第三章 筹资管理习题答案
财务管理参考答案3第三章筹资管理
Y= a+ bX
式中：Y——筹资规模或需要量
a——不变资金规模
b——单位业务量所需要的变动资金规模
X——业务量(以销售量代替)
（二）回归分析预测法需要注意的问题
三、实际项目预测法
1.确定投资需要额。即确定预算项目的 投资规模。
2.确定需要筹集的资金总额。 3.计算企业内部筹资额，即根据企业内
（二）基本步骤
1.确定随销售额变动而变动的资产和负 债项目
2.确定经营性资产与经营性负债有关项 目与销售额的稳定比例关系
3.确定需要增加的筹资数量
3.确定需要增加的筹资数量
F=K(A-L)-R
F表示企业在预测年度需从企业外部追加筹措 资金的数额。K表示预测年度销售收入对于基 期年度增长的百分比。A表示随销售收入变动 而成正比例变动的资产项目基期金额。L表示 随销售收入变动而成正比例变动的负债项目基 期金额。R表示预测年度增加的可以使用的留 存收益，在销售净利率、股利发放率等确定的 情况下计算得到。R是企业内部形成的可用资 金，可以作为向外界筹资的扣减数。
（二）筹资方式
筹资方式 筹资渠道 国家财政资金 银行信贷资金
吸收 直接 投资
+
非银行金融机构资金
+
其他企业单位资金
+
职工资金和社会资金
+
企业自留资金
+
境外资金
+
发行 股票
+
+ + + + +
银行 借款
+ +
+
商业 信用
+ +
发行 债券
+ + +
财务管理(第一轮复习A含答案)第三章-筹资管理
《财务管理》第一轮复习：第三章筹资管理第一部分：资金需要量的预测一、复习要求1、掌握企业资金需要量的预测（销售百分比法）二、课前自主复习㈠方法指导1、要会计算资金需要量的预测，首先要会判断敏感项目，然后运用计算公式即可。
㈡知识准备1、企业资金运动的起点是（筹集资金）2、预测资金需要量的基本依据包括（法律依据）和（投资规模）两个方面，是决定资金需要量的主要因素。
3、目前最流行的预测资金需要量的方法是（销售百分比法）。
它是根据资产负债表中各个项目与（销售收入总额）之间的依存关系，确定资产、负债、所有者权益的有关项目占的百分比，并依此推算出资金需要量的一种方法。
4、资产负债表中一些项目金额会因销售额的增长而相应地增加，这些项目称为（敏感项目）。
金额一般不会随销售额的增长而增加，将其称为（非敏感项目）。
5、通过（预测利润表）预测企业留用利润这种内部资金来源的增加额。
6、通过（预测资产负债表）预测企业资金需要总额和外部筹资的增加额。
㈢导复平台1、（判断题）企业按照销售百分比预测出的资金需要量，是企业未来一定时期内资金需要量的增量。
（√）【解析】销售百分比法是根据销售增长与资产增长之间的关系预测未来资金需要量的方法，预测的结果是未来一定时期内由于销售收入变化而引起的资金需要量的增量。
三、课堂探析㈠探析问题1、销售百分比法基本原理：是根据资产负债表中各个项目与销售收入总额之间的依存关系确定资产、负债和所有者权益的有关项目占销售收入的百分比，并依此推算出资金需要量的一种方法。
假设前提：各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比。
基本步骤：⑴确定基期随销售额变动而变动的资产（称为敏感性资产）和负债项目（称为敏感性负债），一般是作为已知条件给出。
【教材结论】●经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。
●经营性资产项目：现金、应收账款、存货等项目；●经营性负债项目：应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。
第三章筹资管理练习及参考答案
第三章筹资管理【例题1·单选题】某公司为一家新建的有限责任公司，其注册资本为1000万元，则该公司股东首次出资的最低金额是（）。
（2011年）A.100万元B.200万元C.300万元D.400万元【答案】B【解析】股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%。
所以，该公司股东首次出资的最低金额是200（=1000×20%）万元。
【例题2·单选题】企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（）。
（2011年）A.吸收货币资产B.吸收实物资产C.吸收专有技术D.吸收土地使用权【答案】C【解析】吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。
因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化。
而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。
所以，选项C正确。
【例题3·单选题】下列各项中，不能作为无形资产出资的是（）。
（2010年）A.专利权B.商标权C.非专利技术D.特许经营权【答案】D【解析】对于无形资产出资方式的限制，《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等做价出资。
所以，应选择选项D。
【例题4·多选题】上市公司引入战略投资者的主要作用有（）。
（2010年）A.优化股权结构B.提升公司形象C.提高资本市场认同度D.提高公司资源整合能力【答案】ABCD【解析】本题的主要考核点是引入战略投资者的作用。
上市公司引入战略投资者的主要作用有：（1）提升公司形象，提高资本市场认同度。
（2）优化股权结构，健全公司法人治理。
（3）提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力。
（4）达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。
因此选项A、B、C、D都是正确的。
【例题5·多选题】留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有( )。
chapt3企业筹资管
体和长远价值。
4
单项选择题
资产现值要重于商业利益的公司的股票
发行定价适合采用的股票发行定价法是 （ ）。
A. 市盈率法
B. 净资产倍率法
C. 销售收入倍率法 D. 现金流量折现法
【答案】B
5
股票上市的目的和条件
（一）股票上市的目的(有利的一面)
行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交 易。股份公司申请股票上市，一般出自于 以下目的： （1）资本大众化，分散风险。 （2）提高股票的变现力。 （3）便于筹措新资金。 （4）提高公司知名度,吸引更多顾客。 （5）便于确定公司价值。
【答案】B 【解析】普通股筹资没有固定到期还本付
息的压力，所以筹资风险较小。
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二、 长期借款筹资
