柜台债券发行流程图
银行间债券市场基础及债券交易流程
图2.中国债券市场持有债券期限结构图
15% 14%
30%
9% 12%
20%
1年以下 1-3年 3-5年 5-7年 7-10年 10年以上
从图2持有债券期限结构来看，5年以下的债券持有量占绝对主力。
3.5、中国债券市场交易量
中国债券市场交易量
1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 0.00 2004 2005 2006 2007 2008 2009
5.2 战略性策略
4.个券选择策略 当投资者已经构建某一债券组合时，会不定时地对组合中的一 些债券进行替换，替换为相似票息、久期、信用等级但收益率 更高的债券。这一“替换策略”是基于债券市场的不完善性，而 这种不完善性通常来自于暂时的市场不均衡或市场分割。
5.3 战略性策略
1.套利交易策略 无论是跨市场套利、跨期限套利、跨品种套利，还是同一市场、 期限、或品种内的套利，其目标都是选择被市场低估的债券买 入，选择被市场高估的债券卖出。 2.收益率曲线交易策略 2.1骑乘策略：当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利 差较大时，买入收益率曲线最突起部位所在剩余期限的债券， 以待期限缩短带来的收益。（2-3年期最典型） 2.2混合骑乘策略：在骑乘策略的基础上，根据市场状况在 债券投资组合中加入一定比例的浮动利率债券
债券柜台交易业务数据处理操作规程
债券柜台交易业务数据处理操作规程中央国债登记结算有限责任公司第一章总则第一条为规范债券柜台交易业务数据处理流程，保证柜台交易业务的顺利开展，根据《商业银行柜台记账式国债交易管理办法》、《储蓄国债（电子式）代销试点管理办法》（以下统称《管理办法》）和《债券柜台交易结算业务规则》、《储蓄国债(电子式)代销试点业务实施细则》（以下统称《业务规则》），特制定本操作规程。
第二条承办机构应根据《管理办法》、《业务规则》及各项规范文件的要求制定完整的内部操作规程并保证严格执行。
第三条承办机构应根据前台与后台分开、经办与复核分开、业务与技术分开、自营业务与柜台业务分开的原则配备足够的业务人员与技术人员，专人专岗。
承办机构应填制《债券柜台交易人员联系表（承办机构）》，以正式函件方式（附件1）送中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）备案。
同时，中央结算公司填制《债券柜台交易人员联系表（中央结算公司）》，以正式函件方式送承办机构。
第四条承办机构业务人员应熟悉债券柜台交易业务操作流程及业务规则，能准确判断和解决数据处理过程中出现的常规性业务问题。
承办机构技术人员应熟练掌握通讯线路的检查调试、通讯前置机的维护、MQ通讯软件的安装使用、中央结算公司提供的通讯软件的安装使用及其有关参数的配置、报价系统的安装配置与使用，了解本机构前后台系统的工作流程，遇到故障时应能及时分析，找出原因，保证系统的稳定运行。
第五条承办机构所使用的通讯前置机原则上应专机专用。
承办机构应随时更新通讯前置机的操作系统补丁并采取有效的技术措施防范病毒。
第六条承办机构计划性变更技术设施（如：场地变动、通讯、网络配置、前置机等），需要中央结算公司配合时，应至少提前一个工作日与中央结算国债公司技术人员联系，以便安排技术配合工作。
第二章业务和数据处理第七条债券柜台营业日的完整业务处理周期为：T日8:30—T+1日16:30（附件2）。
第八条承办机构应根据《债券柜台交易数据要素和内容》（以下简称《数据要素和内容》）、《储蓄国债(电子式）代销业务商业银行柜台系统开发要求)（以下简称《开发要求》）、《债券柜台交易数据交换格式》（以下简称《数据交换格式》）和本规程的要求，在每日的规定时间内向中心系统传送各类债券柜台交易业务数据（工作日传送储蓄国债业务数据和记账式国债业务数据，非工作日只传送储蓄国债业务数据，以下统称为业务数据）。
金融债券发行流程
金融债券发行流程一、引言金融债券是指企业或政府以债权形式向公众募集资金的一种金融工具。
债券的发行是企业或政府筹集资金的重要方式之一，也是金融市场的重要组成部分。
本文将介绍金融债券的发行流程，包括前期准备、发行筹划、发行申请、发行定价、发行结果公告等环节。
