融资融券
融资融券业务介绍(PPT 45页)
融资融券 可用额度
200万 167万 143万
杠杆倍数
2倍 1.67倍 1.43倍
担保物 （股票）
折算率
保证金
保证金 融资融券 杠杆倍数 比例 可用额度
100万
70%
70万
70%
100万
1倍
100万
60%
60万
70%
86万
0.86倍
100万
50%Βιβλιοθήκη 50万70%71万
0.71倍
11
目录
1 融资融券概述 2 融资融券核心关注点 3 融资融券投资优势及策略 4 融资融券开户 5 融资融券营销 6 交易软件操作讲解
12
普通交易
无融资杠杆
无做空机制
无法实现 相对收益
无法实现T+0交易
无法实现 配对交易 无法实现 可转债套利 无法实现 股票抵押融资 无法实现 期限套利（贴水）
融资融券投资优势及策略
融资融券交易
有融资杠杆 有做空机制
可以实现 相对收益 间接实现T+0交易 配对交易
可转债套利 可以实现
股票抵押融资 期限套利（贴水）
证券类型
国债
我公司折算率上限
95%
ETF
债券和其他基金
上证180和深证100 指数成分股
其他股票
90%
80%
70%
65%
8
融资融券核心关注点
维持担保比例：是指投资者担保物价值与其融资融券负债之间的比例， 计算公式： 维持担保比例=（现金+信用证券账户内的证券市值）/
（融资买入金额+融券卖出证券市值+利息费用）
当客户信用账户维持担保比例低于平仓线时，公司将通知客户在合同
融资融券是什么意思
融资融券是什么意思融资融券是怎样的什么是融资融券“融资融券”又称“证券信用交易”,是指投资者向具有深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。
包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。
修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。
融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”;融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。
目前国际上流行的融资融券模式基本有四种：证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。
融资融券相关内容1、融券专用证券账户——用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券，不得用于证券买卖；2、客户信用交易担保证券账户——用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券3、信用交易证券交收账户——用于客户融资融券交易的证券结算；4、信用交易资金交收账户——用于客户融资融券交易的资金结算；5、客户信用证券账户——证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户，用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据；6、融资专用资金账户——用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金7、客户信用交易担保资金账户——用于存放客户交存的，担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金；8、客户信用资金账户——是证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户，用于记载客户交存的担保资金的明细数据企业融资融券是什么意思一、企业融资融券是什么意思？融资融券就是客户通过券商融资借钱买入看好的股票，之后卖股票还券商钱；或者融券借自己看跌股票卖出做空，之后买了股票再还给券商。
二、企业上市融资要满足什么条件？企业在判断自己是否具备上市融资的条件时，至少需把握以下几个关键点：(1)主体资格方面。
融资融券基础知识讲解内容
融资融券基础知识（讲解内容）一、融资融券交易融资融券交易，即证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。
融资融券交易分为融资交易与融券交易。
二、融资融券交易与普通证券交易的两大主要区别（一）融资融券中的融券卖出可以做空当预期股价下跌的时候，可以选择融券卖出，当股价下跌至预期价格后，再进行买券还券了结负债。
例如：以每股10元价格融券卖出1万股的股票A得到10万元资金；当股票A股价从10元下跌至8元时，再买入1万股的股票A进行偿还，此时需要支付8万元资金。
在不考虑其他成本的情况下，盈利2万元。
（二）融资融券具有杠杆效应融资融券交易与普通交易的第二大区别是融资融券交易具有杠杆效应，能放大投资者的投资规模和投资收益。
例如：当我们进行普通交易时，购入2万股的股票A,每股价格10元，共花费10X2万=20万元；进行融资融券交易时，我们可以通过融资加大投资杠杆，买入2万+2万=4万股。
