证券投资基金运作与风险管理
证券投资基金风险及其应对策略
证券证券投资基金风险及其应对策略◇ 王丽敏我国金融行业在社会主义市场发展的带动下突飞猛进。
证券行业的发展给我国的金融市场增加了许多新的内容，呈现出强有力的发展势头，为我国经济发展蹚出了一条新的道路，给投资者带来了许多不同的投资方式和选择，但是证券投资也存在一定的风险，本文对其风险产生原因和应对措施展开了讨论。
一、证券投资基金的特点（一）投资集中投资者通过分散的资金进行投资并将这些利益巧妙地集合在一起，交给金融机构进行各种投资，以实现自己资金盈利的目标。
证券投资的标准并不高，设置的门槛很低，基本没有过多的要求，每个投资者都能找到属于自己经济承受范围的投资方式，有些投资甚至没有门槛，当然投资越多，盈利也就越多。
（二）风险分散所有的金融投资都存在一定的风险，所以人们投资时不应该“把鸡蛋放在同一个篮子里”，应利用合理的分配投资将风险降到最低，争取在投资中获取最大化的利益，这也是经济投资方面最普遍的道理，投资越大，风险就越大，二者呈正相关的关系。
但是，“把鸡蛋分散放在不同的篮子里”，需要投资者有一定的资金基础，而对于一些资金不足的投资者来说，他们手中的资金是有限的，所以很难进行多样化的投资。
证券投资可以很好地解决这一问题，因为证券投资具有资金充足的优势，在法律的约束下，投资者可以选择多样化的投资方式，这样一来，投资者投资的风险就得到极大的降低，而且证券投资还具有风险互补的特点，可以最大化地将风险降到最低程度。
（三）理财特点大多数情况下，都是由专门的经过专业培训的金融专家来进行证券投资基金的管理，这些金融专家都具有很强的专业知识技能，有着极其丰富的证券投资经验，能够通过信息化技术全面分析证券市场的信息资源，深入研究金融市场和投资基金之间的关系，得出金融产品在市场上的价格波动趋势，对其进行准确的分析，从而使得投资者有一个相对明确的投资方向，可以在很大程度上避免投资失误，进而提升投资的成功率。
二、证券投资基金存在的风险（一）宏观方面市场风险是导致宏观环境风险的直接原因，也就是说，存在于宏观环境的风险是经济以及投资基金的流动性特征所导致的，而且国家的经济政策也并不是一成不变，而是会随着时代的发展不断进行调整，这就给宏观环境带来很大的影响。
证券投资基金的投资策略与风险管理
证券投资基金的投资策略与风险管理证券投资基金是一种以集合资金购买证券为主要投资方式的投资工具。
在如今的金融市场中，证券投资基金已成为广大投资者配置资产、实现资本增值的重要方式之一。
然而，由于市场的不确定性和风险的存在，基金管理人需要有效的投资策略和风险管理手段来确保基金的盈利并保护投资者的利益。
一、投资策略证券投资基金的投资策略是基金管理人根据基金的投资目标、风险偏好和市场环境等因素制定的行动方案。
不同类型的基金可能采用不同的投资策略，下面将介绍几种常见的投资策略。
1. 价值投资策略价值投资策略是指基金管理人通过对股票、债券等证券的分析和评估，选择那些被市场低估的优质证券进行投资。
该策略主要关注长期投资价值，通过挖掘低估股票和债券的投资机会来获取长期稳定的回报。
2. 成长投资策略成长投资策略是指基金管理人寻找那些有潜力、有增长性的企业进行投资。
该策略主要关注企业的盈利能力、市场份额和未来发展潜力等因素，通过投资具有高成长潜力的企业来获取较高的投资回报。
3. 指数投资策略指数投资策略是指基金管理人按照某个特定指数的成分股比例进行资产配置的投资方式。
该策略的优势在于将基金的表现与市场指数的表现进行对比，降低了主动投资所带来的风险，并通过低成本的passively-managed 方法实现资产增值。
二、风险管理尽管证券投资基金的投资策略能够带来较高的回报，但也伴随着一定的风险。
因此，风险管理是基金管理人需要重视和有效应对的一个方面。
1. 多样化投资多样化投资是通过将基金资金分散投资于不同的证券种类、行业和地区来降低投资风险。
通过在不同的投资领域进行分散投资，基金管理人可以减少特定股票、行业或地区所带来的风险，从而保护投资者的利益。
2. 风险控制指标风险控制指标是基金管理人在投资决策过程中依据预先设定的指标来控制投资风险的工具。
例如，可以设置最大跌幅限制、风险价值限制等指标，一旦超过预设的限制，就需要采取相应措施进行风险控制，以保证基金的稳定运行。
中国证券监督管理委员会公告〔2017〕12号——公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定
中国证券监督管理委员会公告〔2017〕12号——公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2017.08.02•【文号】中国证券监督管理委员会公告〔2017〕12号•【施行日期】2017.10.01•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文中国证券监督管理委员会公告〔2017〕12号现公布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，自2017年10月1日起施行。
中国证监会2017年8月31日公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定第一章总则第一条为加强对公开募集开放式证券投资基金（以下简称开放式基金）流动性风险的管控，进一步规范开放式基金的投资运作活动，完善基金管理人的内部控制，保护投资者的合法权益，根据《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《货币市场基金监督管理办法》及其他有关法律法规，制定本规定。
第二条本规定所称开放式基金是指基金份额总额在基金合同期限内不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的基金。
采取定期开放方式运作的基金在开放期内适用本规定。
第三条本规定所称流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险，风险管理的目标是确保基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。
