金融市场与金融工具
货币金融学课件_10. 金融市场与金融工具
十、金融市场与金融工具
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银行承兑汇票
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十、金融市场与金融工具
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吉林大学珠海学院
银行承兑汇票
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吉林大学珠海学院
银行承兑汇票
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十、金融市场与金融工具
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银行承兑汇票市场的构成
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❖银行承兑汇票市场由出票、承兑、 背书(转让)与贴
3. 定价功能或价格发现功能
即分配功能
4. 宏观调控功能
5. 提供流动性、减少搜寻和信息成本
十、金融市场与金融工具
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金融市场的类型
❖金融市场的分类 p177
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按交易资产的期限划分：货币市场与资本市场；
按交易性质或交易程序划分：发行市场与流通(或 交易)市场，或一级市场与二级市场；
❖背书的两个行为：一是背书人在汇票背面签名， 二是汇票交给被背书人(即受让人，也是持票人)。
❖背书人负有连带责任，因此，背书次数越多，汇
票的担保力越强，汇票的流通也更加顺畅。
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银行承兑汇票市场的构成
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十、金融市场与金融工具
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银行承兑汇票市场的构成
第十章 金融市场与金融工具
2013.11.07
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十、金融市场与金融工具
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十、金融市场与金融工具
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补充：资金融通
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资金融通(融资) 指在经济运行过程中，资金供求双方
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具摘要：本文旨在探讨金融市场与金融工具的关系以及它们在现代经济中的重要性。
首先介绍了金融市场的定义和功能，接着讨论了不同类型的金融市场。
随后，重点讨论了金融工具的种类和它们在金融市场中的作用。
最后，强调金融市场与金融工具在促进经济增长和实现财富管理方面的重要性。
1. 引言：在现代资本主义经济体系中，金融市场和金融工具扮演着至关重要的角色。
金融市场作为资源配置的核心，为各种利益相关者提供了获取资金和进行投资交易的机会。
而金融工具作为金融市场的基础，为投资者和机构提供了实现经济目标的方式。
本文将探讨金融市场与金融工具之间的密切联系以及它们在现代经济中的重要性。
2. 金融市场：2.1 定义和功能：金融市场是一种可以买卖各种金融工具的地点或网络，它提供了资本形成和配置的机制。
其核心功能包括资金融通、风险传递和流动性提供。
通过金融市场，资金可以从资金过剩的个人或机构流向需要资金的个人或机构，实现资源的优化配置。
2.2 类型：金融市场可以分为债务市场、股权市场和衍生品市场等几个主要类型。
债务市场是指可以买卖债务工具（如债券）的市场，债券作为一种借贷工具，发行方会向投资者承诺支付利息和本金。
股权市场是指可以买卖股票的市场，股票是公司资本的一部分，购买股票相当于购买了公司的所有权。
衍生品市场是指可以买卖衍生品的市场，衍生品是一种基于其他资产的金融工具，如期货、期权和掉期。
3. 金融工具：3.1 定义和分类：金融工具是指在金融市场上进行买卖和交易的各种合约和证券，它们可以是股票、债券、衍生品、货币和贷款等形式。
金融工具的种类繁多，可以根据其流动性、风险性、收益性等特征进行分类。
3.2 作用：金融工具在金融市场中起到了重要的作用。
首先，它们为投资者提供了多样化的投资选择，帮助投资者根据自身风险偏好和资金需求来制定投资策略。
其次，金融工具提供了融资和风险管理的手段，允许个人和机构通过发行债券或购买衍生品来实现融资和风险分散。
金融市场与金融工具
远期合约的种类 远期利率协议 远期外汇合约
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远期利率协议
01
01
02
远期利率协议是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
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03
02
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远期利率协议的功能
金融市场学
结算金的计算
rr=参照利率
rk=合约利率 A=合约金额 D=合约期间 B=年基准
第四市场
机构不借助经纪人直接通过电子系统交易上市股票或其它证券被定义为第四市场
范围：债权交易（同业拆借、商业票据／短期融资券、国库券、回购）和衍生品交易
