基于传统杜邦分析法的财务综合分析——以酒鬼酒为例
基于传统杜邦分析法的财务综合分析以酒鬼酒为例
基于传统杜邦分析法的财务综合分析以酒鬼酒为例一、内容描述今天我们要聊的是关于传统杜邦分析法在财务综合分析中的应用，并以酒鬼酒为例。
杜邦分析法是一种常用的财务分析工具，通过一系列的财务指标计算，帮助大家更全面地了解企业的财务状况和经营绩效。
而酒鬼酒作为一家知名的酒类企业，其财务状况一直备受关注。
接下来我们就一起来揭开酒鬼酒财务的神秘面纱，看看它的财务状况如何。
当然这次的财务分析不会让大家感到枯燥无味，相反我们将尽量使用口语化、接地气的语言风格，让大家更容易理解和接受。
让我们开始吧！1. 简述传统杜邦分析法的重要性和应用场景杜邦分析法，这个名字听起来可能有些陌生，但其实它就像我们日常生活中的“体检报告”，帮助我们深入了解企业的财务状况。
说到酒鬼酒，大家可能首先想到的是它独特的口感和品质，但同样不可忽视的还有它的经营成果与表现。
杜邦分析法在这时就可以发挥出重要的作用了，杜邦分析法的厉害之处就在于，它能够像一个有智慧的财务侦探一样，通过对企业的财务指标层层分解，发现企业内部的秘密和关键信息。
这个分析方法简单易行，用途广泛。
企业家用它了解企业运营情况，投资者用它分析投资选择是否正确，债券持有者也可以用它来判断公司的偿债能力。
对各行各业的企业来说，杜邦分析法都是财务决策的重要工具。
那么接下来我们将结合酒鬼酒的实际案例，一起看看传统杜邦分析法是如何展现它的魅力的。
2. 介绍研究背景及目的，以酒鬼酒为例进行财务综合分析的目的和意义在我们日常生活中，酒类市场一直都是个热门话题，特别是那些品质出众的酒。
其中酒鬼酒凭借其独特的口感和品牌影响力，赢得了众多消费者的喜爱。
然而要想深入了解一个企业的真实经营状况，我们不能只看表面的光鲜亮丽，更需关注其背后的财务状况。
因此我们选择了酒鬼酒作为例子，基于传统杜邦分析法进行财务综合分析。
这样做的目的是什么呢？简单来说就是想更深入地了解酒鬼酒的经营能力、盈利能力和财务状况。
通过这样的分析，我们可以更全面地认识这个企业，了解它的优点和不足，帮助我们做出更明智的投资决策。
基于杜邦分析法探索中小型白酒企业困境下的出路
基于杜邦分析法探索中小型白酒企业困境下的出路中小型白酒企业在当前市场环境中面临着巨大的困境，市场趋于饱和，行业整合逐渐加剧，竞争愈发激烈，一些企业甚至面临着生存的危机。
为了在激烈的竞争中立于不败之地，中小型白酒企业需要寻找出路，重新定位自己的发展方向，强化自身的核心竞争力。
本文将利用杜邦分析法，通过对中小型白酒企业的财务报表进行系统分析，探索困境下的出路，为该行业的企业提供一些实用的建议。
一、杜邦分析法简介杜邦分析法是一种常用的财务分析方法，它通过将资产报酬率、权益乘数和销售净利率三个指标相乘，反映了企业盈利能力的来源。
资产报酬率反映了企业的资产利用效率，权益乘数反映了企业的资产负债结构，销售净利率反映了企业的盈利水平。
杜邦分析法能够帮助企业全面了解企业的盈利能力所在，并找出影响企业盈利能力的主要因素。
二、中小型白酒企业的困境在当前市场环境下，中小型白酒企业面临着以下几大困境：1.市场竞争激烈。
随着白酒市场的不断扩大，市场上白酒品牌众多，竞争异常激烈。
一些中小型白酒企业在面临大品牌的竞争中难以立足，销售额和市场份额一直处于下滑状态。
2.产品同质化严重。
目前市面上的白酒产品同质化非常严重，中小型白酒企业的产品在品质和口感上很难有所突破，难以吸引更多的消费者。
3.渠道建设不足。
中小型白酒企业的销售渠道相对较窄，一些企业只能依托于传统的渠道来销售产品，难以与大品牌企业竞争。
4.品牌建设困难。
中小型白酒企业缺乏足够的资金和资源来进行品牌的建设，使得品牌影响力和市场认知度都相对较低。
三、基于杜邦分析法的出路探索1.优化资产结构，提高资产利用效率资产报酬率是企业盈利能力的重要指标之一，它反映了企业的资产利用效率。
中小型白酒企业可以通过优化资产结构，提高资产负债比率，加大资产周转率，降低库存周转时间，减少货币资金占用率，进一步提高资产报酬率。
通过相关数据的杜邦分析，企业可以找出资产利用效率不佳的原因，并制定相应的改进措施。
基于改进后杜邦分析法下的山西汾酒财务绩效评价分析
基于改进后杜邦分析法下的山西汾酒财务绩效评价分析一、本文概述本文旨在运用改进后的杜邦分析法，对山西汾酒的财务绩效进行深入的评价分析。
杜邦分析法作为一种经典的财务分析方法，通过分解企业的净资产收益率，揭示出企业盈利能力、营运能力以及财务杠杆效应的内在联系。
然而，传统的杜邦分析法在实际应用中暴露出一些问题，如忽视现金流量的重要性、对无形资产处理不足等。
因此，本文在继承杜邦分析法核心思想的基础上，结合现代财务理论和企业实际情况，对杜邦分析法进行了改进，使其更加适应于评价现代企业的财务绩效。
山西汾酒作为中国白酒行业的知名企业，其财务绩效一直备受关注。
本文选取山西汾酒作为研究对象，旨在通过改进后的杜邦分析法，全面、客观地评价其财务绩效，为投资者、债权人以及企业管理层提供有益的参考。
本文将从盈利能力、营运能力、财务杠杆效应等方面，对山西汾酒的财务绩效进行深入剖析，并结合行业特点和企业战略，对其财务绩效进行评价和分析。
通过本文的研究，旨在帮助读者更好地理解山西汾酒的财务状况，为投资决策和企业管理提供有益的借鉴。
二、山西汾酒财务现状分析山西汾酒，作为中国的老牌白酒企业，近年来在白酒市场的竞争中逐渐崭露头角。
为了更好地理解其财务状况和绩效评价，我们运用改进后的杜邦分析法对其进行深入剖析。
从资产负债表来看，山西汾酒的总资产稳步增长，反映出企业的规模在不断扩大。
同时，其负债水平也保持在合理范围内，显示出较好的财务稳健性。
