项目融资的概念与特点
第一章项目融资概述
八、东道国政府
作用：提供政策性支持、贷款担保、创 造良好的投资环境，如提供项目经营许可协 议或充当产品最大的买主。
w九、其他参与者
保险机构、法律、税务、金融顾问、信用评 估机构等。
众多当事人以合同形式联系在同一项目 中，总体目标是一致的，需协调冲突使 各自发挥独特的作用，才能使项目成功 率最大。如承建商通过承包合同保证项 目完工，供应商以固定价格提供原料， 保证成本核算不超支。
案例：香港不用钱做建设
香港的地铁、隧道以致新机场，由私营公司向外融资。 透过财务策略来兴建、营运公共交通系统，是香港首创 的基本建设模式。
香港充分利用政府的公信力----相信政府不会垮台，是风 险和债务的最后承担者，也就是“政府的神话”，来做 基础建设。
香港政府首先立法成立地铁公司、新机场管理局等，将 这些公司变成独立法人，可以用私人企业的方式聘用优 秀人才来经营公司，而后贷款，香港政府发出“安慰 函”，不是担保书，表示重视，但不承担债务的风险。
案例：香港不用钱做建设
以兴建地铁为例，政府只占工程费用1/3。 政府发行两种贷款，一种是银团贷款，工程分 成一小段一小段，以让香港所有主要银行都只 负担可承受的风险。
其次是要求所有承包工程的国际发展商， 所有设备必须拿到当地国家的出口信贷，建设 费用则透过这些承包商向其国内银行集资，通 过这种“带资建设”模式，将外部资金带进来。
四、产品购买者（使用者）：因为项目产品很少在市
场公开出售，因此在项目谈判阶段一般要确定产品和服务的承购 商并签订协议，以减少市场风险。购买者可以是发起人，第三方 或政府机构。另外，一般签订的均为长期合同来保证项目稳定性。
五、工程承包公司：技术水平和声誉是取得贷款重要因
素，影响到贷款人对建设期的风险判断。
项目融资与资金筹措
项目融资与资金筹措一、项目融资（一）项目融资的概念和特点 1、项目融资的概念：融资，是为项目投资而进行的资金筹措行为。
项目融资，狭义的说是通过醒目来融资，广义的讲一切为建设一个新项目，收购一个现有项目或对已有项目进行任务重组说进行的融资活动。
2、项目融资的特点：（1）项目导向特点（2）有限追索的特点（3）风险分担的特点（4）非公司负债型融资的特点（5）信用结构多样化的特点（6）融资成本较高的特点（二）项目融资的步骤 1、投资决策分析 2、融资决策分析 3、融资结构分析 4、融资谈判 5、项目融资的执行（三）项目融资中的BOT方式 1、BOT方式的优点：（1）扩大资金的来源（2）提高项目管理的效率（3）发展中国家可吸收外国投资，引进国外先进技术 2、BOT方式的融资结构（1）项目主办方注册一家专设公司（2）专设公司与承包商签定建设施工的合同，接受保证金，同时接受分包商或供应商保证金的转让，与经营者签定经营协议。
（3）专设公司同商业银行签定货款协议，与出口信用货款人签定买卖信贷协议。
（4）专设公司向担保信托方转让收入二、项目资金的筹措的渠道与方式（一）项目筹措的基本要求 1、合理确定资金需要量，力求提高筹资效果 2、认真选择资金来源，力求降低资金成本 3、适时取得资金，保证资金投放需要 4、适当维持自有资金比例，正确安排举债经营（二）项目资本金项目资本金是指投资项目总投资中必须含一定比例的，由出资方实缴的资金，这部分资金对法人而言属非负债资金。
1、国家预算内投资：以国家预算资金为来源并列入国家计划的固定资产投资 2、自筹投资：指建设单位报告期受到的用于进行固定资产投资的上级主管部门、地方和单位，城乡个人的自筹资金。
自筹投资必须纳入国家计划，并控制在国家确定的投资总规模内 3、发行股票：股票是股份公司发给股东作为已投资如股的证书和索取股息的凭证，是可以作为买卖对象或质押的有价证券（1）股票的种类：优先股、普通股。
项目融资复习纲要1
项目融资复习纲要单选题(1*20)、简单题(5*6)、案例分析(2*20)、计算题(10).1. 项目融资概念及其特征概念：为一个特定经济实体所安排的融资,其贷款人在最初考虑安排贷款时,满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源,并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障。
特征：(1)一般项目融资的一次性融资金额巨大,因此贷款和担保文件很复杂,并且经常需要对融资结构进行创新。
(2)因为项目建设期和回收期长,不确定因素多,所以贷款人需要对项目的技术和经济效益、项目发起人和经营者的实力进行评估,并对正在建设或运营的项目本身进行监控。
