润滑油行业分析

行业分析

润滑油是指涂在机器轴承等运动部分表面的油状液体，主要用于减少运动部件表面间的摩擦，同时起到冷却、密封、防腐、防锈、绝缘、功率传送、清洗杂质等的作用。

目前，常见的分类标准主要有按产品来源、使用用途、使用机械和粘度不同四类，具体如下：

润滑油行业主要产品分类

分类标准产品

按产品来源动植物润滑油、石油润滑油、合成润滑油

按使用用途工业用润滑油、车用润滑油、工艺用润滑油

按使用机械内燃机油、齿轮油、液压油、汽轮机油、电器绝缘油、压缩机油、导热油等按粘度不同高粘度油、低粘度油

我国润滑油消费总量持续增长，产品精细化程度逐年增高

我国的润滑油工业在相当长的时间内发展较慢与世界水平差距较大。但从80年代开始，整个润滑油产业迅速发展，无论是需求、品质、增速都迅速提升。近20年来，我国润滑油消费总量继续增长，结构也发生了变化。由于汽车保有量的快速增长，车用润滑油需求大幅提升，质量向高端化转变，工业润滑油消费总量和质量基本稳定，产品精细化程度越来越高，但是近几年，受经济转型的影响，润滑油消费也从快速增长到“低增长平台”。

润滑油工业是石油和化工行业的重要组成部分，是工业快速发展的“晴雨表”，与宏观经济以及汽车、机械、交通运输等行业的发展息息相关。在发达国家，润滑油消费量与GDP 的比例相对处于一个较为合理的水平，但是作为发展中的国家，我国的润滑油消费量与GDP 比例相对不平衡，我国的润滑油消费强度为55，这其中既有发展中国家经济发展较快的因素，但是更多的原因要归属于我国的润滑油消费不合理以及浪费，目前我国的强度远高于世界平均和发达国家，按照一般规律来讲，随着油品质量升级，换油周期延长，管理水平和装备的提高，未来我国润滑油消费强度将持续下降，趋向世界平均水平，并不断向发达国家水平靠近。

2009-2016我国润滑油产量及需求量走势图

资料来源：中国产业信息网

工业润滑油比重和需求量都在逐渐下降过程中，而车用油的需求量和比重在逐渐升高，主要是由于随着生活质量的提高，交通用油的需求量在持续升高，而随着经济速度的放缓，大规模的基建和工业投资在减少，导致了目前的局面。

2016年工业油结构分析2016年车用油结构分析

我国的汽车保有量近年来快速增长，交通用润滑油消费量逐年提升，已经成为推动润滑油消费的最主要动力。但是，受到乘用车换油周期的逐渐延长，商用车保有量增速放缓，以及摩托车保有量基本饱和等因素影响，近几年交通用油消费增速逐渐放缓。随着乘用车保有量的快速增长，汽油机油的需求同样快速的持续增长。但是随着润滑油品质的不断提升，换油里程逐渐增加，汽油机油需求增速逐渐放缓，并且随着中低端乘用车在消费者观念中不再为奢侈品，消费者对润滑油的使用正在从高端浪费向经济实惠不浪费转变，一定程度上也影响了润滑油的销售。

润滑油由基础油和添加剂两部分构成，基础油通常在润滑油中所占比例为70%~99%9。润滑油基础油的种类和品质决定着润滑油的基本性能，提供了润滑油最基础的润滑、冷却、抗氧化、抗腐蚀等性能。

汽车润滑油的需求变化推动了全球基础油产能升级，据权威数据显示，2017年全球基础油总量约为每天110桶多一点。其中，Ⅰ类基础油在目前总产能中的占比为39%，十年前则为65%。相比之下，Ⅱ类基础油和Ⅲ类基础油的产能在这十年间稳步增长：Ⅱ类基础油产能占比从2017年的19%提升到35%，Ⅲ类基础油的产能占比从十年前的4%增长到了13%。2017年Ⅱ类和Ⅲ类基础油的产能合计为2,650万吨，为应对汽车市场的需求、新项目建成、产能升级和扩容等因素将推动其继续增长，直到2021年，总产能预计将以每年970万吨的速度增长。

未来润滑油行业分化将越加明显，低端领域产能无序投放并不会打乱龙头企业成长路径。龙头企业凭借产品的高性价比、强大的技术开拓能力和客户服务，市场份额将大幅提升。大品牌将在保持大类产品市场份额的基础上，加强对细分市场和产品领域的投入，发掘新的行业用有机会。小品牌运用特定产品和市场的专业化运营优势，占领行业示范客户，扩大市场份额，占据细分市场主导地位。目前国内润滑油市场逐步形成少数大型综合公司为大众化市场服务，而具有特殊竞争优势、在某一细分市场上具有较强竞争力的小型企业满足用户特定需求的总体格局。