二、前期准备债券发行前，发行主体需要进行一系列的准备工作。
首先，需要确定债券的发行目的、规模、期限等基本信息。
其次，发行主体需要进行财务、法律等方面的尽职调查，确保发行符合相关法规和规定。
同时，还需制定债券发行计划，包括发行时间、发行方式等。
三、发行筹划在前期准备工作完成后，发行主体需要进行发行筹划。
首先，需要选择合适的发行机构，如投资银行、证券公司等，与其进行洽谈并签订相关协议。
其次，需要进行市场调研，了解市场需求和投资者偏好，为发行定价提供参考。
同时，还需制定发行方案，包括发行方式、发行价格、发行对象等。
四、发行申请在发行筹划完成后，发行主体需要向相关监管机构提交发行申请。
发行申请包括填写发行申请表和提交相关文件，如发行计划书、法律意见书等。
申请提交后，监管机构将对申请材料进行审查，确保发行符合法规和规定。
五、发行定价发行定价是债券发行的重要环节之一。
在发行定价前，发行主体需要与承销商进行磋商，确定发行价格的范围和方式。
根据市场调研和投资者需求，发行主体可以选择固定利率、浮动利率或混合利率等不同的定价方式。
同时，发行主体还需确定发行数量和发行时限。
六、发行结果公告在发行定价完成后，发行主体需要公布发行结果。
发行结果公告包括发行数量、发行价格、发行对象等信息。
同时，还需公布发行日程和发行方式等细节。
发行结果公告可以通过发行主体的官方网站、媒体发布等方式进行。
七、发行后管理债券发行完成后，发行主体需要进行发行后管理。
发行后管理包括债券的注册登记、付息兑付、信息披露等。
发行主体需要与债券托管机构、支付机构等建立合作关系，确保债券的正常运作。
同时，还需要按照相关法规和规定定期披露债券的财务状况和经营情况。
企业债发行条件及流程图_文档
企业债券发行条件：1．所筹资金用途符合国家产业政策,宏观调控和行业发展规划；2．净资产规模达到规定的要求；股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；3．经济效益良好，近三个会计年度连续盈利；4．现金流状况良好，具有较强的到期偿债能力；5．近三年没有违法和重大违规行为；6．前一次发行的企业债券已足额募集；7．已经发行的企业债券没有延迟支付本息的情形；8．企业发行债券余额未超过其净资产的40%。
用于固定资产投资项目的，累计发行额不得超过该项目总投资的20%（目前执行30%）；9．符合相关法律法规的规定。
公司债的优缺点优点之一，利率无限制。
《企业债券管理条例》第十八条规定，“企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十”。
《公司债券发行试点办法》对利率则无规定。
在升息周期中，公司债在票面利率的设计上，具有更为广阔的创新空间。
优点之二，发行条件宽松。
《企业债券管理条例》第十二条规定，“企业发行企业债券必须符合下列条件：(一)企业规模达到国家规定的要求；员工管理(二)企业财务会计制度符合国家规定；(三)具有偿债能力；(四)企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；(五)所筹资金用途符合国家产业政策”。
《公司债券发行试点办法》第七条规定，“发行公司债券，应当符合下列规定：（一）公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；（二）公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（三）经资信评级机构评级，债券信用级别良好；（四）公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定；（五）最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；（六）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算”。
XX银行债券承分销业务流程图
理
书》等。
反馈投资意向 委托投标
公告《申购说 明》
接受并处理标书
公布中标结果
投资意向
询问投资者意向
获取发行信息
接受投标委托 包括投标价格和数量要素
填写《申购要约》，进行 债券投标
进行债券投标（分级复 核），并向主承销商确
认申购要约收妥