长期借款是指使用期超过一年的借款。
1 长期借款的种类
(1)按照用途:分为固定资产投资借款、 更新改造借款、科技开发和新产品试 制借款等。 (2)按提供贷款的机构: 分为政策性银 行贷款、商业银行贷款等。 (3)按有无担保: 分为信用贷款和抵押
4、 全部租金分期支付，降低付 负担。
款风险；
5、 租金税前扣除。
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短期负债筹资
短期负债融资的特点: 1. 融资速度快，容易取得； 2. 融资富有弹性； 3. 融资成本较低； 4. 融资风险高。
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短期负债融资主要形式：
• 商业信用：商品交易过程中由于延期付款 或预收账款所形成的企业间的借货关系， 即自发性筹资。
益及企业经济效益良好；
（6）在银行设有账户，办理结算。
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3 长期借款的成本
长期借款的成本:借款利息和利率。 对于借款企业来说，若预测市场利率将 上升，应与银行签订固定利率合同；反之， 则应签订浮动利率合同。
筹资管理习题答案
筹资管理一、单项选择题1．（ A ）是企业资产运动的起点，是财务管理的重要内容。
A．筹资 B．投资C．资金运营 D．收益分配2．不通过金融机构而进行的进行的筹资是（ C ）。
A．权益资金 B．负债资金C．直接筹资 D．间接筹资3．当票面利率（ B ）市场利率时，债券按折价发行。
A．大于 B．小于C．等于 D．不确定4．融资租赁的期限一般为资产使用年限的（ C ）。
A．25% B．50%C．75% D．100%5．一般情况下，下列筹资方式中，资本成本最低的是（ C ）。
A．发行股票 B．发行债券C．长期借款 D．留存收益6．某企业发行债券100万元，筹资费用率为2%，债券的利息率为10%，所得税税率为25%，则企业债券的资本成本为（ D ）。
A．6.8% B．5.6%C．4.8% D．7.65%7．财务杠杆影响企业的（ C ）。
A．税前利润 B．税后利润C．息税前利润 D．财务费用8．一般而言，企业资本成本最高的筹资方式是（ C ）。
A．发行债券 B．长期借款C．发行普通股 D．发行优先股9．企业全部资金中，权益资本与债务资金各占50%，则企业（ C ）。
A．只存在经营风险B．只存在财务风险C．存在财务风险和经营风险D．财务风险和经营风险可相互抵消10．在其他条件不变的情况下，借入资金比例越大，财务风险（ A ）。
A．越大 B．不变C．越小 D．逐年上升11．每股利润无差别点是指在两种筹资方式下，普通股每股利润相等时的（ D ）。
A．资本结构 B．成本总额C．直接费用 D．息税前利润12．下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ D ）。
A．产品销售数量 B．产品销售价格C．固定成本 D．利息费用13．当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（ C ）。
A．息税前利润增长率为零 B．息税前利润为零C．利息和优先股股息为零 D．固定成本为零14．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（ A ）。
A．增发普通股 B．增发优先股C．增发公司债券 D．增加银行借款15．企业在追加筹资和追加投资时必须考虑的资本成本是（ D ）。
财务管理专业习题--筹资（习题答案）
财务管理专业习题--筹资（习题答案）第三章筹资管理一、单项选择题2. 相对于银行借款筹资而言，股票筹资的特点是( )。
A.筹资速度快B.筹资成本高C.弹性好D.财务风险大3. 一般而言，下列企业资本成本最高的筹资方式是( )。
A.发行公司债券B.长期借款C.短期借款D.融资租赁4. 债务人或第三人将其动产或财产权力移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为（）。
A.信用贷款B.保证贷款C.抵押贷款D.质押贷款6. 甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速3%。
则预测年度资金需要量为（）万元。
A.4834.98B.4504.68C.4327.96D.3983.697. 某公司发行总面额1000万元，票面利率为10％，偿还期限4年，发行费率4％，所得税率为25％的债券，该债券发行价为991.02万元，则采用贴现模式债券资本成本为（）。
（P/A，9%，4）=3.2397，（P/F，9%，4）=0.7084。
A.8％B.8.74％C.9％D.9.97％8. 某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5％，公司所得税率为25％。
该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，若采用一般模式该债券的资本成本为（）。
A.8.46％B.7.89％C.10.24％D.9.38％9. 某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本为（）。
A.10.16%B.10%C.8%D.8.16%10. 下列各项中，不影响经营杠杆系数的是( )。
A．产品销售数量 B．产品销售价格C．固定成本 D．利息费用11. 某企业发行普通股1000万股，每股面值１元，发行价格为每股５元，筹资费率为４%，每年股利固定为每股0.20元，则该普通股资本成本为（）。
财务管理-第3部分 筹资方式答案
第三部分筹资方式一、单项选择题1.B2.C3.C4.B5.D6.A7.B8.D9.C 10.B 11.A 12.B 13.A 14.C 15.C 16.B 17.A 18.B 19.A 20.D 7.解析：发行价格＝1000×（P/F，10%，3）＋120×（P/A，10%，3）＝1000×0.751＋120×2.487＝1050（元）10.解析：先付租金＝500/〔(P/A，12%，4)+1=500/(3.0373+1)=123.84516.解析：企业应支付利息＝60×12%/2＝3.6万元企业应支付的承诺费＝40万元的全年未使用的承诺费＋60万元的半年未使用承诺费＝40×0.5％＋60×0.5％×（1/2）＝0.35万元二、多项选择题1.DE2.BCE3.ABCE4.BC5.BCD6.AE7.ACE8.ACD9.ABD 10.BD 11.AB 12.ABCE 13.ABD 14.ACD 15.ABCD16.BC 17.ABCD 18.AC 19.ABCD三、判断改错题1.×。
直接筹资效率较低，但筹资费用较高，间接筹资则反之。
2.×。