在利润表方面，山西汾酒的营业收入和净利润均呈现出良好的增长趋势，说明其市场竞争力在增强，盈利能力也在提升。
进一步运用杜邦分析法，我们分析山西汾酒的权益乘数。
该指标反映了企业的财务杠杆程度，山西汾酒的权益乘数保持在适当水平，既充分利用了财务杠杆效应，又没有过度增加财务风险。
在资产周转率方面，山西汾酒表现出色。
其存货周转率和应收账款周转率均高于同行业平均水平，显示出企业资产运营效率较高，管理水平优良。
我们关注到山西汾酒的净利润率。
_酒鬼酒_财务状况分析_王国银
/31CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION（浙江工贸职业技术学院，浙江温州325003）王国银“酒鬼酒”财务状况分析【摘要】湖南酒鬼酒股份有限公司（简称“酒鬼酒”）由于２００２～２００３年连续两年亏损，被挂上“＊ＳＴ酒鬼”的帽子，２００４年公司管理层面临着巨大压力。
公司到底在哪里出了问题，本文从公司的偿债能力、营运能力、盈利能力、增长能力、现金流量等方面作出了综合分析。
【关键词】偿债能力营运能力盈利能力增长能力现金流量湖南酒鬼酒股份有限公司是于1997年7月采取向社会公开募集股份的方式创立的上市公司，股票上市地为深圳证券交易所，公司证券代码为000799，公司简称为“湘酒鬼”。
公司前身为创建于1956年的吉首市酒厂。
公司自组建以来，充分发扬“艰苦创业、团结奋斗、求实创新、以优取胜”的企业精神，大力实施名牌战略、科技创新战略和企业文化战略，坚持“酒业为主多元投资”的产业发展思路，形成了以酒业为主体，旅游业、药业、矿业等产业并举的产业构架，资产规模达到20多亿元。
企业先后荣获“全国酿酒行业优秀企业”、“全国酒文化优秀企业”、“中国公众形象优良企业”、“全国食品工业科技进步优秀企业”等多项殊荣，并通过ISO9001国际质量体系认证。
2000年“酒鬼”牌商标被国家工商局认定为“中国驰名商标”。
但由于公司2002～2003年连续两年净利润亏损，根据有关规定，公司股票自2004年4月30日起实行退市风险警示的特别处理，股票称为“*ST 酒鬼”。
针对这一现象，我们根据公司年度报表，从财务角度对此作出了分析。
经过对近几年公司年报的整理计算，我们得到下表：表1酒鬼酒股份有限公司2001、2002、2003年主要财务指标一、偿债能力分析偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。
企业债务或负债，是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的经济资源或未来的经济利益。
偿债能力分析，对于企业投资者、经营者和债权人都有着十分重要的意义与作用。
运用杜邦分析法对青岛啤酒进行财务分析
运用杜邦分析法对青岛啤酒进行财务分析青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值805.85亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。
1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。
同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。
本文通过网易财经、新浪财经等网站获取的相关数据，对青岛啤酒财务状况进行杜邦分析，旨在发现青岛啤酒财务方面存在的问题，并为企业发展提供相应的参考意见，为投资者提供相关信息。
一、概览从所选时间段来看，低点出现在2008年，为14.40，高点在2013.12.30达到49.90的历史最高位。
2009,2013年内股价大幅上升，其余时间内股价震荡，说明时间段内市场对青岛啤酒股票的评价总体上是积极的。
因此选定2009-2013年度为分析期进行分析。
总体来看，2009-2013五年内青岛啤酒净资产收益率十分稳定，除2012年外均略高于行业平均水平，但距离行业龙头贵州茅台还有较大差距。
二、杜邦分析2013 2012 2011 2010 2009总资产27,364,900,00023,661,100,000 21,634,200,000 17,777,100,000 14,867,500,000 净资产13,956,099,000 12,776,994,000 11,249,784,000 9,777,405,000 8,623,150,000 净利润1,973,370,000 1,758,860,000 1,737,930,000 1,520,480,000 1,253,290,000 销售收入28,291,000,000 25,781,500,000 23,158,100,000 19,897,800,000 18,026,100,000 净资产收益率14.07% 14.11% 15.64% 15.83% 15.25%投资报酬率7.217%7.7966% 8.3092% 8.9127% 8.738%平均权益乘数 1.96 1.85 1.92 1.82 1.72销售净利率 6.9808%7.1554% 7.7624% 7.9628% 7.2068%总资产周转率110.89% 113.84% 117.52% 121.91% 131.58%净资产收益率15.25% 15.83% 15.64% 14.11% 14.07%┏━┻━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┓投资报酬率×平均权益乘数8.738% 8.9127% 8.3092% 7.7966% 