汇率是1.30，你朋友从加拿大给你寄来1000加元，你收到的美元金额是多少？A. 769.23美元B. 1000美元C. 1300美元D. 依银行手续费而定（答案）A六、澳元对人民币的汇率当前为5.00，若你购买了一件价值100澳元的商品，需支付多少人民币？A. 20元B. 200元C. 500元D. 1000元（答案）C七、瑞士法郎对欧元的汇率是1.10，你若想用500欧元兑换瑞士法郎，能得到多少？A. 454.55瑞士法郎B. 500瑞士法郎C. 550瑞士法郎D. 1100瑞士法郎（答案）C八、若美元对人民币的汇率从6.80下降到6.50，对于持有美元并计划兑换人民币的人来说，这意味着什么？A. 兑换得到的人民币增多B. 兑换得到的人民币减少C. 兑换得到的人民币不变D. 无法确定（答案）B。

国际金融计算练习答案

国际金融练习答案即期交易、远期交易以及套汇交易练习一：1.(1) 报价行：USD仁JPY121.82 客户：USD仁JPY121.92(2)报价行：GBP仁USD1.9695 ( or USD1=GBP 0.5077)客户：GBP1=USD1.9703( or USD1=GBP 0.5075)(3)报价行：欧元买入汇率EUR仁USD1.2356 欧元卖岀汇率 EUR仁USD1.2366客户：欧元买入汇率 EUR仁USD1.2366 欧元卖岀汇率 EUR仁USD1.2356D/CHF 1.2552/62EUR/CHF=1.235冰 1.2552/1.2368 X 1.2562=1.5512/1.5537AUD/USD 0.7775/85EUR/AUD=1.235&0.7785/1.2368 -0.7775=1.5874/1.5907USD/JPY 121.10/20EUR/JPY=1.235X 121.10/1.2368 X 121.20=149.66/149.90USD/CAD 1.1797/07EUR/CAD=1.235X 1.1797/1.2368 X 1.1807=1.4579/1.4603GBP/USD 1.9528/36GBP/EUR=1.952& 1.2368/1.9536 - 1.2358=1.5789/1.58083.根据计算 GBP/EUR和GBP/USD勺交叉汇率，可得：EUR/USD=1.931 于 1.4576/1.9322 - 1.4566=1.3251/1.3265故发现套算岀来的EUR兑USD比纽约市场报岀的EUR兑USD汇率贵，即USD兑欧元汇率套算岀的比市场价便宜。

那么可以先将 123.68万美元按市场汇率 EUR/USD=1.2358/68卖给报价行，得到 100万欧元(即 EUR123.68万/1.2368 )，再将 100 万欧元按 GBP/EUR=1.4566/76 卖给报价行得到英镑 (即 EUR100万/1.4576 ), 再将这些英镑按GBP/USD=1.9315/22卖给报价行买进美元 (用GBP/USD=1.9315的汇率)，最后将这些美元再按市场汇率EUR/USD=1.2358/68卖给报价行，买进欧元：123 68万即 1.4576 1.9315 1.2368=107.14万1.23684.(1) USD/CHF=( 1.2549-0.0049 ) / ( 1.2559-0.0039 )= 1.2500/1.2520(2)USD/JPY= ( 123.45-2.36 ) / ( 123.55-2.18 )= 121.09/121.37(3)EUR/USD=( 1.3213+0.0026 ) / ( 1.3219+0.0032 )= 1.3239/1.3251Or USD/EUR= = 0.7547/0.75535.(1)如果这两个利率是3月期利率，则3个月USD/JPY的汇率为121.56- 121.56 X (2.675% -1.875%)=120.59如果这两个利率是年化利率，则3个月USD/JPY的汇率为121.56-121.56 X (2.675%-1.875%) X = 121.32(2)如果这两个利率是30天期的利率，则 30天EUR/USD的汇率为1.3226- 1.3226 X (4.25% -2.5%)=1.2995如果这两个利率是年化利率，则30天EUR/USD的汇率为1.3226- 1.3226 X (4.25% -2.5%) =1.32076.汇率变化到 GBP/USD=1.9775/85时，该岀口商到期的英镑收入为101.0867万(200万+ 1.9785 )，如果卖岀远期美元，则该岀口商到期的英镑收入为101.6518万(200万+ 1.9675 )7.该题的第一问：该将 100万欧元投放在哪个市场上，首先要比较将 100万欧元投放到美国市场进行抛补套利所获得的收益与将100万欧元投放到德国市场所获得的收益哪个大，才能决定投放在哪个市场。

国际金融试题参考答案

国际金融试题参考答案（一）一、名词解释（每题4分，共24分）1．国际收支平衡表国际收支是指一定时期内一个国家或地区的居民与非居民的所有经济交易的货币价值的系统记录。

国际收支平衡表则是记录国际收支情况的统计报表。

2．外汇储备：是指一国货币当局持有的对外流动性资产，其主要形式为国外银行存款与外国政府债券。

3．绝对购买力平价：绝对购买力平价的前提是，一价定律成立，同时，各种可贸易商品在各国物价指数的编制中占有相等的权重。

在此基础上，绝对购买力平价理论认为，两国货币之间的汇率是由两国货币在其本国所具有的购买力决定的，两国货币之间的汇率取决于两国可贸易商品的价格水平之比4．套汇：是指利用不同外汇市场在同一时刻的汇率差异，在汇率低的市场上买进，同时在汇率高的市场上卖出，通过贱买贵卖赚取利润的活动。