功能: 利率风向标 流动性管理 风险管理 货币政策实施
1
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货币市场
范围：股票市场和长期债券市场
功能: 积聚和再配置资金 风险管理 流动性管理 信息处理 公司治理
今日
六个月后
即期市场
期货市场
￡l=J￥150,6个月后将收入5,000万英镑，按目前汇率水平将收入 75亿日元
以￡1=J￥152卖出期货合同5,000万英镑，价位76亿日元
6个月后￡1=J￥l40，实际收入70亿日元，亏损5亿日元
6个月后￡1=J￥140，买进5,000万英镑期货合同，价位70亿日元，赢利6亿日元
例题 2006年4月10日，某财务公司经理预测从2006年6月16日到9月15日的3个月（92天）的远期资金需求，他认为，利率可能上升，因此，他想对冲利率上升的风险，便于4月10日从中国银行买进远期利率协议。
条 件：
合约金额：10000000元
交易日：2006年4月10日
结算日：2006年6月16日
这家日本公司6个月后在现货市场出售5,000万英镑得到70亿日元，期货市场获利6亿日元，两者合计76亿日元，超过了该公司在签约时该笔5,000万英镑折合75亿日元的金额，即该公司利用卖出对冲固定了未来货款收入的实际价值。
金融市场及金融投资工具概述
第四章金融市场理财第一节金融市场及金融投资工具概述一、金融市场概述金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过作用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
金融市场是资金融通市场.所谓资金融通，是指在经济运行过程中，资金供求双方运用各种金融工具调节资金盈余的活动，是所有金融交易活动的总称。
在金融市场上交易的是各种金融工具，如股票、债券、储蓄存单等。
资金融通简称为融资，一般分为直接融资和间接融资两种.直接融资是资金供求双方直接进行资金融通的活动，也就是资金需求者直接通过金融市场向社会上有资金盈余的机构和个人筹资；与此对应，间接融资则是指通过银行所进行的资金融通活动，也就是资金需求者采取向银行等金融中介机构申请贷款的方式筹资。
金融市场对经济活动的各个方面都有着直接的深刻影响,如个人财富、企业的经营、经济运行的效率，都直接取决于金融市场的活动。
金融市场的构成十分复杂，它是由许多不同的市场组成的一个庞大体系.但是，一般根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。
货币市场是融通短期资金的市场，资本市场是融通长期资金的市场。
货币市场和资本市场又可以进一步分为若干不同的子市场.货币市场包括金融同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场等。
资本市场包括中长期信贷市场和证券市场。
中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场;证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括债券市场、股票市场、基金市场、保险市场、融资租赁市场等.二、金融市场的形成远在金融市场形成以前，信用工具便已产生。
它是商业信用发展的产物。
但是由于商业信用的局限性,这些信用工具只能存在于商品买卖双方，并不具有广泛的流动性.随着商品经济的进一步发展，在商业信用的基础上，又产生了银行信用和金融市场。
银行信用和金融市场的产生和发展反过来又促进了商业信用的发展，使信用工具成为金融市场上的交易工具，激发了信用工具潜在的重要性.在现代金融市场上,信用工具虽然仍是主要的交易工具，但具有广泛流动性的还有反映股权或所有权关系的股票以及其他金融衍生商品，它们都是市场金融交易的工具，因而统称为金融工具.三、金融市场的形态金融市场的形态有两种：一种是有形市场，即交易者集中在有固定地点和交易设施的场所内进行交易的市场，证券交易所就是典型的有形市场；另一种是无形市场，即交易者分散在不同地点(机构）或采用电讯手段进行交易的市场，如场外交易市场和全球外汇市场就属于无形市场。
金融市场与金融工具金融市场的运作机制与金融工具的特点
金融市场与金融工具金融市场的运作机制与金融工具的特点金融市场与金融工具：金融市场的运作机制与金融工具的特点金融市场是指进行金融交易的场所和平台，它在现代经济体系中扮演着至关重要的角色。
金融工具则是经济主体进行融资和投资的工具，它们在金融市场中发挥着关键的作用。
本文将就金融市场的运作机制与金融工具的特点展开论述。
一、金融市场的运作机制金融市场的运作机制是指金融市场中各参与主体的交易行为和相关规则。
金融市场的运作机制通常包括以下几个方面：1. 信息的获取与传递在金融市场中，信息的获取与传递是十分重要的。
参与市场的各方需要及时获得市场相关的信息，以便作出决策。
同时，金融市场也需要确保信息的公开透明，避免信息不对称对市场的扭曲和损害。
2. 交易的撮合与结算金融市场的核心功能之一是撮合交易。
市场通过提供交易平台和相关制度，促使买方和卖方能够找到合适的交易对手，并完成交易。
在交易完成后，还需要进行结算，确保资金和证券的交割。
3. 风险管理与监管金融市场中存在各种风险，如市场风险、信用风险和操作风险等。
为了保护市场的稳定运行，需要制定相应的风险管理和监管措施。
监管机构负责监督和管理金融市场，例如制定规则、监测市场行为、防范市场操纵和欺诈等行为。
4. 价格发现与资金配置金融市场的另一个重要功能是价格发现和资金配置。
市场上的交易活动会通过供求关系决定价格的形成，从而反映市场的供求状况。
同时，金融市场也通过将资金配置给最具价值的使用方，促进经济的发展和资源的高效配置。
二、金融工具的特点金融工具是指用于进行融资、投资和风险管理的各种金融产品。
不同的金融工具具有不同的特点，本节将着重介绍几种常见的金融工具及其特点。
1. 股票股票是一种代表公司所有权的金融工具。
持有股票的投资者成为公司股东，并享有相应的权益，如分红权和投票权。
股票的特点是风险较高，但也有较高的收益潜力。