(3)项目一般具有良好的经济效益和社会效益。
(4)在一定程度上依赖于项目的资产和现金流量,贷款人对项目的发起人(在一些例子中，即借款人)没有完全的追索权。
5、贷款人因承担项目风险(经常是政治风险)而要求较高的资金回报和费用。
2. 项目财务分析（投资回收期、内部收益率、净现值、决策树，计算题形式考核）（1）项目投资回收期指以项目的净收益回收项目投资所需要的时间，一般以年为单位。
项目投资回收期宜从项目建设开始年算起，若从项目投产开始年计算，应予以特别注明。
项目投资回收期可借助项目投资现金流量表计算。
项目投资现金流量表中累计净现金流量由负值变为零的时点，即为项目的投资回收期。
投资回收期短，表明项目投资回收快，抗风险能力强。
TT i i t CO CI CO CI T P )(|)(|111--+-=∑-= 例：根据下表数据，计算该项目的投资回收期，请问基准投资回收期为10年，此方案是否可行？（CI-CO ）t 为第t 期的净现金流量；ic 为基准收益率，也可以叫贴现率；N 为项目的投资期限。
例：如果你任职于Adventure 公司，该公司正考虑两个投资项目：项目X 和项目Y ，两项目的初始投资都是5000美元，财务部门预测项目的未来现金流量，如下表所示，假设项目必要的回报率为10%，请选择哪个项目呢？美元美元42.5885000%)101(2000%)101(1000%)101(2000%)101(200082.3265000%)101(500%)101(3000%)101(200043232=-+++++++=-=-+++++=Y X NPV NPV（3）内部收益率（IRR ）是指能使项目计算期内净现金流量现值累计等于零时的折现率，可按下式采用试差法计算：∑=-=+-n t t t FIRR CO CI10)1()(CI:现金流入量;CO:现金流出量;(CI-CO)t:第t 期的净现金流量;n:项目计算期。
项目融资的名词解释是什么
项目融资的名词解释是什么近年来，随着经济的快速发展和市场竞争的加剧，项目融资成为了企业发展的重要手段。
然而，对于一些初涉商业的人来说，项目融资这个名词可能还是比较陌生的。
那么，项目融资到底是什么呢？本文将对项目融资的概念进行解释，同时探讨项目融资的各种形式和特点，以帮助读者更好地理解这一商业术语。
项目融资，顾名思义，指的是通过投资方为特定项目提供资金的行为。
这种融资方式主要应用于需要大额资金支持的工程、建设、开发、研究等项目。
与传统融资相比，项目融资更加注重对具体项目的评估和审查，因此，投资者在决定是否进行项目融资时，通常会对项目的可行性、风险和潜在回报进行全面分析。
项目融资具有一定的特点和形式。
首先，项目融资一般是长期性的融资，通常涉及数年甚至更长时间的合作。
这是因为大部分项目都需要一定的时间来规划、实施和达到预期效果。
其次，项目融资通常是实物资产或权益的融资。
例如，房地产项目融资可能涉及土地和建筑物的开发，而科技项目融资可能涉及专利和技术的研发。
而传统融资则更多地集中于企业的信用和财务状况。
此外，项目融资还可能涉及多方利益相关者的合作，包括政府、金融机构、企业和投资者等。
根据资金的来源和投资方的身份，项目融资可以分为多种形式。
其中，最常见的形式包括股权融资、债权融资和混合融资。
首先，股权融资是指企业通过发行股票或转让股份的方式向投资者融资。
这种融资形式使投资者成为企业的股东，享有相应的权益和回报。
其次，债权融资是指企业通过发行债券或向金融机构贷款的方式融资。
债权融资主要依靠借款人按期支付利息和本金来回报投资者。
最后，混合融资是指企业同时采用多种融资方式进行资金筹集。
混合融资通常能够满足企业不同阶段的资金需求，提供多元化的融资选择。
项目融资作为一种重要的融资手段，不仅有助于解决企业的资金问题，还能够提供更多的资源和支持，促进企业的发展。
然而，项目融资也面临一些挑战和风险。
首先，项目融资需要投资者对项目的可行性和潜在风险进行深入研究和评估。
项目公司融资有什么主要特点
项目公司融资有什么主要特点1、融资主体的排他性。
2、追索权的有限性。
3、项目风险的分散性。
4、项目信用的多样性。
5、项目融资程序的复杂性。
市场经济发展到今天，各家企业和单位在发展的时候，发展方向和经营方式是比较多元化的。
在日常生活中大家对于企业融资并不陌生，但是随之衍生出来的也有项目公司融资。
项目公司融资相对于传统的企业融资，有了很多新的改变，下面小编将详细为大家介绍项目公司融资有什么主要特点的问题。
一、什么是项目融资?(一)概念项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型。