5．固定汇率：是指一国货币与外币之间的比价基本固定，并且汇率波动幅度也在一定X围之内。

6．BSI：即借款一即期合同一投资法。

在有应收外汇账款的条件下，企业首先应从银行借人与应收外汇相同数额的外币，将借入的外币做一个即期交易，卖给银行换回本币，这样外币与本币价值波动风险均已消除，同时将换得的本币存入银行或进行投资，以其赚得的投资收入，抵消一部分防X风险时的费用支出。

二、选择题（单项选择，每题1分，共5分）BCBCA三、判断题（每题1分，共15分，正确的划“√”，错的划“×”）1.√2.×3.√4.×5.×6.×7.×8.×9.√10.×11.√12.×13.√14.×15.√（）四、简答题（每题6分，共30分）1．判断国际收支失衡的主要依据是什么？国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目，按交易的性质，这些项目可分为自主性交易和调节性交易两种类型。

所谓自主性交易，又称事前交易是指个人或企业为某种自主性目的（比如追逐利润、追求市场、旅游、汇款赡养亲友等）而进行的交易（2分）。

国际金融计算题及答案

国际金融计算题答案

1.计算下列货币的交叉汇率：1已知：USD／DEM：／28USD／HKD：7．8085／95求：DEM／HKD2已知：GBP／USD：1．6125／35USD／JPY：150．80／90求：GBP／JPY1= = DEM／HKD=945分2= = GBP／JPY=4775分2.某年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率GBP／USD＝1．6770／802个月掉期率 125／122,一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器的协定,预计2个月后才会收到英镑,到时需将英镑兑换成美元核算盈亏;假若美出口商预测2个月后英镑将贬值,即期汇率水平将变为GBP／USD＝1．6600／10,不考虑交易费用;那么：1 如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施,则2个月后将收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少2 美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值1美进口商若不采取保值措施,现在支付100 000马克需要100 000÷1．6510=60 569美元;3个月后所需美元数量为100 000÷1．6420=60 901美元,因此需多支付60 901—60 569：332美元;5分2利用远期外汇市场避险的具体操作是：5分10月末美国进口商与德国出口商签订进货合同的同时,与银行签订远期交易合同,按外汇市场USD／DEM3个月远期汇率1．64941．6510—0．0016买人100 000马克;这个合同保证美国进口商在3个月后只需60 628美元100 000÷1．6494就可满足需要,这实际上是将以美元计算的成本“锁定”;3. 3月12日,外汇市场即期汇率为USD/JPY=20,3个月远期差价点数30/40;假定当日某日本进口商从美国进口价值100万美元的机器设备,需在3个月后支付美元;若日本进口商预测三个月后6月12 日美元将升值到USD/JPY=18;在其预测准确情况下：1如不采取保值措施,6月12日需支付多少日元2采取远期外汇交易保值时避免的损失为多少1、不保值6月12日买入美元,需付日元2、保值措施：与银行签订3个月远期协议约定6月12日买入100万美元,锁定日元支付成本；2分协定远期汇率为20+30/40=60,2分需支付日元：1000000采取远期外汇交易保值时,可以避免损失：1000000=1580000日元;2分4. 已知某日香港、纽约、伦敦三地的外汇市场报价资料如下：香港外汇市场 USD1= ；纽约外汇市场 GBP1=；伦敦外汇市场 GBP1=;试用100万美元进行套汇;1、统一标价;香港外汇市场 USD1= 直接标价纽约外汇市场 GBP1= 直接标价伦敦外汇市场 HKD1=GBP1/ 直接标价买入价连乘：×× 1/＝≠1,存在套汇机会;3分2、判断三地汇率差异由纽约与伦敦两个市场的汇率进行套算;USD/HKD= / =;可见纽约与伦敦的美元兑港币价格较香港市场高;3分3、套汇路线：先在纽约卖出100万美元,得100/=万英镑,再在伦敦卖出英镑得到港币：=万港币；然后在香港市场卖出港币,得：=万美元;4分5.某年10月末外汇市场行情为：即期汇率 USD／DEM＝1．6510／203个月掉期率 16／12假定一美国进口商从德国进口价值100 000马克的机器设备,可在3个月后支付马克;若美国进口商预测3个月后USD／DEM将贬值即马克兑美元升值到USD／DEM=1．6420／30;请判断：1美国进口商若不采取保值措施,延后3个月支付马克比现在支付马克预计将多支付多少美元2 美国进口商如何利用远期外汇市场进行保值1现在美出口商具有英镑债权,若不采取避免汇率变动风险的保值措施,则2个月后收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将损失1．6770—1．6600×100000＝1 700美元;3分2利用远期外汇市场避险的具体操作是：10月中旬美出口商与英国进口商签订供货合同时,与银行签订卖出10万2个月远期英镑的合同;2个月远期汇率水平为GBP／USD＝1．6645／58;这个合同保证出口商在付给银行10万英镑后一定得到1．6645×100000＝166 450美元;这实际上是将以美元计算的收益“锁定”,比不进行套期保值多收入1．6645—1．6600×100 000＝450美元;7分6. 某合资公司在2月底预计当年5月底将收到德国进口商的货款,共计500000德国马克;为了防止马克贬值及从日本引进设备需支付日元的需要,决定委托银行做一笔3个月期的外汇买卖,卖出3个月期的德国马克,买入日元,到期日为5月31日,远期汇率1马克=日元;到了4月30日,该公司接到德国商人通知,对方要求提前支付我方货款;时值外汇市场上马克不断贬值,该公司为了避免汇率风险,决定4月30日做一笔掉期交易;已知4月30日银行交易信息：即期汇价：1马克= 日元；l个月远期汇价：;试问如何操作并计算其结果;1根据上述汇价,该公司在4月如日做1笔掉期交易：卖出即期马克50万,买入1个月远期马克50万;2分2交易内容：①2月底做一笔5月31日;2分②4月30日即期交易：卖出500000马克,买入日元,;2分③4月30日一个月远期5月31日;2分3交易结果分析：––2分7.已知外汇市场行情为：即期汇率 GBP／USD＝1．6770／802个月掉期率 20／102个月远期汇率 GBP／USD＝1．6750／70一家美国投资公司需要10万英镑现汇进行投资,预期2个月后收回投资;试分析该公司如何运用掉期交易防范汇率风险该公司在买进10万即期英镑的同时,卖出一笔10万英镑的2个月期汇;3分买进10万即期英镑需付出167 800美元,而卖出10 77英镑2个月期汇可收 167 500美元;4分,进行此笔掉期交易,交易者只需承担与交易金额相比极其有限的掉期率差额共300美元未考虑两种货币的利息因素,这样,以确定的较小代价保证预计的投资收益不因汇率风险而受损失;3分8.计算下列货币的远期交叉汇率：即期汇率USD/DEM=203个月掉期率176/178即期汇率USD/JPY=803个月掉期率10/88设DEM为基准货币,计算DEM/JPY 3个月的双向汇率;USD/DEM3个月远期汇率为：20+176/178=983分USD/JPY3个月远期汇率为：80+10/88=3分DEM/JPY 3个月的双向汇率：= =则：DEM/JPY=944分9.某年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率GBP／USD＝1．6770／802个月掉期率 125／122,一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器的协定,预计2个月后才会收到英镑,到时需将英镑兑换成美元核算盈亏;假若美出口商预测2个月后英镑将贬值,即期汇率水平将变为GBP／USD＝1．