7.217% 1.72 1.82 1.92 1.85 1.96 ┏━┻━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┓销售净利率×总资产周转率7.2068% 7.9628% 7.7624% 7.1554% 6.9808% 1.32 1.22 1.18 1.14 1.11┏━┻━━━━━━━┓┏━━━━━━┻━━━┓净利润（万元）÷销售收入（万元）销售收入（万元）÷资产平均总额（万元）125329 1802610 1802610 1486750 152048 1989780 1989780 1777710 173793 2315810 2315810 2163420 175886 2578150 2578150 2366110 197337 2829100 2829100 2736490┏━┻━━━━━┳━━━━━┳━━━━┓销售收入－全部成本＋其他利润－所得税1802610 1637780.45 4521.55 44022.11989780 1789962.252 6107.952 53877.72315810 2100375.71 24088.51 65729.82578150 2365712.9 27388.3 63939.42829100 2616751.9 54149.9 69161┏━━━━━┻━━┳━━━━━━━━┳━━━━━━━━━┓营业成本销售费用管理费用财务费用1183243.7811 348440.3205 99814.1045 6285.35101289762.3535 391791.7893 107920.2647 487.25151544107.2120 441466.6287 118419.3076 -3621.291763495.1997 493086.5618 126942.1699 -17814.10021923567.0309 561069.3817 157254.4494 -25139.1313对数据总体进行观察可以发现，五年间总资产、净资产、销售收入和净利润均是稳步上升的，但投资报酬率，销售净利率等比率制表则有下降。
财务报表分析酒鬼酒财务分析报告
财务报表分析酒鬼酒财务分析报告Document number：PBGCG-0857-BTDO-0089-PTT1998酒鬼酒财务分析报告目录1.企业概况与行业背景企业概况酒鬼酒股份有限公司前身为始建于1956年的吉首酒厂，1997年07月上市，公司股票上市地为深圳证券交易所，证券代码为000799，股票简称“酒鬼酒”。
公司主营业务为生产、销售酒鬼酒、湘泉酒、内参酒等系列白酒产品，产品畅销全国30多个省、市、自治区，远销美国、日本、俄罗斯等20多个国家和地区。
公司传承湘西悠久的民间传统工艺，依托湘西独特的自然地理环境和地域文化资源，独创中国白酒“馥郁香型”，是企业的核心卖点，荣获多项世界级和国家级奖项。
酒鬼酒公司位于湖南吉首市北郊酒鬼工业园区，为风景名胜区张家界、猛洞河、王村古镇至德夯苗寨、凤凰古城的必经之地，这里群山环抱，风景如画，酒鬼生态工业园已被国家旅游局列为全国首批工业旅游示范点。
2007年，酒鬼酒公司在湖南省委、省政府及湘西州委、州政府的支持下，在社会各界的关心下，完成企业重组和改制工作。
中国糖业酒类集团公司子公司中皇有限公司成为公司第一大股东。
2010年8月17日，酒鬼酒总经理辞职，他出任酒鬼酒总经理尚不满3年。
而接替徐可强担任总经理职务的是夏心国。
2012年11月19日，酒鬼酒塑化剂事件爆发，并于当天遭临时停牌。
受塑化剂事件影响，酒鬼酒2013年上半年净利大跌近9成。
2014年1月27日，酒鬼酒公司公告称，子公司酒鬼酒供销公司1亿元存款涉嫌被盗取，已向公安机关报案，公安机关已受理并正在进行侦查。
2014年4月8日发布公告称，此前被盗取的1亿元公司存款已被警方追回3699万元。
酒鬼酒据此将2013年业绩预亏幅度下调为3500万元-4500万元。
2015年4月27日，酒鬼酒2013、2014年连续亏损被交易所实行退市风险警示，股票简称也变更为“*ST酒鬼”。
2015年6月5日，酒鬼酒发布公告称，因“拟筹划重大事项”，于6月8日开盘起停牌，待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌。
基于杜邦分析体系的企业经营业绩影响因素研究——以贵州茅台酒股份有限公司为例
2021年6期总第939期以下措施：第一，所有商户需要实名制，产生纠纷时能跟踪到人；第二，严格遵守相关法律法规，严把商品质量关，严禁在宣传、标价上弄虚作假，对诱导冲动消费行为严肃处理；第三，严格执行七天无理由退货承诺，切实维护消费者合法权益。
一旦发生退货退款纠纷，平台应及时介入并妥善处理。
对于投诉率高的主播，要有相应的惩罚措施。
（2）搭建专业的直播电商培育孵化基地打造健全和持久的供应链是实现直播带货可持续发展的关键，应本着共享、开放的理念将现有供应端资源进行整合，即结合当地特色资源，搭建专业的直播电商培育孵化基地，构建完整的直播电商生态链。
具体措施为：第一，培养一批优秀的职业主播，成功的主播通常应具有亲和力、专业力、表达能力、幽默感，最重要的是要有坚韧的毅力和强大的心理承受力；第二，开拓组建产品渠道，将当地特色资源产品集群化，为主播提供源源不断的产品及稳定的供应链服务；第三，由基地承担解决维权纠纷的责任，并对相关处理情况进行把控。
明确责任主体是消费者成功维权的第一要素，畅通维权路径一向是极其艰难而复杂的过程，专业的直播电商培育孵化基地的构建，应包含一个能够让消费者维权的平台。