当股票A的股票价格从10元上涨至12元，这时候普通交易下卖出2万股将得到24万元，获利4万元，收益率为20%;融资融券交易下卖出4万股将得到48万元，获利8万元，在不考虑融资融券成本等费用的情况下收益率为40%。
当然亏损也会放大，如果股价下跌到9元，在普通交易下将亏损2万元，亏损率为10%;而在融资融券交易下，将亏损4万元，亏损率为20%。
三、标的证券标的证券是指证券交易所和证券公司认可的可以融资买入或融券卖出的证券。
投资者融资买入或融券卖出的证券不得超出证券公司规定的标的证券的名单。
证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围。
我公司的标的证券范围可在公司网站“融资融券”专栏中查询。
四、融资融券合约的期限合约期限从每笔融资买入或融券卖出合约发生当日计起，最长不得超过6个月或依照证券交易所的相关规定、投资者与证券公司的约定进行调整。
合约到期前30个自然日内经客户申请、证券公司同意后可以展期，每次展期不超过6个月。
融资融券实操技巧
融资融券失败案例
案例一
某投资者在融资融券交易中过度杠杆化，导致资金链断裂，最终 被迫平仓出局。
案例二
某投资者在融券卖出股票时，未能准确预测市场走势，导致被迫 高价买回股票，造成巨大损失。
案例三
某投资者在融资融券交易中未能及时关注市场动态和自身风险承 受能力，盲目跟风操作，最终亏损严重。
融资融券经验教训
利用技术分析
结合K线图、趋势线、成 交量等指标，制定合理的 买入和卖出计划。
控制风险
不要盲目追涨杀跌，合理 控制仓位，设置止损止盈 点。
融资融券的止损与止盈
设置明确的止损止盈点
严格执行止损止盈纪律
根据个人风险承受能力和市场走势， 合理设置止损止盈点。
一旦达到止损止盈点，应果断卖出， 不可过于留恋市场。
融资融券实操技巧
• 融资融券基础知识 • 融资融券操作技巧 • 融资融券风险管理 • 融资融券实操案例 • 融资融券市场展望
01
融资融券基础知识
融资融券的定义
融资融券交易，又称证券信用交易， 是指投资者向具有融资融券业务资格 的证券公司提供担保物，借入资金买 入证券或借入证券并卖出的行为。
融资交易是指投资者向证券公司或银 行等机构借入资金来买入证券；融券 交易则是指投资者向机构借入证券来 卖出。
及时还款
在融资融券交易期间，应确保按时还款，避免违约风险。
管理证券风险
01
深入分析证券基本面
在进行融资融券交易前，应对相关证券的基本面进行深入分析，包括公
司财务状况、行业前景、管理层能力等，以降低投资风险。
02
关注市场走势
市场走势对融资融券交易的影响较大，投资者应密切关注市场动态，及
时调整投资策略。
融资融券 定义 特点
一、什么是融资融券融资融券（securities margin trading)又称为信用交易，分为融资交易和融券交易。
首先投资者向有资格提供融资融券业务的证劵公司提供担保，然后向卷商借入资金用于证劵买卖，或者借入债卷卖出。
在约定的时间内，投资者进行融资业务则要向卷商偿还本金并支付利息；融券业务则要买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。
融资融券最早起源于美国，我国的融资融券业务于2010年3月31日正式开通，于其他国家相比，起步较晚。
融资融券的到来打破了股票市场的单边操作，不仅可以做多，也可以做空。
使交易方式更加灵活，有助于投资者更好的规避风险。
二、融资融券交易特点1.用户申请第一步：交易者只能去证监会批准的具有融资融券业务的证劵公司去开立交易账户，例如：国泰君安证券、国信证券、中信证券、光大证券、海通证券和广发证券等。
第二步：交易者还必须具备以下条件：（一）符合法律、法规以及中国证券登记结算有限责任公司有关业务规则之规定，能够开立证券账户；（二）在公司开立普通账户18个月以上且无不良记录；（三）在公司开立的账户内资产价值达到一定规模（个人投资者账户资产价值100万元以上、机构投资者账户资产价值200万元以上）。
第三步：投资者需通过证券公司总部的征信。
证劵公司通过投资者提供的身份证、工资证明、居住证明、融资融卷知识测验、应用评估报告等材料，综合确定投资者的信用额度。
第四步：投资者需与证券公司签订融资融券合同、风险揭示书等文件。
第五步：投资者在开户营业部开立信用证券账户与信用资金账户。
2.业务流程融资交易中，投资者向证券公司交纳一定的保证金，融入一定数量的资金买入股票的交易行为。
投资者向证券公司提交的保证金可以是现金或者可充抵保证金的证券。
证券公司向投资者进行授信后，投资者可以在授信额度内买入由证券交易所和证券公司公布的融资标的名单内的证券。
如果证券价格上涨，则以较高价格卖出证券，此时只需归还欠款，投资者就可盈利；如果证券价格下跌，融入资金购买证券，这就需要投资者补入资金来归还，则投资者亏损。
融资融券业务特点及
融资融券业务风险事件案例分析
案例背景
某小型券商由于管理不善，导致客户 保证金被挪用，给投资者带来巨大损 失。
案例描述
该券商在管理客户保证金时，未能严 格遵守相关法规和规定，导致客户保 证金被挪用。当投资者进行融资融券 交易时，发现保证金不足，但券商未 能及时通知投资者追加保证金，导致 投资者遭受巨大损失。