6600／10,不考虑交易费用;那么：1如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施,则2个月后将收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少2美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值1现在美出口商具有英镑债权,若不采取避免汇率变动风险的保值措施,则2个月后收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将损失1．6770—1．6600×100000＝1 700美元;3分2利用远期外汇市场避险的具体操作是：10月中旬美出口商与英国进口商签订供货合同时,与银行签订卖出10万2个月远期英镑的合同;2个月远期汇率水平为GBP／USD＝1．6645／58;这个合同保证出口商在付给银行10万英镑后一定得到1．6645×100000＝166 450美元;这实际上是将以美元计算的收益“锁定”,比不进行套期保值多收入1．6645—1．6600×100 000＝450美元;7分10.假定一美国企业的德国分公司将在9月份收到125万欧元的货款;为规避欧元贬值风险,购买了20张执行汇率为1USD=的欧式欧元看跌期权,期权费为每欧元美元;1请画出改公司购买欧元看跌期权的收益曲线,标出盈亏平衡点汇率;2若合约到期日的现汇汇率为1USD=,计算该公司的损益结果;1 — = 2分3分2 — 1250000 = 35500期权市场盈利 $355005分11. 假设6月10日,美国通用公司从法国进口价值125000欧元的货物,3个月后支付货款,市场即期汇率为EUR1=;为防止3个月后欧元升值,而使进口成本增加,该公司便买入1份9月份到期的欧元期货合约,面值为125000欧元,约定价格为EUR1=USD ;3个月后,欧元果然升值,9月市场即期汇率为EUR1=,期货价格为EUR1=;试分析期货合约多头套期保值的结果;16月10日现汇市场,欧元兑美元：125000×=152500美元;1分29月10日现汇市场,欧元兑换美元：125000×=155000美元;1分3计算结果损失：=2500美元;1分4 6月10日期货市场,买入1份9月到期欧元期货合约,期货价格：EUR1=,期货合约价值：1×125 000 × =153750美元;2分5 9月10日期货市场,卖出1份9月到期欧元期货合约,期货价格：EUR1=,期货合约价值：1×125000×=155625美元;2分6计算结果盈利：=1875美元;1分分析收益：如果不做期货套期保值,由于欧元升值,美国通用公司为支付125000欧元的货款需多支出2500美元;但由于做了多头套期保值,在期货市场上赢利1875美元,减去在现货市场上的损失2500美元,只亏损625美元;2分12.某日,苏黎世外汇市场Spot Rate: AUD/SFR=, 投机者预测个月后澳元上涨,于是按照协定汇率AUD/SFR=买入欧式澳元的看涨合约10份500 000澳元,期权费2000SFR;假如三个月后,期权协定到期日当天出现以下情形：Spot Rate: AUD/SFR=,澳元升值,问：投机者是否履约其盈亏状况如何Spot Rate: AUD/SFR=,澳元贬值,问：投机者是否履约其盈亏状况如何1SPOT RATE : AUD/SFR=,澳元升值,投机者可以履约,按照协定汇率AUD/SFR=买入500 000AUD,支付457500 SFR,然后在现汇市场按即其汇率AUD/SFR=出售500000 AUD,收入493000 SFR,减去期权费后,投资者获利493000-457500-2000=33500 SFR;6分2SPOT RATE : AUD/SFR=,澳元贬值,投机者放弃行使期权合约,最大损失是2000 SFR的期权费;4分13.假设芝加哥IMM交易所3月期的英镑期货价格为$￡,某银行报同一交割期的英镑远期合约价格为$￡;1如果不考虑交易成本,是否存在无风险套利机会2应当如何操作才能谋取收益计算最大可能收益率;3套利活动对两个市场的英镑价格将产生何种影响4结合以上分析试论证外汇期货市场与外汇远期市场之间存在联动性;1存在无风险套利机会；1分2买入远期外汇合约,卖出期货合约；2分— / 100% = %,最大可能收益率%;2分3远期市场英镑价格上升,期货市场英镑价格下降；2分4期货市场和与远期市场上的价格应该趋于一致,否则会存在套利机会,套利行为会使得价格差异消失,比如远期市场的外汇价格低于期货市场的外汇价格,则可以在远期市场买入外汇,同时在期货市场卖出外汇,这样就可以获得无风险收益;2分如果考虑到远期市场流动性相对较差,远期市场的外汇价格可能略低,而期货市场的流动性较好,外汇价格可以略高;1分14. 假设中国石化在新加坡的子公司按年利率6%取得了100万美元一年期期限的贷款;当时的市场汇率为1新加坡元=美元,新加坡元的一年期利率为8%,一年期的远期汇率为1新加坡元=美元;假设一年后市场汇率可能变为美元,问：1该公司借入美元还是新加坡元划算请计算后比较;2如果借入美元,是否需要进行保值3保值时该公司的实际融资成本是多少1该公司借入美元的实际成本为：公司当前借入100万美元,换算成新加坡元为200万元;按6%的美元借款利率,1年后公司需归还美元为：100×1+6%=106万美元；按当时的汇率换算成新加坡元为：106÷=265万新加坡元;2分在这种情况下,借入美元的实际成本为：265-200÷200=%;2分新加坡元的贬值使得借美元的成本大大提高了,而直接借新加坡元的利率为8%;所以,该公司借入新加坡元合适;1分也可以使用教材157页公式解题;2借入美元,需要进行保值,即购买106万美元的1年期远期汇率协议;2分3保值情况下,1年后美元借款到期时,该子公司可以以1新加坡元=美元的汇率买入106万美元,此时需要新加坡元为：106÷=万新加坡元;1分在这种情况下,借入美元的实际成本为：÷200=%;保值时,该公司的实际融资成本是%;2分也可以使用教材157页公式解题;15.一家中国跨国公司设立在泰国的一家子公司需要5年期的1000万泰铢来投资于一个新项目;泰国5年期贷款利率为6%,比中国高2%,公司预计3年后泰铢对人民币至少要贬值10%;试问：1该公司是否在泰国子公司所在地为投资项目融资2如果使用母公司权益投资,是否更有利3如果中国的所得税率为30%,泰国所得税率比中国低5%,该项目融资决策又该如何确定1不考虑税收情况下,该跨国公司在泰国为泰国子公司的融资成本为6%；如果选择在中国融资,则其最终的贷款利率为：r =1+4%1+10%-1=%,高于6%;比较而言,该跨国公司选择在泰国子公司所在地为投资项目融资更有利;3分2是否使用权益投资需要比较股权资本和债务融资的成本才能做出决定;2分3如果泰国的所得税比中国低5%,那么由于税收因素的影响,中国实际资本成本的降低幅度将大于泰国实际资本的降低幅度,但是由于两者考虑税收因素前的资本成本差距太大,所得税的差异未必能抵补掉贷款利率的差异;2分4中国的所得税为30%,那么泰国的为所得税%;1分则泰国贷款的实际成本为：%×6%=%；1分人民币贷款实际成本为：1-30%×%=%;还是应该选择在泰国融资;1分16.假设某跨国公司借入了6 个月的欧元和加元;该贷款具有以下组合条件：16个月元贷款利率为8%；26个月欧元贷款利率为10%；3公司预计3年后泰铢对人民币至少要贬值10%；3加元实际融资成本的标准差为；4欧元实际融资成本的标准差为；5加元和欧元实际融资成本的相关系数为；6贷款组合中加元和欧元所占比例是7:3;试计算贷款组合的实际融资利率和波动性；根据计算结果说明国际融资组合的实际融资成本受到哪些因素的影响;1根据教材公式,融资组合的实际成本为rp ＝ωxrx＋ωyry=8%×＋10%×＝%；3分2根据教材公式,融资组合成本波动性为VARrp ＝ωx2σx2＋ωy2σy2＋2ωxωyσxσyρxy＝×＋×＋2×××××＝;4分3从计算结果可以看出,在多种货币组合融资情况下,货币汇率、利率之间的相关性在很大程度上影响着整个融资组合的实际成本;如果融资组合中各种货币实际融资成本变化之间的相关性比较弱,甚至负相关,融资组合的实际成本就会下降,反之则会上升;融资组合的实际成本之中既包含了汇率变动的影响,也包含了利率波动的影响;3分。

