第九章 契约理论

2 、契约的分类
• 完全契约与不完全契约。 完全契约是指缔约双方都能完全预见
契约期内可能发生的重要事件，愿意 遵守双方所签订的契约条款，当缔约 方对契约条款产生争议时，第三方比 如说法院能够强制其执行。
完全契约就是契约条款详细地表明 了在契约行为相应的未来不可预测事 件出现时每一个契约当事人在不同的 情况下的权利与义务、风险分担的情 况、契约强制履行的方式及契约所要 达到的最终结果。也就是说，如果契 约是能够履行的，那么完全契约就能 最优地实现契约当事人的协议所要达 到的目标。
自我履约协议和第三方履行契 约
• 一个自我实施的契约是如果一方违 反契约的条款，另一方的惟一追索权 是终止协议。也就是说契约不会由政 府或任何第三方来强制执行。
• 当契约的自我履约机制失效时，这 就要求辅助性的机制，即来自契约外 的第三方的干预。在第三方履行契约 中，解决争端的程序是事前由各方商 定的，参与调解行动的第三方可以是 私人的，也可能是公共的，或者是二 者的混合。
第一，契约的完全自由选择性。契约 的完全自由选择性是指契约是以具有 自由意志的交易当事人之间的协商为 基础，他们所签订的契约是不受外部 力量的控制、干预（包括政府和立法 机构）情况下自由选择的的结果。
第二，契约是个别的、不连续的。契 约的个别性是指交易者之间除了单纯 的物品交易外不存在任何其他关系的 契约，而且所签订的契约把交易者事 前和事后的其他事情分离开。
3、一体化手段
• 当不确定性的水平和所包含的资产 专用性的程度很高时，契约的执行要 求采用一体化的形式。对于一体化来 说，通过对资产使用权和剩余控制权 的配置，所有权能够消除非所有者隐 匿资产不投入使用的能力，进而约束 敲竹杠等机会主义行为。
第二节 古典契约理论和新古典 契约理论
一、古典契约理论
（二）契约的履行
1、契约的自我履行
• 契约的自我履行适合在稳定环境中 的情形，例如技术是稳定的，需求是 可预测的，搏弈的规则保持不变；适 合于通常是通过市场进行的交易；适 合于完全契约或者说古典契约；适合 于在频繁的交易中，交易的特点为各 方所熟悉；适合于不包括很高的专用 资产，从而如果条款不被任何一方遵 守时，可以很容易提出终止契约。
• 在埃奇沃斯重订契约的过程中，可 签订契约是在有限的范围内进行。交 易者以商品的初始持有量为起点，两 种商品的交换比率是可变的，交易的 目的是为了增加双方的效用。
• 契约是不可废除的，交易者可以通 过重新签订契约实现均衡。所有的均 衡点构成了契约曲线，也就是说契约 曲线上的每一点都有可能是均衡契约 ，因而，每一份契约都是不确定的。
• 瓦尔拉斯巧妙地构造了一个卖者喊 价(tatonnement)机制，以此来说明 市场均衡的实现。卖者喊价是实现交 易或有效契约的一种预备性价格或数 量调整过程。模型中假设所有交易的 个人和企业都在市场相遇，由于市场 是完全竞争的，
• 所有的企业与个人都只是价格的接 受者，因此可以假设存在一个确定价 格的拍卖者。开始拍卖者随机地报出 各种价格。如果报价是固定的，交易 者就会接受该价格为供给价格或需求 价格，根据该价格做出生产或消费的 决策。
• 古典契约中，理想的情况下达成契 约的当事人只有两方，在订立契约时 ，经过双方的讨价还价，交易条件在 事先已协商好，当事人根据双方的协 议把交易的内容明确地写入契约条款 中，条款通常还包括对可能出现的争 端的调解条款。
• 古典契约是一种标准化的契约，其 条款全面、明确、有约束力，完成后 不考虑今后的修正或调整。在履行契 约时，一定程度上依赖于交易者的信 誉，契约得以自动履行。
• 契约的自我履行还适合于这样一种 情形，在具有中等不稳定性的契约环 境中，交易各方都会面临交易风险， 因为契约双方都有专用投资，并且处 于一个环境的变化会使交易者发生机 会主义行为，同时更换合作者的代价 将是昂贵的。
契约执行的第三方监督
• 当契约的自我履约机制失效时， 契约的执行依赖于第三方的监督。 解决争端的程序是事前由各方商定 的，参与调解行动的第三方可以是 私人的，也可能是公共的，或者是 二者的混合。
（二）契约的起源
• 契约的产生及发展是随着人类交易 发展的需要而产生的。
• 在原始社会的后期，随着剩余产品 的出现，产生人情式交易，买和卖几 乎同时发生，瞬间完成，不需要达成 契约。 随着交易不断发展和扩大，交 换行为也逐渐地成了经常性、重复性 与习惯性的活动，人类早期的契约观 念也随之萌发与产生。
• 阿罗——德布鲁模型包含了不确定 性的思想。阿罗——德布鲁模型包含 了资源可获得性的不确定性以及有关 消费和生产可能性的不确定性的情况 。在现实的经济生活中，不确定性是 一种十分普遍的现象，它以不同的方 式影响人们的经济行为，影响着消费 者的偏好、企业的生产技术和市场价 格。
• 不确定性又可以分为外在的不确定 性与内在的不确定性。
• 如果在这个价格下总供求相等，交 易者就会签订契约达成交易。如果总 供求不能相等，交易就不能达成，原 有的契约就可能被取消。在这种情况 下，拍卖者就会放弃那种无法实现的 、过时的价格，报出新的价格，这一 过程反复进行，直到均衡价格确立为 止。