融资融券业务特点及风险防 范
2023-10-26
contents
目录
• 融资融券业务概述 • 融资融券业务特点 • 融资融券业务风险 • 融资融券业务风险防范措施 • 融资融券业务监管和法规遵守 • 融资融券业务案例分析
01
融资融券业务概述
融资融券定义
01
融资融券交易又称“证券信用交易” 或保证金交易，是指投资者向具有融 资融券业务资格的证券公司提供担保 物，借入资金买入证券（融资交易） 或借入证券并卖出（融券交易）的行 为。
国外成熟市场融资融券交易模式的比较
美国采取的是分散信用模式，而日本、*采取的是集中信用模式。
我国融资融券交易模式的演进
在经历了“禁止——试点——统一监管下的分步实施”三个阶段后，我国融资融券交易终于在2010年3月31日启动。
我国融资融券业务的特点
采取了控制总量、逐步扩大的方式。
02
融资融券业务特点
，包括业务许可、风险控制、日常监管等。
02
证券交易所
交易所负责制定融资融券交易规则，并对参与者进行日常监管，保障
市场秩序和公正交易。
03
证券登记结算机构
负责管理投资者信用账户，以及清算和交收等事宜，确保交易安全可
靠。
监管制度和措施
许可制度
融资融券业务实行许可制，只有符合条件的证券 公司才能申请开展该业务。
融资融券常见问题
02
融资融券交易流程
开通融资融券交易账户
总结词
这是融资融券交易的第一步，投资者需 要先在证券公司开通融资融券交易账户 。
VS
详细描述
投资者需要满足一定的条件，如资金规模 、交易经验等，才能开通融资融券交易账 户。在开通账户时，投资者需要提供身份 证明、资金账户等信息，并与证券公司签 署融资融券合同。
详细描述
融资买入是指投资者向证券公司借入资金来购买证券，融券卖出是指投资者向证券公司借入证券来卖 出。在操作时，投资者需要明确交易的证券品种、数量、价格等信息，并按照证券公司的要求进行操 作。
偿还融资或归还融券
总结词
在融资买入或融券卖出后，投资者需要按照约定的期限偿还融资或归还融券。
详细描述
在偿还融资时，投资者需要将所借的资金加上利息一并归还给证券公司；在归还融券时，投资者需要将所借的证 券归还给证券公司，并支付相应的费用和利息。
融资融券常见问题
目录
• 融资融券基本概念 • 融资融券交易流程 • 融资融券的风险 • 融资融券的费用 • 融资融券的投资策略 • 融资融券的监管政策
01
融资融券基本概念
融资融券的定义
融资融券交易，又称证券信用交易， 是指投资者向具有融资融券业务资格 的证券公司提供担保物，借入资金买 入证券或借入证券并卖出的行为。
感谢观看
跨境融资融券政策
外资参与
允许符合条件的外资企业参与中 国融资融券市场，但需满足相关 资质要求和审批程序。
跨境合作
鼓励国内证券公司与境外证券公 司开展跨境融资融券合作，提升 中国资本市场的国际影响力。
融资融券基础知识
➢保证金比例
➢保证金比例定义
➢ 计算公式为： 融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100% 融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%
➢ 可融资买入证券金额或融券卖出证券市值
=保证金/融资融券的保证金比例
➢保证金比例的确定
➢ 交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于50％ ➢ 证券公司试点期间
主要内容
一、融资融券的基本介绍 二、融资融券的主要概念和基本公式
主要内容
一、融资融券的基本介绍 二、融资融券的主要概念和基本公式
➢融资融券的定义
➢融资融券业务 ➢ （证券公司角度）指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券
，或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。
➢融资融券交易 ➢ （投资者角度）又称信用交易，指投资者向具有融资融券业务试点
➢维持担保比例
➢维持担保比例
维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。
维持担保比例 =
现金+信用证券账户内证券市值总和
融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价 ＋利息及费用总和
客户偿债能力的一个动态监控指标
➢维持担保比例
➢ 维持担保比例≥150%，安全； ➢ 130%≤维持担保比例＜150%，警戒； ➢ 维持担保比例＜130%，通知； ➢ T+2日，维持担保比例未追加至150%，强制平仓； ➢ 维持担保比例＞300%，客户可提取保证金。
10
➢融资融券业务主要规章制度
➢ 2006年8月29日，中国证券登记结算有限公司： ➢ 《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记 ➢ 结算业务实施细则》 ➢ 2006年９月5日，中国证券业协会： ➢ 《融资融券合同必备条款》 ➢ 《融资融券交易风险揭示书必备条款》 ➢ 2008年4月23日《证券公司监督管理条例》