此外，股票市场还提供了丰富的流动性，使得投资者可以随时买卖股票。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具金融市场和金融工具是现代经济体系中不可或缺的组成部分。
金融市场提供了各种各样的金融工具，为个人和企业的融资和投资需求提供了便利。
本文将就金融市场的概念、功能、分类以及金融工具的种类和特点展开论述。
一、金融市场的概念与功能金融市场是指用于买卖金融资产（如股票、债券、外汇等）和进行金融衍生品交易（如期货、期权、掉期等）的场所和渠道。
金融市场的主要功能包括资金配置、信息获取、风险管理和价值评估等。
首先，金融市场通过将资金从资金供给者（储户、投资者）转移给资金需求者（借款人、投资项目），实现了资金的高效配置。
这样的配置有助于提高社会资源的利用效率。
其次，金融市场为投资者和融资者提供了重要的信息渠道。
市场上的价格和交易量等信息可以反映市场的供求关系，为投资者提供决策依据。
同时，金融市场也为企业和机构提供了融资需要的信息，促进了企业的融资活动。
此外，金融市场还提供了风险管理的工具。
例如，期货合约等衍生金融工具可以用于规避市场风险和价格波动带来的不确定性。
最后，金融市场为金融资产的价值评估提供了基准。
市场上的价格反映了资产的价值，为投资者提供购买和出售金融资产的参考。
二、金融市场的分类金融市场可以根据交易的方式和金融资产的类型进行分类。
按照交易方式可以分为现货市场和衍生品市场。
现货市场是指即期交易，交易双方以当前价格进行买卖。
而衍生品市场则是指利用金融衍生品进行交易，如期货、期权、掉期等。
根据金融资产的类型，金融市场可分为证券市场和货币市场。
证券市场包括股票市场和债券市场，股票市场是进行股票买卖的场所，债券市场是进行债券买卖的场所。
货币市场是短期借款和投资的市场，包括银行间市场和票据市场等。
此外，还有其他一些分类方法，比如按地域划分、按交易对象划分等，这里不再一一列举。
三、金融工具的种类和特点金融工具是指在金融市场上发行和流通的具有特定经济属性的金融资产。
根据不同的功能和属性，金融工具可以分为股票、债券、外汇、期货、期权等多种类型。
证券行业中的金融市场与金融工具
证券行业中的金融市场与金融工具金融市场是一个复杂而庞大的系统，它提供了各种各样的金融工具，为投资者和机构提供了交易、融资和风险管理等服务。
在证券行业中，金融市场与金融工具起着至关重要的作用。
本文将探讨证券行业中金融市场的种类以及常见的金融工具。
一、证券市场证券市场是金融市场的一个重要组成部分，是各类证券进行发行和交易的场所。
根据证券市场的交易方式和交易对象的不同，可以分为两类：一级市场和二级市场。
一级市场是新股发行的市场，也被称为发行市场。
在一级市场，新成立的公司可以通过发行股票或债券等证券来筹集资金。
这些证券通常由投资银行承销并向投资者出售。
一级市场交易的特点是参与者主要是机构投资者和资产管理公司，普通投资者的参与较少。
二级市场是已经发行的证券进行交易的市场，也被称为交易市场。
在二级市场，投资者可以通过证券交易所或场外交易进行买卖。
证券交易所是指一些具备交易功能的机构，如股票交易所、债券交易所等。
交易所上市公司的股票或债券的交易都在这些机构内进行。
场外交易是指在交易所之外进行的交易，由经纪商或场外交易平台进行撮合。
二、金融工具金融工具是指用于投资、融资和风险管理等目的的金融产品或合约。
证券行业中存在多种类型的金融工具，下面将介绍几种常见的金融工具。
1. 股票股票是证券市场上最常见的金融工具之一。
它代表了公司的所有权份额，投资者购买公司的股票就成为了公司的股东。
股票的价格会受到市场供求关系和公司业绩等因素的影响，投资者可以通过买卖股票来获取资本利润。
2. 债券债券是一种固定收益的金融工具，是债务人（通常是政府或公司）发行的债务凭证。
债券持有人向债务人借出一定金额的资金，债务人按照约定的利率和期限向债券持有人支付利息，并最终偿还本金。
债券是一种相对较为安全的投资工具，收益相对稳定。
3. 期货期货是一种标准化合约，合约买方同意在未来某个特定时间以协商好的价格购买商品或金融资产，合约卖方同意在未来某个特定时间以协商好的价格将商品或金融资产交付给买方。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具金融市场是指供需双方进行金融交易的地点或平台，是资金与金融工具流动的场所。
金融工具是指用于进行金融交易和风险管理的各种工具和产品。
金融市场和金融工具相互依存，相互促进，共同构成了金融体系的核心。
金融市场可以分为两大类：一级市场和二级市场。
一级市场是新股发行市场，即企业首次公开发行股票或债券，通过募集资金来满足企业的资金需求。
二级市场是已发行的金融工具的交易市场，包括股票市场、债券市场、外汇市场等。
股票市场是金融市场的核心组成部分之一。
它是企业通过发行股票来融资的市场，也是投资者进行股票交易的场所。
股票市场被广泛认为是衡量一个国家经济发展和企业增长的重要指标。
股票市场分为主板市场和创业板市场，不同公司根据自身情况和需求选择适合自己的市场进行融资。
债券市场是另一个重要的金融市场。
债券是指发行机构向债券投资者募集借款并承诺按照约定的期限和利率偿还本息的债权凭证。
债券市场为政府、企业和个人提供了多样化的融资选择。
政府债券和企业债券是最常见的债券类型，它们的收益率和风险程度有所不同。
外汇市场是国际金融市场的重要组成部分，是全球最大的金融市场之一。
外汇市场的参与者包括各国央行、商业银行、投资机构和个人投资者。
外汇市场提供了不同货币之间的兑换交易和风险管理工具，为企业进行跨国贸易和投资提供了便利。
金融工具是金融市场上的交易工具和风险管理工具。
常见的金融工具包括股票、债券、衍生品、外汇等。
股票是证明持有者对一家公司所有权的证券，它代表了公司的价值和经营状况。
债券是借入资金的发行人向债权人发行的债务凭证。
衍生品是根据其他资产的价格波动而变化价值的合约，包括期货、期权和掉期等。
外汇是用于国际间支付和结算的货币。
金融工具的特点包括流动性、收益和风险。
不同的金融工具具有不同的流动性，流动性较高的工具可以迅速买入和卖出，而流动性较低的工具则需要更长的时间。