信贷额度亦即贷款限额，是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额，周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。
3.×。
优先股具有双重性质，它既属于自有资金又有债券的性质。
4.×。
在杠杆租赁方式中，出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金。
售后租回是指承租人先将某资产卖给出租人，再将其租回使用。
5.∨。
6、×。
与流动负债融资相比，长期负债融资的期限长、成本高，但由于流动负债偿还的紧迫性，使得流动负债偿债风险比长期负债大。
7.×。
一般来说，在偿还贷款时，银行希望采用定期等额偿还方式，这样可以减少企业拒付风险；而企业希望采用到期一次偿还方式，这样可以降低成本。
第三章 筹资管理习题答案
第三章筹资管理习题答案一、单选题1．某债券面值为1000元，票面利率为10%，期间为5年，每半年支付一次利息。
若市场利率为10%，则其发行价格将(C )。
A.高于100元B.低于100元C.等于1000元D.无法计算2．利用商业信用筹集方式筹集的资金只能是( B )。
A.银行信贷资金B.其他企业资金C.居民个人资金D. 企业自留资金3．下列各种筹资渠道中，属于企业自留资金的是(C )A. 银行信贷资金B.非银行金融机构资金C.企业提取的折旧D.职工购买企业债券的投入资金4．根据我国有关规定，股票不得（ C ）A.平价发行B.市价发行C.折价发行D.溢价发行5．某公司按年利率8%向银行借款10万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( D)。
A.8%B.8.5%C.9%D.9.4%6．某公司拟发行5年期债券进行投资，债券票面金额为100元，票面利率12%，当时市场利率为10%，则该公司债券的参考发行价格应为( D )。
A.93.22元B.l00元C.105.35元D.107.58元7．资金成本较低的筹资方式为（ C ）A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.留存收益8．普通股股东具有的公司管理权不包括( A )。
A.分享盈余权B.投票权C.查账权D.阻止越权的权利9．商业信用条件为“ 3/10 ，n/30” ，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为 (A ) 。
A.55.8 ％B.51.2 ％C.47.5 ％D.33.7 ％10．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且易取得的资金，以下融资方式较适合的是（A ）。
A.发行普通股B. 银行借款C. 商业信用融资D. 发行长期债券11. 固定增长型普通股成本率的计算公式是( C )。
A.)1()1(fQTI--B.)1(D PfP P- C.GfP C+-)1(D CD.GP C+CD12. 12. 留存收益资本成本的计算方法与普通股基本相同，只是不考虑( A )。
财务管理练习题 筹资管理
第三章筹资管理一、单项选择题1.按（），可以将筹资分为直接筹资和间接筹资。
A.企业所取得资金的权益特性不同B.筹集资金的使用期限不同C.是否以金融机构为媒介D.资金的来源范围不同【答案】C【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资；按筹集资金的使用期限不同，可将筹资分为长期筹资和短期筹资；按是否以金融机构为媒介，可将筹资分为直接筹资和间接筹资；按资金的来源范围不同，可将筹资分为内部筹资与外部筹资。
所以，选项C正确。
2.企业资本金管理应当遵循的基本原则是（）。
A.资本确定原则B.资本充实原则C.资本保全原则D.资本维持原则【答案】C【解析】企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则。
实现资本保全的具体要求，可分为资本确定、资本充实和资本维持三大部分内容。
3.下列各项中，属于吸收直接投资与债务筹资相比的优点的是（）。
A.资本成本低B.企业控制权集中C.财务风险低D.有利于发挥财务杠杆作用【答案】C【解析】吸收直接投资属于股权筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险。
需要注意的是吸收直接投资相比股票筹资是有利于集中控制权，但相比较债务筹资，引进了新的投资者，会导致公司控制权结构的改变，分散公司控制权。
4.如果某上市公司最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，则该上市公司会被（）。
A.暂停上市B.终止上市C.特别处理D.取消上市资格【答案】C【解析】上市公司出现财务状况或其他状况异常的，其股票交易将被交易所“特别处理”。
“最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本”属于“财务状况异常”，所以会被“特别处理”。
5.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点是（）。
A.财务风险小B.筹资规模大C.限制条款少D.资本成本低【答案】D【解析】此题考核的是银行借款筹资的特点。
相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大。
筹资管理习题答案
筹资管理习题答案1．根据我国有关规定，股票不得（ C ）A.平价发行B.市价发行C.折价发行D.溢价发行2．某公司按年利率8%向银行借款10万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为(D)。
A.8%B.8.5%C.9%D.9.4%3．资金成本较低的筹资方式为（ C ）A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.留存收益4．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且易取得的资金，以下融资方式较适合的是（A ）。
A.发行普通股B. 银行借款C. 商业信用融资D. 发行长期债券5.公司由于破产进行清算，优先股的索赔权应位于（C ）的持有者之前。
A.债券B.商业汇票C.普通股D.各种有价证券6.下列各项中不属于商业信用的是（ D ）。
A.应付账款B.应付票据C.预收账款D. 应付工资7.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响包括（）。
A.增加了可用资金B.提高了筹资成本C.减少了应付利息D.增加了应付利息【正确答案】B【答案解析】补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持实际借款额的一定比例的最低存款余额。