证券公司融资融券业务介绍
➢ 制定本公司客户信用评估制度, 根据客户身份、财产与收入状况、证券投 资经验、风险偏好等因素, 将客户划分为不同类别和层次, 确定每一类别和 层次客户获得授信的额度、利率或费率。 ➢ 明确客户征信的内容、程序和方式, 验证客户资料的真实性、准确性, 了 解客户的资信状况, 评估客户的风险承担能力和违约的可能性。
2、 证券金融公司的设立将增加券商的融资渠道。目前证券公司的资金来源渠道 除了增资扩股和发行金融债券外，仅限于银行间同业拆借、股票质押贷款、 国债回购等有限的融资手段，证券金融公司的设立使得证券公司可以通过转 融通交易从证券金融公司融得资金和证券，拓宽融资渠道。
3. 获得融资融券业务资格的券商的市场占有率将进一步扩大，形成强者恒强的局 面。
授信管理专员 业务运维专员 资券管理专员 信息披露专员
授信申请审核、评估及报告, 授信议案提交, 授信后期管理 融资融券系统参数维护设置、业务权限管理、系统测试、银行协调等 资金券源需求调配、清算交收数据核对、担保证券管理、转融通研究 业务统计报告、报表制作上报、信息对外披露公告
档案管理专员 融资融券业务档案的收集整理、登记保管
业务知识测试与风险测评
➢ 营业部对符合准入资格的客户进行融资融券业务基础知识培训讲解和风 险揭示, 完毕后组织客户进行考试, 考试内容包括融资融券基础知识和业 务规则、业务风险等。客户保存。
➢ 对通过考试的客户, 营业部现场登陆公司CIF管理系统对客户进行风险 测评。对于风险类型为“保守型”的客户, 营业部不得受理其融资融券业 务申请。
信用账户体系图
信用账户系统
三、融资融券业务流程概述
主
要
业
务
流
Y
程
图
融资融券详解
融资融券详解融资融券是指投资者借入资金进行股票投资或借入股票进行股票投资的交易方式。
它是投资者利用证券公司提供的融资和融券服务，通过借款或借入股票来增加自己的投资资金或股票头寸，从而提高投资收益的一种金融工具。
融资是指投资者向证券公司借入资金进行股票投资的行为。
投资者可以凭借自己的股票账户，在符合证券公司的要求后，向证券公司申请融资。
融资的资金可以用于购买股票，投资者可以根据自己的判断和市场情况选择适合的股票进行投资。
融资的优势在于可以利用杠杆效应，借入的资金可以放大投资收益，提高资金的使用效率。
但同时也存在风险，如果投资者的股票账户出现亏损，需要按照合约要求追加保证金或进行强制平仓。
融券是指投资者借入股票进行股票投资的行为。
投资者可以凭借自己的股票账户，在符合证券公司的要求后，向证券公司申请融券。
融券的股票可以用于卖空，即将借入的股票卖出，待股价下跌后再回购归还。
融券的优势在于可以从股票价格的下跌中获利，不必拥有实际的股票，可以在市场下跌时获得收益。
但同样也存在风险，如果股票价格上涨，投资者需要按照合约要求购回借入的股票，产生亏损。
融资融券的目的是为了提高投资者的投资收益，扩大投资规模。
投资者可以根据自己的风险承受能力和市场预期，选择融资还是融券来进行股票投资。
融资融券的操作需要投资者具备一定的资金和风险控制能力，需要注意控制风险，避免因为操作失误导致的损失。
融资融券的操作流程如下：首先，投资者需要在证券公司开立融资融券账户，完成相关的手续和合约签署。
然后，根据自己的投资判断和市场情况，选择融资还是融券进行操作。
如果选择融资，投资者可以向证券公司申请借款，并根据合约要求追加保证金。
如果选择融券，投资者可以向证券公司申请借入股票，并根据合约要求购回借入的股票。
最后，根据市场情况进行股票的买卖操作，根据投资收益进行结算和返还借款或股票。
总结起来，融资融券是一种可以帮助投资者提高投资收益的金融工具。
金融知识-融资融券
金融知识之一融资融券1.何谓“融资融券”融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
2.投资者如何进行融资融券交易投资者（客户）与证券公司签订融资融券合同、开立信用证券账户和信用资金帐户后，就可以进行融资融券交易了。
通常，融资融券交易一般包括客户提交担保物、证券公司评估确定授信额度、客户进行融资买入或融券卖出、了结交易、剩余资金或证券划转等阶段。
一、客户提交担保物客户进行融资、融券交易，应当向证券公司提交一定比例的保证金。
保证金可以是现金，也可以用交易所及证券公司认可的上市证券（即担保证券）充抵。
客户提交担保物的方式为向证券公司客户信用交易担保资金账户转入资金，或向证券公司客户信用交易担保证券账户转入担保证券。
客户提交担保证券的，在计算保证金金额时应当以证券市值按证券公司规定的折算率进行折算。
具体操作方面，客户可以直接通过证券公司所提供的渠道进行融资融券交易、证券划拨、资金存取及查询等。
交易渠道包括柜台、网上交易、手机证券和网上营业厅。
二、证券公司评估确定授信额度授信额度是指证券公司根据客户的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、证券公司自身财务安排等因素，综合确定的客户可从公司融入资金或证券的最高限额。
客户授信额度总体上受以下条件限制：（1）不超过客户申请的融资融券金额；（2）不超过客户托管公司普通账户中的总资产；（3）不超过客户提交的金融资产的1/4；（4）分别确定融资额度和融券额度，两者不可混用。