接受中标结果
履行委托分销， 和中标投资者 签署分销协议 （审批）
一级半市场分销 签署分销协议 （审批）
是否二级市场 分销？
是
提交部门分管总经 理审批
（审批） 否
在CFETS进行现券 交易
（上市首日）
是否余额包 销？
否
剩余债券退 还发行人
是
本行债券投资团队 自行购入，录入系 统，参考债券交易
流程。
归档 结束
将相应款项划入指 定账户
确认承销佣金到帐
上市首日 债券结算 资金清算
5-投标后处理
测
7-到期管 6-风险监
债券分销业务流程（参加承销团，作为承销商，非主承销商）
A1-发行体/主承销商
A2-投资者或 本行债券投资团队
B-资金业务部
1-组建承销团
与发行方签署《承 销协议》，组建承
销团
签署团回函》
C-中台
D-清算结算中心
2-询价与报价
3-承分销准备
4-执行投标
公布《发行方 案》、《发行公 告》、《募集说明
债券融资条件和流程
债券融资条件和流程法律法规《企业债券管理条例》、《证券法》、《公司法》及《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》（发改财金[2004]1134号）等法律法规共同构成发行企业债券的规范文件。
发行企业债券的条件所筹资金用途符合国家产业政策和行业发展规划；净资产规模达到规定的要求（6000万元以上）；经济效益良好，近三个会计年度连续盈利；最近三个会计年度利润足以支付债券一年的利息；现金流情况良好，具有较强的到期偿债能力；近三年没有违法和重大违规行为；前一次发行的企业债券已足额募集；已发行的企业债券没有延迟支付本息的情形；发行债券余额不超过净资产的40%；发行额不超过拟投资项目总投资的30%。
企业债券额度申请程序企业债券额度申请流程图企业作出发行债券融资的规定企业在中介机构帮助下，制作企业债券额度申请材料（包括债券发行规模申请书、投资项目批文和财务报表）上报国家发改委（地方企业经地方发改委上报）国家发改委受理、审核后报国务院特批国务院批准后，国家发改委下达本批债券发行额度● 目前企业发行企业债券需经两个审批环节，即先申请额度，再申请发行；● 中央企业向国家发改委提出企业债券额度申请，地方企业则向当地发改委提出额度申请，经地方发改委初审后向国家发改委申报；● 额度申请的内容包括申请书、项目批文和财务报告等；● 国家发改委按批次接受申请；● 发行人资格和项目合规性经国家发改委相关司局审核通过后，国家发改委向国务院申请特批；● 国务院批准后，国家发改委向各申请企业下达发行额度；● 今年国家发改委将加快额度审批进度，把集中审批改为“小步快跑”的方式，既将大规模的集中审批分解成多批次的小规模审批。
● 取得债券额度后，聘请中介机构，制作发行材料，包括：①组织承销团；②取得担保；③进行审计；④律师出具法律意见；⑤债券评级；● 向国家发改委上报发行申请材料（地方企业经当地发改委转报）；● 根据国家发改委反馈意见，对申请材料进行相应补充和修改；● 国家发改委与人民银行和证监会会签后下发债券发行批准文件；● 选择合适市场机制，完成债券托管、刊登发行公告并销售债券；● 发行人须在批准文件印发之日起两个月内完成发行。
地方政府专项债券发行流程图
项目申报流程发行流程资金拨付项目单位要在依法合规的前提下，加快债券资金支出进度，尽快形成实物工作量。
债券发行后，财政部门按程序及时将债券资金拨付至项目实施单位。
存续期信息公开项目实施单位编制《项目实施方案》，并聘请第三方会计师事务所、律师事务所编制《财务平衡评价报告》《项目法律意见书》。
其中，项目收益扣除成本后，覆盖融资本息倍数原则上应达到1.2倍以上。
各级政府及有关部门应提前谋划储备符合专项债券发行使用条件的项目。
1.申报单位分别向同级发改、财政部门申请纳入“国家重大建设项目库”、“地方政府债券项目库”。
2.按照“资金跟着项目走”的原则，省发改委会同省财政厅对专项债项目进行初核。
初核通过后，分别提报国家发改委、财政部相关“项目库”。
国家发展改革委初审通过后，向财政部和各省反馈项目清单，财政部根据国家发改委项目清单核定下达专项债券额度，省财政厅会同省发改委核定下达各市县债券额度。
发行准备债券发行在债券发行前5个工作日，由省财政厅统一公开披露上述信息，并组织债券发行。