第四条基金管理人应当专业审慎、勤勉尽责地管控基金的流动性风险，促使基金稳健投资运作以及基金净值公允计价，确保投资者的合法权益不受损害并得到公平对待。
第二章管理人内部控制第五条基金管理人应当建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系，包括但不限于：严密完备的管理制度、科学规范的业务控制流程、清晰明确的组织架构与职责分工、独立严格的监督制衡与评估机制、灵活有效的应急处置计划等。
第六条基金管理人在实施开放式基金的流动性风险管理时，应当详细分析基金的投资策略、估值方法、历史申购与赎回数据、销售渠道、投资者类型、投资者结构、投资者风险偏好与潜在的流动性要求、基础市场环境等多种因素，按照变现能力对基金所持有的组合资产进行适当分类，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施。
证监会-《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理的规定》-证监会公告[2017]12号
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公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定第一章总则第一条为加强对公开募集开放式证券投资基金（以下简称开放式基金）流动性风险的管控，进一步规范开放式基金的投资运作活动，完善基金管理人的内部控制，保护投资者的合法权益，根据《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《货币市场基金监督管理办法》及其他有关法律法规，制定本规定。
第二条本规定所称开放式基金是指基金份额总额在基金合同期限内不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的基金。
采取定期开放方式运作的基金在开放期内适用本规定。
第三条本规定所称流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险，风险管理的目标是确保基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。
第四条基金管理人应当专业审慎、勤勉尽责地管控基金的流动性风险，促使基金稳健投资运作以及基金净值公允计价，确保投资者的合法权益不受损害并得到公平对待。
第二章管理人内部控制第五条基金管理人应当建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系，包括但不限于：严密完备的管理制度、科学规范的业务控制流程、清晰明确的组织架构与职责分工、独立严格的监督制衡与评估机制、灵活有效的应急处置计划等。
第六条基金管理人在实施开放式基金的流动性风险管理时，应当详细分析基金的投资策略、估值方法、历史申购与赎回数据、销售渠道、投资者类型、投资者结构、投资者风险偏好与潜在的流动性要求、基础市场环境等多种因素，按照变现能力对基金所持有的组合资产进行适当分类，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施。
第七条基金管理人应当全覆盖、多维度建立以压力测试为核心的开放式基金流动性风险监测与预警制度，区分不同类型开放式基金制定健全有效的流动性风险指标预警监测体系，结合自身风险管理水平与市场情况建立常态化的压力测试工作机制。
压力测试应当符合以下要求：（一）基于个体基金层面，设置不同的压力测试情景及相关模型，充分考虑基金规模、投资策略、投资标的、投资者类型以及市场风险等因素，压力测试的数据基础应当可靠且及时更新；（二）建立压力测试结果的报告反馈机制，测试结果应当运用到基金的具体投资运作及流动性风险管理等环节；（三）针对压力测试识别出的流动性风险，制定具体可行的应对预案，预案包括但不限于：预案触发情景、应急程序与措施、应急资金来源、公司董事会、管理层及各部门的职责与权限等；（四）由专门部门负责压力测试的实施与评估，该部门应当独立于投资管理部门；（五）压力测试工作底稿与风险应对预案应当留存备查。
证券投资基金的资产配置与风险管理年策略与绩效评估
证券投资基金的资产配置与风险管理年策略与绩效评估证券投资基金的资产配置与风险管理——年策略与绩效评估一、引言证券投资基金是一种由投资者共同出资组成的集合资金，以购买证券、衍生品等金融资产为主要目标的投资组合。
在资产配置与风险管理方面，基金公司需要制定具体的策略，以实现基金的长期稳定增长。
本文将探讨证券投资基金的资产配置与风险管理策略，并对其绩效进行评估。
二、资产配置资产配置是基金管理人根据基金的投资目标、风险偏好和市场预期，根据投资组合理论制定合理的资产配置比例，以达到整体风险控制和稳定收益的目标。
资产配置的主要内容包括股票、债券、货币市场工具、房地产投资信托等不同资产类别的选择和权重分配。
1. 证券投资证券投资在资产配置中占据重要位置，一般包括股票和债券两大类。
股票投资相关风险较高，但蕴含较高的收益潜力；而债券投资相对较为稳定，但收益相对较低。
基金公司需要根据市场状况、行业前景及个股分析，灵活调整证券投资的比例，以优化基金的风险收益特征。
2. 多元化投资多元化投资是有效降低投资风险的重要手段，通过将资金分散投资于不同的资产类别、行业和地域，以避免特定风险对整体投资组合的冲击。
基金公司应在资产配置中注重多元化投资，包括投资于不同行业、不同类型的金融资产，以及能够抵御通胀和市场波动的实物资产。
3. 指数化投资指数化投资是一种以特定指数为基准，通过购买该指数成分股，复制指数的投资策略。
指数化投资具有管理费用低、操作简单、透明度高等优势，被广泛应用于证券投资基金的资产配置中。
基金公司可以通过指数化投资来降低主动投资的成本，提高投资组合的净值增长率。
三、风险管理风险管理是证券投资基金运作中的重要环节，旨在控制基金投资的不确定性，保护投资者利益。