应当注意，实际交易过程中，客户可融资、融券金额还受证券公司融资融券业务总体剩余额度以及客户保证金可用余额的限制。
其中，保证金可用余额是指客户信用账户中用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用后的余额。
融资融券-培训教程
维持担保比例
指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例。当维 持担保比例低于一定水平时，投资者需追加担保物或降低 负债，否则可能面临强制平仓风险。
标的证券选择与标准
标的证券定义
标的证券标准
03 融资融券操作实务与技巧
开户流程与注意事项
开户条件
投资者需要满足一定的资金门槛、 交易经验等要求。
开户流程
投资者需选择一家具有融资融券业 务资格的证券公司，并按照其要求 提交相关申请材料，如身份证明、 资产证明等。
注意事项
在开户过程中，投资者需仔细阅读 并签署相关协议和风险揭示书，确 保充分理解融资融券业务的风险。
波动率分析
运用数学模型计算市场的 波动率，评估市场风险的 大小。
压力测试
模拟极端市场情况下的投 资组合表现，评估风险承 受能力。
信用风险防范手段介绍
严格准入标准
制定严格的客户准入标准，筛选信用良好的客户进行融资融券交 易。
信用评级体系
建立客户信用评级体系，定期对客户信用状况进行评估和调整。
风险准备金制度
股票价格下跌后，投资者以更低 的价格买回该股票并归还给融券
方。
投资者赚取的是股票下跌的差价， 实现了做空操作并获得收益。
案例三：组合策略提升投资效果
投资者结合融资买入和融券卖 出策略，构建多空组合。
在多只股票中选择融资买入看 涨的股票，同时融券卖出看跌 的股票。
通过组合策略分散风险，提高 整体投资收益。
区块链技术可以提高融资融券交易的透明 度、安全性和效率，降低交易成本。
行业挑战及应对策略建议
融资融券知识点
05
CATALOGUE
监管政策与法规解读
监管部门对融资融券业务的管理要求
01
资格管理
监管部门对开展融资融券业务的证券公司和投资者设定了严格的准入条
件，包括资本实力、风险管理能力、投资者适当性等方面的要求。
02
业务规则
监管部门制定了详细的融资融券业务规则，包括标的证券范围、保证金
比例、融资融券期限、交易方式等，以确保业务的规范运作。
• 信息披露制度：证券公司和投资者应及时、准确、完整地披露与融资融券交易 相关的信息，包括交易情况、风险状况等，以便监管机构和投资者了解市场动 态和风险状况。
• 监管制度：中国证监会及其派出机构对融资融券业务实施监督管理，制定相关 规则和标准，对违法违规行为进行查处。同时，证券交易所和登记结算机构也 按照各自职责对融资融券交易进行自律管理和服务。
02
CATALOGUE
融资融券业务操作流程
投资者适当性管理
确定投资者类别
了解投资者投资目标
根据投资者的投资经验、资产规模、 风险偏好等因素，将投资者分为专业 投资者和普通投资者。
与投资者充分沟通，了解其投资目标 和期望，以便为其提供合适的融资融 券服务卷调查、风险评估等方式，对 投资者的风险承受能力进行评估，确 保投资者适合参与融资融券交易。
交易对手信用风险
交易对手可能因违约等原 因无法履行合约义务，导 致投资者损失。
操作风险
交易操作风险
投资者在进行融资融券交易时，可 能因操作失误、系统故障等原因导 致交易失败或损失。
资金管理风险
投资者在融资融券交易中需合理管 理资金，否则可能因资金不足而无 法维持仓位或面临追加保证金的压 力。
法律风险及防范措施
什么是融资融券业务
什么是融资融券业务融资融券业务是指投资者通过向券商借入资金进行证券交易，并以所持有的证券作为质押物，以此融资进行更多的证券投资。
这种业务具有一定的风险和收益，因此需要投资者具备一定的资金实力和风险承受能力。
在融资融券业务中，投资者可以通过借入资金进行多头操作，即买入股票以期望价格上涨，也可以通过借入股票进行空头操作，即卖出股票以期望价格下跌。
融资融券业务的主要目的是为了提高投资者的投资收益和资金利用效率。
在传统的证券交易中，投资者只能使用自己的账户资金进行交易，受到资金的限制。
而融资融券业务则可以让投资者借入资金进行交易，从而扩大了投资的规模和机会。
同时，借入资金的使用可以加大杠杆效应，从而提高收益，但也相应增加了风险。
在进行融资融券业务时，需要投资者具备一定的风险意识和风险管理能力，以保证投资的安全性。
融资融券业务的实施需要券商和投资者之间签订融资融券协议，明确双方的权利和义务。
在这个协议中，券商提供借入资金和股票的质押服务，而投资者则承诺按时归还本金和支付利息。
同时，投资者需要将自己持有的证券作为质押物，以保证券商在发生违约时具备充足的抵押物。
双方还需要约定具体的融资融券比例、融资融券的利率、借入资金的期限等重要条款。
融资融券业务的盈利来源主要是通过融资利息、融券费用、股票价格变动等多种方式。
首先，券商向投资者提供融资服务需要收取一定的融资利息，这是券商的主要收益来源之一。
其次，融资融券业务需要支付融券费用，这是投资者为了借入股票而支付给券商的费用。