收益率是衡量金融工具投资回报的指标，不同工具的预期收益率也有所不同。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具一、金融市场的定义和分类金融市场指的是一种进行金融资产交易的场所或平台。
金融市场的存在和发展有助于资金的有效配置和价值的增值。
根据交易对象的不同，金融市场可以分为股票市场、债券市场、外汇市场、商品市场等。
1. 股票市场股票市场是指用于股票交易的市场。
在股票市场上，个人和机构可以买入或卖出股票，以及进行其他相关的股票投资活动。
股票市场的主要特点是高风险高回报。
2. 债券市场债券市场是指用于债券交易的市场。
债券市场上，债券的买卖成交是通过发行人和投资者之间的债券发行和购买来实现的。
债券市场的主要特点是稳定性和低风险。
3. 外汇市场外汇市场是指用于外汇交易的市场。
外汇市场上，个人和机构可以进行不同国家货币之间的兑换和交易。
外汇市场的主要特点是全球化和高流动性。
4. 商品市场商品市场是指用于商品交易的市场。
在商品市场上，个人和机构可以买入或卖出各种商品，包括农产品、能源、金属等。
商品市场的价格波动主要受供求关系和市场预期的影响。
二、金融工具的定义和种类金融工具指的是用于进行金融交易和投资的工具或合同。
金融工具的种类繁多，包括股票、债券、期货、期权、外汇等。
1. 股票股票是公司发行的代表股权的证券，持有股票意味着持有某个公司的所有权份额。
股票通常用于股票市场上的股票交易，投资股票可以获得股息和资本增值收益。
2. 债券债券是债务人发行的债务凭证，表示债务人对持有债券的债权人承诺偿还债务本金和支付利息。
债券通常用于债券市场上的债券交易，投资债券可以获得固定利息收益。
3. 期货期货是一种约定在将来某个时间按照事先约定的价格和日期交割一定数量标的资产的合约。
期货通常用于期货市场上的期货交易，投资期货可以进行杠杆交易和对冲风险。
4. 期权期权是一种给予持有人在特定时间内以事先约定的价格买入或卖出标的资产的权利，而不是义务。
期权通常用于期权市场上的期权交易，投资期权可以获得杠杆交易和保值对冲的机会。
银行金融市场与金融工具
银行金融市场与金融工具金融市场是指各类金融交易活动所进行的场所和媒介。
银行金融市场作为其中的一个重要组成部分，扮演着极为关键的角色。
本文将聚焦于银行金融市场以及在其中运用的金融工具。
一、银行金融市场的定义与功能银行金融市场是指银行所从事金融交易的场所，为金融机构提供了参与各类金融交易活动的平台。
银行金融市场通过购售各种金融产品、接受各类储蓄存款和提供贷款等方式，将资金进行再配置，实现了金融资源的优化配置。
银行金融市场的主要功能有：1. 资金融通功能：银行金融市场促进了金融机构之间的资金流动，实现了多方资金的迅速调剂和配置。
2. 风险管理功能：银行金融市场可提供各类金融衍生品和风险管理工具，帮助金融机构进行风险的对冲和管理。
3. 信息交流功能：银行金融市场为金融机构提供了获取市场信息、了解行业动态的重要途径。
二、银行金融市场中的金融工具金融工具是指用于在金融市场中进行交易的各种标准化合同或协议。
银行金融市场中常见的金融工具包括以下几类：1. 存款类金融工具：包括活期存款、定期存款等，是银行吸收储户存款的主要手段。
2. 贷款类金融工具：包括个人贷款、企业贷款、房地产抵押贷款等，是银行向借款方提供资金支持的一种方式。
3. 债券类金融工具：包括国债、地方政府债、公司债等，是银行发行和投资的重要工具，可实现固定收益。
4. 股票类金融工具：包括上市公司股票、创业板股票等，是银行进行股权投资的一种形式。
5. 衍生品类金融工具：包括期货、期权、互换合约等，用于实现风险对冲、套期保值等投资需求。
6. 外汇类金融工具：包括外币兑换、外汇远期交易等，用于银行进行外汇交易和风险管理。
三、银行金融市场与金融工具的关系与应用银行金融市场是金融工具交易的舞台，在其中开展各类金融活动。
不同的金融工具具有不同的风险与收益特征，银行根据自身的风险承受能力和盈利需求，选择合适的金融工具进行投资和交易。
举例来说，银行可以通过资金池将各类存款进行整合，再利用这些资金购买债券等固定收益类金融工具，实现稳定回报。
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第十章 金融市场与金融工具
三、金融市场的类别 1、按融资交易期限划分为：
①长期资金市场（资本市场），主要供应一年以
上的中长期资金，如股票与长期债券的发行与流通； ②短期资金市场（货币市场），是一年以下的短
期资金的融通市场，如同业拆借、票据贴现、短期债 券及可转让存单的买卖。
③公开竞价方式决定交易价格。 金融市场和金融工具课件
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第十章 金融市场与金融工具
4、场外交易市场 ①电话、电报、传真、网络……进行交易，不在证券交易所。 ②特征：
分散的无形市场。 多数采用做市商制度。 一般交易未上市证券。 监管松懈、效率不如证交所。
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③无期限：股权资产、永久性债券。
筹资期限越长、利率越高、成本越大、风险递增。
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第十章 金融市场与金融工具
★ 永久性债券
不规定本金返还期限，可以无限期地按期取得利
息的债券。永久债券的利息一般高于浮动利息，债券 的发行人一般多为商业银行。其发行目的是为了扩充 银行的自有资金实力。
实际上这种债券以失去了一般公司债的性质，并
且具有股票的特征，因而可认为这是一种最彻底的公
司债。在美国有一种期限为数十年甚至百年以上的公
司债，也可认为是一金种融变市场相和金的融工永具课久件 公司债。
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第十章 金融市场与金融工具
4、价格和收益
① 票面价格：名义价值，计算账面注册资本
• 市场价格：市场成交价格
上证综指、深证综指。
金融机构,金融工具与金融市场的含义
金融机构、金融工具与金融市场的含义
金融机构：金融机构主要是指银行和非银行金融机构。