基金公司需要建立严格的风险管理机制，包括风险评估、风险控制和风险监测。
1. 风险评估风险评估是对投资风险进行系统、科学的评估和量化分析，以确定投资组合的风险收益特征。
证券投资基金运作管理办法
证券投资基⾦运作管理办法证券投资基⾦运作管理办法 今天，CN⼈才公⽂⽹⼩编给⼤家介绍的是证券投资基⾦运作管理办法，希望对⼤家有帮助。
证券投资基⾦运作管理办法 第⼀章总则 第⼀条为了规范公开募集证券投资基⾦(以下简称基⾦)运作活动，保护投资者的合法权益，促进证券投资基⾦市场健康发展，根据《证券投资基⾦法》及其他有关法律、⾏政法规，制定本办法。
第⼆条本办法适⽤于基⾦的募集，基⾦份额的申购、赎回和交易，基⾦财产的投资，基⾦收益的分配，基⾦份额持有⼈⼤会的召开，以及其他基⾦运作活动。
第三条从事基⾦运作活动，应当遵守法律、⾏政法规和中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会[微博])的规定，遵循⾃愿、公平、诚实信⽤原则，不得损害国家利益和社会公共利益。
基⾦管理⼈运⽤基⾦财产进⾏证券投资，应当遵守审慎经营规则，制定科学合理的投资策略和风险管理制度，有效防范和控制风险。
第四条中国证监会及其派出机构依照法律、⾏政法规、本办法的规定和审慎监管原则，对基⾦运作活动实施监督管理。
中国证监会对基⾦募集的注册审查以要件齐备和内容合规为基础，以充分的信息披露和投资者适当性为核⼼，以加强投资者利益保护和防范系统性风险为⽬标。
中国证监会不对基⾦的投资价值及市场前景等作出实质性判断或者保证。
投资者应当认真阅读基⾦招募说明书、基⾦合同等信息披露⽂件，⾃主判断基⾦的投资价值，⾃主做出投资决策，⾃⾏承担投资风险。
第五条证券投资基⾦⾏业协会(以下简称基⾦⾏业协会)依据法律、⾏政法规、中国证监会的规定和⾃律规则，对基⾦运作活动进⾏⾃律管理。
第⼆章基⾦的募集 第六条申请募集基⾦，拟任基⾦管理⼈、基⾦托管⼈应当具备下列条件： (⼀)拟任基⾦管理⼈为依法设⽴的基⾦管理公司或者经中国证监会核准的其他机构，拟任基⾦托管⼈为具有基⾦托管资格的商业银⾏或者经中国证监会核准的其他⾦融机构; (⼆)有符合中国证监会规定的、与管理和托管拟募集基⾦相适应的基⾦经理等业务⼈员; (三)最近⼀年内没有因重⼤违法违规⾏为、重⼤失信⾏为受到⾏政处罚或者刑事处罚; (四)没有因违法违规⾏为、失信⾏为正在被监管机构⽴案调查、司法机关⽴案侦察，或者正处于整改期间; (五)最近⼀年内向中国证监会提交的注册基⾦申请材料不存在虚假记载、误导性陈述或者重⼤遗漏; (六)不存在对基⾦运作已经造成或者可能造成不良影响的重⼤变更事项，或者诉讼、仲裁等其他重⼤事项; (七)不存在治理结构不健全、经营管理混乱、内部控制和风险管理制度⽆法得到有效执⾏、财务状况恶化等重⼤经营风险; (⼋)中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。
关于证券投资基金管理人的职权
关于证券投资基金管理人的职权证券投资基金管理人是指依法设立并管理证券投资基金的机构，其职权主要包括基金的募集、投资、运作和其他相关事项。
下面将对证券投资基金管理人的职权进行详细介绍。
一、基金的募集证券投资基金管理人负责基金的募集工作。
其职责包括制定募集方案、拟定募集说明书、组织募集活动等。
在募集期间，管理人需要积极宣传基金的优势和投资策略，吸引投资者参与基金募集。
同时，管理人还需确保募集行为的合法合规，保护投资者的合法权益。
二、基金的投资证券投资基金管理人具有基金的投资决策权。
其职责包括制定投资策略、选择投资标的、进行投资决策等。
管理人应根据基金的投资目标和政策，在风险可控的前提下，进行投资组合的优化配置，以获取较好的投资回报。
此外，管理人还需定期向基金持有人公布基金的投资情况和业绩表现，提供透明、准确的信息。
三、基金的运作证券投资基金管理人负责基金的日常运作管理。
其职责包括制定基金的运作规则、管理基金的资产、进行投资决策执行、定期进行投资组合的调整等。
管理人还需进行基金的净值估算和基金份额的申购赎回操作，确保基金运作的稳定和流动性。
四、基金的风险控制证券投资基金管理人应具备风险管理能力，有效控制基金的风险。
其职责包括制定风险控制策略、建立风险管理体系、进行风险评估和监测等。
管理人应根据基金的风险承受能力和投资策略，合理控制基金的风险水平，防范投资风险对基金的影响。
五、基金的信息披露证券投资基金管理人应及时、真实、准确地向基金持有人披露基金的相关信息。
其职责包括定期向基金持有人公布基金的净值、投资组合、业绩报告等。
管理人还需对基金的重大事项进行及时披露，包括基金合同的变更、基金的风险提示等。
通过信息披露，管理人能够增强基金持有人的信任，提高基金的透明度。
六、其他相关事项证券投资基金管理人还需履行其他与基金管理相关的职责。
其职责包括定期向监管机构报送相关报告、回答监管部门的询问、参与行业协会的活动等。
我国证券投资基金业风险管理
我国证券投资基金业风险管理探析摘要：20世纪90年代以来，全球资本市场乃至整个市场出现了一个令人瞩目并且值得探究的现象，那就是证券投资基金的迅速崛起，在我国目前的条件下，快速健康的发展证券投资基金已成为必然趋势。
我国证券投资基金业在风险管理方面存在问题和制度安排的缺陷，为此，投资者可根据风险偏好选择基金，建立基金风险控制标准，完善基金管理机构的内部治理结构。
关键词：证券；投资基金；投资风险一、证券投资基金概述(一)证券投资基金的定义证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。
证券投资基金是一种间接的证券投资方式，投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。
证券投资基金可以通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；也可以由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。