这样就使借款企业减少了可用资金，并提高了筹资成本。
8.优先股股东的权利不包括（）。
A.优先分配剩余财产权B.优先分配股利权C.优先认股权D.部分管理权【正确答案】C【答案解析】优先股股东的权利主要表现在：优先分配股利权；优先分配剩余财产权；部分管理权。
优先认股权属于普通股股东的权利。
9.相对于股票筹资而言，不属于银行借款筹资的优点的是（）。
A．筹资速度快B．筹资成本低C．借款弹性好D．财务风险小【正确答案】 D【答案解析】银行借款筹资的优点主要是：筹资速度快；筹资成本低；借款弹性好。
缺点主要是：财务风险较大；限制条件较多；筹资数额有限。
10.企业采用（）的方式筹集资金，能够降低财务风险，但是往往资金成本较高。
A.发行债券B.发行股票C.从银行借款D.利用商业信用【正确答案】 B【答案解析】发行股票能够为企业筹集到权益资金，发行债券、向银行借款以及利用商业信用能够为企业筹集到债务资金。
筹资管理习题
第三章筹资管理一、单项选择题1.以下不属于内涵式扩大再生产的情况是（）。
A.提高固定资产的生产能力B.培训工人提供劳动生产率C.引进技术改进设备D.增加设备2.企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，以下不能被投资者用于出资的是（）。
A.股票B.土地使用权C.实物D.无形资产3.以下属于普通股筹资特点的是（）。
A.会降低公司的信誉B.容易分散控制权C.筹资费用低D.可以尽快形成生产能力4.根据中国证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》的规定，甲公司（）方面不符合实施IPO的条件。
A.甲公司最近3个会计年度净利润均为正数且累计人民币5000万元B.甲公司发行前股本总额为人民币4000万元C.甲公司最近一期末不存在未弥补亏损D.甲公司最近一期末无形资产占净资产的比例为25%5.在计算下列各项资金的筹资成本时，不需要考虑筹资费用的是（）。
A.普通股B.债券C.长期借款D.留存收益6.以下各项中，不能作为贷款担保的质押品（）。
A.股票B.存款单C.不动产D.专利权7.债务筹资的三个基本形式是（）。
A.发行债券、银行借款、经营租赁B.发行债券、经营租赁、融资租赁C.发行债券、银行借款、商业信用D.发行债券、银行借款、融资租赁8.下列关于可转换债券基本要素的说法中，错误的是（）。
A.标的股票既可以是发行公司自己的股票，也可以是其他公司的股票B.票面利率一般会低于普通债券，高于同期银行存款利率C.我国上市公司发行可转换公司债券，以发行前1个月股票的平均价格为基准，上浮一定幅度作为转股价格D.赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权9.若企业2009年的经营性资产为500万元，经营性负债为200万元，销售收入为1000万元，若经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，销售净利率为10%，股利支付率为40%，若预计2010年销售收入增加50%，则需要从外部筹集的资金是（）万元。
A.90B.60C.110D.8010.下列有关资本成本的说法正确的是（）。
3第三章筹资决策习题及答案
3第三章筹资决策习题及答案第一篇：3第三章筹资决策习题及答案第三章筹资决策一、名词解释1、直接筹资：是指筹资者不通过金融机构直接从最终投资者手中获得资金的筹资方式。
2、股票包销：是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。
3、参与优先股：是指其股东在获取定额股利后，还有权与普通股股东一起参与剩余利润的分配的优先股。
4、周转信贷协定：是指银行具有法律义务的承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。
在协定的有效期内，只要企业借款总额没有超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。
5、直接租赁：是承租人直接向生产厂商或有关租赁机构租赁生产经营中所需要的机器、设备，以取得资产使用权的租赁形式。
6、融资租赁：又称财务租赁、资本租赁。
它是承租人为融通资金而向出租人租用由出租人出资按承租人要求购买的租赁物的租赁。
7、杠杆租赁：是由资金出借人为出租人提供部分购买资产的资金，再由出租人购入资产租给承租人的方式。
8、商业信用：是指商品交易中的延期付款、预收货款或延期交货而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为。
9、权证，是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
10、销售百分比法:是依据某财务项目与销售之间固定的百分比以及已知的预计销售水平估计资金需求量的一种方法。
二、简答题1．债券筹资的优点和缺点是什么？答：发行公司债券来筹资，有优点也有缺点。
债券筹资的优点有（1）由于债权人不参加公司利润分配，债券资金的成本有确定的限制。
（2）债券的成本低于普通股和优先股。
（3）债权人不参与公司的经营管理，一般情况下不分享公司股东的控制权。
（4）债券的利息可在税前支出，可为公司带来税收屏蔽方面的好处。
（5）债券的利息可列入税前支出，还可以利用债券的可收回性在需要时及时调整公司的资本结构。
筹资管理习题答案
筹资管理习题答案公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-1．根据我国有关规定，股票不得（ C ）A.平价发行B.市价发行C.折价发行D.溢价发行2．某公司按年利率8%向银行借款10万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( D)。
A.8% C.9%3．资金成本较低的筹资方式为（ C ）A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.留存收益4．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且易取得的资金，以下融资方式较适合的是（A ）。
A.发行普通股B. 银行借款C. 商业信用融资D. 发行长期债券5.公司由于破产进行清算，优先股的索赔权应位于（C ）的持有者之前。
A.债券B.商业汇票C.普通股D.各种有价证券6.下列各项中不属于商业信用的是（ D ）。
A.应付账款B.应付票据C.预收账款D. 应付工资7.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响包括（）。
A.增加了可用资金 ?B.提高了筹资成本 ?C.减少了应付利息D.增加了应付利息【正确答案】 B【答案解析】补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持实际借款额的一定比例的最低存款余额。
