境外期货业务-交易规则介绍2019.03.22

弘苏期货2017年1-12月各品 种交易量排名 序号 名称 新加坡A50指数 1 原油 2 黄金 3 恒生指数 4 COMEX铜 5 白银 6 英镑 7 大豆 8 美元指数 9 铝 10 小型恒生指数 11 人民币期货 12 铅 13 日元 14 11号糖 15 天然气 16 小型原油 17 LME铜 18 豆油 19 小麦 20
简介
成立伊始，交易所只交易铜和大锡。由于当时英国对铜和锡需求量很大，要大量 从运输过来。为了避免价格起落风险和船运途中其他风险，交易所确定以三个月 为标准交割日期，因为当时从马来亚和智利海运至英国一般需要三个月时间。
LME交易规则-交易方式
办公室电话交易 (Interofficetrading)
公开喊价（圈内交易） (Open outcrytrading)
5人民币 (25人民币) 0.01美元 (10美元) 0.05人民币 (50 人民币)
1吨
无
HKEX
小型伦敦锌
LRZ
人民币/吨
5吨
无
HKEX
美元黄金期 货
GDU
美元/克
1公斤
无
HKEX
人民币(香港) 黄金期货
GDR
08:30-16:30(T), 17:15-01:00(T+1)
人民币/克
1公斤
无
LME交易规则-到期日的计算
属(LME)正式归入香港交易及结算所有限公司（港交所）麾下。
为紧贴亚洲投资者交易习惯，港交所近年推出了一系列金属
及贵金属新合约： 1. 港交所于2014年12月1 日推出其首批亚洲商品期货合约— —伦敦铝期货小型合约、伦敦锌期货小型合约及伦敦铜期货小型 合约。 2.伦敦铝等小型合约上线一年之际，2015年12月14日，港交 所宣布正式推出伦敦镍、锡、铅金属期货小型合约。 自此，LME 六大最活跃的期货合约，均在港交所平台有相对 应的交易品种，标志着港交所向打造亚洲商品交易中心迈出了重 要一步。 3.2017 年7 月10 日，香港交易所举行黄金期货开市仪式，在 香港证监会行政总裁欧达礼等众多贵宾见证下，可实物交收的黄 金期货在香港上市。
CME黄金
CME铜
100金衡盎司
25,000磅
2
LME交易规则
LME交易规则
全球有色金 属定价权威
做市商 制度
滚动合约 设置
多种交易 方式
交割仓库 遍布全球
*2017年，通过LME成交的金属量达1.57亿手，相当于名义价127亿美元及35亿吨， 未平仓合约高见220万手。 *LME交易通常超过世界金属产量的40倍。
举例 以2018.08.21计算： 3M合约：3M后11.21为周三，则到期日为11.21 即08.21起到11.21三个月内所有交易日,都有合约可交易
LME交易规则- 开仓和平仓
在LME-Select上进行交易: a.若当天开仓，当天平仓，则直接对冲； b.若当天开仓，当天持仓隔夜，隔天平仓，则会出现以下情况： 8.21开仓做多一手LME铜，到期日为11.21
• 网上交易：客户 或指定下单人登 录弘苏期货官网 下载交易软件， 进入交易系统进 行交易。客户买 卖指令将直接传 达至交易所。
• 人工下单：客户 或指定下单人， 致电24小时交易 热线4001208680 联系弘苏交易员。
• 手机交易：弘苏 期货提供手机交 易软件。客户可 登录弘苏官网首 页后扫码，下载 安装“弘苏环 球”APP。
LME交易规则-调期形式
Borrowing or Lending？
调期的两种形式： Borrowing Lending 借入。它指买入近期交割的期货，卖出远期交割的期货。 借出。它指卖出近期交割的期货，买入远期交割的期货。
※在上述例子中，客户是对不同日期的合约进行交易，要实现最终平仓，必须进行调期。
合约细则及交易品种客户保证金表，请登录弘苏官网首页“最新公告”里查看
境外期货交易规则概述-交易及结算
境外期货交易的结算分级分层，交易所只对会员结算，非会员单位或个人 通过其期货经纪公司会员结算。弘苏期货（香港）有限公司，作为交易所 的结算会员或通过一级代理公司参与交易时，对客户交易进行结算的流程 如下 ：：
境外期货Baidu Nhomakorabea务-交易规则
国际业务部 2019.03
目录
01 02
境外期货交易规则概述
LME交易所交易规则
03
交易下单类型说明