金融工具
（1）含义
金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方。
（2）分类
金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。
常见的基本金融工具如货币、票据、债券、股票等；衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成新的融资工具，如各种远期合约、期货、互换、掉期、资产支持证券等。
（3）特征
一般认为，金融工具具有流动性、风险性和收益性的特征。
金融市场
1）含义
金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所。
（2）要素
金融市场的构成要素包括资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式等（3）资金转移方式
①直接转移：需要资金的企业或其他资金不足者直接将股票或债券出售给资金剩余者
②间接转移：需要资金的企业或其他资金不足者，通过中介机构将股票或债券出售给资金剩余者；或者以他们自身所发行的证券来交换资金供应者手中的资金，再将资金转移到资金需求者手中。
金融市场与金融工具知识讲解
金融市场与金融工具知识讲解1. 引言金融市场和金融工具是现代金融系统中的重要组成部分。
金融市场作为资金的集聚和配置机制，提供了融资、投资和交易的渠道和平台。
而金融工具则是在金融市场上进行融资和投资活动的工具，包括股票、债券、衍生品等等。
本文将对金融市场和金融工具的基本概念进行讲解。
2. 金融市场的分类金融市场可以按照参与主体和交易时间的不同进行分类。
2.1 参与主体根据参与主体的不同，金融市场可以分为以下几类：•资本市场：即股票市场和债券市场，用于进行股票和债券的发行和交易。
资本市场主要为企业提供融资的渠道。
•货币市场：用于短期融资和短期投资，包括银行间市场和证券市场。
货币市场主要为金融机构提供短期资金的融通。
•外汇市场：用于进行不同货币之间的兑换和交易，包括银行间外汇市场和外汇交易市场。
2.2 交易时间根据交易时间的不同，金融市场可以分为以下几类：•交易所市场：在特定的交易所进行交易，交易时间有限制。
•场外市场：即柜台交易市场，没有固定的交易场所和交易时间，交易双方通过经纪商进行交易。
3. 金融工具的分类金融工具是指在金融市场上用于进行融资和投资活动的各种工具。
根据不同的功能和风险特征，金融工具可以分为以下几类：3.1 股票股票是一种代表股份所有权的金融工具。
持有公司股票的投资者即成为公司的股东，享有股东的权益和股东参与利润分配的权利。
3.2 债券债券是一种借款工具，发行方以借款人的身份向债券持有人借款，并承诺按照债券约定支付债务和利息。
3.3 衍生品衍生品是一种金融合约，其价值是由基础资产的价值决定的。
常见的衍生品包括期货、期权、互换合约等，在金融市场上主要用于风险管理和投机交易。
3.4 外汇外汇是指不同国家货币之间的兑换关系。
外汇交易是一种利用不同货币之间汇率变动进行投资和交易的活动。
3.5 其他金融工具除了股票、债券、衍生品和外汇之外，还有一些其他类型的金融工具，如银行存款、保险、信托等。
金融行业的金融市场与金融工具
金融行业的金融市场与金融工具金融行业扮演着连接各方资金需求和供给的桥梁角色。
金融市场以及各种金融工具是金融行业的核心组成部分，它们在促进经济发展、实现资金配置方面起到至关重要的作用。
本文将就金融市场的概念、种类以及金融工具的分类和功能等方面进行探讨。
一、金融市场概述金融市场是指交易金融资产的市场，一般分为货币市场、证券市场、衍生品市场和外汇市场等多个细分市场。
货币市场是短期资金供求交易的场所，主要包括银行间市场和银行间拆借市场等。
证券市场是长期资金供求交易的场所，主要包括股票市场和债券市场等。
衍生品市场是进行金融衍生产品交易的场所，外汇市场是进行外汇买卖交易的场所。
二、货币市场与其金融工具货币市场是指短期资金供求交易的市场，主要特点是期限短、流动性高、风险低。
货币市场工具主要包括国库券、央行票据、银行承兑汇票和短期银行存款等。
1. 国库券国库券是政府发行的短期无息债券，是政府筹资的重要工具。
国库券期限一般在3个月到1年之间，由于其安全性高、流动性好，成为投资者短期闲置资金的首选。
2. 央行票据央行票据是央行向商业银行等金融机构发行的流动性较高的短期债券，用于调控货币市场流动性。
央行票据的期限和利率由央行自行决定。
3. 银行承兑汇票银行承兑汇票是企业和金融机构通过银行进行承兑的短期债权凭证，具有较高的信用度和流动性。
银行承兑汇票通常用于企业之间的交易结算。
4. 短期银行存款短期银行存款是指存期在3个月以内的银行存款，既可以提供流动性，又可以获得一定的存款利息。
三、证券市场与其金融工具证券市场是指长期资金供求交易的市场，包括股票市场和债券市场等。
证券市场的金融工具主要有股票、债券和基金等。
1. 股票股票是上市公司为了获取融资资金而向投资者发行的凭证。
股票代表着股东在公司的所有权和权益，并且可以通过股票交易市场进行买卖。
2. 债券债券是债务人为了筹措资金而发行的债权凭证。
债券投资者即债权人可以获得债券到期时的本金和利息回报。
10 金融市场与金融工具
• （5）利率由双方协商决定，随行就市。 • 截至2010年末，银行间同业拆借市场参与 者包括银行、财务公司、农信社联社、财 务公司、信托投资公司、保险公司、证券 公司及基金公司等多个类型的机构投资者 。 • 在国际上，银行间同业拆借利率是一种非 常重要的金融市场基准利率，它很大程度 上决定了商业银行的存放款利率，最著名 的包括伦敦同业拆借利率（LIBOR），美 国联邦基金利率（Federal Fund Rate）
• 六、中央银行票据市场 • 中央银行票据即中国人民银行发行的短期 债券。通过央行票据的发行可以回笼基础 货币，央行票据到期则体现为投放基础货 币。 • 2010年累计发行中央银行票据4.2 万亿元， 截至2010 年年末，中央银行票据余额约为 4万亿元。
第四节 资本市场和资本市场工具