地方各级财政部门应当组织开展本地区和本级专项债券存续期信息公开工作，督促和指导使用专项债券资金的部门不迟于每年6月底前公开以下信息：截至上年末专项债券资金使用情况，对应项目建设进度、运营情况，专项债券项目收益及对应形成的资产情况等。
使用债券资金的项目单位应建立还本付息台账。
债券还本付息前，项目单位应按规定时限足额将应偿债资金归缴至同级财政部门。
其中，10年期及以上的政府专项债券每半年付息一次，10年期以下的政府专项债券每年付息一次。
按期归缴国库存续期信息公开项目储备地方申报入库项目批复及额度下达1.由项目主管部门或项目组织实施单位负责项目申报。
2.项目实施单位编制项目可行性研究报告。
3.发改部门办理项目批复手续。
4.同级规划、土地、环保等部门出具项目相关批复文件，如果涉及基本农田，需报中央审批。
项目前期准备还本付息专项债券还本付息以及费用支出应当根据当年到期专项债券规模、利率、费率、对应专项收入等因素合理预计，妥善安排，列入年度政府性基金预算统筹安排。
中国证监会公开发行公司债券审核工作流程
中国证监会公开发行公司债券审核工作流程中国证监会公开发行公司债券审核工作流程根据《证券法》、《公司法》、《公司债券发行与交易管理办法》（证监会令第113号,以下简称《管理办法》）和《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》（证监会令第66号，以下简称《程序规定》）等法律法规的规定，中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）依法对面向公众投资者和合格投资者公开发行公司债券行政许可申请进行审核。
面向公众投资者公开发行公司债券申请，按照《程序规定》的“一般程序”实施行政许可；面向合格投资者公开发行公司债券申请，简化行政许可实施程序。
一、面向公众投资者公开发行公司债券的审核流程（一）审核流程图（二）主要审核环节反馈 审核 受理反馈意见回复行政许可决定 期后事项报送期后事项文件（如有）达发行人。
自申请材料受理至首次反馈意见发出期间为静默期，审核人员不接受发行人来电来访及其他任何形式的沟通交流。
发行人应当在规定时间内向受理部门提交反馈意见回复材料。
期间，如有疑问可与审核人员通过电话、邮件、传真、会谈等方式进行沟通。
当面会谈沟通的，公司债券监管部应指定两名以上工作人员在办公场所与发行人及其中介机构会谈。
4.行政许可决定公司债券监管部召开审核专题会，集体讨论形成审核意见。
原则上依据受理时间顺序安排审核专题会。
审核专题会对发行人的基本情况、审核中发现的主要问题以及反馈意见回复情况进行集体讨论，形成公司债券发行申请的审核意见。
审核专题会审核意见分为通过、有条件通过和不予通过。
对于发行申请材料仍存在尚需进一步落实的重大问题的，公司债券监管部可以按规定再次发出书面反馈意见。
中国证监会履行核准或者不予核准公司债券发行行政许可的签批程序后，审结发文，公司债券监管部及时完成申请文件原件的封卷归档工作。
发行人领取核准发行批文后，无重大期后事项或已履行完期后事项程序的，可按相关规定启动发行。
5.期后事项对于发行人和主承销商领取批文后发生重大事项（简称“期后事项”）的，发行人及相关中介机构应按规定向公司债券监管部提交期后事项材料，对该事项是否影响发行条件发表明确意见。
中国证监会公开发行公司债券审核工作流程
中国证监会公开发行公司债券审核工作流程根据《证券法》、《公司法》、《公司债券发行与交易管理办法》（证监会令第113号,以下简称《管理办法》）和《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》（证监会令第66号，以下简称《程序规定》）等法律法规的规定，中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）依法对面向公众投资者和合格投资者公开发行公司债券行政许可申请进行审核。
面向公众投资者公开发行公司债券申请，按照《程序规定》的“一般程序”实施行政许可；面向合格投资者公开发行公司债券申请，简化行政许可实施程序。
一、面向公众投资者公开发行公司债券的审核流程（一）审核流程图反馈 审核 受理 反馈意见回复行政许可决定期后事项 报送期后事项文件（如有）（二）主要审核环节1.受理中国证监会行政许可受理部门根据《程序规定》、《管理办法》等要求，接收公司债券发行申请文件，并按程序转公司债券监管部。