3.消费者树立正确的消费观念，提高消费能力（1）坚持理性消费，加强风险防范意识根据直播带货消费心理分析得出两种消费模式，一种是关注“物”的消费，另一种是关注“人”或“事”的消费，前者在意商品的性价比和实用性等，后者更偏向于因为情感因素而购买商品。
大多数消费者还是属于理性实用型的，关心的是商品的性价比。
因此，作为普通消费者，在购买直播商品时应注意以下事项：第一，货比三家，识别假优惠。
消费者提前关注想购买的商品，掌握其平时售价，在其他平台、商家之间比较，以此甄别商品降价的真实性，避免上当；第二，警惕预售陷阱，避免定金损失。
对于有预售活动的直播，下单前应仔细阅读预售规则，为避免超期支付定金而遭受损失，已下单的消费者要按时支付尾款，同时注意尾款金额是否与所宣传的优惠价格一致；第三，购物凭证应保存，遭受侵权可据以投诉。
酒鬼酒2020年财务分析结论报告
酒鬼酒2020年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年利润总额为65,482.78万元，与2019年的40,094.8万元相比有较大增长，增长63.32%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2020年营业成本为38,586.21万元，与2019年的33,636.68万元相比有较大增长，增长14.71%。
2020年销售费用为42,360.66万元，与2019年的38,387.83万元相比有较大增长，增长10.35%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，并且收入增长快于销售费用增长，企业销售费用投入效果理想，销售费用支出合理。
2020年管理费用为14,571.48万元，与2019年的14,651.53万元相比有所下降，下降0.55%。
2020年管理费用占营业收入的比例为7.98%，与2019年的9.69%相比有所降低，降低1.71个百分点。
营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
本期财务费用为-2,763.61万元。
三、资产结构分析2020年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
2020年存货占营业收入的比例明显下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。
与2019年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，酒鬼酒2020年是有现金支付能力的，其现金支付能力为254,142.75万元。
本企业无带息负债，不存在负债经营风险。
五、盈利能力分析酒鬼酒2020年的营业利润率为32.96%，总资产报酬率为16.58%，净资产收益率为18.59%，成本费用利润率为53.99%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为420,922.52万元，经营资产的收益率为14.30%，而对外投资的收益率为-1.81%。
酒鬼酒盈利预测及财务报表分析
销售费用方面：2021 年销售费用同比上涨 102.93%，主要系营业收入增长及加大促销费用投入所致，但 整体销售费用率同比上涨 2pct，全年招商进展顺利，配套费用投放好于预期，核心成熟市场费用投放或 略有下降，培育市场费用投放将持续增加，预计投放见效较快，随着规模优势不断呈现，后续销售费用 率将有所下降，我们预测 22-24 年销售费用率分别为 23.0%/22.5%/22.0%。
研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险：本研究报告使用的部分数据，可能与 目前实际情况存在一定差距，存在信息滞后或更新不及时的风险。
行业测算偏差风险：行业数据的测算均基于一定前提假设条件（渗透率提升、人口结构变化），存在实际 达不到或不及预期的风险。
疫情反复风险：目前全国仍存在疫情零星散发情况，导致部分地区消费生产受到影响，终端需求处于疫 情后恢复阶段，仍需要密切关注评估对公司经营影响。
图表 ：可比公司估值表 股票名称 股价（元） 市值（亿元）
古井贡酒 山西汾酒 舍得酒业
平均
228.40 287.88 178.64
1,054.48 3,512.35 593.16
2022E
5.63 6.41 5.60
注：股价数据更新截止 2022 年 6 月 17 日、盈利预测来自 wind
EPS 2023E
1
图表 ：酒鬼酒收入拆分
我们预计 2022-2024 年公司收入分别为 50.40、64.19、82.05 亿元，同比增长 47.60%、27.37%、27.83%，预计归母净利润为 16.48、21.05、 27.25 亿元，同比增长 84.48%、27.72%、29.42%，EPS 分别为 5.07、 6.48、8.39 元，对应 PE 分别为 34.2X、26.8X、20.7X。公司作为馥郁香型白酒的始创者，随着馥郁香型国标认证落地，未来业绩具有较 强确定性。我们选取了有类似特质的白酒行业内区域其他次高端龙头作为可比公司，酒鬼酒估值相比之 下略低。首次覆盖，给予“买入”评级。
《口子窖酒公司财务杜邦分析》