国际金融计算题最详细的解答

第一章习题:计算远期汇率的原理：(1)远期汇水：“点数前小后大” f远期汇率升水远期汇率=即期汇率+远期汇水(2)远期汇水：”点数前大后小” f 远期汇率贴水远期汇率=即期汇率-远期汇水举例说明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为：49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606例2市场即期汇率为：£1=US$1.6040/503个月期的远期汇水：64/80试求3个月期的英镑对美元的远期汇率？练习题1伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：即期汇率：1.5305/151个月远期差价：20/302个月远期差价：60/706个月远期差价:130/150求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率?练习题2纽约外汇市场上美元对德国马克：即期汇率：1.8410/203个月期的远期差价：50/406个月期的远期差价：60/50求3个月期、6个月期美元的远期汇率？标价方法相同，交叉相除标价方法不同，平行相乘例如：1.根据下面的银行报价回答问题：美元/日元103.4/103.7英镑/美元 1.304 0/1.3050请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83）2.根据下面的汇价回答问题：美元/日元153.40/50美元/港元7.801 0/20请问：某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？（19.662/19.667; 19.662）练习1.根据下面汇率：美元/瑞典克朗6.998 0/6.998 6美元/加拿大元1.232 9/1.235 9请问：某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？（1 加元=5.6623/5.6765 克朗；5.6623）2.假设汇率为：美元/日元145.30/40英镑/美元 1.848 5/95请问：某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？（1 英镑=268.59/268.92；268.92）货币升值与贬值的幅度：口直接标价法本币汇率变化=（旧汇率+新汇率-1）x100%外汇汇率变化=（新汇率+旧汇率-1）x100%口间接标价法本币汇率变化=（新汇率+旧汇率-1）x100%外汇汇率变化=（旧汇率+新汇率-1）x100%如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。