(二)证券投资基金的功能1.有利于把储蓄转化为投资。
基金吸收社会上的闲散资金，为企业在证券市场上筹集资金创造了良好的融资环境，实际上起到了把储蓄资金转化为生产资金的作用。
这种储蓄转化为投资的机制为产业发展和经济增长提供了重要的资金来源，而且随着基金的发展壮大，这种作用越来越大。
2.有利于证券市场的稳定和发展。
证券市场的稳定与否同市场的投资者结构密切相关。
基金的出现和发展，能有效地改善证券市场的投资者结构，成为稳定市场的中坚力量。
基金由专业投资人士经营管理，投资行为相对理性，客观上能起到稳定市场的作用。
3.有利于证券市场的国际化。
很多发展中国家对开放本国证券市场持谨慎态度，在这种情况下，与外国合作组建基金，逐步、有序地引进外国资本投资于本证券市场，不失为一个明智的选择。
与直接向投资者开放证券市场相比，这种方式使监管当局能控制好利用外资的规模和市场开放程度。
二、我国证券投资基金业风险管理存在的问题(一)基金业风险管理根基不稳证券市场市场化发育程度先天不足、后天失调，使基金管理机构的风险管理处于根基不稳的不利处境。
证券投资基金的风险及管理
现代经济信息320证券投资基金的风险及管理李梦帆 河北地质大学经贸学院摘要：随着我国金融业的快速成长和发展，证券投资活动也显现出飞速增长的趋势，证券投资基金在提供给投资者多样化投资选择的同时，也加大了投资风险可能，因此，基金风险识别和管控显得非十分重要。
本文介绍了证券投资基金概况，分析其风险并对其管控提出一些供参考的建议。
关键词：证券投资；基金；风险；管理中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2019)021-0320-01一、引言当前我国证券投资基金为我国经济注入了新活力，丰富了投资者的投资选择。
但是在资本涌入市场的过程中，随着科创板的推出、互联网的发展、国际市场的开放，基金相关风险因素也日益复杂。
人们必须要去重视风险的控制管理，如何去有效的进行风险管理和控制就已成为了我国证券投资基金业面临的主要问题。
二、证券投资基金概述１．概念证券投资基金，即通过发售基金份额将非特定投资者的资金集聚起来构成基金财产，由基金管理人进行证券投资，基金托管人单独托管的集合投资。
２．分类和特点基金分类方式有很多种：按组织形式分为契约型和公司型基金，目前我国基金都为契约式基金；依据运作方式分为开放式和封闭式基金，现今开放式基金已经成为世界证券投资基金的主流；按照资金募集方式不同分为公募和私募基金，我国目前以公募基金为主，私募基金迅速发展。
其特点有集合理财、管理专业；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；独立托管、保障安全。
３．发展状况现阶段我国货币市场基金增速加快，申请设立基金公司数量攀升，申请主体逐渐多元化，基金品种不断增加。
[1]证券投资基金业协会数据显示，截至2019年2月，我国公募资产合计14.29万亿元。
截至3月，私募基金资产总额以到达12.79万亿元，增幅很大。
但我国国内证券市场起步较晚，与西方国家证券市场相比缺乏规范性，监管渠道仍有待进一步完善。
三、证券投资基金的风险分析１．传统风险证券投资基金的传统风险体现包括：一是系统性风险，二是非系统性风险，三是不可抗力风险。
基金公司风险管理制度
一、概述为加强基金公司风险管理，确保基金资产的安全，维护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》等法律法规，结合我国基金市场实际情况，特制定本制度。
二、风险管理目标1. 建立健全风险管理体系，确保基金资产安全，实现基金稳健运作。
2. 保障投资者合法权益，维护基金市场稳定。
3. 提高基金公司风险管理能力，降低风险损失。
三、风险管理组织架构1. 成立风险管理委员会，负责制定、审核和监督实施风险管理制度。
2. 设立风险管理部门，负责具体风险管理工作的实施和监督。
3. 各部门设立风险管理责任人，负责本部门风险管理工作的组织实施。
四、风险种类及控制措施1. 市场风险（1）加强市场研究，及时了解市场动态，预测市场风险。
（2）制定投资策略，合理配置资产，分散市场风险。
（3）严格控制投资规模，避免过度集中投资。
2. 信用风险（1）建立信用评级体系，对投资对象进行信用评估。
（2）加强投资对象的尽职调查，了解其财务状况、经营状况等。
（3）制定信用风险控制措施，如限制投资比例、设置止损线等。
3. 流动性风险（1）制定流动性风险管理策略，确保基金资产流动性。
（2）建立流动性风险预警机制，及时识别和应对流动性风险。
（3）优化投资组合结构，提高基金资产流动性。
4. 操作风险（1）加强内部控制，完善操作流程，降低操作风险。
（2）定期进行风险评估，及时发现和解决操作风险隐患。
（3）加强员工培训，提高员工风险意识。
5. 声誉风险（1）规范经营行为，遵守法律法规和行业规范。
（2）加强信息披露，提高公司透明度。
（3）建立危机应对机制，及时应对突发事件。
五、风险报告与预警1. 定期编制风险报告，向风险管理委员会和公司高层汇报风险状况。
2. 建立风险预警机制，对潜在风险进行及时预警。
3. 及时向监管部门报告重大风险事件。
六、风险管理监督与考核1. 风险管理部门对各部门风险管理情况进行监督检查。
基金证券-投资风险的管理与控制
基金证券-投资风险的管理与控制1.关于基金的流动性风险，以下说法不正确的是（）。
[单选题] *A.流动性风险可表现为基金管理人由于个股市场流动性不足而无法按预期价格将股票卖B.建立流动性预警机制可以预防流动性风险C.因利率变动产生的基金价值的不确定性是流动性风险(正确答案)D.基金流动性风险同时影响资金的供给与需求答案解析：因【利率变动】产生的基金价值的不确定性是【利率风险】，是市场风险的一种。
2.下列选项中不属于信用风险管理措施的是（）。