• 资本市场：又称长期资金市场，是指交易 资产在一年以上或没有到期期限的金融市 场。主要包括股票市场，中长期债券市场 和中长期银行信贷市场。
• 第二市场即非上市股票或债券的场外交易市场 • 第三市场：是指那些已经在证券交易所上市交 易的证券却在证券交易所以外进行交易而形成 的市场。它实际上是上市证券的场外交易市场 ，是场外市场的一部分。 • 第四市场：是指不通过经纪商中介而是通过电 子计算机网络直接进行大宗证券交易的场外市 场。 • 现货市场：是指证券买卖成交后，按成交价格 及时进行交割的市场。 • 期货市场：是指买卖双方约定在将来某个日期 按成交时双方商定的条件交易一定数量某种商
一、金融工具的“三性”及其相互关系
收益性
正相关
负相关
流动性
风险性
正相关
• 三种性质之间的关系 • 一般而言，收益性与风险性呈正向相关关 系，即所谓“高风险、高收益”。流动性 与风险性、收益性之间的关系比较复杂， 对于通过到期赎回方式获得的流动性而言 ，流动性与风险性、收益性之间存在反向 相关关系；但是，对于主要通过市场转让 途径获取的流动性，流动性与风险性可存 在正向相关关系也可存在反向相关关系。
金融工具与金融市场
金融工具与金融市场金融工具是金融市场中的重要组成部分，它们为投资者和企业提供了进行金融交易和资金管理的手段。
金融市场则是这些金融工具的交易场所，为各种金融资产提供了买卖、交易和定价的平台。
本文将介绍不同类型的金融工具以及它们在金融市场中的作用。
首先，股票是最常见的金融工具之一。
股票代表了对一家公司的所有权，并允许股东分享公司的利润和决策权。
股票可以在证券交易所上市，投资者可以通过购买股票来分享公司的成长和盈利。
股票市场是最活跃且最受关注的金融市场之一，股票价格的波动也直接反映了市场对公司未来前景的预期。
债券是另一种常见的金融工具，是公司或政府机构为了筹集资金而发行的债务证券。
债券投资者实际上是借钱给发行者，并以利息的形式获得回报。
债券具有收益稳定、风险较低的特点，被认为是较保守的投资选择。
债券市场提供了多种类型的债券，包括国债、公司债和地方政府债，为投资者提供了多样化的选择。
除了股票和债券，期货和期权也是金融市场中的重要工具。
期货是一种标准化合约，合约中约定了未来某一时点以特定价格买入或卖出某种标的资产的义务。
期货市场通常用于对冲和投机，其中包括农产品、能源、金属等商品市场的期货交易，以及股指和外汇市场的期货交易。
期权是一种购买或出售标的资产的权利而不是义务的合约。
期权市场为投资者提供了利用杠杆效应参与金融市场的机会，可以用于保护投资组合或进行投机。
除了上述金融工具外，还有外汇市场和衍生品市场。
外汇市场是全球最大的金融市场之一，参与者通过交易不同的货币对进行投机和套利。
外汇市场的参与者包括银行、企业和投资者，它对于全球贸易和经济发展起着重要的支持作用。
衍生品市场则是基于现有金融工具的衍生产品交易市场，包括期货、期权和掉期等合约。
金融工具和金融市场相互依赖，共同支撑着现代金融体系的运行。
金融工具通过提供投资和风险管理的机会，满足了各类投资者和企业的需求。
金融市场则为这些金融工具提供了有效的交易和定价机制，引导资金流动和资源配置。
金融市场与金融工具
金融市场与金融工具在现代经济中，金融市场与金融工具起着至关重要的作用。
它们构成了金融体系的基础，为资金的流动提供了平台，推动了经济的发展。
本文将从金融市场的概念、功能以及金融工具的种类和作用等方面进行论述。
一、金融市场的概念和功能金融市场是指金融机构和个体对金融资产进行交易的场所或平台。
它是金融体系中用于实现资金配置的重要载体，具有以下几个主要功能：1. 资金调剂功能：金融市场通过将剩余资金与资金需求者进行匹配，实现了资金的调剂。
投资者可以将闲置的资金进行投资，而融资者则可以借款筹集资金，从而实现了资源的优化配置。
2. 风险管理功能：金融市场提供了各种金融衍生品，如期货、期权和保险等，使投资者能够通过对冲和分散风险的方式来降低风险。
这有助于提高整个经济体系的稳定性和抵抗风险的能力。
3. 价格发现功能：金融市场的交易过程为金融资产提供了一个透明、公平的价格形成机制。
通过交易的供求关系，市场能够及时反映资产的价值，为投资者提供了准确的定价参考。
二、金融工具的种类和作用金融工具是指可以进行交易或用于资金筹集的金融产品。
它们能够满足不同投资者和融资者的需求，为金融市场的运作提供了支持。
以下是几种常见的金融工具及其作用：1. 股票：股票是公司向公众发行的所有权凭证，代表投资者对该公司的股权。
投资者可以通过购买股票来分享公司的增长和利润，并享有投票权。
同时，股票也是投资者参与公司治理和获得信息的重要途径。
2. 债券：债券是企业、政府或其他机构向投资者发行的债务凭证。
债券持有者可以获得固定的利息收入，并在到期时收回本金。
债券通常被视为相对较为稳健的投资方式，适用于风险承受能力较低的投资者。
3. 期货：期货合约是一种标准化的合约，约定在未来某个日期以特定价格交割一定数量的标的资产。
期货允许投资者通过杠杆操作获得更高的回报，同时也具有较高的风险。
期货市场为投资者提供了套利、投机和风险对冲的机会。
4. 期权：期权是一种购买或出售某种标的资产的权利，而非义务。
(2)第二讲 金融市场与金融工具(2010316)
第二讲金融市场与金融工具田素华复旦大学经济学院Session 2 March 18, 2010本讲要点（1）各种类型证券的特征。
（2）进行各种证券交易的金融市场。
（3）主要内容包括：¾货币市场工具与收益计算。
¾资本市场的固定收益证券与股票（权益）证券。
¾股票市场指数结构。
¾衍生品市场中的期权和期货合约。
2-1 货币市场2-2 固定收益资本市场2-3 股权证券2-4 股票与债券市场指数2-5 衍生品市场金融市场的传统划分•1．货币市场(money markets)¾（1）货币市场上的金融工具包括各种短期的、可交易的、易于流动的、低风险的证券。
¾（2）货币市场工具被称作现金的等价物。
•2．资本市场（capital markets）¾（1）资本市场上的金融工具包括一些长期的、风险较大的证券。
¾（2）资本市场分为四个部分•Ⅰ.长期固定收益市场。
•Ⅱ.股票市场。
•Ⅲ.衍生工具市场中的期权市场。
•Ⅳ.期货市场。
货币市场的基本特征•第一，属于固定收益市场。