它是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障的融资方式。
二、项目公司融资有什么主要特点?1、融资主体的排他性项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。
融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还款的有多少，其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。
2、追索权的有限性。
传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。
3、项目风险的分散性。
因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。
确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。
4、项目信用的多样性。
将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。
如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同(协议)，原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。
项目融资基本概念
直接融资VS间接融资
*
典型例子： 炒股VS购买基金
*
产权融资 定义：企业为获得可供长期或永久使用的资金而采取的融资方式，所融资金直接构成了企业的资本 典型形式： 发行股票 资本公积 特点 不需还本付息 直接/间接参与管理 分享收益 收益不固定
债权融资 定义：企业通过信用方式取得资金，并按预先规定的利率支付报酬的融资 典型形式： 银行贷款 融资租赁 企业债券 商业信用 特点 必须还本付息 不参与管理 不分享收益 收益为利息，基本固定
杠杆租赁；生产支付；利用设施使用协议融资；BOT模式；ABS模式；……
完工担保 成本超支担保 不可预见费用担保 产品长期购买协议 能源和原材料供货协议 政府担保函
股本资金 商业银行贷款 银团贷款 发行债券 出口信贷 可转换债券
*
– 测算投资额：建设投资(固定资产/无形资产/开办费/预备费等)、利息和流动资金
– 确定资金筹措方案：根据项目的实施计划，确定各个阶段的资金来源和数量
– 融资执行。发放贷款、提供资金、项目建设、项目运营
*
四 项目融资的基本框架
*
投资结构
资金结构
信用保证结构
融资结构
股权式合资结构 契约型合资结构 合伙制结构 ……
项目融资与公司融资比较
*
*
两种分类方式
二、项目融资的主要方式
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产权融资、债权融资直接融资Leabharlann 间接融资*直接融资
定义：不通过金融中介机构(银行、证券公司等)，由企业直接面向社会融资
典型形式： 发行股票 发行债券（国债、地方债） 资本公积
典型形式： 银行贷款 融资租赁 信托基金
定义：由金融机构直接参与的融资活动，由证券公司/信托投资公司/银行/保险公司等广泛地向社会各界融集资金，有选择地贷给或投资于企业
第六章项目融资
第二节项目融资分析 一、项目融资的参与者
辛迪加组织
辛迪加是垄断组织形式之一。参加辛迪加 的企业，在生产上和法律上仍然保持自己 的独立性，但是丧失了商业上的独立性， 销售商品和采购原料由辛迪加总办事处统 一办理。其内部各企业间存在着争夺销售 份额的竞争。
欧洲信贷市场---银团贷款（Consortium Loan） 或称辛迪加贷款（Syndicated Loan）
ห้องสมุดไป่ตู้
第二步：牵头银行与借款人共同拟定一份情况备忘录 （Information Memorandum），说明借款人的财务状况 和其他有关情况。 (三) 辛迪加贷款的成本 利息和费用是借取国际商业银行贷款的成本。 费用： 1. 管 理 费 （ Management Fee ） 或 称 前 端 费 （ Up-front Fee），费率一般在贷款总额的0.5~2.5%之间。 2. 承担费（Commitment Fee）费率一般在0.25~0.75%之 间。 3. 代理费（Agent Fee）
第六章项目融资
第一节项目融资概述 一、项目融资的概念及优势 1.项目融资概念