公司债券监管部对申请材料进行形式审查。
需要发行人补正的，按规定提出补正要求；认为申请材料形式要件齐备，符合受理条件的，通知受理部门作出受理决定；发行人未在规定时间内提交补正材料，或提交的补正材料不符合法定形式的，通知受理部门作出不予受理决定。
2.审核申请受理后，公司债券监管部将根据回避要求等确定审核人员。
审核人员分别从财务和非财务角度对申报材料进行审核，并适时启动诚信档案查询程序。
审核工作遵循双处双审、书面反馈、集体讨论的原则。
3.反馈审核人员审阅发行人申请文件，提出初审意见，提交反馈会集体讨论。
反馈会主要讨论初步审核中关注的问题、拟反馈意见及其他需要会议讨论的事项，通过集体决策方式确定反馈意见。
原则上反馈会按照申请文件受理时间顺序安排。
反馈会后形成书面反馈意见，履行内部程序后转受理部门通知、送达发行人。
自申请材料受理至首次反馈意见发出期间为静默期，审核人员不接受发行人来电来访及其他任何形式的沟通交流。
发行人应当在规定时间内向受理部门提交反馈意见回复材料。
REITs最全解读
▌第一章 REITs的定义与相关概念的区别第一节REITs的定义和特点一、REITs的定义REITs就是房地产信托投资基金，是房地产证券化的重要手段。
具体而言，REITs是一种以发行股票或收益凭证的方式汇集众多投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。
REITs的收益主要来源于租金收入和房地产升值，收益的大部分将用于发放分红。
REITs长期回报率较高，与股市、债市的相关性较低。
REITs其实是房地产证券化的一种，是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资，直接转化为资本市场上的证券资产的金融交易过程。
与我国信托纯粹属于私募性质所不同的是，国际意义上的REITs在性质上等同于基金，少数属于私募，但绝大多数属于公募。
REITs既可以封闭运行，也可以上市交易流通，类似于我国的开放式基金与封闭式基金。
近二十年来，北美地区的REITs收益最佳(13.2%)，欧洲次之(8.1%)，亚洲REITs的平均收益最低(7.6%)；由于欧债危机的影响，欧洲REITs收益率迅速下降至-9.2%，而北美地区的REITs则取得了12.0%的平均收益。
可见，在不同时间区间内，不同国家和地区的房地产景气程度往往大相径庭。
二、REITs的特点总的来说，REITs具有如下几方面的特点：（1）流动性：REITs将完整物业资产分成相对较小的单位，并可以在公开市场上市或流通，降低投资者门槛，并拓宽了地产投资退出机制。
（2）资产组合：REITs大部分资金用于购买并持有能产生稳定现金流的物业资产，如写字楼、商业零售、酒店、公寓、工业地产等。
（3）税收中性：不因REITs本身的结构带来新的税收负担，某些地区给予REITs产品一定的税收优惠。
（4）积极的管理、完善的公司治理结构：公开交易的REITs，大多为主动管理型公司，积极参与物业的经营全过程；同时，和上市公司一样拥有完整的公司治理结构。
债券发行过程揭秘从头到尾的详解
债券发行过程揭秘从头到尾的详解债券市场是国内资本市场中重要的一部分，债券作为一种金融工具，被广泛应用于各个领域。
它既是企业融资的方式之一，也是投资者获取回报的途径之一。
然而，对于普通投资者而言，债券发行的过程相对较为复杂，本文将从头到尾详解债券发行的全过程。
债券的发行过程涉及到多个环节，从发行准备到最终交割，整个过程需要各方共同努力。
下面将分步骤进行介绍。
1.发行准备阶段：在债券发行过程中，首先需要进行发行准备工作。
发行人（通常是企业或政府）需要明确发行债券的目的和规模，并决定债券的种类、发行方式和利率等重要事项。
同时，发行人还需与承销商（即经纪商）进行洽谈，确定承销方式及相关费用等事宜。
2.发行计划阶段：一旦发行准备工作完成，发行人和承销商将制定发行计划。
发行计划中包含了发行时间、发行规模、发行定价和发行对象等关键信息。
此外，发行人还需要准备发行文件，包括招股说明书、债券募集说明书、担保书等，以向投资者提供详细的信息。
3.发行审批阶段：在发行计划确定后，发行人需要向相关监管机构递交发行申请，并接受审查和监管。
监管机构将对发行人的资质、真实性和合规性进行审查，并对发行文件进行审核。