•第二，由期限较短的债券构成，可交易性强。
•第三，以大宗交易为主，个人投资者很难直接参与这些证券的交易活动。
•第四，个人投资者（规模较小的投资者）一般通过买卖货币市场基金参与货币市场交易。
货币市场工具类型•在美国的货币市场上主要有7种货币市场工具。
¾1、短期财政债券。
¾2、小额定期存款。
¾3、大额定期存款。
¾4、银行承兑汇票。
¾5、商业票据。
¾6、回购协议。
¾7、欧洲美元。
•第1种为政府发行的金融资产；第2种到第5种是以商业银行的信用作为基础的金融资产；第6种和第7种是投资者之间交易的金融资产。
2-1 货币市场2-1-1 国库券2-1-2 大额存单2-1-3 商业票据2-1-4 银行承兑汇票2-1-5 欧洲美元2-1-6 回购与反回购2-1-7 联邦基金2-1-8 经纪人拆借2-1-9 货币市场工具的收益率•一、国库券（T-bills）的基本特征•（一）政府向公众筹集资金的一种工具。
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第五讲：金融市场与金融工具本讲内容概要第一节金融市场第二节金融工具第三节信用第一节金融市场金融的定义金，资金；融，融通。
金融学研究的是“钱”这一资源如何配置的问题。
一、金融市场的涵义与构成要素（一）金融市场的涵义金融市场是指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。
（二）金融市场的构成要素1.金融市场主体2.金融市场客体（金融工具）3.金融市场中介4.金融市场价格二、金融市场的功能（1）货币资金融通功能（2）优化资源配置功能（3）风险分散与风险管理功能（4）经济调节功能（5）定价功能三、金融市场的种类1 按期限划分按金融工具的期限划分，金融市场可分为货币市场和资本市场。
（1）货币市场货币市场是指以短期金融工具为媒介进行的、期限在一年以内（含一年）的短期资金融通市场。
我国货币市场主要包括银行间同业拆借市场、银行间债券回购市场和票据市场。
（2）资本市场资本市场是指以长期金融工具为媒介进行的、期限在一年以上的长期资金融通市场，主要包括债券市场和股票市场。
2 按具体的交易工具类型划分按具体的交易工具类型划分，金融市场可分为债券市场、票据市场、外汇市场、股票市场、黄金市场、保险市场等。
3 按交易的阶段划分按金融工具交易的阶段来划分，金融市场可分为发行市场和流通市场。
（1）发行市场发行市场也称为初级市场或一级市场，是债券、股票等金融工具初次发行，供投资者认购投资的市场。
（2）流通市场流通市场也称为二级市场，是对已上市的金融工具（如债券、股票等）进行买卖转让的市场。
4 按交割时间划分按成交后是否立即交割划分，金融市场可分为现货市场和期货市场。
（1）现货市场现货市场是当日成交，当日、次日或隔日等几日内进行交割的市场。
（2）期货市场期货市场是将款项和证券等金融工具的交割放在成交后的某一约定时间进行的市场。
5 按交易场所划分按交易活动是否在固定的场所进行，金融市场可分为场内交易市场和场外交易市场。
（1）场内交易市场场内交易市场又称为有形市场，是指有固定场所、有组织、有制度的金融交易市场，如股票交易所。
（2）场外交易市场场外交易市场又称为柜台市场或无形市场，指没有固定交易场所的市场，交易者通过经纪人或交易商的电话、网络等洽谈成交。
四、货币市场1 同业拆借市场同业拆借是指银行等金融机构之间相互进行的融资活动。
主要用于弥补头寸的不足和解决临时性资金周转的需要。
2 票据贴现市场(1)贴现。
贴现是指持票人将未到期票据交付商业银行或其他金融机构以兑现现金的一种行为。
(2)再贴现。
再贴现是指商业银行将办理贴现业务收进来的尚未到期的票据再次向中国人民银行申请贴现，中国人民银行收进票据，扣除未到期日的利息，支付余额的行为。
(3)转贴现。
转贴现是指商业银行将办理贴现业务收进来的尚未到期的票据向其他的商业银行办理贴现以融通资金的行为。
再贴现与转贴现的程序与初次贴现基本相同。
3 CD市场CD市场，又称为大额可转让定期存单市场，是指发行和买卖大额可转让定期存单的市场。
CD的特点：(1)面额大。
按照我国1996年11月11日颁发的《大额可转让定期存单管理办法》的规定，对城乡居民个人发行的大额可转让定期存单，面额为1万元、2万元、5万元；对企业、事业单位发行的大额可转让定期存单，面额为50万元、100万元、500万元。
(2)可自由流通转让。
经中国人民银行批准，经营证券交易业务的金融机构可以办理大额可转让定期存单的转让业务。
非金融机构和城乡居民个人不得办理大额可转让定期存单的转让业务。
企业、事业单位持有的大额可转让定期存单，只能在经营证券业务的金融机构办理转让。
(3)期限固定。
《大额可转让定期存单管理办法》规定，大额可转让定期存单的期限为3个月、6个月、12个月。
4 国库券市场国库券也称库券，是中央政府发行的期限不超过1年的短期证券，是货币市场上重要的融资工具。
国库券的特点：(1)流动性强。
(2)信誉高。
(3)收益较高。
五、资本市场1 债券市场（1）国债国债也称为政府债券，是政府以有偿的形式发行的用于弥补财政赤字和筹措建设资金的一种有益的形式。
无记名式(实物)国债：无记名式国债是一种票面上不记载债权人姓名或单位名称的债券，通常以实物券形式出现，又称实物券或国库券。
无记名式国库券的一般特点是：不记名、不挂失，可以上市流通。
凭证式国债：凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。
通常被称为“储蓄式国债”，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。
记账式国债：记账式国债又称无纸化国债，它是指将投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债。
（2)企业债券企业债券通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。