国际金融计算题及答案

国际金融计算题及答案【篇一：国际金融学试题和答案(非常有用)】总差额是（d）2008.1a．经常账户差额与资本账户差额之和b．经常账户差额与长期资本账户差额之和c．资本账户差额与金融账户差额之和d．经常账户差额、资本账户差额、金融账户差额、净差错与遗漏四项之和13.国际收支是统计学中的一个（b ）2009.1a.存量概念b.流量概念c.衡量概念d.变量概念15.本国居民因购买和持有国外资产而获得的利润、股息及利息应记入（ a）2009.1a.经常账户b.资本账户c.金融账户d.储备资产账户1.按照《国际收支手册》第五版的定义，imf判断个人居民的标准是（d）2009.10a.国籍标准c.法律标准a.货物b.时间标准 d.住所标准 b.服务 2.保险费记录在经常项目中的（b）2009.10c.收益d.经常转移2.广义国际收支建立的基础是（c）2010.1a.收付实现制b.国际交易制c.权责发生制d.借贷核算制1.国际收支平衡表的实际核算与编制过程，没有完全按照复式借贷记账法去做，由此导致了平衡表中什么项目的产生?(d)2010.10a.经常项目c.平衡项目a.直接投资b.资产项目 d.错误与遗漏 b.间接投资 2.政府贷款及出口信贷记录在金融账户中的哪一个项目?(d) 2010.10c.证券投资d.其他投资1.我国企业在香港发行股票所筹集的资金应记入国际收支平衡表的(c)2011.1a.经常账户b.资本账户c.金融账户d.储备账户2.我国国际收支平衡表中经常账户的借方记录(c) 2011.1a.商品的进出口额100万元b.好莱坞电影大片的进口额20万美元c.对外经济援助50万美元d.外国人到中国旅游支出2万美元16.我国某企业获得外国汽车专利的使用权。

该项交易应记入国际收支平衡表的(b) 2011.1a.贸易收支b.服务收支c.经常转移收支d.收入收支13．政府间的经济与军事援助记录在（ a ）2008.10a．经常账户 b．资本账户c．金融账户 d．储备资产账户28.国际收支差额等于经常账户差额加上资本与金融账户差额。

2024年4月高等教育自学考试《00076国际金融》试题含参考答案

2024年4月高等教育自学考试全国统一命题考试国际金融(课程代码00076)注意事项:1.本试卷分为两部分，第一部分为选择题，第二部分为非选择题。

2.应考者必须按试题顺序在答题卡(纸)指定位置上作答，答在试卷上无效。

3.涂写部分、画图部分必须使用 2B 铅笔，书写部分必须使用黑色字迹签字笔。

第一部分选择题一、单项选择题:本大题共18小题，每小题1分，共18分。

在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的，请将其选出。

1. 一国外汇收支是国际收支的A. 狭义的概念B. 广义的概念C. 一般的概念D. 入特殊的概念2. 即期外汇交易的标准交割日是A. T+OB. T+1C. T+2D. T+33. 2005年9月28日，国际多边金融机构首次获准在华发行人民币债券，这种债券又被称为A. 杨基债券B. 武士债券C. 特殊债券D. 熊猫债券4. 对短期的资本流动来讲，资本流入与流出通常是在A. 三个月以内B. 六个月以内C. 一年以内D. 两年以内5. 国际金本位制的本位货币是A. 美元B. 英镑C. 法郎D. 黄金6. 国际货币基金组织最基本的资金来源是A. 会员国认缴的份额B. 借款C. 出售黄金D. 经营收入7. 在下列国际货币体系中，允许成员国根据自身经济情况自行选择汇率制度，正式确立浮动汇率制度合法化的是A. 布雷顿森林体系B. 国际金本位C. 牙买加体系D. 金汇兑本位制8. 银行汇票的付款人是A. 企业B. 个人C. 银行D. 商会9. 打包放款的期限一般最长不超过信用证有效期后的A. 3个月B. 半年C. 9个月D. 一年10. 广义的国际租赁不仅包括跨国租赁，还包括A. 跨境租赁B. 离岸租赁C. 特别租赁D. 一般租赁11. 一国投资者收购目标企业的股份达到一定比例，且拥有多少的投票权可视为直接投资?A. 5%以上B. 10%以上C. 15%以上D. 20%以上12. 香港是重要的国际金融中心，它是A. 内外分离型的金融市场B. 内外一体化的金融市场C. 避税港型的金融市场D. 特殊的金融市场13. 亚洲基础设施投资银行，简称亚投行，2014年10月24日成立于A. 上海B. 北京C. 马尼拉D. 东京14.被称为虚金本位制的是A. 金币本位制B. 金块本位制区C. 金汇兑本位制度D. 牙买加体系15. 东南亚金融危机爆发的时间是A. 1994年B. 1997年C. 2000年D. 2008年16. 短期外债占外债余额的比例应小于A. 10%B. 15%C. 20%D. 25%17. 三大国际金融中心是指纽约、伦敦和A.巴黎B. 东京C. 苏黎世D. 香港18. 从外汇街生品市场的地区构成看，占80%以上份额的是A. 亚太市场B. 欧美市场C. 日本市场D. 中国市场二、多项选择题:本大题共5小题，每小题2分，共10分。