[单选题] *A.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理B.建立流动性预警机制(正确答案)C.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理D.建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级、并定期更新答案解析：选项B属于流动性风险管理的措施。
3.（）是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响。
[单选题] *A.政策风险(正确答案)B.经济周期性波动风险C.利率风险D.购买力风险答案解析：【政策风险】是指因【宏观政策】的变化导致的对基金收益的影响。
4.风险来源于（）。
[单选题] *A.确定性B.不确定性(正确答案)C.可预测性D.不可预测性答案解析：答案是B选项，【风险来源于不确定性】，是未来的不确定事件可能对公司带来的影响。
5.下列不属于市场风险的是（）。
[单选题] *A.汇率风险B.流动性风险(正确答案)C.政策风险D.购买力风险答案解析：市场风险包括【政策风险】、经济周期性波动风险、利率风险、【购买力风险、汇率风险】等。
6.利率风险属于（）。
[单选题] *A.信用风险B.市场风险(正确答案)C.流动性风险D.其他风险答案解析：市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
7.以下不会影响利率变动的是（）。
基金风险控制管理制度
基金风险控制管理制度XXX风险控制管理制度（试行）第一章总则第一条为保障基金运营和投资业务的安全运作和管理，加强本公司及所管理基金的内部风险管理，规范基金运营和投资行为，提高风险防范能力，有效防范与控制基金运营和投资项目运作风险，根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人内部控制指引》、《证券期货投资者适当性管理办法》及相关法律法规，结合行业通行的风险控制措施和风险管理理念，并结合公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度所称“风险控制”，是指对基金运营和项目投资中的各种投资风险进行识别、评估，并在基金运营、项目管理、项目退出中实施动态风险监控，提出解决方案，从而实现公司风险控制总体目标的一系列行为。
第三条风险控制原则1）全面性原则：风险控制制度应覆盖基金运营和投资业务的各项工作和各级人员，并渗透到决策、执行、监督、反馈等各个环节；公司所有部门、所有员工都是风险控制的责任主体，根据部门、岗位职责的要求承担相应的风险控制责任与义务；（2）持续性原则：风险控制不是静态的制度，而是一个由目标设定、风险识评、风险应对和监督反馈等流程组成的动态、循环的管理过程；3）审慎性原则：内部风险控制的核心是有效防范各种风险，公司部门组织的构成、内部管理制度的建立要以防范风险、审慎经营为出发点；3）独立性原则：公司设立独立于其他职能部门的合规风控部，专职落实公司的风险控制工作；风险控制工作应保持高度的独立性和权威性，并贯彻到基金运营和业务的各具体环节；4）有效性原则：风险控制制度应当符合国家法律法规和监管部门的规章、要求，具有高度的权威性，成为所有员工严格遵守的行动指南；执行风险管理制度不能存在任何例外，任何员工不得拥有超越制度或违反规章的权力；5）适时性原则：应随着国家法律法规、政策制度的变化，公司谋划计谋、谋划方针、风险管理理念等内部环境的改变，以及公司业务的发展，及时对风险控制制度进行相应修改和完善。
2024年新版基金从业《证券投资基金》必考点总结
2024年新版基金从业资格考试《证券投资基金》科目的必考点总结如下：一、证券投资基金的分类与特点1.证券投资基金的分类：开放式基金、封闭式基金、交易型开放式指数基金、货币市场基金等。
2.基金的特点：数量众多、投资比较灵活、分散风险、流动性高、专业管理、专业买卖、分散风险、集中基金运作。
二、证券投资基金的产品知识1.ETF基金：特点、优势。
2.指数型基金：基本介绍、优势。
3.货币市场基金：特点、优势。
4.股票型基金：特点、优势。
5.债券型基金：特点、优势。
6.混合型基金：特点、优势。
三、证券投资基金的募集与发行1.基金的发起人与基金的管理人：基本概念、法律责任。
2.基金的合同：法律效力、合同内容、合同生效条件。
3.基金的发行：申购、赎回、客户分类。
4.基金的募集：投资者关系、比例等。
四、证券投资基金的运作与管理1.基金的投资：投资限制、证券投资组合、投资方法、投资策略。
2.基金的份额交易：场内确认、场外确认、底层资产变动、价格规则等。
3.基金的投资估值：基金单位净值、市场价值、基金估值基准等。
五、证券投资基金的风险管理1.基金的风险管理：市场风险、信用风险、操作风险、法律风险等。
2.基金的风险控制：分散投资、风险评估、风险控制措施等。
六、证券投资基金的运作费用与报告1.基金的运作费用：运营费用、销售费用、基金份额折价、基金等级费用等。
2.基金的报告：基金年度报告、基金季度报告、基金月报等。
七、投资者适当性管理1.投资者背景调查：主要内容、调查方法等。
2.投资者风险承受能力评估：主要内容、评估方法等。
3.投资者适当性管理：重要性、管理措施、实施方法等。
以上是2024年新版基金从业资格考试《证券投资基金》的必考点总结，考生在备考过程中应将重点放在这些知识点上，深入理解，并结合实际情况进行思考和分析，以便更好地应对考试。
证券投资基金业风险管理
嘲麟辫
瓣 ｆｌ 霜 糕
ｌ 诺 雅致
根 据我国 《 证券投资基金管理暂行
办 法 》 定 义 ， 券 投 资基 金 指 一 种 利 益 的 证
共享 、风险共担的集合证券投 资方式 ， 即
通过发行基金单位 ，集 中投 资者 的资金，
由基金托管人托管 ， 由基金管理人管理和
要原 因，再对该风 险的管理提 出一些建 无法进行及时地制止或者有效地取证 ； 另 性风 险，不得不杀跌 兑现 以满 足赎 回需
议。
一
一
导致其基金 净值加速 下滑 ， 从而 引起 方面基金 内部的风险决策机 制没有 得 要 ，原 因
到有效地建立或实施 ，有些是形 同虚设 ， 投资者 的新一轮更加疯狂的赎回 ， 形成一 不 能在事 中得到适 时监督 ， 事后处罚机制 险 。