下单有效类型说明
04
05
各交易所定单类型及有效类型
1
境外期货交易规则概述
境外期货交易规则概述-简介
弘苏期货为客户提供24小时不间断的交易、客服及技术支持。客户在 开户入金之后，可以通过下列三种方式进行交易。
5吨
无
HKEX
小型伦敦铜
LRC
人民币/吨
5吨
无
HKEX
小型伦敦镍
LRN
09:00-16:30(T), 17:15-01:00(T+1)
09:00-16:30(T), 17:15-01:00(T+1) 08:30-16:30(T), 17:15-01:00(T+1)
人民币/吨
10人民币 (50人民币)
LME被港交所收购后推出的新品种
2012年12月6日，港交所与LME Holdings Limited(“LMEH”即
LME 的母公司 ) 发布联合新闻稿称，港交所正式完成对 LME 的 13.88 亿英镑的收购计划。
同时港交所也完成对伦敦金属交易所（LME）全部已发行普通
股本的收购，收购已在相关法院命令当日送交英格兰及韦尔斯公 司注册处处长后正式完成。该消息标志着拥有135年历史的伦敦金
弘苏期货2016年1-12月各品 种交易量排名 序号 名称 1 原油 2 新加坡A50指数 3 恒生指数 4 白银 5 H股指数 6 铅 7 黄金 8 11号糖 9 小型恒生指数 10 豆油 11 COMEX铜 12 LME铜 13 道琼斯指数迷你小合约 14 大豆 15 人民币期货 16 英镑 17 日元 18 橡胶 19 澳元 20 小型原油
境外期货交易规则概述-明星品种
交易所 合约名称 代码 交易时间（夏） 报价单位 最低波幅（对 应每手合约的 最低价值波动） 合约大小 涨跌停 ±10% (熔断 10分钟), ±15%(熔断 10分钟), ±无限制% ±10($/bbl) 无 无
SGX
新加坡 A50 指数
CN
09:00–16:30 (T), 17:0004:45(T+1)
8.22开仓做空一手LME铜，到期日为11.22
两张合约的到期日不同，无法直接对冲平仓。 通常采用调期方式进行平仓。
LME交易规则-调期过程
8月21日多单 （到期日：11月21日）
11月21日空单
8月22日空单 （到期日：11月22日）
11月22日多单
到期日不同,导致合约无法对冲！ 操作建议：致电弘苏交易部，进行调期。 调期原理：弘苏将下两手对应的相反方向合约订单（即11月21日的空单 及11月22日的多单）至交易所，进行了结头寸。
1指数点
2.5 指数点 (2.5美元)
USD 1 × 指数
CME_ NYMEX ICE CMECOMEX
原油 布伦特 原油 黄金
CL BRN GC
06:00-05:00 08:00-06:00 06:00-05:00 09:15-12:00 & 13:00- 16:30 & 17:15-00:00 (最后交易日 提早16:00收)
美元及美分/桶 美元及美分/桶 美元及美分/金 衡盎司
0.01美元 （10美元） 0.01美元 （10美元） 0.1美元 （10美元）
1000桶 1000桶 100金衡盎司
HKEX
恒生指数
HSI
1指数点
1指数点 （50港币）
HKD50 × 指数
无
境外期货交易规则概述-合约大小
境外期货合约大部分以大合约为主，常用的计量单位与国内也不同， 介绍几个常用单位： 合约名称 CME玉米 CME大豆 合约大小 5,000蒲式耳 5,000蒲式耳 交易单位 1蒲式耳= 25.401千克 1蒲式耳=27.2154千克 1金衡盎司 =31.1035克 1磅（国际磅） =453.59237克 重量 1手=127吨 1手=136吨 1手=3100.1克（相 当于国内3张合约） 1手=11.34吨
交易所
合约名称
代码
交易时间
报价单位
最低波幅（对应 每手合约的最低 价值波动）
5人民币 (25人民币) 10人民币 (50人民币)
合约大小
涨跌停
HKEX
小型伦敦铝
LRA
09:00-16:30(T), 17:15-1:00(T+1) 09:00-16:30(T), 17:15-01:00(T+1)
人民币/吨
LME历史
背景
在19世纪中期，英国是全世界工业最发达的国家，同时也是世界上最大的锡 和铜的生产国；
成立