2.项目融资的优势 1）项目融资可为超过项目投资者自身筹资能力的大型项目 提供融资 2）为国家和政府建设项目提供形式灵活多样的融资，满足 政府在资金安排方面的特殊需要 3）为跨国公司安排在海外投资项目中的债务追索权 4）实现公司的目标收益率 二、项目融资的产生及发展 三、项目融资的基本特点 1.项目导向 2.有限追索 3.风险分担 4.非公司负债型融资 5.信用结构多样化 6.融资成本较高
二、项目融资步骤
三、项目融资风险分析
四、项目融资的结构模块分析 1.项目的投资结构 2.项目的融资结构 3.项目的资金结构 4.项目的信用结构 第三节项目融资的运行及风险承担 一、项目融资的项目选择 二、项目融资的资金来源 三、项目融资对借款方和贷款方的限制 四、项目融资的运行过程 五、项目的风险确定与承担 第四节项目融资在世界的发展与应用 案例介绍与分析
项目融资贷款的概念
项目融资贷款的概念
项目融资贷款指的是企业或个人通过向金融机构申请贷款来融资，用于支持特定项目的发展和运作。
项目融资贷款通常用于大型的实体项目或投资建设项目，如房地产开发、基础设施建设、能源开发等。
融资项目的规模较大，需要较长的投资周期，且通常具有一定的风险。
项目融资贷款的特点包括：
1. 目标明确：贷款用于特定项目的发展和运作，有明确的投资目标和用途。
2. 长期性：项目融资贷款通常具有较长的还款期限，与项目的投资周期相匹配。
3. 风险较高：由于项目的规模较大，经营风险、市场风险等因素都会对项目产生较大影响，对于金融机构来说，项目融资贷款具有一定的风险性。
4. 个性化：根据不同项目的特点和需求，贷款条件和利率等可以进行个性化的协商和制定。
通过项目融资贷款，企业或个人可以获得足够的资金支持项目的开发和运营，同时金融机构也可以通过收取利息和费用等方式获取收益。
项目融资的定义
• 引言 • 项目融资的特点 • 项目融资的参与者 • 项目融资的流程 • 项目融资的风险与防范 • 项目融资的成功案例
01
引言
定义项目融资
项目融资是指为某一特定工程项目提 供资金支持的融资活动，通常涉及较 大规模的投资需求和较长的投资回报 期。
项目融资通常由项目发起人或投资者 通过组建项目公司，以项目公司的资 产和未来收益作为担保，向金融机构 申请贷款或筹集资金。
降低贷款风险
激励借款人
有限追索权可以激励借款人更加注重 项目的经营和风险管理，以保障项目 的成功和收益。
有限追索权降低了贷款人的风险，使 得项目融资成为一种风险分担机制。
高风险高回报
高风险
由于项目融资涉及的大型项目往 往具有较高的技术和市场风险， 因此项目融资被视为一种高风险 的投资方式。
高回报
为了吸引投资者，项目融资通常 提供较高的投资回报率，以补偿 承担的高风险。
贷款方
贷款方是提供项目所需资金的金融机构或其他组 织。
贷款方负责对项目进行评估，确定项目的还款能 力和风险水平，并据此决定是否提供贷款。
贷款方通常会要求项目发起人提供抵押品或担保， 以确保贷款的安全性。
投资者
投资者是向项目提供权益资本的个人或组织，通常通过购买项目公司的股 票或债券等方式参与投资。
展潜力。
融资结构设计
01
确定融资方式
根据项目特点和资金需求，选择 合适的融资方式，如股权融资、 债权融资、混合融资等。
02
确定融资比例
03
确定融资条件
根据项目投资计划和资金需求， 确定各融资方式的比例，以实现 资金成本和风险的平衡。
与潜在投资者协商确定融资条件， 包括利率、还款方式、担保方式 等。
项目融资
项目融资一、项目融资概述（一）项目融资的概念项目融资（projectfmaing）,作为一个金融术语到目前为止还没有一个准确公认的定义,广义地说,一切为了建设一个新项目,收购一个现有项目或者对已有项目进行债务重组所进行的融资活动都可以称为项目融资。
美国银行家Peter K．Nevitt对其定义：为一个特定经济实体所安排的融资，其贷款人在最初考虑安排贷款时，满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障。
项目融资分为无追索权的项目融资与有限追索权的项目融资。
无追索权的项目融资，指贷款人对项目主办人没有任何追索权的融资，贷款人把资金贷给项目公司，以该项目产生的收益作为还本付息的唯一来源，并得到在该项目的资产上设定担保权益以保障自身利益。
除此之外，项目的主办人不再提供任何担保。
如果该项目中途停建或经营失败，其资产或收益不足以还清全部贷款，贷款人亦无权向项目主办人追偿。
这种做法对贷款人风险太大，一般很少采用。
有限追索权的项目融资是目前国际上普遍采用的一种项目融资方式。