机构， 一方面为获取超额 收益就要承担 一 放 式基金 ，在治 理结构上有 了很大 的改 金的运作是不利的 。 因为大多数散户投资
但是仍然存在诸多问题 。一方面基金 者 投 机 意 识 浓 于 投 资 意 识 ， 于注 重 短 期 过 定风 险； 另一方面基金操作 的对象本身就 善， 是风 险度较高 的证券品种。因此， 为一 投 资者 在 基 金 管 理 公 司 的 法 律 地 位 并没 收益 ， 作 没有长期投 资意识 ， 风险 承受 能力
市场的理解不准、 对宏观政策的分析出现
（ 证券市场发展 不完善． 二） 基金行业 为混 乱的状态 ，不仅 损害 了投 资人 的利
二、 对证券投资基金进行风险管理的
建 议
而且也损害 了基金行业的健康发展 。 偏差、 对投 资对象的研究不深等。这一系 的发展依赖于证券市场 的发展 ， 而证券市 益 ，
6-证券投资基金的运作(一)
6.1.3 投资限制
④一只基金持有其他基金（不含货币市场基金），其 市值超过基金资产净值的百分之十，但基金中基金FoF 除外；
⑤基金中基金持有其他单只基金，其市值超过基金资 产净值的百分之二十，或者投资于其他基金中基金；
中国证监会另行规定的其他特殊基金品种可不受上 述比例的限制。
6.1.3 投资限制
基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及 其控股股东、实际控制人或者与其有重大利害关系的公司 发行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他重大 关联交易的，应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循 持有人利益优先原则，防范利益冲突，建立健全内部审批 机制和评估机制，按照市场公平合理价格执行。
6.1.3 投资限制
④中国证监会、中国人民银行规定的其 他比例限制。
货币市场基金投资组合的平均剩余期限, 不得超过180天。
6.1.3 投资限制
非公开募集基金的投资对象： 按照《证券投资基金法》的规定, 非公开募集基金财产的
证券投资包括买卖公开发行的股份有限公司股票、债券、 基金份额以及国务院证券监督管理机构规定的其他证券及 其衍生品种。
6.1.3 投资限制
(2)基金契约的规定
基金的投资对象及投资行为要受到基金 契约的规定。
基金契约的具体规定内容取决于基金的 类型、投资目标及投资理念,对于不同类 型的基金来说,其具体规定内容有所不同。
6.1.3 投资限制
《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定：
公开募集的股票基金应有百分之八十以上的基金资产投资于股 票；
证券投资基金投资管理的原则
证券投资基金投资管理的原则1.风险管理原则：风险管理是证券投资基金投资管理的核心内容和基本原则。
基金管理人应根据基金的投资策略和风险偏好，制定合理的风险控制措施，包括建立风险管理体系、制定风险规模控制和风险分散原则、设立风险应对机制等，以保障基金资产的安全和投资者的权益。
2.投资者利益优先原则：基金管理人应将投资者利益放在首位，积极履行对投资者的诚实、信用和勤勉义务，同时要遵循公平公正原则，确保投资者的合法权益得到保护。
基金管理人还应提供充分的信息和透明度，使投资者能够了解基金的状况、风险和收益情况，并依法披露基金的财务状况和运作情况。
3.专业管理原则：基金管理人应具备良好的专业素质和管理能力，建立完善的投资研究体系和投资决策机制，制定健全的投资管理制度和流程，全面提高投资决策的科学性、准确性和及时性。
同时，应积极引入先进的投资管理技术和工具，提高投资管理的效率和水平。
4.独立性原则：基金管理人应独立运作，遵循独立自主的投资决策和实施原则，不受其他利益主体的操控和干预。
管理人应领导和维护基金投资的独立性和独立运作，并建立独立的决策机构和决策过程，减少利益冲突和道德风险。
5.公允交易原则：基金管理人应遵循公允交易原则，即在证券市场上进行交易时，要遵循价格公允、公平公正、公开透明的原则，不参与内幕交易和操纵市场行为，保护投资者的利益和市场的正常秩序。
6.长期回报原则：基金管理人应以长期回报为目标，以稳健的投资策略和投资决策为依据，合理配置资产，降低风险，并在适当的时机选择买入、卖出或持有证券。
7.合规合法原则：基金管理人应合规合法经营，严格遵守相关法律法规和监管规定，主动履行信息披露义务，配合监管机构的监督检查和业务审计，保持良好的企业形象和信誉。
8.公开透明原则：基金管理人应主动披露基金的相关信息，包括基金的风险评估结果、投资项目的情况、投资业绩等，使投资者和监管机构能够及时了解基金的状况和运作情况。
公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定20170831
公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定第一章总则第一条为加强对公开募集开放式证券投资基金（以下简称开放式基金）流动性风险的管控，进一步规范开放式基金的投资运作活动，完善基金管理人的内部控制，保护投资者的合法权益，根据《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《货币市场基金监督管理办法》及其他有关法律法规，制定本规定。
第二条本规定所称开放式基金是指基金份额总额在基金合同期限内不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的基金。
采取定期开放方式运作的基金在开放期内适用本规定。
第三条本规定所称流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险，风险管理的目标是确保基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。
第四条基金管理人应当专业审慎、勤勉尽责地管控基金的流动性风险，促使基金稳健投资运作以及基金净值公允计价，确保投资者的合法权益不受损害并得到公平对待。