这样就使借款企业减少了可用资金，并提高了筹资成本。
8.优先股股东的权利不包括（）。
A.优先分配剩余财产权 ? ? ?B.优先分配股利权 ? ?C.优先认股权D.部分管理权【正确答案】 C【答案解析】优先股股东的权利主要表现在：优先分配股利权；优先分配剩余财产权；部分管理权。
优先认股权属于普通股股东的权利。
9 .相对于股票筹资而言，不属于银行借款筹资的优点的是（）。
A．筹资速度快 ? ? B．筹资成本低 ? ? C．借款弹性好 ? D．财务风险小【正确答案】 D【答案解析】银行借款筹资的优点主要是：筹资速度快；筹资成本低；借款弹性好。
缺点主要是：财务风险较大；限制条件较多；筹资数额有限。
10.企业采用（ ? ）的方式筹集资金，能够降低财务风险，但是往往资金成本较高。
第三章筹资管理习题答案[资料]
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第三章筹资管理习题答案[ 资料]第三章筹资管理习题答案、单选题1(某债券面值为1000 元，票面利率为10%，期间为5 年，每半年支付一次利息。
若市场利率为10%，则其发行价格将(C ) 。
A. 高于100元B.低于100元C.等于1000元D.无法计算2(利用商业信用筹集方式筹集的资金只能是( B ) 。
A. 银行信贷资金 B. 其他企业资金 C. 居民个人资金D. 企业自留资金3( 下列各种筹资渠道中，属于企业自留资金的是(C ) A. 银行信贷资金 B. 非银行金融机构资金C .企业提取的折旧D. 职工购买企业债券的投入资金4( 根据我国有关规定，股票不得( C )A. 平价发行B. 市价发行C. 折价发行D. 溢价发行5( 某公司按年利率8%向银行借款10万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( D) 。
A.8%B.8.5%C.9%D.9.4% 6( 某公司拟发行5 年期债券进行投资，债券票面金额为100 元，票面利率12%，当时市场利率为10%，则该公司债券的参考发行价格应为( D ) 。
A.93.22 元 B.l00 元 C.105.35 元 D.107.58 元( 资金成本较低的筹资方式为( C ) 7A. 发行股票B. 发行债券C. 长期借款D. 留存收益8( 普通股股东具有的公司管理权不包括( A ) 。
A. 分享盈余权B. 投票权C. 查账权D. 阻止越权的权利9(商业信用条件为“ 3/10 ，n/30” ，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为(A ) 。
倍 D.2.7 倍 19( 经营杠杆给企业带来的风险是指(C ) 。
A. 成本上升的风险B. 利润下降的风险A.55.8 , B.51.2 ,C.47.5 ,D.33.7 ,10(公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且易取得的资金，以下融资方式较适合的是 (A ) 。
A. 发行普通股B. 银行借款C. 商业信用融资D. 发行长期债券11. 固定增长型普通股成本率的计算公式是 ( C ) 。
第三章筹资管理答案
第三章筹资管理答案一、单项选择题：1.某企业目的资金结构中临时债务的比重为20%，债务资金的添加额在0－10000元范围内，其利率维持在5%不变。
该企业与此相关的筹资总额分界点为〔C〕元。
A.5000B.20000C.50000D.2000002.在以下各项中，属于半固定本钱内容的是〔D〕。
A.计件工资费用B.按年支付的广告费用C.按直线法计提的折旧费用D.按月薪支开的质监人员工资费用3.假设企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，那么企业财务杠杆系数〔B〕。
A.等于0B.等于1C.大于1D.小于14.假设企业一定时期内的固定消费本钱和固定财务费用均不为零，那么由上述要素共同作用而招致的杠杆效应属于〔C〕。
A.运营杠杆效应B.财务杠杆效应C.契合杠杆效应D.风险杠杆效应5.以下各项中，运用普通股每股利润〔每股收益〕无差异点确定最正确资金结构时，需计算的目的是〔A〕。
A.息税前利润B.营业利润C.净利润D.利润总额6.以下资金结构调整的方法中，属于减量调整的是〔C〕。
A.债转股B.发行新债C.提早出借借款D.增发新股归还债务7.假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断该企业〔D〕。
A.只存在运营风险B.运营风险大于财务风险C.运营风险小于财务风险D.同时存在运营风险和财务风险8.甲公司设立于2005年12月31日，估量2006年年底投产。
假定目前的证券市场属于成熟市场，依据等级筹资实际的原理，甲公司在确定2006年筹资顺序时，应当优先思索的筹资方式是〔D〕。
A.外部筹资B.发行债券C.增发股票D.向银行借款9.调整企业资本结构并不能〔C〕。
A.减低资金本钱B.减低财务风险C.降低运营风险D. 添加融资弹性10.本钱按其习性可划分为〔B〕。
A.约束本钱和酌量本钱B.固定本钱、变化本钱和混分解本C.相关本钱和有关本钱D.付现本钱和非付现本钱11.以下各项中，不影响运营杠杆系数的是〔D〕。
财务管理练习题及答案3
一、单项选择1．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且容易取得的资金，以下较适合的融资方式为（)。
A 发行普通股B 发行长期债券C 短期借款融资D 长期借款融资2．我国公司法规定，股份有限公司的公司股本不得少于人民币（）万元，才能申请股票上市.A 3 000B 500C 5 000D 6 0003．按照公司法的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的（）。
A 50％B 35%C 40％D 30％4．放弃现金折扣的成本大小与(）。
A 折扣百分比的大小呈反方向变化。
B 信用期的长短呈同方向变化。
C 折扣百分比的大小、，信用期的长短均呈同方向变化.D 折扣期的长短呈同方向变化.5．某企业以名义利率15％取得贷款600万元，银行要求分12个月等额偿还,每月偿还57.5万元，则其实际利率为（)。
A 10％B 20％C 30％D 40％6．不能作为长期借款抵押品的是(）。
A 股票B 债券C 不动产D 应收帐款7．下列各项中,不属于融资租金构成项目的是（）。
A 租赁设备的价款B租赁期间利息C租赁手续费D租赁设备维护费8．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。