淮北口子窖公司财务杜邦分析引言 (1)一、杜邦分析体系的相关概述 (1)1.1 杜邦分析法 (1)1.2 杜邦财务分析体系 (1)1.3 杜邦分析法各项指标 (2)二、基于杜邦分析法对淮北口子窖集团进行企业财务能力分析 (3)2.1 淮北口子窖集团简介 (3)2.2 淮北口子窖集团财务能力现状分析 (3)2.3 基于杜邦分析法的指标分析 (5)三、杜邦分析法下淮北口子窖集团存在的问题 (8)3.1 经营销售能力有待提高 (8)3.2 资产营运管理能力不到位 (10)3.3 企业相关内部结构有待调整 (11)四、杜邦分析法下淮北口子窖集团财务能力的提升对策 (12)4.1 完善营销管理方法，控制成本 (12)4.2 加强营运能力管理 (13)4.3 积极调整相关结构 (14)五、结论 (14)参考文献 (15)引言杜邦分析法以净资产收益率为核心指标，将偿债能力、资产运营能力、盈利能力分析有机结合起来，层层分解，逐渐深化成为一个完整的分析系统，能够直观、清晰而全面地反映企业的财务状况，并能在分析过程中可以灵活地应用各种财务管理理论和工具方法。
由于财务资料的可得性，上市公司的财务管理水平已成为研究的重要对象。
在市场经济不断变化和发展的背景下，财务分析在企业的日常经营管理中发挥着越来越重要的作用。
市场经济全球化趋势日益明显，国内经济从高速增长进入新常态，中国企业之间的竞争日趋激烈(李婷婷, 王琳,2022)。
在这样的环境下，及时准确地掌握企业的财务状况对于决策者和投资者来说尤为重要。
本文以淮北口子窖集团为例，结合杜邦分析系统和公司近年的财务报表，深入分析了公司净资产收益率的变化及其影响因素。
一、杜邦分析体系的相关概述1.1 杜邦分析法杜邦分析法，就是利用几个重要财务指标之间的联系，对公司的财务情况进行系统的解析。
它可以用来评估公司的盈利状况，同时，也能评估股东权益的回报水平。
通过这个方法，我们评估公司的绩效，就是站在财务的角度上(张小雨,刘晓彤,陈静妍,2021)。
酒鬼酒2020年财务分析详细报告
酒鬼酒2020年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况酒鬼酒2020年资产总额为433,701.32万元，其中流动资产为358,960.2万元，主要以货币资金、存货、应收票据为主，分别占流动资产的60%、28.61%和10.8%。
非流动资产为74,741.12万元，主要以固定资产、无形资产、投资性房地产为主，分别占非流动资产的53.51%、26.12%和8.25%。
资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产287,005.15 100.00322,858.34100.00433,701.32100.00流动资产209,450.18 72.98246,681.9976.41 358,960.2 82.77货币资金100,657.47 35.07131,791.1840.82215,360.6549.66存货82,150.29 28.62 93,293.73 28.90102,705.3123.68 应收票据23,947.47 8.34 19,754.03 6.12 38,782.1 8.94非流动资产77,554.97 27.02 76,176.35 23.59 74,741.12 17.23 固定资产47,858.26 16.68 42,622.24 13.20 39,994.03 9.22 无形资产9,572.62 3.34 19,969.02 6.19 19,524.48 4.50 投资性房地产0 - 5,745.77 1.78 6,166.7 1.422.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的70.8%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产209,450.18 100.00246,681.99100.00 358,960.2 100.00货币资金100,657.47 48.06131,791.1853.43215,360.6560.00存货82,150.29 39.22 93,293.73 37.82102,705.3128.61 应收票据23,947.47 11.43 19,754.03 8.01 38,782.1 10.80 预付款项965.46 0.46 402.5 0.16 1,106.31 0.31 其他应收款1,115 0.53 633.81 0.26 660.8 0.18 应收账款604.94 0.29 672.88 0.27 335 0.09 其他流动资产9.56 0.00 133.86 0.05 10.02 0.003.资产的增减变化2020年总资产为433,701.32万元，与2019年的322,858.34万元相比有较大增长，增长34.33%。
《企业财务现状的杜邦分析—以稻花香酒业为例》开题报告(含提纲)2400字
9月16日-10月10日：《稻花香酒业杜邦分析》撰写论文初稿
10月11日-10月25日：完成论文《稻花香酒业杜邦分析》二稿
10月26日-11月10日：完成论文《稻花香酒业杜邦分析》三稿
11月11日-11月25日：完成论文《稻花香酒业杜邦分析》四稿
[31]田莉湄. F公司战略转型下剥离白酒产业风险及防范研究[D].西南财经大学,2022.
[32]邢梅娟. H公司财务风险预警及控制研究[D].天津商业大学,2021.
[33]闫涵. 基于白酒行业的混合所有制改革效果研究[D].东北财经大学,2021.
[7]杨昊. 哈佛分析框架下S公司财务报表分析[D].白酒学院,2022.
[8]张冰琛. 基于价值链视角的泸州老窖盈利模式研究[D].云南财经大学,2022.
[9]李珺玉. 混合所有制改革对山西汾酒的绩效影响研究[D].云南财经大学,2022.
[10]徐志均. 基于功效系数法的财务风险预警研究[D].贵州财经大学,2022.