在这种做法中，贷款人为了减少贷款的风险，除要求以贷款项目的收益作为还本付息的来源，并在项目公司资产上担保物权外，还要求项目公司以外的其他与项目有利害关系的第三方提供各种担保。
这里的第三方包括项目的主办人、项目产品的未来购买者、东道国政府或其他保证人。
当项目不能完工或经营失败，项目本身的资产或收益不足清偿债务时，贷款人有权向上述各个担保人追偿。
但各担保人对项目债务所负的责任，仅以他们各自所提供的担保金额或按有关协议所承担的义务为限。
通常所说的项目融资，都是指这种有限追索权的项目融资。
项目融资的特点：1）依赖项目本身的现金流和资产而不是依赖于项目的发起人的资信来安排融资。
主要是依赖于项目的现金流量和资产而不是依赖于项目的投资者或发起人的资信来安排融资是项目融资的第一个特点。
项目融资，顾名思义，就是以项目为主体安排的融资，贷款者在项目融资中的注意力主要放在项目的贷款期间能够产生多少现金流量用于偿还贷款，贷款的数量、融资成本的高低以及融资结构的设计都是与项目的预期现金流量和资产价值直接联系在一起的。
项目融资概述
第二节
项目融资的特点和功能
一、项目融资的特点 二、项目融资的功能 三、项目融资的弊端
四、项目融资参与方的关系
一、项目融资的特点
1、至少有项目发起方、项目公司、贷款方三方参与。 2、一次性融资金额巨大，贷款和担保文件很复杂，并经 常要对融资结构进行创新。 3、项目发起方以股东身份组建项目公司，该项目公司为 独立法人，从法律上与股东分离；贷款人对项目的技 术和经济效益、项目发起人和经营者的实力进行评估， 并对正在建设或运行的项目本身进行监控。 4、贷款人（银行）为项目公司提供贷款，贷款人主要依 靠项目本身的资产和未来的现金流量作为贷款保证， 而原则上对项目公司之外的资产（项目发起人）没有 完全的追索权。 5、项目一般具有良好的经济效益和社会效益。 6、贷款人因承担项目风险（经常是政治风险）而要求较 高的资金回报和费用。
二、项目融资的发展过程
现代意义上的项目融资发展的雏形正是这样通过对因 经济危机而衰败的企业开展不直接依赖本身的信用能 力，而是依靠企业生产的产品（如石油）乃至企业将 开展的项目（如石油开发项目）的融资活动而产生和 发展起来的。 1299年，英国王室从苏格兰的Frescobaldi借入贷款， 银行有1年的银矿经营权，“产品支付贷款”原型；按 抵押物的不同划分： 1 1929s，产品抵押贷款 2 1960s预期产品抵押贷款 3 1970s以项目收入为偿还来源的贷款（英国北海油田） 1980s-mid，低潮；--全过程风险控制 分享股权贷款、 定价规定（有利贷款人）、证券化（1992，雷曼兄弟 公司，Cal. Co. 能源项目） 目前，在发达国家随着对基础设施需求的减少，项目 融资重点正转向其他方向，如制造业。
第一节
项目融资的定义
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项目融资
项目融资广义上，项目融资是指为一个新项目、收购一个现有项目或对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动和方式，即为了项目的开发建设所进行的任何融资活动都成为“项目融资”。
从狭义上讲，项目融资（Project Finance）是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。
我们一般提到的项目融资仅指狭义上的概念。
基础设施项目融资的主要模式有：1、“BOT”融资模式（略）2、 BT融资模式。
BT（建设—转让）是BOT的一种演化模式，其特点是协议授权的投资者只负责该项目的投融资和建设，项目竣工经验收合格后，即由政府或授权项目业主按合同规定赎回。
适用于建设资金来源计划比较明确，而短期资金短缺经营收益小或完全没有收益的基础设施项目。
根据政府面临的任务目标和项目特点，涉及的适用范围总体上讲是前期工作成熟到位、急需投资建设，建设资金回收有保障，但回收时间较长（一般10年以上），资金筹措中长期较好可行，银行融资当前较困难。
使用范围内容包括：土地储备整治及开发（BT）；城镇供水项目(BT或BOT)；污水处理项目(BT或BOT)；水电，特别是小水电开发(BT或BOT)；河堤整治开发建设(BT)；部分水源建设项目(BT)。
案例：南京市政府在面临市基础建设资金产生严重缺口的情况下，采用了 BT 项目融资运作机制解决资金缺口难题。
以南京城东干道快速化改造工程为例，政府签约了中铁总公司，将城东干道高架和九华山隧道在内的快速化改造工程交由中铁总公司出资建造。