国际金融考试题及答案

国际金融考试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 国际收支平衡表中，经常账户包括以下哪些项目？A. 货物贸易B. 服务贸易C. 收益D. 所有以上选项答案：D2. 汇率的标价方法有直接标价法和间接标价法，以下哪种货币使用间接标价法？A. 美元B. 欧元C. 英镑D. 日元答案：A3. 国际储备资产中，不包括以下哪一项？A. 外汇储备B. 特别提款权C. 黄金储备D. 股票投资答案：D4. 根据国际货币基金组织（IMF）的定义，国际收支的哪一部分反映了一国的国际投资头寸？A. 经常账户B. 资本和金融账户C. 官方储备账户D. 错误和遗漏账户答案：B5. 下列哪个不是国际金融市场的特点？A. 高度一体化B. 交易规模巨大C. 交易主体多样D. 交易时间受限答案：D6. 国际债券分为欧洲债券和外国债券，以下哪个是外国债券的特点？A. 在发行国以外发行B. 以发行国货币计价C. 在发行国国内发行D. 以非发行国货币计价答案：C7. 国际货币体系的演变中，布雷顿森林体系的崩溃导致了哪种体系的建立？A. 金本位制B. 固定汇率制C. 浮动汇率制D. 金银复本位制答案：C8. 国际金融危机中，哪种货币通常被视为避险货币？A. 美元B. 欧元C. 日元D. 所有以上选项答案：C9. 国际投资中，直接投资和间接投资的区别在于：A. 投资金额的大小B. 投资的地域范围C. 对投资企业的控制程度D. 投资的期限长短答案：C10. 国际收支平衡表中，资本和金融账户包括以下哪些项目？A. 直接投资B. 证券投资C. 储备资产D. 所有以上选项答案：D二、简答题（每题10分，共20分）1. 简述国际收支不平衡的原因及其可能带来的影响。

答案：国际收支不平衡的原因可能包括贸易不平衡、资本流动、汇率变动等。

不平衡可能导致货币价值波动，影响国家经济稳定，增加外部债务，甚至可能引发金融危机。

2. 解释什么是“特里芬难题”，并说明其对国际货币体系的影响。

国际金融计算题(含答案)

某美国商人向英国出口了一批商品，100万英镑的货款要到三个月后才能收到，为防止三个月后英镑汇率出现下跌，美出口商决定做一笔三个月的远期外汇交易。

假设成交时，纽约外汇市场英镑/美元的即期汇率为1.6750/60，英镑三个月的远期差价为30/20，假设收款日市场即期汇率为1.6250/60，那么美国出口商做远期交易和不做远期交易会有什么不同？〔不考虑交易费用〕题中汇率：成交日SR 1.6750/60成交日FR 〔1.6750-0.0030〕/〔1.6760-0.0020〕收款日SR 1.6250/60〔1〕做远期交易美出口商卖出100万三个月期的英镑，到期可收进1,000,000×(1.6750-0.0030)=1,672,000USD〔2〕不做远期交易假设等到收款日卖100万即期的英镑，可收进1,000,000×1.6250=1,625,000USD(3)1,6720,000-1,625,000=47,000USD做比不做多收进47,000USD某个澳大利亚进口商从日本进口一批商品，日本厂商要求澳方在3个月内支付10亿日元的货款。

当时外汇市场的行情是：即期汇率：1澳元＝100.00～100.12日元3月期远期汇水数：2.00～1.90故3月期远期汇率为：1 澳元＝98.00～98.22日元假如该澳大利亚进口商在签订进口合同时预测3个月后日元对澳元的即期汇率将会升值到：1澳元＝80.00—80.10日元问：(1)假设澳大利亚进口商不采取防止汇率风险的保值措施，如今就支付10亿日元，那么需要多少澳元?(2)假设如今不采取保值措施，而是延迟到3个月后支付10亿日元，那么到时需要支付多少澳元?(3)假设该澳大利亚进口商如今采取套期保值措施，应该如何进展?3个月后他实际支付多少澳元?在东京外汇市场上，某年3月1日，某日本投机者判断美元在以后1个月后将贬值，于是他立即在远期外汇市场上以1美元＝110.03日元的价格抛售1月期1000万美元，交割日是4月1日。

国际金融(第四版)精编版课后计算题参考答案

《国际金融（第四版）》第一章外汇与外汇汇率5. （1）1.6910（2）1.6910（3）1.69006. 1.64037.（1）7.8010（2）7.8000（3）7.80108.（1）0.7685（2）0.76909.（1）1.2960（2）1.2940（3）1.296010.（1）1.4110（2）1.4100（3）1.410011.（1）7.8067（2）经纪人C ，7.806012. 7. 8900 / 4013. 以英镑买入日元的套汇价是1英镑=134.8336 日元解：（1）英镑和日元的标价方法不同，应当同边相乘，即1英镑＝103.40×1.3040/103.70×1.3050日元＝134.8336/135.3285日元公司需要卖出英镑，买进JPY银行买入1英镑，支付公司134.8336日元★ （公司卖出1英镑，收取银行134.8336日元★）银行卖出1英镑，收取公司135.3285日元（2）银行买入1美元，支付公司103.40JPY②银行卖出1美元，收取公司103.70JPY银行买入1英镑，支付公司 1.3040USD①银行卖出1英镑，收取公司 1.3070USD公司需要卖出英镑，买进JPY。