为企业决策者优化经营结构和财务管理结构、提高稻花香酒业企业偿债能力和经营效益提供基本思路，即提高稻花香酒业股东权益报酬率的根本途径在于扩大销售、改善经营结构，节约稻花香酒业成本开支，合理资源配置，加速资金周转，优化资本结构。
杜邦分析法有助于稻花香酒业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给稻花香酒业管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图构等。
开题报告文献综述
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论文题目
企业财务现状的杜邦分析—以稻花香酒业为例
基于杜邦分析体系的山西汾酒盈利能力分析 (3)
摘要盈利能力指的是企业获取利润和收益的能力，通常用其评价企业在一定期间内的经营成果。
传统的盈利能力分析一般只运用单个财务指标对公司的经营成果进行分析，没有形成一个全面系统的分析体系，因此不能更好地对企业的盈利能力进行综合评价。
杜邦分析体系是综合的财务分析方法，它可以将企业的财务状况和经营成果结合起来进行综合评价，特别是对制造类型企业的盈利能力分析效果更是十分显著。
杜邦分析体系的核心指标为股东权益报酬率，在杜邦分析模型中可将股东权益报酬率分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数的乘积，然后再根据财务指标之间的内在联系，对这三个指标进行一层层的分解，从而找出影响企业盈利能力的根本原因。
山西汾酒作为山西白酒行业的龙头企业，其近年来发展势头十分迅猛，在山西省乃至全国都备受关注。
本文基于杜邦分析体系对山西汾酒的盈利能力进行分析，不仅可以为企业的经营管理层决策提供参考建议，也可以为其他企业的发展提供借鉴。
本文共分为四部分。
第一部分阐述了杜邦分析体系和企业盈利能力分析的相关概念及理论基础，为后面章节对山西汾酒盈利能力的分析提供理论依据。
第二部分首先介绍了山西汾酒的基本情况，然后运用杜邦分析体系对企业盈利能力进行分解分析。
第三部分是本文的重点章节，主要是基于行业对比分析对山西汾酒盈利能力进行更全面深入地研究，并结合行业平均和其他上市公司与企业的盈利能力进行对比分析，从而找出影响山西汾酒盈利能力的相关因素，最后对山西汾酒经营中的优势及劣势进行概述。
第四部分主要阐述了提高山西汾酒盈利能力存在的问题及对策分析。
关键词:盈利能力;杜邦分析体系;股东权益报酬率AbstractProfitability refers to the ability of an enterprise to obtain profits.It is usually used to evaluate the level of income of an enterprise within a certain period of time.Traditional profitability analysis only uses a single financial index to analyze,and does not form a comprehensive and systematic profitability analysis system.Therefore,it is impossible to evaluate the profitability of an enterprise comprehensively.DuPont analysis model is a comprehensive financial analysis method,which can combine the financial situation and operating results of enterprises to conduct a comprehensive analysis of their profitability,especially for manufacturing enterprises.The core index of DuPont analysis system is the rate of return on shareholders'equity.In DuPont analysis model,the rate of return on shareholders'equity can be decomposed into net sales interest rate,total asset turnover rate and equity multiplier.Then,according to the internal relationship between financial indicators,the three indicators are decomposed layer by layer,so as to find out the fundamental reasons affecting the profitability of enterprises.Shanxi Fenjiu Liquor,as the leading enterprise in Shanxi liquor industry,has developed rapidly in recent years and attracted much attention in Shanxi Province and even the whole country.Based on Dupont analysis system,this paper analyzed the profitability of Shanxi Fenjiu,which can not only provide reference for enterprise management decision-making,but also provide reference for the development of other enterprises.This paper is divided into four parts.The first part elaborates the relevant concepts and theoretical basis of DuPont analysis system and enterprise profitability analysis,which provides theoretical basis for the analysis of Shanxi Fenjiu profitability in the following chapters.The second part first introduces the basic situation of Shanxi Fenjiu,and then uses Dupont analysis system to decompose and analyze the profitability of enterprises.The third part is the key chapters of this article,mainly based on Dupont analysis,the profitability of Shanxi Fenjiu is analyzed more comprehensively and thoroughly,combined with industry average and industry ranking and the profitability of enterprises,so as to find out the relevantfactors affecting the profitability of Shanxi Fenjiu.Finally,the advantages and problems of Shanxi Fenjiu are summarized.The fourth part mainly elaborated the countermeasures and suggestions to improve the profitability of Shanxi Fenjiu.The fifth part is the conclusion of the study and the inadequacies of the study.Key words:profitability;DuPont analysis system;rate of return on shareholders'equi基于杜邦分析体系的山西汾酒盈利能力分析企业财务分析是指通过专业分析方法对企业的财务数据进行分析和研究，将其转化为可以判断公司业务状况和盈利能力的工具。