工业需求不断增长，英国资源已经捉襟见肘，迫切地需要从国外的矿山大量进口 工业原料。在当时的条件下，由于穿越大洋运送矿砂的货轮抵达时间没有规律， 所以金属的价格起伏波动很大，金属商人和消费者要面对巨大的风险，1877年， 一些金属交易商人成立了伦敦金属交易所并建立了规范化的交易方式。
LME交易规则-升贴水及调期
在过往经验中，总会碰到很多客户对LME的升贴水表示不解，甚至有些 客户直接用路透上显示的升贴水价格直接除以30天，来计算出每日的升贴水 价格。显然，这是对升贴水的一种错误理解。 那么，升贴水如何生成? 收市后，LME会根据当天的交易价格发布基准 价格，这个价格成为第二天调期的基准价格（Valuation），所有Broker都 会以这个基准价格作为参考。但Broker会根据市场当天市场的交易情况、其 自身持仓以及各个月份之间的价差变化综合考虑，对该基准数值进行相应的 加减，最终得出一个值（这个值每家Broker不相同，但相差的数值很小）， 然后报给客户。
LME交易规则- LME-Select
电子盘交易 1. 发起于2002年 2. 主要目的是对冲头寸和争夺远东市场 3. 成交量占总市场份额不大 4. 具有独特的开平仓制度（调期、展期） 品种 铜 铝 锌 铅 锡 镍 合约大小 25吨 25吨 25吨 25吨 5吨 6吨 最小跳动单位 0.25美元/吨 0.25美元/吨 0.25美元/吨 0.25美元/吨 1美元/吨 1美元/吨 最长合约月份 123个月 123个月 123个月 63个月 63个月 15个月
仍是按顺序交易5分钟。13:10 ，第二交易市结束，公布八种金属的官方 报价，并进行 所以意义特殊。 注：LME圈内交易上午与下午各有两节，总共为四节(ring)。上午圈 内交易结束，即第二节圈内交易的最后一笔现货出价就成为LME的 。因为上午第二场场内交易决定当天的官方结算价，
。该价格受到相关市场的普遍认同，常被视为
LME交易规则-隔日平仓的盈亏计算
时间 8月21日 8月22日 到期日价格 6000美金 6200美金 调期日价格 6200美金 6050美金
为了结头寸，调期时应该卖出11月21日的空单并买入11月22日的多单即可。 此操作名为：借入调期（Lending） 盈亏计算：（6200-6000)*25+(6050-6200)*25=1250美金 *最终盈亏与调期价格和升贴水相关
电子交易 (LME Select)
LME交易规则-交易方式
圈内交易 (Ring, Kerb trading) • 伦敦当地时间: 11:45-17:00 • 冬令：19:45—01:00 (北京时间) • 夏令：18:45--00:00 (北京时间)
办公室电话交易 (Interoffice trading)
• 24小时不间断
电子交易 (LME Select）
• 伦敦当地时间:01:00 -- 19:00 • 冬令:09:00 -- 03:00（北京时间） • 夏令:08:00 -- 02:00（北京时间）
LME交易规则- LME结算价
每个工作日内，伦敦金属交易所有色金属交易时间程序如下： (格林威治时间，与我国时差8小时，即加上8小时，就是北京 时间)7：00 做市商做市 上午场内交易时间11:40，第一交易市开始，八 种金属轮流各交易5分钟，以后每次交易市都是5分钟。12:20，8种金属 全部顺次交易之后， 10分钟。12:30 ，第二交易市开始，每个品种
每一交易日交易结束后公司对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金 等款项进行结算。弘苏期货会在第二个交易日上午完成前一交易日的结算 工作，下午四点前向客户邮箱发送前一交易日的结算单。弘苏期货通过电 子邮件向客户发出结算单。
只要客户有交易，就会发送日结单，只要客户有权益，就会发送月结单。
弘苏期货2018年1-12月各品 种交易量排名 序号 名称 1 新加坡A50指数 2 原油 3 布伦特原油 4 恒生指数 5 小型恒生指数 6 美元指数 7 棉花 8 大豆 9 COMEX铜 10 黄金 11 橡胶 12 欧元 13 人民币期货 14 澳元 15 H股指数 16 小型原油 17 天然气 18 德国DAX指数 19 英镑 20 玉米