最后，投资者通过融资融券业务可以进行更加灵活和多样化的投资，从股票价格的波动中赚取差价，实现投资收益。
然而，投资者在进行融资融券业务时需要注意风险管理，保持谨慎的交易策略，以避免因市场波动带来的潜在损失。
融资融券业务在国内证券市场已经有了一定的发展，为投资者提供了更多的投资渠道和机会。
同时，它也使得市场流动性得到提升，为证券市场的稳定发展起到积极的推动作用。
融资融券基础知识及交易示例
强制平仓风险
强制平仓制度
融资融券交易通常设有强制平仓制度，当投资者账户保证金不足时，证券公司可能会对投资者持有的证券进行强 制平仓，导致投资者损失。
平仓顺序和价格
强制平仓时，证券公司可能按照特定的平仓顺序和价格进行平仓，这可能不符合投资者的预期，影响投资者的收 益。
其他风险与防范措施
信用风险
融资融券交易涉及与证券公司的借贷关系，如果证券公司出现违约情况，可能导致投资者损失。
证券D。
A决定使用担保物买入某股票 E。
A向证券公司提交担保物买入 指令，证券公司根据A的担保 物情况和市场状况，为其提 供不超过担保物市值一定比 例的融资额度。
担保物买入示例
A使用自有资金10万元和融资资金100万元，共 计110万元，以市价买入股票E。
A需要按照融资利率支付利息，同时承担股票E的涨 跌风险。
02
提供身份证明、居住证明和收入证明等必要资料，并完成相 关风险测评和投资者教育。
03
签署融资融券合同及相关协议，明确双方权利义务关系。
提交融资融券申请
01 在证券公司规定的范围内选择需要融资买入或融 券卖出的证券。
02 根据证券公司的要求，提交融资融券申请及相关 资料，包括担保品和保证金等。
03 证券公司审核申请资料，评估投资者的信用状况 和风险承受能力。
04
A使用自有资金100万元和融资资金500万元，共计600万 元，以市价买入股票B。
05
假设股票B的市价为10元/股，A以10元/股的价格买入10 万股，总成本为100万元。
06
A需要按照融资利率支付利息，同时承担股票B的涨跌风 险。
卖券还款示例
投资者A在某证券公司开通了 融资融券交易，账户内有100 万元保证金和10万股股票C。
什么是融资融券
什么是融资融券？
融资融券开展业务以来，一直是资本市场重要的投资工具？，融资融券交易又称证券信用交易或保证金交易。
融资是可以向证券公司借钱购买股票，就如同一个人想要买一辆车，认为物超所值，也就是看多，但手头没有足够的钱，于是他选择向银行贷款，然后用这笔贷款购买了车辆。
在这个过程中，银行提供了资金支持，这就相当于证券公司开展融资业务。
融券则是有人认为这辆车的价格过高，也就是看空，希望开展售车业务，等待车价下降，借此赚取差价，也促进车价回归公允，这样他需要向有关机构支付一定保证金来借出车辆进行销售，这就相当于证券公司的融券业务。
融资融券业务证券公司可强制平仓
融资融券投资者门槛比较高，需要账户最近20个交易日，日均证券类资产不低于50万元，并且开立证券账户满6个月，还要进行窗口指导和风险测评。
不仅如此，融资融券业务和普通证券投资最大的不同就是有强制平仓的风险。
强制平仓是指投资不利发生亏损的程度达到一定比例，快要亏空到证券公司借出的资本，而投资者又未能按期补足抵押物或者偿还债务，证券公司会对投资者账户里的部分或全部证券强行平仓，不足部分还可以向客户追加。
融资融券的风险是一个不容忽视的问题，投资者必须量力而行，充分考虑自己的投资水平和风险承受能力。
融资融券是什么意思？需要注意事项！
融资融券是什么意思？需要注意事项！融资融券是什么意思？需要注意事项！融资融券是什么意思⼀．融资融券的定义：融资融券指证券公司向客户借⼊资⾦供其买⼊上市证券和向客户借出证券供其卖出的业务，并收取担保物和利息的经营活动。
借⼊资⾦买⼊证券就称之为融资，借出证券卖出证券称之为融券。
⼆．融资融券中的主要概念及算法：1.保证⾦：指投资者向证券公司融出资⾦或者股票时，证券公司向投资者收取的⼀定⽐例的资⾦。
保证⾦可以是证券公司认可的证券充抵，证券公司认可的证券应符合证券交易所的规定，⼀般包括股票、基⾦、债券和现⾦。
2.融资保证⾦⽐例：是指投资者融资买⼊时交付的保证⾦与融资交易⾦额的⽐例，融资保证⾦⽐例均不得低于50%;融资保证⾦⽐例=保证⾦/（融资买⼊证券数量*买⼊价格）*100%3.融券保证⾦⽐例：是指投资者融券卖出时交付的保证⾦与融券交易余额的⽐例，融资保证⾦⽐例均不得低于50%;融券保证⾦⽐例=保证⾦/（融券卖出证券数量*卖出价格）*100%4.保证⾦可⽤余额：指投资者⽤于充抵保证⾦的现⾦、证券市值及融资融券交易产⽣的浮盈经折算后形成的保证⾦总额减去投资者投资者未了结融资融券交易已占⽤保证⾦及相关利息、费⽤的余额。
保证⾦可⽤余额＝现⾦+∑（充抵保证⾦的证券市值×折算率）+∑［（融资买⼊证券市值－融资买⼊⾦额）×折算率］＋∑［（融券卖出⾦额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出⾦额－∑融资买⼊证券⾦额×融资保证⾦⽐例－∑融券卖出证券市值×融券保证⾦⽐例－利息及费⽤5.担保物：证券公司向投资者收取的保证⾦以及投资者融资买⼊的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为证券公司融资融券所⽣债务的担保物。