(3)金融债券金融债券，是指我国境内依法设立的金融机构法人(包括政策性银行、商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构)在全国银行和债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券。
例：下列哪一项不属于债券的基本特点？A 偿还性B 风险性C 收益性D 流动性答案：B例：下列关于债券的说法中错误的是：A 债券代表所有权关系B 债券代表债权债务关系C 债券持有者是债权人D 债券发行人到期须偿还本金和利息答案：A按照发行人不同，债券可分为：A 政府债券、金融债券B 政府债券、公司债券C 金融债券、公司债券D 政府债券、金融债券、公司债券(答案：D )例：下列哪种债券利率一般会成为整个金融市场利率体系的基准利率？A 企业债券B 公司债券C 金融债券D 国债答案：D2 股票市场(1)交易所我国目前有上海证券交易所和深圳证券交易所两个交易所。
(2)我国股票的形式我国的股票又分为A股、B股和H股。
例：H 股是指：A 在我国国内发行、供国内投资者用人民币购买的普通股票B 在我国国内发行、以外币买卖的特种普通股票C 我国境内注册的公司在香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票D 我国境内注册的公司在新加坡发行并在新加坡股票交易所上市的普通股票答案：C(3)股票的特别处理*ST：退市风险警示ST：其他特别处理PT：PT股是基于为暂停上市流通的股票提供流通渠道的特别转让服务所产生的股票品种（4）涨停板、跌停板除上市首日之外，股票(含A、B股)、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%(ST股票和*ST股票为5%)，超过涨跌限价的委托为无效委托。
（5）股票交易时间周一至周五，早上9:30～11:30、下午13:00～15:00。
法定节假日停盘。
（6）股票交易方式股市实行“T+1”交易制度，当日买进的股票，当日不能卖出要到下一个交易日才能卖出。
（7）股票交易费用印花税：目前千分之一，卖方付，买方不付。
过户费：深圳不收，上海收。
交易佣金：规定最高为交易金额的千分之三。
起点为5元。
（8）交易单位在股票交易中，1“手”等于100股。
现行股票交易用“手”方便表示成交数量。
（9）第三方存管证券公司、投资者、商业银行客户的交易结算资金统一交由第三方存管机构存管。
这里的第三方存管机构，目前是指具备第三方存管资格的商业银行。
例：股票市场上常常会被提到的“IPO”的意思是：A 首次公开发行，即公司第一次公募股票B 公司第一次私募股票C 已有股票的公司再次公募股票D 已有股票的公司再次私募股票答案：A3 投资基金市场及黄金市场投资基金，是指按照共同投资、共享收益、共担风险的基本原则和股份有限公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来以实现预期投资目的的投资组织制度。
（1）投资基金的特点专业管理、专家操作。
组合投资、分散风险。
小额投资、费用低廉。
流动性强、变现性高。
品种繁多、选择性强。
（2）投资基金的种类按基金交易方式的不同，可以分为封闭式基金和开放式基金。
根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。
根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。
六、黄金市场上海黄金交易所于2001年11月28日开始试运行，2002年10月30日正式运营，是我国目前唯一的从事黄金交易的交易所。
七、外汇市场外汇市场，也称为"Forex”或“FX”市场，是指从事外汇买卖的场所，或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。
直接标价法：1人民币=0.16美元间接标价法：1美元=6.2人民币例：以下关于汇率的说法中错误的是：A 汇率是两种货币之间的相对价格B 汇率的直接标价法可以表示为1 单位外币等于多少本币C 我国的汇率报价一般采用直接标价法D 我国的汇率报价一般采用间接标价法答案：D第二节金融工具一、金融工具的概念金融工具是在金融市场中可交易的金融资产，是用来证明贷者与借者之间融通货币余缺的书面证明，其最基本的要素为支付的金额与支付条件。
二、金融工具的特征(1)期限性。
偿还期限是指借款人从拿到借款开始，到借款全部偿还清为止所经历的时间。
各种金融工具在发行时一般都具有不同的偿还期。
(2)流动性。
流动性是指金融资产在转换成货币时，其价值不会蒙受损失的能力。
某种金融工具流动性的大小，实际上包括两个方面的含义：一是它能不能方便地自由变现；二是变现过程中价值损失的程度即交易成本的大小。
(3)风险性。
风险性是指投资于金融工具的本金是否会遭受损失的风险。
(4)收益性。
收益性是指给金融工具的持有者带来收益的能力。
金融工具收益性的大小，是通过收益率来衡量的。
收益率是指投资金融工具的收益与投入本金的比率。
三、金融工具的种类1 按期限的长短划分按期限的长短划分，金融工具分为短期金融工具和长期金融工具。
短期金融工具的期限一般在一年以下（含一年），如商业票据、短期国库券、银行承兑汇票、可转让大额定期存单、回购协议等。
长期金融工具的期限一般在一年以上，如股票、企业债券、长期国债等。
2 按融资方式划分按融资方式划分，金融工具可分为直接融资工具和间接融资工具。
直接融资工具包括政府、企业发行的国库券、企业债券、商业票据、公司股票等。
间接融资工具包括银行债券、银行承兑汇票、可转让大额存单、人寿保险单等。
3 按投资者所拥有的权利划分按投资者所拥有的权利划分，金融工具可分为债权工具、股权工具和混合工具。
（1）债券债券是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证，上面载明债券发行机构、面额、期限、利率等事项。
根据发行人的不同。
债券可分为企业债、国债和金融债三大类。
（2）股票股票是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
股票一经发行，持有者即为发行股票的公司的股东，有权参与公司的决策。
分享公司的利益，同时，也要分担公司的责任和经营风险。