第二章管理人内部控制第五条基金管理人应当建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系，包括但不限于：严密完备的管理制度、科学规范的业务控制流程、清晰明确的组织架构与职责分工、独立严格的监督制衡与评估机制、灵活有效的应急处置计划等。
第六条基金管理人在实施开放式基金的流动性风险管理时，应当详细分析基金的投资策略、估值方法、历史申购与赎回数据、销售渠道、投资者类型、投资者结构、投资者风险偏好与潜在的流动性要求、基础市场环境等多种因素，按照变现能力对基金所持有的组合资产进行适当分类，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施。
第七条基金管理人应当全覆盖、多维度建立以压力测试为核心的开放式基金流动性风险监测与预警制度，区分不同类型开放式基金制定健全有效的流动性风险指标预警监测体系，结合自身风险管理水平与市场情况建立常态化的压力测试工作机制。
压力测试应当符合以下要求：（一）基于个体基金层面，设置不同的压力测试情景及相关模型，充分考虑基金规模、投资策略、投资标的、投资者类型以及市场风险等因素，压力测试的数据基础应当可靠且及时更新；（二）建立压力测试结果的报告反馈机制，测试结果应当运用到基金的具体投资运作及流动性风险管理等环节；（三）针对压力测试识别出的流动性风险，制定具体可行的应对预案，预案包括但不限于：预案触发情景、应急程序与措施、应急资金来源、公司董事会、管理层及各部门的职责与权限等；（四）由专门部门负责压力测试的实施与评估，该部门应当独立于投资管理部门；（五）压力测试工作底稿与风险应对预案应当留存备查。
基金运营管理岗是做什么
基金运营管理岗是做什么概述基金运营管理岗位是金融行业中的一个重要职位，负责协助基金经理进行基金运营和管理工作。
基金是一种将投资者的资金集中起来，由专业团队进行投资和管理的金融工具。
基金运营管理岗位需要具备一定的金融知识和技能，能够独立分析市场情况，提供投资建议。
基金运营管理岗的职责1.基金运营策略制定：基金运营管理岗位需要与基金经理共同制定基金的运营策略，包括投资目标、投资方向、风险控制等。
根据市场环境和基金的投资需求，制定合理的运营策略，提供基金经理决策的支持。
2.基金运营监控：基金运营管理岗位负责监控基金的运作情况，包括基金的资金流入流出情况、持仓比例、收益情况等。
及时发现和处理异常情况，确保基金的正常运营。
3.市场分析和投资研究：基金运营管理岗位需深入研究市场行情和宏观经济形势，分析各种投资机会和风险。
通过基本面分析和技术分析等方法，为基金经理提供投资建议和决策支持。
4.投资组合管理：基金运营管理岗位需要根据基金的投资策略，进行投资组合的管理。
根据不同的投资标的和风险等级，调整和优化投资组合的配置，以实现风险控制和收益最大化。
5.风险控制：基金运营管理岗位需要根据基金的风险承受能力和投资目标，制定合理的风险控制措施。
对于可能出现的风险进行预警和应对，确保基金的稳健运行。
6.投资者服务：基金运营管理岗位需要与投资者进行有效沟通和交流，解答投资者的疑问和提供相关服务。
及时回应投资者的需求，为投资者提供贴心的服务。
基金运营管理岗的技能要求1.金融知识：基金运营管理岗位需要具备扎实的金融知识，包括证券、投资、风险管理等方面的知识。
了解基金的运作机制和投资策略，掌握各类金融工具的特点和投资原理。
2.市场分析能力：基金运营管理岗位需要具备较强的市场分析和判断能力，能够准确评估市场行情和投资机会。
掌握基本面分析和技术分析等分析方法，及时把握市场趋势和风险。
3.沟通协调能力：基金运营管理岗位需要与基金经理、投资团队、投资者等多方进行有效的沟通和协调。
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三、对冲基金的类型
• 1、市场中立型（美国长期资本管理公司）
1）套利型——投资于同一家公司所发行的不同证券从中套利。可转债 2）证券对冲型—多空头寸大致相等，致力于股票选择。寻找那些行业、规模、业 绩和前景相同或相近品种的价差过高者。
证券为投资对象的基金。 • 将银行间债券、企业债券、以及可转债进
行替代买卖，从而提高投资者收益。 • 债券型基金适合保守稳健型的投资人参与
投资，它能够满足期望得到高于银行存款 利率的收益和安全性。
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3、混合型基金
• 既投资于股票又投资于债券以及其他有价证券的基金。随 市场收益率的变化，进行各类证券的组合投资来提高投资 人的回报。
证券投资基金运作 与风险管理
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第一节：证券投资基金的种类
一、投资基金概念与分类 1、投资基金的概念
汇集了众多投资人大量资金，由专业基金管理 公司来投资运作的组织机构，利益共享，风险共 担的投资制度。 收入的四大来源： 利息、股利、资本利得与增值 运作方式： 封闭式、开放式
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• 封闭式基金按限额发行，并规定了固定的存续期 年限，期满要清盘。在运作期间可以上市流通与 转让。
• 开放式基金不规定发行的限额，随时都可以按需 要发行和按净值赎回，但是不能上市交易。
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2、投资基金的分类
• 1、产业投资基金
通过向多数投资者发行基金份额设立基金 公司，由基金公司自任基金管理人或另行 委托基金管理人管理基金资产，投资于实 业领域，属于公司型基金。
• 2、证券投资基金
证券投资基金是通过向社会投资人发行基 金单位，由托管人银行托管，基金管理人 运作将基金投资于股票、债券等金融工具 的投资，属于契约型基金。
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二、证券投资基金的种类 • 1、股票型基金