2、埃奇沃斯的重订契约理论
• 埃奇沃斯(Edgeworth)也研究了市场 运行的均衡状态，但是他没有使用拍 卖者这个工具，他假设交易者在签订 了契约之后，如果又找到了更好的机 会，就可以放弃原有的契约，重签新 的契约，这种重新签订契约的过程可 以反复进行，直到交易双方感到满意 不再签订契约为止。这时整个市场体 系达到了均衡，所有的交易同时完成 。
第二，古典契约理论忽视了垄断问题 。古典契约理论中的交易发生在完全 竞争的市场，忽视了垄断问题，其结 果是忽视了政府或法律在市场交易中 的作用。
第三，古典契约强调契约当事人之间 的自由选择和平等地位。这仅是假设 的一种理想状态，19世纪后期的契约 交易中不平等是很普遍的现象。
第四，古典契约强调契约的个别性。 在现实交易中，一次有限的个别性契 约并不是普遍现象，长期契约关系越 来越受到经济学家的重视。
第三，契约的即时性。契约的即时性 是指把全部的契约行为、契约活动， 无论是过去的，还是未来的都归结于 或转化为当前的事情处理。契约的即 时性是个别性的必然结果，又强化了 契约的个别性。
• 古典契约理论的局限性：
第一，古典契约理论忽视了经济外部 性问题。即使是在完全竞争的市场， 契约不仅对契约当事人发生作用，而 且会对契约当事人之外的经济活动产 生影响，古典契约赋予了契约当事人 追求利益的权利，却忽视了契约对第 三方或公众所造成的后果。
• 但由于交易多是离散的、偶然性的 ，仅依赖于交易者的信誉是无法完全 预防机会主义的，契约的受害者可以 通过法院的裁决得到满意的处理。交 易完成时，当事人契约关系终止。
• 古典契约理论深受古典经济学的影 响。在完全竞争的市场中，古典契约 的特征是与古典经济学的交易行为相 适应的。古典契约的基本特征可以概 括为三个方面。
外在的不确定性是指外在环境的不确 定性，例如天气变化、自然灾害、消 费者的偏好和企业的技术等。
内在的不确定性是指经济体系本身运 行有关的
• 第一，这些条款允许签约的各方确立 交易利益的分割方式，以补偿他们的 固定成本；
• 第二，他们决定当事人双方在合同执 行中的履约激励。在契约自由的条件 下，合同条款的让渡起到了阻止利益 分割因素干预激励结构选择的作用。
三、契约的分类和契约的履行
（一）契约的分类
1 、契约的多样性 • 契约间的变化可以归纳为四种。 • 第一，契约持续时间不同。 • 第二，契约涉及的变量不同。 • 第四，契约所依赖的实施程序不同。 • 第三，契约提供的激励机制不同
二、契约的原则和契约的功能
（一）契约的原则
• 社会性原则 • 平等性原则 • 互利性原则 • 理性原则 • 自由原则 • 过程性原则
（二）契约的功能
• 契约的功能是指通过契约来协调人 类社会中的各种关系、维护社会的正 常的生产和生活秩序、保持社会的永 续发展的一种调节力量。
• 契约的基本功能是维护缔约双方或 多方的合作,鼓励缔约方在恪守承诺、 承担责任的前提下,谋求新的、更为远 大的利益。
二、新古典契约理论
（一）新古典契约理论的模型
1、瓦尔拉斯的卖者喊价模型
瓦尔拉斯的交易理论是一般均衡理论 分析的基础，其实质就是：企业与个 人都能满足自身目标的最大化而处于 均衡的状态之中，市场机制是实现这 个目标的保证。各经济主体在给定的 价格体系下，能够选择自己的目标函 数，实现自身目标的最大化。
• 经济学中的契约概念与法律规定的 契约概念是很不相同的。它比法律上 所使用的契约概念的内涵要宽泛得多 ，它不仅包括具有法律效力的契约， 也包括一些默认契约。
• 现代经济学中的契约概念，实际上 是将所有的市场交易（无论是长期的 还是短期的、显性的还是隐性的）都 看作是一种契约关系，并将此作为经 济分析的基本要素。
第九章 契约理论
教学目的
通过对本章的学习，掌握契约理论 基本概念及基本模型，了解契约理论 演进的脉络，了解契约理论研究应用 的领域及前沿问题。
第一节 契约概述
一、契约及其起源
（一）契约的概念
契约一词是一个法律概念，俗称合同 、合约或协约，英文为contrac契约是指 几个人(至少两人)或几个方面(至少两方) 之间达成某种协议，意在做什么。
• 不完全契约
由于个人的有限理性，外在环境的 复杂性、不确定性，信息的不对称和 不完全性，契约当事人或契约的仲裁 者无法证实或观察一切，就造成契约 条款是不完全的，需要设计不同的机 制以对付契约条款的不完全性，并处 理由不确定性事件引发的有关契约条 款带来的问题。
显形契约与隐性契约
• 隐性契约(implicit contract)又叫默认 契约，它与显形契约相对比，是用以阐 述签订契约双方之间各种书面的心照不 宣的复杂协议的。
• 埃奇沃斯的重新签订契约的交易模 型创立了契约曲线和无差异曲线，这 些理论后来成为现代经济学的重要分 析工具。他所提出的契约不确定性思 想，后来成为阿罗——德布鲁 (Arrow-Debreu)范式的核心内容。