步骤：①公司卖出英镑，收取银行美元（银行买入英镑，支付公司美元）公司卖出1.0英镑，收取银行1.3040USD①②公司卖出1美元，收取银行103.40JPY②（银行买入1美元，支付公司103.40JPY）公司卖出1.3040美元，收入：1.3040×103.40＝134.8336日元公司卖出1.3040美元，即为公司卖出1英镑所以公司卖出1英镑的卖出价为：134.8336日元14. 以港元买进日元的汇价是1港元=19.662日元解：（1）因为日元和港币同是直接标价法，应当交叉相除，即1美元=7.8010/7.8020港元1美元=153.40/153.50日元（153.40÷7.8020）/（153.50÷7.8010），日元兑港元汇价为：（19.662，19.6769）15. 用加拿大元买进瑞典克朗的汇率是1加拿大元=5.6623瑞典克朗解：（1）因为加元和瑞典克朗的标价法相同，应当交叉相除1加拿大元＝（6.9980÷1.2359）/（6.9986÷1.2329）瑞典克朗1加拿大元＝5.6623/5.6765瑞典克朗公司需要买进瑞典克朗，卖出加拿大元银行买入1加元，支付公司5.6623瑞典克朗（公司卖出1加元，收取银行 5.6623瑞典克朗）汇率为：5.6623（2）银行买入1美元，支付公司 6.9980瑞典克朗银行卖出1美元，收取公司 6.9986瑞典克朗银行买入1美元，支付公司 1.2329加元银行卖出1美元，收取公司 1.2359加元①公司需要买进瑞典克朗，卖出加拿大元步骤：①公司卖出加元，买进USD（银行卖出USD，买进C$）公司卖出1.2359C$, 收取1美元②公司卖出1美元，收取6.9980瑞典克朗（银行买入1美元，支付公司6.9980瑞典克朗）即公司卖出1.2359C$，收取6.9980瑞典克朗1.2359C$=6.9880瑞典克朗1C$＝6.9980÷1.2359瑞典克朗1C$=5.6623瑞典克朗注意：此题也可以用1瑞典克朗表示为多少加元。

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1.计算下列货币的交叉汇率：（1）已知：USD／DEM：1.8421／28USD／HKD：7．8085／95求：DEM／HKD（2）已知：GBP／USD：1．6125／35USD／JPY：150．80／90求：GBP／JPY(1)7.8085/1.8428=4.2373 7.8095/1.8421=4.2394 DEM／HKD=4.2373/94（5分）(2)150.80*1.6125=243.165 150.90*1.6135=243.477 GBP／JPY=243.165/477（5分）2.某年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率GBP／USD＝1．6770／802个月掉期率 125／122，一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器的协定，预计2个月后才会收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。

假若美出口商预测2个月后英镑将贬值，即期汇率水平将变为GBP／USD＝1．6600／10，不考虑交易费用。

那么：(1) 如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施，则2个月后将收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少?(2) 美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值?(1)美进口商若不采取保值措施，现在支付100 000马克需要100 000÷1．6510=60 569美元。

3个月后所需美元数量为100 000÷1．6420=60 901美元，因此需多支付60 901—60 569：332美元。

（5分）(2)利用远期外汇市场避险的具体操作是：（5分）10月末美国进口商与德国出口商签订进货合同的同时，与银行签订远期交易合同，按外汇市场USD／DEM3个月远期汇率1．6494(1．6510—0．0016)买人100 000马克。

这个合同保证美国进口商在3个月后只需60 628美元(100 000÷1．6494)就可满足需要，这实际上是将以美元计算的成本“锁定”。

3.3月12日，外汇市场即期汇率为USD/JPY=92.06/20，3个月远期差价点数30/40。

假定当日某日本进口商从美国进口价值100万美元的机器设备，需在3个月后支付美元。

若日本进口商预测三个月后（6月12 日）美元将升值到USD/JPY=94.02/18。

在其预测准确情况下：（1）如不采取保值措施，6月12日需支付多少日元？（2）采取远期外汇交易保值时避免的损失为多少？1、不保值6月12日买入美元，需付日元1000000*94.18=94180000元；（2分）2、保值措施：与银行签订3个月远期协议约定6月12日买入100万美元，锁定日元支付成本；（2分）协定远期汇率为92.06/20+30/40=92.36/60，（2分）需支付日元：1000000*92.60=92600000元；（2分）因此，采取远期外汇交易保值时，可以避免损失：1000000*（94.18-92.60）=1580000日元。

（2分）4.已知某日香港、纽约、伦敦三地的外汇市场报价资料如下：香港外汇市场USD1=HKD7.7804---7.7814 ；纽约外汇市场 GBP1=USD1.4205---1.4215；伦敦外汇市场GBP1=HKD11.0723---11.0733。

试用100万美元进行套汇。

1、统一标价。

香港外汇市场 USD1=HKD7.7804---7.7814 （直接标价）纽约外汇市场 GBP1=USD1.4205---1.4215 （直接标价）伦敦外汇市场 HKD1=GBP1/11.0733---1/11.0723 (直接标价)买入价连乘：7.7804 × 1.4205 × 1/11.0733＝0.999808≠1，存在套汇机会。

（3分）2、判断三地汇率差异（由纽约与伦敦两个市场的汇率进行套算）。

USD/HKD=（11.0723/1.4215）/（ 11.0733/1.4205）=7.7892/7.7945。

可见纽约与伦敦的美元兑港币价格较香港市场高。

（3分）3、套汇路线：先在纽约卖出100万美元，得100/1.4215=70.3482万英镑，再在伦敦卖出英镑得到港币：70.3482*11.0723=778.9164万港币；然后在香港市场卖出港币，得：778.9164/7.7814=100.0998万美元。

（4分）5.某年10月末外汇市场行情为：即期汇率USD／DEM＝1．6510／203个月掉期率16／12假定一美国进口商从德国进口价值100 000马克的机器设备，可在3个月后支付马克。