只有通过监管机构的审批，发行人才能正式发行债券。
4.发行阶段：一旦获得监管机构的批准，发行人将与承销商签署发行协议，并确定发行细节。
承销商将借助自身的销售网络和渠道，向投资者推介发行的债券，吸引投资者参与认购。
投资者根据自身需求和风险承受能力，确定认购债券的数量和金额，并将资金存入指定账户。
5.发行结束阶段：一旦债券发行达到既定规模，发行人和承销商将进行最终的交割和清算工作。
资金将从投资者账户划拨至发行人账户，同时债券也将转入投资者名下。
此外，发行人还需履行后续的信息披露义务，向债券持有人公开相关财务和经营信息。
总结：通过上述步骤，我们可以看到，债券发行过程是一个复杂而又有序的过程。
发行人、承销商和监管机构在各个环节密切合作，确保债券发行的顺利进行。
债券发行流程图PPT课件
在建工程、财务 费用等
3.支付利息 2. 各期计提利息
2020/10/13
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谢谢您的指导
THANK YOU FOR YOUR GUIDANCE.
感谢阅读！为了方便学习和使用，本文档的内容可以在下载后随意修改，调整和打印。欢迎下载！
2020/10/13
汇报人：XXXX 日期：20XX年XX月XX日
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1、债券平价发行的核算（以一次还本付息债券为例）
• —债券面值
银行存款
银行存款
1.发行债券时
3.偿还借款时
—
2. 分期
财务费用或 在建工程
2020/10/13
1
2、债券溢价发行的核算（以一次还本付息债券为例）
银行存款 应付债券—债券面
银行存款
3.偿还本金时
值1.发行债券时（面值）
2020/10/13
应付债券—利息调整
各期溢价摊销 1.发行债券时 （溢价）
应付债券—应计利息
在建工程、财务费 用等
3.支发行的核算
银行存款 应付债券—债券面值
银行存款
3.偿还本金时
1.发行债券时（面值）
应付债券—利息调整
1.发行债券时（折价） 各期折价摊销
应付债券—应计利息
中小企业私募债券流程图(最新整理)
■ 发行人向证券公司确定发 债意向并通过内部审核议程； ■ 与各中介机构签订协议； ■ 配合各中介机构完成申请 材料制作
深圳交易所
发行人
中介机构尽职 调查
申请备案
■ 证券公司进行尽职调查，撰写募集说 明书、尽职调查报告等申报材料； ■ 具有证券期货从业资格的审计机构 出具最近两个完整会计年度财务报告 ■ 律师出具法律意见书； ■ 评级机构出具评级报告（如有） ■ 评估公司对抵押物出具评估报告（如 有） ■ 担保公司出具担保函，发行人与担保 公司签订担保合同（如有）
一期财务报告 ■ 评级机构出具评级报告（如有） ■ 评估机构出具用于本期债券抵押增信的资产评估报告（如有） ■ 与潜在投资者沟通，达成初步购买意向
总公司内核通过 海通证券签字盖章
向上交所/深交所申 请备案
交易所材料审核意见 反馈
交易所出具《接受备 案通知书》
正式发行、销售
■ 发行人调取工商调档材料 ■ 发行人所在地工商、税务、环保、社保部门出具的无违 法违规行为的证明文件 ■ 发行人近两年及一期的纳税申报表及税务证明 ■ 发行人企业基本信用信息报告及公司高管个人信用报告 ■ 其他尽调底稿文件收集
入场尽职调查
提交项目立项申请 （பைடு நூலகம்、项目人员确认 表；二、立项报告； 三、项目立项申请）
召开立项会
报送部门内核
收到部门反馈意见
部门内核通过、报送 总公司内核
发行人签字盖章
收到总公司反馈意见
完成尽调底稿收集 及整套申报材料
申报材料制作
■ 与发行人签订承销协议 ■ 发行人关于本次发行的内部决议文件 ■ 审计机构出具审计报告 ■ 律师出具法律意见书（附发行人最近两年及一期纳税申报表、税务证明） ■ 发行人与受托管理人签订《受托管理协议》 ■ 担保人出具担保函并与发行人签订担保合同（如有），同时提供担保人最近一年及
公司债与企业债的发行条件和流程图
公司债与企业债的发行条件及流程第一节概念公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。
它反映发行债券的公司和债券投资者之间的债权、债务关系。