6.维持担保⽐例：是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的⽐例，客户维持担保⽐例不得低于130%，维持⽐例⾄少保持在150%以上；维持担保⽐例=（现⾦+信⽤证券账户内证券市值）/（融资买⼊⾦额+融券卖出数量*当时市价+利息和费⽤）维持担保⽐例＜130%，通知；130%≤维持担保⽐例＜150%，警戒；T+2⽇，维持担保⽐例未追加⾄150%，强制平仓；维持担保⽐例≥150%，安全；维持担保⽐例＞300%，客户可提取保证⾦。
融资融券基础知识手册
融资融券根底学问手册一、融资融券融资融券，即证券信用交易，是指投资者向证券公司供给担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。
融资融券交易分为融资交易与融券交易。
融资是指投资者向所在的具有融资融券资格的证券公司供给保证金以借入资金买入证券，通常又称为“做多”或“买空”。
融券是指投资者向所在的具有融资融券资格的证券公司供给保证金以借入上市证券并卖出，通常又称为“做空”或“卖空”。
产品优势1、具有杠杆性，能放大投资者的投资规模。
2、具有双向性，即可以通过先买后卖的传统交易，“做多”盈利；也可以通过融券交易先卖后买，“做空”盈利。
3、通过融资与融券风险对冲，能锁定风险。
适用对象1、擅长把握股票的买入、卖出时机，但资金有限的趋势投资者；2、期望借助市场下跌获利的趋势投资者；3、擅长把握股票日内波动的高频交易投资者；4、追求低风险、稳定收益的套利投资者。
二、授信额度授信额度是指证券公司依据投资者资信状况、担保物价值、市场状况及自身财务安排等因素，授予投资者可融入资金或证券的最大限额。
我公司授信额度分为融资融券授信额度、融资授信额度、融券授信额度。
在融资融券交易中，投资者实际融入资金加融入证券按卖出价计算资金的总金额不得大于融资融券授信额度；投资者融入的资金不得大于融资授信额度；投资者融入证券按卖出价折算资金的金额不得大于融券授信额度。
三、保证金投资者融资融券交易前，应当向证券公司提交肯定比例的保资金。
保证金可以是现金，也可以是可充抵保证金的证券。
四、可充抵保证金证券可充抵保证金证券是指在融资融券业务中证券公司认可的可用于充抵保证金的证券。
五、折算率折算率是指投资者以证券充抵保证金，在计算保证金金额时对证券市值所用的折算比例。
六、保证金可用余额保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及未了结融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。
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融资融券疑惑解答
问题一：通过网上交易中“信用”栏目下的“担保品划转”栏目，将股票A从普通账户转入信用账户，但是没有成功，是怎么回事？
答：一般情况下，有以下几个原因：
（1）“信用账户没有足够的可用资金”：
每笔划转担保品，需要在信用账户内扣除20元划转费用。
因此，划转担保品之前，信用账户必须有足够的可用资金。
如无可用资金，需要先通过“银证转账”方式，转入一定数额的资金。
（2）“股票A不是担保证券”：
只有担保证券可以划转到信用账户，非担保证券（包括：ST股票、部分亏损股票等）无法转入到信用账户内。
（3）进行“担保品划转”的委托操作后，客户又在普通账户进行“卖出”股票A的委托操作，且“卖出”股票A全部成交或部分成交：
将担保品从普通账户划转至信用账户属于非交易过户，当日清算后才能确认“划转”是够成功。
如果进行担保品划转后又进行卖出的交易委托操作，如全部成交或部分成交，原“担保品划转”的委托失效。
问题二：在网上交易中“股票”目录下，进行“买入”股票B（非标的证券）的操作，账户内有可用资金，为什么系统提示“可用资金不足”呢？
答：一般情况下，是由于当时信用账户内的可用资金只能用来买入标的证券，而不能买入非标的证券造成的，信用账户内的可用资金，是否能够买入非标的证券，取决于账户内的“标的证券市值”与“融资负债”之间的大小比较，如下：
（1）如果“标的证券市值”大于“融资负债”，账户内全部可用资金的可以用来买入非标的证券；
（2）如果“标的证券市值”小于“融资负债”，账户内可用资金大于“融资负债”减去“标的证券市值”的部分，可以用来买入非标的证券；如账户内“融资负债”大于“标的证券市值”，则可买非标的证券的资金为零，此时，账户内的可用资金只能用来买入标的证券，或者用来偿还融资负债。
（3）网上交易系统中，可用资金分为“可买担保品资金”和“可买标的证券资金”，可以根据查询结果确定可以买入证券的种类和数量。
问题三：信用账户内还有授信额度可以使用，为什么不能进行融资买入的操作？
答：融资买入除了受到授信额度的限制外，还要看账户内的可用保证金是否足额，如果不能融资买入，很可能是由于账户内的可用保证金为零或负。
导致可用保证金不足的原因有：担保证券价格大幅下跌、证券交易所或我公司调低担保证券折算率。