杜邦财务分析体系在酒店行业的应用-财务分析论文-经济论文
杜邦财务分析体系在酒店行业的应用-财务分析论文-经济论文——文章均为WORD文档，下载后可直接编辑使用亦可打印——摘要：杜邦财务分析体系是以权益净利率为核心比率，以企业会计报表的数据为基础来计算的，它不仅可以从宏观角度显示报告企业的管理模式，而且可以从总体上体现出企业的财务战略。
自从我国经济发展方式转变以来，我国的第二产业和第三产业也得到了快速发展，酒店行业也进入了快速发展阶段，其生存环境也变得繁杂。
但是，很多人对杜邦分析体系的理解还只是停留在传统经济模式下的分析方法，这一发展速度与当前快速发展的酒店行业是不能同步的。
本文通过分析传统杜邦分析体系的应用和存在的问题，提出了引入现金流量这一指标的解决对策，可以更全面、精确地体现酒店企业整体的经营状况，通过本文的分析对以后我国改进杜邦体系分析也有一定的参考价值。
关键词：杜邦财务分析体系；酒店行业；现金流量一、引言传统的杜邦分析体系是在大量会计数据分析的基础之上研究出来的，它可以从不同角度来反映酒店企业的经营、财务状况。
但是从杜邦体系的分析中可以看出，它更多的是利用酒店企业资产负债表和利润表里的一些会计信息，却忽略了现金流量表的会计信息。
从实践可以发现，酒店企业利润表中的利润数额非常大，说明企业的销售收入在递增，但是，这些收入带来的现金增长不理想，就会出现资金周转的问题。
总而言之，酒店企业利润表的利润数字就算很大，也并不能说明一个企业的资金状况就很好。
如果经营运转中的酒店企业出现资金短缺的情况，甚至会出现倒闭的现象。
所以，在对酒店企业财务状况的管理过程中，要在引用其他财务指标的基础上来对杜邦体系加以应用。
二、杜邦财务分析的含义杜邦分析体系是综合不同报表的数据和指标来对企业财务状况进行深入分析的一种方法，它可以体现出不同指标之间的关系，所以，可以从不同的层面体现出企业整体的财务状况，是一种重要的财务分析方法之一。
权益净利率是杜邦分析体系的核心指标，简单来说是净利润与所有者权益的比，它表示的是企业的所有者对投资的获利情况。
基于杜邦分析法对酒类企业的盈利能力分析——以古井贡酒为例
基于杜邦分析法对酒类企业的盈利能力分析
——以古井贡酒为例
丰 雨 南京信息工程大学 江苏南京 210044
摘要:盈利能力是公司管理水平高低的客观体现，是投资者衡量其是否具备投资价值的主要依据。古井贡酒 是我国知名企业，在我国白酒行业名列前十。本文采用杜邦分析法，以中国白酒典型代表古井贡酒为例，利用其 2012～2018年的财务数据，综合考虑宏观经济背景，找出优化古井白酒盈利能力的恰当路径并对该公司提出有关 改善意见，在增强盈利能力的同时，为整个行业的发展升级提供有进步意义的参考从而带动整个行业水平进步。
集团首次实现收入突破百亿。2019年在“华樽杯”中国酒类品牌价 值评议活动中，“古井贡”品牌价值达到1469.8亿元。
(三)古井贡酒基本数据 表1 古井贡酒2012年～2018年部分财务报表数额 单位：万元
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
资产 530813 581693 641352 718315 873621 1015286 1250993
负债 193364 207418 223247 234943 279547 331168 448018
所有者权益 337549 374276 418105 483372 594073 684118 802975
营业总收入 419706 458058 465086 525341 601714 696833 868614
之后三年公司的净资产收益率持续上升，2017年净资产收益率 涨幅达到18.6%，2018年更是发展迅猛，净资产收益率涨幅较前年 达到25.7%，其中销售净利率增长22.4%，权益乘数增长2.7%，给 股东交了一份满意的答卷。一方面在国家整体经济态势良好的情况 下，古井的销售也接受到正面反馈，2018年年份原浆系列产品结构 调整的比较好，合肥市场古井8年等高端产品增速在40%以上;另一 方面，2016年公司开始注重广告宣传，直到2018年古井已经连续三 年冠名春晚，在广告方面投入巨大，前期投入高额费用为之后营业 收入的大幅增加奠定基础，营业成本虽然也在升高，但升高幅度小 于营业收入，进而使得净利润的增长幅度大于净资产。
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基于传统杜邦分析法的财务综合分析——以酒鬼酒为例一、酒鬼酒股份有限公司概况酒鬼酒股份有限公司前身为始建于1956年的吉首酒厂，1997年07月上市，公司股票上市地为深圳证券交易所，证券代码为000799，股票简称“酒鬼酒”。
自上市以来，企业不断发展壮大，酒鬼成为“中国驰名商标”，公司曾先后荣获“全国酒文化优秀企业”、全国“五一劳动奖状”、“全国轻工业系统先进集体”、“全国先进集体”、“中国公众形象优秀企业”、“全国质量效益企业”、“全国酿酒行业优秀企业”、“全国酒文化优秀企业”、“中国公众形象优良企业”、“全国食品行业质量效益型先进企业”、“全国食品工业科技进步优秀企业”等多项荣誉。
公司主营业务为生产、销售酒鬼酒、湘泉酒、内参酒等系列白酒产品，产品畅销全国30多个省、市、自治区，远销美国、日本、俄罗斯、韩国、东南亚及港澳台等20多个国家和地区。
公司传承湘西悠久的民间传统工艺，依托湘西独特的自然地理环境和地域文化资源，独创中国白酒“馥郁香型”。
酒鬼酒﹑湘泉酒曾荣获法国波尔多世界酒类博览会金奖﹑比利时布鲁塞尔世界酒类博览会金奖、中国首届食品博览会金奖、全国轻工博览会金奖、北京国际经贸博览会金奖、中国国际新产品新技术博览会金奖和中国白酒典型风格金杯奖，曾荣获“中国十大文化名酒”、“国产精品”、“中国名牌消费品”、“世界名牌消费品”等称号。
2007年，酒鬼酒公司在湖南省委、省政府及湘西州委、州政府的支持下，在社会各界的关心下，完成企业重组和改制工作。
中国糖业酒类集团公司子公司中皇有限公司成为公司第一大股东。
目前公司总股本30305万股，中皇有限公司持有10943.4万股，占总股本的36.11%；中国长城资产管理有限公司持有3636.6万股，占总股本的12%；其他7家社会法人股东持有5000万股，占总股本的16.5%；社会流通股东共持有10725万股，占总股本的35.39%。
企业重组改制工作的成功告罄，标志着公司进入了一个崭新的发展阶段。
二、杜邦分析法产生的背景获利能力是企业的一项重要的财务指标，对所有者、债权人、投资者及政府来说，分析评价企业的获利能力对其决策都是至关重要的，获利能力分析也是财务管理人员所进行的企业财务分析的重要组成部分。