A经营租赁B 售后回租C杠杆租赁D直接租赁9．下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（）.A融资租赁、发行股票、发行债券B融资租赁、发行债券、发行股票C发行债券、融资租赁、发行股票D发行债券、发行股票、融资租赁10．长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( ）。
A 利息能节税B筹资弹性大C筹资费用大D债务利息高11．某公司拟发行5年期债券进行筹资,债券票面金额为100元,票面利率为12％，到期一次还本付息,当时市场利率为10％,那么，该公司债券发行价格应为（）元。
A 107。
58B 100C 105.35D 99.3412 相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（）.A筹资速度慢B筹资成本高C限制条款多D财务风险小13．一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是（）。
2020年10月自考《财务管理》2020第三章 筹资管理习题及答案
第三章筹资管理一、单项选择题1.下列各项企业可以获得负债性筹资的是（）。
A.发行股票B.吸收直接投资C.发行债券D.内部留存2.企业进行筹资决策时需要考虑的首要问题是（）。
A.限制条件B.财务风险C.资金成本D.资金期限3.普通股股东的权利不包括（）。
A.优先分配剩余资产权B.查账权C.分享盈余权D.投票权4.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为5％，第一年预期每股股利为2元，股利固定增长率2％，则该股票的资金成本为（）。
A.22.00％B.23.05％C.24.74％D.23.47％5.属于普通股筹资的缺点的是（）。
A.能增强公司的信誉B.容易分散控制权C.没有固定到期日，不用偿还D.使公司失去隐私权6.认股权证的特征不包括（）。
A.在认股之前持有人对发行公司拥有股权B. B.它具有促销的作用C.在认股之前持有人对发行公司拥有股票认购权D. D.用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价7.某企业与银行商定的周转信贷额为1000万元，年利率1%，承诺费率为0.5%，年度内企业使用了600万元，平均使用8个月，则企业本年度应向银行支付的承诺费为（）万元。
A.2B.10C.3D.18.某企业向银行借款100万元，企业要求按照借款总额的10%保留补偿性余额，并要求按照贴现法支付利息，借款的利率为6%，则借款实际利率为（）。
A.7.14%B.6.67%C.6.38%D.7.28%9.债券按照有无抵押担保分类分为（）。
A.记名债券和无记名债券B.可转换债券和不可转换债券C.信用债券和抵押债券D.不动产抵押债券和证券抵押债券10.债券的偿还时间按实际发生与规定的到期日之间的关系，分为到期偿还、提前偿还与滞后偿还三类。
其中具有转期和转换两种形式的是（）。
A.到期偿还B.提前偿还C.强制性赎回D.滞后偿还二、多项选择题1.企业筹资可以满足（）。
A.生产经营的需要B.对外投资的需要C.调整资本结构的需要D.归还债务的需要2.下列（）属于企业自留资金。
第三章 筹资管理习题与答案..
1.对下面a～h，确定在各种信用条件下融资的年成本，假定：(1)不取得折扣；(2)在信用期末支付账款；(3)一年有365天。
a.1/10，n/30 b.2/10，n/30 c.3/10，n/30 d.10/30，n/60 e.3/10，n/60 f.2/10，n/90 g.3/10，n/90 h.5/10，n/100 2.鸿发供应企业需要增加营运资本440万元。
有以下三种融资方案可供选择(假定一年有365)，a.放弃现金折扣(3/10，n/30)，并在最后到期日付款。
b.按15%的利率从银行借款500万元。
这一方案需要保持12%的补偿性余额。
c.发行半年期限的470万元的商业票据，净值为440万元。
假定新商业票据是每6个月发行一次(注意商业票据无设定利率，它按折价出售，而折价部分就决定了发行者的利息成本)。
试问该企业应采用哪一种融资方案?3.某企业发行一笔期限为5年的债券，债券面值为1000万元，溢价发行，发行价格为面值的110%，票面利率为10%，每年末付一次利息，筹资费率为5%，所得税税率为33%，试计算该债券的成本。
4.某企业按面值发行1000万元优先股，筹资费率为3%，年股利率为12%，所得税税率为33%，计算该优先股成本。
5.某企业留存收益150万元，上一年企业对外发行普通股的股利率为12%，预计股利每年增长5%，试计算该企业留存收益成本。
6.某企业拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案，有关资料如下表：试确定该企业的最佳资本结构7.某企业每年固定成本20万元，所生产的A种产品单位变动成本30元/公斤，售价80元/公斤，预计销售量12000公斤。
负债总额150万元；年利率10%。
a.计算盈亏平衡点销售量；b.计算DOL、DFL和DCL；c.如果固定成本增加20%，同时单位变动成本下降10%，将对DOL、DFL和DCL产生什么影响?d.如果销售量增长20%，其他条件不改变，将对 DOL、DFL和DCL 产生什么影响?e.如果希望DCL在2以下，在其他条件不变的情况下，其固定成本应保持在什么水平? 习题答案：1.a．1%÷(1-1%)×365÷(30-10)=18.43% b. 2%÷(1-2%)×365÷(30-10)=37.24%c. 3%÷(1-3%)×365÷(30-10)=56.44% d．10%÷(1-10%)×365÷(60-30)=135.18%e. 3%÷(1-3%)×365÷(60-10)=22.58%f. 2%÷(1-2%)×365÷(90-10)=9.31%g. 3%÷(1-3%)×365÷(90-10)=14.11% h. 5%÷(1-5%)×365÷(100-10)=21.34%2. a. 3%÷(1-3%)×365÷(30-10)=56.44% b. 500×15%÷500÷(1-12%)=17.05%c.( 470-440)÷440×2=13.64% 所以，应选择C方案。
第3章资金筹集管理答案.docx
第3章 资金筹集管理习题答案一、 思考题 略二、 判断题外界资金需要量=(600-500) X(66%-20%)-600X 10% X40% =22(万元)2.答案：(1) 甲公司债券价值二 1000x(P/F,6%,5)+ 1000x8%x(P/A,6%,5)= 1084.29(元) 令甲公司债券收益率为i1041 = 1000x(P/F,i,5)+1000x8%x(P/A,i,5)i=7%(2) 乙公司债券的价值二 1000x(1 +5x8%)x(P/F,6%,5)= 1046.22(元) 令乙公司债券收益率i 1050= 1000x(1 +5x8%)x(P/F,i,5)i=5.93%(3) V= 1000x(P/F,6%,5)=747.3(元)⑷甲公司债券价值为1084.29元，大于发行价格1041元，投资报酬率为7%,大于6%,因 此具有投资价值，可购买。