若美国进口商预测3个月后USD／DEM将贬值(即马克兑美元升值)到USD／DEM=1．6420／30。

请判断：(1)美国进口商若不采取保值措施，延后3个月支付马克比现在支付马克预计将多支付多少美元?(2) 美国进口商如何利用远期外汇市场进行保值?(1)现在美出口商具有英镑债权，若不采取避免汇率变动风险的保值措施，则2个月后收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将损失(1．6770—1．6600)×100000＝1 700美元。

（3分）(2)利用远期外汇市场避险的具体操作是：10月中旬美出口商与英国进口商签订供货合同时，与银行签订卖出10万2个月远期英镑的合同。

2个月远期汇率水平为GBP／USD＝1．6645／58。

这个合同保证出口商在付给银行10万英镑后一定得到1．6645×100000＝166 450美元。

这实际上是将以美元计算的收益“锁定”，比不进行套期保值多收入(1．6645—1．6600)×100 000＝450美元。

（7分）6.某合资公司在2月底预计当年5月底将收到德国进口商的货款，共计500000德国马克。

为了防止马克贬值及从日本引进设备需支付日元的需要，决定委托银行做一笔3个月期的外汇买卖，卖出3个月期的德国马克，买入日元，到期日为5月31日，远期汇率1马克=64.24日元。

到了4月30日，该公司接到德国商人通知，对方要求提前支付我方货款。

时值外汇市场上马克不断贬值，该公司为了避免汇率风险，决定4月30日做一笔掉期交易。

已知4月30日银行交易信息：即期汇价：1马克=64.30- 64.40日元；l个月远期汇价：0.07/0.06。

试问如何操作并计算其结果。

（1）根据上述汇价，该公司在4月如日做1笔掉期交易：卖出即期马克50万，买入1个月远期马克50万。

(2分)（2）交易内容：①2月底做一笔5月31日远期交割，卖出500000马克，买入日元，使用汇率1马克=64.24日元，得到32120000日元。

（2分）②4月30日即期交易：卖出500000马克，买入日元，1马克=64.30日元，得到32150000日元。

（2分）③4月30日一个月远期（5月31日远期交割）：卖出日元，买入500000马克，1马克=64.34日元，支出32170000日元。

（2分）（3）交易结果分析：该公司2月底的远期交易收回日元32120000，4月底的掉期交易成本为0.04日元/马克，第（2）和（3）项掉期成本：共计：20000日元(32170000-32150000=20000)，但与2月底所做的远期交易所得32120000日元相比，多得了10000日元[（32150000–32120000-（32170000–32150000）]。

（2分）7.已知外汇市场行情为：即期汇率GBP／USD＝1．6770／802个月掉期率20／102个月远期汇率GBP／USD＝1．6750／70 一家美国投资公司需要10万英镑现汇进行投资，预期2个月后收回投资。

试分析该公司如何运用掉期交易防范汇率风险?该公司在买进10万即期英镑的同时，卖出一笔10万英镑的2个月期汇。

（3分）买进10万即期英镑需付出167 800美元，而卖出10 77英镑2个月期汇可收 167 500美元。

（4分），进行此笔掉期交易，交易者只需承担与交易金额相比极其有限的掉期率差额共300美元(未考虑两种货币的利息因素)，这样，以确定的较小代价保证预计的投资收益不因汇率风险而受损失。

（3分）8.计算下列货币的远期交叉汇率：即期汇率USD/DEM=1.6210/203个月掉期率176/178即期汇率USD/JPY=108.70/803个月掉期率10/88设DEM为基准货币，计算DEM/JPY 3个月的双向汇率。

USD/DEM3个月远期汇率为：1.6210/20+176/178=1.6386/98（3分）USD/JPY3个月远期汇率为：108.70/80+10/88=108.80/109.68（3分）DEM/JPY 3个月的双向汇率：108.80/1.6398=66.35 109.68/1.6386=66.94则：DEM/JPY=66.35/94（4分）9.某年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率GBP／USD＝1．6770／802个月掉期率125／122，一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器的协定，预计2个月后才会收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。

假若美出口商预测2个月后英镑将贬值，即期汇率水平将变为GBP／USD＝1．6600／10，不考虑交易费用。

那么：(1)如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施，则2个月后将收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少?(2)美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值?(1)现在美出口商具有英镑债权，若不采取避免汇率变动风险的保值措施，则2个月后收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将损失(1．6770—1．6600)×100000＝1 700美元。

（3分）(2)利用远期外汇市场避险的具体操作是：10月中旬美出口商与英国进口商签订供货合同时，与银行签订卖出10万2个月远期英镑的合同。

2个月远期汇率水平为GBP／USD＝1．6645／58。

这个合同保证出口商在付给银行10万英镑后一定得到1．6645×100000＝166 450美元。

这实际上是将以美元计算的收益“锁定”，比不进行套期保值多收入(1．6645—1．6600)×100 000＝450美元。

（7分）10.假定一美国企业的德国分公司将在9月份收到125万欧元的货款。

为规避欧元贬值风险，购买了20张执行汇率为1USD=0.900EUR的欧式欧元看跌期权，期权费为每欧元0.0216美元。

（1）请画出改公司购买欧元看跌期权的收益曲线，标出盈亏平衡点汇率。

（2）若合约到期日的现汇汇率为1USD=0.850EUR，计算该公司的损益结果。

（1）0.900 — 0.0216 = 0.8784（2分）（3分）（2）(0.8784 — 0.850)*1250000 = 35500期权市场盈利 $35500（5分）11.假设6月10日，美国通用公司从法国进口价值125000欧元的货物，3个月后支付货款，市场即期汇率为EUR1=USD1.2200。