工程由中铁总公司负责投资，但从竣工验收结束之日算起，南京市政府要在 5 年之内分批将工程建设款“还清”。
这种建设方式较像现在非常普遍的“按揭购房”，当然，政府在还款时，不仅要还清工程总投资约14 亿元，还要包括中铁总公司建设时的融资利息。
城东干道快速化改造工程创新运用BT 合作运作方式解决了迫切需要的资金问题，为今后大型城建项目破解融资难题提供了良好的经验。
项目融资复习要点
第一章绪论权的融资或者贷款。
以项目发起人为主体；二是项目融资中偿还贷款的资金来源仅限于项目本身产生的现金流；三是清算时，普通只限于项目本身的资产，如果有担保的话，普通不超过担保范围，是一种无追索权或者有限追索的融资。
其基本思想是利用项目自身来筹集资金。
1 项目融资、2 传统融资(公司融资) 1 项目的资产和预期收益；2 借贷人/发起人的资信) 1 有限追索或者无追索； 2 彻底追索) 1 贷款人承担部份项目风险；2 贷款人只承担借款人的资信风险) 1 债务不浮现在发起人资产负债表上；2 项目债务浮现在借款人资产负债表上)杠杆比率高、债务比率可达到70%以上；2 债务比率普通不超过60%) 1 严格控制项目的现金流；2不控制公司的现金流)。
BOT 是Build-Operate-Transfer (建设—经营—转让)形式的简称，是基础设施投资、建设和经营的一种方式，以政府和私人机构之间达成协议为前提，由政府向私人机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。
当BOT 模式用于基础设施项目时，由于投资规模大，私人开辟商通常会采用项目融资。
BOT 模式是一种项目开辟方式，而项目融资是一种为项目筹资的方式，二者往往结合起来使用，但并非必须结合起来。
•宏观经济形势判断•工业部门(技术、市场)分析•项目在行业中的竞争性分析• 项目可行性研究•投资决策----初步确定项目投资结构；•选择项目的融资方式—决定是否采用项目融资•任命项目融资顾问—明确融资任务和评价项目风险因素•设计项目的融资结构和资金结选择银行、发出项目融资建议书•组织贷款银团•起草融资法律文件•融资谈判签署项目融资文件•执行项目投资计划•贷款银团经理人监督并参预项目决策•项目风险的控制与管理1、可保护自身资产；2、可提高债务比例；3 、可实现风险分担。
1、融资成本较高(费用高、利率高)；2、融资结构复杂； 3 、管理受到限制。
项目融资全案-90页精选文档
知识素材
二、项目投资结构
项目投资结构指项目资产所有权结构，主要的投资结构有： 公司型合资结构 合伙制结构 契约型合资结构 信托基金结构
投资结构设计考虑知的识素材主要因素
项目资产的拥有形式
拥有公司股份或直接拥有部分项 目资产
项目产品的分配形式 分配产品或分配利润
银行对项目决策程序的控制 保证涉及资金的决策不损害贷款银行的利益。
银行对项目资产处置权的控制 超过一定金额的资产处置须经贷款银行批准。
投资结构对项目融知资识素材安排的影响
贷款的分割 公司型合资结构作为一个整体有利于银行对项目现金流量、决策 权和资产处置权的监控； 非公司型合资结构由于贷款分割增加增加了银行对项目监控的难 度。
项目管理的决策方式与程序
不同投资者的决策和管理权、实 际参与管理的形式及程度、决策 机制
债务责任 项目现金流量的控制
税务安排 会计处理
考虑投资比例、财务策略、法 律法规
投资的可转让性 转让程序、转让成本、借款人 违约的处理
项目类型 资金投入量、产品类型、市场 状况
公司 持股比例 可转换公 购买税 总计 实际投资占总
(%) 司债券 务亏损
投资比例(%)
A 公司 50
75
75
37.5
D 公司 30
45
50 95
47.5
B 公司 10
15
15
7.5
C 公司 10
15
15
7.5
合计
100
150
50 200
100
普通合伙制结构 知识素材
普通合伙制结构中的合伙人称为普通合伙人(General Partners)。普通合伙 制中所有的合伙人对于合伙制结构的经营、债务、以及其它经济责任和 民事责任负有连带的无限责任。
项目融资与公司融资的区别有哪些？
项目融资与公司融资的区别有哪些？项目融资与公司融资的区别：1.贷款对象不同。
2.筹资渠道不同。
3.追索性质不同。
4.还款来源不同。
5.担保结构不同。
个人在遇到资金不足的情况时会想到向他人或者银行借款，企业不足会采取向社会发行股票等方式解决资金周转困难的难题，一个项目是施行过程之中发现资金短缺也会找投资商进行融资。