乙公司债券价值1046.22元，小于发行价格1050元，投资报酬率为5.93%,小于必要报酬 率，不具有投资价值，不应购买。
丙公司债券价值747.3元，小于发行价格750元，不具备投资价值，不应购买。
3倍案10000 — 9750(1)第30天付款，折扣率= 1000° 2.5% x 360 = 15.38%放弃现金折扣的成本=(1-2・5%)(90-30)4. V5. X6. V7. V 1. X 2. X三、 单选题 1. A 2. B 四、 多选题 1.BCD 2. CD6.ABC7.ABCD五、 计算题1.答案：敏感资产的销售百分比=330/500=66 %敏感负债的销售百分比=(40+60) / 500=20%3.3. 4. D 5. C 6.3. ABC4. AD&AB 9.BCD D 7. B 5. BCD 10.ABC 8. V 9. V 10. X 8. C 9. D 10. D = 2.5%10000-9870⑵第60天付款，折扣率=10000 = 1.3%放弃现金折扣的成本=（1_L3心90 - 60）放弃折扣成本均大于银行利率，所以初步结论是不应放弃折扣。
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第三章筹资管理习题答案一、单选题1．某债券面值为1000元，票面利率为10%，期间为5年，每半年支付一次利息。
若市场利率为10%，则其发行价格将(C )。
A.高于100元B.低于100元C.等于1000元D.无法计算2．利用商业信用筹集方式筹集的资金只能是( B )。
A.银行信贷资金B.其他企业资金C.居民个人资金D. 企业自留资金3．下列各种筹资渠道中，属于企业自留资金的是(C ) A. 银行信贷资金 B.非银行金融机构资金C.企业提取的折旧D.职工购买企业AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF债券的投入资金4．根据我国有关规定，股票不得（ C ）A.平价发行B.市价发行C.折价发行D.溢价发行5．某公司按年利率8%向银行借款10万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( D)。
A.8%B.8.5%C.9%D.9.4%6．某公司拟发行5年期债券进行投资，债券票面金额为100元，票面利率12%，当时市场利率为10%，则该公司债券的参考发行价格应为( D )。
A.93.22元B.l00元C.105.35元D.107.58元AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF7．资金成本较低的筹资方式为（ C ）A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.留存收益8．普通股股东具有的公司管理权不包括( A )。
A.分享盈余权B.投票权C.查账权D.阻止越权的权利9．商业信用条件为“ 3/10 ，n/30” ，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为 (A ) 。
A.55.8 ％ B.51.2 ％ C.47.5 ％D.33.7 ％10．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且易取得的资金，以下融资方式较适合的是（A ）。
A.发行普通股B. 银行借款C. 商业信用融资D. 发行长期债券AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAFAHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF11. 固定增长型普通股成本率的计算公式是( C )。
A.)1()1(f Q T I -- B. )1(D P f P P - C. G f P C +-)1(D C D. G P C +C D12. 12. 留存收益资本成本的计算方法与普通股基本相同，只是不考虑( A )。
A.筹资费用B.资金占用费C.预计以后每年股利增长率D.所得税税率13．企业将其资金结构中资本成本最低的资金数额增加，则综合资本成本为（A ）。
A.一定下降B. 一定上升C.没有变化D.不能确定14．某企业本期息税前利润为3000万元，本期实际利息为1000万元，则该企业的财务杠杆系数为(D )。
A.3B.2C.0.33D.1.515．某公司发行总面额1000万元、票面利率为7%、偿还期限4年、发行费用率3%的债券，该债券发行价为1200万元，所得税率33%，则债券的资本成本为( C )。
AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAFA.3.85%B.5.21%C.4.03%D.4.52%16．财务杠杆影响企业的( B )A.财务费用B.息前税前利润C.税前利润D.税后利润17．下列筹资方式中，资本成本最高的一种是（A ）。
A. 普通股B. 优先股C. 长期债券D. 长期借款E. 留存收益18．某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长 1 倍，就会造成每股收益增加（D ）。
A.1.2 倍B.1.5 倍C. 0.3 倍D.2.7 倍19．经营杠杆给企业带来的风险是指（C ）。
AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAFA. 成本上升的风险B. 利润下降的风险C. 销售量变动导致息税前利润发生更大幅度变动的风险D. 业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险20.下列说法错误的是（C ）A.一定长度的负债有利于降低企业资本成本B.负债筹资具有财务杠杆作用C.负债资金会缩小企业的财务风险D. 负债资金会加大企业的财务风险21.公司由于破产进行清算，优先股的索赔权应位于（C ）的持有者之前。
A.债券B.商业汇票C.普通股D.各种有价证券22.下列各项中不属于商业信用的是（ D ）。
AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAFA.应付账款B.应付票据C.预收账款D. 应付工资二、多选题1．与优先股相比，普通股所具有的特点是( A D )。
A.普通股股东对公司有经营管理权B.公司破产时，普通股股东有优先求偿权C.普通股股利固定D.在公司增发新股时，有认股优先权2．股票筹资的优点是( A B C )。
A.提高公司信誉B.在公司持续经营中不需偿还C.没有固定的利息负担D.筹资成本高3．债券发行价格的高低，取决于( C D )。