股票型基金是由投资专家经过市场信息的研究分 析精心设定的优化组合投资，比起个人投资者具 有专业化投资技巧和强大的组合阵容的优势，抗 风险的能力很强。其收益经过组合可能超越指数 的升幅。 市场稳健型、小盘成长型、大盘蓝筹型、价值增 长型、指数型基金
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2、债券型基金 • 投资于国债、金融债、企业债等固定收益
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4、货币市场基金
• 属开放式基金的类型，主要投资于一年期以下的短期国库 券、银行大额可转让存单、商业票据等流动性强、安全性 高、收益率低的品种。
• 容易遭受通胀的风险，当其他品种风险大时它就是最好的 替代品。
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第二节：证券投资基金运作策略
• 一、共同基金运作策略
1、共同基金的概念 投资者可以自由的加入和退出开放式基金，投资 人数不受限制，在国外又被称为共同基金，汇集 了众多中小投资者琐碎的资金形成了巨额资本。 共同基金还可以分為三大類，分別是成長基金（ Growth Funds）、收益基金（Income Funds）和 平衡基金（Balanced Funds）三種。
• 在市场上寻找价值高估的股票，通过融券放空卖出，等待 下跌时再买入作为空头回补赚钱。
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5、新兴市场型
• 抄底买入一些极具成长性或者极具潜在成长性的证券，而 这是一个成长率很高的投资，可以利用货币的升贬值进行 立体操作，避免缺乏卖空机制的不便。
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6、机会主义型
• 随市场变化而定，它的目的只要有十足 的操作空间，它将充分的把握任何一个 投资的机会。
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2、对冲基金运作策略
• 1）买空卖空的对冲策略
同时开多空仓交易。在买入价值被低估的证券同时，卖出价值被高估的证券，进 行对冲套利。 无论市场是处在上升的趋势中，还是处在下降的趋势中，在一定时期内，市场价 格总是在不断波动。
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2、财务杠杆运作策略
• 在进行空头交易、衍生品和市场回购 协议中利用保证金或者使用抵押贷款 来利用杠杆购买证券。从而提高或放 大市场套利活动中的投资收益率，当 然也放大了风险。
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第三节：基金投资品种时机选择
• 一、基金品种的选择 • 1、基金管理公司的选择
标准：诚信、组合战略、投资风格、历史业绩。
• 2、基金品种选择
1）选择债券型基金 债券型基金分为长期、中期、短期债券，以及货币 型债券。 2）选择股票型基金 大盘价值型、稳定增长型、中盘价值型或小盘价值 型、混合型、成长型的股票。
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• 成长基金——目标定在资金的成长上 ，投資报酬率較高，风险也相對增大 ，投資的目标主要是股票。
• 收益基金——目标定在利润收益上， 着重在現前的利潤所得，不少退休的 人士都选择此种基金。主要項目為債 券，投資报酬率往往不及成長基金来 得高，但是相对的风险也较低。
• 平衡基金——目标定在两者兼得上， 追求两者的折衷效果。
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2、合并套利型
• 购买被收购方公司的证券，卖出收购方公司的证券。 • 寻找锁住宣布合并前后两公司股票之间的差价机会。
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3、市场趋势型
• 预测未来趋势、风险选择股票、债券、衍生性商品的投资 或投机，以及寻找货币升贬值机会发生在那一国家，从而 决策卖空哪一种货币。
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4、价值投资与卖空型
• 投资于被察觉是以远低于其真实价值或者潜在价值的价格 进行交易的证券。买入市场低估的股票，等待有朝一日获 得市场的认同来获利。
• 购并、合并、重组，暂时被不利消息打 压的股票。
• 7、分跨期权组合套利型 • 在期权市场同时经营买权和卖权。 • 8、基金中的基金型 • 投资于避险基金来求得长期稳定收益。
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四、共同基金与对冲基金的差异
• 对冲基金灵活性大于共同基金 • 交易策略是动态和神秘，优势在于可以利用市场的非有效
性或者定错价格的机会进行更好的定位。 • 受到的监管小于共同基金 • 不可随时买入与赎回 • 报酬高于共同基金
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2、不同类型基金运作策略
• 案例分析： • 易基策略仅仅投资股票，而债券与权证的投资为零。 • 天元基金大比率投资股票达72%，债券投资为20%多，1%为
权证。 • 而Βιβλιοθήκη 盛基金则属收益性指数化投资债券策略。
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二、对冲基金的运作策略
• 1、对冲基金的概念
对冲基金是通过吸收富有人的资金而开发的私募产品，利用多样化的操作手段来获取 绝对回报的投资工具，近年来开始公开发售。 利用杠杆、衍生工具、对冲套利、操作自由度大，激励机制能获得大于共同基金的报 酬。