生活中融资的现象是十分常见的，作为常见的方式是项目融资与公司融资，这两种融资有什么区别?一、什么是项目融资?(一)概念项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型。
它是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障的融资方式。
(二)特点项目融资和传统融资方式相比，具有以下特点：1、融资主体的排他性项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。
融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还款的有多少，其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。
2、追索权的有限性。
传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。
3、项目风险的分散性。
因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。
确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。
4、项目信用的多样性。
将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。
如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同(协议)，原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。
项目融资(2)
• 普通合伙人负责合伙制项目的组织和经营管理 ，并承担对合伙项目债务的无限责任；而有限合 伙人不参与项目日常管理，对合伙项目的债务责 任限于已投入和承诺投入的资本。
• 有限合伙制结构是通过有限合伙制协议组织起 来的，在协议中对合伙各方的资本投入、项目管 理、风险分担、利润及亏损分配的比例和原则等 均需要有具体的规定。
有限合伙制项目投资结构
有限合伙制结构的吸引力所在
• 有限合伙制具备普通合伙制在税务安排上的优 点，又在一定程度上避免了责任连带问题。
• 在有限合伙制项目中，普通合伙人一般是在该 项目领域具有技术管理特长的公司。出于资金、 风险、投资成本等多方面的考虑，吸收有限合伙 人参与投资，分担风险并分享利润。
契约型合资结构的优缺点
（适用于产品“可分割”的项目）
优点：
• 投资者不承担连带责 任和共同责任
• 税务安排灵活 • 融资安排灵活 • 投资结构设计灵活：
可在合同法的规范 下，按照投资者的目标 通过合资协议安排投资 结构。
缺点：
• 结构设计存在一定的不 确定性因素
• 投资转让程序比较复杂 • 管理程序比较复杂
• 投资者通过持股拥有公司，通过选举任 命董事会成员对公司的运作进行管理。
公司型合资结构的优缺点
优点：
• 有限责任 • 融资安排比较容易 • 投资转让比较容易 • 股东之间关系清楚 • 可以安排非公司负 债型融资结构
缺点：
• 对现金流量难以直 接控制
• 税务灵活性差
简单的公司型合资结构
收购新西兰钢铁联合企业的合资公司结构
–信托基金经理（Manager）
项目融资是什么意思有哪些特点
项目融资是什么意思有哪些特点项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，其实生活中融资项目也是有一定的特点的。
以下是由店铺整理的项目融资的内容，希望大家喜欢!项目融资的内涵从广义上讲，为了建设一个新项目或者收购一个现有项目，或者对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。
从狭义上讲，项目融资(Project Finance)是指以项目的[url]资产[/url]、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。
我们一般提到的项目融资仅指狭义上的概念。
项目融资始于上世纪30年代美国油田开发项目，后来逐渐扩大范围，广泛应用于石油、天然气、煤炭、铜、铝等矿产资源的开发，如世界最大的，年产80万吨铜的智利埃斯康迪达铜矿，就是通过项目融资实现开发的。
项目融资作为国际大型矿业开发项目的一种重要的融资方式，是以项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为还款保证来融资的。