A.债券发行日B.债券到期日C.债券利率AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAFD.市场利率4．企业自有资金筹资方式有( A C )。
A.企业内部积累B.发行债券C.发行股票D.商业信用5．补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有( A B ) A.减少了可用资金 B.提高了筹资成本C.减少了应付利息 D.增加了应付利息6．优先股的“优先权”主要表现在( A C )A.优先分配股利B.管理权优先C.优先分配剩余资产D.决策权优先7．下列各项中，可以筹措自有资金的方式有( C D ) A.融资租赁 B.发行债券C.发行股票D.吸收直接投资8．上市公司的不利之处有( A B C )AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAFA.信息公开可能暴露商业秘密B.公开上市需要很高的费用C.会分散公司的控制权D.不便于筹措资金9．在企业借款利息的支付方式中，会使企业所负担的实际利率高于名义利率的利息支付方式有AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF(A D )A.贴现法B.补偿性余额C.收款法D.加息法10．吸收直接投资的优点包括( C D )A.有利于降低企业资金成本B.有利于加强对企业的控制C.有利于壮大企业经营实力D.有利于降低企业财务风险11. 复合杠杆的作用在于( B C )。
A.用来估计销售变化对息税前利润的影响B.用来估计销售变化对每股利润造成的影响C.揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系D.揭示企业面临的风险对企业投资的影响12．下列个别资金成本中，属于权益资金成本的是( A C DAHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF)。
A.优先股成本B.长期债券成本C.普通股成本D.留存收益成本13．下列成本费用中属于资金成本中的用资费用的是( C D )。
A.借款手续费B.股票发行费C.利息D.股利14．下列属于资金筹集费的有(B C D)。
A.股利B.委托金融机构发行债券的代办费C.委托金融机构发行债券的注册费D.向银行支付的手续费15．评价企业资本结构最佳状态的标准是( A D )。
A.企业价值最大B.股权收益最大化C.普通股每股收益最大化D.资本成本最低AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF16．与股票筹资相比，长期债务筹资的资本成本较低，这是因为( A C D )A.投资者投资风险小B.筹资额没有限度C.筹资费用少D.债务利息税前支付17．企业如果调整资本结构，则会影响( A C D )。
A.财务风险B.经营风险C.资金成本D.融资弹性18．权益资本与债务资本的结构不合理会导致( B C D )。
A.经营效率下降B.经营风险增加C.财务风险增加D.筹资成本增加19．对每股收益无差别点的表述正确的有( B C )A.当销售额低于无差别点的销售额时，运用负债筹资有利B.每股收益无差别点是判断资本结构合理与否的标准AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAFC.在每股收益无差别点上，负债筹资和权益筹资可以获得相同的每股收益D.每股收益无差别点是确定最佳资本结构的标准20．下列关于最佳资本结构的表述，正确的是（ ABC ）。
A.公司总价值最大时的资本结构是最佳资本结构B.在最佳资本结构下，公司综合资本成本率最低C.若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用负债筹资，可实现最佳资本结构D.若不考虑风险价值，销售量高于每股收益无差别点时，运用股权筹资，可实现最佳资本结构三、判断题1．优先股股利可以在成本费用中列支。
( × )2．银行对信用额度协议负有必须履行的法律义务。
( ×)AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF3．在实行单利计息而且无其他信用条件下，实际利率与名义利率是一致的。
AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF( √ )4．当债券票面利率高于市场利率时，债券溢价发行。
( √)5．由于抵押贷款有抵押品担保，所以其利息比非抵押贷款低。
( × )6．放弃现金折扣的机会成本与折扣率成同方向变化。
( √)7．负债筹资与普通股筹资相比，不会分散企业的控制权。
( √)8．优先股是一种具有双重性质的证券，它虽属自有资金，但却兼具债券性质。
( √ )9．相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是筹资成本高，财务风险大。
( × )AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF10．从出租人的角度来看，杠杆租赁与售后回租或直接租赁并无区别。
( × )11．当经营杠杆和财务杠杆系数都为1.5时，总杠杆系数为3。
( × )12．在计算债券成本时，债券筹资额应按发行价确定，而不应按面值确定( √ )13．相对于股票资金，长期借款由于借款期限长，风险大，因此资金成本比较高。
( × )14．资金占用费等同于资金时间价值。
( × )15．资金成本概念是商品经济条件下资金所有权和使用权分离的必然结果。
( √ )16．超过筹资突破点筹集资金，只要维持现有的资本结构，AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF其资金成本率就不会增加。
( × )17．在销售处于盈亏临界点后的阶段，经营杠杆系数随着销售额的增加而递减。
( √)18．如果企业没有负债，全部使用权益资本，企业就没有财务风险，则企业的财务杠杆系数为零。
( × )19．经营杠杆系数可以用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售额增长所引起利润增长的幅度。
( × ) 20.作为企业资金的一项来源，留用的未分配利润和盈余公积金等不需要支付利息和股利，因此是没有资金成本的。
（×）四、计算分析题1．某公司向企业销售一批价值为5000元的材料，开出的信用条件是“3/10，n/60”，市场利率为12%，若企AHA12GAGGAGAGGAFFFFAFAF业放弃这一信用条件是否划算？答案：放弃折扣成本=%22.221060360%31%3=-⨯-＞12% 放弃折扣不划算2．ABC公司拟于2000年2月1日，发行面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期，当时的市场利率为10%，计算该债券的发行价格。