传统的评价企业获利能力的比率主要有：资产报酬率，边际利润率（或净利润率），所有者权益报酬率等；对股份制企业还有每股利润，市盈率，股利发放率，股利报酬率等。
这些单个指标分别用来衡量影响和决定企业获利能力的不同因素，包括销售业绩，资产管理水平，成本控制水平等。
这些指标从某一特定的角度对企业的财务状况以及经营成果进行分析，它们都不足以全面地评价企业的总体财务状况以及经营成果。
为了弥补这一不足，就必须有一种方法，它能够进行相互关联的分析，将有关的指标和报表结合起来，采用适当的标准进行综合性的分析评价，既全面体现企业整体财务状况，又指出指标与指标之间和指标与报表之间的内在联系，杜邦分析法就是其中的一种。
三、杜邦分析法的基本思路1、净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。
总资产周转率是反映总资产的周转速度。
对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。
销售净利率反映销售收入的收益水平。
扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3、权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。
资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。
四、杜邦分析法的财务指标关系杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数权益净利率＝资产净利率×权益乘数权益乘数＝1÷（1－资产负债率）资产净利率＝销售净利率×总资产周转率销售净利率＝净利润÷销售收入总资产周转率＝销售收入÷总资产资产负债率＝负债总额÷总资产图1 传统杜邦分析体系图五、利用传统的杜邦分析法做实例分析杜邦财务分析法可以解释指标变动的原因和变动趋势，以及为采取措施指明方向。
下面以酒鬼酒（股票代码000799）为例说明传统的杜邦分析法的应用。
表1 酒鬼酒的基本财务数据表表2 酒鬼酒的利润表（一）计算该公司上年和本年的权益净利率并确定本年较上年的总差异1．2012年权益净利率 = 494664194.6/ [（1891013863+1371849669）/ 2 ] = 30.32%2．2011年权益净利率 =192618664.8 / [（1371849669+756074607 ）/ 2 ] = 18.10%3．权益净利率本年较上年总差异 = 30.32% —18.10%= 12.22%计算结果表明本年较上年权益净利率上升了12.22%。
（二）对权益净利率的总差异进行总资产净利率和权益两因素分析，并确定各因素变动对总差异影响的份额。
总资产净利率=净利润/平均资产总额×100%权益乘数=平均资产总额/平均股东权益总额1. 2012年总资产净利润 = 494664194.6/[(2542905207+2148798055)/2]= 21.09%2011年总资产净利润 = 192618664.8/[(2148798055+1290349827)/2]= 11.2%2. 2012年权益乘数 = [（1891013863+ 1371849669）/ 2] / [(2542905207 + 2148798055)/2] = 1.442011年权益乘数 = [（1371849669+ 756074607）/ 2] / [(2148798055 + 1290349827)/2] = 1.623. 由于总资产净利率变动对权益净利率的影响= （21.09%-11.2%）×1.62 = 15.98%4．由于权益乘数变动的权益净利率的影响= 21.09% ×（1.44—1.62）= -3.80%（三）对总资产净利率的总差异进行销售净利率和总资产周转率的两因素分析，确定各因素变动对总资产净利率的总差异的影响份额。
1．2012年销售净利率=494664194.6 /1652130980=29.94%2012年总资产周转率=[1652130980 / (2542905207+2148798055）/2)=0.7 2012年总资产净利率= 2012年销售净利率×2012年总资产周转率= （494664194.6 /1652130980 ）×[1652130980 / (2542905207+2148798055）/2)= 29.94%×0.7=21.09%2．2011年销售净利率=192618664.8/961829994=20.03%2011年总资产周转率=961829994 / (2148798055+1290349827 )/2=0.562011年总资产净利率= 2011年销售净利率× 2011年总资产周转率= （192618664.8/961829994 ）×[961829994 / (2148798055+1290349827 )/2]=20.03%×0.56=11.20%3. 总资产净利2012年较2011年总差异 = 21.09% — 11.20% = 9.89%4．销售净利率变动对总资产净利率的影响= （29.94% - 20.03%）× 0.56 = 5.55%5．总资产周转率变动对总资产净利率的影响= 29.94%×（0.7 – 0.56 ）= 4.34%（四）对两年销售净利率的变动总差异进行构成比率分析，找出各构成比率变动的对总差异的影响份额1.2012年较2011年销售净利率总差异 = 29.94% - 20.03% = 9.91%2.由于营业成本的变动影响= （357524886.1/ 1652130980）- （245023416.2/ 961829994）= -3.8345%3.由于销售费用率变动影响= （323440135.9/ 1652130980）- （270069056.1/ 961829994） = -8.5015%%4.由于营业税金及附加变动影响= （235044252.1 / 1652130980）- (148843852.6/961829994)= -1.2483%5.由于管理费用率变动影响 = （133629680.6/1652130980）- (108151194.5 /961829994)= -3.1560%6.由于财务费用率变动影响= （-5696473.7/1652130980）- （-137914.35/961829994）= -0.3305%7.由于资产减值损失率变动影响= （3517500.82/304196870.1）- （12789078.84 /961829994） = -1.1168%表3 杜邦分析各项比率表（五）通过上述分析可知，该公司的权益净利率本年较上年上升了12.49%，影响此总差异的直接原因主要有总资产净利率和权益乘数，计算结果表明，总资产净利率为有利因素，而权益乘数为不利因素，其中总资产净利率上升影响份额为15.98%，权益乘数下降影响份额为3.80%。
同时我们看到2012年公司资产负债率为25.64%，负债率比较低，因此对于权益乘数下降所引起的对权益净利率影响，今后可考虑适当增加负债，利用财务杠杆来改善权益乘数，以提高权益净利率。
引起总资产净利率上升的主要原因是总资产周转率和销售净利率的提高。
公司应该保持该优势。
销售净利率的上升总体来看，是积极因素，企业管理能力有所提高，各项费用都下降，其中销售费用的下降最突出，说明公司的销售管理提高显著，公司应保持该优势，继续加强管理，努力挖掘销售净利率的潜力。
六、对杜邦分析法的认识综上所述，杜邦分析法以权益净利率为主线，将企业在某一时期的销售成果以及资产营运状况全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构成一个完整的分析体系。
它能较好的帮助管理者发现企业财务和经营管理中存在的问题，能够为改善企业经营管理提供十分有价值的信息，因而得到普遍的认同并在实际工作中得到广泛的应用。