它不需要以投资者的信用或有形资产作为担保，也不需要政府部门的还款承诺，贷款的发放对象是专门为项目融资和经营而成立的项目公司。
如何融到必备资金，对任何一家企业的诞生或者发展至关重要。
对中国企业或企业经营者而言，存在两个问题，一是对有效的融资方式缺乏了解;二是面对众多融资方式，不知如何选择和如何着手，特别是在一些中小企业和创业者看来，融资只是大企业独有的权利。
因此，在我国商业界不乏因资金等问题而失掉发展机会的企业。
项目融资的种类一、无追索权的项目融资无追索权(No-recourse)的项目融资无追索的项目融资也称为纯粹的项目融资，在这种融资方式下，贷款的还本付息完全依靠项目的经营效益。
同时，贷款银行为保障自身的利益必须从该项目拥有的资产取得物权担保。
如果该项目由于种种原因未能建成或经营失败，其资产或收益不足以清偿全部的贷款时，贷款银行无权向该项目的主办人追索。
无追索权项目融资在操作规则上具有以下特点：1、项目贷款人对项目发起人的其他项目资产没有任何要求权，只能依靠该项目的现金流量偿还;2、项目发起人利用该项目产生的现金流量的能力是项目融资的信用基础;3、当项目风险的分配不被项目贷款人所接受时，由第三方当事人提供信用担保将是十分必要的;4、该项目融资一般建立在可预见的政治与法律环境和稳定的市场环境基础之上。
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项目融资的概念与特点
项目融资评级而建立的项目融资评级体系就是考量项目融资信用风险的重要手段,是商业银行普遍采用的考量手段。
下面店铺就为大家解开项目融资的概念与特点，希望能帮到你。
项目融资的概念与特点
从广义上讲，为了建设一个新项目或者收购一个现有项目，或者对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。
从狭义上讲，项目融资(Project Finance)是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。
我们一般提到的项目融资仅指狭义上的概念。
项目融资和传统融资方式相比，具有以下特点：
1.融资主体的排他性。
项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。
融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还款的有多少，其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。
2. 追索权的有限性。
传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。
项目融资的申请条件
1、项目本身已经经过政府部门批准立项。
2、项目可行性研究报告和项目设计预算已经政府有关部门审查批准。
3、引进国外技术、设备、专利等已经政府经贸部门批准，并办妥了相关手续。
4、项目产品的技术、设备先进适用，配套完整，有明确的技术保证。
5、项目的生产规模合理。
6、项目产品经预测有良好的市场前景和发展潜力，盈利能力较强。
7、项目投资的成本以及各项费用预测较为合理。
8、项目生产所需的原材料有稳定的来源，并已经签订供货合同或意向书。
9、项目建设地点及建设用地已经落实。
10、项目建设以及生产所需的水、电、通讯等配套设施已经落实。
11、项目有较好的经济效益和社会效益。
12、其它与项目有关的建设条件已经落实。
项目融资的谈判阶段
融资顾问将代表投资者同银行等金融机构接洽，提供项目资料及融资可行性研究报告。
贷款银行经过现场考察、尽职调查及多轮谈判后，将与投资者共同起草融资的有关文件。
同时，投资者还需要按照银行的要求签署有关销售协议、担保协议等文件。
整个过程需要经过多次的反复谈判和协商，既要在最大限度上保护投资者的利益，又能为贷款银行所接受。
折在融资执行阶段
由于融资银行承担了项目的风险，因此会加大对项目执行过程的监管力度。
通常贷款银行会监督项目的进展，并根据融资文件的规定，参与部分项目的决策程序，管理和控制项目的贷款资金投入和现金流量。
通过银行的参与，在某种程度上也会帮助项目投资者加强对项目风险的控制和管理，从而使参与各方实现风险共担，利益共享。
随着国内资源企业走出去的步伐加快，项目融资的多元融资和风险分担优势越发显现出来，因此企业有必要尽快了解项目融资的特点、优势，并不断摸索、掌握项目融资的流程和步骤，提高融资能力，为境外矿产资源的顺利开发及自身的迅速发展获取资金保障。