企业债券是指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
第二节区别1.发行主体。
公司债是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，我国2005年《公司法》和《证券法》对此作出了明确规定。
企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券。
公司债券的发行属公司的法定权力范畴，无需经政府部门审批，只需登记注册，发行成功与否基本由市场决定。
2.发债资金用途。
公司债是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，发债资金如何使用是发债公司自己的事务，无需政府部门审批。
但在我国的企业债中，发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的项目直接相联。
3.信用基础。
由于发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等的具体情况不尽相同，公司债券的信用级别也相差甚多，与此对应，各家公司的债券价格和发债成本有着明显差异。
而我国的企业债券，不仅通过“国有”机制贯彻了政府信用，而且通过行政强制落实着担保机制，以至于企业债券的信用级别与其他政府债券差别不大。
4.管制程序。
在市场经济中，公司债券的发行通常实行登记注册制，即只要发债公司的登记材料符合法律等制度规定，监管机关无权限制其发债行为。
在这种背景下，债券市场监管机关的主要工作集中在审核发债登记材料的合法性、严格债券的信用评级、监管发债主体的信息披露和债券市场的活动等方面。
但我国企业债券的发行中，发债需经国家发展和改革委员会报国务院审批。
5.市场功能。
在发达国家中，公司债是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式，在上世纪80年代后，又成为推进利率市场化的重要力量。
在我国，由于企业债实际上属政府债券，它的发行受到行政机制的严格控制，不仅发行数额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额。
证券行业债券发行与交易的流程与要点解读
证券行业债券发行与交易的流程与要点解读债券是一种具有固定利息和到期还本付息的有价证券，是企业或政府从公众募集资金的一种方式。
在证券行业中，债券发行与交易的流程和要点非常重要。
本文将对证券行业债券发行与交易的流程及要点进行解读。
一、债券发行流程1. 确定债券种类与金额：首先，发行人需要确定债券的种类（如公司债、政府债等）以及发行的总金额。
2. 选择承销团队：发行人需要选择一家或多家承销商作为债券发行的一部分。
承销商是一种具备营销和销售债券的机构。
3. 编制招股说明书：发行人需要准备并编制招股说明书，该说明书包括公司的基本情况、财务状况、债券发行用途等详细信息。
4. 招股与发行：在规定的时间内，发行人通过证券交易所、中介机构或投资银行进行向公众募集债券资金。
5. 债券存续期：发行人需要按照约定的利息支付方式和期限向债券持有人支付利息，并定期偿还债券本金。
二、债券交易流程1. 券商开户：投资者需要选择一家券商开立证券账户，以便进行债券交易。
2. 资金账户设置：投资者需要在券商开立资金账户，以便在交易时提供资金。
3. 债券买卖：根据投资者的需求，选择合适的债券进行买卖。
买卖可通过证券交易所、交易平台或券商柜台进行。
4. 确认交割：交易完成后，券商将债券券面金额从卖方证券账户划出，划入买方证券账户，同时划入买方的资金账户。
5. 持有与管理：投资者持有债券后，可选择持有到期或提前卖出。
三、债券发行与交易的要点1. 市场需求与投资者适当性：债券发行人需要确保所发行的债券符合市场需求，同时对投资者进行适当性评估，确保投资者的风险承受能力与债券特性相适应。
2. 债券评级与定价：债券发行前需要经过评级机构评级，评估债券的风险等级。
发行人还需要根据市场需求与债券特性合理定价。
3. 信息披露与透明度：发行人需要及时、准确地向投资者披露相关信息，确保透明度，降低信息不对称风险。
4. 债券市场流动性：债券交易市场的流动性对于投资者的买卖行为非常重要。