金融市场学试卷附答案 (1)

金融市场学模拟试题三
一、单项选择题（本大题共20分）
1．金融市场以( )为交易对象。

A．实物资产B．货币资产C．金融资产 D．无形资产
2．逆向选择是( )
A．交易之前的信息不对称问题 B．交易之后的信息不对称问题 C．交易过程中的信息不对称问题 D．信息无效的结果
3.证券交易所的组织形式中，不以盈利为目的的是( )
A．公司制 B．会员制C．审批制 D．许可制
4．一般说来，金融工具的流动性与偿还期 ( )
A．成正相关关系 B．成负相关关系 C．成线性关系 D．无确定关系
5．下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是 ( )
A．普通股股东享有公司的经营参与权B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权C．普通股股东不可退股D．优先股股东不可要求公司赎回股票
6.以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是 ( )
A．股票，基金，债券 B．股票，债券，基金
C．基金，股票，债券 D．基金，债券，股票
7.流动比率指标是从( ）角度来衡量流动性。

A．即时性 B．弹性C．宽度 D．深度
8．货币市场的主要功能是( ）
A．短期资金融通 B．长期资金融通
C．套期保值 D．投机
9．债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是( ）
A．系统风险 B．非系统风险C．信用风险 D．市场风险
10．中央银行参与货币市场的主要目的是 ( )
A．实现货币政策目标 B．进行短期融资C．实现合理投资组合 D．取得佣金收入11．在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率 ( ) A．保持不变 B．与实际利率对应C．调高 D．调低
12．世界五大黄金市场不包括 ( )
A．伦敦 B．纽约 C．东京 D．香港
13．定位价差反映的是( )
A．宽度 B．即时性C．效率 D．交易成本
14．股票发行方式按是否通过金融中介机构推销，可分为 ( )
A．公募发行和私募发行 B．直接发行和间接发行C．场内发行和场外发行 D．招标发行和非招标发行
15．我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为 ( )
A．10股 B．50股C．100股 D．1000股
16．专门接受佣金经纪人的再委托，代为买卖并收取一定佣金的是 ( )
A．专业经纪人 B．专家经纪人C．零股交易商 D．交易厅交易商
17．低于回购协议利率的是( )
A．国库券利率 B．可转让定期存单利率C．同业拆借利率 D．银行承兑汇票利率
18．我国外汇汇率采用的标价法是 ( )
A．直接标价法 B．间接标价法C．美元标价法 D．直接标价和间接标价法相结合19．黄金市场按交易类型和交易方式可分为 ( )
A．一级市场和二级市场 B．直接市场和间接市场C．现货市场和期货市场 D．官方市场和黑市
20．关于期权交易双方的风险，正确的是( )
A．买方损失有限，收益无限 B．卖方损失有限，收益无限C．买方收益有限，损失无限 D．卖方损失、收益均无限
二、判断题(本大题共10小题，每小题1分，共10分)
1、商业票据市场虽然属于短期金融市场，但有的商业票据期限可超过1年。

2、到了到期日，期货价格收敛于标的资产现货价格。

3、金融市场的基金，从其性质看，属于由基金发起人、基金保管人、基金经理人及基金购买者等组成的契约性金融机构。

4、近几年来，我国先后出台了不少经济、金融法规，但目前仍以行政监管手段为主。

5、央行运用货币政策调控宏观经济时，完全可以避开金融市场。

6、证券的到期期限越短，其价格与面值之差越小。

7、金融资产的三个基本特性是：安全性、流动性和收益性。

金融资产证券化的出发点是为了提高其流动性。

8、“金边证券”是信誉较好、价格稳定的中长期政府债券的美名。

9、金融市场的弹性是指市场价格的调整能力。

10、我国目前银行同业拆借利率的确定是根据央行确定的基准利率和拆借双方协商的附加利率综合而成的。

三、名词解释题(本大题共4小题，每小题2分，共10分)
1.大额可转让定期存单
2.无偏预期理论
3.掉期交易
4.收入型基金
5.日历效应
四、简答题(本大题共4小题，每小题5分，共20分)
1.新型期权有哪些？
2.我国发展货币市场基金的意义是什么?
3.影响黄金价格的因素有哪些?
4.金融市场的发展趋势是什么？
五、计算题（本大题共 3小题，每小题10分，共30分）
1. 某4年期债券票面利率为12%、每半年支付一次利息，该债券的面值为1 000元，4年后到期，现行的到期收益率（rb）利率为10%，计算其价格和久期。

2.一只股票预期在未来每年支付1.2元的固定股息。

假设市场利率为5%不变。

则股票的公允价值（或内在价值）是多少。

3. 某公司将在7月15日借入一笔为期3个月、以LIBOR浮动利率支付利息的1 000万英镑债务，现在是4月15日，为防止利率上涨，该公司买入一份3 6名义金额1 000万英镑、合同利率10.03 %的远期利率协议。

假定7月15日3个月英镑LIBOR上升为10.50%，计算
结算金，谁应该支付？
六、论述题（10分）
请从防范风险的角度分析说明从现货交易到各种衍生工具产生发展的原因。

参考答案
一、1．C 2．A 3．B 4．B 5．D
6．A 7．B 8．A 9．C l0．A ll ．D l2．C l3．A l4．B l5．C
16．B l7．A l8．A l9．C 20．A 二、1-5 TTTTF 6-10 TTTTF 三．名词解释
参见课本相关内容。

四．简答题 1.参见课本P.225-227 2.参见课本P.143
3.股票流通市场主要有以下功能：(1)增加了投资人手中金融资产的流动性。

(2)为股票的发行提供了条件，把短期投资者的资金变成了公司的长期固定资本。

(3)对优化社会投资结构起到了推动作用。

4．影响黄金价格的因素主要有：(1)供求关系的影响。

(2)世界经济周期。

(3)通货膨胀与利率对比关系。

(4)外汇价格变动。

(5)政治局势与事件。

(6)石油价格变动。

4. 参见课本P.17第一章第四节
五．计算题 1.
对每半年支付一次利息的债券而言，其久期的计算公式为
21/221/2CF (1/2)CF (1/2)N
t t t N
t
t t t r D r ==⨯+=+∑∑
式中，t=1/2，1，11/2，…，N 。

t CF t 21
(1+5%)t
2CF (1+5%)t
t
×2CF (1+5%)t t
t
1/2 60 0.952 4 57.14 28.57 1 60 0.907 0 54.42 54.42 11/2 60 0.863 8 51.83 77.75 2 60 0.822 7 49.36 98.72 21/2 60 0.783 5 47.01 117.53 3 60 0.746 2 44.77 134.32 31/2 60 0.710 7 42.64 149.24 4 1 060 0.676 8 717.45 2 869.80
1 064.63
3 530.35
3530.35
3.32106
4.63
D =
=年
2.计算如下
0Div /s P r =
代入数据，得 V=1.2/0.05=24
3.
结算金
()
()
1
D r k B
D
r B
r r A
r
-⨯⨯=
+⨯
其中，r r表示参照利率，rk表示合同利率，A表示合同金额，D表示合同期天数，B表示天数计算惯例（如美元为360天，英镑为365天）。

结算金（英镑）
10000000(10.50%10.03%)92/365
11541.1 110.50%92/365
⨯-⨯
==
+⨯
卖方支付。

改公司得到结算金。

六
此题答案较为开放。

但应该从现货交易存在价格风险，所以产生远期交易，远期交易又有信用风险，所以产生期货交易，但前三者当价格不利时，损失无穷，所以产生了期权交易。

也可以从金融全球化和自由化防范汇率、利率风险的角度展开。