如果您再转入担保资金、或者了结部分融资融券合约，都会增加信用账户内的可用保证金。
问题四：我的账户中显示保证金可用余额为正，但为什么不能继续做融资融券了呢？
答：可能是您账户内的授信额度已经使用完。
问题五：我的维持担保比例很高，证明我的账户非常安全，为什么不能继续融资或融券了呢？
答：维持担保比例是衡量账户安全性的重要风险控制指标，但是决定您可以融资融券的因素还包括授信额度和保证金可用余额。
问题六：信用账户的维持担保比例为400%，为什么账户的可用资金不能转账取出？
答：信用账户内的资金是否能够取出，除了受维持担保比例300%的限制外，还要求“标的证券市值”大于“融资负债”。
与问题二类似，可能是由于账户内的“标的证券市值”小于“融资负债”，导致账户内的可用资金全部为可买标的证券资金，而可买担保品资金为零，因此可取资金也为零。
问题七：融券卖出为什么总是不能成交并被自动撤销了？
答：为证券交易所规定：投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；如该证券当天还没有产生成交的，融券卖出申报价格不得低于其前收盘价。
融券卖出申报价格低于上述价格的，交易主机视其为无效申报，自动撤销。
例如，A股票目前的成交价是9元，那么投资者融券卖出申报价格最低要达到9元，如果您的融券卖出指令总是显示“无效委托”，很可能是因为指令进入交易所主机时的价格不符合规定，
您可以重新提交指令。
问题八：信用账户内的标的证券要配股了，能使用融资买入配股吗？
答：在现行业务规则下，还不能使用融资买入申报配股，只能使用自有资金买入申报配股。
问题九：通过“卖券还款”的委托操作来偿还融资负债，若没有选择“指定合约还款”的选项，且卖券还款成交，则了结合约的顺序是怎样的？
答：按照目前我公司的规定，如果您没有选择“指定合约还款”模式，卖券还款成交后，将按照“系统自动顺序还款”，即根据合约到期的时间先后顺序逐笔了结，且按照“先偿还本金、再偿还利息”的顺序来了结每笔合约，这样的安排对可以帮您节省利息支出。
问题十：为什么证券公司的融资保证金比例和融券保证金比例高于交易所规定的50%？
答：根据沪深交易所《融资融券交易实施细则》，投资者融资保证金比例和融券保证金比例不得低于证券交易所规定的50%的标准。
证券公司在可以该范围内自行确定融资保证金比例和融券保证金比例，所以证券公司融资保证金比例和融券保证金可以高于50%。
问题十一、融券卖出所得的资金是否可以用来买其他的证券？
答：证券交易所规定，融券卖出所得资金除了用于买券还券外，不得另作他用。
所以，您在买券还券时首先使用的就是这部分资金，但是这部分资金不能用于买其他证券，也不能提取。
问题十二：信用账户里面的现金或证券是否可以转出？
答：可以转出，这里需要分为两种情况来说明：情况一，您的信用账户中如果没有负债，那么账户中现金和证券可以自由转出；情况二，您的信用账户中如果有融资负债或者融券负债，那么就要关注账户中维持担保比例的情况。
当维持担保比例超过300，并且符合“标的证券市值”大于“融资负债”%条件时，您可以提取信用账户中的资金及证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。
问题十三：证券公司通知我追加保证金，我该怎么办？
答：当您信用账户的维持担保比例低于130%时，证券公司会告知您，在下一个交易日收市前通过转入现金、证券，或者偿还部分融资融券负债的方式使得维持担保比例恢复到150%以上的水平，否则就会被执行强制平仓。
因此，您应当按照证券公司的要求去做，及时追加保证金。
问题十四：为什么证券公司突然了结了我的所有融资融券合约？
答：《证券公司融资融券管理办法》规定，当客户信用账户内的资金、证券被司法机关采取财产保全或者强制执行措施时，证券公司可以了结该客户的融资融券合约，收回全部融资融券债权。
在这种情况下，我公司会及时通知您。
问题十五：为什么我的交易流水里会有一些我没有提交的委托指令？
答：您在融券卖出时，可能由于行情的原因产生“零股”，即成交的股数不是100股的倍数；而在买券还券时，由于证券交易所规定买入委托必须是“整手委托”，即委托股数必须是100股的倍数。
因此，买券还券成交后很可能会产生余股，即您多还了一些股票。
这时，我公司会将多还的股票通过余券返还指令还给您，您在交易委托流水例会看到我公司提交的指令，请您不要将这些指令撤单。
问题十六：我的授信额度不够了怎么办？
答：如果您增加了证券投资的资产，或者进一步提供了您的个人资产证明材料，或者您在市场获利比较多，您可以向我公司申请调整授信额度。
问题十七：我的合同还没有到期，为什么证券公司通知我了结融资融券合约？
答：融资融券业务采用大合同、小合约的模式。
《融资融券合同》为书面格式合同，由您和我公司签署后生效，合同有效期不超过两年。
融资融券合约为电子格式合同，由您发出的融资融券交易委托指令成交后产生，合约的期限不超过六个月，并且不得超过《融资融券合同》的期限。
因此，尽管您的合同没有到期，但是由于融资融券即将到达六个月，所以我公司会提示您关注自己的融资融券合约即将到期。
问题十八：我是否可以在融资融券合同期内选择终止合同？
答：可以，但是在终止合同前您应当偿还所有的融资融券负债。